MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

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Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Iván Zapata Sierra. Con el modelo,
pretenden realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y vertic
indicadores financieros, gráficos y tablero de control.

Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa, siempre
cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y toma de decisiones

1. INSTRUCCIONES

2. INGRESO DE VARIABLES

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL

 CONTENIDO

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

a. Nombre de la empresa (Celda D2)

b. Sector al que pertenece (Celda D3)

c. Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d. Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e. Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

f. Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)

g. Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)

h. Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)

i. En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de no
tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de
compras estimado para empresas industriales o de servicios.

j. En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y
patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).

k. En información adicional, ingresar los demás datos como gasto por depreciación de cada período, tasa mínima
esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días
esperados de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y
comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)

2. Análisis de los resultados.

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al
análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y
vertical, indicadores financieros y flujo de caja.

a. Estado de situación: Se calcula el estado de situación resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

b. Análisis vertical estado de situación: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el
activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.

c. Análisis horizontal estado de situación: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres
períodos del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen estado de situación: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y
algunos gráficos del estado de situación para su respectivo análisis

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres
períodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y gastos del estado de resultados con un
análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el estado de situación y estado de resultados con el análisis vertical y
horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones porcentuales de estos estados.

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y
disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es
importante tener en cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y
para ser totalmente ajustado se requiere información complementaria a los estados financieros.

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y
largo plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a
partir del principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general,
por lo cual si se dispone de información complementaria puede ser de mayor utilidad.

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada
uno y los resultados de los tres períodos consecutivos. Así mismo se generan algunos gráficos para su análisis

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos
para complementar el diagnóstico de los resultados de los tres períodos

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los

resultados de los tres períodos y un análisis gráfico

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una breve
interpretación y un análisis gráfico de los principales resultados

p. Costo de capital: Calcula el WACC o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones
porcentuales de cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la cual
deberán rentar los activos operativos para que la empresa genere valor.

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa
está creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos análisis gráficos y una breve interpretación.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación
de caja operativa, la reposición de capital de trabajo, pago del servicio de la deuda y dividendos.

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empresa
mediante un análisis gráfico que sirve como apoyo al diagnóstico general de los resultados.

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo,
indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de
decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece una frase de alerta o de interpretación del resultado.
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 CONTENIDO

EMPRESA GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

DESCRIPCIÓN DEL SECTOR INDUSTRIAL
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en USA dólares)

Años a analizar 2019 2020 2021

ACTIVO
Efectivo y equivalentes de efectivo 366 335 838
Inversiones al valor razonable con cambios en resultados
Cuentas por cobrar - clientes 40,416 43,660 39,367
Inventarios 21,294 15,455 24,935
Gastos pagados por adelantado
Otros activos corrientes 2,202 2,120 3,539

Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehículos
Edificios
Terrenos
Equipo de cómputo
Depreciación acumulada
Propiedad planta y equipo 434,618 408,222 389,467
Intangibles 1,620 2,132 2,144
Inversiones permanentes 62,714 62,714 65,106
Revalorizacion de activos
Otros activos no corrientes 9,680 9,889 8,175

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 0
Cuentas por pagar a proveedores 195,010 127,692 159,045
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas 18,370 4,047 28,827
Obligaciones laborales 2,202 2,423 3,056
Otros pasivos corto plazo 1,656 3,186 2,781

Obligaciones financieras largo plazo

Bonos y papeles comerciales por pagar 1,473 547 617
Obligaciones laborales largo plazo 6,785 7,197 8,208
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos largo plazo

PATRIMONIO
Capital social 61,420 61,420 61,420
Capital adicional pagado
Reserva legal 51,203 130,861 51,203
Reserva facultativa
Resultados del ejercicio 234,791 207,154 218,414
Resultado de ejercicios anteriores
ORI - Superávit por valuación
Otras cuentas de patrimonio

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos) 349,817 280,787 340,188
Costo de ventas 210,941 173,188 202,027
Gastos de administración 18,046 19,269 23,738
Gastos de ventas
Ingresos financieros 1,108 1,703 2,845
Otros ingresos no operativos 36,400 31,016 24,598
Gastos financieros 6,407 5,112 8,251
Otros gastos no operativos 1,015 684 973
Gasto de impuesto a la renta y partic. trabajadores 37,119 29,352 34,936

