UNIVERSIDAD GALILEO
CEI Liceo Guatemala
Curso Mercados de Capital
Lic. Carlos Enrique González Argueta
Día sábado
Hora: 11:00 hrs.
Ejercicio Capitulo 7.
Nombre Alumno: Mario Roberto Garcia Villatoro
Carnet: 17005945
Fecha 29/08/2020
Semana 8
Ejercicio y problema del Capítulo 7
Falso o Verdadero
1. Los contratos de futuros corresponden a los mercados de derivados.
(V) (F)
2. Los contratos de futuros corresponden a un juego de suma cero.
(V) (F)
3. La minoría de contratos de futuros se liquidan contra la entrega del activo
sustentante. (V) (F)
4. El comprador de un contrato de futuros realizara una perdida si el precio del
futuro aumenta, y el vendedor de un contrato de futuros realizara una
ganancia si el precio del futuro aumenta. (V) (F)
5. En Guatemala existen Bolsas de Comercio en las que se Negocian
contratos de futuros. (V) (F)
Completar
1. Un contrato de Futuro es un acuerdo legar corporativo entre un comprador
y un vendedor en el cual el comprador acepta la entrega de algo a un precio
especificado al final de un periodo designado y el vendedor acepta hacer la
entrega de un algo a un precio especificado al final de un periodo
designado.
2. Los “commodities” son: Materias primas que se negocian en los mercados
internacionales.
3. Los mercados de derivados son: parte de los mercados financieros en los
que negocian y controlan instrumentos de valor, generalmente contratos
financieros en los que las partes estipulan compra o venta mediante un
precio pactado.
4. Se denomina precio anticipado (precio strike) al precio: Especificado.
5. La función principal de la cámara de compensación es: Garantizar que
ambas partes de un contrato futo cumplan con sus obligaciones, por medio
de requerimiento de diferentes márgenes.
Problema
1. Requerimiento de Márgenes.
Juan compra 200 contratos del activo AAA a un precio futuro de Q 10.00 cada
contrato.
Asuma los siguientes requerimientos de margen para el activo AAA:
a. Margen o depósito inicial Q 10.00 por contrato (Q * 200=Q ,000)
b. Margen de mantenimiento Q 4.00 por contrato (Q * 200=Q ,000)
c. Los siguientes precios se establecen al final de varios días de
comercialización del activo AAA:
Día de Negociación Precio Establecido
Día 1 Q. 95.00
Día 2 Q. 100.00
Día 3 Q. 105.00
Establezca:
1. Margen o depósito inicial: 10*200= 2,000
2. Margen de mantenimiento: 4*200=800
3. Modificaciones al depósito inicial: El primer día se da una pérdida de
5.00 por contrato. (5*200=1,000-20,000=19,000).
4. Modificaciones al margen de mantenimiento: El segundo día se da una
ganancia de 5.00 por contrato. (5*200=1,000+20,000=21,000), sus
acciones aumentaran a Q. 21,000, monto mayor de requerimiento.
5. Ganancia o pérdida obtenida por Juan en los tres días de operación
del contrato: Al tercer día se da una ganancia de 5.00 por contrato.
(5*200=1,000+21,000=22,000), sus acciones aumentaran a Q. 22,000,
monto mayor de requerimiento. Lo que significa que Juan obtiene una
ganancia de Q. 2,000 al tercer día en el contrato de futuro.
Problema
2. Cobertura mediante contratos de futuros de compra.
Suponga que usted posee una procesadora de jugo de naranja. Falta tres meses
para iniciar la producción de jugo de naranja y le inquieta el riesgo de que el precio
de la naranja suba. Quiere garantizarse que pagara Q. 50.00 por quintal de
naranjas dentro de dos meses, cualquiera que sea el precio de contado en esa
fecha. Su consumo estimado es de 1,000 quintales de naranjas. Por lo anterior
decide efectuar un contrato de futuros de compra por el total de su consumo a un
precio anticipado de Q. 50.00 por quintal.
kilos de naranja Precio del kilo de naranjas al vencimiento del contrato
incluido en el de futuro dentro de 2 meses
contrato de
futuros: 1,000 a
un precio
Q. 40.00 Q. 50.00 Q. 75.00
anticipado de
Q.50.00 cada
quintal
Desembolso de
compra de 1,000
kilos de naranjas Q. 40,000.00 Q. 50,000.00 Q. 75,000.00
al precio del
mercado
Posición final del
contrato de
futuros (ganancia Q. 10,000.00 Q. 0.00 (Q. 25,000.00)
perdida en
liquidación)
Desembolso total
(salida de Q. 50,000.00 Q. 50,000.00 Q. 50,000.00
efectivo)
Se requiere: Que presente los escenarios de la transacción si el precio de
contado en la fecha de recepción (dos meses) es de Q. 40.00 y Q. 75.00 por
quintal de naranjas.
