BALANCE GENERAL

DETALLE DE LA CUENTA 20x6 20X7 20X8 20X9 20X7 20X8 20X9

Efectivo 5.24 10% 4.68 8.6% 4.43 8.4% 3.97 7.6% (0.56) -10.7% (0.24) -5.2% (0.47) -10.5%
Deudores clientes 11.62 22% 12.58 23.1% 13.10 24.8% 14.43 27.7% 0.96 8.3% 0.51 4.1% 1.33 10.2%
Inventarios 10.67 20% 11.48 21.0% 11.99 22.7% 12.87 24.7% 0.81 7.6% 0.50 4.4% 0.89 7.4%
Gastos anticipados 0.78 1% 0.65 1.2% 0.57 1.1% 0.69 1.3% (0.13) -16.2% (0.09) -13.3% 0.12 21.7%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28.30 53% 29.39 53.9% 30.08 57.1% 31.96 61.4% 1.09 3.8% 0.69 2.3% 1.88 6.2%

Activos fijos 23.52 44% 27.20 49.8% 27.20 51.6% 28.43 54.6% 3.68 15.6% 0.00 0.0% 1.24 4.5%
Depreciación acumulada (2.15) -4% (4.70) -8.6% (7.42) -14.1% (11.03) -21.2% (2.55) 118.7% (2.72) 57.8% (3.61) 48.6%
Cargos diferidos (neto) 3.26 6% 2.68 4.9% 2.85 5.4% 2.67 5.1% (0.58) -17.8% 0.18 6.6% (0.18) -6.3%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 24.62 47% 25.17 46.1% 22.62 42.9% 20.07 38.6% 0.55 2.2% (2.54) -10.1% (2.55) -11.3%
TOTAL ACTIVO 52.93 100% 54.56 100.0% 52.70 100.0% 52.03 100.0% 1.63 3.1% (1.86) -3.4% (0.68) -1.3%
Obligaciones bancarias 3.80 7% 4.30 7.9% 3.20 6.1% 4.20 8.1% 0.50 13.2% (1.10) -25.6% 1.00 31.3%
Proveedores 7.77 15% 8.63 15.8% 7.65 14.5% 9.18 17.7% 0.87 11.1% (0.98) -11.3% 1.53 20.0%
Impuesto de renta por pagar 1.69 3% 0.60 1.1% 0.71 1.3% 1.76 3.4% (1.10) -64.7% 0.11 18.4% 1.06 149.2%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 13.26 25% 13.53 24.8% 11.56 21.9% 15.15 29.1% 0.27 2.0% (1.97) -14.6% 3.59 31.0%

Obligaciones a largo plazo 12.50 24% 11.20 20.5% 9.75 18.5% 9.75 18.7% (1.30) -10.4% (1.45) -12.9% 0.00 0.0%
Pasivos estimados y provisiones 1.35 3% 1.45 2.7% 1.58 3.0% 1.76 3.4% 0.11 7.8% 0.13 9.0% 0.18 11.6%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 13.85 26% 12.65 23.2% 11.33 21.5% 11.51 22.1% (1.20) -8.6% (1.32) -10.4% 0.18 1.6%
TOTAL PASIVO 27.11 51% 26.18 48.0% 22.89 43.4% 26.66 51.2% (0.93) -3.4% (3.29) -12.6% 3.77 16.5%

Capital social 8.00 15% 8.00 14.7% 8.00 15.2% 8.00 15.4% 0.00 0.0% 0.00 0.0% 0.00 0.0%
Reservas 2.45 5% 2.87 5.3% 3.42 6.5% 3.99 7.7% 0.42 16.9% 0.56 19.4% 0.57 16.5%
Utilidades acumuladas 11.22 21% 12.00 22.0% 12.75 24.2% 7.83 15.0% 0.78 6.9% 0.75 6.3% (4.92) -38.6%
Utilidad del ejercicio 4.15 8% 5.51 10.1% 5.64 10.7% 5.55 10.7% 1.37 33.0% 0.13 2.3% (0.09) -1.6%
TOTAL PATRIMONIO 25.82 49% 28.38 52.0% 29.81 56.6% 25.37 48.8% 2.56 9.9% 1.43 5.1% (4.45) -14.9%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 52.93 100% 54.56 100.0% 52.70 100.0% 52.03 100.0% 1.63 3.1% (1.86) -3.4% (0.68) -1.3%