INFORMACION ADICIONAL 2019 2020 2021

Compras durante el año 215,200 167,349 211,507
Cuentas por cobrar al inicio del año 32,333
Inventario al inicio del año 17,035
Cuentas por pagar a proveedores al inicio del año 156,008
Activo corriente al inicio del año 51,422
Activo fijo al inicio del año 347,694
Patrimonio al inicio del año 277,931
Depreciacion y amortizaciones del período 32,658 40,822 38,947
TMRR (Tasa de rendimiento del patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 13.0% 12.0% 10.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta y part. trabajadores 36.3% 36.3% 36.3%
 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ESTADO DE SITUACION
(Valores en USA dólares)

2019 2020

ACTIVO

Efectivo y equivalentes de efectivo 366 335

Inversiones al valor razonable con cambios en resultados 0 0
Cuentas por cobrar - clientes 40,416 43,660
Inventarios 21,294 15,455
Gastos pagados por adelantado 0 0
Otros activos corrientes 2,202 2,120

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 64,278 61,570

Propiedad planta y equipo 434,618 408,222

Intangibles 1,620 2,132
Inversiones permanentes 62,714 62,714
Revalorizacion de activos 0 0
Otros activos no corrientes 9,680 9,889

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 508,632 482,957

TOTAL ACTIVOS 572,910 544,527

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0

Cuentas por pagar a proveedores 195,010 127,692
Cuentas y gastos por pagar 0 0
Impuestos, gravámenes y tasas 18,370 4,047
Obligaciones laborales 2,202 2,423
Otros pasivos corto plazo 1,656 3,186

TOTAL PASIVO CORRIENTE 217,238 137,348

Obligaciones financieras largo plazo 0 0

Bonos y papeles comerciales por pagar 1,473 547
Obligaciones laborales largo plazo 6,785 7,197
Pasivos estimados y provisiones 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 8,258 7,744

TOTAL PASIVO 225,496 145,092

PATRIMONIO

Capital social 61,420 61,420

Capital adicional pagado 0 0
Reserva legal 51,203 130,861
Reserva facultativa 0 0
Resultados del ejercicio 234,791 207,154
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
ORI - Superávit por valuación 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

TOTAL PATRIMONIO 347,414 399,435

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 572,910 544,527

ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ESTADO DE SITUACION
(Valores en USA dólares)

2021

838
0
39,367
24,935
0
3,539

68,679

389,467
2,144
65,106
0
8,175

464,892

533,571

0
159,045
0
28,827
3,056
2,781

193,709

0
617
8,208
0
0

8,825
202,534

61,420
0
51,203
0
218,414
0
0
0

331,037

533,571
 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2019 2020 2021

Efectivo y equivalentes de efectivo 0.6% 0.5% 1.2%

Inversiones al valor razonable con cambios en re 0.0% 0.0% 0.0%
Cuentas por cobrar - clientes 62.9% 70.9% 57.3%
Inventarios 33.1% 25.1% 36.3%
Gastos pagados por adelantado 0.0% 0.0% 0.0%
Otros activos corrientes 3.4% 3.4% 5.2%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 11.2% 11.3% 12.9%

Propiedad planta y equipo 85.4% 84.5% 83.8%

Intangibles 0.3% 0.4% 0.5%
Inversiones permanentes 12.3% 13.0% 14.0%
Revalorizacion de activos 0.0% 0.0% 0.0%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 88.8% 88.7% 87.1%

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0.0% 0.0% 0.0%

Cuentas por pagar a proveedores 89.8% 93.0% 82.1%
Cuentas y gastos por pagar 0.0% 0.0% 0.0%
Impuestos, gravámenes y tasas 8.5% 2.9% 14.9%
Obligaciones laborales 1.0% 1.8% 1.6%
Otros pasivos corto plazo 0.8% 2.3% 1.4%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 96.3% 94.7% 95.6%

Obligaciones financieras largo plazo 0.0% 0.0% 0.0%

Bonos y papeles comerciales por pagar 17.8% 7.1% 7.0%
Obligaciones laborales largo plazo 82.2% 92.9% 93.0%
Pasivos estimados y provisiones 0.0% 0.0% 0.0%
Otros pasivos largo plazo 0.0% 0.0% 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 3.7% 5.3% 4.4%

