Purchasing Managers Index
1 September 2015
PMI fell to 53.2 in August production growth wanes
The PMI fell by 2.0 points to 53.2 in August from 55.2 in July. The picture of steady
growth in manufacturing continues, but has become slightly blurrier. All
subcomponents, except for inventories of purchased materials, contributed
negatively during the month; with production slowing the main index the most.
The sub-index for new orders decreased by 1.2 points to 54.6 in August. Underlying
growth was nearly as good domestically and in the export market with index
readings of 51.8 and 51.5, respectively. This means that domestic and export orders
both fell modestly from July, when the two indices reached 52.0.
The production sub-index has been volatile during the summer months and noted a
decline in August. The sub-index, which fell from 60.8 to 55.4, contributed negatively
to the PMI by 1.4 points. Despite the downturn, production growth is robust and the
outlook is bright. The index for planned production rose from 60.5 in July to 60.9 in
August. The fact that the employment sub-index touched the 50 mark, with a
reading of 50.5, at the same time as actual production increased may signal that
companies are prioritizing higher productivity.
Prices of suppliers commodity and intermediate goods fell in August after having
risen for five months. The index dropped to 49.0, down 4.8 points from July. August
stood out for a broad decline in metal prices, though rising prices of plastic raw
materials and a weaker SEK exchange rate moderated the downturn.
PMI
(Purchasing
Managers Index)
Seasonally
adjusted
2015 Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
2014 Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Next publication of Purchasing Managers Index: Thursday, 1 October 2015
Cathrine Danin, Swedbank Macro Research, tfn +46 (0) 70-540 68 78, [Link]@[Link]
Sebastian Bergfelt, Silf, tfn +46 (0) 73-944 64 50, medlem@[Link]
1 (8)
53.2
55.2
52.8
54.8
55.7
54.1
53.3
55.2
55.4
52.7
52.1
53.3
51.0
Inkpschefsindex
avseende augusti mnad 2015, fortsttning
PMI-total reverserade efter juli mnads uppgng till 55,2. I augusti var huvudindex
53,2 med negativa bidrag frn samtliga delkomponenter (exkluderat delindex fr lager
av inkpt material vars bidrag var neutralt). Det var frmst produktionen som backade
vilket frklarar drygt 70 procent av mnadens inbromsning. Delindex fr produktion har
varit volatil under sommarmnaderna och br tolkas med en viss frsiktighet.
Delindex fr orderingng fll frn 55,8 i juli till 54,6 i augusti, vilket bidrog med -0,4
indexenheter till PMI. Trots nedgngen har delindex registrerats i tillvxtzonen i ver 30
mnader och fyra gnger i r har noteringarna varit ver 55-nivn. I augusti uppvisade
orderingngen frn hemma- och exportmarknaden likartad underliggande styrka. Index
var 51,8 (52,0 i juli) fr domestik orderingng och 51,5 (52,0 i juli) fr exportorder.
Orderingng
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
10
20
Ssongrensat
Orensat
07
08
10
09
10
11
12
13
14
15
Index fr orderstockarna fll tillbaka i augusti och lg med nd och nppe kvar i
tillvxtzonen. Med ett indextal p 50,9 var utfallet det lgsta sedan september ifjol.
ven om den mnatliga nedgngen var 4,4 indexenheter visar ett genomsnitt fr de tre
senaste mnaderna en marginell uppgng kontra nrmast fregende
tremnadersperiod.
Orderstock
60
60
50
50
40
40
30
30
20
10
20
Ssongrensat
Orensat
07
08
10
09
10
11
2 (8)
12
13
14
15
Inkpschefsindex
avseende augusti mnad 2015, fortsttning
Delindex fr produktion drev till strsta delen nedgngen av PMI efter ett fall frn 60,8
till 55,4 i augusti. Bidraget p -1,4 indexenheter frklarar drygt 70 procent av mnadens
inbromsning av konjunkturindikatorn. Trots att produktionen under sommarmnaderna
har varit volatil fortstter ett tre-mnaders glidande medelvrde att signalera en stadig
tillvxttakt.
