oe 1B15. __Instalacién de un gimnasio 61 IB16. El negocio de la tintoreria 64 I. indices de rentabilidad 69 HAL. El valor actual neto (VAN) 69 Hue ‘IIA2. La tasa interna de retorno(TIR) 70 HA3.__El ratio beneficio/costo (B/C) 72 I1A4. Otros indicadores de rentabilidad - 14 See 4.1. _ El periodo de recuperacién del capital (PR) 74 oe 11A4.2. El costo anual equivalente (CAE) 75 11A4.3. El valor anual equivalente (VAE) 75 IIB. Problemas resueltos Sore 1IB1. Fondo de ahorros ae See ee 11B2. Crianza de conejos 71 ~ Unidad de produccién de amoniaco 78 Empresas Gigante 81 Isla Puerto Azul 82 Proyectos de inversion EE eee) Tecnologiadeficiente Sistemas de transporte de materiales 90 Proyecto minero Eater _93 Modernizacién de planta 96 Petrolera Provisa 97 La rentabilidad real de un proyecto de inversion __ - 99 Indicador alternativo 101 Cambio tecnolégico 103 Inversiones Saturno Ltda. 105 lll. Ranking de proyectos ___109 IIIA1. Sin racionamiento de capital 109 ______IN/A2. Con racionamiento de capital 111 IIIB. Problemas resueltos Santa IIIB1, Proyecto de cultivo 111 WIIB2. _Construcci6n de carreteras 114 \I1B3.__Inversiones Titanic S.A. 116 IIIB4. _Inversiones Ltda. PEE 20) IIIB5. __Inversiones Lopez s PEPE Pee 124 I1B6. Fabrica de chocolates 127 IIIB7. Proyecto de exportacién de productos lécteos 129 WIB8. Zona de tierras eriazas_——_ a 131 II1B9. Proyectos de Foncodes 132 IIIB10. Analista de JPP aan 134 IIIB11. Proyectos de Peligrosa S.A. Fee 137 __IN1B12._Elecci6n entre proyectos de inversion 1401I1B13. _Inversiones Davido 141 IIB14. _Inversiones en Sudamérica Ere eee ete rene I1B15. Analisis sectorial 147 IV. Analisis de optimizaci6n de la rentabilidad de un proyecto 153 IVA1. Inicio éptimo Hee ____153 IVA2.__ Fin éptimo 156 1VA3.___ Tamafio dptimo 157 IVB. _Problemas resueltos 158 IVB1 Empresa Cervecera del Sureste 158 IVB2. La fabrica de juguetes 159 \VB3. __Construccién de nueva linea de alta tensin ae _ 164 IVB4. _ Proyecto de sustitucién total de importaciones 165 IVB5.__ Desarrollo financiero 168 IVB6. Momento éptimo de iniciar un proyecto _ 171 \VB7. Cultivo de frutales Eee ea aol 175 : cin de una bomba de agua potable 177 Ges 1VB10. Proyecto de cultivo de zanahorias 178 IVB11. Proyecto de ampliacién de subestacion eléctrica _180 IVB12. Momento éptimo de invertir en una textileria 182 1VB13. Nuevo negocio 184 IVB14. _ Proyecto de tala de arboles eee 186 & IVB15. Venta de automévil 188 1VB16. _Decisién: javicola o pecuario? —_ 191 Vv. Evaluacién de préstamos eae aes _197 VAl. _ Factores directos 198 VA2. Factores indirectos __199 ote 7 VA2.1 __ Ataduras 199 VA2.2___Riesgo cambiario __199 VB. Problemas resueltos 200 VB1. __Préstamo del sefior Pedrosa 200 VB2. __ Proyecto de habilitacién de tierras agricolas 202 VB3. Proyecto de adquisicién de un automévil nuevo 205 VB4. __ Sistema de Pandero I! 208 VB5. Fabrica de radios 210 _VB6. _-Fabricade caramelos Tee ere eee eee 212 VB7. Apertura de negocio 214 VB8.