TOTAL PASIVO 39.4% 26.6% 38.0%

Capital social 17.7% 15.4% 18.6%

Capital adicional pagado 0.0% 0.0% 0.0%
Reserva legal 14.7% 32.8% 15.5%
Reserva facultativa 0.0% 0.0% 0.0%
Resultados del ejercicio 67.6% 51.9% 66.0%
Resultado de ejercicios anteriores 0.0% 0.0% 0.0%
ORI - Superávit por valuación 0.0% 0.0% 0.0%
Otras cuentas de patrimonio 0.0% 0.0% 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 60.6% 73.4% 62.0%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2020 - 2019 2021 - 2020

var absoluta var relativa var absoluta var relativa
ACTIVOS

Efectivo y equivalentes de efectivo -31 -8.5% 503 150.1%

Inversiones al valor razonable con cambios en 0 0.0% 0 0.0%
Cuentas por cobrar - clientes 3,244 8.0% -4,293 -9.8%
Inventarios -5,839 -27.4% 9,480 61.3%
Gastos pagados por adelantado 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos corrientes -82 -3.7% 1,419 66.9%

Total Activos Corrientes -2,708 -4.2% 7,109 11.5%

Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%

Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%
Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%
Vehículos 0 0.0% 0 0.0%
Edificios 0 0.0% 0 0.0%
Terrenos 0 0.0% 0 0.0%
Equipo de cómputo 0 0.0% 0 0.0%
Depreciación acumulada 0 0.0% 0 0.0%
Propiedad planta y equipo -26,396 -6.1% -18,755 -4.6%
Intangibles 512 31.6% 12 0.6%
Inversiones permanentes 0 0.0% 2,392 3.8%
Revalorizacion de activos 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos no corrientes 209 2.2% -1,714 -17.3%

Total Activos Fijos -25,675 -5.0% -18,065 -3.7%

TOTAL ACTIVOS -28,383 -5.0% -10,956 -2.0%

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0.0% 0 0.0%

Cuentas por pagar a proveedores -67,318 -34.5% 31,353 24.6%
Cuentas y gastos por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Impuestos, gravámenes y tasas -14,323 -78.0% 24,780 612.3%
Obligaciones laborales 221 10.0% 633 26.1%
Otros pasivos corto plazo 1,530 92.4% -405 -12.7%

TOTAL PASIVO CORRIENTE -79,890 -36.8% 56,361 41.0%

Obligaciones financieras largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

Bonos y papeles comerciales por pagar -926 -62.9% 70 12.8%
Obligaciones laborales largo plazo 412 6.1% 1,011 14.0%
Pasivos estimados y provisiones 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO -514 -6.2% 1,081 14.0%

TOTAL PASIVO -80,404 -35.7% 57,442 39.6%

PATRIMONIO

Capital social 0 0.0% 0 0.0%

Capital adicional pagado 0 0.0% 0 0.0%
Reserva legal 79,658 155.6% -79,658 -60.9%
Reserva facultativa 0 0.0% 0 0.0%
Resultados del ejercicio -27,637 -11.8% 11,260 5.4%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0.0% 0 0.0%
ORI - Superávit por valuación 0 0.0% 0 0.0%
Otras cuentas de patrimonio 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 52,021 15.0% -68,398 -17.1%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO -28,383 -5.0% -10,956 -2.0%

 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ANALISIS AL BALANCE GENERAL

2019 2020 2021

 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en USA dólares)

2019 2020

Ventas (Ingresos operativos) 349,817 280,787

Costo de ventas 210,941 173,188

UTILIDAD BRUTA 138,876 107,599

Gastos de administración 18,046 19,269

Gastos de ventas 0 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 120,830 88,330

Ingresos financieros 1,108 1,703

Otros ingresos no operativos 36,400 31,016
Gastos financieros 6,407 5,112
Otros gastos no operativos 1,015 684

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y TRAB. 150,916 115,253

Gasto de impuesto a la renta y partic. trab 37,119 29,352

UTILIDAD NETA 113,797 85,901

N ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en USA dólares)

2021

340,188

202,027

138,161

23,738
0

114,423

2,845
24,598
8,251
973

132,642

34,936

97,706
 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2019 2020 2021

Ventas (Ingresos operativos) 100.0% 100.0% 100.0%

Costo de ventas 60.3% 61.7% 59.4%

UTILIDAD BRUTA 39.7% 38.3% 40.6%

Gastos de administración 5.2% 6.9% 7.0%

Gastos de ventas 0.0% 0.0% 0.0%

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 34.5% 31.5% 33.6%

Ingresos financieros 0.3% 0.6% 0.8%

Otros ingresos no operativos 10.4% 11.0% 7.2%
Gastos financieros 1.8% 1.8% 2.4%
Otros gastos no operativos 0.3% 0.2% 0.3%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y TRAB. 43.1% 41.0% 39.0%