ESTADO DE RESULTADOS
DETALLE DE LA CUENTA 20x7 20X7 20X8 20X9 20X7 20X8 20X9
Ventas netas 336.05 100% 342.87 100.0% 398.46 100.0% 403.56 100.0% 6.81 2.0% 55.59 16.2% 5.10 1.3%
Costo de ventas 310.81 92% 313.88 91.5% 367.18 92.2% 370.98 91.9% 3.06 1.0% 53.31 17.0% 3.80 1.0%
Utilidad bruta 25.24 8% 28.99 8.5% 31.28 7.8% 32.58 8.1% 3.75 14.8% 2.29 7.9% 1.30 4.2%
Gastos generales 19.13 6% 21.06 6.1% 22.38 5.6% 23.77 5.9% 1.92 10.1% 1.32 6.3% 1.39 6.2%
Utilidad operacional 6.11 2% 7.93 2.3% 8.90 2.2% 8.81 2.2% 1.82 29.9% 0.97 12.2% (0.09) -1.0%
Otros ingresos 0.33 0% 0.42 0.1% 0.65 0.2% 0.43 0.1% 0.09 26.2% 0.24 56.1% (0.22) -33.9%
Intereses pagados 0.52 0% 0.48 0.1% 0.87 0.2% 0.70 0.2% (0.04) -7.9% 0.40 83.4% (0.17) -19.9%
Utilidad antes de impuestos 5.93 2% 7.88 2.3% 8.68 2.2% 8.54 2.1% 1.95 32.9% 0.81 10.2% (0.14) -1.6%
Provisión imporrenta 1.78 1% 2.36 0.7% 3.04 0.8% 2.99 0.7% 0.59 32.9% 0.68 28.6% (0.05) -1.6%
Utilidad neta 4.15 1% 5.51 1.6% 5.64 1.4% 5.55 1.4% 1.37 33.0% 0.13 2.3% (0.09) -1.6%

6.44
20x7 20X7 20X8 20X9 5.92
Inflación 22.09% 17.38% 15.69% 12.00%
Efectivo 5.24 4.68 4.43 3.97
efectivo con inflación 7.96 6.06 4.96 31.08
7.65
Guatemala actual 4.07 Para junio 10 38.73
Proyectada 5.88 Para diciembre10 5,600.88
0.0069157

0.9791667

RAZONES FINANCIERAS DE EJERCICIO

LIQUIDEZ
1 Liquidez corriente 2.1345 2.1723 2.6019 2.1097 ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE

2 Acido 1.3302 1.3238 1.5652 1.2600 (CAJA + CTAS. POR COBRAR) / PASIVO CIRCULANTE

3 Endeudamiento Corto plazo 0.2505 0.2480 0.2194 0.2911 PASIVO CIRCULANTE / TOTAL PASIVO

4 Endeudamiento Largo Plazo 0.5121 0.4798 0.4343 0.5124 TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO

RENTABLIDAD
5 Rentabilidad sobre Activo 0.3367 0.3735 0.4139 0.3338 UTILIDADES RETENIDAS / TOTAL ACTIVO

