SANTORINO INDUSTRIAL

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE

1977 1978 1979

ACTIVOS
CAJA Y BANCOS Q 38.00 Q 44.00 Q 50.00
CUENTAS POR COBRAR Q 124.00 Q 60.00 Q 124.00
INVENTARIOS Q 228.00 Q 288.00 Q 294.00
ACTIVOS CIRCULANTES Q 390.00 Q 392.00 Q 468.00
ACTIVOS FIJOS (NETO) Q 420.00 Q 508.00 Q 558.00
OTROS ACTIVOS Q 12.00 Q 6.00 Q 12.00
TOTAL DE ACTIVOS Q 822.00 Q 906.00 Q 1,038.00

PASIVO
CUENTAS POR PAGAR Q 28.00 Q 66.00 Q 106.00
IMPUESTOS POR PAGAR Q 106.00 Q 44.00 Q 86.00
ACREEDORES VARIOS Q 44.00 Q 78.00 Q 60.00
PASIVO CIRCULANTE Q 178.00 Q 188.00 Q 252.00
PRÉSTAMO DE LARGO PLAZO Q 216.00 Q 216.00 Q 168.00
TOTAL PASIVO Q 394.00 Q 404.00 Q 420.00

RECURSOS PROPIOS

CAPITAL SOCIAL
(2000 ACC A 120 C/U) Q 240.00 Q 240.00 Q 240.00

SUPERÁVIT ACUMULADO Q 188.00 Q 262.00 Q 378.00

TOTAL DE RECURSOS PROPIOS Q 428.00 Q 502.00 Q 618.00

PASIVO + RECURSOS PROPIOS Q 822.00 Q 906.00 Q 1,038.00

ESTADO DE RESULTADOS 1977 1978 1979

VENTAS Q 1,432.00 Q 1,557.00 Q 1,964.00

COSTO DE VENTAS Q 998.00 Q 1,196.00 Q 1,510.00
depreciación Q 26.00 Q 30.00 Q 30.00
Costo real de ventas Q 972.00 Q 1,166.00 Q 1,480.00
UTILIDADES BRUTAS Q 434.00 Q 361.00 Q 454.00
GASTOS GENERALES Q 182.00 Q 244.00 Q 247.00
UTILIDADES DE OPERACIÓN Q 252.00 Q 117.00 Q 207.00
 OTROS INGRESOS Q 5.00 Q 4.00 Q 2.00
U ANTES DE IMPUESTOS Q 257.00 Q 121.00 Q 209.00
IMPUESTOS SOBRE LA RENTA Q 106.00 Q 43.00 Q 85.00
UTILIDADES NETAS Q 151.00 Q 78.00 Q 124.00
PORCENTAJE DE ISR 41.25% 35.54% 40.67%
ANALISIS VERTICAL
VENTAS 100.00% 100.00% 100.00%
COSTO DE VENTAS 69.69% 76.81% 76.88%
depreciación 1.82% 1.93% 1.53%
Costo real de ventas 67.88% 74.89% 75.36%
UTILIDADES BRUTAS 30.31% 23.19% 23.12%
GASTOS GENERALES 12.71% 15.67% 12.58%
UTILIDADES DE OPERACIÓN 17.60% 7.51% 10.54%
OTROS INGRESOS 0.35% 0.26% 0.10%
U ANTES DE IMPUESTOS 17.95% 7.77% 10.64%
IMPUESTOS SOBRE LA RENTA 7.40% 2.76% 4.33%
UTILIDADES NETAS 10.54% 5.01% 6.31%

INDICES 1977 1978 1979

RAZONES FINANCIERAS

RAZONES CIRCULANTES
RAZON CORRIENTE AC/PC 2.19 2.09 1.86
LIQUIDEZ (AC-I)/PC 0.91 0.55 0.69
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO A/P 2.09 2.24 2.47
P/A 48% 45% 40%
APALANCAMIENTO A/K 1.92 1.80 1.68
ACTIVIDAD
PERIODO PROMEDIO DE COBRO (CC/V)* 360 31.17 13.87 22.73
compras (IF-INV I)+CV 1,226.00 1,256.00 1,516.00
PERIODO PROMEDIO DE PAGO (CP/COMPRAS 8.22 18.92 25.17
ROTACIÓN DE INVENTARIOS V/I PROMEDI 6.28 6.03 6.75
ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS V/ AF 3.41 3.06 3.52
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES V/A 1.74 1.72 1.89
RENTABILIDAD
MARGEN DE VENTAS U/V 10.54% 5.01% 6.31%
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL U/K 35.28% 15.54% 20.06%
 RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS U/A 18.37% 8.61% 11.95%
MARGEN BRUTO UB/V 30.31% 23.19% 23.12%
ANALISIS DE DUPONT
ROI U/V 10.54% 5.01% 6.31%
V/A 1.74 1.72 1.89
U/A 18.37% 8.61% 11.95%

