Tasas de interés compuesta y simple
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...continuación...
Tasa de interés simple
Concepto poco utilizado en el cálculo financiero, es de fácil
obtención, pero con deficiencias por no capitalizar la inversión
periodo a periodo.
El capital invertido es llevado directamente al final sin que se
capitalice periodo a periodo con los intereses ganados
VF = Monto acumulado (valor final)
VA = Inversión inicial (valor actual)
r = tasa de interés del periodo
n = número de períodos
(1+r*n) : Factor acumulación
simple
1
(1+r*n) : Factor descuento simple
Tasas de interés compuesta y simple
...continuación...
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Ejemplo tasa interés compuesta versus tasa interés simple
Si se tiene $1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.
¿Cuál será su valor al final del tercer año?
Con tasa interés compuesta:
C = 1.000 * (1+0,12)3 = 1.000 * 1,4049 = 1.405
Intereses ganados:
1000 1120 1254 1405 Año 1: $ 120
Año 2: $ 134
1+r 1+r 1+r Año 3: $ 151
Con tasa interés simple:
C = 1.000 * (1+0,12*3) = 1.000 * 1,36 = 1.360
1000 1360 Intereses ganados:
Año 1: $ 120
1+r*3 Año 2: $ 120
Año 3: $ 120
Tasas de interés compuesta y simple
...continuación
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Tasa de interés equivalente
Si se tiene una tasa de interés anual ra , la tasa de
interés mensual equivalente rm, puede ser calculada
usando las siguientes expresiones:
Con interés compuesto:
Con interés simple:
Este ejemplo se hace extensivo a cualquier unidad de tiempo.
Anualidades
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Considere un flujo (F1) (anualidad) por montos iguales
que se paga al final de todos los años por un período de
tiempo n a una tasa r
Año: 0 1 2 3 n-1 n
Flujos
Actualizados: F1 F1 F1 F1 F1
F1
(1+r)
F1
(1+r)2
F1
(1+r)3
F1
(1+r)n-1
F1
(1+r)n
Anualidades ...continuación...
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El Valor Actual de esa anualidad (F1) que implica la
suma de todos esos flujos actualizados al momento 0 se
define como:
Anualidades ...continuación...
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Como contrapartida al valor actual de un flujo se tiene:
El Valor Final de una anualidad (F1) que implica la suma
de todos esos flujos llevados al periodo n y se define
como:
Anualidades ...continuación...
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Ejemplo anualidad:
Suponga usted pagó cuotas mensuales de $250.000 por la
compra de un auto durante 2 años (24 meses) a una tasa de 1%
mensual.
¿ Cuál fue el valor del préstamo?
Anualidades ...continuación...
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Ejemplo anualidad:
Suponga usted trabajará durante 30 años, su cotización en la
AFP será de $20.000 mensuales, si la AFP le ofrece una
rentabilidad mensual de 0,5%
¿ Cuál será el monto que tendrá su fondo al momento de
jubilar?
Anualidades ...continuación...
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Ejemplo anualidad:
Suponga usted comprará una casa que vale hoy $20.000.000
y solicita al banco un crédito por el total del valor a 15 años
plazo (180 meses). La tasa de interés es de 0,5% mensual.
¿ Cuál deberá ser el valor del dividendo mensual ?
Si: Entonces:
Así:
Anualidades ...continuación...
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Perpetuidad
Considérese un flujo (F1) (anualidad) por montos iguales
que se paga a perpetuidad.
Perpetuidad corresponde a un periodo de tiempo lo
suficientemente grande para considerar los flujos finales
como poco relevantes dado que al descontarlos al año 0
son insignificantes.
El Valor actual de esa anualidad se define como:
Anualidades ...continuación
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Ejemplo perpetuidad:
Suponga usted es de esos afortunados que decide jubilar a
los 50 años y recibirá una renta vitalicia de $50.000 mensuales
hasta que muera. La tasa de interés relevante es de 1%
mensual y la empresa que le dará la renta supone una “larga
vida” para usted (suponen podría llegar a los 90, o tal vez 95 o
porqué no 100 años).
