Redes Sociales
Evaluación Clase 2
Comenzado el miércoles, 14 de abril de 2021, 18:42
Estado Finalizado
Finalizado en miércoles, 14 de abril de 2021, 20:43
Tiempo empleado 2 horas
Calificación 10,0 de 10,0 (100%)
Pregunta 1 Es equivalente para un inversionista
recibir 100€ hoy o 100€ en un año.
Correcta
Seleccione una:
Puntúa 1,0 sobre 1,0
a. Falso.
Recordemos el concepto del valor del
dinero en el tiempo. Si no hubiese
inflación ni otros aspectos que
modificasen la capacidad adquisitiva de
una persona, el tener la posibilidad de
disfrutar o invertir esos 100€ hoy tiene
un valor diferente a disponer de ellos
dentro 1 año. De aquí nace el concepto
de interés.
b. Verdadero.
La respuesta correcta es: Falso.
Pregunta 2
El segundo proyecto que tiene el
Correcta arquitecto Burnham es la construcción
de una exposición. Dicha exposición
Puntúa 1,0 sobre 1,0 requiere una inversión inicial
equivalente. Se montaría en 4 años, para
abrirla al público durante el quinto. Para
su montaje, requiere los siguientes
flujos:
Iniciales
Inversión inicial en maquinaria
5.000€ (depreciable los 4 años de
construcción, valor de salvamento 0€).
Materia prima
50.000€ (Se distribuye como parte de
los gastos de construcción en los 48
meses)
Gastos de constitución
2.000€
Flujo periodo 0 = -
7.000€
De los meses 1 al 48, el flujo
correspondería a:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 0€
Costo de
-1.042€
construcción
Depreciación -104€
UTILIDAD BRUTA -1.146€
Gastos
administrativos
-200€
UTILIDAD
OPERACIONAL -1.346€
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES -1.246€
DE IMPUESTOS
Impuestos 0€
UTILIDAD NETA -1.346€
En el quinto año, una vez construida,
tendría los siguientes flujos de los
períodos 49 a 60:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 275.000€
Gastos de ventas -10.000€
Depreciación 0€
UTILIDAD BRUTA 265.000€
Gastos de ventas
/ administrativos
-8.000€
UTILIDAD
OPERACIONAL 257.000€
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES 257.000€
DE IMPUESTOS
Impuestos -41.120€
UTILIDAD NETA 215.880€
¿Cuál de las dos opciones es más
atractiva?
Seleccione una:
a. Exposición
En ésta tabla se puede observar varios
aspectos interesantes. Primero, ambos
proyectos tienen una TIR (valor para la
tasa de retorno, donde el VAN es igual a
cero) superior al 8%, que es la tasa de
oportunidad de Burnham. Basado en
esto, cualquiera de los dos proyectos es
atractivo (recordemos que si alguna TIR
fuese inferior a la tasa de oportunidad,
dicha opción no sería válido tenerla en
cuenta, ya que ganaría más en el
banco). Ahora bien, si tomamos como
indicador la TIR, podemos ver que la
exposición tiene una ligera ventaja
frente al templo, por lo cual sería
preferible. Lo mismo ocurre con el VAN
que es mayor para la exposición. Motivo
por el cual en base a estos dos
indicadores la opción de inversión más
atractiva es la Exposición.
En el caso de que la TIR indicase como
atractiva una opción y el VAN la otra
¿Qué es lo más conveniente hacer? El
TIR porque es un valor absoluto que no
tiene en cuenta las cantidades
invertidas, es decir nos da la
rentabilidad por euro invertido.
b. Depende del indicador que
tomemos.
c. Templo Masón
Exposición. Resumamos los resultados de las
opciones en la siguiente tabla:
Proyecto VAN TIR
Templo Masón 5.327,56€ 8,70%
Exposición 17.052,64€. 9.31%
En ésta tabla se puede observar varios
aspectos interesantes. Primero, ambos
proyectos tienen una TIR (valor para la tasa
de retorno, donde el VAN es igual a cero)
superior al 8%, que es la tasa de oportunidad
de Burnham. Basado en esto, cualquiera de
los dos proyectos es atractivo (recordemos
que si alguna TIR fuese inferior a la tasa de
oportunidad, dicha opción no sería válido
tenerla en cuenta, ya que ganaría más en el
banco). Ahora bien, si tomamos como
indicador la TIR, podemos ver que la
exposición tiene una ligera ventaja frente al
templo, por lo cual sería preferible. Lo
mismo ocurre con el VAN que es mayor para
la exposición. Motivo por el cual en base a
estos dos indicadores la opción de inversión
más atractiva es la Exposición.