Gasto de impuesto a la renta y partic. trabajadores 10.6% 10.5% 10.3%

UTILIDAD NETA 32.5% 30.6% 28.7%

 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2020 - 2019 2021 - 2020

var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) -69,030 -19.7% 59,401 21.2%

Costo de ventas -37,753 -17.9% 28,839 16.7%

UTILIDAD BRUTA -31,277 -22.5% 30,562 28.4%

Gastos de administración 1,223 6.8% 4,469 23.2%

Gastos de ventas 0 0 0 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) -32,500 -26.9% 26,093 29.5%

Ingresos financieros 595 53.7% 1,142 67.1%

Otros ingresos no operativos -5,384 -14.8% -6,418 -20.7%
Gastos financieros -1,295 -20.2% 3,139 61.4%
Otros gastos no operativos -331 -32.6% 289 42.3%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y TRAB. -35,663 -23.6% 17,389 15.1%

Gasto de impuesto a la renta y partic. trabajador -7,767 -20.9% 5,584 19.0%

UTILIDAD NETA -27,896 -24.5% 11,805 13.7%

 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2019 2020 2021

 ESTADO DE SITUACION
-
ACTIVOS 2019 2020 2021 2019 2020 2021 2020 - 2019 2021 - 2020
Efectivo y equivalentes de efectivo 366 335 838 0.57% 0.54% 1.22% -31 -8.47% 503 150.15%
Inversiones al valor razonable con cambios en resultados 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por cobrar - clientes 40,416 43,660 39,367 62.88% 70.91% 57.32% 3,244 8.03% -4,293 -9.83%
Inventarios 21,294 15,455 24,935 33.13% 25.10% 36.31% -5,839 -27.42% 9,480 61.34%
Gastos pagados por adelantado 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros activos corrientes 2,202 2,120 3,539 3.43% 3.44% 5.15% -82 -3.72% 1,419 66.93%

Total Activos Corrientes 64,278 61,570 68,679 11.22% 11.31% 12.87% -2,708 -4.21% 7,109 11.55%

Muebles y enseres 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

Equipo de oficina 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Maquinaria 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Vehículos 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Edificios 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Equipo de cómputo 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación acumulada 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Propiedad planta y equipo 434,618 408,222 389,467 85.45% 84.53% 83.78% 0 0.00% 0 0.00%
Intangibles 1,620 2,132 2,144 0.32% 0.44% 0.46% -26,396 -6.07% -18,755 -4.59%
Inversiones permanentes 62,714 62,714 65,106 12.33% 12.99% 14.00% 512 31.60% 12 0.56%
Revalorizacion de activos 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 2,392 3.81%

Total Activos Fijos 64,334 64,846 67,250 88.78% 88.69% 87.13% -25,675 -5.05% -18,065 -3.74%

TOTAL ACTIVOS 128,612 126,416 135,929 -28,383 -4.95% -10,956 -2.01%

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por pagar a proveedores 195,010 127,692 159,045 89.77% 92.97% 82.11% -67,318 -34.52% 31,353 24.55%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas 18,370 4,047 28,827 8.46% 2.95% 14.88% -14,323 -77.97% 24,780 612.31%
Obligaciones laborales 2,202 2,423 3,056 1.01% 1.76% 1.58% 221 10.04% 633 26.12%
Otros pasivos corto plazo 1,656 3,186 2,781 0.76% 2.32% 1.44% 1,530 92.39% -405 -12.71%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 217,238 137,348 193,709 96.34% 94.66% 95.64% -79,890 -36.78% 56,361 41.04%

Obligaciones financieras largo plazo 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

Bonos y papeles comerciales por pagar 1,473 547 617 17.84% 7.06% 6.99% -926 -62.86% 70 12.80%
Obligaciones laborales largo plazo 6,785 7,197 8,208 82.16% 92.94% 93.01% 412 6.07% 1,011 14.05%
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos largo plazo 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 8,258 7,744 8,825 3.66% 5.34% 4.36% -514 -6.22% 1,081 13.96%
TOTAL PASIVO 225,496 145,092 202,534 39.36% 26.65% 37.96% -80,404 -35.66% 57,442 39.59%

PATRIMONIO
Capital social 61,420 61,420 61,420 17.68% 15.38% 18.55% 0 0.00% 0 0.00%
Capital adicional pagado 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Reserva legal 51,203 130,861 51,203 14.74% 32.76% 15.47% 79,658 155.57% -79,658 -60.87%
Reserva facultativa 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 234,791 207,154 218,414 67.58% 51.86% 65.98% -27,637 -11.77% 11,260 5.44%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
ORI - Superávit por valuación 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PATRIMONIO 347,414 399,435 331,037 60.64% 73.35% 62.04% 52,021 14.97% -68,398 -17.12%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 572,910 544,527 533,571 -28,383 -4.95% -10,956 -2.01%

