Scribd
Upload
80 views18 pages

2016 Vol 2 CH 2 Answers

This document summarizes the accounting for non-current liabilities in the form of bonds. It provides an example of computing the interest expense and amortization of premiums/discounts for bonds issued at 8% and 12% yields. It also shows the calculation of present value of principal and interest payments to determine the issue price of a bond. Finally, it includes an amortization table for a bond issued at a premium.

Uploaded by

Hohoho
Copyright
© © All Rights Reserved
We take content rights seriously. If you suspect this is your content, claim it here.
Available Formats
Download as PDF, TXT or read online on Scribd
80 views18 pages

2016 Vol 2 CH 2 Answers

This document summarizes the accounting for non-current liabilities in the form of bonds. It provides an example of computing the interest expense and amortization of premiums/discounts for bonds issued at 8% and 12% yields. It also shows the calculation of present value of principal and interest payments to determine the issue price of a bond. Finally, it includes an amortization table for a bond issued at a premium.

Uploaded by

Hohoho
Copyright
© © All Rights Reserved
We take content rights seriously. If you suspect this is your content, claim it here.
Available Formats
Download as PDF, TXT or read online on Scribd

Chapter

 2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

Chapter  2  –  Noncurrent  Liabilities  


 
2-­‐1.  
                     (a)    8%        (b)  12%  
Bond  issue  price   5,405,725   4,632,025  
Nominal  interest  for  2015   250,000   250,000  
Interest  expense  (Effective  interest)  for  2015   216,229   277,922  
Premium/discount  amortization  in  2015   33,771   27,922  
Bond  carrying  value  at  December  31,  2015   5,371,954   4,659,947  
Nominal  interest  for  2016   500,000   500,000  
Interest  expense  for  2016   428,351   560,970  
Premium/discount  amortization  in  2016   71,649   60,970  
Bond  carrying  value  at  December  31,  2016   5,300,305   4,720,917  
 
  Computations:  
  At  8%:     Issue  price  =  (5,000,000  x  0.6756)  +  (250,000  x  8.1109)    
                                 =  3,378,000  +  2,027,725  =  5,405,725  
 
  Interest   Interest   Premium   Bond    
Date   Paid    Expense   Amortization   Carrying  Value  
06/30/15         5,405,725  
12/31/15   250,000   216,229   33,771   5,371,954  
06/30/16   250,000   214,878   35,122   5,336,832  
12/31/16   250,000   213,473   36,527   5,300,305  
   
  At  12%:     Issue  price  =  (5,000,000  x  0.5584)  +  (250,000  x  7.3601)    
                               =  2,792,000  +  1,840,025  =  4,632,025  
         
  Interest    Interest   Discount   Bond    
Date   Paid    Expense   Amortization   Carrying  Value  
06/30/13         4,632,025  
12/31/13   250,000   277,922   27,922   4,659,947  
06/30/14   250,000   279,597   29,597   4,689,544  
12/31/14   250,000   281,373   31,373   4,720,917  
   
 
 2-­‐2.    (a)   Issue  price    
Present  value  of  face  value                          (4,000,000  x  0.6756)     P2,702,400  
Present  value  of  interest  payments    (200,000  x  8.1109)   1,622,180  
Issue  price   P4,324,580  
 
(b)                                                                                                Amortization  Table  
  Interest   Interest   Premium   Bond    
Date   Paid   Expense   Amortization   Carrying  Value  
3/01/15   -­‐   -­‐   -­‐   4,324,580  
8/31/15   200,000   172,983   27,017   4,297,563  
2/28/16   200,000   171,903   28,097   4,269,466  
8/31/16   200,000   170,779   29,221   4,240,245  
2/28/17   200,000   169,610   30,390   4,209,855  
 
 
 
 
 

Page  12
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

 (c)  
2015  
Mar.    1   Cash   4,324,580    
           Bonds  payable     4,000,000  
           Premium  on  bonds  payable     324,580  
Aug.  31   Interest  expense   172,983    
  Premium  on  bonds  payable   27,017    
           Cash     200,000  
       
Dec.  31   Interest  expense  (171,903  x  4/6)   114,602    
  Premium  on  bonds  payable   18,731    
           Interest  payable  (320,000  x  4/6)     133,333  
 
2016        
Feb.  28   Interest  expense  (171,903  –  114,602)   57,301    
  Prem.  on  bonds  payable  (28,097–18,731)   9,366    
  Interest  payable     133,333    
           Cash     200,000  
 
2-­‐3.    (a)  
  2015  
  Aug.  1   Cash           4,458,429  
    Discount  on  bonds  payable            708,238  
      Interest  payable                    166,667  
      Bonds  payable             5,000,000  
        5M  x  8%  x  5/12  =  166,667  
        4,458,429  –  166,667  =  4,291,762  
        5,000,000  –  4,291,762  =  708,238  
 
  Dec.  31   Interest  expense              178,823  
      Interest  payable                  166,666  
      Discount  on  bonds  payable                    12,157  
        5M  x  8%  x  5/12  =  166,666  
        4,291,762  x  10%  x  5/12  =  178,823  
        178,823  –  166,666  =  12,157  
  2016      
  Mar.  1   Interest  expense              71,529  
    Interest  payable         333,333  
        Discount  on  bonds  payable                  4,862  
      Cash               400,000    
        4,291,762  x  10%  x  2/12  =  71,529  
        5M  x  8%  x  2/12  =  66,667  
        71,529  –  66,667  =  4,862  
        5M  x  8%  =  400,000  
 
