ANALISIS DE OPERACIONES FINANCIERAS.

Ejercicios
Tema 4. Operaciones de amortización o préstamo
7º. Construir el cuadro de amortización del ejercicio anterior para los 4 primeros
años.
1º. Una entidad bancaria ha otorgado un préstamo con las siguientes condiciones:
8º. Construir el cuadro de amortización de un préstamo a amortizar en 5 años por el
ƒ Cuantía del capital prestado: 90.000 euros
sistema americano si el tipo de interés acordado es el 5% anual.
ƒ Duración de la operación: 15 años
ƒ Tipo de interés: 7% anual
9º. Construir el cuadro de amortización de un préstamo de 6.000€ euros a
ƒ Términos amortizativos o anualidades constantes
reembolsar mediante seis términos semestrales constantes, si el tipo de interés
Se pide:
nominal anual es el 7%.
a) Cuantía constante de la anualidad
b) Capital pendiente de amortizar al principio del cuarto año
10º. Se otorga un préstamo americano de 20.000 € para ser amortizado en 5 años
c) Capital amortizado en los 10 primeros años
(abono anual de intereses) al 9% efectivo anual. El deudor concierta
d) Cuota de amortización del sexto año
simultáneamente una operación de ahorro para constituir el capital a devolver al
e) Cuota de intereses del duodécimo año.
cabo de los cinco años. Esta operación de ahorro tiene las siguientes
características: aportaciones constantes, tipo de interés 8% efectivo anual,
2º. Obtener el cuadro de amortización de un préstamo francés (términos
duración cinco años.
amortizativos constantes) de nominal 24.000€, cuya duración son cinco años, si
Determine:
el tipo de interés efectivo anual al que se ha pactado la operación es el 6,5%.
a) Cantidades a desembolsar periódicamente por el deudor
b) Evolución de los saldos de cada operación aislada y situación neta del
3º. Una entidad financiera concede un préstamo de 120.000€ a un tipo de interés
conjunto de ambas para el deudor.
anual del 8%, para ser amortizado en 10 años mediante una renta con
anualidades variables en progresión aritmética. Si la razón de la progresión es
11º. Una entidad financiera concede un préstamo de 40.000 € para amortizarse por el
d=1.500, determine:
método americano en 6 años a un tipo de interés del 6% anual.
ƒ Cuantías de las anualidades primera y quinta, así como su
Por otra parte, el deudor concierta una operación de constitución, por la misma
descomposición en cuota de intereses y cuota de amortización.
duración, a un tipo de interés del 5% anual, comprometiéndose a depositar al
ƒ Capital amortizado en los tres primeros años y capital pendiente de
final de cada año la cantidad constante necesaria para constituir el nominal del
amortizar al principio del octavo año.
préstamo.
a) Comparar el conjunto de las dos operaciones con un préstamo amortizable
4º. Construir el cuadro de amortización del préstamo del problema anterior si se
por el método francés, a un tipo de interés del 5,75%, por el mismo
amortiza en 5 años.
importe y duración. ¿Cuál de las dos opciones de financiación es mejor
para el deudor?
5º. Obtener el cuadro de amortización de un préstamo amortizable mediante
b) ¿Cuál debería ser el tipo de interés del préstamo americano para que las
términos crecientes a una tasa anual acumulativa del 3% si sus características
dos opciones fueran indiferentes?
son:
c) Para el préstamo francés, determinar la reserva en el tercer año por los
ƒ Nominal: 30.000 €.
métodos retrospectivo y prospectivo, y la reserva del quinto año por el
ƒ Duración de la operación: 5 años.
método recurrente.
ƒ Tipo de interés: 6% anual.

12º. Se ha solicitado un préstamo de 18.000 € conviniendo abonar anualmente

6º. Se concede un préstamo de nominal 12.000 € para ser amortizado en 8 años
intereses a un tipo de interés del 7%, y al término de diez años devolver el
mediante el método de cuotas de amortización constantes. Si el tipo de interés
capital prestado. Al objeto de hacer frente a este último pago, se desea saber
es el 7% anual, calcule:
qué cantidad es necesario depositar al final de cada año para poder constituir el
a) Cuantías de las anualidades primera y séptima
capital si el tipo de interés de esta operación es: a) 6%; b) 7% y c) 8%.
b) Cuotas de intereses de los años tercero y octavo
c) Capital amortizado en los cuatro primeros años y capital pendiente de
amortizar después de siete años.
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 ¿Cuál sería el desembolso realizado por el deudor en cada período y el tanto b) Cantidad que debería abonar el último día del mes 17 para cancelar la deuda
efectivo de la operación?. Comparar estos resultados con los que se obtendrían c) Si al finalizar el mes 21 además de la trimestralidad abona 7.000 euros
si se hubiese concertado un préstamo francés a un tipo de interés efectivo anual adicionales, ¿Cuál sería la nueva trimestralidad constante de los siguientes
del 7%. periodos?

