Matemática para las Finanzas

ANUALIDADES DIFERIDAS Y ANTICIPADAS

Cuotas vencidas

TEB XX%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 periodos

R R R R R R R R R
Préstamo
S/ XX,XXX

Cuotas adelantadas

TEB XX%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 periodos

Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra

Préstamo
S/ XX,XXX

1. Una empresa adquiere a plazos una maquinaria cuyo precio al contado es US$ 20,000,
dicha operación se realiza dando una cuota inicial equivalente al 10% del valor de contado,
acordando cancelar el saldo con cuotas bimestrales fijas en un plazo de 18 meses que
incluye 4 meses diferidos sin pago de intereses (periodo de gracia total) a la TNC del 4%
con capitalización quincenal. Cumplido el pago de la tercera cuota, la empresa negocia con
el banco el pago del saldo deudor mediante cuotas constantes mensuales anticipadas en
un plazo de 15 meses, fijándose como momento inicial de la nueva operación el décimo
mes del plazo pactado originalmente.
La tasa aplicada en el cálculo de la cuota mensual es una TNT del 3,5% con capitalización
cada 35 días. Se pide:
a) Hallar la cuota bimestral inicialmente pactada.
b) Hallar la nueva cuota mensual adelantada.
Respuesta: $2 896.10 $796.00
TNC = 4% c.q.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 bimestres
GT GT
2 meses 2 meses
60 días 60 días

$ 18,000 $ 18,362.71 $ 18,732.73

R R R R R R R

Periodicidad Bimestral
𝟔𝟎
𝟏𝟓
𝟒%
𝑻𝑬𝑩 = (𝟏 + ) − 𝟏 × 𝟏𝟎𝟎 = 𝟐. 𝟎𝟏𝟓𝟎𝟓𝟎𝟎𝟔% → 𝑨
𝟏𝟐𝟎
[ 𝟏𝟓 ]
𝟏𝟐𝟎
𝑺 = $𝟏𝟖, 𝟎𝟎𝟎(𝟏 + 𝑨%)𝟐 = $𝟏𝟖, 𝟎𝟎𝟎(𝟏 + 𝑨%) 𝟔𝟎 = $𝟏𝟖, 𝟕𝟑𝟐. 𝟕𝟑
 Matemática para las Finanzas

𝑨%(𝟏 + 𝑨%)𝟕
𝑹 = $𝟏𝟖, 𝟕𝟑𝟐. 𝟕𝟑 [ ] = $𝟐, 𝟖𝟗𝟔. 𝟏𝟎
(𝟏 + 𝑨%)𝟕 − 𝟏

TNC = 4% c.q.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 bimestres
GT GT
2 meses 2 meses

$ 18,000 $ 18,362.71 $ 18,732.73 2,896.10 2,896.10 2,896.10 2,896.10 2,896.10 2,896.10 2,896.10

1 bimestre

2 bimestres

3 bimestres

4 bimestres

DEUDA

$𝟐, 𝟖𝟗𝟔. 𝟏𝟎 $𝟐, 𝟖𝟗𝟔. 𝟏𝟎 $𝟐, 𝟖𝟗𝟔. 𝟏𝟎 $𝟐, 𝟖𝟗𝟔. 𝟏𝟎

𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 = + + + = $𝟏𝟏, 𝟎𝟐𝟑. 𝟓𝟔
(𝟏 + 𝑨%)𝟏 (𝟏 + 𝑨%)𝟐 (𝟏 + 𝑨%)𝟑 (𝟏 + 𝑨%)𝟒

(𝟏 + 𝑨%)𝟒 − 𝟏
𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 = 𝑽𝑨 = $𝟐, 𝟖𝟗𝟔. 𝟏𝟎 [ ] = $𝟏𝟏, 𝟎𝟐𝟑. 𝟓𝟔
𝑨%(𝟏 + 𝑨%)𝟒
TNT = 3.5% c.35.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 cuotas
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 meses

Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra

$ 11,023.56
𝟑𝟎
𝟑𝟓
𝟑. 𝟓%
𝑻𝑬𝑴 = (𝟏 + ) − 𝟏 × 𝟏𝟎𝟎 = 𝟏. 𝟏𝟔𝟓𝟓𝟑𝟖𝟐𝟓% → 𝑩
𝟗𝟎
[ 𝟑𝟓 ]