Produktion
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
10
Ssongrensat
Orensat
07
08
09
20
10
10
11
12
13
14
15
I kontrast mot delindex fr faktisk produktion steg index fr industrifretagens
produktionsplaner, om n marginellt. I juli noterades index till 60,5 och i augusti steg
det till 60,9. Att produktionsutsikterna var frdelaktiga kan bero p en fortsatt stigande
efterfrgan; svl delindex fr orderingng som index fr orderstockar noteras i
tillvxtzonen. Dessutom kade tillverkningen i augusti.
3 (8)
Inkpschefsindex
avseende augusti mnad 2015, fortsttning
Fr andra mnaden i rad fll delindex fr sysselsttning och nedgngen p 0,9
indexenheter gjorde att augustisiffran blev 50,5. Bidraget till PMI-total uppmttes till
-0,2 indexenheter. Nyanstllningsbehovet fortsatte drmed att stiga under rets sista
sommarmnad men kningstakten var svagare. Hsten fr visa ifall den mer dmpade
sysselsttningskningen r av temporr karaktr eller ej.
Delindex fr leverantrernas leveranstider minskade till 51,1 i augusti frn 51,4 i juli
men terigen steg ett glidande medelvrde fr de tre senaste mnaderna. Det innebr
att efterfrgetrycket i industrin har fortsatt att strkas jmfrt med vid rets inledning d
trenden var fallande.
4 (8)
Inkpschefsindex
avseende augusti mnad 2015, fortsttning
Delindex fr lager av inkpt material, som steg med 0,2 indexenheter till 47,6 i
augusti, bidrog neutralt till PMI-total. Sm frndringar i delindex fr lager kan sannolikt
frklaras av rdande oskerhet kring rvarumarknaderna och valutautsikterna samt
den lgre aktiviteten under sommarmnaderna.
Index fr leverantrernas r- och insatsvarupriser noterades till 49,0 i augusti efter att
ha legat i tillvxtzonen i fem mnader. Prisfallet har dock n s lnge inte satt avtryck
p den senaste tremnadersperioden som uppvisade stigande priser enligt ett
genomsnitt. Sannolikt har de lgre globala rvarupriserna, i synnerhet p metaller,
bidragit till avmattningen men valutakursfrndringar har samtidigt begrnsat
nedgngen.
Stigande priser i augusti
Antal mnader
Plastrvaror
Sjunkande priser i augusti
Antal mnader
Aluminium
Koppar
Stl
5 (8)
1
1
2
Inkpschefsindex
avseende augusti mnad 2015, fortsttning
Silf / Swedbanks inkpschefsindex - PMI, Ssongrensat
ICI Ingr i ICI
Totalindex
Orderingng
vriga nyckeltal
Produk tion
Syssel- Leveranssttning
tider
Lager
OrderOrderingng
ingng hemmaexport mark nad
Prognos
Orderstock
R/insatsvarupriser
Planerad
produk tion
nrmaste
Import
halvret
2011 jan
61,1
63,4
64,2
57,9
64,0
52,0
61,3
61,4
59,7
76,6
57,9
70,5
feb
60,6
59,2
64,5
