Universidad de Guayaquil

Facultad de Ciencias Administrativas

MATERIA

Administración Financiera

TEMA

Análisis Vertical y Horizontal de los Estados Financieros de la Empresa Limpexsa S.A

DOCENTE

Econ. Jorge Chabusa V. Ph.D.

INTEGRANTES GRUPO #5

1. COYAGO VALDEZ JULIAN

2. DUQUE INDIO HENRY
3. GILER ZAMORA DAYANA
4. MORANTE CHANATASIG FABIOLA
5. PIHUAVE HOLGUIN PEDRO
6. PIGUAVE CAAMAÑO DIANA
 Análisis Vertical y Horizontal de los Estados Financieros de la Empresa

Limpexsa S.A

En el presente informe se presenta un detalle de los estados financieros de LIMPEXSA S.A

mediante la aplicación de análisis vertical y horizontal, con el fin de evaluar la situación
financiera y el desempeño operativo de la empresa en los últimos 3 años.
LIMPEXSA S.A. se dedica a la comercialización de productos y artículos destinados a la
limpieza y desinfección, tanto para uso doméstico como empresarial.

Análisis Horizontal del Estado de Situación Financiera

Interpretación
De primera instancia se observa que las Cuentas por Cobrar tienen un comportamiento
ascendente constante, aumentando un 132% de 2021 a 2022 y un 51% de 2022 a 2023, lo
que sugiere un crecimiento en ventas o en crédito otorgado a clientes. De 2021 a 2022, el
Efectivo y Equivalente de Efectivo muestra un comportamiento descendente al disminuir
un 60%, reflejando una posible utilización de efectivo para cubrir gastos o inversiones. Sin
embargo, de 2022 a 2023, esta cuenta presenta un comportamiento ascendente con un
aumento del 259%, indicando una mejora significativa en la liquidez.
El Inventario muestra un comportamiento irregular, con una disminución del 28% de 2021
a 2022, posiblemente debido a una mejor gestión, seguida de un aumento del 364% de 2022
a 2023, indicando una mayor acumulación de stock.
En los Activos No Corrientes, las Propiedades, Planta y Equipo permanecen estables de
2021 a 2022, pero presentan un comportamiento ascendente significativo con un aumento
del 556% de 2022 a 2023, reflejando una inversión considerable en activos a largo plazo. Los
Activos Intangibles muestran un comportamiento ascendente de 2021 a 2022 con un
incremento del 50%, manteniéndose estables en 2023.
En los Pasivos Corrientes, las Cuentas y Documentos por Pagar presentan un
comportamiento ascendente, aumentando un 41% de 2021 a 2022 y un 64% de 2022 a 2023,
lo que indica una mayor compra a crédito. Las Otras Obligaciones Corrientes muestran un
comportamiento fuertemente ascendente, incrementándose un 230% de 2021 a 2022 y un
1004% de 2022 a 2023, sugiriendo una carga financiera creciente. En los Pasivos No
Corrientes, las Cuentas y Documentos por Pagar a Largo Plazo aumentan un 41% de
2021 a 2022, pero se eliminan completamente en 2023, mostrando un comportamiento
descendente.
Finalmente, en el Patrimonio, los Resultados Acumulados permanecen constantes en
números negativos hasta 2022, pero presentan un cambio positivo significativo en 2023,
indicando una recuperación financiera. El Resultado del Ejercicio muestra un
comportamiento ascendente, con un valor positivo introducido en 2022 que se incrementa en
2023, reflejando una mejora en la rentabilidad.
.
Conclusión
En resumen, la empresa ha crecido. Los datos muestran un aumento en los activos, tanto
corrientes como no corrientes, y una mejora en el patrimonio neto, lo que indica un
crecimiento financiero y una recuperación positiva en los últimos tres años. Sin embargo,
este crecimiento viene acompañado de un aumento en el endeudamiento y ciertos riesgos
que necesitan ser gestionados cuidadosamente para asegurar la estabilidad y sostenibilidad
a largo plazo.
Recomendaciones

Para asegurar la estabilidad y crecimiento de la empresa, se recomienda mantener una gestión

adecuada del flujo de caja para evitar problemas de liquidez, dado el incremento en efectivo
en 2023. Es crucial implementar políticas efectivas de crédito y cobro para manejar el
aumento continuo en cuentas por cobrar y minimizar el riesgo de impagos. Además, un
seguimiento cuidadoso del inventario es esencial para evitar obsolescencia o sobrestock,
especialmente con el incremento significativo en inventarios. La empresa debe evaluar su
capacidad para cumplir con sus obligaciones de endeudamiento a corto y largo plazo sin
comprometer su estabilidad financiera. La mejora en el patrimonio neto y los resultados
positivos indican una recuperación financiera, por lo que es vital mantener esta tendencia
para asegurar un crecimiento sostenible. Finalmente, la reestructuración de pasivos debe ser
monitoreada para garantizar que las condiciones de financiamiento sean favorables.
 Análisis Horizontal del Estado De Resultado Integral