  Dec.  31   Interest  expense         359,065  
      Discount  on  bonds  payable              25,732  
      Interest  payable             333,333  
        4,291,762  +  12,157  +  4,862  =  4,308,781  
        4,308,781  x  10%  x  10/12  =  359,065  
        5M  x  8%  x  10/12  =  333,333  
        359,065  –  333,333  =  25,732  
 
 
 

Page  13
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

  (b)           2015     2016  


  4,291,761  x  10%  x  5/12       178,823  
  4,291,761  x  10%  x  2/12                  71,529  
  4,308,781  x  10%  x  10/12         359,065  
  Interest  expense  for  the  year     178,823     430,594  
   
  (c)                    December  31,  2015              December  31,  2016  
  Bonds  payable           P5,000,000       P5,000,000  
  Less  discount  on  bonds  payable                696,081                665,487  
  Carrying  amount       P4,303,919     P4,334,513  
   
  OR   COMPUTATIONS   MAY   BE   MADE   AFTER   A   PARTIAL   TABLE   OF   AMORTIZATION   IS  
COMPLETED  AS  FOLLOWS:        
  August  1,  2015                 4,291,762  
  March  1,  2016       250,353     233,333     17,020     4,308,782  
  March  1,  2017       430,878     400,000     30,878     4,339,659  
 
  Interest  expense  for  2015:   250,353  x  5/7           =  178,824  
  Interest  expense  for  2016:   (250,353  x  2/7)  +  (430,878  x  10/12)     =  430,594    
 
  Carrying  amount,  December  31,  2015:   4,291,762  +  (17,020  x  5/7)     =  4,303,919    
  Carrying  amount,  December  31,  2016:   4,308,782  +  (30,878  x  10/12)     =  4,334,514  
 
2-­‐4.  
  Issue  price  of  bonds  and  warrants  (5,000,000  x  1.08)     P5,400,000  
  MV  of  bonds  without  warrants  (5,000,000  x  1.02)              5,100,000  
  Value  assigned  to  warrants           P        300,000  
   
 
(a)   Cash   5,400,000    
           Premium  on  bonds  payable       100,000  
           Bonds  payable     5,000,000  
           Share  warrants  outstanding     300,000  
       
(b)   Cash  (5,000  x  2  x  140)   1,400,000    
  Share  warrants  outstanding   300,000    
           Ordinary  shares  capital  (5,000  x  2  x  100)     1,000,000  
           Share  premium  -­‐  ordinary     700,000  
 
2-­‐5.    
(a)   Issue  price  of  bonds  with  warrants  (1,000,000  x  1.04)       1,040,000  
  Bond  price  without  warrants      
           1,000,000  x  0.3220   322,000    
           100,000  x  5.6502   565,020   887,020  
  Value  of  share  warrants     152,980  
       
(b)   Interest  expense  for  2015  (887,020  x  12%  x  10/12)     88,702  
 
(c)   Bond  carrying  value,  March  1,  2015     887,020  
  Amortization  through  December  31,  2015      
           887,020  x  12%  x  10/12   88,702    
           1,000,000  x  12%  x  10/12   83,333   5,369  
  Bond  carrying  value,  December  31,  2015     892,389  
 
 
 

Page  14
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

(d)   Cash  (1,000  x  30  x  40)   1,200,000    


  Share  warrants  outstanding   152,980    
           Ordinary  share  capital  (30,000  x  25)     750,000  
           Share  premium  -­‐  ordinary     602,980  
 
2-­‐6.    
(a)   Issue  price  of  convertible  bonds       2,000,000  
  Issue  price  of  bonds  without  conversion  privilege      
           2,000,000  x  0.5674   1,134,800    
           2M  x  10%  x  3.6048   720,960   1,855,760  
  Allocation  to  equity     144,240  
   
(b)                                                                                                                                Amortization  Table  
  Interest   Interest   Premium   Bond    
Date   Paid   Expense   Amortization   Carrying  Value  
07/01/15   -­‐   -­‐   -­‐   1,855,760  
06/30/16   200,000   222,691   22,691   1,878,451  
06/30/17   200,000   225,414   25,414   1,903,865  
06/30/18         (1,142,319)  
06/30/18              761,546  
06/30/18   80,000      91,386   11,386        772,932  
06/30/19   80,000      92,572   12,752        785,684  
06/30/20   80,000      94,316*   14,316        800,000  
    *Adjusted;  difference  is  due  to  rounding  off.  
 
(c)      
2015        
July  1   Cash   2,000,000      
  Discount  on  bonds  payable   144,240    
           Bonds  payable     2,000,000  
           PIC  arising  from  bond  conversion  privilege     144,240  
       
2016        
June  30   Interest  expense   222,691    
           Discount  on  bonds  payable     22,691  
           Cash     200,000  
       
       
2017  
June  30   Interest  expense   225,414    
           Discount  on  bonds  payable     25,414  
           Cash     200,000  
       
    Bonds  payable   1,200,000    
  PIC  arising  from  conversion  privilege   86,544    
           Discount  on  bonds  payable     57,681  
           Ordinary  share  capital     960,000  
           Share  premium  -­‐  ordinary     268,863  
 