61,0
66,5
54,1
58,6
55,8
57,5
76,6
59,8
70,1
mar
58,0
55,3
60,9
57,9
65,4
52,1
54,1
53,2
53,7
72,8
58,7
70,9
april
59,4
60,6
61,2
57,7
64,7
54,2
57,6
56,1
56,6
74,2
57,9
70,1
maj
55,7
54,8
59,2
54,2
61,1
55,5
52,3
56,0
55,2
63,0
56,1
68,5
jun
52,6
52,1
53,6
51,1
57,4
51,6
52,3
48,8
50,9
60,5
51,8
64,0
jul
49,7
45,0
48,5
53,5
55,3
50,0
46,6
43,1
48,9
51,2
49,9
63,0
aug
49,0
47,6
49,2
50,8
49,1
51,5
48,5
42,8
48,3
47,2
48,7
55,8
sep
48,0
46,6
48,9
49,8
47,4
52,0
48,4
46,4
47,2
46,7
45,8
53,9
okt
50,2
51,2
49,0
50,7
48,0
47,5
49,3
49,6
49,2
40,2
46,9
54,4
nov
47,8
47,6
46,4
48,4
45,6
45,9
48,0
46,4
45,4
42,5
44,6
51,9
dec
49,2
47,6
49,7
49,5
49,7
48,2
49,3
45,6
46,8
42,2
46,8
59,3
2012 jan
51,3
51,7
52,6
48,2
50,7
46,8
49,5
48,7
50,4
50,3
49,9
56,0
feb
50,2
49,4
51,7
48,3
52,2
51,1
48,7
48,4
47,7
52,7
50,5
57,1
mar
49,9
50,0
48,3
49,3
49,0
43,6
49,8
48,1
48,2
55,1
47,9
56,1
apr
50,1
50,7
50,9
46,8
49,2
46,0
52,0
47,8
52,5
52,6
48,3
54,8
maj
48,8
48,8
50,9
46,1
47,2
48,0
50,9
44,6
47,1
45,8
46,6
54,1
jun
48,2
46,0
50,8
46,4
46,9
45,9
49,9
43,9
46,3
43,8
48,4
53,4
jul
50,5
51,1
53,5
47,7
47,1
48,3
52,2
47,2
48,5
38,4
52,3
55,1
aug
45,3
41,3
46,3
45,0
45,2
45,2
43,4
41,5
42,1
41,4
45,7
48,6
sep
44,5
41,9
43,6
42,7
45,2
42,9
41,2
40,0
40,3
42,2
45,3
47,8
okt
43,3
40,5
40,7
43,0
40,4
37,2
43,4
38,1
38,3
39,3
42,2
42,9
nov
43,2
40,6
43,3
38,9
44,7
42,4
42,5
40,0
40,7
43,6
44,1
47,7
dec
44,8
41,7
45,7
40,5
45,2
40,1
43,8
39,6
40,1
48,6
41,5
48,8
2013 jan
49,2
49,7
53,9
41,0
50,3
49,3
48,8
46,8
45,6
50,7
50,3
54,9
feb
51,1
51,4
55,1
45,5
50,8
48,0
52,8
47,1
49,4
48,1
48,2
57,8
mar
52,1
55,3
54,7
44,2
51,1
46,5
52,8
51,1
53,3
46,1
48,9
60,7
apr
49,5
50,7
52,7
42,7
49,9
48,8
51,7
46,5
49,3
37,6
48,7
56,1
maj
52,0
55,5
55,1
46,3
45,8
45,9
50,8
51,4
48,4
41,6
45,5
59,1
jun
53,6
58,5
56,9
47,7
47,9
49,0
53,9
55,9
55,7
42,0
50,7
60,9
jul
51,2
52,0
55,7
45,0
48,0
45,4
50,6
51,1
48,5
44,7
50,2
55,8
aug
52,5
54,8
54,4
48,4
51,5
50,1
52,3
49,4
51,2
48,8
51,8
58,6
sep
56,0
60,0
57,4
51,7
52,8
46,2
57,2
55,7
56,1
47,6
51,7
60,8
okt
52,1
52,7
55,0
47,6
52,6
48,4
52,7
50,7
55,1
47,0
50,5
58,4
nov
56,0
57,3
62,7
50,2
53,3
48,5
52,2
54,2
54,2
49,7
54,4
60,0
dec
52,2
54,4
53,4
48,2
54,9
53,0
52,3
49,8
52,1
53,3
54,2
63,2
2014 jan
feb
mar
apr
maj
jun
jul
aug
sep
okt
nov
dec
2015 jan
feb
mar
apr
maj
jun
jul
aug
56,4
54,6
56,5
55,4
54,0
54,8
55,0
51,0
53,3
52,1
52,7
55,4
55,2
53,3
54,1
55,7
54,8
52,8
55,2
53,2
62,2
58,6
60,5
59,2
55,6
58,1
57,3
51,8
52,9
52,2
53,6
56,8
56,2
52,9
54,5
59,0
55,9
52,5
55,8