Interpretación
Podemos observar las variaciones absolutas y relativas de los años 2021 a 2023 en las
principales cuentas.
Ingresos:
• Venta de bienes: Ha aumentado de $297,031.58 en 2021 a $643,825.25 en 2023, con
una variación absoluta de $346,793.67 (117%). Esto indica un crecimiento
significativo en las ventas.
• Rebaja y/o descuentos sobre ventas: Ha disminuido a lo largo del periodo, siendo
$0 en 2023, lo que implica una política de menor rebaja o descuentos.
• Otros ingresos de actividades ordinarias: Disminuyó en 2022 y luego aumentó en
2023, aunque sigue siendo relativamente bajo.
Costos de ventas:
• Total de costos de ventas: Aumentó de $230,730.26 en 2021 a $496,061.40 en 2023,
con una variación absoluta de $265,331.14 (115%). El aumento en los costos es
considerable y proporcional al incremento en las ventas.
 Utilidad bruta:
• La utilidad bruta ha incrementado significativamente de $67,781.53 en 2021 a
$149,535.85 en 2023, con una variación absoluta de $81,754.32 (121%). Esto
muestra una mejora en la rentabilidad bruta.
Gastos de operación:
• Total de gastos de operación: Aumentó de $67,912.64 en 2021 a $102,479.17 en
2023, con una variación absoluta de $34,566.53 (51%). Esto refleja un incremento en
los gastos operativos, especialmente en gastos administrativos.
Utilidad operacional:
• La utilidad operativa muestra un incremento considerable, pasando de -$131.11 en
2021 a $20,295.14 en 2023. Esta mejora sugiere una recuperación y una mejor gestión
de los costos operativos.
Gastos no operacionales:
• Total de gastos no operacionales: Aumentó de $1,065.89 en 2021 a $2,162.45 en
2023. Esto implica un aumento en los gastos no directamente relacionados con las
operaciones principales de la empresa.
Utilidad neta:
• La utilidad neta ha mejorado de -$1,196.51 en 2021 a $11,985.77 en 2023. Este
cambio positivo indica una significativa mejora en la rentabilidad final de la empresa.

Conclusión
En resumen, la empresa ha mostrado un crecimiento notable en ingresos, especialmente en
la venta de bienes. Los costos de ventas han aumentado significativamente, lo cual es
consistente con el crecimiento en ventas. Los gastos administrativos y financieros también
han aumentado, reflejando inversiones en infraestructura y financiamiento para apoyar el
crecimiento.
La mejora en la utilidad neta es una indicación positiva de la eficiencia operativa y la gestión
de costos, lo cual sugiere que la empresa está en una trayectoria ascendente y bien
posicionada para continuar creciendo. Es importante que la empresa continúe monitoreando
y optimizando sus costos y gastos para sostener esta tendencia positiva.
Recomendaciones
Se recomienda enfocarse en mantener el crecimiento de las ventas con estrategias de mercado
efectivas, al mismo tiempo que se controlan rigurosamente los costos de ventas para
mantener márgenes saludables. Es crucial optimizar la gestión de gastos operativos,
especialmente en áreas administrativas, para mejorar la eficiencia general. Continuar
mejorando la gestión de costos operativos ayudará a sostener y aumentar la rentabilidad.
Además, gestionar de manera cuidadosa los gastos no operacionales maximizará el retorno
de cada inversión fuera de las actividades principales de la empresa.

Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera

Estándares Para Empresas Comercializadoras:

1. Inventario: Entre 20% y 40%
2. Cuentas por cobrar: Entre 20% y 30%
3. Activos fijos: Entre 10% y 30%
Análisis e Intepretación De Activos
Cuentas por Cobrar 67,6%
LIMPEXSA S.A. tiene una proporción de cuentas por cobrar significativamente superior al
estándar. Esto puede ser indicativo de que la empresa está extendiendo mucho crédito a sus
clientes, lo cual puede representar un riesgo de liquidez si los pagos se retrasan o si hay
dificultades en la cobranza. Se sugiere que la empresa debe revisar sus políticas de crédito y
cobranza para asegurarse de que no está asumiendo un riesgo innecesario.
Inventarios 21,1%
LIMPEXSA S.A. se encuentra en el rango inferior del estándar para empresas
comercializadoras en cuanto a inventarios. Esto puede indicar que la empresa mantiene un
control eficiente sobre sus inventarios, evitando sobrecarga de productos. Sin embargo, debe
asegurar que este nivel sea suficiente para cubrir la demanda y evitar rupturas de stock.
Activos Fijos 0.29%
LIMPEXSA S.A. tiene una proporción de activos fijos muy por debajo del estándar para
empresas comercializadoras. Esto podría significar que talvez la empresa no tiene muchos
activos propios, como edificios o equipos, porque probablemente los alquila o utiliza
servicios externos. Esto puede ayudarles a gastar menos y ser más flexibles, pero también
puede hacer que les cueste más crecer o mejorar sus instalaciones.