6 Rentabilidad sobre Patrimonio 0.6902 0.7181 0.7317 0.6846 UTILIDADES RETENIDAS / PATRIMONIO

7 Capital de trabajo 15.0440 15.8610 18.5190 16.8080 PASIVO CORRIENTE - ACTIVO CORRIENTE

8 Rotación de inventarios 29.1404 27.3410 30.6366 28.8252 COSTO DE LO VENDIDO / INVENTARIO PROMEDI O

9 Plazo Promedio de Inventario 12.3540 13.1670 11.7506 12.4891 360 / RI

10 Rotación Cuentas por Cobrar 17.3477 16.3503 18.2554 16.7798 VENTAS ANUALES AL CREDITO / X CUENTAS POR COBRA R

11 Promedio Rotación cuentas por Cobrar 20.7521 22.0180 19.7202 21.4543 360 / RCxC

12 Rotación de Cuentas por Pagar 32.0135 29.0894 38.3829 32.3189 COMPRAS ANUALES AL CREDITO / X CUENTAS POR PAGAR

13 Promedio de Rotación Cuentas por Pagar 11.2453 12.3756 9.3792 11.1390 360 / RCxP

14 Ciclo neto de Comercialización 21.8608 22.8094 22.0916 22.8044 No.dias CXC + No.Dias RI (-) No.dias CXP

15 Endeudamiento 51% 48% 43% 51% Pasivo total / Activo total

16 Apalancamiento total 1.0498 0.9225 0.7678 1.0510 Pasivo total / Capital contable

17 Relación Pasivo LP a Capital Contable 53.6% 44.6% 38.0% 45.4% Pasivo Largo Plazo / Capital Contable

18 Grado de independencia financiera 48.8% 52.0% 56.6% 48.8% Capital contable / Activos Totales

19 Capital Contable relación Activos Fijos 1.0487 1.1276 1.3178 1.2637 Capital contable / Total activos fijos

20 Dependencia de los bancos 30.80% 28.41% 24.57% 26.81% Creditos Bancarios / Activos totales

21 Grado de autofinanciación 223% 255% 273% 217% Reserva de Capital / Capital social

22 Estabilidad del Patrimonio 30.98% 28.19% 26.83% 31.54% Capital social / patrimonio

23 Estructura del Pasivo 95.8% 107.0% 102.0% 131.6% Pasivo corriente / Pasivo no corriente

24 Estructura del Activo 115.0% 116.8% 133.0% 159.2% Activos corrientes / Activos no corrientes

INDICADORES DE RENTABILIDAD

25 Margen bruto de la utilidad 7.51% 8.46% 7.85% 8.07% Ventas - costo ventas / Ventas

26 Rotación de los Activos 6.35 6.28 7.56 7.76 Ventas anuales / activos totales

27 ROA 7.84% 10.11% 10.71% 10.68% Utilidad neta / activos totales

28 ROE 16.06% 19.43% 18.93% 21.89% Utilidad neta / Patrimonio

29 No. Pagan intereses 12.48 17.58 10.97 13.24 (Utilidad_antes_imp_e_intereses) /(Intereses+gastos_financieros)

30 No. Veces que gana intereses acciones comun 0.049 0.072 0.074 0.073 RXA= (Utilidad_neta - monto_dividendos_acciones_preferntes) / No. Acciones comunes
(Acciones Prefenentes ganan 60% de su valor en ejercicio)

31 Dividendos por accion 49% 72% 74% 73% (Utilidad neta - Dividendos Preferentes) / (Capital comun)
(6 = 8acciones total - 2 acciones pref)

32 Covertura de pago de intereses desde resulta 12.4826 17.5832 10.9679 13.2407 VPI = Utilidad antes de impuestos e intereses / erogaciones anuales por intereses

33 Covertura del total del pasivo 4.8392 6.6816 6.2911 6.6227 CTP= ganancia antes del impuesto e intereses / intereses mas abonos al pasivo principal
(abonos a pasivos = 5% obl lp y bancarias para este ejercicio)

34 EBITDA 8.3543 10.4577 11.7906 11.6185 Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones
(Para ejercicio 10% Gastos generales como
gasto de depreciacion y amortizacion)

35 EBIT

PUNTO DE EQUILIBRIO

Costos totales 329.9440 334.9320 389.5560 394.7450

Costos fijos 291.2097 295.1217 343.8876 348.1410

Costos Variables
10% Costo ventas + 40% Gtos Grales 38.7343 39.8103 45.6684 46.6040