ROE U/V 10.54% 5.01% 6.31%

V/A 1.74 1.72 1.89
A/K 1.92 1.80 1.68
U/K 35.28% 15.54% 20.06%
CAPITAL DE TRABAJO
AC-PC Q 212.00 Q 204.00 Q 216.00
 1980 1978-1977 1979-1978 1980-1979

Q 80.00 15.79% 13.64% 60.00%

Q 112.00 -51.61% 106.67% -9.68%
Q 196.00 26.32% 2.08% -33.33%
Q 388.00 0.51% 19.39% -17.09%
Q 570.00 20.95% 9.84% 2.15%
Q 12.00 -50.00% 100.00% 0.00%
Q 970.00 10.22% 14.57% -6.55%

Q 36.00 135.71% 60.61% -66.04%

Q 86.00 -58.49% 95.45% 0.00%
Q 34.00 77.27% -23.08% -43.33%
Q 156.00 5.62% 34.04% -38.10%
Q 156.00 0.00% -22.22% -7.14%
Q 312.00 2.54% 3.96% -25.71%

Q 240.00 0.00% 0.00% 0.00%

Q 418.00 39.36% 44.27% 10.58%

Q 658.00 17.29% 23.11% 6.47%

Q 970.00 10.22% 14.57% -6.55%

1980

Q 2,172.00 8.73% 26.14% 10.59% 15.15%

Q 1,652.00 19.84% 26.25% 9.40%
Q 30.00 15.38% 0.00% 0.00%
Q 1,622.00 19.96% 26.93% 9.59%
Q 520.00 -16.82% 25.76% 14.54%
Q 265.00 34.07% 1.23% 7.29%
Q 255.00 -53.57% 76.92% 23.19%
Q 15.00 -20.00% -50.00% 650.00%
Q 270.00 -52.92% 72.73% 29.19%
Q 108.00 -59.43% 97.67% 27.06%
Q 162.00 -48.34% 58.97% 30.65%
40.00%

100.00%
76.06% 76.59%
1.38%
74.68% 74.97%
23.94%
12.20% 13.29%
11.74%
0.69% 0.35%
12.43%
4.97% 4.87%
7.46%

1980

2.49
1.23

3.11
32%
1.47 Cuanto mas grande es mas riesgo se tiene, para este caso se esta reduciendo

18.56
1,554.00
8.34
8.87 Cantidad de veces que se rota el inventario en un año
3.81 cuanto estamos produciendo mas respecto al valor del activo fijo
2.24 Cuanto en ventas se esta generando con el activo

7.46% Indicador de la administración

24.62%
 16.70%
23.94%

7.46% Tenemos el riesgo de no poder controlar el costo y el gasto y que genere una reducción del margen de ventas
2.24 Indicador de producción
16.70%

7.46%
2.24
1.47
24.62%

Q 232.00 indica cuanto sobre del valor total del activo para pagar el pasivo.
ucción del margen de ventas
proyección del préstamo

valor del prestamo 140

tasa de interés 14%
tasa de interés mensual 1.17%
periodo de tiempo 30 meses

Sep-81 Oct-81 Nov-81 Dec-81 Jan-82

periodos 1 2 3 4 5
valor del préstamo 140 140 140 140 140
intereses 1.63333333 1.63333333 1.63333333 1.63333333 1.63333333
amortización
Total a pagar 1.63333333 1.63333333 1.63333333 1.63333333 1.63333333
saldo del préstamo 140 140 140 140 140
 Feb-82 Mar-82 Apr-82 May-82 Jun-82 Jul-82 Aug-82 Sep-82
6 7 8 9 10 11 12 13
140 124 124 124 108 108 108 92
1.63333333 1.44666667 1.44666667 1.44666667 1.26 1.26 1.26 1.07333333
16 16 16
17.6333333 1.44666667 1.44666667 17.4466667 1.26 1.26 17.26 1.07333333
124 124 124 108 108 108 92 92