__ Ofertas alternativas EEE eee VB9. Fabrica de cajas 219 VB10. Compra de mangas aeroportuarias eee 221 VB11. Compra de maquina empacadora 223 VB12. _ Regalo de auto Fee 226VB13. Empresa FCB 229 VB14. Tres alternativas _ 234 VB15. Viaje financiado ee 236 VI. _El riesgo en la evaluaci6n de proyectos 243 VIAL La medicién del riesgo de un proyecto 243 VIA2. Las distribuciones de probabilidad del VAN y la TIR 245 VIA3. Métodos para incorporar el riesgo en la evaluacin de un proyecto 246 ~_VIA3.1. _ El método de la tasa de descuento ajustada 246 VIA3.2. El método del equivalente a la certidumbre 246 VIA4. El arbol de decisiones 247 __VIA5. El andlisis de sensibilidad 247 VIB. Problemas resueltos 248 VIB1. Proyecto de produccién de limones 248 VIB2. La empresa Inmobiliaria del Sur EE Eee VIB3.___ Proyecto de produccién de harina de pescado 254 _______ VIB4. _ Construccién de un complejo turistico 256 VIB5. Seguro de vida de doble proteccién 258 VIB6.___Una vida util incierta 260 _______VIB7. __Evaluacién de préstamos bajo incertidumbre 263 VIB8. La empresa Cervecera del Pert 269 VIB9. Una decisién individual 273 VIB10. _Equivalencia a la incertidumbre eee VIB11. Proyecto de apertura de una heladeria 280 VIB12. La empresa Aeronaves del Pert S.A. 281 VIB13. La empresa Petrdleos del Norte 284 VIB14. El caso del agricultor 288 ___________VIB15. Negocio de aerolineas 293 VIB16. Proyecto de construccién de un aserradero 300 VIB17. Sensibilidad de cuatro proyectos 31 VIB18. _Simulaci6n de portafolio 316 Vil. El costo de oportunidad del capital (COK) para determinar RP 329 VIIA1. El costo ponderado del capital 330 VIIA2. _El modelo de precios de los activos de capital (CAPM) ot para determinar RP 331 VIB. Problemas resueltos 332 VIIB1. La bodega del sefior Ramirez 332 VIIB2. Proyectos excluyentes 334 VIIB3. __Alternativas de inversién para un proyecto 336 VIIB4. Proyecto minero 339, VIIB5. __ Manufacturera Andina S.A. 340 _______VIIB6.__La empresa Maranibo Export Hee a 342 VIIB7. _ Hilanderia del Norte FE Par eaeMi Casa S.A. _VIIB8. Cultivo de esparragos VIIB9. VIIB11. Empresa de energia eléctrica VIIB12. Utilizando curvas de rendimiento Vill. _Casos propuestos Caso 1: Un programa de crédito educativo pai 359 __ Caso 2: Eligiendo qué bebidas producir 366 IX. Comandos basicos en Microsoft Excel ee 379 IXA.__Comandos regulares zt 380 IXAl. Suma eat eeo, IXA2,___Promedio 380 ee Producto 381 i 381 ree 382 Suma-Producto eae 382 Buscar Vertical See 383 Buscar Horizontal _ 383 Cea oa 384 384 1AX10.1_K-ésimo mayor — 384 _____1AX10.2 _K-ésimo menor 385 IXA11.__Aleatorio 385 IXA12. 2. Aleatorio.entre IXA13. IXB. _ Comandos financieros IXB1. Valor actual neto na 387 IXB2.__TIR See eee eee 387 IXB3. Valor actual 7 388 IXB4. Pago cece 389 IXB5. Valor futuro_ 391 a IXB6. Solver an 392 Buscar Objetivo aaase: 395 IXB8. Tabla 397 BIBLIOGRAFIAINDICE PROLOGO A LA CUARTA EDICION 1 IL La construcci6n del flujo de caja del proyecto 13 IAl. Conceptos basicos 13 a 1A2.___El flujo de caja econémico 13 IA3.___E1 flujo de caja financiero oe 16 _1A4.__Los efectos de la inflaci6n ee 16 _1A5. __Costos econémicos versus costos contables zi 17 ____1B.__Problemas resueltos 18 1B1. __ Perfil del proyecto ees 1B2. Proyecto Langostinos Jubilosos = 22 1B3. Proyecto Transportes Giron at 23 = IB4. Proyecto Vifiedos Pinasco 21 IBS. _ Proyecto de fotocopiadoras 33 IB6. Proyecto de exportacién de esparragos 35 = _1B7 Proyecto de adquisicién de maquinaria ee 40 IB8.___ Empresa ganadera “E! Progreso” = 44 IB9.__E! taller de chompas de algod6n He 48 IB10. Negocio de abarrotes 51 i IB11. Empresa textil 53 1B12. Minimarket 55 — 1B13. Centro de esparcimiento inf if 57 1B14. Una decisién entre las pizzas y el futbol 59