           Carrying  value  of  bonds  converted  (1,903,865  x  120/200     1,142,319  
           Face  value  of  bonds  converted     1,200,000  
           Discount  on  bonds  payable  cancelled     57,681  
           Value  of  equity  converted  (144,240  x  120/200)     86,544  
       
           Par  value  of  ordinary  shares  issued  (120  x  80  x  100)     960,000  
       

Page  15
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

2018  
June  30   Interest  expense   91,386    
           Discount  on  bonds  payable     11,386  
           Cash     80,000  
2019        
June  30   Interest  expense   92,752    
           Discount  on  bonds  payable     12,752  
           Cash     80,000  
2020        
June  30   Interest  expense   94,316    
           Discount  on  bonds  payable     14,316  
           Cash     80,000  
       
    Bonds  payable   800,000    
  PIC  arising  from  bond  conversion  privilege   57,696    
           Cash     800,000  
           PIC  from  unexercised  bond  conversion  privilege     57,696  
                     (144,240  –  86,544)        
 

2-­‐7.   Refer  to  the  following  table  for  the  amounts  included  in  the  journal  entries.  
  Interest   Interest   Discount   Bond    
Date   Paid   Expense   Amortization   Carrying  Value  
01/02/15               4,620,820  
12/31/15   400,000   462,082   62,082   4,682,902  
12/31/16   400,000   468,290   68,290   4,751,192  
12/31/17   400,000   475,119   75,119   4,826,311  
12/31/17         (965,262)  
12/31/17           3,861,049  
12/31/18   320,000   386,105   66,105   3,927,154  
12/31/18         (1,963,577)  
12/31/18         1,963,578  
12/31/19   160,000   196,422*   36,422*   2,000,000  
  *   Adjusted  due  to  rounding  off  
 
(a)   Cash   5,200,000    
  Discount  on  bonds  payable   379,180      
         Bonds  payable     5,000,000  
         PIC  arising  from  bond  conversion  privilege     579,180  
      (5M  x  .6209)  +  (400,000  x  3.7908)  =  4,620,820  
      (5M  x  1.04)  –  4,620,820  =  579,180  
      5M  –  4,620,820  =  379,180  
       
(b)   Interest  expense   468,290    
           Cash     400,000  
           Discount  on  bonds  payable     68,290  
       
(c)   Interest  expense   475,119    
           Cash     400,000  
           Discount  on  bonds  payable     75,119  
 
  Bonds  payable     1,000,000    
  PIC  arising  from  bond  conversion  privilege   115,836    
           Discount  on  bonds  payable     34,738  
           Ordinary  share  capital  (200  x  40  x  100)     800,000  
           Share  Premium  -­‐  ordinary     281,098  
                     579,180  x  1/5  =  115,836      

Page  16
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

 (d)   Interest  expense   386,105    


           Cash     320,000  
           Discount  on  bonds  payable     66,105  
 
    Bonds  payable     2,000,000    
  PIC  arising  from  bond  conversion  privilege   231,672    
           Discount  on  bonds  payable     36,423  
           Cash       2,020,000  
           Gain  on  retirement  of  bonds     17,633  
           PIC  from  unexercised  bond  conversion  privilege     157,616  
                     Retirement  price  (2M  x  1.01)   2,020,000    
                     Retirement  price  on  account  of  liability      
                               (2,000,000  +  160,000)  x  .9009   1,945,944    
                     Retirement  price  on  account  of  equity   74,056    
       
                     Carrying  value  of  bonds  retired      
                               Face  value   1,963,577    
                     Retirement  price  of  bonds   1,945,944    
                     Gain  on  retirement  of  bonds   17,633    
       
                     Carrying  value  of  equity  cancelled        
                                       (579,180  x  2/5)   231,672  
                     Retirement  price  on  account  of  equity   74,056    
                     Gain  on  cancellation  taken  to  equity   157,616    
 
(e)   Interest  expense   196,422    
           Cash     160,000  
           Discount  on  bonds  payable     36,422  
 
    Bonds  Payable   2,000,000    
           Cash     2,000,000  
 
2-­‐8.   The  following  table  may  facilitate  the  computations  required  in  this  problem.  
  Interest   Interest   Premium   Bond    
Date   Paid   Expense   Amortization   Carrying  Value  
12/01/15   -­‐   -­‐   -­‐   5,386,072  
06/01/16   300,000   269,304   30,696   5,355,376  
12/01/16   300,000   267,769   32,231   5,323,145  
06/01/17   300,000   266,157   33,843   5,289,302  
12/01/17   300,000   264,465   35,535   5,253,767  
06/01/18   300,000   262,688   37,312   5,216,455  
06/01/18         2,086,582  
12/01/18   120,000   104,329   15,671   2,070,911  
06/01/19   120,000   103,546   16,454   2,054,457  
12/01/19   120,000   102,723   17,277   2,037,180  
06/01/20   120,000   101,859   18,141   2,019,039  
12/01/20   120,000   100,961*   19,039   2,000,000  
  *Adjusted;  difference  is  due  to  rounding  off.  
 
