半導体やAI関連株へは慎重姿勢
Investing.com - Truist Securitiesは、アッヴィ（AbbVie）がApogeeを109億ドルで買収すると発表したことを受け、Kymera Therapeutics（NASDAQ:KYMR）に対する買い推奨と目標株価116.00ドルを維持した。この買収額は、先週木曜日のApogeeの終値に対して約50%のプレミアムに相当する。Kymera株は現在97.25ドルで取引されており、52週高値の103ドルに近い水準にある。過去1年間で97%という著しい上昇を反映している。ただし、InvestingProの分析によれば、同株はフェアバリューに対して割高と判断されており、最も割高な銘柄の候補に挙げられている。
Truistは今回の買収を、免疫学・炎症領域における前向きな指標と捉えている。同社はKymeraについて、有効性が実証されたターゲットを持ち、初期の有望なデータが得られており、2つの適応症における重要なフェーズ2bデータが2027年半ばに予定されていると強調した。
Kymeraは現在、リード薬であるKT-621（STAT6の標的分解薬）を用いて、アトピー性皮膚炎および喘息においてフェーズ2b試験を実施している。このパスウェイはDupixentによって有効性が実証されており、Truistは同様のプロファイルを持つ安全な経口薬が市場機会を拡大する可能性があると見ている。
TruistはKT-621の2036年における世界ピーク売上高を、アトピー性皮膚炎で20億ドル、喘息で13億ドルと予測している。アトピー性皮膚炎および喘息それぞれにおいてピーク売上高が1億ドル増加するごとに、DCF（割引キャッシュフロー）モデルに対して1株当たり3ドルの上乗せ効果があると同社は指摘している。
KT-621の総売上高が10億ドル増加するごとに、同社のDCFバリュエーションに対して1株当たり24ドルの上乗せとなる。アッヴィによるApogee買収は、IL-13治療薬であるzumilokibartに関するものであり、複数の疾患を対象とした皮下注射として研究が進められており、フェーズ3試験は2026年下半期に開始される予定である。
その他の最近の動向として、Kymera Therapeutics Inc.は、経口IRAK4分解薬KT-485のフェーズ1臨床試験において最初の参加者への投与が完了したことを受け、Sanofiから2,000万ドルのマイルストーン支払いを受領したと発表した。この試験はKymeraとSanofiの共同研究の一環であり、健常成人ボランティアおよび化膿性汗腺炎患者を対象としている。また、Kymeraは日本人健常成人を対象としたKT-621のフェーズ1試験の結果を発表し、速やかな吸収と良好な安全性プロファイルが示された。さらに、Kymeraは主要な免疫学・リウマチ学学会において、ループス治療を目的として開発中の薬剤KT-579の前臨床データを発表した。
Brookline Capital MarketsはKT-579のデータを好意的に評価し、Kymera株の目標株価を97ドルに引き上げつつ、買い推奨を維持した。この判断は、ループスモデルにおけるKT-579の疾患修飾活性の実証に基づくものである。さらに、KymeraはPenny Carlsonを開発オペレーション担当上級副社長に任命したと発表した。同氏はグローバル臨床開発オペレーションを統括する予定であり、臨床プログラム管理および試験実施に重点を置いたバイオ医薬品分野での20年以上の経験を持つ。
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