𝑩%(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓
𝑹 = $𝟏𝟏, 𝟎𝟐𝟑. 𝟓𝟔 [ ] = $𝟖𝟎𝟓. 𝟐𝟖
(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓 − 𝟏

𝑩%(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓
$𝟏𝟏, 𝟎𝟐𝟑. 𝟓𝟔 [ ]
𝑹 (𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓 − 𝟏 $𝟖𝟎𝟓. 𝟐𝟖
𝑹𝒂 = = = = $𝟕𝟗𝟔
(𝟏 + 𝑩%) (𝟏 + 𝑩%) (𝟏 + 𝑩%)

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑽𝑨 = 𝑹𝒂 . (𝟏 + 𝒊) [ ]
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏

(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓 − 𝟏
$𝟏𝟏, 𝟎𝟐𝟑. 𝟓𝟔 = 𝑹𝒂 . (𝟏 + 𝑩%) [ ]
𝑩%(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓

𝑹𝒂 = $𝟕𝟗𝟔
 Matemática para las Finanzas

Una empresa adquiere a plazos una maquinaria cuyo precio al contado es US$ 20,000.
dicha operación se realiza dando una cuota inicial equivalente al 10% del valor de contado,
acordando cancelar el saldo con cuotas bimestrales fijas en un plazo de 18 meses que
incluye 4 meses diferidos con pago de intereses (periodo de gracia parcial) a la TNC del
4% con capitalización quincenal. Cumplido el pago de la tercera cuota, la empresa negocia
con el banco el pago del saldo deudor mediante cuotas constantes mensuales anticipadas
en un plazo de 15 meses, fijándose como momento inicial de la nueva operación el décimo
mes del plazo pactado originalmente.
La tasa aplicada en el cálculo de la cuota mensual es una TNT del 3,5% con capitalización
cada 35 días. Se pide:
a) Hallar la cuota bimestral inicialmente pactada.
b) Hallar la nueva cuota mensual adelantada.
Respuesta: $2 782.82 $764.78

TNC = 4% c.q.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 bimestres
GP GP
2 meses 2 meses

362.71 362.71

$ 18,000 $ 18,000 $ 18,000

R R R R R R R

𝟔𝟎
𝟏𝟓
𝟒%
𝑻𝑬𝑩 = (𝟏 + ) − 𝟏 × 𝟏𝟎𝟎 = 𝟐. 𝟎𝟏𝟓𝟎𝟓𝟎𝟎𝟔% → 𝑨
𝟏𝟐𝟎
[ 𝟏𝟓 ]

𝑨%(𝟏 + 𝑨%)𝟕
𝑹 = $𝟏𝟖, 𝟎𝟎𝟎 [ ] = $𝟐, 𝟕𝟖𝟐. 𝟖𝟐
(𝟏 + 𝑨%)𝟕 − 𝟏
TNC = 4% c.q.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 bimestres
GP GP
2 meses 2 meses

362.71 362.71

$ 18,000 $ 18,000 $ 18,000 2,782.82 2,782.82 2,782.82 2,782.82 2,782.82 2,782.82 2,782.82

1 bimestre

2 bimestres

3 bimestres

4 bimestres

DEUDA

$𝟐, 𝟕𝟖𝟐. 𝟖𝟐 $𝟐, 𝟕𝟖𝟐. 𝟖𝟐 $𝟐, 𝟕𝟖𝟐. 𝟖𝟐 $𝟐, 𝟕𝟖𝟐. 𝟖𝟐

𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 = + + + = $𝟏𝟎, 𝟓𝟗𝟐. 𝟑𝟕
(𝟏 + 𝑨%)𝟏 (𝟏 + 𝑨%)𝟐 (𝟏 + 𝑨%)𝟑 (𝟏 + 𝑨%)𝟒

(𝟏 + 𝑨%)𝟒 − 𝟏
𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 = $𝟐, 𝟕𝟖𝟐. 𝟖𝟐 [ ] = $𝟏𝟎, 𝟓𝟗𝟐. 𝟑𝟕
𝑨%(𝟏 + 𝑨%)𝟒
 Matemática para las Finanzas