(a)   Carrying  value,  December  1,  2016  (see,  table)       5,323,145  
  Amortization  for  one  month  (33,843  x  1/6)     5,640  
  Carrying  value,  December  31,  2016     5,317,505  
       
 

Page  17
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

(b)   January  1-­‐June  1,  2016  (269,304  x  5/6)     224,420  


  June  1-­‐December  1,  2016     267,769  
  December  1-­‐31,  2016  (266,157  x  1/6)     44,360  
  Interest  expense  for  the  year  2016     536,549  
       
(c)   Carrying  value  of  bonds  retired  on  June  1,  2018      
           5,216,455  x  3/5     3,129,873  
  Amortization  through  August  1,  2018  (23,506  x  2/6  x  3/5)     4,701  
  Carrying  value  of  bonds  retired  on  August  1,  2018     3,125,172  
       
(d)   Carrying  value  of  bonds  retired     3,125,172  
  Redemption  price  (3M  x  1.05)     3,150,000  
  Loss  on  redemption  of  bonds     24,828  
 
(e)   Carrying  value  of  remaining  bonds,  December  1,  2018     2,070,911  
  Amortization  through  December  31,  2018  (16,454  x  1/6)     2,742  
  Carrying  value  of  remaining  bonds,  December  31,  2018     2,068,169  
       
(f)   On  bonds  redeemed:   2018   2019  
         January  1-­‐June  1,  2018  (262,688  x  3/5  x  5/6)      131,344    
         June  1-­‐August  1,  2018      
                     (5,216,455  x  3/5  x  5%  x  2/6)   52,165  
 On  remaining  bonds              
         January  1-­‐June  1,  2018  (262,688  x  2/5  x  5/6)   67,563    
         June  1-­‐December  1,  2018       104,329    
         December  1-­‐31,  2018  (103,546  x  1/6)   17,258    
         January  1-­‐June  1,  2019  (103,546  x  5/6)     86,288  
         June  1-­‐December  1,  2019     102,723  
         December  1-­‐31,  2019  (152,788  x  1/6)             16,977  
Interest  expense   372,659   205,988  
 
2-­‐9.  
  Interest   Interest   Premium   Bond  Carrying  
Date   Paid   Expense   Amortization   Value  
01/02/15   -­‐   -­‐   -­‐   12,684,120  
12/31/15   1,200,000   1,014,730   185,270   12,498,850  
12/31/16   1,200,000        999,908   200,092   12,298,758  
12/31/17   1,200,000        983,901   216,099   12,082,659  
12/31/18   1,200,000        966,613   233,387   11,849,272  
12/31/18            7,109,563  
12/31/19        720,000      568,765   151,235      6,958,328  
12/31/20        720,000      556,666   163,334      6,794,994  
 
(a)   Amortization  of  premium  for  2015  (see  table)     185,270  
       
(b)   Carrying  value  of  bonds  on  December  31,  2018  (see  table)     11,849,272  
       
(c)   Carrying  value  of  bonds  called  (11,849,272  x  4/10)     4,739,709  
  Call  price/retirement  price  (4,000,000  x  110%)     4,400,000  
  Gain  on  retirement  of  bonds     339.709  
       
(d)   Interest  expense  for  year  2019  (see  table)     568,765  
       
(e)   Unamortized  premium  on  bonds  payable,  Dec.  31,  2019      
           6,958,328  –  6,000,000     958,328  

Page  18
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

2-­‐10.    
  Nominal   Effective   Discount    Bond  
Date   Interest     Interest     Amortization   Carrying  value  
03/01/15            3,926,000  
09/01/15   170,000   176,670   6,670      3,932,670  
03/01/16   170,000   176,970   6,970      3,939,640  
09/01/16   170,000   177,284   7,284    3,946,924  
03/01/17   170,000   177,612   7,612      3,954,536  
09/01/17   170,000   177,954   7,954      3,962,490  
03/01/18   170,000   178,312   8,312      3,970,802  
09/01/18   170,000   178,686   8,686      3,979,488  
03/01/19   170,000   179,077   9,077      3,988,565  
 
(a)   Interest  expense  recorded  on  September  1,  2015     176,670  
  Discount  amortization  recorded  on  September  1,  2015     6,670  
       
(b)   Carrying  amount  of  the  bonds,  September  1,  2016     3,946,924  
  Amortization  through  December  31,  2016  (7,612  x  4/6)     5,075  
  Carrying  amount  of  the  bonds,  December  31,  2016     3,951,999  
       
(c)   Retirement  price  (4M  x  1.01)     4,040,000  
  Accrued  interest  (4,000,000  x  8.5%  x  1/12)     28,333  
  Amount  of  cash  paid  on  September  30,  2018     4,068,333  
       
 (d)   Carrying  value,  September  1,  2018  (see  table)     3,979,488  
  Amortization  through  September  30,  2018  (9,077  x  1/6)     1,513  
  Carrying  value,  September  30,  2018     3,981,001  
  Retirement  price  (4  M  x  1.01)     4,040,000  
  Loss  on  retirement  of  bonds     58,999  
 
2-­‐11.    
(a)   Issue  price  of  the  bonds  
    Principal   Interest   Amount      
Due  Date   Due   Due   Due   PV  Factor   Present  Value  
  12/31/16   2,000,000   800,000   2,800,000   0.8929      2,500,120  
  12/31/17   2,000,000   640,000   2,640,000   0.7972      2,104,608  
  12/31/18   2,000,000   480,000   2,480,000   0.7118      1,765,264  
  12/31/19   2,000,000   320,000   2,320,000   0.6355      1,474,360  
  12/31/20   2,000,000   160,000   2,160,000   0.5674      1,225,584  
  Selling  price  of  bonds      P9,069,936  
 
(b)   Amortization  Table  
    Principal   Interest   Effective   Discount   Carrying  
Due  Date   Due   Due   Interest   Amortization   Value,  end  
  12/31/15            P9,069,936  
  12/31/16   2,000,000   800,000   1,088,392   288,392   7,358,328  
  12/31/17   2,000,000   640,000        882,999   242,999   5,601,327  
  12/31/18   2,000,000   480,000        672,159   192,159   3,793,486  
  12/31/17   2,000,000   320,000        455,218   135,218   1,928,704  
  12/31/18   2,000,000   160,000        231,296          71,296*   -­‐0-­‐  
*Adjusted;  difference  is  due  to  rounding  off.  
 