Precio unitario 0.0600 0.0750

Unidades vendidas 5,600.88 5,380.73

Costo variable por unidad (Cv) 0.0069157484 0.0086612729

0.007 0.009

PE Unidades 5,494.52 5,274.86

5494 5275
5484 lic 5294 lic

PE en Quetzales 329.04 397.05

Margen de seguridad 2.09% 2.09%

% de capacidad 97.91% 98.39%

 RAZONES FINANCIERAS

LIQUIDEZ
1 Liquidez corriente = ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE

2 Acido = (CAJA + CTAS. POR COBRAR) / PASIVO CIRCULANTE

3 Endeudamiento Corto plazo = PASIVO CIRCULANTE / TOTAL PASIVO

4 Endeudamiento Largo Plazo = TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO

RENTABLIDAD
5 Activo = UTILIDADES RETENIDAS / TOTAL ACTIVO

6 Patrimonio = UTILIDADES RETENIDAS / PATRIMONIO

7 Capital de trabajo = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

RAZONES DE ACIVIDAD

8 Rotación de inventarios = COSTO DE LO VENDIDO / INVENTARIO PROMEDI O

9 Plazo Promedio de Inventario = 360 / RI

10 Rotación Cuentas por Cobrar = VENTAS ANUALES AL CREDITO / X CUENTAS POR COBRA R

11 Promedio Rotación cuentas por Cobrar = 360 / RCxC

12 Rotación de Cuentas por Pagar = COMPRAS ANUALES AL CREDITO / X CUENTAS POR PAGAR

13 Promedio de Rotación Cuentas por Pagar = 360 / RCxP

14 Ciclo neto de Comercialización = No.dias CXC + No.Dias RI (-) No.dias CXP

INDICADORES DE SOLVENCIA

15 Endeudamiento = Pasivo total / Activo total

16 Apalancamiento total = Pasivo total / Capital contable

17 Relación Pasivo LP a Capital Contable = Pasivo Largo Plazo / Capital Contable

18 Grado de independencia financiera = Capital contable / Activos Totales

19 Capital Contable relación Activos Fijos = Capital contable / Total activos fijos

20 Dependencia de los bancos = Creditos Bancarios / Activos totales

21 Grado de autofinanciación = Reserva de Capital / Capital social

22 Estabilidad del Patrimonio = Capital social / patrimonio

23 Estructura del Pasivo = Pasivo corriente / Pasivo no corriente

24 Estructura del Activo = Activos corrientes / Activos no corrientes

INDICADORES DE RENTABILIDAD

25 Margen bruto de la utilidad = Ventas - costo ventas / Ventas

26 Rotación de los Activos = Ventas anuales / activos totales

27 ROA = Utilidad neta / activos totales

28 ROE = Utilidad neta / Patrimonio

29 No. Pagan intereses = (Utilidad_antes_imp_e_intereses) /(Intereses+gastos_financieros)

30 No. Veces que gana intereses acciones comunes = RXA= (Utilidad_neta - monto_dividendos_acciones_preferntes) / No. Acciones comunes

31 Dividendos por accion = (Utilidad neta - Dividendos Preferentes) / (Capital comun)

32 Covertura de pago de intereses desde resultados = VPI = Utilidad antes de impuestos e intereses / erogaciones anuales por intereses

33 Covertura del total del pasivo = CTP= ganancia antes del impuesto e intereses / intereses mas abonos al pasivo principal

34 EBITDA = Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones

35 EBIT = Utilidad antes de intereses, impuestos

PUNTO DE EQUILIBRIO

Cv = Gastos variables / unidades vendidas

PE Unidades = Qo=CF / (PV unidad-Cv unidad)

PE Quetzales = Peunidades * PV

Margen de seguridad % = (Ventas netas - PEQ) / Ventas netas

% de capacidad = PEQ / Ventas netas

Ganancia marginal porcentual = Cv/PV

Costo % = 1-Cv/PV

SISTEMA FINANCIERO

Liquidezencaje comp. Relacion oblig. Depos.(ECD) = Promedio mensual encaje computable / Obligaciones depositarias a fin de mes

