传媒：AI专题报告之七：一纵一横一映射：微软映射-从“上网”到“上算”，由“网络世界”至“虚拟现实”

受益于A!产业链景气上行，我们给出的投资策略与筛选标的的 泛样是一纵一横一映射。 一纵主要是从产业链条来看，最内核是考量中国企业能不能实现技术 的复现，即跟随海外的技术路径：一横指的是横向对比，凡是移动互 联网时代“掉队”的标的或者凡是移动互联网未解决的部分都有机会。 安照上述一纵一横所选出来的标的，可以再去映射到微软之上，映射 思路有三：1)标的处于微软生态圈中的哪一环；2)标的对应至微软 的哪一块业务：3)映射至国内，关注百度的A|生态圈。 映射一：微软的生态围。 PT从3.0到3.5，再到4.0的迭代，不仅是海内外科技巨头之间的 博弈，产业内上下游相关的技术方或应用方也均希望第一时间接入 penAl,以期有新的应用或模式率先跑出来，切现有存量市场或抢占 新市场。由于国内相关A!大模型仍处于迭代阶段，业务场景的落地 乃需要摸索，现阶段微软的A!大模型更胜一筹。因此，可以重点关 主国内在海外有业务布局、并能够接入OpenAl的公司，有望率先落 他相关应用。 映射二：对标徽软的哪一块业务。 散软在这一轮A!竞争中的最大特色是，t0C与t0B业务齐头并进 oC端有ChatGPT的订阅服务