TNT = 3.5% c.35.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 meses

Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra

$ 10,592.37
𝟑𝟎
𝟑𝟓
𝟑. 𝟓%
𝑻𝑬𝑴 = (𝟏 + ) − 𝟏 × 𝟏𝟎𝟎 = 𝟏. 𝟏𝟔𝟓𝟓𝟑𝟖𝟐𝟓% → 𝑩
𝟗𝟎
[ 𝟑𝟓 ]

𝑩%(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓
𝑹 = $𝟏𝟎, 𝟓𝟗𝟐. 𝟑𝟕 [ ] = $𝟕𝟕𝟑. 𝟕𝟖
(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓 − 𝟏

𝑹 $𝟕𝟕𝟑. 𝟕𝟖
𝑹𝒂 = = = $𝟕𝟔𝟒. 𝟖𝟕
(𝟏 + 𝑩%) (𝟏 + 𝑩%)

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑽𝑨 = 𝑹𝒂 . (𝟏 + 𝒊) [ ]
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏

(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓 − 𝟏
$𝟏𝟎, 𝟓𝟗𝟐. 𝟑𝟕 = 𝑹𝒂 . (𝟏 + 𝑩%) [ ]
𝑩%(𝟏 + 𝑩%)𝟏𝟓

𝑹𝒂 = $𝟕𝟔𝟒. 𝟖𝟕

2. Luisito Segura abre hoy una cuenta de ahorros realizando un depósito de $850. Su objetivo
es acumular $10 000 en el lapso de 18 meses. Para ello tiene previsto realizar depósitos
del mismo importe cada fin de mes durante los siguientes 15 meses (los últimos tres meses
no realizará depósito alguno debido a que tiene que cancelar una deuda antigua que tiene
con un familiar cercano).
Determine el importe de estos depósitos si el banco paga una tasa pasiva del 3.8% TEA.
Respuesta: $588.12
TEA = 3.8%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 meses

R R R R R R R R R R R R R R R
$ 850 $ 10,000
30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 3.8%)360 − 1] × 100 = 0.31128168% → 𝐴

(1 + 𝐴%)15 − 1
$850(1 + 𝐴%)18 + 𝑅 [ ] (1 + 𝐴%)3 = $10,000 𝐸𝑐𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟
𝐴%

($10,000 − $850(1 + 𝐴%)18 )

𝑅=
(1 + 𝐴%)15 − 1
[ ] (1 + 𝐴%)3
𝐴%

𝑹 = $𝟓𝟖𝟖. 𝟏𝟐
 Matemática para las Finanzas

3. Usted tiene planificado contraer matrimonio dentro de tres años. Para ello desea ahorrar
mensualmente en una cuenta bancaria el 15% de su sueldo el primer año. El segundo año
desea ahorrar mensualmente el 20% de su sueldo. Por otro lado se sabe que durante esos
tres años, usted ha previsto depositar el 50% de su sueldo cada seis meses. El banco le
paga como tasa pasiva una TES = 2.5% por sus ahorros. Si al finalizar el tercer año ha
acumulado S/. 9,000. ¿Cuánto es lo que Ud. percibe mensualmente?
Respuesta: S/ 1 152.97

TES = 2.5%
1 2 3 4 5 6 semestres
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 30 36 meses

15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S Cuotas ordinarias(mensual)
+ + + +
50%S 50%S 50%S 50%S 50%S 50%S Cuotas extraordinarias(semestral)

S/ 9,000

30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 2.5%)180 − 1] × 100 = 0.41239155% → 𝐴

𝑇𝐸𝑆 = 2.5% → 𝐵

(1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐵%)6 − 1

15%𝑆 [ ] (1 + 𝐴%)24 + 20%𝑆 [ ] (1 + 𝐴%)12 + 50%𝑆 [ ] = 𝑆/ 9,000
𝐴% 𝐴% 𝐵%

9,000
𝑆=
(1 + 𝐴%) 12
−1 (1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐵%)6 − 1
15% [ ] (1 + 𝐴%)24 + 20% [ ] (1 + 𝐴%)12 + 50% [ ]
𝐴% 𝐴% 𝐵%