 
 

Page  19
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

(c)            
2016        
Dec.  31   Interest  expense   1,088,392    
           Discount  on  bonds  payable     288,392  
           Cash     800,000  
       
  Bonds  payable   2,000,000    
           Cash     2,000,000  
2017        
Dec.  31   Interest  expense   882,999    
           Discount  on  bonds  payable     242,999  
           Cash     640,000  
       
  Bonds  payable   2,000,000    
           Cash     2,000,000  
 
2-­‐12.    
(a)   Issue  price  of  the  bonds  
    Principal   Interest   Amount      
Due  Date   Due   Due   Due   PV  Factor   Present  Value  
  12/31/15   2,000,000   960,000   2,960,000   0.9259   2,740,664  
  12/31/16   2,000,000   720,000   2,720,000   0.8573   2,331,856  
  12/31/17   2,000,000   480,000   2,480,000   0.7938   1,968,624  
  12/31/18   2,000,000   120,000   2,240,000   0.7350   1,646,400  
  Selling  price  of  bonds   8,687,544  
 (b)   Amortization  Table  
    Principal   Interest   Effective   Premium   Carrying  
Due  Date   Due   Due   Interest   Amortization   Value,  end  
  01/01/15           8,687,544  
  12/31/15   2,000,000   960,000   695,004   264,996   6,422,548  
  12/31/16   2,000,000   720,000   513,804   206,196   4,216,352  
  12/31/17   2,000,000   480,000   337,308   142,692   2,073,660  
  12/31/18   2,000,000   240,000   166,340*   73,660   -­‐0-­‐  
*Adjusted;  difference  is  due  to  rounding  off.  
 
(c)            
2015        
Jan.  1   Cash   8,687,544    
           Bonds  payable       8,000,000  
           Premium  on  bonds  payable     687,544  
       
Dec.  31   Interest  expense   695,004    
  Premium  on  bonds  payable   264,996      
           Cash     960,000  
       
  Bonds  payable   2,000,000    
           Cash     2,000,000  
       
2016        
Dec.  31   Interest  expense   513,804    
  Premium  on  bonds  payable   206,196      
           Cash     720,000  
       
  Bonds  payable   2,000,000    
           Cash     2,000,000  

Page  20
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

2017        
Dec.  31   Interest  expense   337,308    
  Premium  on  bonds  payable   142,692      
           Cash     480,000  
       
  Bonds  payable   2,000,000    
           Cash     2,000,000  
2018        
Dec.  31   Interest  expense   166,340    
  Premium  on  bonds  payable   73,660      
           Cash     240,000  
       
  Bonds  payable   2,000,000    
           Cash     2,000,000  
 
2-­‐13.    
(a)   6,949,800/9,000,000  =  0.7722        This  present  value  factor  for  three  periods  is  under  
the  rate  of  9%  (Table  II,  Present   Value   of   a   Single   Payment).     Hence,  effective  interest  
for  this  transaction  is  9%.  
 
(b)   Date   Amortization   Carrying  Value  of  Note  
  04/01/15     6,949,800  
  03/31/16   9%  x  6,949,800  =  625,482   7,575,282  
  03/31/17   9%  x  7,575,282  =  681,775   8,257,057  
  03/31/18   9%  x  8,257,057  =  742,943*   9,000,000  
      *Adjusted;  difference  is  due  to  rounding  off.  
 
   
(c)   Interest  expense  for  2015  (625,482  x  9/12)     469,112  
       
  Carrying  value,  April  1,  2015       6,949,800  
  Amortization  through  December  31,  2015  (625.482  x  9/12     469,112  
  Carrying  value,  December  31,  2015     7,418,912  
     
(d)            
2015        
Apr.  1   Land   6,949,800    
  Discount  on  notes  payable   2,050,200    
           Notes  payable     9,000,000  
       
Dec.  31   Interest  expense   469,112    
           Discount  on  notes  payable     469,112  
2016        
Mar.    31   Interest  expense  (625,482  –  469,112)   156,370    
           Discount  on  notes  payable     156,370  
       
Dec.  31   Interest  expense  (681,775  x  9/12)   511,331    
           Discount  on  notes  payable     511,331  
2017        
Mar.  31   Interest  expense  (681,775  –  511,331)   170,444    
           Discount  on  notes  payable     170,444  
       
Dec.  31   Interest  expense  (742,943  x  9/12)   557,207    
           Discount  on  notes  payable     557,207  
       
 
 

Page  21
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

2018        
Mar.  31   Interest  expense  (742,943  –  557,207)   185,736    
           Discount  on  notes  payable     185,736  
       
