量化价值投资与股本回报率的协同效应

量化价值投资与股本回报率的协同效应

关键词：量化价值投资、股本回报率(ROE)、杜邦分析、因子模型、风险控制、价值投资量化模型、协同效应

摘要：本文深入探讨量化价值投资与股本回报率（ROE）的内在联系与协同机制，通过杜邦分析体系拆解ROE的核心驱动因素，构建融合ROE指标的量化价值投资模型。结合Python算法实现与实际案例，演示如何通过ROE筛选优质标的、优化估值模型，并利用回测验证策略有效性。研究表明，将ROE纳入量化框架可显著提升价值投资的风险收益比，为机构与个人投资者提供兼具理论深度与实操价值的投资方法论。

1. 背景介绍

1.1 目的和范围

价值投资自本杰明·格雷厄姆创立以来，历经百年演变，已从早期的定性分析发展为融合量化技术的系统性投资框架。股本回报率（Return on Equity, ROE）作为衡量企业盈利能力的核心指标，始终是价值投资的重要锚点。然而，传统价值投资对ROE的应用存在主观性强、维度单一等问题，而量化技术的发展为精细化分析ROE的驱动因素及其与估值的动态关系提供了可能。

本文旨在构建量化价值投资与ROE的协同分析框架，解决以下核心问题：