Золото падает к $4 000 на фоне укрепления доллара
Рынок падает, а дивидендный сезон в разгаре. Падение котировок увеличивает дивидендную доходность. При этом акции с крупными дивидендами держатся наиболее стойко, и высокая див. доходность дает им защиту. Также стоит учитывать, что сейчас момент, когда можно получить дивиденды за 2 года за 13 месяцев (дивиденды в июне-июле 2026 и июне-июле 2027).
МТС #MTSS
В июле 15,5% + 15,5% в июле 2027. Итого 31%. Учли сохранение текущего дивиденда в 35 руб. Осенью собрались пересмотреть див. политику. Есть риск отмены фикса и привязки к ЧП. Но пока считаем такой сценарий маловероятным ввиду острой потребности материнской компании в кэше.
Транснефть #TRNFP
В июле 15% + 15% в июле 2027. Итого 30%. Квазиоблигация, устойчивая к рецессии. Основной негатив — могут начать наращивать капекс уже в этом году, что ограничит рост дивидендов. Но доходность и так солидная.
ВТБ #VTBR
В июле 9,7% + 17% в июле 2027. Итого 27% — и это при минимальном payout 25% ЧП. Допэмиссия в основном уйдет WB, а не в рынок. Продолжаются продажи непрофильных активов, положительно влияющие на достаточность капитала, а Юрченко, судя по росту против рынка в последнее время, продолжает покупки. Да, рисков тут хватает, но и свои драйверы есть.
НМТП #NMTP
В июле 13% + 14% в июле 2027. Итого 27%. Кейс похож на Транснефть — относительно устойчив к рецессии (зависит от экспорта), дивиденды стабильны, чуть больше свободы в ценообразовании (у Транснефти все тарифы — с одобрения ФАС).
Сбер #SBER
В июле 12% + 14% в июле 2027. Итого 26%. И это при том, что котировки вообще не упали на коррекции. Органический рост прибыли банка — один из лучших на рынке.
Мосбиржа #MOEX
В июле 11% + 13% в июле 2027. Итого 24%. Компенсируют снижение процентного дохода ростом комиссионных с торгов на ключевых рынках. По сути, бизнес обретает контрцикличность. Пока в акциях затишье, идут обороты с облигаций, фьючерсов, денежного рынка. Придет позитив и в акции, вопрос времени. Готовы платить не менее 50% ЧП.
ДОМ РФ #DOMRF
В июле 10% + 13% в июле 2027. Итого 23%. Хорошо наращивают прибыль, могут превзойти прогноз, что потенциально влияет и на более высокую див. доходность.
В подборке — традиционные дивидендные идеи с низким или умеренным риском. По сути, их покупка сейчас и удержание до следующего лета дает доходность 23–31%, что сравнимо с доходностями ВДО.