13º. La suma de las cuotas de amortización de la segunda, tercera y cuarta anualidad 19º. Se concede un préstamo de 75.000 € para ser amortizado en 10 años a un tipo
de un préstamo francés, asciende a 92.377,32 euros Si el tanto de la operación de interés del 5% anual. Si en estos momentos, principio del quinto año del
es el 8% anual y su duración 12 años, ¿Cuál es el nominal prestado? préstamo, el tipo de interés del mercado es el 7%, determinar el valor del
préstamo, el valor del usufructo y el valor de la nuda propiedad en los siguientes
14º. Cierta entidad ha recibido un préstamo de 18.000€ en las siguientes casos de amortización:
condiciones: a) Método francés
ƒ a1-2-3 = 1,5·a; a4-5 = 2·a; a6 = 3·a b) Método americano
c) Términos variables en progresión aritmética de razón d=5.000
ƒ i1-2-3 = 6%; i4-5 = 7%; i6 = 8%
d) Términos variables en progresión geométrica de razón q=1,04
Construir el cuadro de amortización.
e) Cuota de amortización constante.

15º. Se ha concertado un préstamo a un tipo de interés del 6,5% anual para ser 20º. Una deuda de 350.000 euros se amortiza en 10 años, método francés, a un tipo
amortizado por cualquiera de las formas:
de interés del 8%. Al principio del sexto año de la operación, el dinero en el
ƒ Entregando una anualidad constante de 250.000 euros durante cuatro mercado se presta a un tipo de interés t=9%. En el supuesto de ser aceptado el
años. tanto t por ambas partes, determine:
ƒ Abonando C euros dentro de un año y otras C euros dentro de 2 años.
a) Valor de la anualidad inicial
Determine el valor de C para que las dos formas sean equivalentes. b) Reserva al principio del sexto año
c) Cantidad a abonar al principio del año sexto para cancelar la operación.
16º. Se concede un préstamo a un tipo de interés efectivo anual i, para ser
¿Cuál sería la nueva anualidad si se cancelase parcialmente la
amortizado en n años por el método de términos amortizativos constantes. operación, entregando 100.000 euros?.
Transcurridos s años, el tipo de interés varía y pasa a ser i'.
Si el nominal del préstamo son C0 €, calcule el valor de la anualidad inicial y de
21º. Un Banco un préstamo de 5.000.000 euros a una Compañía para ser
la anualidad después de la modificación. reembolsado mediante diez anualidades constantes vencidas y realizándose el
Si i´>i, ¿cuál es la relación entre las dos anualidades? pago de la primera a los tres años de concertada la operación. El tipo de interés
es el 8%.
17º. Una entidad financiera concede un préstamo de 24.000€, a un tipo de interés Después de percibida la tercera anualidad, vende su préstamo valorándolo a un
anual del 6%, para amortizarse mediante 36 mensualidades constantes, tanto del 6,5%. Con el importe de la nuda propiedad adquiere una finca rústica.
abonándose la primera seis meses después de la concesión del préstamo.
Con el usufructo adquiere el derecho a una pensión mensual durante 10 años.
Determine la mensualidad constante que amortiza el préstamo en los supuestos: Determine:
a) El 6% es el tanto efectivo anual. a) Valor de la finca
b) El 6% es el tanto nominal anual.
b) Cuantía de la renta que percibirá al principio de cada mes, si el tanto de
valoración de esta es el 10%.
18º. Una entidad financiera concede préstamos por un importe máximo de 50.000€
para ser amortizados mediante trimestralidades constantes en un plazo límite de
22º. Para financiar la instalación de una planta industrial, una empresa concierta una
36 meses y venciendo la primera trimestralidad a los seis meses de concederse operación de préstamo de las siguientes características:
el préstamo. El tipo de interés trimestral es el 1% en el primer año, el 1,5% en ƒ Nominal del préstamo: C0 euros
el segundo y el 2% en el tercero. Además, en todo momento es posible rescindir
ƒ Duración de la operación n años
la totalidad o una parte de la deuda.
ƒ Tipo de interés efectivo anual i1 los s primeros años e i2 los restantes
Un particular obtiene un préstamo a 30 meses por 40.000 € y desea saber:
ƒ En los dos primeros no se abonan intereses ni cuotas de amortización
a) Importe de la trimestralidad constante
ƒ Amortización mediante términos constantes