¿ Cuál es el valor actual del fondo que la empresa debe tener
para poder cubrir dicha obligación?
En rigor, usando la fórmula de
valor actual de una anualidad (no
perpetua) se tendría:
Si vive 90 años: VA=$ 4.957.858
Si vive 95 años: VA=$ 4.976.803
Si vive 100 años: VA=$ 4.987.231
Todos muy cercanos a $5 millones
Anualidades anticipadas
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Ocurren al inicio de cada periodo de tiempo
Para anualidades simples, ciertas, anticipadas e inmediatas:
Valor futuro o Monto (M) Capital (C) o valor presente
Ejemplo 1. Un trabajador deposita $250 en una cuenta de ahorros al inicio de
cada mes; si dicha cuenta paga 1.3% de interés mensual capitalizable al mes 13
¿Cuánto habrá ahorrado al cabo de un año?
Solución: se realiza el diagrama de flujo de caja para visualizar los pagos:
R = $250
Ejemplo 2. Determine el valor del monto al cual equivalen 6 pagos
anticipados semestrales de $14,500 si el interés es del 19% anual capitalizable 14
semestralmente.
Solución: Los datos son:
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Ejemplo 5. En un almacén se vende un mueble por $4,600 al contado o mediante
pagos mensuales anticipados de $511.69; si el interés es del 29.4% convertible
mensualmente ¿Cuántos pagos se requieren hacer? 17
Anualidades anticipadas. Realiza los siguientes ejercicios:
1.- Se abre una cuenta bancaria con un depósito inicial de $18,500 y después deposita la misma
cantidad por cada mes transcurrido; ¿Cuánto logra acumular en dicha cuenta en un 18año si se le
paga una tasa de interés de 18.24% anual capitalizable mensualmente?
2.- Realice el mismo problema anterior, pero el depósito inicial cambia ahora a $35,000.
3.- ¿Cuántos pagos anticipados de $700 se requieren mensualmente para alcanzar un monto
acumulado de $20,000 si el dinero rinde:
a) 3% de interés anual capitalizable mensualmente
b) 3% mensual capitalizable mensualmente.
4.- ¿Cuántos pagos anticipados de $700 se requieren mensualmente para cubrir una deuda
inicial de $200,000 si el dinero rinde:
a) 3% de interés anual capitalizable mensualmente
b) 3% mensual capitalizable mensualmente.
5.- ¿Cuál es la tasa de interés que se paga en la compra de una computadora que se ofrece
mediante 96 pagos anticipados quincenales de $285 pesos si su valor de contado es de
$20,000?
6.- Para un proyecto de construcción se requieren $15,000 al inicio de cada mes durante 6
meses que dura la construcción. ¿Cuánto se debe depositar al comienzo de las obras en un
banco que paga una tasa de interés del 30% anual compuesto mensualmente?
7.- ¿Cuánto se acumula en una cuenta de ahorros si se realizan 20 depósitos quincenales
vencidos de $500 y la tasa de interés es del 34.5% quincenal?
8.- Cuanto debe depositar una persona al inicio de cada mes durante 20 meses para que se
disponga de $18,000 al final del plazo, suponiendo que se gana una tasa de interés del 26%
anual capitalizable semanalmente.
Anualidades vencidas
Son aquellas que sus pagos iguales ocurren al 19
finalizar cada periodo
Anualidades simples, ciertas, vencidas e inmediatas:
Valor futuro o Monto (M) Capital (C) o valor presente
Ejemplo 1. Un trabajador deposita $250 en una cuenta de ahorros al FINAL
de cada mes; si dicha cuenta paga 1.3% de interés mensual capitalizable al
mes ¿Cuánto habrá ahorrado al cabo de un año? 20
Ejemplo 2. Determine el valor del monto al cual equivalen 6 pagos
semestrales de $14,500 que ocurren al final de cada semestre si el interés es 21
del 19% anual capitalizable semestralmente.