𝑺 = 𝑺/ 𝟏, 𝟏𝟓𝟐. 𝟗𝟕
TES = 2.5%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 30 36 meses

15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 15%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S 20%S Cuotas ordinarias(mensual)
+ + + +
35%S 35%S 30%S 30%S 50%S 50%S Cuotas extraordinarias(semestral)

S/ 9,000

(1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐵%)2 − 1 (1 + 𝐵%)2 − 1 (1 + 𝐵%)2 − 1

15%𝑆 [ ] (1 + 𝐴%)24 + 20%𝑆 [ ] (1 + 𝐴%)12 + 35%𝑆 [ ] ∗ (1 + 𝐴%)24 + 30%𝑆 [ ] ∗ (1 + 𝐴%)12 + 50%𝑆 [ ] = 𝑆/ 9,000
𝐴% 𝐴% 𝐵% 𝐵% 𝐵%

9,000
𝑆=
(1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐵%)2 − 1 (1 + 𝐵%)2 − 1 (1 + 𝐵%)2 − 1
15% [ ] (1 + 𝐴%)24 + 20% [ ] (1 + 𝐴%)12 + 35% [ ] ∗ (1 + 𝐴%)24 + 30% [ ] ∗ (1 + 𝐴%)12 + 50% [ ]
𝐴% 𝐴% 𝐵% 𝐵% 𝐵%

𝑺 = 𝑺/ 𝟏, 𝟐𝟕𝟕. 𝟒𝟖
 Matemática para las Finanzas

4. Un automóvil tiene un precio al contado de US$ 17,500 y puede ser financiado con un
crédito bancario en cuotas mensuales en un plazo de 36 meses a una TEA del 20% en el
primer año y del 18% en el segundo y tercer año respectivamente, con planes de crédito
que se ajusten a los ingresos de sus potenciales clientes.

A un cliente se le ha aprobado el siguiente programa de financiamiento:

▪ Cuota inicial de US$ 2 500.

▪ Cuotas mensuales de US$350 en el primer año y de US$480 mensuales en los dos
últimos años.
▪ Cuotas extraordinarias constantes adicionales a las pactadas, a ser pagadas al final de
cada año.

Calcular el importe de dichas cuotas extraordinarias.

Respuesta: $1 437.37
TEA = 20% TEA = 18%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 meses

350 350 350 350 350 350 350 350 350 350 350 350 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480
+ + +
$ 15,000 X X X

30
𝑇𝐸𝑀1 = [(1 + 20%)360 − 1] × 100 = 1.530947% → 𝐴

30
𝑇𝐸𝑀2 = [(1 + 18%)360 − 1] × 100 = 1.388843% → 𝐵

𝑇𝐸𝐴1 = 20% → 𝐶

𝑇𝐸𝐴2 = 18% → 𝐷

(1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐵%)24 − 1 (1 + 𝐶%)1 − 1 (1 + 𝐷%)2 − 1

$15,000 = 350 [ 12 ] + 480 [ 24 ] (1 + 𝐴%)−12 + 𝑋 [ 1 ]+ 𝑋[ ] (1 + 𝐶%)−1
𝐴%(1 + 𝐴%) 𝐵%(1 + 𝐵%) 𝐶%(1 + 𝐶%) 𝐷%(1 + 𝐷%)2

(1 + 𝐵%)24 − 1 (1 + 𝐷%)2 − 1
(1 + 𝐴%)12 − 1 480 [ ] (1 + 𝐶%)1 − 1 𝑋[ ]
𝐵%(1 + 𝐵%)24 𝐷%(1 + 𝐷%)2
$15,000 = 350 [ 12 ]+ 12 +𝑋[ 1 ]+ 1
𝐴%(1 + 𝐴%) (1 + 𝐴%) 𝐶%(1 + 𝐶%) (1 + 𝐶%)