54,6
57,3
57,8
59,4
60,0
57,3
56,1
59,3
50,6
59,2
52,4
55,7
58,3
60,4
54,9
57,6
58,5
58,8
54,5
60,8
55,4
49,3
48,2
51,7
48,8
51,4
52,7
51,0
49,6
50,8
50,3
51,5
53,7
50,4
51,6
53,0
53,5
52,0
52,1
51,4
50,5
55,4
54,8
53,8
52,9
51,1
52,0
51,0
50,0
49,8
53,0
52,1
54,2
53,4
52,9
52,3
50,3
50,4
51,7
51,4
51,1
47,9
52,6
49,0
51,1
49,9
49,5
48,5
46,0
49,9
46,5
53,9
50,5
48,7
45,3
50,3
49,3
46,6
47,3
47,4
47,6
60,3
55,4
58,2
56,3
56,0
57,4
55,5
50,7
53,4
52,2
54,2
51,8
56,2
48,4
52,0
54,5
52,3
51,6
52,0
51,5
56,8
55,4
56,9
57,6
53,8
55,1
54,4
50,1
48,3
51,9
52,5
54,8
54,8
51,6
54,8
56,4
53,0
46,9
52,0
51,8
58,5
56,1
56,2
55,2
51,7
55,0
52,9
50,8
49,3
52,5
53,9
54,6
54,9
53,8
51,8
54,4
53,5
55,3
55,3
50,9
50,1
51,0
47,9
44,8
48,2
49,1
50,7
50,8
50,5
48,5
50,3
49,8
44,9
43,4
52,7
51,2
53,4
55,6
53,8
49,0
55,9
56,2
51,2
56,3
55,1
54,1
54,4
50,1
51,5
55,7
52,4
52,9
55,8
50,5
53,2
53,6
51,4
50,4
51,3
48,9
66,7
64,6
64,3
65,6
60,1
61,9
60,3
61,9
62,1
58,6
63,6
64,2
60,2
65,3
60,0
57,5
65,0
61,7
60,5
60,9
6 (8)
Inkpschefsindex
avseende augusti mnad 2015, fortsttning
Silf / Swedbanks inkpschefsindex - PMI, icke ssongrensat
ICI Ingr i ICI
vriga nyckeltal
Syssel- Leveranssttning
tider
OrderOrderingng
ingng hemmaexport mark nad
Prognos
Totalindex
Orderingng
Produk tion
2011 jan
59,4
62,7
62,3
54,9
60,6
50,7
61,5
59,6
59,0
75,3
57,3
71,7
feb
61,5
62,2
65,0
60,3
65,0
53,7
61,6
57,4
60,5
76,0
60,3
72,8
mar
59,6
58,6
63,9
57,6
65,0
53,1
56,9
55,1
56,8
74,0
60,8
73,0
apr
61,7
64,3
64,0
58,9
65,8
55,4
60,3
59,0
59,6
78,1
59,9
72,8
maj
57,7
57,3
62,3
56,1
62,9
57,5
54,0
58,4
57,8
66,0
57,8
69,4
jun
55,6
56,1
58,1
54,1
59,9
54,8
55,8
52,4
53,7
61,8
54,0
63,1
jul
45,8
39,0
39,0
53,5
56,9
52,0
43,1
38,1
47,5
50,5
46,0
62,4
aug
51,7
51,3
54,4
51,7
50,7
52,4
50,7
46,6
53,0
47,7
50,7
57,8
sep
49,4
46,8
51,6
51,3
49,4
51,6
48,1
48,1
46,5
48,4
47,1
52,5
okt
48,9
48,1
47,1
50,0
48,1
45,1
46,2
47,7
44,9
38,5
45,2
50,3
nov
45,2
42,6
42,9
47,4
43,5
43,4
43,8
42,9
39,6
39,0
42,6
48,4
dec
44,8
41,2
42,8
46,7
46,0
44,8
44,2
39,9
40,4
37,0
43,4
57,7
2012 jan
49,6
51,0
50,7
45,2
47,3
45,5
49,7
46,9
49,7
49,0
49,3
57,2
feb
51,1
52,4
53,1
47,6
50,7
50,7
51,7
50,0
50,7
52,5
51,0
59,8
mar
51,5
53,3
51,3
49,0
49,0
44,6
52,6
50,0
51,3
56,3
50,0
58,6
apr
52,4
54,4
54,7
48,0
50,3
47,2
54,7
50,7
55,5
56,5
50,3
57,5
maj
50,8
51,3
54,0
48,0
49,0
50,0
52,6
47,0
50,0
49,0
48,3
55,0
jun
51,2
50,0
55,3
49,4
49,4
49,1
53,4
47,5
49,1
45,1
50,6
52,5
jul
46,6
45,8
44,2
47,7
48,7
50,3
48,7
42,2
47,1
37,0
48,4
54,5
aug
48,0
45,0
51,5
45,9
