Unidad 4

Ecuaciones de valor

Objetivos

Al finalizar la unidad, el alumno:

Calcular el valor actual (capital) y valor futuro (monto) de cierta cantidad en problemas
prcticos.
Representar grficamente problemas de valor actual y futuro.
Determinar el valor de las deudas en la fecha de su vencimiento.
Determinar el valor de los pagos y las deudas en la fecha focal.
Resolver ecuaciones de valor.
Aplicar ecuaciones de valor en la solucin de problemas.
Introduccin

E n las unidades anteriores aprendiste a calcular capital y monto, asimismo se mencion

que el capital es igualmente conocido como valor presente o actual y el monto como
valor futuro. En esta unidad se retomarn estos conceptos, analizando el porqu se les conoce
con estos nombres.
Estudiars tambin las ecuaciones de valor, as como las grficas de tiempo y valor
y algunas de sus aplicaciones en casos prcticos como ocurre con la reestructuracin
de deudas.

4.1. Valor actual y valor futuro

Todos hemos odo hablar del trmino la inflacin, que es un indicador de la prdida del poder
adquisitivo del dinero a travs del tiempo.
Para poder compensar esta prdida del poder adquisitivo, al valor actual (capital) se le
agrega un inters, lo que permite que despus de un tiempo se pueda adquirir lo mismo que se
obtuvo con el capital inicial. Para entender esto veamos el siguiente caso:
Pensemos que el da de hoy se adquiere una recmara con un costo de $15 300 y
la inflacin promedio que se espera para los prximos 5 aos es equivalente a una tasa
de inters de 24% anual compuesto mensualmente. Cul sera el valor de la recmara
dentro de 4 aos?
Como lo que se busca es el valor futuro (monto) y nos dan el costo al da de hoy,
podemos afirmar que los $15 300 representan el valor actual.
Se realiza el clculo del monto de la misma forma como se ha realizado en las unidades
anteriores, considerando en este caso un inters compuesto como lo indican los datos:

C=15 300
j=24%=0.24 anual capitalizable mensualmente
n=4(12)=48 meses

113
matemticas financieras

k=12

=
j 0.24
i= =0.02
k 12

Se sustituyen los datos en la frmula para el monto compuesto M=C(1+i)n:

M=15 300(1+0.02)48 =15 300(1.02)48 =15 300(2.587070386)=39 582.18

Lo cual indica que la recmara dentro de 4 aos costar $39 582.18.

el valor futuro representa al monto, es decir, el capital inicial ms el inters generado de

acuerdo con la tasa de inters y el tiempo.

Si deseramos conocer el valor que tuvo la recmara hace 3 aos, que actualmente cuesta
$15 300, tomando en consideracin la misma inflacin equivalente a 24% de inters anual
compuesto mensualmente, entonces tendramos que calcular el capital o valor presente.
El valor de la recmara representa el monto y lo que deseamos
buscar es su valor en el pasado, por lo tanto estaramos reduciendo
Cuando se busca un
valor en el pasado, la cantidad generada por la inflacin y buscando el capital que
se calcula el capital o representan los $15 300, 3 aos antes, lo cual se logra utilizando
valor presente? las mismas frmulas estudiadas en la unidad pasada.

M=C(1+i)n

Despejando de esta frmula el capital o valor presente obtenemos:

M
(1 + i)n
C=

Se identifican y sustituyen los datos:

M=15 300
j=24%=0.24 anual capitalizable mensualmente
n=3 aos=3(12)=36 meses

114
 unidad 4

k=12

=
j 0.24
i= =0.02
k 12

= = = 7 500.41
15 300 15 300 15 300
(1 + 0.02)
C= 36 36
(1.02) 2.039887344

Por lo tanto el valor de la recmara hace 3 aos era $7 500.41.

