精华贴分享｜邢不行逐年读巴菲特-1957年：一个吸引新投资人的小故事

本文来源于量化小论坛策略分享会板块精华帖，作者为邢不行，发布于2025年6月27日。

以下为精华帖正文：

写在前面的话：

• 本帖为系列贴之一，本系列贴的初衷：《巴菲特26-56岁年表精读》

• 同时读4-5本巴菲特传记，交叉印证，力求详细。不同的书我会用不同颜色的笔做标记。咖啡色：巴芒演义、紫色：投资研习录、绿色：滚雪球、橙色：巴菲特的第一桶金。

• 下文中，图片是拍照的书，文字是我的随想。

• 欢迎一起补充资料、纠正我的观点，一起共创。

前文：精华贴分享｜邢不行年读巴菲特-1956年：离职创业、初始资金来源、分成机制、小镇生活

01

业绩表现

1957年道琼斯指数下跌了8.5%。

巴菲特有5个账户，其中3个是1956年就创立的，这几个账户成绩不错，分别盈利6%，8%，25%。另外两个是1957年年中创立的，下跌了12%，和同期指数差不多。可见整体的利润是在1957年上半年创造的。

这里的回报，应该都是费前的回报。巴菲特要从里面抽取50%的提成。按照巴菲特之前资金管理规模大于50万美金不到来计算，整体提成估计在2-3万美元之间。

02

新增资金

1957年年中新增的两个账户，和上问提到的能对应上。

大学室友是真的看好巴菲特，1956年基金刚创立的时候，已经自己投了0.5万，让母亲投了2.5万。现在又让母亲额外投了8.5万。我估计有可能和1957年上半年行情比较好有关。发现投的钱赚钱了，所以又追加投资。韭菜的常见操作。但是投在短期高点，之后回撤12%。继续留意这位室友和他母亲后续的故事。

通过以上新增资金，巴菲特管理的资金，包括他自己的，应该超过了70万美元。

另一个投资人的情况：著名泌尿科医生，难怪这么有钱，此时这位医生年龄应该也比较大了。同时也是这位医生，后来介绍巴菲特和芒格认识了。

下文有关于这个医生投钱的更加详细的案例。

（这里好像少了一张图，下次补上）

医生投资巴菲特的过程，很有启发，特别记录一下。

医生认识并准备投资巴菲特的过程：

• 医生一家认识巴菲特的祖父（光顾祖父的杂货店），增加信任基础。

• 医生的病人，是著名基金经理。

• 而这个基金经理可以说是巴菲特年轻时小小的偶像。并且在打工的时候，尝试见了下这个基金经理，给其留下了深刻的印象。

• 这个基金经理尝试过让巴菲特为他打工，但没成功。知道巴菲特自己创业之后，就电话给医生，建议他投资巴菲特。

由此得到的信息和启发：

• 可见巴菲特很小就接触大量投资相关的知识。

• 并且虽然是个i人，但在工作上，也会主动去结交认识行业里的大佬。这在雄心勃勃的年轻人身上是并不少见的。

• 这个基金经理，也显然是个很有格局的人。无法招到巴菲特，那就顺手帮个忙，留个种子。很想知道这个基金经理后续的发展。

• 其实巴菲特离我们太遥远，但像这位基金经理、医生，以及很多其他NPC，就有很多值得学习的地方，并且是可望可及的。

• 巴菲特获得这个医生投资的过程，有的人说是因为贵人帮助。但其实就是很普通的因缘、机会。多去沟通、多去与人相处，展现你的优秀，自然而然会有很多类似的机会。

高尔夫18洞的比喻：

• 不在每一个洞之后公布成绩，而是在18洞完结之后才报告成绩。这个比喻很有意思。

• 巴菲特管钱，平时是不会公布净值和持仓的，只会在年末的时候书面报告一下。这点对于资金管理者来说，非常重要。投资者每时每刻都能知道净值，然后在你耳朵边哔哔哔是很烦人的。

• 有条件的资金管理者建议使用。当然这前提是你足够强。

03

投资逻辑

巴菲特当时的逻辑是：在套利类的策略，和低估类的策略之间，进行调整仓位。

市场下跌的时候，主观增加低估类策略的仓位。市场涨的时候，增加套利类策略的仓位。

那具体套利类是怎么做，低估类又是怎么做呢？目前还不知道。可能要需往后看，或者要更多的资料。

04

具体投资

这是巴菲特个人资产的投资，这些是什么东西？铀股票，感觉又是类似于山寨币的东西。巴菲特也喜欢这玩意，要是年轻点，高低会进入币圈混一混。

05

其他

1956年笔记中提到的物理教授，后面的故事，这位教授也是值得我们学习的对象。