46,8
46,1
45,6
45,3
46,8
41,9
47,7
50,6
sep
45,9
42,1
46,3
44,2
47,2
42,5
40,9
41,7
39,6
43,9
46,6
46,4
okt
42,0
37,4
38,0
42,3
40,5
34,0
40,0
36,0
34,0
37,6
40,5
38,0
nov
40,6
35,6
39,0
37,9
42,6
39,9
38,0
36,5
34,9
40,1
42,1
44,2
dec
40,4
35,0
38,8
37,7
41,5
36,0
38,8
33,9
33,6
44,1
38,0
47,2
2013 jan
47,5
49,0
52,0
38,0
47,0
48,0
49,0
44,9
45,0
49,3
49,7
56,1
feb
52,0
54,4
56,4
44,8
49,3
47,6
55,8
48,6
52,4
48,0
48,6
60,5
mar
53,7
58,7
57,7
43,9
51,0
47,6
55,7
53,0
56,4
47,3
51,0
63,2
apr
51,9
54,4
56,4
44,0
51,0
50,0
54,4
49,3
52,4
41,5
50,7
58,7
maj
54,0
57,9
58,3
48,3
47,6
47,9
52,4
53,8
51,0
44,8
47,2
60,0
jun
jul
aug
sep
okt
nov
dec
56,6
47,3
55,2
57,4
50,8
53,4
47,8
62,5
61,4
50,7
50,4
52,2
57,4
59,6
58,5
43,3
52,9
60,1
46,7
58,6
60,2
49,6
52,3
48,0
46,4
59,6
60,1
53,1
59,2
46,5
45,1
49,3
53,3
46,9
49,2
45,3
49,6
53,1
54,8
52,7
51,2
47,1
54,5
56,9
49,6
48,0
47,3
45,2
51,1
57,4
48,8
50,8
48,8
46,3
53,8
52,9
48,8
52,4
50,8
55,2
60,6
59,5
54,3
56,5
44,1
47,2
55,9
55,4
50,8
48,5
45,7
44,0
49,3
49,3
45,3
46,2
51,2
47,4
51,1
45,9
46,0
46,0
49,6
2014 jan
feb
mar
apr
maj
jun
jul
aug
sep
okt
nov
dec
2015 jan
feb
mar
apr
maj
jun
jul
aug
54,7
55,6
58,1
57,7
56,0
57,8
51,2
53,7
54,7
50,8
50,1
51,0
53,5
54,2
55,7
58,0
56,7
55,8
51,3
56,0
61,6
61,7
63,9
62,9
58,1
62,1
52,0
55,5
53,1
49,1
48,6
50,5
55,5
55,9
57,9
62,7
58,3
56,5
50,5
58,3
55,4
59,2
62,4
63,8
60,5
60,5
50,0
55,8
61,9
50,5
52,2
51,4
58,5
56,3
60,5
62,3
61,9
59,0
51,5
60,6
46,3
47,5
51,4
50,0
53,4
55,8
51,1
50,4
52,3
49,6
50,4
50,9
47,4
50,9
52,6
54,7
53,9
55,1
51,5
51,4
52,1
53,3
53,7
53,9
52,9
54,5
52,6
51,7
51,8
53,2
50,0
50,5
50,0
51,4
52,2
51,4
52,2
54,2
53,1
52,8
46,6
52,2
50,0
52,2
51,9
52,7
50,5
47,0
49,5
44,0
51,4
47,1
47,4
45,0
51,4
50,5
48,6
50,5
49,5
48,6
60,5
58,3
61,0
59,1
57,7
60,9
52,0
52,9
53,1
49,1
50,0
46,8
56,5
51,4
54,8
57,3
53,9
55,1
48,5
53,7
55,0
57,0
58,8
60,4
56,2
58,7
49,5
53,8
50,0
50,0
49,1
49,1
53,0
53,2
56,7
59,3
55,5
50,5
47,0
55,6
57,9
59,1
59,3
58,3
54,4
57,8
51,5
55,5
48,7
48,2
48,2
48,1
54,3
56,8
54,9
57,5
56,1
58,1
54,0
55,6
48,8
50,8
49,1
48,7
51,4
50,4
50,0
51,3
52,2
46,9
46,8
45,3
43,6
43,2
53,9
55,0
56,6
57,0
53,0
49,5
55,3
56,7
53,2
58,3
56,8
56,3
50,5
52,2
52,8
54,0
50,4
49,5
55,2
50,9
55,3
55,6
53,1
52,6
47,5
50,9
67,9
67,4
66,8
68,3
61,0
61,1
59,7
63,9
60,7
54,5
60,1
62,6
61,4
68,0
62,5
60,2
65,9
60,8
59,9
62,8
Lager
7 (8)
Order- R-/insatsstock
varupriser
Planerad
produk tion
nrmaste
Import
halvret
61,6
Inkpschefsindex
avseende augusti mnad 2015, fortsttning
