3、是否应该投资比特币，以及投资多少？

是否应该投资比特币，以及投资多少？

1 引言

比特币作为一种新兴的数字货币，自2009年诞生以来，迅速吸引了全球投资者的目光。特别是在2008-2009年全球金融危机之后，人们对传统金融机构的信任受损，比特币的去中心化特性使其成为一种新的投资选择。比特币依靠区块链技术，形成了一种点对点的交易网络，避免了传统金融机构的控制。本文旨在探讨比特币作为一种投资工具的可行性，并提供科学的投资决策依据。

2 文献综述

比特币自2009年问世以来，相关研究逐渐增多。Sharma等人（2019）在他们的研究中指出，关于比特币和加密货币的研究主要集中在价格、回报率、波动性、金融指标和监管等方面。Glaser等人（2014）认为，尽管比特币可以用作有限的交换媒介，但其主要用途是投机投资。Gandal和Halaburda（2014）探讨了加密货币之间的共同走势，以识别三角套利机会，尽管他们发现的套利证据有限，但指出这种潜力的存在。

Urquhart（2016）通过五种不同的时间序列测试，得出比特币定价效率低下的结论，这意味着历史数据可以提供获利机会，但这与信息有效市场假说不符。Nadarajah和Chu（2017）则通过比特币回报率的幂变换反驳了这一结论。

2.1 分散投资潜力

研究表明，比特币具有分散投资组合风险的潜力。Briere等人（2017）研究了比特币与其他资产类别的相关性，发现支持分散投资的好处。Guesmi等人（2019）通过时间序列建模，发现比特币可以降低股票、黄金和比特币组合的风险。此外，卖空比特币也是一种有效的对冲手段。Li等人（2021）采用新的投资组合优化方法，展示了比特币在提高回报率的同时降低风险，从而带来更