ESTADO DE RESULTADOS
2019 2020 2021 2019 2020 2021 2020 - 2019 2021 - 2020

VENTAS NETAS 349,817 280,787 340,188 -69,030 -19.73% 59,401 21.16%

Costo de ventas 210,941 173,188 202,027 60.30% 61.68% 59.39% -37,753 -17.90% 28,839 16.65%
UTILIDAD BRUTA 138,876 107,599 138,161 39.70% 38.32% 40.61% -31,277 -22.52% 30,562 28.40%
Gastos de administración 18,046 19,269 23,738 5.16% 6.86% 6.98% 1,223 6.78% 4,469 23.19%
Gastos de ventas 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0 0 0 0
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 120,830 88,330 114,423 34.54% 31.46% 33.64% -32,500 -26.90% 26,093 29.54%
Ingresos financieros 1,108 1,703 2,845 0.32% 0.61% 0.84% 595 53.70% 1,142 67.06%
Otros ingresos no operativos 36,400 31,016 24,598 10.41% 11.05% 7.23% -5,384 -14.79% -6,418 -20.69%
Gastos financieros 6,407 5,112 8,251 1.83% 1.82% 2.43% -1,295 -20.21% 3,139 61.40%
Otros gastos no operativos 1,015 684 973 0.29% 0.24% 0.29% -331 -32.61% 289 42.25%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 150,916 115,253 132,642 43.14% 41.05% 38.99% -35,663 -23.63% 17,389 15.09%
Gasto de impuesto a la renta y partic. trabajadores 37,119 29,352 34,936 10.61% 10.45% 10.27% -7,767 -20.92% 5,584 19.02%
UTILIDAD NETA 113,797 85,901 97,706 32.53% 30.59% 28.72% -27,896 -24.51% 11,805 13.74%
 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2020 2021

SALDO INICIAL 347,414 399,435

Capital social 61,420 61,420
Capital adicional pagado 0 0
Reserva legal 51,203 130,861
Reserva facultativa 0 0
Resultados del ejercicio 234,791 207,154
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
ORI - Superávit por valuación 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

AUMENTOS 320,692 304,860

Capital social 0 0
Capital adicional pagado 0 0
Reserva legal 79,658 0
Reserva facultativa 0 0
Resultados del ejercicio 6,243 97,706
Resultado de ejercicios anteriores 234,791 207,154
ORI - Superávit por valuación 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

DISMINUCIONES 389,924 493,966

Capital social 0 0
Capital adicional pagado 0 0
Reserva legal 0 79,658
Reserva facultativa 0 0
Resultados del ejercicio 155,133 207,154
Resultado de ejercicios anteriores 234,791 207,154
ORI - Superávit por valuación 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

SALDO FINAL 399,435 331,037

Capital social 61,420 61,420
Capital adicional pagado 0 0
Reserva legal 130,861 51,203
Reserva facultativa 0 0
Resultados del ejercicio 207,154 218,414
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
ORI - Superávit por valuación 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
 CONTENIDO

GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2021

FUENTES APLICACIONES

FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO

0 Efectivo y equivalentes de efectivo 503

0 0
Cuentas por cobrar - clientes 4,293 0
0 Inventarios 9,480
0 0
0 Otros activos corrientes 1,419
0 0
Cuentas por pagar a proveedores 31,353 0
0 0
Impuestos, gravámenes y tasas 24,780 0
Obligaciones laborales 633 0
0 Otros pasivos corto plazo 405

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 61,059 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 11,807

FUENTES DE LARGO PLAZO

Propiedad planta y equipo 18,755 Propiedad planta y equipo 38,947

0 Intangibles 12
0 Inversiones permanentes 2,392
0 0
Otros activos no corrientes 1,714 0
0 0
Bonos y papeles comerciales por pagar 70 0
Obligaciones laborales largo plazo 1,011 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 21,550 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 41,351

GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del período 97,706 Distribución de dividendos 207,154

Depreciación del período 38,947

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 136,653

TOTAL FUENTES 219,262 TOTAL APLICACIONES 260,312

 41,050
PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
de largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 61,059 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 11,807

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 21,550 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 41,351

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 136,653 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 207,154

 CONTENIDO

GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador Formula Interpretación 2019 2020 2021

Recursos de corto plazo para cubrir

KT - Capital de trabajo Activo corriente 64,278 61,570 68,679 ###
deudas de corto plazo y la operación.