Silf / Swedbanks Inkpschefsindex (PMI)
ml och metodik
Historik
Silf (tidigare I&L) och Swedbank AB, publ, (dvarande Sparbanken Sverige) gr den frsta gemensamma interna
berkningen av Inkpschefsindex fr de fem ingende komponenterna i december 1994. Exakt ett r senare offentliggjordes indextalet fr frsta gngen. Frebild fr dvarande
ICI (numera PMI, Purchasing Managers Index) var NAPMindex en av USA:s viktigaste och mest knda konjunkturindikatorer. NAPM-index har funnits sedan 1931 och har
under tiden dpts om till PMI (eller ISM-index).
Deltagare
Omkring 200 inkpschefer i tillverkningsindustrin.
Publicering
Frsta vardagen i varje mnad, kl 08:30.
Underskningsperiod
Jmfrelse med fregende mnad.
Sammansttning
av PMI (%)
Orderingng (i det egna fretaget)
Produktion (i det egna fretaget)
Sysselsttning (i det egna fretaget)
Leverantrernas leveranstider
Lager (inkpt material)
vriga nyckeltal
(ingr ej i PMI)
Orderingng export
Orderingng hemma
Orderstock
Leverantrernas r- och insatsvarupriser
Import
Planerad produktion nrmaste halvret
Ml
Snabb konjunkturindikator
Enkel statistik och ltt tolkning
Statistik med relativt korta publiceringsintervaller
Stndig kontakt med vlinformerad yrkesgrupp
Berkning
Enligt s k diffusionsindex. Positiva frndringar tas fram i procent fr de fem delindexarna. Till detta tal adderas den procentuella andelen ofrndrade svar multiplicerat med 0,5.
Sedan viktas de olika delindexarna enligt ovan fr att komma
fram till totalindex. Inkpschefsindex anger inga aktivitetsniver utan mnadsvisa frndringar av industrikonjunkturen.
De ssongrensade siffrorna redovisas i frsta hand.
Break even
Skiljelinjen mellan upp- och nedgng i industrikonjunkturen
har i linje med amerikansk praxis faststllts till 50. Ngon
verdriven exakt tillmpning av denna grns eller neutral tillvxtzon br dock inte gras. 49,7 eller 50,3 ger inte srskilt
olikartade konjunktursignaler utifrn PMI-totalindex.
30
25
20
15
10
Vid framtagningen och analysen av Inkpschefsindex (ICI/PMI) tror vi oss ha anvnt tillfrlitliga kllor och
bearbetningsrutiner. Swedbank AB (publ) och Silf kan dock inte garantera analysernas riktighet eller
fullstndighet och kan inte ansvara fr eventuell felaktighet eller brist i grundmaterialet eller bearbetningen
drav. Lsarna uppmanas att basera eventuella beslut ven p annat underlag.
Varken Swedbank, Silf eller dess anstllda eller andra medarbetare skall kunna gras ansvariga fr frlust
eller skada, direkt eller indirekt, p grund av eventuella fel eller brister i analyser som redovisas i
Inkpschefsindex.
8 (8)
