【Research】Accounting-会计

 “代理问题”(Jensen and Meckling, 1976) ，看看人家如何阐述这个Conflict of interest的问题。

Fama E F, Jensen M C. Separation of Ownership and Control[J]. Journal of Law & Economics, 1983, 26(2):25.

Tobin Q居然能在这篇文章中利用，可以参考一下。PER代表公司绩效，本文拟 采用净资产收益率（ROE）衡量公司绩效，在 稳健性检验中，利用总资产收益率（ROA） 和托宾Q（TOBINQ）作为公司绩效的替代指 标，对模型进行重新检验。

EM 是指Earnings Management的值越大，审计质量越差的代理变量。（郭葆春 郭蓉2019，7）

5. 关键审计事项、公司内部治理与审计质量 郭葆春 郭蓉

EＭ为被解释变量，表示公司盈余管理程 度。根据张宏亮等（2016）的研究结论，审计 质量的替代指标中，可操纵性应计利润优于 审计定价、事务所规模、盈余反映系数等指 标。因此，本文采用修正的JONES模型计算出 可操纵性应计利润，并对该模型计算出来的 结果取绝对值以作为公司盈余管理程度的度 量值，作为审计质量的替代指标。指标具体 计算过程如下： Accrualst/At-1=β0+β1（1/At-1）+β2 （ΔSt-ΔARt）/At-1+β3（PPEt/At-1）+ +εt （3） 其中，Accrualst＝第T年净利润 （Earnings）－第T年经营现金流（CFO） ；At-1＝第T-1年总资产；ΔSt＝第T年主营 业务收入—第T-1年主营业务收入；ΔARt＝ 第T年应收账款净额—第T-1年应收账款净 额；PPEt＝第T年固定资产净额。 对模型（3）进行分年度分行业回归，然 后将回归得到的残差ε取绝对值，即为可操 纵性应计利润（EM）。EM值越大表示公司盈余 管理程度越高，也就是审计质量越差。

4. 资本结构对公司绩效影响的研究 李勇

本文以2007-2017年我国房地产上市公司为样本，探讨了资本结构对房地产上市公司绩效的影响，结果发现：资产负债率与公司绩效存在非线性关系，即倒U型关系；短期负债率与公司绩效存在显著的正相关关系；股权集中度与公司绩效显著正相关。

Agrawal 和Knoeber（1996）认为使用债务融资可 以通过诱导债权人更好地监控来提高绩 效。Margaritis和Psillaki（2010）研究发现 财务杠杆对公司绩效有积极影响。Berger和Bonaccorsi di Patti（2002）指出，较高的 财务杠杆或较低的股权资本比率与公司业绩 显著正相关。姚德权和陈晓霞（2008）以中国 传媒上市公司为样本，研究发现传媒上市公 司资产负债率与公司绩效显著正相关。王凤（2007）以旅游行业上市公司为样本，研究发 现旅游上市公司的资产负债率与企业绩效显 著正相关。徐伟、高英和邢英（2005）研究发 现资产负债率与公司绩效存在显著的正相关 关系。张佳林、杜颖和李京（2003）以电力上 市公司为样本，研究发现电力上市公司的资 产负债率与公司绩效显著正相关。

也有学者研究认为资产负债率与公司绩 效显著负相关，他们认为公司财务困境成本 要远远大于公司融资带来的收益。Antoniou等 人（2008）发现资产负债率与公司绩效显著负 相关。Vithessanthi和Tongurai（2015）以泰国上市公司为样本，研究发现公司的资产负债率与绩效显著负相关。最后，也有少数学者认为公司资本结构与绩效没有显著的相关关系。