8.75 cantidad de pagos

 Oct-82 Nov-82 Dec-82 Jan-83 Feb-83 Mar-83 Apr-83 May-83
14 15 16 17 18 19 20 21
92 92 76 76 76 60 60 60
1.07333333 1.07333333 0.88666667 0.88666667 0.88666667 0.7 0.7 0.7
16 16 16
1.07333333 17.0733333 0.88666667 0.88666667 16.8866667 0.7 0.7 16.7
92 76 76 76 60 60 60 44
 Jun-83 Jul-83 Aug-83 Sep-83 Oct-83 Nov-83 Dec-83 Jan-84
22 23 24 25 26 27 28 29
44 44 44 28 28 28 12 12
0.51333333 0.51333333 0.51333333 0.32666667 0.32666667 0.32666667 0.14 0.14
16 16
0.51333333 0.51333333 16.5133333 0.32666667 0.32666667 16.3266667 0.14 0.14
44 44 28 28 28 12 12 12
Feb-84
30
12
0.14 28.84
12 140
12.14
0
proyección del préstamo

valor del prestamo 140

tasa de interés 14%
tasa de interés mensual 1.17%
periodo de tiempo 30 meses
amortización equitativa 4.66666667

Sep-81 Oct-81 Nov-81 Dec-81 Jan-82

periodos 1 2 3 4 5
valor del préstamo Q140.00 Q135.33 Q130.67 Q126.00 Q121.33
intereses Q1.63 Q1.58 Q1.52 Q1.47 Q1.42
amortización Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67
Total a pagar Q6.30 Q6.25 Q6.19 Q6.14 Q6.08
saldo del préstamo Q135.33 Q130.67 Q126.00 Q121.33 Q116.67
 Feb-82 Mar-82 Apr-82 May-82 Jun-82 Jul-82 Aug-82 Sep-82
6 7 8 9 10 11 12 13
Q116.67 Q112.00 Q107.33 Q102.67 Q98.00 Q93.33 Q88.67 Q84.00
Q1.36 Q1.31 Q1.25 Q1.20 Q1.14 Q1.09 Q1.03 Q0.98
Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67
Q6.03 Q5.97 Q5.92 Q5.86 Q5.81 Q5.76 Q5.70 Q5.65
Q112.00 Q107.33 Q102.67 Q98.00 Q93.33 Q88.67 Q84.00 Q79.33

30 cantidad de pagos
Oct-82 Nov-82 Dec-82 Jan-83 Feb-83 Mar-83 Apr-83 May-83
14 15 16 17 18 19 20 21
Q79.33 Q74.67 Q70.00 Q65.33 Q60.67 Q56.00 Q51.33 Q46.67
Q0.93 Q0.87 Q0.82 Q0.76 Q0.71 Q0.65 Q0.60 Q0.54
Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67
Q5.59 Q5.54 Q5.48 Q5.43 Q5.37 Q5.32 Q5.27 Q5.21
Q74.67 Q70.00 Q65.33 Q60.67 Q56.00 Q51.33 Q46.67 Q42.00
Jun-83 Jul-83 Aug-83 Sep-83 Oct-83 Nov-83 Dec-83 Jan-84
22 23 24 25 26 27 28 29
Q42.00 Q37.33 Q32.67 Q28.00 Q23.33 Q18.67 Q14.00 Q9.33
Q0.49 Q0.44 Q0.38 Q0.33 Q0.27 Q0.22 Q0.16 Q0.11
Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67
Q5.16 Q5.10 Q5.05 Q4.99 Q4.94 Q4.88 Q4.83 Q4.78
Q37.33 Q32.67 Q28.00 Q23.33 Q18.67 Q14.00 Q9.33 Q4.67
Feb-84
30
Q4.67
Q0.05 Q25.32
Q4.67 Q140.00
Q4.72
Q0.00
proyección del préstamo