En el caso de que la TIR indicase como
atractiva una opción y el VAN la otra ¿Qué es
lo más conveniente hacer? El TIR porque es
un valor absoluto que no tiene en cuenta las
cantidades invertidas, es decir nos da la
rentabilidad por euro invertido.
La respuesta correcta es: Exposición
Pregunta 3 Siempre hay posibilidad de calcular la
TIR, es decir la TIR como indicador
siempre funciona.
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0 Seleccione una:
a. Falso.
La TIR corresponde a un indicador, el
cual mediante aproximaciones
numéricas halla una solución a la tasa
de interés, en la ecuación de valor
actual neto. La TIR no funciona de
manera adecuada en proyectos
especiales, son proyectos especiales
aquellos que en su serie de flujos de
caja hay más de un cambio de signo.
Estos pueden tener más de una TIR,
tantas como cambios de signo. Esto
complica el uso del criterio de la TIR
para saber si aceptar o rechazar la
inversión.
b. Verdadero.
La respuesta correcta es: Falso.
Pregunta 4
Si recibo en mi banco un interés
compuesto, esto quiere decir que solo
Correcta gano intereses por el capital (efectivo)
que deposite en él, y no gano intereses
Puntúa 1,0 sobre 1,0
sobre los intereses.
Seleccione una:
a. Falso.
La diferencia matemática, explicada
conceptualmente, entre interés simple
e interés compuesto es que en el
primero no gano intereses sobre mis
intereses, solamente sobre mi valor
inicial. En el interés compuesto gano
intereses sobre mi saldo, el cual incluye
tanto el depósito inicial como los
intereses que hayan sido generados.
b. Verdadero.
La respuesta correcta es: Falso.
Pregunta 5
El segundo proyecto que tiene el
arquitecto Burnham es la construcción
Correcta de una exposición. Dicha exposición
requiere una inversión inicial
Puntúa 1,0 sobre 1,0
equivalente. Se montaría en 4 años, para
abrirla al público durante el quinto. Para
su montaje, requiere los siguientes
flujos:
Iniciales
Inversión inicial en maquinaria 5.000€
(depreciable los 4 años de construcción,
valor de salvamento 0€).
Materia prima 50.000€
(Se distribuye como parte de los gastos
de construcción en los 48 meses)
Gastos de constitución
2.000€
Flujo periodo 0 = -
7.000€
De los meses 1 al 48, el flujo
correspondería a:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 0€
Costo de
-1.042€
construcción
Depreciación -104€
UTILIDAD BRUTA -1.146€
Gastos
administrativos
-200€
UTILIDAD
OPERACIONAL -1.346€
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES -1.346€
DE IMPUESTOS
Impuestos 0€
UTILIDAD NETA -1.346€
En el quinto año, una vez construida,
tendría los siguientes flujos de los
períodos 49 a 60:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 275.000€
Gastos de ventas -10.000€
Depreciación 0€
UTILIDAD BRUTA 265.000€
Gastos de ventas
/ administrativos
-8.000€
UTILIDAD
OPERACIONAL 257.000€
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES 257.000€
DE IMPUESTOS
Impuestos -41.120€
UTILIDAD NETA 215.880€
¿Cuál es el valor presente neto de dicha
inversión?
Seleccione una:
a. 17.052,64€.
Los flujos serían:
Flujo inicial: -7.000€.
Flujos posteriores: de los períodos 1 al
48 : -1.346€, de los períodos 49 al 60:
215.880€
Calculando el valor presente neto para
los flujos del 1 al 60, con una tasa de
interés del 8%, obtenemos:24.052,64€.
Al sumar el valor inicial de - 7.000€,
obtenemos 17.052,64€.
b. -21.376€
c. 7.456€
d. -3.500€
e. 11.125€
Flujo inicial: -7.000€.
Flujos posteriores:
de los períodos 1 al 48 : -1.346€
de los períodos 49 al 60: 215.880€
1 -1.346€ 13 -1.346€25-1.346€37 -1.346€49215.880€
2 -1.346€ 14 -1.346€26-1.346€38-1.346€50215.880€
3 -1.346€ 15 -1.346€27-1.346€39-1.346€ 51 215.880€
4 -1.346€ 16-1.346€28-1.346€40-1.346€52 215.880€
5 -1.346€ 17 -1.346€29-1.346€ 41 -1.346€ 53 215.880€
6 -1.346€ 18-1.346€30-1.346€42 -1.346€54215.880€
7 -1.346€ 19 -1.346€ 31 -1.346€43 -1.346€ 55 215.880€
8 -1.346€ 20-1.346€32-1.346€44-1.346€56215.880€
9 -1.346€ 21 -1.346€33-1.346€45 -1.346€57 215.880€
10 -1.346€ 22-1.346€34-1.346€46-1.346€58215.880€
11 -1.346€ 23-1.346€35-1.346€47 -1.346€59215.880€
12 -1.346€ 24-1.346€36-1.346€48-1.346€60215.880€
Calculando el valor presente neto para los
flujos del 1 al 60, con una tasa de interés del
8%, obtenemos:
24.052,64€.€.
