秋风将至-火锅行业专题报告（三）：供应链走向品牌化，自热火锅展露锋芒-200804.pdf

火锅行业作为中国餐饮市场的重要组成部分，一直保持着旺盛的生命力。报告标题“秋风将至-火锅行业专题报告（三）：供应链走向品牌化，自热火锅展露锋芒”透露出行业发展的两大趋势：供应链的品牌化和自热火锅市场的快速增长。以下为报告中涉及的知识点详解： 1. 供应链在火锅行业中的重要性： 火锅行业的供应链管理直接关系到食材的新鲜度、成本控制、产品品质和市场竞争力。报告指出，火锅企业均意识到供应链的重要性，并且不同火锅品牌的供应链各有特色。例如，海底捞的蜀海供应链以及呷哺呷哺的三级配送网络，都是在专业化和标准化上不断迈进，以确保整个供应链的高效运作。供应链的专业化和标准化能有效控制采购、加工、仓储、物流等关键环节，从而为火锅企业构建坚实的竞争优势。 2. 火锅产业链中游企业的发展潜力： 调味料作为火锅行业的核心原料之一，市场规模在过去几年中呈现出快速增长的趋势，年均复合增长率（CAGR）达到15.36%。颐海国际作为海底捞的关联方，已经成为了中高端火锅底料的市场领导者。颐海国际的产品和渠道结构也在不断优化，推出的自加热小火锅产品更是推动了其市场占有率的持续提升。 3. 自热火锅市场的发展： 自热火锅作为方便食品的一种，因其便捷性成为了市场的新兴宠儿。在“懒人经济”的影响下，自热火锅的市场规模在2017年实现了爆炸式增长，市场增速高达451.69%。海底捞、自嗨锅、莫小仙等品牌在自热火锅市场上的表现尤为突出。未来几年，预计自热火锅的市场规模将继续扩大，达到数十亿元的规模。 4. 投资建议： 报告提出，随着供应链向科技化和数智化发展，火锅行业中的龙头企业将进一步巩固市场地位。蜀海供应链凭借其高质量的管理和海底捞的品牌效应，已经为海底捞提供了强大的后端支持。对于投资者而言，建议关注火锅龙头企业海底捞以及自热火锅龙头企业颐海国际。除此之外，呷哺呷哺、湘佳股份和天味食品也是值得关注的投资标的。 5. 风险提示： 报告也提示投资者要注意的风险，包括全球范围内新冠肺炎疫情的不确定性，火锅/餐饮行业激烈的竞争带来的现金流风险，食品卫生安全相关的风险，以及火锅制品行业盈利能力下降的风险。这些因素都有可能影响火锅行业的发展态势和企业业绩。 火锅行业的供应链管理以及自热火锅市场的快速发展是当前该行业的两大热点。报告中的这些知识点对于理解火锅行业的发展动态、市场机会和潜在风险具有重要的指导意义。