Problema
3. Cobertura mediante contratos de futuros de Venta.
Suponga que usted posee una plantación de naranja. Falta dos meses para
levantar la cosecha y le inquieta el riesgo de que el precio baje. Quiere
garantizarse que recibirá Q. 40.00 por quintal de naranjas dentro de dos meses,
cualquiera que sea el precio de contado en esa fecha. Su producción estimada es
de 500 quintales. Por lo anterior decide efectuar un contrato de futuros de venta
por el total de su cosecha a un precio anticipado de Q. 40.00 por quintal de
naranjas.
Se requiere: Que presente los escenarios de la transacción si el precio de
contado en la fecha de entrega (dos meses) es de Q. 30.00 y Q. 55.00 por quintal
de naranjas.
kilos de naranja Precio del kilo de naranjas al vencimiento del contrato
incluido en el de futuro dentro de 2 meses
contrato de
futuros: 500 a un
precio anticipado Q. 30.00 Q. 40.00 Q. 55.00
de Q.40.00 cada
quintal
Desembolso de
compra de 500
kilos de naranjas Q. 15,000.00 Q. 20,000.00 Q. 27,500.00
al precio del
mercado
Posición final del
contrato de
futuros (ganancia Q. 5,000.00 Q. 0.00 (Q. 7,500.00)
perdida en
liquidación)
Desembolso total
(salida de Q. 20,000.00 Q. 20,000.00 Q. 20,000.00
efectivo)
Investigación del Capítulo 8: No se programo.
Ejercicio y problema del Capítulo 8
Falso o Verdadero
1. Una opción es un contrato entre comprador y vendedor (escritor), en la que
el comprador paga una prima al vendedor por el derecho de comprar o
vender una cierta cantidad de un artículo especificado, a un precio
establecido, por un periodo específico. (V) (F)
2. Una opción de venta da a su comprador el derecho de vender el
sustentante al escritor de la opción. (V) (F)
3. Cuando Ud. Adquiere un contrato de opciones, elimina el riesgo de
perdidas, y mantiene el potencial de ganancias. (V) (F)
4. Una opción de compras se denomina Opción “CALL” (V) (F)
5. En Guatemala se puede adquirir contratos de opciones de compra o venta.
(V) (F)
Completar
1. En los contratos de opciones financieras una de las partes (la
computadora), tiene el derecho pero no la obligación, de comprar (call) o
vender (but), mientras que el vendedor solamente tiene la obligación de
vender (call) o de comprar (put).
2. Al costo de una opción de compra o venta usualmente se le denomina:
Prima
3. El precio de opción es aquel precio al que se podrá comprar o vender el
activo subyacente de la opción si ejerce el derecho otorgado por el contrato
al comprador del mismo.
4. Las opciones tipo put solo pueden ser ejercidas el día de su vencimiento
5. Los contratos de opciones se empleaban en Holanda en la época del
Renacimiento para negociar cierto tipo de bulbos de flores denominadas:
Tulipán
Problema
1. Adquisición de opciones de venta: Suponga que usted está interesado en
vender una acción que actualmente se cotiza en Q. 88.10, pero en este
momento no quiere deshacerse de ella, pues su percepción es que su precio
va al alza.
Se pide que indique:
a. ¿Cómo puede estructurar una transacción que le asegure la venta a
futuro de la acción en por lo menos Q 88.10, aunque su precio baje?
b. Si el costo de la opción es de Q 88.10 y la acción alcanza un valor de
Q 79.20, ¿ejercería la opción? (Si No) ¿Por qué? ¿Cuál sería su
utilidad o pérdida neta?
c. Si el precio de la acción alcanzara un valor de Q 98.00, ¿ejercería la
opción? (Si No) ¿Por qué? ¿Cuál sería su utilidad o pérdida neta?
Problema
2. Adquisición de opciones de compra: Suponga que usted está interesado
en comprar una acción que actualmente se cotiza en Q. 88.10, pero en este
momento no quiere comprarla, pues su percepción es que su precio va a la
baja.
Se pide que indique:
a. ¿Cómo puede estructurar una transacción que le asegure la compra
a futuro de la acción en no más Q 88.10, aunque su precio suba?
b. Si el costo de la opción es de Q 88.10 y la acción alcanza un valor de
Q 90.20, ¿ejercería la opción? (Si No) ¿Por qué? ¿Cuál sería su
utilidad o pérdida neta?
c. Si el precio de la acción alcanzara un valor de Q 58.00, ¿ejercería la
opción? (Si No) ¿Por qué? ¿Cuál sería su utilidad o pérdida neta?