4.2. Grficas de tiempo y valor

Para poder entender y visualizar el comportamiento del dinero a travs del tiempo, se
utilizan las llamadas grficas de tiempo y valor, las cuales se representan mediante rectas
numricas con intervalos que expresan las unidades de tiempo referentes a los periodos de
capitalizacin, y por medio de flechas se indica entre qu intervalos de tiempo se traslada
el dinero. Veamos esto con un ejemplo:
Se tiene una computadora que el da de hoy tiene un valor de $14 000, si se sabe que la
inflacin promedio de los ltimos 2 aos y el que se espera para los siguientes 2 aos es de
18% anual convertible trimestralmente, entonces determinaremos:
Cul ser el valor de la computadora dentro de ao y medio? y cul era su valor hace
un ao? Posteriormente trazar su grfica de tiempo y valor.

Solucin

Se calcula el valor de la computadora dentro de ao y medio utilizando la frmula

M=C(1+i)n ya que se busca el valor futuro.

C=14 000
j=18%=0.18 anual capitalizable trimestralmente
n=1.5(4)=6 trimestres
k=4

=
j 0.18
i= =0.045
k 4

115
matemticas financieras

M=14 000(1+0.045)6=14 000(1.045)6=14 000(1.302260125)=18 231.64

Por lo tanto el valor de la computadora dentro de ao y medio ser $18 231.64.

En la segunda pregunta nos piden encontrar el valor que tena hace un ao. Para
M
(1 + i)n
calcularlo se utiliza la frmula: C=

M=14 000
j=18%=0.18 anual capitalizable trimestralmente
n=1(4) = 4 trimestres
k=4

= = 0.045
j 0.18
i=
k 4

C= = = = 11 739.85
14 000 14 000 14 000
(1 + 0.045)4
(1.045)4
1.192518601

Lo que significa que la computadora vala $11 739.85 hace un ao.

Como la tasa de inters es de 18% anual convertible trimestralmente, esto nos indica
que los periodos de capitalizacin son en trimestres, siendo stas las unidades que se
representarn (figura 4.1).

8 7 6 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Hoy Trimestres

figura 4.1.

Se representa el valor que se tiene como dato, en el momento de su referencia. Como

se puede observar en la figura 4.2.

116
 unidad 4

14 000

8 7 6 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Hoy Trimestres

figura 4.2.

Se representa con flechas el momento en el cual se encuentra el dinero, y el momento al

cual se desea trasladar, de acuerdo con lo que muestra la figura 4.3.

Valor presente (C ) Valor futuro (M )

14 000

8 7 6 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Trimestres
Hoy

1.5

figura 4.3.

En la grfica pueden o no anotarse los nuevos valores, quedando la grfica de la

siguiente forma (figura 4.4):

11 739.85 14 000 18 231.64

8 7 6 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Hoy Trimestres

1.5
figura 4.4.

117
matemticas financieras

La direccin de las flechas en la figura 4.4 nos indica si el dinero hay que convertirlo a
valor futuro (monto) o a un valor presente (capital).
Si la f lecha tiene una direccin de izquierda a derecha, indica
Qu indica
que se busca un valor futuro, y en caso contrario, si la flecha tiene un
la direccin
de las flechas sentido de derecha a izquierda, indica que se busca el valor actual.
en una grfica de Como puedes darte cuenta, los $14 000 pueden representar
tiempo y valor? capital o monto, dependiendo a dnde los quieras trasladar.

Ejemplos

1. Cul es el valor de una deuda de $150 000 en su fecha de vencimiento, si la tasa

de inters pactada fue de 17% capitalizable semestralmente y vence dentro de 18 meses?
Traza su grfica de tiempo y valor.

Solucin

Se identifican los datos:

C=150 000
j=17%=0.17 anual capitalizable semestralmente

= 3 semestres
18
n=18 meses=
6
k=2

= = 0.085
j 0.17
i=
k 2

Se sustituyen los datos en frmula para el monto compuesto M=C(1+i)n:

M=150 000(1+0.085)3=150 000(1.085)3=150 000(1.277289125)=191 593.37

El valor de la deuda en su fecha de vencimiento es $191 593.37.