Al sumar el valor inicial de - 7.000€,
obtenemos 17.052,64€.
La respuesta correcta es: 17.052,64€.
Pregunta 6
El arquitecto Burnham, se encuentra en
un dilema. Toda su vida ha trabajado
Correcta para la firma internacional Bilthaus. Pero
en este momento el arquitecto Root, le
Puntúa 1,0 sobre 1,0
está proponiendo asociarse para formar
una empresa de arquitectura. Ya que
Burnham solo ha sido un trabajador, la
idea le llama mucho la atención pero no
tiene idea de que tan lucrativa pueda ser.
Su amigo Holmes, experto en finanzas y
negocios, le propone que vayan
haciendo un ejercicio conjunto para
determinar si dicha opción es atractiva o
no para Burnham.
Lo primero que Holmes pregunta a
Burnham es si conoce su tasa de
oportunidad. Burnham desconociendo
todos estos temas le responde que no
tiene idea de que habla. Holmes
entonces le pregunta cuál es la tasa que
le ofrece el banco. El arquitecto también
desconoce dicho valor; sin embargo
entrega a Holmes los extractos de su
cuenta bancaria, los cuales contienen la
siguiente información:
Holmes considera que con estos flujos,
se puede determinar que tasa de interés
paga el banco a Burnham.
¿Cuál es la tasa de interés que el banco
otorga al arquitecto (dos cifras
significativas)?
Mes 0 Depósito -1000
Mes 1 pago intereses 75
Mes 2 pago intereses 80,62
Mes 3 pago intereses 86,67
Mes 4 pago intereses 93,17
Mes 5 pago intereses 100,15
- Abonos a la fecha 1000
Seleccione una:
a. 5,00%
b. 25,00%
c. 10,15%
d. 15,00%
e. 7,50%
La tasa es de 7,5%, dado el interés que
paga sobre los 1.000€, durante el
primer mes. Sin embargo, si alguien
aplicara la TIR sobre el total de los
flujos, obtendría 8,6%. Esto se da
porque Excel (o una calculadora
financiera) hace aproximaciones, y
porque la TIR tiene en cuenta que el
7,5% se aplica sobre los intereses que
se van generando en cada período, es
decir que la rentabilidad es mayor.
La respuesta correcta es: 7,50%
Pregunta 7
Dada la dificultad que presenta el alto
costo de la educación universitaria,
Correcta existen fondos que permiten ahorrar,
para posteriormente cubrir los costos de
Puntúa 1,0 sobre 1,0
la educación de un hijo. Al cabo de 18
años (edad promedio en la cual ingresa
un universitario), el fondo debe alcanzar
un monto de 100.000.000€. Si dicho
depósito paga una tasa de interés de
25% anual.
¿Cuál es el valor de las cuotas anuales
uniformes que se deben depositar, si se
comienza a partir del nacimiento del
hijo?
Seleccione una:
a. 511.125€
b. 469.584 €
c. 434.376€
d. 355.500€
e. 458.622€
El cálculo de la anualidad es el
siguiente:
El cálculo de la anualidad es el siguiente:
La respuesta correcta es: 458.622€
Pregunta 8
¿A falta de otra información, siempre se
preferiría un proyecto con una TIR (tasa
Correcta de retorno) mayor que otro proyecto con
una TIR menor?
Puntúa 1,0 sobre 1,0
Seleccione una:
a. No.
b. Sí.
La TIR es una medida de rentabilidad,
entre dos proyectos elegiremos el de
mayor TIR, pero la TIR ignora otros
aspectos del proyecto, como el riesgo y
posibilidades de éxito. Por lo cual, no se
puede tomar exclusivamente el
indicador de la TIR, sino que hay que
hacer un análisis más amplio.
La respuesta correcta es: Sí.
Pregunta 9
Justo en ese momento, suena el teléfono
y el banco se comunica con Burnham,
Correcta ofreciéndole una tasa preferencial del
8% mensual. Entre los dos deciden tomar
Puntúa 1,0 sobre 1,0
esta tasa como tasa de oportunidad para
Burnham.