valor del prestamo 140

tasa de interés 14%
tasa de interés mensual 1.17%
periodo de tiempo 30 meses
amortización equitativa
cuota nivelada Q5.56
Sep-81 Oct-81 Nov-81 Dec-81 Jan-82
periodos 1 2 3 4 5
valor del préstamo Q140.00 Q136.08 Q132.11 Q128.09 Q124.03
intereses Q1.63 Q1.59 Q1.54 Q1.49 Q1.45
amortización Q3.92 Q3.97 Q4.02 Q4.06 Q4.11
Total a pagar Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56
saldo del préstamo Q136.08 Q132.11 Q128.09 Q124.03 Q119.91
 Feb-82 Mar-82 Apr-82 May-82 Jun-82 Jul-82 Aug-82 Sep-82
6 7 8 9 10 11 12 13
Q119.91 Q115.76 Q111.55 Q107.29 Q102.99 Q98.63 Q94.22 Q89.76
Q1.40 Q1.35 Q1.30 Q1.25 Q1.20 Q1.15 Q1.10 Q1.05
Q4.16 Q4.21 Q4.26 Q4.31 Q4.36 Q4.41 Q4.46 Q4.51
Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56
Q115.76 Q111.55 Q107.29 Q102.99 Q98.63 Q94.22 Q89.76 Q85.25

33.6638221 cantidad de pagos

Oct-82 Nov-82 Dec-82 Jan-83 Feb-83 Mar-83 Apr-83 May-83
14 15 16 17 18 19 20 21
Q85.25 Q80.69 Q76.07 Q71.40 Q66.68 Q61.90 Q57.06 Q52.17
Q0.99 Q0.94 Q0.89 Q0.83 Q0.78 Q0.72 Q0.67 Q0.61
Q4.56 Q4.62 Q4.67 Q4.72 Q4.78 Q4.84 Q4.89 Q4.95
Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56
Q80.69 Q76.07 Q71.40 Q66.68 Q61.90 Q57.06 Q52.17 Q47.22
Jun-83 Jul-83 Aug-83 Sep-83 Oct-83 Nov-83 Dec-83 Jan-84
22 23 24 25 26 27 28 29
Q47.22 Q42.22 Q37.15 Q32.03 Q26.84 Q21.60 Q16.29 Q10.92
Q0.55 Q0.49 Q0.43 Q0.37 Q0.31 Q0.25 Q0.19 Q0.13
Q5.01 Q5.07 Q5.12 Q5.18 Q5.24 Q5.31 Q5.37 Q5.43
Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56 Q5.56
Q42.22 Q37.15 Q32.03 Q26.84 Q21.60 Q16.29 Q10.92 Q5.49
Feb-84
30
Q5.49
Q0.06 Q26.73
Q5.49 Q140.00
Q5.56
Q0.00
proyección del préstamo

valor del prestamo 400

tasa de interés 14%
tasa de interés mensual 1.17%
periodo de tiempo 30 meses
valor de amortizacion actual 45.7142857

Sep-81 Oct-81 Nov-81 Dec-81 Jan-82

periodos 1 2 3 4 5
valor del préstamo Q400.00 Q400.00 Q400.00 Q400.00 Q400.00
intereses Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67
amortización
Total a pagar Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67
saldo del préstamo Q400.00 Q400.00 Q400.00 Q400.00 Q400.00
 Feb-82 Mar-82 Apr-82 May-82 Jun-82 Jul-82 Aug-82 Sep-82
6 7 8 9 10 11 12 13
Q400.00 Q354.29 Q354.29 Q354.29 Q308.57 Q308.57 Q308.57 Q262.86
Q4.67 Q4.13 Q4.13 Q4.13 Q3.60 Q3.60 Q3.60 Q3.07
Q45.71 Q45.71 Q45.71
Q50.38 Q4.13 Q4.13 Q49.85 Q3.60 Q3.60 Q49.31 Q3.07
Q354.29 Q354.29 Q354.29 Q308.57 Q308.57 Q308.57 Q262.86 Q262.86

