1
DIRECCION Y PLANIFICACIONESTRATÉGICA DE EMPRESAS
LUZ ESTELA DUQUE MORALES
JORGE OLIVERIO SUAZA ARCILA
GERENCIA FINANCIERA 1
2024
2
Enunciado:
Un analista financiero debe realizar una recomendación sobre tres empresas, que desarrollan
su actividad en el sector farmacéutico.
Junto con la aplicación del método de descuento de flujos de caja, se le ha pedido el cálculo del
ingreso residual y del EVA de las tres compañías. Se pide realizar los cálculos que debería realizar el
analista para obtener el IR y el EVA.
Iniciamos calculando el IR, aplicando la formula correspondiente:
IR=Beneficios – (Tasa de objetivos x inversión)
A parir de la información:
Información Empresa 1 Empresa 2
Rentabilidad Mercado 6,50% 6,50%
β 1,9 2
Rentabilidad Bonos Estados 10 años 2,50% 2,50%
Tasa alcanzar 10,90% 11%
Capital =Total activo- Total Pasivo –Fondos Propios
Información Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3
Total activos 7.000.000 6.700.000 10.650.000
total pasivos 7.000.000 6.700.000 10.650.000
Fondo Propios 1.500.000 2.500.000 3.000.000
Capital 1.500.000 2.500.000 3.000.000
3
Enunciado
Un analista financiero debe
realizar una recomendación
sobre tres empresas, que
desarrollan su
actividad en el sector
farmaceútico. Junto con la
aplicación del método de
descuento de flujos de
caja, se le ha pedido el
cálculo del ingreso residual
y del EVA de las tres
compañías. Se pide realizar
4
los cálculos que debería
realizar el analista para
obtener el IR y el EVA.
Para calcular el IR se aplica
la siguiente formula:
IR=Beneficios – (Tasa de
objetivos x inversión)
Capital =Total activo- Total
Pasivo –Fondos Propio Capital =Total activo-
Total Pasivo –Fondos Propios
Información Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3
BDI 546.000 455.000 210.000
Tasa objetivo 163.500 275.000 294.000
Ingreso Residual 382.500 180.000 -84.000
Costo de la deuda = pasivo/costo deuda
Enunciado
Un analista financiero debe
realizar una recomendación
5
sobre tres empresas, que
desarrollan su
actividad en el sector
farmaceútico. Junto con la
aplicación del método de
descuento de flujos de
caja, se le ha pedido el
cálculo del ingreso residual
y del EVA de las tres
compañías. Se pide realizar
los cálculos que debería
realizar el analista para
obtener el IR y el EVA.
Para calcular el IR se aplica
la siguiente formula:
6
IR=Beneficios – (Tasa de
objetivos x inversión)
Capital =Total activo- Total
Pasivo –Fondos Propios
Información Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3
Costo de la deuda 1,75% 11,16% 21,30
WACC= Costo deuda x
deuda bancaria +costo
capital x volumen capital
/Deuda bancaria +volumen
de capital
WACC= Costo deuda x
deuda bancaria +costo
7
capital x volumen capital
/Deuda bancaria +volumen
de capital
WACC= Costo deuda x
deuda bancaria +costo
capital x volumen capital
/Deuda bancaria +volumen
de capital
WACC= Costo deuda x deuda bancaria +costo capital x volumen capital /Deuda bancaria +volumen de
capital
EMPRESA 1
WACC= 1.75%*4.000.000+1.000.000*6.50/4.000.000+6.50=135.000/4.260.000=0.03%
EMPRESA 2
WACC= 11.16%*3.400.000+600.000*6.50/3.400.000+6.50=418.440/3.621.000=0.11%
EMPRESA 3
WACC= 21.3%*7.000.000+500.000*6.50/7.000.000+6.50=1.523.500/7.455.000=0.20%
EMPRESA 1
8
WACC= Costo deuda x
deuda bancaria +costo
capital x volumen capital
/Deuda bancaria +volumen
de capital
Total Activo –Pasivo exigible =7.000.000-5.500.000=1.500.000
EMPRESA 2=6.700.000-4.200.000=2.500.000
EMPRESA3=10.650.000-7.650.0000=3.000.000
Información Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3
WACC 0,03% 0,11% 0,20
BAIDI 546.000 455.000 210.000
WACC X CAPITAL 450 2.750 6.000
EVA 545.500 452.250 204.000
9
APLICACIÓN PRÁCTICA DEL CONOCIMIENTO
Para mí como administradora de empresas es de vital importancia conocer la importancia del IR
(índice de rentabilidad) que me representa el valor presente de los flujos de efectivo considerandos en
una empresa en el futuro /inversión inicial del proyecto y el EVA, el cual me sirve de método para el
cálculo del beneficio económico real que puede obtener una empresa. Dichas métricas buscan dar una
certeza en cuanto a la proyección de rendimientos financieros, que es el propósito de toda empresa
Este caso nos ayuda a
aprender a realizar cálculos
importantes para la toma
de decisiones la hora de
realizar inversiones y
validar cual es la
rentabilidad que se obtiene
10
en un periodo de tiempo
dentro de
una organización, con esto
se anticipa un resultado
positivo o favorable para la
empresa según los
presupuestos propuestos.
Este caso aplicado, me enseñó a realizar cálculos importantes para la toma de decisiones, en
cuanto al momento de realizar inversiones y validar cual es la rentabilidad que se puede obtener al
respecto en un periodo de tiempo dentro de una empresa, teniendo por anticipado un resultado
favorable para la empresa, según los delineamientos de sus presupuestos establecidos.
11
REFERENCIAS
www.centro-virtual.com/recursos/casos_practicos/CUA-E-GFI_pa.pdf
https://www.centro-virtual.com/campus/mod/assign/view.php?id=19007