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 Determine: d) Valor del pago que deberá hacer el prestatario al principio del duodécimo
b) Cuantías que amortizan el préstamo hasta su extinción año para cancelar de una vez el préstamo pendiente, si ambas partes
c) Deuda pendiente de amortizar al final del año s aceptan como tanto de valoración el 11,5%.
d) Valor financiero del préstamo y su descomposición al comienzo del año s+1
si el tanto de mercado es t. ¿Qué relación tiene este valor con la deuda 26º. Un empresario solicita un préstamo de 500.000 euros y se compromete a
pendiente? amortizarlo en 7 años mediante una renta constante y al tipo de interés del 7%
anual. Transcurridos tres años, y con la anualidad del tercer año pendiente de
23º. El propietario de una finca urbana percibe por ella unos alquileres de 50.000 vencer, el deudor, ante sus dificultades de tesorería, consigue que el acreedor le
euros mensuales, y tiene unos gastos del 10% de los ingresos. Además, el permita amortizar la deuda pendiente en las siguientes condiciones:
impuesto de bienes inmuebles tiene un importe de 40.000 euros anuales. ƒ Prorrogar la operación tres años más
Dicho propietario vende la citada finca a un tipo de interés efectivo anual del ƒ No abonar ninguna cuantía en estos momentos ni al final del próximo
8,5%. Con el dinero obtenido concede un préstamo para ser amortizado en 12 año; en los dos siguientes el deudor abonará los intereses de esos
años mediante mensualidades constantes, a un tipo de interés del 9% nominal periodos y en los restantes, una anualidad creciente, siendo cada término
anual. un 10% superior al anterior
Transcurridos cinco años, el tipo de interés de mercado es el 11% efectivo anual. ƒ Tipo de interés a aplicar en lo sucesivo el 8%.
Dicho Sr. vende el préstamo, adquiriendo con el valor del usufructo acciones de Determine:
una entidad bancaria cuyo nominal es de 50 euros, y cotizan al 180%, y con el a) El cuadro de amortización resultante de la operación compleja
valor de la nuda propiedad compra una finca rústica. b) El tanto efectivo del prestamista y el del prestatario, si éste tiene unos
Determine: gastos del 2% sobre el principal prestado, en el origen y al final de la
a) Valor de la finca urbana operación, y unos gastos del 1,5% sobre la deuda viva al final del tercer
b) Valor del préstamo al venderlo año, como consecuencia del incumplimiento del contrato inicial.
c) Número de acciones que puede adquirir
d) Rendimientos anuales de la finca rústica, si el tipo de interés que se ha 27º. Una sociedad recibe el primero de enero de cierto año un préstamo de
utilizado para su valoración es el 12% efectivo anual. 4.000.000 de euros para renovar su maquinaria, comprometiéndose a devolverlo
en 6 años al 7% de interés, mediante términos anuales constantes. Dicha
24º. Determine los tantos efectivos de un préstamo simple de nominal 1.000.000 sociedad se reserva el derecho a reembolsar anticipadamente, una vez
euros a devolver dentro de 5 años, tipo de interés efectivo anual 7,5%, y las transcurridos dos años, todo o parte del saldo no amortizado en dicha fecha.
características complementarias de la operación son: Haciendo uso del derecho de reembolso, la sociedad propone a su acreedor, a
ƒ Gastos a cargo del deudor en el origen y al final de la operación del 1,5% los dos años y medio del comienzo de la operación, reembolsar inmediatamente
de la cantidad prestada la mitad del saldo no amortizado y la otra mitad transformarlo en otro préstamo
ƒ Gastos iniciales a cargo del acreedor que suponen un 0,5% del capital reintegrable en cinco semestralidades constantes y a un tipo de interés
prestado. semestral del 4%. El acreedor acepta todas las condiciones.
Calcule:
25º. Un préstamo de importe C0 se otorga en las siguientes condiciones: a) Cuantía del nuevo préstamo y semestralidad que lo amortiza
ƒ Su duración será 15 años y el tipo de interés el 10% durante los cinco b) Tanto efectivo a que resulta la operación compleja al prestatario
primeros años, el 11% en los cinco segundos y el 12% en los restantes c) Montante de que dispondrá el prestamista al final de todos los cobros, si ha
ƒ En los cuatro primeros años no vence ningún capital. Al final del año ido colocando las cantidades percibidas en una entidad que capitaliza a tipo
quinto se desembolsa una cuantía C0. Al final de cada uno de los años de interés semestral del 5%.
sexto al décimo la entrega es de cuantía 1/15 de C0, y en los restantes
años una anualidad constante de 1.299.808,47 euros 28º. Dada una operación de préstamo, de nominal 120.000€, duración 4 años, tipo
Obtenga: de interés 7% efectivo anual, amortizable mediante anualidades constantes, en
a) Valor de C0 la que inciden las siguientes características comerciales:
b) Tanto efectivo de la operación ƒ Gastos iniciales y finales a cargo del prestatario: 1,5% sobre el nominal
c) Reserva o saldo al principio del noveno año prestado