Una vez obtenidos los valores, se realiza la grfica de tiempo y valor (figura 4.5).
Considerando que la tasa se capitaliza semestralmente, stas sern las unidades de la grfica.

118
 unidad 4

150 000 191 593.37

0 1 2 3 4 5
Hoy Semestres

18 meses

figura 4.5.

2. Cul es el precio de contado de un automvil que se liquida con $228 000 dentro
de un ao si la tasa de inters fue de 18% anual capitalizable mensualmente? Traza la
grfica de tiempo y valor.

Solucin

M
(1 + i)n
Se identifican los datos y se sustituyen en la frmula C=

M=228 000
j=18%=0.18 anual capitalizable mensualmente
n=un ao=1(12 meses)
k=12

= = 0.015
j 0.18
i=
k 12

C= = = = 190 696.33
228 000 228 000 228 000
(1 + 0.015)12
(1.015)12 1.19561

El precio de contado es $190 696.33.

La grfica de tiempo y valor queda como lo muestra la figura 4.6:

119
matemticas financieras

190 696.33 228 000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Hoy Meses

figura 4.6.

Ejercicio 1
1. Cul es el valor actual de un equipo de sonido que se paga con $18 700 dentro de 6
meses si la tasa de inters es de 25% anual capitalizable mensualmente?
Realiza la grfica de tiempo y valor.
2. Cul ser el valor dentro de 2 aos de una casa que actualmente vale $218 520 si se
espera una inflacin promedio de 32% anual capitalizable trimestralmente?
Realiza la grfica de tiempo y valor.
3. Cunto pagars de contado por una computadora que se liquida dentro de 18
meses con $19 000 si la tasa de inters actual es de 31% anual compuesto semestralmente?
Realiza la grfica de tiempo y valor.
4. Cul es el valor actual de una deuda que se cubre con $25 500 dentro de 6 bimestres
si la tasa de inters acordada fue de 18% anual compuesto bimestralmente?
Realiza la grfica de tiempo y valor.
5. Cul es el valor de una deuda de $150 000 en su fecha de vencimiento, si est pactada
a 3 aos con una tasa de inters de 22% anual capitalizable semestralmente?
Realiza la grfica de tiempo y valor.

4.3. Ecuaciones de valor

Cuando una persona tiene un conjunto de obligaciones (deudas o pagos), hay ocasiones en
las que el deudor acuerda liquidarlas de una forma diferente a la pactada inicialmente, es
decir renegocia o reestructura sus deudas.

120
 unidad 4

Para lograr lo anterior se utilizan las ecuaciones de valor.

una ecuacin de valor es una igualdad entre la suma de las deudas acordadas inicialmente

deudas= pagos
y la suma de los pagos con la respectiva reestructuracin, donde se desconocen uno
o ms de ellos.

Como ya se ha mencionado, el dinero tiene diferente valor a lo largo del tiempo, por
lo cual no se pueden sumar diferentes valores, si stos se encuentran en diferentes momentos
del tiempo, lo cual hace necesario trasladarlos a una misma fecha o momento en el tiempo; a
dicha fecha se le conoce como fecha focal.

La fecha focal es aquella que se toma como referencia al realizar los clculos para una serie
de valores en el tiempo.

Aunque se puede considerar como fecha focal cualquier momento del tiempo, se
recomienda tomar la fecha en la que aparezca una de las incgnitas o valores a determinar.

Para resolver problemas aplicando ecuaciones de valor se deben seguir 5 sencillos pasos:

1. Determinar el valor de las obligaciones (deudas) en la fecha de su vencimiento.

2. Realizar la grfica de tiempo y valor, considerando como unidades de tiempo las de
la tasa de reestructuracin; colocando en la parte superior el monto de las deudas
sobre su fecha de vencimiento y en la parte inferior de la lnea del tiempo, los
nuevos pagos despus de la reestructuracin, indicando con flechas hacia dnde
se deben trasladar los valores.
3. Calcular el valor de cada deuda y cada pago en la fecha focal.
4. Plantear la ecuacin de valor, recordando que la suma de las deudas es igual a la
suma de los pagos en la fecha focal.
5. Resolver la ecuacin de valor para encontrar el o los valores que hagan falta.