  Notes  payable   9,000,000    
             Cash     9,000,000  
 
2-­‐14.      
(a)       2015   2016   2017  
  6,949,800  x  9%=  625,482        
           625,482  x  8/12   416,988      
           625,482  x  4/12     208,494    
  6,949,800  x  1.09  =  7,575,282        
  7,575,282  x  9%=  681,775        
           681,775  x  8/12     454,517    
           681,775  x  4/12       227,258  
  7,575,282  x  1.09  =  8,257,057        
  8,257,057  x  9%=  743,135        
           743,135  x  8/12   _______   _______   495,423  
  Totals   416,988   663,011   722,681  
 
(b)   Notes  payable       6,949,800  
  Accrued  interest  (416,988  +  663,011)       1,079,999  
  Total,  December  31,  2016       8,029,799  
 
(c)   Noncurrent  liabilities:        
             Notes  payable       6,949,800  
             Accrued  interest  (416,988  +  663,011)       1,079,999  
             Total,  December  31,  2016       7,802,540  
             
  Noncurrent  liabilities:          
             Notes  payable       6,949,800  
             Accrued  interest         1,802,680  
             Total,  December  31,  2017         8,752,480  
   
(d)            
2015        
May  1   Land   6,949,800    
           Notes  payable     6,949,800  
       
Dec.  31   Interest  expense   416,988    
           Interest  payable     416,988  
       
2016        
Dec.  31   Interest  expense   663,011    
           Interest  payable     663,011  
       
2017        
Dec.  31   Interest  expense   722,681    
           Interest  payable     722,681  
 
2018        
Apr.  30   Interest  expense  (adjusted)   247,520    
  Interest  payable   1,802,680    
  Notes  payable   6,949,800    
           Cash     9,000,000  

Page  22
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

2-­‐15.    
  (a)   Present  value  of  note  (800,000  x  3.2397)            2,591,760  
 
  (b)        Date            Principal  Due                          Amortization       Carrying  Value  of  Note  
      4/01/15               2,591,760  
      3/31/16              800,000            233,258       2,025,018  
      3/31/17              800,000            182,252       1,407,270  
      3/31/18              800,000                                          126,654            733,924  
      3/31/19              800,000                                                              66,076*                                              -­‐0-­‐      
*Adjusted;  difference  is  due  to  rounding  off.  
 
(c)            
2015        
Apr.  1   Equipment   2,591,760    
  Discount  on  notes  payable   608,240    
           Notes  payable     3,200,000  
       
Dec.  31   Interest  expense  (233,258  x  9/12)   174,944    
           Discount  on  notes  payable     174,944  
       
2016        
Mar.  31   Notes  payable   800,000    
  Interest  expense   58,314    
           Cash     800,000  
           Discount  on  notes  payable  (233,258-­‐174,944)     58,314  
       
Dec.  31   Interest  expense  (182,252  x  9/12)   136,689    
           Discount  on  notes  payable     136,689  
       
2017        
Mar.  31   Notes  payable   800,000    
  Interest  expense   45,463    
           Cash     800,000  
           Discount  on  notes  payable  (182,252-­‐136,689)     45,563  
       
Dec.  31   Interest  expense  (126,654  x  9/12)   94,991    
           Discount  on  notes  payable     94,991  
       
2018        
Mar.  31   Notes  payable   800,000    
  Interest  expense   31,663    
           Cash     800,000  
           Discount  on  notes  payable  (126,654-­‐94,991)     31,663  
       
Dec.  31   Interest  expense  (66,076  x  9/12)   49,557    
           Discount  on  notes  payable     49,557  
       
2019        
Mar.  31   Notes  payable   800,000    
  Interest  expense   16,519    
           Cash     800,000  
           Discount  on  notes  payable  (66,076-­‐49,557)     16,519  
 
 
 
 

Page  23
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

 2-­‐16.    
 (a)       Principal    
Date   Annual  Payment   Interest   Payment   Carrying  Value  
10/01/15         2,591,760  
09/30/16   800,000   233,258   566,742   2,025,018  
09/30/17   800,000   182,252   617,748   1,407,270  
09/30/18   800,000   126,654   673,346        733,924  
09/30/19   800,000      66,076*   733,924   -­‐0-­‐  
    *Adjusted  
 
 (b)            
2015        
Oct.  1   Equipment   2,591,760    
           Notes  Payable     2,591,760  
       
Dec.  31   Interest  Expense  (233,258  x  3/12)   58,315    
           Interest  Payable     58,315  
       
2016        
Sept.  30   Interest  Payable   58,315    
  Interest  Expense  (233,258  –  58,315)   174,943    
  Notes  Payable   566,742    
           Cash     800,000  
       
Dec.  31   Interest  Expense  (182,252  x  3/12)   45,563    
           Interest  Payable     45,563  
       
2017        
Sept.  30   Interest  Payable   45,563    
  Interest  Expense  (182,252  –  45,563)   136,689    
  Notes  Payable   617,748    
           Cash     800,000  
       
Dec.  31   Interest  Expense  (126,654  x  3/12)   31,663    
           Interest  Payable     31,663  
       
2018        
Sept.  30   Interest  Payable   31,663    
  Interest  Expense  (126,654  –  31,663)   94,991    
  Notes  Payable   673,346    
           Cash     800,000  
       
Dec.  31   Interest  Expense  (66,076  x  3/12)   16,519    
           Interest  Payable     16,519  
       
2019        
Sept.  30   Interest  Payable   16,519    
  Interest  Expense  (66,076  –  16,519)   49,557    
  Notes  Payable   733,924    
           Cash     800,000  
       