Análisis e Intepretación De Pasivos

Pasivos Corrientes Elevados (74,2% del total de pasivos):
Cuentas y Documentos por Pagar (49,5%): La mayor parte de los pasivos son cuentas por
pagar a corto plazo, lo cual podría ser una estrategia para utilizar el crédito de proveedores,
pero también indica una alta dependencia de crédito a corto plazo.
Otras Obligaciones Corrientes (19%): Estas obligaciones también representan una parte
significativa, lo que puede incluir deudas diversas a corto plazo que la empresa debe
monitorear para evitar problemas de liquidez.
Pasivos No Corrientes (19,7% del total de pasivos):
Cuentas por Pagar a Relacionadas (15,1%): Una porción significativa de los pasivos no
corrientes son deudas con partes relacionadas, lo que puede indicar una dependencia de
financiamiento interno o de afiliados.
Obligaciones con Instituciones Financieras (4,6%): Las obligaciones financieras a largo
plazo son bajas, lo que podría ser favorable para la flexibilidad financiera a largo plazo.

Análisis e Interpretación De Patrimonio

Bajo Patrimonio (6,1% del total de pasivos y patrimonio):
Capital Social (0,3%): La empresa tiene muy poco capital propio, lo que podría indicar que
no tiene suficiente dinero invertido por los dueños, o que ha crecido principalmente
solicitando préstamos.
Resultados Acumulados y del Ejercicio (5,8%): Los resultados acumulados y del ejercicio
reciente muestran que la empresa ha sido rentable, aunque la proporción es baja comparada
con el tamaño de sus pasivos.
Conclusión
El análisis vertical muestra una alta proporción de activos corrientes en relación con el total
de activos, lo cual puede indicar una estructura financiera orientada hacia la liquidez y
operaciones a corto plazo.
En cuanto a los pasivos, el peso está principalmente en las obligaciones a corto plazo, lo cual
podría implicar una necesidad de gestión eficiente del capital de trabajo y compromisos
financieros a corto plazo.
Recomendaciones
LIMPEXSA S.A. tiene una estructura financiera con un alto nivel de apalancamiento y una
dependencia significativa del crédito a corto plazo, lo que puede ser riesgoso en términos de
liquidez. La empresa parece operar con una estrategia de bajos activos fijos y ha sido capaz
de generar rentabilidad, pero se sugiere fortalecer su base de capital y monitorear sus cuentas
por cobrar para mantener una salud financiera sólida.
Para mejorar su posición financiera, la empresa podría considerar:
• Reducir su dependencia de financiamiento a corto plazo.
• Aumentar la eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar.
• Buscar oportunidades para aumentar su capital social.
 Análisis Vertical del Estado de Resultado

Interpretación
En base a los ingresos totales que son el 100% se observa lo siguiente:
1. Costos de Ventas: 76.84% de los Ingresos
Con los costos de ventas representando el 76.84%, el margen de utilidad bruta es del 23.16%.
Esto sugiere que solo una pequeña porción de los ingresos está disponible para cubrir gastos
operativos y generar beneficios.
Un porcentaje tan alto indica que la empresa debe mejorar su eficiencia operativa. Esto puede
involucrar renegociar precios con proveedores, buscar alternativas más económicas para la
adquisición de inventario.
2. Gastos Administrativo: 15.87% de los Ingresos
Representando el 15.87% de los ingresos, estos gastos reducen significativamente la utilidad
bruta disponible para cubrir otros gastos no operativos y generar beneficios.
La empresa debe evaluar si estos gastos son absolutamente necesarios o si hay espacio para
mejorar la eficiencia y reducir costos sin comprometer la calidad de la gestión.
3. Utilidad Operativa: 3.24% de los Ingresos
Un margen de solo 3.24% es muy bajo, lo que podría indicar que los ingresos no son
suficientes para cubrir adecuadamente los gastos operativos y generar un margen de beneficio
sólido.
La baja utilidad operativa puede poner en riesgo la sostenibilidad de la empresa a largo plazo,
especialmente si enfrenta aumentos en costos o disminuciones en ingresos.
4. Utilidad Neta: 1.86% de los Ingresos
Un margen neto del 1.86% es muy reducido, indicando que la empresa apenas genera
beneficios después de cubrir todos sus costos y gastos.
Este bajo margen de beneficio es preocupante, ya que sugiere que la empresa tiene poco
espacio para absorber shocks financieros o económicos sin caer en pérdidas.
Conclusión
El análisis vertical del estado de resultados de LIMPEXSA S.A. muestra que la empresa
obtiene la mayoría de sus ingresos de la venta de bienes, con una mínima contribución de
descuentos y otros ingresos. Los costos de ventas representan una porción significativa de
los ingresos, lo que reduce la utilidad bruta al 23.16%. Los gastos de operación y los gastos
financieros adicionales reducen aún más la utilidad operacional y neta. A pesar de ello, la
empresa logra una utilidad neta de $11,985.77, lo que representa el 1.86% del total de
ingresos. Esto indica que la empresa es capaz de generar ganancias, aunque con un margen
de beneficio relativamente bajo.
Recomendaciones
La empresa necesita realizar una evaluación estratégica profunda para identificar áreas de
mejora en eficiencia de costos, eficiencia en los gastos administrativos, generación de
ingresos adicionales y optimización de operaciones para mejorar la rentabilidad.