8.75 cantidad de pagos

 Oct-82 Nov-82 Dec-82 Jan-83 Feb-83 Mar-83 Apr-83 May-83
14 15 16 17 18 19 20 21
Q262.86 Q262.86 Q217.14 Q217.14 Q217.14 Q171.43 Q171.43 Q171.43
Q3.07 Q3.07 Q2.53 Q2.53 Q2.53 Q2.00 Q2.00 Q2.00
Q45.71 Q45.71 Q45.71
Q3.07 Q48.78 Q2.53 Q2.53 Q48.25 Q2.00 Q2.00 Q47.71
Q262.86 Q217.14 Q217.14 Q217.14 Q171.43 Q171.43 Q171.43 Q125.71
 Jun-83 Jul-83 Aug-83 Sep-83 Oct-83 Nov-83 Dec-83 Jan-84
22 23 24 25 26 27 28 29
Q125.71 Q125.71 Q125.71 Q80.00 Q80.00 Q80.00 Q34.29 Q34.29
Q1.47 Q1.47 Q1.47 Q0.93 Q0.93 Q0.93 Q0.40 Q0.40
Q45.71 Q45.71
Q1.47 Q1.47 Q47.18 Q0.93 Q0.93 Q46.65 Q0.40 Q0.40
Q125.71 Q125.71 Q80.00 Q80.00 Q80.00 Q34.29 Q34.29 Q34.29
Feb-84
30
Q34.29
Q0.40 Q82.40
Q34.29 Q400.00
Q34.69
Q0.00
SANTORINO INDUSTRIAL

BALANCE GENERAL

1981
31-May
ACTIVOS

CAJA Y BANCOS Q 36.00

CUENTAS POR COBRAR Q 147.00

INV. PROD. TERMINADOS Q 4.00

INV. PROD. EN PROCESO Q 277.00
INV. MATERIA PRIMA Q 75.00
SUMINISTROS Y MATERIALES Q 29.00
TOTAL DE INVENTARIOS Q 385.00

ACTIVO CIRCULANTE Q 568.00

ACTIVO FIJO NETO Q 663.00
OTROS ACTIVOS Q 13.00
TOTAL DE ACTIVOS Q 1,244.00

PASIVO

CUENTAS POR PAGAR Q 42.00

IMPUESTOS POR PAGAR Q 50.00
ACREEDORES Q 30.00
PASIVO CORRIENTE Q 122.00
PRESTAMO MEDIANO PLAZO Q 82.00
PRESTAMO LARGO PLAZO Q 144.00
TOTAL PASIVO Q 348.00

RECURSOS PROPIOS

CAPITAL SOCIAL Q 240.00

SUPERAVIT ACUMULADO Q 656.00
TOTAL RECURSOS PROPIOS Q 896.00

PASIVO + RECURSOS PROPIOS Q 1,244.00

PRODUCTO INTERNO BRU PRODUCCIÓN % DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO

1965 1355.1
1966 1429.9 5.52%
1967 1488.6 4.11%
1968 1619.2 8.77%
1969 1695.9 4.74%
1970 1792.7 5.71%
1971 1892.8 5.58%
1972 2031.6 7.33%
1973 2169.3 6.78%
1974 2307.7 6.38%
1975 2352.7 1.95%
1976 2526.5 7.39%
1977 2723.8 7.81%
1978 2859.9 5.00%
1979 2994.7 4.71%
1980 3106.8 3.74%
1981 3134.4 0.89%
 Chart Title
3500

3000

2500

2000

1500

1000

500
Chart Title
0
10.00% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
9.00%
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
ANÁLISIS MACROECONÓMICO

1970 1975 1976 1977

EXPORTACIONES 358 807 991 1374

125.42% 22.80% 38.65%
BIENES 297 641 760 1160
SERVICIOS 61 166 231 214

IMPORTACIONES 385 941 1260 1505

144.4% 33.9% 19.4%
BIENES 270 672 959 1087
SERVICIOS 115 269 301 418

BALANZA DE BIENES 27 -31 -199 73

BALANZA DE SERVICIOS -54 -103 -70 -204

SALDO DE LA BALANZA COMERCIAL -27 -134 -269 -131

SALDO DE CUENTA CORRIENTE

-11 -62 -71 -35

SALDO DE LA CUENTA DE CAPITAL

38 168 293 214

SALDO DE BLANZA DE PAGOS

27 106 222 179
 1978 1979 1980

1355 1551 1825

-1.38% 14.46% 17.67%
1092 1221 1520 83.29% 10%
263 330 305 16.71%

1733 1875 2111

15.1% 8.2% 12.6%
1284 1395 1473 69.78% 90% PRODUCIMOS
449 480 638 30.22%

-192 -174 47
-186 -150 -333

-378 -324 -286

-262 -196 -176

331 181 -73

69 -15 -249
SANTORINO INDUSTRIAL, S.A.