121
matemticas financieras

Ejemplos

1. El seor Ramrez tiene las siguientes obligaciones:

a) Una primera deuda de $20 000 que vence dentro de un semestre, pactada a dos aos,
con una tasa de inters de 19% anual capitalizable trimestralmente.
b) Una segunda deuda de $8 000 que vence dentro de 10 meses, pactada a 4 aos, con
una tasa de inters de 24% anual compuesto bimestralmente.
c) Una tercera deuda de $12 000 que vence en 3 meses, pactada a 18 meses, con una
tasa de inters de 16% anual capitalizable semestralmente.

Se decide reestructurar estas deudas a una tasa de inters de 30% anual capitalizable
mensualmente, realizando un pago de $28 500 el da de hoy y el resto en un solo pago
dentro de 8 meses.
De cunto debe ser el segundo pago?

Solucin

Se identifican los datos para cada deuda y para la reestructuracin:

Primera deuda

C=20 000
j=19%=0.19 anual capitalizable trimestralmente
n=2 aos=2(4)=8 trimestres

Vence dentro de un semestre

k=4

= = 0.0475
j 0.19
i=
k 4

122
 unidad 4

Segunda deuda

C=8 000
j=24%=0.24 anual capitalizable bimestralmente
n=4 aos=4(6)=24 bimestres

Vence dentro de 10 meses

k=6

= = 0.04
j 0.24
i=
k 6

Tercera deuda

C=12 000
j=16%=0.16 anual capitalizable semestralmente

18
n=18 meses= =3 semestres
6

Vence dentro de 3 meses

k=2

= = 0.08
j 0.16
i=
k 2

Condiciones de reestructuracin

j=30%=0.3 anual capitalizable mensualmente

primer pago de $28 500 el da de hoy
segundo pago de $x cantidad dentro de 8 meses
k=12

= = 0.025
j 0.3
i=
k 12

123
matemticas financieras

Se resuelve el problema siguiendo los 5 pasos ya mencionados.

Paso 1

Se determina el valor de las deudas en su fecha de vencimiento [monto: M=C(1+i)n]

Primera deuda

M=20 000(1+0.0475)8=20 000(1.0475)8=20 000(1.449546839)=28 990.94

Segunda deuda

M=8 000(1+0.04)24=8 000(1.04)24=8 000(2.563304165)=20 506.43

Tercera deuda

M=12 000(1+0.08)3=12 000(1.08)3=12 000(1.259712)=15 116.54

Paso 2

Se realiza la grfica de tiempo y valor, considerando que la tasa de reestructuracin es

de 30% anual capitalizable mensualmente, significa entonces que la grfica (figura 4.7) estar
expresada en meses, ya que stas son las unidades de capitalizacin.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Meses
figura 4.7.

Se ubican sobre la recta las deudas al momento de su vencimiento (figura 4.8):

Primera deuda de $28 990.94 dentro de un semestre (6 meses).

Segunda deuda de $20 506.43 dentro de 10 meses.
Tercera deuda de $15 116.54 dentro de 3 meses.

124
 unidad 4

15 116.54 28 990.94 20 506.43

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Meses
figura 4.8.

Se colocan en la parte inferior de la recta los pagos de la reestructuracin como

lo muestra la figura 4.9.

Primer pago de $28 500 el da de hoy.

Segundo pago de $x cantidad dentro de 8 meses.

15 116.54 28 990.94 20 506.43

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
28 500 x Meses
figura 4.9.

Se determina la fecha focal y se indica con flechas donde se ubican las deudas y los pagos,
y hacia dnde hay que trasladarlos (fecha focal), tal como lo muestra la figura 4.10.