Ahora bien, las posibilidades de la
empresa son varias. Cabe anotar que
como Burnham es un arquitecto de
renombre y ambos proyectos son de
interés público, el estado otorgará a
Burnham el dinero necesario para
cualquiera de las dos obras, sin costo
alguno. Por lo que se pueden omitir
costos financieros. La primera
posibilidad, es diseñar y construir el
Templo Masón, edificio que se terminaría
en 5 años, y en el cual se venderían
oficinas. Sus costos y flujos mensuales
son los siguientes:
¿Cuál es el valor actual neto de dicha
inversión?
Iniciales
Inversión inicial en maquinaria 5.000€
(depreciable los 2 años de construcción
por el método de línea recta, valor de
salvamento 0€).
Materia prima 35.000€
(Se distribuye como parte de los gastos
de construcción en los 24 meses)
Gastos de constitución
2.000€
Flujo periodo 0 = -
7.000€
De los periodos 1 al 24 el flujo es el
siguiente:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 0€
Costo de
-1.458€
construcción
Depreciación -208€
UTILIDAD BRUTA -1.666€
Gastos
administrativos
-200€
UTILIDAD
OPERACIONAL -1.866€
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES -1.866€
DE IMPUESTOS
Impuestos 0€
UTILIDAD NETA -1.866€
De los periodos 25 al 60 el flujo es el
siguiente:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 21.000€
Gastos de ventas -200€
Depreciación 0€
UTILIDAD BRUTA 20.800€
Gastos
administrativos
-200€
UTILIDAD
OPERACIONAL 20.600€
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES 20.600€
DE IMPUESTOS
Impuestos -3.296€
UTILIDAD NETA 17.304€
Seleccione una:
a. 7.456€
b. -9.584€
c. 11.125€
d. 5,327,56€
Los flujos serían:
Flujo inicial:- 7.000€.
Flujos posteriores: de los períodos 1 al
24 = -1.866€, de los períodos 25 al 60 =
17.304€
Calculando el valor presente neto para
los flujos del 1 al 60, con una tasa de
interés del 8%, obtenemos:12.327,56€.
Al sumar el valor inicial de - 7.000€,
obtenemos un valor presente neto de
5.327,56€
e. -3,500€
Flujo inicial:- 7.000€.
Flujos posteriores:
de los períodos 1 al 24 = -1.866€
de los períodos 25 al 60 = 17.304€
1 -1.866€ 13 -1.866€2517.304€3717.304€4917.304€
-
2 -1.866€ 14 2617.304€3817.304€5017.304€
-1.866€
3 -1.866€ 15 -1.866€2717.304€3917.304€ 51 17.304€
4 1.866€ 16-1.866€2817.304€4017.304€ 52 17.304€
5 -1.866€ 17 -1.866€2917.304€ 41 17.304€ 53 17.304€
6 -1.866€18-1.866€3017.304€4217.304€ 54 17.304€
7 -1.866€19-1.866€ 31 17.304€4317.304€ 55 17.304€
8 -1.866€20-1.866€3217.304€4417.304€5617.304€
9 -1.866€ 21 -1.866€3317.304€4517.304€ 57 17.304€
10-1.866€22-1.866€3417.304€4617.304€5817.304€
11 -1.866€23-1.866€3517.304€4717.304€5917.304€
12-1.866€24-1.866€3617.304€4817.304€6017.304€
Calculando el valor presente neto para los
flujos del 1 al 60, con una tasa de interés del
8%, obtenemos:
12.327,56€
Al sumar el valor inicial de - 7.000€,
obtenemos un valor presente neto de
5.327,56€
La respuesta correcta es: 5,327,56€
Pregunta 10
Un VAN negativo no necesariamente
implica que el proyecto no genera flujos
Correcta positivos, sino que los flujos que genera
no alcanzan a cubrir los costos de
Puntúa 1,0 sobre 1,0
oportunidad del proyecto.
Seleccione una:
a. Verdadero.
El valor actual neto refleja un valor
aproximado, basado en una tasa de
interés propuesta (tasa de oportunidad),
de una serie de flujos futuros. Si se
piensa en que es traer todos esos flujos
a un solo valor equivalente en el
presente, se puede ver que no
necesariamente el proyecto no tiene
flujos positivos, simplemente que el
valor de los flujos positivos existentes
no alcanza a cubrir el valor de los flujos
negativos del proyecto.
b. Falso.
La respuesta correcta es: Verdadero.