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 ƒ Gastos de gestión o administración: 0,75% sobre las cantidades pagadas 32º. Un préstamo de 100.000€, a amortizar en 12 años, se otorga con las siguientes
periódicamente. condiciones:
Determine los tantos efectivos de la operación para el prestamista y prestatario. ƒ Tipo de interés del 6% durante los primeros tres años, del 6,5% en los tres
siguientes y del 7,5% en los restantes
29º. Sea un préstamo de nominal 100.000€, duración 5 años, tipo de interés efectivo ƒ Durante los primeros tres años, se abonarán solamente intereses y en los
anual 6%, amortizable mediante cuotas de amortización constantes, y restantes la anualidad constante necesaria para amortizar la deuda.
características comerciales: Además, el prestatario soporta unos gastos iniciales del 2% sobre el nominal, y
ƒ Gastos notaría a cargo del prestatario: 0,75% sobre el nominal unos gastos anuales periódicos del 0,1% sobre el nominal en concepto de gastos
ƒ Gastos de administración a cargo del prestatario: 0,25% sobre las cuotas de gestión
de interés de cada anualidad
Determine:
ƒ Gastos finales a cargo del prestatario del 1% sobre el nominal para el
levantamiento de garantías a) Cuadro de amortización y tanto efectivo de la operación pura
Obtenenga el tanto efectivo activo o del prestamista y pasivo o del prestatario. b) Tanto efectivo del prestamista
c) Tanto efectivo del prestatario
30º. Una entidad financiera concede un préstamo de 120.000€ en las siguientes d) En el supuesto de que el préstamo fuese rescindido después de vencido
condiciones: el octavo pago y la rescisión llevase una penalización del 1% sobre el
ƒ Tipo de interés efectivo anual constante para toda la operación: 6,5% saldo pendiente, determinar los tantos efectivos del acreedor y del
ƒ La duración total de la operación son 8 años, pero durante los 2 primeros deudor.
no se efectuará ningún pago
ƒ Amortización mediante anualidades constantes, venciendo el primer pago 33º. Un particular tiene contratadas las siguientes operaciones de Financiación:
transcurridos 3 años desde la concesión del préstamo a) HIPOTECA: Hace dos años exactos contrató un préstamo hipotecario de
ƒ Características comerciales: 70.000€ a 15 años de duración y a un tipo de interés fijo del 3%
ƒ El prestatario deberá pagar, tanto al inicio como al final de la nominal anual. Términos amortizativos mensuales constantes
operación, el 1% del nominal que le prestan, en concepto de b) PRÉSTAMO PERSONAL: Contratado hace un año para comprar un coche,
comisiones y gastos a percibir por terceros a un tipo de interés fijo del 7,5% por importe de 30.000€ a 6 años de
ƒ También debe soportar el deudor unos gastos periódicos de duración. Los pagos constantes y mensuales.
administración del préstamo del 0,5% de la cuantía pagada En estos momentos el particular ante la imposibilidad de hacer frente a los pagos
cada año para amortizar el préstamo, gastos que paga de los préstamos, negocia con una entidad financiera la transformación de
directamente al prestamista junto con los términos ambos préstamos en uno solo a una duración mayor. Las condiciones del nuevo
amortizativos. préstamo, cuya cuantía es la suma de las dos deudas en este momento, son:
Se pide: ƒ Duración: 25 años
a) Cuantía del término amortizativo constante. ¿Qué cuantía debería abonar el ƒ Tanto nominal del 4,5% fijo para toda la operación
prestatario para cancelar totalmente el préstamo una vez transcurridos 5 ƒ Términos mensuales constantes (sistema Francés)
años de la operación y con el tercer término amortizativo vencido, si en el ƒ Comisión de apertura: 1% del principal prestado
contrato se prevé una penalización del 1,5% de la deuda viva?. Si el Calcule:
prestamista tiene la posibilidad de vender su préstamo en el mercado en ese a) Término amortizativo que pagará en el nuevo préstamo
momento, valorándolo al 7,5% anual, ¿qué le conviene más, venderlo o b) Tanto efectivo para el prestatario en el nuevo préstamo, teniendo en
aceptar la cancelación del deudor? cuenta que deberá abonar como consecuencia de la cancelación de los
b) Tantos efectivos de prestamista y prestatario, según la operación inicial (no dos préstamos iniciales unos gastos del 1% de la deuda viva y
se produce la cancelación anticipada). Indicar cómo será dichos tipos de cancelada en cada préstamo, unos gastos de tasación para la nueva
interés respecto del tipo de interés al que se pacta la operación Hipoteca de 350 € y gastos de notario por importe de 1.500€
c) Los tantos efectivos de la operación, si se produce la cancelación anticipada
al final del 5º año. ¿Cómo serán respecto de los calculados en el apartado 35º. La sociedad anónima “X” desea efectuar una inversión que supone un coste total
anterior? de 5 millones de euros. Para su financiación decide solicitar un préstamo por ese
importe a un banco que le ofrece las siguientes condiciones:

