现代金融业新业态模式-张智河 | 国融中资·公共事业管理

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在当前全球经济格局中，金融业正经历着一场深刻的变革，其核心在于从传统金融模式向现代金融的全面蜕变。这一转型不仅深刻影响着金融行业的内部结构与运作机制，更为科技产业的蓬勃发展注入了强大的动力。国融证券董事长张智河在近期于北京举行的第二十九届（2025年度）中国资本市场论坛上，就这一主题进行了深入剖析，为我们揭示了金融业蜕变与科技产业崛起之间的内在联系。

谋定研究·中国智库：对话国研政情·经济信息智库-国融中资·公共事业管理平台。张智河指出，现代金融的一个显著特征是功能性升级，即从过去的创造货币流动性转变为创造资产流动性。这一转变意味着，金融业的重心不再仅仅局限于货币供应与信贷扩张，而是更多地聚焦于如何通过资产证券化等手段，提升存量资产的流动性，进而提高资产使用效率，为经济发展注入新的活力。

证券公司，作为金融市场的重要参与者，凭借其风险定价、资产定价能力，以及多品种金融工具的运用能力，在这一转变中发挥着举足轻重的作用。它们不仅能够有效推进存量资产证券化，扩大资产流动性，还能通过专业的投资分析与风险管理服务，引导资金流向更具创新潜力和成长性的企业，从而推动整个经济体系的优化升级。

在资本市场方面，张智河强调了其在金融强国建设中的关键作用。资本市场通过市场化机制优化资源配置，不仅支持了企业融资，推动了高效的资本流动，还提供了多元化的金融工具，帮助企业和投资者实现风险分散，增强了市场的抗风险能力。

特别是在科技、医疗等新兴行业中，资本市场为创新型企业提供了宝贵的融资渠道，推动了产业升级和技术创新。随着中国资本市场的逐步开放，国际资本的流入进一步提升了市场竞争力，增强了全球经济的联动性，为中国经济的国际化发展开辟了新路径。

在推动新质生产力发展方面，资本市场的作用尤为突出。它通过为高科技、绿色经济等新兴产业提供融资渠道，推动了技术研发和产业化进程；通过风险投资和创业板等机制，鼓励了创新型企业的发展，促进了新技术的快速应用和推广；

同时，资本市场的高流动性还帮助传统行业向高附加值和低碳环保领域转型，推动了产业结构的优化升级。在这一过程中，证券公司不仅通过承销、上市辅导等服务帮助企业融资，还通过专业投资分析引导资金流向创新型企业，为新质生产力的增长提供了重要支持。

自2024年以来，中国资本市场在严监严管的背景下，市场生态发生了显著变化。上市公司更加注重合规性和信息披露，特别是在财务透明度和环境社会治理方面取得了显著进步。公司治理结构和财务透明度的提升，增强了投资者信任度，降低了市场风险。

证券公司、基金公司等行业机构也加强了风险管理和合规审查，确保了资本流向稳健的企业与项目。投资者结构的变化同样值得关注，机构投资者的比例逐步增加，市场中短期投机行为减少，价值投资理念得到深化。这些变化共同促进了市场生态的优化和健康发展，提高了资本市场的透明度和投资者信心，为市场的稳定与长期发展奠定了坚实基础。

展望未来，随着金融业的持续蜕变和资本市场的不断完善，中国正逐步从金融大国迈向金融强国。在这一过程中，现代金融体系的建设将成为核心要素之一。以资本市场为核心，构建包括多层次金融市场、多元化金融工具、专业化金融服务在内的现代金融体系，将有力推动中国经济的高质量发展。

同时，随着科技产业的不断崛起和创新能力的持续提升，中国将在全球竞争中占据更加有利的地位，为世界经济的繁荣与发展贡献更多中国智慧和中国方案。张智河的发言不仅为我们揭示了金融业蜕变与科技产业崛起之间的内在联系，更为我们指明了未来金融发展的方向和目标。

在这一变革的时代背景下，我们需要更加深入地理解金融的本质和功能，更加积极地拥抱创新和技术变革，以更加开放和包容的心态推动金融业的全面发展。只有这样，我们才能在新时代的浪潮中乘风破浪，开创中国金融事业的新篇章。

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