15 116.54 28 990.94 20 506.43

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
28 500 x Meses

Fecha focal
figura 4.10.

125
matemticas financieras

Como puedes observar, la fecha focal coincide con el pago que se desconoce; de esta
forma el valor que se obtenga estar directamente en la fecha en la que se requiere.

Paso 3

Se determina el valor de las deudas y los pagos en la fecha focal.

Para esto, se considera la tasa de reestructuracin para todas las deudas y todos los pagos.
Con la grfica se podr determinar si hay que calcular el valor presente o el monto; recuerda
que una flecha hacia la derecha indica el clculo del valor futuro (monto) y una flecha a la
izquierda representa el clculo de un valor presente (capital).
Iniciaremos con las deudas. No pierdas de vista que i=0.025
Para la deuda de $15 116.54, podemos observar que se debe adelantar en el tiempo,
es decir, buscar el valor futuro (monto); y en la figura 4.11 se puede contar el nmero
de periodos existentes entre la deuda y la fecha focal, considerando esto para el resto de
las deudas y los pagos.

n = 5 periodos Fecha focal

15 116.54

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
x Meses

figura 4.11.

Por lo tanto:

M=15 116.54(1+0.025)5=15 116.54(1.025)5= 15 116.54(1.131408213)=17 102.98

La deuda de $28 990.94, como podemos observar en la figura 4.12, se debe adelantar
en el tiempo, esto es, se busca su valor futuro (monto), y podemos contar dos periodos
(meses) entre la deuda y la fecha focal.

126
 unidad 4

n = 2 periodos

28 990.94

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
x Meses

Fecha focal
figura 4.12.

Por lo tanto:

M=28 990.94(1+0.025)2=28 990.94(1.025)2=28 990.94(1.050625)=30 458.61

La deuda de $20 506.43 se debe regresar en el tiempo, esto es, se busca el valor presente
(capital); en la figura 4.13 se pueden contar 2 periodos entre la deuda y la fecha focal.
n = 2 periodos

20 506.43

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
x Meses

Fecha focal
figura 4.13.

Por lo tanto:

= = = 19 518.32
20 506.43 20 506.43 20 506.43
(1 + 0.025)
C= 2
(1.025)2 1.050625

127
matemticas financieras

Ahora trasladamos los pagos.

Para la deuda de $28 500, podemos observar que se debe adelantar en el tiempo,
esto es, se busca su valor futuro (monto), en la figura 4.14 podemos contar 8 periodos
entre el pago y la fecha focal.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
28 500 x Meses

Fecha focal
n = 8 periodos

figura 4.14.

Por lo tanto:

M=28 500(1+0.025)8=28 500(1.025)8=28 500(1.218402898)=34 724.48

Paso 4

Se determina la ecuacin de valor:

deudas = pagos
deudas=17 102.98+30 458.61+19 518.32
pagos=34 724.48+x

Igualando ambas sumas se obtiene la ecuacin de valor:

17 102.98+30 458.61+19 518.32=34 724.48+x

Se resuelve la ecuacin de valor:

128
 unidad 4

34 724.48+x=67 080.91
x=67 080.9134 724.48
x=32 356.43

El segundo pago deber ser de $32 356.43.

2. Una persona tiene que pagar $18 000 dentro de 9 meses, $15 320 dentro de
18 meses y $21 753 dentro de 24 meses, si reestructura sus deudas a una tasa de 19%
anual compuesto trimestralmente, realizando un nico pago 6 meses despus de vencer
la primera deuda.

Solucin

En este tipo de problemas, tienes que leer con cuidado y con detenimiento para que
puedas entender e interpretar adecuadamente los datos.
De acuerdo con el enunciado, las deudas ya estn con el valor en su fecha de vencimiento
(monto), lo cual significa que el problema se comienza a resolver directamente con la
grfica de tiempo y valor.
Se identifican los datos para cada deuda y para la reestructuracin:

Primera deuda

M=18 000

Vence dentro de 9 meses, lo que equivale a 3 trimestres.