Ejemplo 3. Un comerciante alquila un local para su negocio y acuerda pagar un
servicio privado de vigilancia en $2,750 de renta vencida. Como desearía
liberarse del compromiso mensual, decide proponer una renta anual anticipada. 22
Si los intereses son del 15.6% anuales convertibles mensualmente ¿Cuánto
debería ser la renta anual que debería pagar al inicio de cada año?
Solución:
Ejemplo 4. Un trabajador debe pagar $90,000 dentro de 2 años, para lo cual
desea hacer 12 depósitos bimestrales en una cuenta de inversión que rinde 4.2%
bimestral ¿Cuál debe ser el valor de los depósitos si el primer pago se hace
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dentro de un bimestre?
Ejemplo 5. En un almacén se vende un mueble por $4,600 al contado o
mediante pagos mensuales vencidos de $524.23; si el interés es del 29.4% 24
convertible mensualmente ¿Cuántos pagos se requieren hacer?
Solución:
Ejercicio propuesto
Una persona desea obtener $500,000 mediante depósitos mensuales de $1,000 en 25
una cuenta bancaria que paga 1.25% mensual; ¿Cuántos pagos o periodos
mensuales se requieren para alcanzar dicha suma si el primer depósito lo hace el
dentro de un mes a partir del día de hoy?
Anualidades vencidas. Realiza los siguientes ejercicios:
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1.- Para un proyecto de construcción se requieren $150,000 al FINAL de cada mes durante 6 meses que
dura la construcción. ¿Cuánto se debe depositar al comienzo de las obras en un banco que paga una
tasa de interés del 23.7% anual compuesto mensualmente?
2.- ¿Cuanto se acumula en una cuenta de ahorros si se realizan 20 depósitos quincenales
ANTICIPADOS de $500 y la tasa de interés es del 34.5% quincenal?
3.- Cuanto debe depositar una persona al final de cada mes durante 20 meses para que se disponga de
$120,000 al final del plazo, suponiendo que se gana una tasa de interés del 26% anual capitalizable
semanalmente.
4.- Se abre una cuenta bancaria en la que se depositan $80,500 al final de cada mes transcurrido;
¿Cuánto logra acumular en dicha cuenta en un año si se le paga una tasa de interés de 18.24% anual
capitalizable mensualmente?
5.- Realice el mismo problema anterior, pero los depósitos cambian ahora a $38,000.
6.- ¿Cuántos pagos vencidos de $700 se requieren mensualmente para alcanzar un monto acumulado de
$15,000 si el dinero rinde:
a) 2.97% de interés anual capitalizable mensualmente
b) 2.97% mensual capitalizable mensualmente.
7.- ¿Cuántos pagos vencidos de $700 se requieren mensualmente para cubrir una deuda inicial de
$150,000 si el dinero rinde:
a) 2.97% de interés anual capitalizable mensualmente
b) 2.97% mensual capitalizable mensualmente.
8.- ¿Cuál es la tasa de interés que se paga en la compra de una computadora que se ofrece mediante 96
pagos vencidos quincenales de $285 pesos si su valor de contado es de $20,000?
Rentas equivalentes
Este concepto suele emplearse para reemplazar un conjunto de pagos periódicos
por otro que es equivalente pero con diferente frecuencia. 27
Ejemplo 1. Que renta semestral anticipada sustituye los pagos mensuales anticipados de
$500 con intereses del 30% anual capitalizable o compuesto mensualmente.
Solución: Dado que la renta semestral anticipada ocurre de inmediato; los pagos
mensuales de 6 meses deben ser iguales a un solo pago semestral anticipado (que ocurre
de inmediato). El pago semestral anticipado es equivalente entonces al valor presente de
los pagos mensuales anticipados.
RESPUESTA: Se
requieren pagos
semestrales anticipados
de $2,822.91 para
sustituir los pagos
mensuales anticipados de
$500 bajo una tasa del
30% anual capitalizable
al mes
Ejemplo 2. Una persona va a viajar al extranjero y desea pagar la renta mensual
anticipada de dos años; el pago mensual por renta es de $2,750 bajo una tasa del
32.64% anual capitalizable mensualmente.