Determina cuanto pesa el capital de

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo -152,960 -75,778 -125,030 ###
corriente

Recursos operativos de corto plazo

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operación por 61,710 59,115 64,302 ###
cartera pendiente y saldo inventarios

Valor de los recursos operativos de corto

KTNO
KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los -133,300 -68,577 -94,743
Capital de trabajo neto operativo
proveedores (recursos propios).

Razon corriente - Razón circulante - Capacidad de la empresa para atender

Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente las deudas a corto plazo con sus recursos 0.30 0.45 0.35
disponibilidad corrientes. Por cada peso de deuda
cuanto tiene la empresa de respaldo.

Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto 0.20 0.34 0.23
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

Razón de solvencia - Razón de 2019 2020 2021

100,000 2019
0.43
disponibilidad 0.30 0.45 0.35
2020
0.38 Prueba ácida o coeficiente liquidez 0.20 0.34 0.23
50,000 2021
0.33
0.28
0.23 0
0.18 KT KTN KTO2019 2020
KTNO 2021
0.13
KT 64,278 61,570 68,679
-50,000
0.08 KTN -152,960 -75,778 -125,030
0.03 KTO 61,710 59,115 64,302
-100,000
Razon corriente - Razón circulante - Prueba ácida o coeficiente liquidez KTNO -133,300 -68,577 -94,743
Razón de solvencia - Razón
de -150,000
disponibilidad
2019 0.30 0.20 -200,000
2020 0.45 0.34
2021 0.35 0.23

La empersa Holcin Ecuador no tiene poca liquidez para poder cumplir con sus obligaciones. En comparacion a los tres años, en el añi 2019t tuvo menos liquidez en
comparacion a los otros años y aunqur}e aumento su liquidez en el 2020, en el año 2021 tambien disminuyo su liquidez; ademas que partye de esa iquidez esta invertida en
inventario.
 CONTENIDO

GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2019 2020 2021

Determina el grado de apalncamiento

Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la 39.36% 26.65% 37.96%
empresa

Establece cual es el porcentaje del

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser 96.34% 94.66% 95.64%
canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son

Carga financiera Gastos financieros / Ventas 1.83% 1.82% 2.43%
dedicadas a cubrir la carga financiera

Capacidad de la empresa para generar

Cobertura de gastos financieros o veces que
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) / gastos financier utilidades operativas y cubrir sus 18.86 17.28 13.87
se ha ganado el interés
intereses. (Veces)

2019 2020 2021

Deuda total 39% 27% 38%
95% Deuda corto plazo 96% 95% 96%
85% Estructura corriente 38% 25% 36%
Estructura de capital 62% 75% 64%
75%

65%

55%

45%

35%

25%

15%

5%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
2019 39% 96% 38% 62%
2020 27% 95% 25% 75%
2021 38% 96% 36% 64%
 CONTENIDO

GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2019 2020 2021

Determina la capacidad de ventas para

Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para 39.70% 38.32% 40.61%
Rentabilidad bruta
cubrir los costos de ventas.

Cuanto genera de utilidad operativa

Margen Operativo -
UAII / ventas sobre las ventas al cubrir costos y gastos 34.54% 31.46% 33.64%
Rentabilidad operativa
en desarrollo de su objeto social

Por cada peso en ventas cuanto se

Margen neto - Rentabilidad neta -
Utilidad neta / ventas obtiene de utilidad neta incluyendo 32.53% 30.59% 28.72%
Productividad marginal
operación y no operacional.

Rendimiento del total de activos durante

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales el período por la generación de utilidad 19.86% 15.78% 18.31%
neta

Determina la caja operativa obtenida en

% ROA - Return on assets
Ebitda / activo total el período con el uso de la inversión total 26.79% 23.72% 28.74%
Retorno sobre activos
en activos

Determina el rendimiento obtenido por la

% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio empresa en su operación con el uso de 44.56% 27.56% 36.07%
Retorno sobre inversión
los activos operativos

Determina el rendimiento obtenido antes

% ROE - Return on Equity
UAI / patrimonio promedio de impuestos sobre la inversión realizada 48.27% 30.86% 36.32%
Rentabilidad sobre patrimonio
por los propietarios