Segunda deuda

M=15 320

Vence dentro de 18 meses, lo que equivale a 6 trimestres.

129
matemticas financieras

Tercera deuda

M=21 753

Vence dentro de 24 meses, lo que equivale a 8 trimestres.

Condiciones de reestructuracin

j=19%=0.19 anual capitalizable trimestralmente

Un solo pago de $x cantidad 6 meses despus de vencer la primera deuda, esto es, 2
trimestres despus de la primera deuda.

k=2

= = 0.0475
j 0.19
i=
k 4

Se realiza la grfica de tiempo y valor (figura 4.15), considerando que sus unidades
sern trimestres, al igual que la tasa de reestructuracin.

18 000 15 320 21 753

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy x Trimestres

Fecha focal

figura 4.15.

130
 unidad 4

Se determina el valor de las deudas en la fecha focal, considerando que:

i=0.0475

Para la deuda de $18 000, de acuerdo con la grfica n=2 y se debe buscar valor futuro.

M=C(1+i)n
M=18 000(1+0.0475)2=18 000(1.0475)2=18 000(1.09725625)=19 750.61

Para la deuda de $15 320, de acuerdo con la grfica n=1 y se debe buscar valor presente.

M
(1 + i )n
C=

= = = 14 625.30
15 320 15 320 15 320
(1 + 0.0475) (1.0475) 1.0475
C= 1 1

Para la deuda de $21 753, de acuerdo con la grfica n=3 y se debe buscar valor presente.

M
(1 + i )n
C=

= = = 18 925.92
21 753 21 753 21 753
(1 + 0.0475)
C= 3 3
(1.0475) 1.149375922

Se determina la ecuacin de valor:

deudas= pagos
19 750.61+14 625.30+18 925.92=x

Se resuelve la ecuacin de valor:

x=19 750.61+14 625.30+18 925.92

x=19 750.61+14 625.30+18 925.92=53 301.83

El pago debe ser de $53 301.83.

131
matemticas financieras

Ejercicio 2
1. Armando Rodrguez debe $19 000 a pagar dentro de nueve meses y $12 750 a pagar en
un plazo de dos aos, si acuerda reestructurar sus deudas realizando un pago de $18 500 el da
de hoy y un segundo pago dentro de 18 meses con una tasa de inters de 18% anual capitalizable
trimestralmente. Realiza la grfica de tiempo y valor que representa este problema.
2. Margarita contrajo una deuda de $9 000 a pagar dentro de 12 meses, y otra
que liquidar con $7 520 dentro de 2 aos. Si se reestructuran sus deudas con una tasa
de 24% anual compuesta bimestralmente y un solo pago dentro de 18 meses, cul es
la grfica de tiempo?
3. Rodolfo Martnez tiene las siguientes obligaciones:
a ) Una deuda de $50 000 pactada a 2 aos con una tasa de 15% anual capitalizable
semestralmente que vence en 5 meses.
b) Un segunda deuda de $24 000 pactada a 3 aos y medio con una tasa de 10%
anual capitalizable trimestralmente que vence en 9 meses.
c ) Una tercera deuda de $18 500 pactada a 15 das sin intereses y que vence el
da de hoy.
Si reestructura sus deudas realizando un pago de $40 000 el da de hoy y el resto con un
solo pago dentro de 4 meses, con una tasa de inters anual de 12% compuesto mensualmente,
cul es la ecuacin de valor que resuelve el problema?
4. Ana Mara debe $14 000 a pagar dentro de 8 meses y $7 000 a pagar dentro de
ao y medio. Si pacta con su acreedor realizar un pago nico a 4 meses de vencimiento
de la primera deuda, a una tasa de 17% anual capitalizable bimestralmente, cul es la
ecuacin que resuelve el problema?
5. Miguel ngel debe $9 000 a pagar dentro de 12 meses y $11 000 a pagar en dos
aos y medio. Si reestructura sus deudas acordando un solo pago nueve meses despus del
vencimiento de la primera deuda, con una tasa de inters de 12% convertible trimestralmente,
de cunto debe ser el pago nico?
6. Una persona tiene que pagar $22 000 dentro 10 meses y $17 320 dentro de ao y
medio. Si pacta una reestructuracin con una tasa de 26% anual compuesto bimestralmente,
realizando un pago de $20 000 el da de hoy y el resto en un segundo pago dentro de 14
meses, de cunto debe ser el segundo pago?