(1 + 𝐴%)12 − 1 (1 + 𝐵%)24 − 1
($15,000 − 350 [ ] − 480 [ ] (1 + 𝐴%)−12 )
𝐴%(1 + 𝐴%) 12
𝐵%(1 + 𝐵%)24
𝑿=
(1 + 𝐶%)1 − 1 (1 + 𝐷%)2 − 1
[ ]+[ ] (1 + 𝐶%)−1
𝐶%(1 + 𝐶%) 1
𝐷%(1 + 𝐷%)2

𝑿 = $ 𝟏, 𝟒𝟑𝟕. 𝟑𝟖
 Matemática para las Finanzas

5. Fernando Carpio solicita un préstamo de $6 000 a ser cancelado en 12 meses a una tasa
del 22% TEA. Dentro de los doce meses, el banco le concede los siguiente periodos de
gracia: un periodo de gracia total el primer mes y dos periodos de gracia parciales los dos
siguientes meses.

Determine el valor de las cuotas mensuales a pagar.

Respuesta: $735.68

TEA = 22%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
100.25 101.93 101.93

GT GP GP
R R R R R R R R R
$ 6,000 $ 6,100.25 $ 6,100.25 $ 6,100.25

Periodicidad: Mensual
30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 22%)360 − 1] × 100 = 1.67089639% → 𝐴

30
𝑆 = $6,000(1 + 𝐴%)30 = $6,100.25

30
𝐼 = $6,100.25 [(1 + 𝐴%)30 − 1] = $101.93

(1 + 𝐴%)9 − 1
$6,100.25 = 𝑅 [ ]
𝐴%(1 + 𝐴%)9

𝑹 = $𝟕𝟑𝟓. 𝟔𝟖
Fernando Carpio solicita un préstamo de $6 000 a ser cancelado en 12 meses a una tasa
del 22% TEA. Dentro de los doce meses, el banco le concede los siguientes periodos de
gracia: tres periodos de gracia total, en los tres primeros meses.
Determine el valor de las cuotas mensuales a pagar.
Respuesta: $760.47

Periodicidad: Mensual

TEA = 22%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
100.25 101.93 103.63

GT GT GT
R R R R R R R R R
$ 6,000 $ 6,100.25 $ 6,202.18 $ 6,305.81

90
𝑆 = $6,000(1 + 𝐴%)30 = $6,305.81

(1 + 𝐴%)9 − 1
$6,305.81 = 𝑅 [ ]
𝐴%(1 + 𝐴%)9

𝑹 = $𝟕𝟔𝟎. 𝟒𝟕
 Matemática para las Finanzas

Fernando Carpio solicita un préstamo de $6 000 a ser cancelado en 12 meses a una tasa
del 22% TEA. Dentro de los doce meses, el banco le concede los siguientes periodos de
gracia: tres periodos de gracia total, en los tres primeros meses.
Determine el valor de las cuotas mensuales adelantadas a pagar.
Respuesta: $760.47

Periodicidad: Mensual
TEA = 22%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
100.25 101.93 103.63

GT GT GT
Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra
$ 6,000 $ 6,100.25 $ 6,202.18 $ 6,305.81

90
𝑆 = $6,000(1 + 𝐴%)30 = $6,305.81

(1 + 𝐴%)9 − 1
$6,305.81 = 𝑅𝑎 (1 + 𝐴%) [ ]
𝐴%(1 + 𝐴%)9

𝑹𝒂 = $𝟕𝟒𝟕. 𝟗𝟖

6. Usted ha ganado la Lotería, y tiene la suerte de vivir en un mundo donde no existe

impuestos ni inflación. Los patrocinadores de la lotería le ofrecieron elegir entre tres
premios.

• PREMIO A: recibir hoy US$90,000 y pagos de US$2,500 al mes a partir del primer mes
del año sexto hasta el último mes del año 10 (final del mes).
• PREMIO B: recibir US$120,000 al final del quinto año, y partir del sexto año en adelante
(a perpetuidad) cada fin de mes un pago de US$ 800.
• PREMIO C: recibir una serie de 4 pagos anuales fijos de US$10,000 cada uno, durante
12 años.
Cualquiera que sea el premio que escoja, está seguro de recibir el pago o pagos
prometidos, es decir no corre el menor riesgo. Suponga además que podría ganar un interés
de 10% al año. Si decide basándose en motivos puramente financieros ¿qué premio le
conviene elegir? Haga un diagrama de flujos de los tres premios, hacer los cálculos
respectivos.
Respuesta: Premio C