50%
Desigualdad financiera
2019 2020 2021
45% Margen operativo 35% 31% 34%
40% Margen neto 33% 31% 29%
43%
35% Margen Ebitda 44% 46% 45%
33%
30%
2019 23% 2019 2020 2021
25% 2020 TMRR 14% 11% 9%
2021 13%
20% Rendimiento patrimonio 48% 31% 36%
3%
15% Rendimiento activo 45% 28% 36%
2019 2020 2021
Costo del capital 9% 8% 6%
10% TMRR 14% 11% 9%
5% Rendimiento patrimonio 48% 31% 36%
Rendimiento activo 45% 28% 36%
0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda Costo del capital 9% 8% 6%
10% TMRR 14% 11% 9%
5% Rendimiento patrimonio 48% 31% 36%
Rendimiento activo 45% 28% 36%
0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda Costo del capital 9% 8% 6%
 CONTENIDO

GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2019 2020 2021

Recursos operativos invertidos por la

KTNO Cartera + inventarios - proveedores empresa diferentes a los financiados por -133,300 -68,577 -94,743
proveedores.

Recursos necesarios para generar cada

Productividad KTNO KTNO / Ventas -38.11% -24.42% -27.85%
$100 en ventas durante el período

Recursos generados como caja operativa

Margen Ebitda Ebitda / Ventas 43.88% 46.00% 45.08%
por cada $100 en ventas del período

Veces que se recupera la inversión en

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO KTNO para la generación de ventas con la -1.15 -1.88 -1.62
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos la generación de utilidades operativas sin 301,318 339,645 294,724
considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan

UODI - Utilidad operativa después de
UAII * (1-%imporenta) impuestos para determinar la verdadera 77,029 56,310 72,945
impuestos
utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de

% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON impuestos lograda a partir de los activos 25.56% 16.58% 24.75%
involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital recursos tanto de pasivos como del 8.60% 8.15% 5.67%
patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el

EVA AON *(%RAN - %CK) período para los accionistas como mayor 51,121 28,620 56,233
valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los

EVA UODI - (AON * CK) activos es mayor al costo de los recursos 51,121 28,620 56,233
y es negativo si es menor.

2019 2020 2021

RAN 25.56% 16.58% 24.75%
CK 8.60% 8.15% 5.67%
27.50% EVA 16.97% 8.43% 19.08%

22.50%
27.50%

22.50%

17.50%

12.50%

7.50%

2.50%

2019 2020 2021

RAN 25.56% 16.58% 24.75%
CK 8.60% 8.15% 5.67%
EVA 16.97% 8.43% 19.08%
 FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2020 2021 INTERPRETACIÓN

Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa

Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisión impuesto de renta 116,369 99,800
al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.

Al flujo de caja bruto se le resta la reposición de capital

Efectivo generado en la operación (EGO) FCB - (variacion KTNO) 51,646 125,966
de trabajo neto operativo para obtener el EGO

Al EGO se le resta la variación en activos fijos para

Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorización) 78,042 144,721 garantizar el crecimiento de la empresa en reponer
activos fijos = FCL

FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como
Flujo de caja del accionista (FCA) 86,016 110,381
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.

Al FCA se le resta la variación en aportes de capital y los

dividendos pagados para obtener el flujo de caja
Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados -148,775 -96,773
disponible despues de crecimiento, operación y
dividendos.
 CONTENIDO

Cuentas de balance Composición de los

100%
600,000
80%
500,000
60%
400,000
300,000 40%

200,000 20%
100,000 0%
2019 2020
0
2019 2020 2021
Activos Pasivos Patrimonio Activo corriente Activo largo pl

Composición de pasivo y Ingresos - Egresos y

patrimonio 400,000
350,000
2021 300,000
250,000
200,000
2020 150,000
100,000
2019 50,000
0
Total ingresos Total egresos Utilida
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% erati
Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio 2019 2020 2021

Cumplimiento meta de la li- Análisis ciclo de caja

quidez 350
Razon corriente Prueba acida 300
2.00 250
200
1.00 150
100
0.45 0.34 0.35 0.23
0.30 0.20 50
0
Dias cartera Dias inventario
2019 2020 2021 META
2019 2020 2021 M

Análisis del endeudamiento Análisis de la renta

95.00% 50.00%
85.00% 45.00%
75.00%
65.00% 40.00%
55.00% 35.00%
45.00% 30.00%
35.00% 25.00%
25.00% 20.00%
15.00% 15.00%
5.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo
10.00%
2019 39.36% 96.34%
5.00%
85.00% 45.00%
75.00%
40.00%
65.00%
55.00% 35.00%
45.00% 30.00%
35.00% 25.00%
25.00% 20.00%
15.00% 15.00%
5.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo
10.00%
2019 39.36% 96.34%
5.00%
2020 26.65% 94.66% 0.00%
2021 37.96% 95.64%
Rent. Rent. Ac- Marg. Oper.
Patrim. tivos
META 50.00% 40.00%
2019 2020 2021 ME
 GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
Composición de los activos DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2019 2020

