链上数据分析基础课：BTC供应动态数据

比特币协议的供应是透明的，任何运行节点都可以验证实际状况。

供应曲线上限为2100万个比特币，通过将比特币供应状况分成不同的年龄，这概念我们在前几天有谈过。

例如以CDD衍生出来如储蓄风险等各种指标

简单地说，正因为这种透明性让我们可以利用比特币的各种现象观察市场变化。

我们介绍几个跟比特币供应动态有关的数据指标

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流通供应量

截至2021年12月，超过90%的最大供应量已经在流通中。剩下的大约200万枚硬币将需要大约118年的时间来挖掘，预计最后一枚硬币将在2140年铸造。

我们可以说供应量变化对于比特币的影响已经逐渐缩小。

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供应最后活跃 +1 年

超过一年未进行交易的流通供应量的比例（%）可以提供我们对比特币积累和分配周期的洞察。

随着投资者长期积累和储存硬币，这个指标会上升，因为越来越多的硬币超过了一年的时间。

当这些长期投资者花费和分配他们的硬币时，这个指标将下降，这些较老的硬币重新变得年轻。

由于长时间持有或丢失（无法访问私钥）的硬币份额不断增加，这个指标自然会上升，但是在牛市高点时又会被消化掉一些。

但这个数值无法观察到转移资产，有些投资者会转移自己的比特币到其他钱包，这时候就会从这数据中消失掉，因为他们变成「新的」UTXO。

但大体上来说这个指标的变化，可以了解投资者的积累和分配行为。这对于分析市场的周期性变化和预测投资者行为非常有帮助。

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发行量

这是由于网络上哈希率的自然变化和每天挖掘的区块数量（从而产生的硬币）的变化。

宏观可以看到每21万个区块（大约4年）发生的减半事件。

但是平日的震荡可以看到类似矿工投降或是难度上升的状态。

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通胀率（%）和库存流动比率

在比特币的流通供应量较小的早期阶段，年度通胀率非常高。（因为产量速度快）

随着时间的推移和减半事件的发生，通胀率不断下降并趋于稳定。

库存流动比率则是通胀率的倒数。表示以当前发行率需要多少年才能再生与当前流通供应量相同的比特币数量。

如果库存流动比率为10，意味着以当前发行率维持流通供应所需要的年份是10年。

这个比率可以用来衡量比特币的稀缺性和价值，通常情况下越高代表比特币越稀缺。

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通常比特币市场的周期会影响到比特币硬币的年龄：

在看涨市场中（不仅仅是牛市），老币的供应量往往会减少。

因为长期投资者会花费他们的硬币，并将它们分配给新的持有者。

在熊市期间，老币的供应量往往会增加。

因为短期投资者会退出市场，有信心的持有者会逐渐积累硬币。

通过观察供应最后活跃1年以上的指标来看到这些周期性模式，该指标的波动大致与比特币市场周期一致。