PREMIO A:

TEA = 10%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años
año 1 año 2 año 3 año 4 año 5
$2,500

$2,500

$2,500

$2,500

$2,500

$2,500

$90,000 ……… ……… ……… ……… ………

 Matemática para las Finanzas

30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 10%)360 − 1] × 100 = 0.79741404% → 𝐴

(1 + 𝐴%)60 − 1
𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑜 𝐴 = $90,000 + $2,500 [ ] (1 + 𝐴%)−60 = $𝟏𝟔𝟑, 𝟕𝟗𝟒. 𝟏𝟕
𝐴%(1 + 𝐴%)60

PREMIO B:
TEA = 10%

0 1 2 3 4 5

$120,000
……………………………………….……

800
800
800
800
800
800
30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 10%)360 − 1] × 100 = 0.79741404% → 𝐴

𝑅
𝑉𝐴 = 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑢𝑛𝑎 𝑝𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑑𝑎𝑑
𝑖

$800
𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑜 𝐵 = [$120,000 + ] (1 + 𝐴%)−60 = $𝟏𝟑𝟔, 𝟖𝟎𝟒. 𝟎𝟓
𝐴%

PREMIO C:
TEA = 10%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 años
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000

$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000

$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000
$10,000

48 trimestres

90
𝑇𝐸𝑇 = [(1 + 10%)360 − 1] × 100 = 2.41136891% → 𝐵

(1 + 𝐵%)48 − 1
𝑃𝑟𝑒𝑚𝑖𝑜 𝐶 = $10,000 [ ] = $𝟐𝟖𝟐, 𝟓𝟔𝟓. 𝟑𝟎
𝐵%(1 + 𝐵%)48
 Matemática para las Finanzas

7. La administradora de fondos de pensiones LARGA VIDA tiene el siguiente plan pensionario

para sus afiliados, el cual consta de dos etapas: la primera etapa está compuesta por los
aportes que los afiliados realizan estimándose una rentabilidad de 6.5% TEA, en tanto que
la segunda etapa corresponde al pago de las pensiones, etapa en la cual se aplica una
tasa del 2.2%TEA.
Primera etapa:
• Aportes mensuales de S/ 1,100 los primeros 25 años
• Aportes trimestrales de S/. 4,800 los últimos 15 años
Segunda etapa:
• Pensión mensual de S/. X durante 14 años; y
• Pensión mensual de S/. 1,200 a continuación de las anteriores y por un lapso de 6 años.

a) Calcule el monto acumulado al término de la primera etapa.

b) El valor de X para la pensión de 14 años.

Respuesta: 𝟐, 𝟓𝟑𝟑, 𝟒𝟖𝟑. 𝟓𝟓 𝒚 𝟏𝟕, 𝟎𝟗𝟕. 𝟑𝟕

Primera etapa

TEA = 6.5%

25 años 15 años

s
tr e
es

es
s

trim
0 me

60
30

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 280 6 12 18 24 30 36 42 48 54
00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00
S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 1,1

S/ 4,8

S/ 4,8

S/ 4,8

S/ 4,8

S/ 4,8

S/ 4,8

S/ 4,8

,8

S/ 4,8

S/ 4,8
S/ 1

S/ 4
?

30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 6.5%)360 − 1] × 100 = 0.52616943% → 𝐴

90
𝑇𝐸𝑇 = [(1 + 6.5%)360 − 1] × 100 = 1.58682848% → 𝐵

(1 + 𝐴%)300 − 1 (1 + 𝐵%)60 − 1
1,100 [ ] × (1 + 𝐵%)60 + 4,800 [ ] = 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜
𝐴% 𝐵%

𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜 = 𝟐, 𝟓𝟑𝟑, 𝟒𝟖𝟑. 𝟓𝟓

 Matemática para las Finanzas

Segunda etapa
TEA = 2.2%

14 años 6 años

s
es

se
es

me
8m

72
16
0

00

00

00

00

00

00

,200

00

00

00
R R R R R R R R R R R R R R R

S/ 1,2

S/ 1,2

S/ 1,2

S/ 1,2

S/ 1,2

S/ 1,2

S/ 1,2

S/ 1,2

S/ 1,2
S/ 1
2,533,483.55

30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 2.2%)360 − 1] × 100 = 0.20598363% → 𝐶

