Dablelv 的博客专栏。

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水平价差（Calendar Spread）策略，又称时间价差或日历价差，是一种通过买卖相同行权价、不同到期日的期权，利用时间价值衰减差异获利的策略。买入跨期看涨期权（Long Call Calendar Spread）买入跨期看跌期权（Long Put Calendar Spread）卖出跨期看涨期权（Short Call Calendar Spread）卖出跨期看跌期权（Short Put Calendar Spread）

宽跨式策略（Strangle）是一种非方向性、波动率交易的期权组合策略，通过同时买入（或卖出）不同行权价的看涨和看跌期权，押注标的资产价格将出现大幅波动（无论上涨或下跌）。与跨式策略（Straddle）相比，宽跨式策略的成本更低，但需要更大的波动才能盈利。买入宽跨式（Long Strangle）：预期市场将出现大幅波动（如财报、政策发布等事件驱动）。卖出宽跨式（Short Strangle）：预期市场将窄幅震荡（波动率下降）。

垂直价差策略（Vertical Spread）是期权交易中常见的组合策略，通过同时买入和卖出同一到期日、不同行权价的期权合约来构建。牛市看涨期权价差（Bull Call Spread）牛市看跌期权价差（Bull Put Spread）熊市看涨期权价差（Bear Call Spread）熊市看跌期权价差（Bear Put Spread）

跨式策略是一种交易波动率的策略。跨式指同时持有相同行权价和相同到期日的看涨期权和看跌期权，二者具有相同的标的资产。当您预测底层股票大幅波动时（大幅上涨或下跌），您可以使用多头跨式策略来获益。当您预测底层股票最近一段时间维持不变或小幅波动；您可以使用空头跨式策略来获益。

股票担保策略（Covered Stock）是期权组合策略的核心应用，通过将股票持仓与期权合约组合，在降低风险或增强收益的同时，实现对冲或收入优化的目标。Covered Call 备兑看涨期权Covered Put 备兑看跌期权Protective Call 保护性看涨期权Protective Put 保护性看跌期权优势：下跌风险可控，上涨收益保留。成本：权利金支出可能降低整体收益率，需权衡保护强度与成本。保护性看跌期权是保守型投资者的重要工具，尤其适合规避短期系统性风险。

现金担保看跌期权（Cash-Secured Put） 是一种期权卖方策略，指投资者在卖出看跌期权（Short Put）的同时，预留足够现金以应对可能的行权义务。赚取权利金收入（无论股价涨跌）。以折扣价买入标的股票（若被行权）。

领式策略（Collar）是一种经典的期权组合策略，通过同时持有标的资产（股票等）和期权合约，在控制风险的同时降低对冲成本。其核心逻辑是：用卖出期权的权利金收入，部分或完全抵消买入期权的保护成本。多头领式策略（Long Collar）空头领式策略（Short Collar）

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期权链（Option Chains）也称为期权矩阵，是展示特定标的资产（如股票、指数）所有可交易期权合约的表格，是期权交易者最核心的分析工具。期权链显示单一标的资产的所有期权，包括看涨期权和看跌期权，以及到期日、执行价格、买卖报价等关键数据。

在期权和衍生品市场中，组合交易（Combo Trade） 和价差交易（Spread Trade）是两种常见的交易策略。在期权交易中，组合保证金（Combo Margining）减免是指交易所或经纪商在计算保证金时，因考虑到某些期权组合的潜在风险降低而给予的保证金减免。盈透证券（Interactive Brokers）支持多种组合期权策略，机构投资者可以根据市场预期和风险管理需求，灵活构建和调整投资组合。证券公司通过提供组合期权交易服务，可以帮助投资者以更低的成本实现复杂的策略，减少单笔交易的费用。

期权（Option）是一种合约，它赋予持有者在未来某一时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，但没有义务。简单来说，期权就像是“未来的选择权”。看涨期权（Call Option）：持有者有权在未来以约定价格买入标的资产。看跌期权（Put Option）：持有者有权在未来以约定价格卖出标的资产。标的资产：期权所依赖的资产，如股票、指数等。行权价格：期权执行时买卖标的资产的价格。到期日：期权的最后有效日期。权利金：购买期权时支付的费用。假设当前苹果股票的市场价格为150美元。

一大批所谓的专家都是由银行，基金公司和媒体捧出来的。帮助自己的幕后推手推销产品也是情理之中。

ETF（Exchange-Traded Fund）是一种在证券交易所实时交易的开放式基金，可追踪股票指数、债券、商品、货币等资产的表现。ETF 通过指数追踪+套利机制，实现了低成本、高流动性的多样化投资。其核心价值在于：对散户友好：小额资金即可分散投资一篮子资产。策略灵活：可长期持有、波段交易，或用于对冲风险。全球化配置：通过ETF可轻松投资美股、港股、商品等海外资产。投资者需根据自身需求选择合适ETF，并关注费用、流动性及市场风险，避免盲目跟风杠杆或小众产品。

我仅仅把金钱看做一种交换的媒介。事实上，金钱本身没有多大价值。所以我一有钱，就想用它去交换有价值的东西。投资是计划，不是产品或过程。

财务自由在这4个象限都能够实现，只不过拥有B或I的技能将使你更快地实现财务自由。从这个意义上说，每一个成功的E都应该努力使自己成为一个成功的I。

可投资的资产分为4种：企业，房地产，纸资产和商品期货。

书中的某些观念思维很奇特，作为自己的第一本理财书，记录下对自己传统观念冲击较大的思维。做个大致总结，雁过留痕，以防今后忘记。要大胆做出这样的抉择，对自己而言，

熊彼特在分析经济周期时，区分了不同长度的周期，包括朱格拉周期（中期周期）、基钦周期（短期周期，约3到5年），以及更长的康波周期（约50到60年）。基钦周期也叫库存周期，基钦根据美国和英国1890年到1922年的利率、物价、生产和就业等统计资料，从厂商生产过多时就会形成存货、从而减少生产的现象出发，把这种 3-5 年的短期调整称为“存货”周期，在 40 个月中出现了有规则的上下波动。朱格拉认为商业周期的波动与信贷周期有很大的关联，因为信贷的扩张和紧缩可以影响企业的投资决策和经济的总需求。