Activos 572,910 544,527

Pasivos 225,496 145,092
Patrimonio 347,414 399,435

2019 2020 2021

Activo corriente 64,278 61,570
Activo largo plaz 508,632 482,957
Activo corriente Activo largo plazo

Pasivo corriente 217,238 137,348

Pasivo largo plaz 8,258 7,744
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio 347,414 399,435

Ingresos 349,817 280,787

Costos 210,941 173,188
Gastos 38,227 31,055

Total ingresos 387,325 313,506

Total egresos 273,528 227,605

Total ingresos Total egresos Utilidad op- Utilidad neta

erativa Utilidad operativ 120,830 88,330
2019 2020 2021
Utilidad neta 113,797 85,901

Análisis ciclo de caja vs meta 2019 2020

LIQUIDEZ
KT 64,278 61,570
KTNO -2 -1
KTNO -133,300 -68,577

Razon corriente 0.30 0.45

Prueba acida 0.20 0.34
Dias cartera 38 55
Dias cartera Dias inventario Dias proveedores Dias inventario 33 39
Dias proveedores 294 347
2019 2020 2021 META

2019 2020
Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento to 39.36% 26.65%
Endeud. Corto Pl 96.34% 94.66%
Carga Financiera 1.83% 1.82%
Gastos financiero 4.17% 3.96%
 2019 2020
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. 48.27% 30.86%
Rent. Activos 44.56% 27.56%
Marg. Oper. 34.54% 31.46%
Rent. Rent. Ac- Marg. Oper. Margen Margen Margen neto 32.53% 30.59%
Patrim. tivos neto Ebitda
Margen Ebitda 43.88% 46.00%
2019 2020 2021 META Palanca crecimie - 1.15 - 1.88
DMINISTRATIVA Y FINANCIERA
PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2021

533,571
202,534
331,037

68,679
464,892

193,709
8,825
331,037

340,188
202,027
37,781

367,631
269,925

114,423
97,706

2021 META SECTOR

68,679
-2
-94,743

0.35 2.00 2.00

0.23 1.00 1.00
45 45 60
36 20 30
244 30 50

2021 META SECTOR

37.96% 50.00% 50.00%

95.64% 40.00% 40.00%
2.43%
5.38% 15.00% 10.00%
 2021 META SECTOR

36.32% 35.00% 30.00%

36.07% 30.00% 25.00%
33.64% 20.00% 20.00%
28.72% 15.00% 12.00%
45.08% 25.00% 25.00%
- 1.62
 CONTENIDO

GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2019 2020 2021 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente 0.30 0.45 0.35 2.00 PROBLEMAS DE LIQUIDEZ

Prueba ácida o coeficiente liquidez 0.20 0.34 0.23 1.00 PROBLEMAS DE LIQUIDEZ

Dias de rotacion de cuentas por cobrar 37 54 44 45 EN EL RANGO

dias de rotacion inventario 33 38 36 20 PROBLEMAS DE ROTACIÓN

Dias de rotacion de cuentas por pagar a proveedor 294 347 244 30 PAGO MAYOR A LA META

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total 39.36% 26.65% 37.96% 50.00% EN EL RANGO

Endeudamiento a corto plazo 96.34% 94.66% 95.64% 40.00% ALTO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RENTABILIDAD

Margen Bruto 39.70% 38.32% 40.61% 35.00% ALTO MARGEN BRUTO

Margen Operativo 34.54% 31.46% 33.64% 20.00% ALTO MARGEN OPERATIVO

Margen neto 32.53% 30.59% 28.72% 12.00% ALTO MARGEN NETO

Rentabilidad activo operativo 44.56% 27.56% 36.07% 25.00% ALTO RENDIMIENTO DEL ACTIVO

Rentabilidad del patrimonio 48.27% 30.86% 36.32% 30.00% EN EL RANGO

Margen Ebitda 43.88% 46.00% 45.08% 25.00% ALTO MARGEN EBITDA

INTEGRANTES

Anthony Moreira
Nathaly Merchan
Juliana Sánchez
Paolo Mejia
Cristhopher Castillo
Freddy Ureta