132
 unidad 4

Problemas resueltos
1. Cunto costar el da de hoy una sala que se liquida con $32 570 dentro de 16 meses,
si la tasa de inters es de 21% anual capitalizable bimestralmente?

Solucin

M
(1 + i)n
Se identifican los datos y se sustituyen en la frmula C=

M=32 570
j=21%=0.21 anual capitalizable bimestralmente
16
n=16 meses= =8 bimestres
2
k=6

= = 0.035
j 0.21
i=
k 6

C= = = = 24 734.03
32 570 32 570 32 570
(1 + 0.035)8
(1.035)8
1.316809037

El precio es $24 734.03.

La grfica de tiempo y valor queda como lo muestra la figura 4.16.

24 734.03 32 570

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy Bimestres

figura 4.16.

2. Con qu cantidad se liquidar un prstamo de $150 000 dentro de dos aos y medio
si se pact una tasa de 19% anual compuesto trimestral?

133
matemticas financieras

Solucin

Se identifican los datos:

C=150 000
j=19%=0.19 anual capitalizable trimestralmente
n=2.5 aos=2.5(4)=10 trimestres
k=4

= = 0.0475
j 0.19
i=
k 4

Se sustituyen los datos en frmula para el monto compuesto M=C(1+i)n:

M=150 000(1+0.0475)10=150 000(1.0475)10=150 000(1.590524328)=238 578.65

El valor de la deuda en su fecha de vencimiento es $238 578.65.

Una vez obtenidos los valores, se realiza la grfica de tiempo y valor (figura 4.17).
Considerando que la tasa se capitaliza trimestralmente, stas sern las unidades de la grfica.

150 000 238 578.65

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy Trimestres
figura 4.17.

3. Realiza la grfica de tiempo y valor que representa el siguiente problema:

Una persona tiene una deuda que paga con $18 000 dentro de 2 aos y una segunda
deuda que liquida con $24 000 dentro de 4 aos y medio, las cuales se reestructuran con
una tasa de inters de 12% anual capitalizable semestralmente, con un solo pago 12 meses
despus de que se venza la primera deuda.

134
 unidad 4

Solucin

La grfica de la figura 4.18 representa la solucin,

18 000 24 000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy x Semestres

Fecha focal

figura 4.18.

4. Rosalba debe $41 000 a pagar dentro de 18 meses y $21 000 a pagar en 3 aos y
medio. Si reestructura sus deudas acordando un solo pago 12 meses despus del vencimiento
de la primera deuda, con una tasa de inters de 32% convertible semestralmente, de
cunto debe ser el pago nico?

Solucin

Se identifican los datos para cada deuda y para la reestructuracin:

Primera deuda

M=41 000

Vence dentro de 18 meses, lo que equivale a 3 semestres.

135
matemticas financieras

Segunda deuda

M=21 000

Vence dentro de 3.5 aos, lo que equivale a 7 semestres.

Condiciones de reestructuracin

j=32%=0.32 anual capitalizable semestralmente

Un solo pago de $x cantidad 12 meses despus de vencer la primera deuda, esto es, 2
semestres despus de la primera deuda.

k=2

= = 0.16
j 0.32
i=
k 2

Se realiza la grfica de tiempo y valor (figura 4.19), considerando que sus unidades
sern semestres, al igual que la tasa de reestructuracin.

41 000 21 000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
x Semestres
Fecha focal

figura 4.19.