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Solución: es similar al caso anterior, si va a realizar un pago anticipado de las rentas
mensuales de 2 años es equivalente a calcular el valor presente de las 24 rentas (2
años) de forma anticipada.
RESPUESTA: Se requiere un
pago anticipado de $49,315.02
para sustituir los pagos
mensuales anticipados de $2,750
durante el lapso de dos años
bajo una tasa del 32.64% anual
capitalizable al mes.
Ejemplo 3. Para pagos de $2,400 mensuales vencidos con intereses del 21.6% anual
capitalizable mensualmente; determine lo siguiente:
a) Cual deberá ser la renta semestral vencida equivalente. 29
b) Cual deberá ser la renta semestral anticipada equivalente.
a) Cual deberá ser la renta semestral vencida
b) Cual deberá ser la renta semestral
equivalente. Debemos visualizar que la
anticipada equivalente; como es renta
renta semestral VENCIDA es equivalente al
semestral ANTICIPADA es nuevamente
valor futuro de los pagos mensuales
equivalente a calcular el valor presente de
vencidos; por lo tanto se usa la siguiente
los pagos mensuales vencidos.
ecuación:
RESPUESTA A: Se requiere pagar RESPUESTA B: Se requiere pagar
$15,063.76 al final de 6 meses lo cual es $13,534.64 al inicio de los 6 meses, lo cual
equivalente a pagos mensuales vencidos es equivalente a pagos mensuales vencidos
de $2,400 bajo la tasa del 21.6% de $2,400 bajo la tasa del 21.6%
capitalizable al mes. capitalizable al mes.
Anualidades diferidas
Las anualidades diferidas son aquellas en los que el inicio de los pagos periódicos
se pospone para un tiempo posterior a la formalización de la operación. No se 30
requieren formulas nuevas a las ya vistas, solo hacer los ajustes correspondientes
a los plazos específicos de cada ejemplo o problema.
Primero se calcula la anualidad vencida a diciembre y luego este valor se
lleva al valor presente de noviembre
Ejemplo 1. Una tienda departamental con su lema “compre ahora y pague después” está
vendiendo un escritorio por el cual se deben realizar 12 pagos mensuales de $180 a partir
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del 1ro de enero del 2010 bajo una tasa del 36% anual capitalizable al mes. Si el escritorio
se compra el 1ro de noviembre de 2009 determine el valor presente o de contado del
artículo. Solución: El diagrama de flujo de caja puede quedar de la siguiente forma.
R = $ 180
i = 36% anual capitalizable mensalmente
n = 12 pagos mensuales
Una estrategia para calcular el valor del
artículo para el 1ro de noviembre de 2009
es determinar el valor presente de dichos
pagos periódicos, si se considera que son
vencidos (es decir que inician un mes
después) habremos calculado el valor
presente para el 1ro de diciembre de 2009.
El valor del artículo al 1ro de noviembre
de 2009 es de $1,739.53 bajo una tasa de
interés del 36% anual capitalizable al
mes con 12 pagos mensuales que inician
el 1ro de enero de 2010.
Anualidades diferidas. Realiza los siguientes ejercicios:
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1.- Se obtiene un préstamo por $2,000,000 bajo una tasa de interés del 23.29%
anual capitalizable al mes para la compra de una maquinaria, determine cuál es el
importe de cada uno de los pagos mensuales requeridos para cubrir la deuda si el
plazo para pagar es de 3 años y se empieza a pagar después de:
a) 6 meses
b) 12 meses
2.- Se está vendiendo un equipo por el cual se deben realizar 18 pagos mensuales
de $2,000 a partir del 1ro de enero del 2010 bajo una tasa del 36% anual
capitalizable al mes. Determine el valor presente o de contado del artículo si el
equipo se compra en la fecha:
a) 1ro de marzo de 2009
b) 1ro de mayo de 2009