Liquidez inmediata (LI) = Disponibilidades / suma obligaciones depositarias + obligaciones financieras

Solvencia de patrimonio en relacion a activos (PA) = Capital contable / Activo neto

Solvencia patrimonio en rel. Cartera de creditos (PCC) = Capital contable / cartera de creditos bruta

Solvencia patrimonio relacion a captaciones (PCA) = Capital contable / suma obligaciones depositarias mas obligaciones financieras

Rentabilidad sobre patrimonio (RP) = Utilidad neta anualizada /Capital Contable

Rentabilidad sobre Activos (RA) = Utilidad neta anualizada /Activo neto

Rentabilidad Eficiencia (EF) = Margen bruto operacional / margen operacional bruto

Calidad de ActivosCartera vigente rel. Cartera bruta (CVC) = Cartera de creditos vigente / Cartera de Creditos Bruta

Calidad de Activos Cobertura de cartera crediticia en riesgo (CCR)= Estimaciones por Valuacion para cartera de creditos / Cartera Vencida
 2,000,000.00
1,500,000.00 0.75
500,000.00
0.25

110,500.00 0.05525
5.525

110,500.00 700,000.00 0.15785714

15.7857143

inventatio
180,000.00
costo
1,500,000.00

8.33 rotacion de inventario

43.20 Plazo promedio de inventario dias

2,000,000.00 ventas
360.00 dias del año
5,555.56 promedio de ventas

220,000.00 Cuentas por cobrar

39.60 dias

compras 1,680,000.00
4,666.67

cxp 180000
38.57
CTN = AC - PC

CTNoperativo = CxC + Inv - Proveedores

Modelo de ciclo de conversion de efectivo

MCCE =

nos dice si :
- Hay necesidad de financiamiento
- Apalancamiento

DIAS
MCCE = Inv. + Cxc - Proveedores
18 30 -30 = 18 dias positivo
dias dias dias

Rot/ 20X X = veces

Inv sumatoria 75% enfoque de atencion

Cxc

ejemplo:
22x + 2 -70
17 + 2 -70 = -51 = se financian con recursos de terceros (generadores de flujo de efectivo

Factores que generan rentabilidad

rentabilidad = Rotacion X% UB (utilidad bruta)

Polo = Q50 40% = PV

70
X * 0.60 = 50 83.33 sobre precio de venta
33.33 0.399976

Ventas 100*70 7000 100%

Costo de venta 100*50 5000 71%
Venta bruta 2000 29% sobre costo de venta
 Precio de venta = Utilidad bruta sea sobre precio de venta = costo / (1- UB/100)
Precio de venta = Utilidad bruta sea sobre costo

Apalancamiento financiero = utilizar recursos de terceros para financiarnos

La rentabilidad está en la rotación por linea

La ventaja del ganador (libro)

Lineamientos de la monografia portal UMG

Fundamentos de administracion financiera

Autores Stanley B. Block

[email protected]
finanzas2014

18 de enero 2014
Razones

Veces % Dias

- E.R. ventas
CV
Ubruta
Gastos operativos
Utilidad en operación EBITDA
INTERESES
UAI Utilidad antes de impuesto
Impuestos
UN Utilidad neta

Razon precio - utilidades

El multiplicador aplicado a las ganancias por accion, para determinar el calor actual
del capital común.
Indica que las espectativas sobre el futuro de la empresa

Algunso factores que influyen en P/U:

Las utilidades y el crecimiento de las ventas de la empresa

Riesgo (inestabilidad en el rendimiento)
Estructura

LIMITACIONES DEL ESTADO DE RESULTDOS

la utilidad que se gana o pierde durant un periodo determinado esta en funcion de las transacciones verificables

BALANCE ENERAL

Indica lo que la empresa posee y como estos activos finacion en forma de pasivos o participaciones de caital

CAPITAL CONTABLE

Limitaciones del balance general

Las diferencias entre valores por accion puede ser debido a:

8 dias positivo

neradores de flujo de efectivo)

obre costo de venta

50 / (1-0.40)= 83.33
nes verificables