Se determina el valor de las deudas en la fecha focal, considerando que:

i=0.16

136
 unidad 4

Para la deuda de $41 000, de acuerdo con la grfica de la figura 4.19 n=2 y se
debe buscar valor futuro.

M=C(1+i)n
M=41 000(1+0.16)2=41 000(1.16)2=41 000(1.3456)=55 169.60

Para la deuda de $21 000, de acuerdo con la grfica n=2 y se debe buscar valor presente.

M
(1 + i)n
C=

= = = 15 606.42
21 000 21 000 21 000
(1 + 0.16)
C= 2
(1.16)2 1.3456

Se determina la ecuacin de valor:

deudas= pagos
55 169.60+15 606.42=x

Se resuelve la ecuacin de valor:

x=55 169.60+15 606.42=70 776.02

El pago debe ser de $70 776.02.

137
matemticas financieras

Respuestas a los ejercicios

ejercicio 1

1. $16 523.90

16 523.90 18 700

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy Meses

2. $404 465.27

218 520 404 465.27

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy Trimestres

3. $12 331.27

12 331.27 19 000

0 1 2 3 4 5
Hoy Semestres

138
 unidad 4

4. $21 355.85

21 355.85 25 500

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy Bimestres

5. $280 562.18

150 000 280 562.18

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy Semestres

ejercicio 2

1.

19 000 12 750

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
18 500 Trimestres

x = 9 265.91

Fecha focal

139
matemticas financieras

2.

9 000 7 520

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Hoy x Bimestres
Fecha focal

3. 66 112.34+32 265.50+19 251.17=41 624.16+x

4. 6 437.19+14 804.57=x
5. $19 901.10
6. $12 944.31

140


Matemticas inancieras Unidad 4. Ecuaciones de valor

Nombre:

Grupo: Nmero de cuenta:

Profesor: Campus:

Autoevaluacin
1. Cunto costar el da de hoy una casa que se liquida con $418 120 dentro de 24 meses, si la
tasa de inters es de 28% anual capitalizable trimestralmente?

a ) $718 408.01
b) $243 349.65
c ) $301 287.12
d) $580 258.06

2. Con cunto se liquidar un prstamo de $48 000 dentro de un ao y medio, si se pact una
tasa de 29% anual compuesto semestral?

a) $103 041.07
b) $31 976.05
c) $72 053.93
d) $22 888.18

3. Realiza la grfica de tiempo y valor que representa el siguiente problema:

Una persona tiene una deuda que paga con $25 000 dentro de 16 meses y una segunda deuda
que liquida con $32 000 dentro de 36 meses, las cuales se reestructuran con una tasa de inters de
16% anual capitalizable cuatrimestralmente, con un solo pago 12 meses despus de que se venza la
primera deuda.

a)

25 000 32 000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy x Cuatrimestres

Fecha focal

141
 b)

25 000 32 000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy x Cuatrimestres

Fecha focal

c)

25 000 32 000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy x Cuatrimestres

Fecha focal

d)

25 000 32 000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Hoy x Cuatrimestres

Fecha focal

142


4. Roberto debe $56 500 a pagar dentro de 6 meses y $9 600 a pagar dentro de un ao. Si pacta
con su acreedor realizar un pago nico a 4 meses del vencimiento de la primera deuda, a una tasa de
18% anual capitalizable mensualmente, cul es la ecuacin que resuelve el problema?

a ) x=53 233.41+9 318.35

b) x=59 967.04+9 318.35
c ) x=53 233.41+9 890.16
d) x=59 967.04+9 890.16

5. Adriana debe $18 000 a pagar dentro de 15 meses y $16 500 a pagar en 3 aos. Si reestructura
sus deudas acordando un solo pago 6 meses despus del vencimiento de la primera deuda, con una tasa
de inters de 18% convertible trimestralmente, de cunto debe ser el pago nico?

a) $40 218.45
b) $37 045.14
c) $29 723.58
d) $32 896.89

143