(c)   Current  portion  at  December  31,  2016      
           Notes  Payable     617,748  
           Interest  Payable     45,563  
       
  Noncurrent  portion  at  December  31,  2016      
           Notes  Payable     1,407,270  

Page  24
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

2-­‐17.  
(a)   Notes  payable   900,000    
  Interest  payable   90,000    
  Accumulated  depreciation   400,000    
         Equipment     1,000,000  
         Gain  on  disposal  of  equipment     200,000  
         Gain  on  debt  restructuring     190,000  
 
(b)   Bonds  payable   10,000,000    
  Interest  payable   900,000    
           Ordinary  share  capital  (300,000  x  25)     7,500,000  
           Share  premium  –  ordinary  (300,000  x    3)     900,000  
           Gain  on  debt  restructuring     2,500,000  
                           (10,900,000  –  8,400,000  =  2,500,000)      
 
(c)   Notes  payable   10,000,000    
  Interest  payable   1,000,000    
           Restructured  notes  payable     7,459,264  
           Gain  on  debt  restructuring     3,540,736  
       
  Present   value   of   future   payments   at   historical    
rate  (10%)  
           8,000,000  x  0.8264                                            6,611,200    
           8,000,000  x  8%  x  1.7355                      1,110,720    
           Total                                                                                                  7,721,920    
  Carrying  value  of  liability                        11,000,000            
  Difference                                                                                      3,278,080      
     
  3,278,080/11,000,000   =   30%,   thus   the    
restructuring   qualifies   as   a   derecognition   of   the  
old  liability  and  creation  of  a  new  liability.      
 
The   old   liability   shall   be   cancelled;   the   new  
liability   shall   be   measured   based   on   the  
discounted   cash   flow   of   the   future   payments  
based  on  the  entity’s  incremental  borrowing  rate  
considering  its  credit  rating:  
 
  Present   value   of   future   payments   at   incremental    
borrowing   rate,   considering   its   credit   rating  
(12%):  
           8,000,000  x  0.7972                                              6,377,600    
           8,000,000  x  8%  x  1.6901                        1,081,664    
           Total                                                                                                    7,459,264    
           Carrying  value  of  the  old                    11,000,000    
           Gain  on  debt  restructuring                  3,540,736    
   
(d)   Notes  payable   3,000,000    
  Interest  payable   330,000    
           Restructured  notes  payable     3,111,024  
           Deferred  gain  on  debt  restructuring       218,976  
       
 
 

Page  25
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

  Present  value  of  future  payments      


           3,000,000  x  0.5935                                              1,780,500      
           3,000,000  x  12%  x  3.6959                    1,330,524      
           Total                                                                                                    3,111,024      
  Carrying  value  of  liability                                3,330,000              
  Difference                                                                                                218,976        
       
  218,976/3,330,000  <  10%  of  3,330,000.      
 
  Thus,  the  debt  restructuring  does  not  qualify  for      
derecognition   of   the   old   obligation.     No   gain   shall  
be   recognized   and   a   new   effective   interest   rate  
shall  be  computed.      
 
  Alternatively,  the  restructuring  may  be  recorded  as:      
  Notes  payable   3,000,000    
  Interest  payable   330,000    
         Premium  on  restructured  notes  payable       111,024  
         Restructured  notes  payable     3,000,000  
         Deferred  gain  on  debt  restructuring     218,976  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Page  26
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

MULTIPLE  CHOICE  QUESTIONS  


 
Theory  
 
MC1   D   MC12   C  
MC2   D   MC13   B  
MC3   D   MC14   B  
MC4   A   MC15   D  
MC5   A   MC16   B  
MC6   C   MC17   D  
MC7   D   MC18   A  
MC8   D   MC19   A  
MC9   C   MC20   A  
MC10   C   MC21   A  
MC11   C   MC22   B  
 
Problems  
 
MC23   D   Present  value  of  maturity  value    
               1.0M  x  0.38554     P385,540  
    Present  value  of  interest  payments    
               1.0M  x  8%  x  6.14457   491,566  
    Total  issue  price   P877,106  
 
MC24   B   Present  value  of  P1000  face  value  (1,000  x  0.31)       P310.00  
Present  value  of  interest  (1,000  x  4%  x  11.47)=  768.80   458.80  
    Issue  price  for  each  P1,000  bond   P768.80  
 
MC25   A   Bond  issue  price  (2.0M  x  97%)   P1,940,000  
Accrued  interest  (2.0M  x  10%  x  3/12)     50,000  
    Net  cash  received  from  bond  issuance   P1,990,000  
 
MC26   B   Amount  allocated  to  bonds  (2,000  x  1,040)       P2,080,000  
    Face  value  of  bonds   2,000,000  
    Premium  on  bonds  payable  on  May  1,  2015   P          80,000  
 
MC27     B   Retirement  price  (4.0M  x  97%)       P3,880,000  
Accrued  interest  (4.0M  x  12%  x  3/12)     120,000  
    Total  cash  paid  for  the  retirement  of  bonds   P4,000,000  
 
MC28   C   Redemption  price  (96%  x  1.0M)     P  960,000  
    Carrying  amount  of  bonds  retired  (1.0M  +  70,000)   1,070,000  
    Gain  on  redemption  of  bonds   P110,000  
 