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 ƒ Duración de la operación: 8 años
ƒ Tipo de interés: 5% los primeros cuatro años y 6% los restantes años
ƒ Los primeros cuatro años únicamente se abonan intereses, siendo el resto
de los años el término amortizativo anual creciente en un 4% de manera
acumulativa.
Se pide:
a) Cuadro de amortización del préstamo
b) Si el acreedor decide vender el préstamo a los cinco años y medio a otra
entidad financiera, valorándose en ese momento a un tipo de interés de
mercado del 5,5% determine la cantidad que recibirá.

36º. Para la adquisición de la vivienda valorada en 250.000€, una familia solicita un

préstamo para la financiación del 75% de la misma.
Para dicho préstamo se pacta:
ƒ Un periodo de amortización de 15 años, por el sistema francés, mediante el
pago de términos semestrales
ƒ Un tipo de interés para primer y segundo año del 4 % efectivo anual y para
el resto de los años del 5% efectivo anual
Al final del quinto año, el deudor cancela la operación realizando la amortización
del capital vivo en ese momento.
Las características comerciales del préstamo son las siguientes:
ƒ Bilaterales:
o Comisión de Apertura: 1% del capital prestado
o Comisión periódica: 10 €
o Comisión de cancelación anticipada: 1% de la deuda viva
ƒ Unilaterales:
o Gastos de tasación: 400 €
o Gastos de formalización de hipoteca: 1.700 €
o Gastos de cancelación de hipoteca: 1% del capital prestado.
Determine:
a) Cuadro de amortización de los cinco primeros años
b) Coste efectivo para el prestatario de la operación a cinco años
c) Rendimiento efectivo para el prestamista de la operación a cinco años.

37º. Un individuo ha contraído una deuda de 60.000 euros y se ha comprometido a

pagarla mediante:
- Veinticuatro pagos constante trimestrales durante un periodo de seis años,
comenzándose a realizar los pagos dentro de seis meses.
- Dos pagos, uno dentro de ocho años de 15.000 euros y otro dentro de diez
años de 8.000 euros y que saldará la deuda.
- Los tipos de interés efectivos anuales para la operación son el 4% para los
cinco primeros años y del 5% para los restantes.
Calcule el montante de los pagos trimestrales a realizar.