VENTAS Y UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS

EN MILES DE QUETZALES

1981 ENERO FEBRERO MARZO ABRIL

VENTAS Q 216.00 Q 288.00 Q 194.00 Q 298.00

COSTO DE VENTAS
depreciación
costo real de ventas

UTILIDAD BRUTA

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS

GASTOS FINANCIEROS

UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS Q 40.00 Q 90.00 Q 26.00 Q 50.00

IMPUESTO SOBRE LA RENTA 40%

UTILIDAD NETA

MARGEN DE VENTAS

FLUJO DE CAJA
CON BASE A LA ESTRUCTURA DE ER

UTILIDAD NETA

(+DEPRECIACION)

(-AMORTIZACION)

(-PAGO DE DIVIDENDOS)
SALDO FINAL DEL FLUJO DE CAJA DEL PERIODO

SALDO INICIAL DE CAJA

SALDO FINAL DEL FLUJO DE CAJA ACUMULADO

MAYO Jun-81 Jul-81 Aug-81 Sep-81 Oct-81 Nov-81 Dec-81
Q 166.00 Q 232.40 166.666667 166.666667 166.666667 166.666667 166.666667 166.666667

Q 176.74 Q 127.46 Q 127.46 Q 127.46 Q 127.46 Q 127.46 Q 127.46

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5
Q 174.24 Q 124.96 Q 124.96 Q 124.96 Q 124.96 Q 124.96 Q 124.96

Q 55.66 Q 39.21 Q 39.21 Q 39.21 Q 39.21 Q 39.21 Q 39.21

Q 30.88 Q 22.15 Q 22.15 Q 22.15 Q 22.15 Q 22.15 Q 22.15

Q 24.78 Q 17.06 Q 17.06 Q 17.06 Q 17.06 Q 17.06 Q 17.06

Q4.67 Q4.67 Q4.67 Q4.67

Q 32.00 Q 24.78 Q 17.06 Q 17.06 Q 12.39 Q 12.39 Q 12.39 Q 12.39

Q 9.91 Q 6.82 Q 6.82 Q 4.96 Q 4.96 Q 4.96 Q 4.96

Q 14.87 Q 10.24 Q 10.24 Q 7.44 Q 7.44 Q 7.44 Q 7.44

6.40% 6.14% 6.14% 4.46% 4.46% 4.46% 4.46%

Q 14.87 Q 10.24 Q 10.24 Q 7.44 Q 7.44 Q 7.44 Q 7.44

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5

Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00

50
Q 17.37 Q 12.74 Q 12.74 Q 9.94 Q 9.94 Q 9.94 -Q 40.06

36 Q 53.37 Q 66.10 Q 78.84 Q 88.78 Q 98.71 Q 108.65

Q 53.37 Q 66.10 Q 78.84 Q 88.78 Q 98.71 Q 108.65 Q 68.59

 Jan-82 Feb-82 Mar-82 Apr-82 May-82 Jun-82 Jul-82 Aug-82
291.666667 291.666667 291.666667 291.666667 291.666667 291.666667 291.666667 291.666667

Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5
Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67

Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49

Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76

Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73

Q4.67 Q4.67 Q4.13 Q4.13 Q4.13 Q3.60 Q3.60 Q3.60

Q 27.07 Q 27.07 Q 27.60 Q 27.60 Q 27.60 Q 28.13 Q 28.13 Q 28.13

Q 10.83 Q 10.83 Q 11.04 Q 11.04 Q 11.04 Q 11.25 Q 11.25 Q 11.25

Q 16.24 Q 16.24 Q 16.56 Q 16.56 Q 16.56 Q 16.88 Q 16.88 Q 16.88

5.57% 5.57% 5.68% 5.68% 5.68% 5.79% 5.79% 5.79%

Q 16.24 Q 16.24 Q 16.56 Q 16.56 Q 16.56 Q 16.88 Q 16.88 Q 16.88

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5

Q0.00 Q45.71 Q0.00 Q0.00 Q45.71 Q0.00 Q0.00 Q45.71

Q 18.74 -Q 26.98 Q 19.06 Q 19.06 -Q 26.66 Q 19.38 Q 19.38 -Q 26.34

Q 68.59 Q 87.32 Q 60.35 Q 79.41 Q 98.47 Q 71.81 Q 91.19 Q 110.57

Q 87.32 Q 60.35 Q 79.41 Q 98.47 Q 71.81 Q 91.19 Q 110.57 Q 84.24

 Sep-82 Oct-82 Nov-82 Dec-82 Jan-83 Feb-83 Mar-83 Apr-83
291.666667 291.666667 291.666667 291.666667 335.863592 335.863592 335.863592 335.863592

Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17 Q 221.17 Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5
Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67 Q 218.67 Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81

Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49 Q 70.49 Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55

Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76 Q 38.76 Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63

Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73 Q 31.73 Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92

Q3.07 Q3.07 Q3.07 Q2.53 Q2.53 Q2.53 Q2.00 Q2.00

Q 28.67 Q 28.67 Q 28.67 Q 29.20 Q 34.39 Q 34.39 Q 34.92 Q 34.92

Q 11.47 Q 11.47 Q 11.47 Q 11.68 Q 13.75 Q 13.75 Q 13.97 Q 13.97

Q 17.20 Q 17.20 Q 17.20 Q 17.52 Q 20.63 Q 20.63 Q 20.95 Q 20.95

5.90% 5.90% 5.90% 6.01% 6.14% 6.14% 6.24% 6.24%

Q 17.20 Q 17.20 Q 17.20 Q 17.52 Q 20.63 Q 20.63 Q 20.95 Q 20.95

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5

Q0.00 Q0.00 Q45.71 Q0.00 Q0.00 Q45.71 Q0.00 Q0.00

50
Q 19.70 Q 19.70 -Q 26.02 -Q 29.98 Q 23.13 -Q 22.58 Q 23.45 Q 23.45

Q 84.24 Q 103.93 Q 123.63 Q 97.62 Q 67.64 Q 90.77 Q 68.19 Q 91.64

Q 103.93 Q 123.63 Q 97.62 Q 67.64 Q 90.77 Q 68.19 Q 91.64 Q 115.09

 May-83 Jun-83 Jul-83 Aug-83 Sep-83 Oct-83 Nov-83 Dec-83
335.863592 335.863592 335.863592 335.863592 335.863592 335.863592 335.863592 335.863592

Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31 Q 254.31

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5
Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81 Q 251.81

Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55 Q 81.55

Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63 Q 44.63

Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92 Q 36.92

Q2.00 Q1.47 Q1.47 Q1.47 Q0.93 Q0.93 Q0.93 Q0.40

Q 34.92 Q 35.45 Q 35.45 Q 35.45 Q 35.99 Q 35.99 Q 35.99 Q 36.52

Q 13.97 Q 14.18 Q 14.18 Q 14.18 Q 14.39 Q 14.39 Q 14.39 Q 14.61

Q 20.95 Q 21.27 Q 21.27 Q 21.27 Q 21.59 Q 21.59 Q 21.59 Q 21.91

6.24% 6.33% 6.33% 6.33% 6.43% 6.43% 6.43% 6.52%

Q 20.95 Q 21.27 Q 21.27 Q 21.27 Q 21.59 Q 21.59 Q 21.59 Q 21.91

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5

Q45.71 Q0.00 Q0.00 Q45.71 Q0.00 Q0.00 Q45.71 Q0.00

50
-Q 22.26 Q 23.77 Q 23.77 -Q 21.94 Q 24.09 Q 24.09 -Q 21.62 -Q 25.59

Q 115.09 Q 92.83 Q 116.60 Q 140.37 Q 118.43 Q 142.52 Q 166.61 Q 144.99

Q 92.83 Q 116.60 Q 140.37 Q 118.43 Q 142.52 Q 166.61 Q 144.99 Q 119.40

 Jan-84 Feb-84
386.757779 386.757779

Q 292.47 Q 292.47
2.5 2.5
Q 289.97 Q 289.97

Q 94.29 Q 94.29

Q 51.40 Q 51.40

Q 42.89 Q 42.89

Q0.40 Q0.40

Q 42.49 Q 42.49

Q 17.00 Q 17.00

Q 25.50 Q 25.50

6.59% 6.59%

Q 25.50 Q 25.50

2.5 2.5

Q0.00 Q34.29
Q 28.00 -Q 6.29

Q 119.40 Q 147.39

Q 147.39 Q 141.10