MC29   A   Accrued  interest  (1.0M  x  12%  x  1/12)   P10,000  
 
MC30   B    Issue  price  (1,000,000  x  1.02)  –  50,000     P1,020,000  
    Transaction  costs   (50,000)  
    Initial  carrying  amount  on  February  1,  2015   P    970,000  
 
 
 
 

Page  27
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

MC31   D   Carrying  amount  of  bonds  converted  (1.0M  –  30,000)     P      970,000  


Paid  in  capital  from  BCP  cancelled  due  to  conversion   50,000  
Total   P1,020,000  
    Total  par  of  shares  issued  upon  conversion  (40,000  X  20)   (800,000)  
Expenses  incurred  in  connection  with  conversion     (10,000)  
    Increase  in  share  premium   P    210,000  
 
MC32   D   P0;    No  gain  or  loss  is  recognized  upon  conversion  of  bonds.    
 
MC33   C   Interest  expense  from  July  1  to  December  31,  2015    
                 1,032,880  x  10%  x  6/12     P51,644  
 
MC34   A   Carrying  amount,  July  1,  2015   P1,032,880  
Amortization  of  premium    
                 Nominal  interest      1.0M  x  6%                      P60,000    
                 Effective  interest                                                                          51,644   8,356  
Carrying  amount,  December  31,  2015           P1,024,524  
 
MC35   A   Carrying  value,  January  1,  2015   P1,878,000  
Amortization  of  discount    
             (10%  x  1,878,000)  -­‐  (2,000,000  x  9%)     7,800  
    Carrying  value,  December  31,  2015   P1,885,800  
 
MC36   B   Effective  interest  (10M  –  1,145,000)  x  6%     P531,300  
    Nominal  interest  (10M  x  5%)   500,000  
    Increase  in  carrying  amount  representing  amortization  of    
discount   P    31,300  
 
MC37   C   Interest  expense  for  6  months  ended  December  31,  2015    
                 5.0M  x  1.136  x  8%  x  6/12     P227,200  
 
MC38   A   Bond  carrying  value,  June  30,  2014   P2,100,000  
Amortization  of  premium  for  six  months    
               (2,100,000  x  6%)  –  (2,000,000  x  7%)       14,000  
    Bond  carrying  value,  June  30,  2015   P2,086,000  
    Face  value   2,000,000  
    Unamortized  premium  on  bond,  June  30,  2015   P          86,000  
 
MC39   D   January    1  –  June  30  (1,032,880  x  5%)     P51,644  
    July  1  –  December  31    1,032,880  –  (60,000  –  51,644)    
               =  1,024,524  x  5%   51,226  
    Interest  expense  for  the  year   P102,870  
 
MC40   D   Carrying  amount,  December  31,  2015   P1,902,800  
Principal  payment   (400,000)  
Amortization  of  discount    
                 Effective  interest  1,902,800  x  10%              190,280      
                 Nominal  interest    2.0M  x  8%                                      160,000   30,280  
Carrying  amount,  December  31,  2016   P1,533,080  
 
MC41   B   Interest  expense  for  the  year  (2,400,000  x  12%)     P288,000  
 
 
 

Page  28
Chapter  2  -­‐  Non-­‐current  Liabilities  

MC42   D   Carrying  value,  December  31,  2015        


                     (2.4M  –  1.0M  +  288,000)  =  P1,688,000    
    Principal  payment   P1,000,000  
    Interest    (1,688,000  x    12%)   202,560  
    Amount  applicable  to  principal  due  on  December  31,  2016   P797,440  
 
MC43   B   Discount  balance,  January  1,  2015   P600,000  
    Amortization  of  discount  in  2015   288,000  
    Discount  balance,  December  31,  2015   P312,000  
 
MC44   B     Interest  expense  for  2015  (49,737  x  10%)     P4,974  
    Notes  payable,  January  1,  2015   P49,737  
    Reduction  in  principal  during  2015        (10,000  –  4,974)   5,026  
    Notes  payable,  December  15,  2015   P44,711  
 
MC45   D   Carrying  amount  of  liability  (5.0M  +  500,000)     P5,500,000  
    Carrying  value  of  real  estate  transferred   3,000,000  
    Total  amount  recognized  in  profit   P2,500,000  
         (Includes  P1.0M  gain  on  restructuring  and  P1.5M  gain  on  exchange)    
 
MC46   D   Carrying  value  of  liability  (6M  +  600,000)   P6,600,000      
Present  value  of  restructured  debt    
         (6M  x  0.621)  +(6000,000  x  12%  x  3.791)   6,455,520    
Gain   P    144,480  
144,480/6,600,000  is  less  than  10%;    No  gain  is  recognized        
 
MC47   C   Carrying  value  of  liability  (6M  +  600,000)   P6,600,000  
Present  value  of  restructured  debt    
               (5M  x  .6209)  +  (5M    x  .12  x  3.7908)   5,378,980  
Gain   P1,221,020  
 
MC48   B   Carrying  value  of  liability  (8M  +  640,000)   P8,640,000      
Present  value  of  restructured  debt    
           (6M  x  0.8573)  +  (6M  x  10%  x  1.7833)     6,213,780    
Gain   P2,426,220  
 
MC49   B   Carrying  value  of  liability    (10M  +  1M)   P11,000,000  
Market  value  of  shares  issued  (150,000  x  65)     9,750,000  
Gain  on  restructuring  of  debt   P    1,250,000    
 
 
 

Page  29

You might also like