(1 + 𝐶%)168 − 1 (1 + 𝐶%)72 − 1
2,533,483.55 = 𝑅 [ ] + 1,200 [ ] × (1 + 𝐶%)−168
𝐶%(1 + 𝐶%)168 𝐶%(1 + 𝐶%)72

(1 + 𝐶%)72 − 1
(2,533,483.55 − 1,200 [ ] × (1 + 𝐶%)−168 )
𝐶%(1 + 𝐶%)72
𝑅=
(1 + 𝐶%)168 − 1
[ ]
𝐶%(1 + 𝐶%)168

𝑅 = 𝟏𝟕, 𝟎𝟗𝟕. 𝟑𝟕

8. Manuel Velarde pide un préstamo de $15000 en la Financiera PAGA POCO a ser pagado
en 7 cuotas trimestrales anticipadas, con dos periodos de gracia sin pago de intereses
(periodos de gracia incluidos en las 7 cuotas). La financiera aplica una tasa de 20% TEA.
Determine el valor de la couta trimestral a pagar.
Respuesta: $3 592.53.
TEA = 20%

0 1 2 3 4 5 6 7 trimestres
GT GT trimestre 1 trimestre 2 trimestre 3 trimestre 4

Ra Ra Ra Ra Ra

$ 15,000 $ 15,699.53 $ 16,431.68

90
𝑇𝐸𝑇 = [(1 + 20%)360 − 1] × 100 = 4.66351394% → 𝐴%

180
𝑆 = $15,000(1 + 𝐴%) 90 = $16,431.68

(1 + 𝐴%)5 − 1
$16,431.68 = 𝑅𝑎 (1 + 𝐴%) [ ]
𝐴%(1 + 𝐴%)5

𝑹𝒂 = $𝟑, 𝟓𝟗𝟐. 𝟓𝟑
 Matemática para las Finanzas

9. Fernando Carpio solicita un préstamo de $6 000 a ser cancelado en 12 meses a una tasa
del 22% TEA. Dentro de los doce meses, el banco le concede el siguiente periodo de
gracia: un periodo de gracia total el primer mes y dos periodos de gracia parciales los dos
siguientes meses.

Determine el valor de las cuotas mensuales adelantadas a pagar.

Respuesta: $ 723.59

TEA = 22%

0 GT
1 GP
2 GP 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
mes 1 mes 2 mes 3 mes 4 mes 5 mes 6 mes 7 mes 8

Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra Ra

$ 6,000 $ 6,100.25 $ 6,100.25 $ 6,100.25

30
𝑇𝐸𝑀 = [(1 + 22%)360 − 1] × 100 = 1.67089639% → 𝐴

𝑆 = $6,000(1 + 𝐴%)1 = $6,100.25

(1 + 𝐴%)9 − 1
$6,100.25 = 𝑅𝑎 . (1 + 𝐴%) [ ]
𝐴%(1 + 𝐴%)9

𝑹𝒂 = $𝟕𝟐𝟑. 𝟓𝟗
 Matemática para las Finanzas

FÓRMULAS DE RENTAS

1.- Factor de actualización de la serie (FAS)

FAS =
(1 + i) −1
n
(
P = R FAS in )
i(1 + i )
n

2.- Factor de capitalización de la serie (FCS)

FCS =
(1 + i )n − 1 (
S = R FCSin )
i

3.- Factor de recuperación de capital (FRC)

i(1 + i )
( )
n
FRC = R = P FRC in
(1 + i ) n
−1

4.- Factor de depósito a fondo de amortización (FDFA)

FDFA =
i
(
R = S FDFAin )
(1 + i ) n
−1

5.- VA de una renta uniforme temporal anticipada

 (1 + i )n − 1
VA = R  (1 + i )   n 
 i (1 + i ) 

6.- Valor future de una renta uniforme temporal anticipada

 (1 + i )n − 1
VF = R  (1 + i )   
 i 