MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

www.ContabilidadParaTodos.Com

Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Iván Zapata Sierra. Con e

Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa, s

1. INSTRUCCIONES

2. INGRESO DE VARIABLES

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTIC

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL

etenden realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y vertical, indica

se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y toma de decisiones
 zontal y vertical, indicadores financieros, gráficos y tablero de control.

ma de decisiones
 CONTENIDO

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

a. Nombre de la empresa (Celda D2)

b. Sector al que pertenece (Celda D3)

c. Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d. Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e. Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

f. Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)

g. Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)

h. Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)

i. En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de no tener este valor, colocar el costo de la mer

j. En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y patrimonio del período inicial correspondiente

k. En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínima esperada por los accionistas, tasa de interés d

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y comparativo de los resultados (C

2. Análisis de los resultados.

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al análisis financiero de los dos p

a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el activo, pasivo y patrimonio res

c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos del balance general. M

d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos gráficos del balance general para

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres períodos del estado de result

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con un análisis gráfico que com

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y horizontal para una mejor lec

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y disminuciones, asumiendo la difer
k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y largo plazo, la generación

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada uno y los resultados de los

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos para complementar el diagnó

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los resultados de los tres períodos y un

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una breve interpretación y un análisis

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones porcentuales de cada fuente de financi

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa está creciendo y generando val

r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación de caja operativa, la repos

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empresa mediante un análisis gráfic

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo, indicando si es rojo (alerta neg
 CONTENIDO

EMPRESA NOMBRE EMPRESA

DESCRIPCIÓN DEL SECTOR INDUSTRIAL
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en miles de pesos)

Años a analizar 2009 2010 2011

ACTIVO
Disponible
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes

Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehículos
Edificios
Terrenos
Equipo de cómputo
Depreciación acumulada
Propiedad planta y equipo
Intangibles
Inversiones permanentes
Valorizaciones
Otros activos no corrientes

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo
Proveedores
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Otros pasivos corto plazo

Obligaciones financieras largo plazo

Bonos y papeles comerciales por pagar
Obligaciones laborales largo plazo
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos largo plazo

PATRIMONIO
Capital social
Superávit de capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Resultados del ejercicio
Resultado de ejercicios anteriores
Superávit por valorización
Otras cuentas de patrimonio

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos)
Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos
Provisión impuesto de renta

INFORMACION ADICIONAL 2009 2010 2011

Compras durante el año 0 0 0
Cartera al inicio del año 0
Inventario al inicio del año 0
Proveedores al inicio del año 0
Activo corriente al inicio del año 0
Activo fijo al inicio del año 0
Patrimonio al inicio del año 0
Depreciacion y amortizaciones del período 0 0 0
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0% 33.0%
INFORMACIÓN DEL SECTOR Y METAS DE LA EMPRESA PARA ANÁLISIS META PROMEDIO
DE LOS RESULTADOS EMPRESA SECTOR
%KTN 40.0% 40.0%
%KTNO 30.0% 30.0%
Razon corriente 2.0 2.0
Prueba ácida 1.0 1.0
Dias de rotacion cartera 45 60
dias de rotacion inventario 20 30
Dias de rotacion proveedores 30 50
Ciclo operativo 35 40
Endeudamiento total 50.00% 50.00%
Endeudamiento a corto plazo 40.00% 40.00%
Gastos financieros a Ebitda 15.00% 10.00%
% ROE 35.00% 30.00%
% ROI 30.00% 25.00%
% Margen Bruto 40.00% 35.00%
% Margen operativo 20.00% 20.00%
% Margen neto 15.00% 12.00%
% Margen Ebitda 25.00% 25.00%
Palanca de crecimiento 1.50 2.00
% Rentabilidad activo neto 30.00% 30.00%
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
BALANCE GENERAL
(Valores en miles de pesos)

2009

ACTIVO

Disponible 0
Inversiones 0
Deudores (cartera) 0
Inventarios 0
Diferidos 0
Otros activos corrientes 0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 0

Propiedad planta y equipo 0

Intangibles 0
Inversiones permanentes 0
Valorizaciones 0
Otros activos no corrientes 0

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0

TOTAL ACTIVOS 0

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0

Proveedores 0
Cuentas y gastos por pagar 0
Impuestos, gravámenes y tasas 0
Obligaciones laborales 0
Otros pasivos corto plazo 0

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0

Obligaciones financieras largo plazo 0

Bonos y papeles comerciales por pagar 0
Obligaciones laborales largo plazo 0
Pasivos estimados y provisiones 0
Otros pasivos largo plazo 0
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0

TOTAL PASIVO 0

PATRIMONIO

Capital social 0
Superávit de capital 0
Reservas 0
Revalorización del patrimonio 0
Resultados del ejercicio 0
Resultado de ejercicios anteriores 0
Superávit por valorización 0
Otras cuentas de patrimonio 0

TOTAL PATRIMONIO 0

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0

0
 NOMBRE EMPRESA
BALANCE GENERAL
Valores en miles de pesos)

2010 2011

0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0

0 0

0 0
0 0
0 0
0 0
0 0

0 0

0 0

0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0

0 0

0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0

0 0

0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0

0 0

0 0

0 0
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2009 2010 2011

Disponible #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Inversiones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Deudores (cartera) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Inventarios #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Diferidos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otros activos corrientes #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL ACTIVO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Propiedad planta y equipo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Intangibles #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Inversiones permanentes #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Valorizaciones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Cuentas y gastos por pagar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Impuestos, gravámenes y tasas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Obligaciones laborales #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otros pasivos corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Bonos y papeles comerciales por pagar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Obligaciones laborales largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Pasivos estimados y provisiones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otros pasivos largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Capital social #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Superávit de capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Reservas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Revalorización del patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Resultados del ejercicio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Resultado de ejercicios anteriores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Superávit por valorización #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otras cuentas de patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PATRIMONIO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2010 - 2009 2011 - 2010 -

var absoluta var relativa var absoluta var relativa
ACTIVOS

Disponible 0 0.0% 0 0.0%

Inversiones 0 0.0% 0 0.0%
Deudores (cartera) 0 0.0% 0 0.0%
Inventarios 0 0.0% 0 0.0%
Diferidos 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Corrientes 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%

Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%
Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%
Vehículos 0 0.0% 0 0.0%
Edificios 0 0.0% 0 0.0%
Terrenos 0 0.0% 0 0.0%
Equipo de cómputo 0 0.0% 0 0.0%
Depreciación acumulada 0 0.0% 0 0.0%
Propiedad planta y equipo 0 0.0% 0 0.0%
Intangibles 0 0.0% 0 0.0%
Inversiones permanentes 0 0.0% 0 0.0%
Valorizaciones 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos no corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Fijos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0.0% 0 0.0%

Proveedores 0 0.0% 0 0.0%
Cuentas y gastos por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos corto plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0.0% 0 0.0%
Pasivos estimados y provisiones 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PATRIMONIO

Capital social 0 0.0% 0 0.0%

Superávit de capital 0 0.0% 0 0.0%
Reservas 0 0.0% 0 0.0%
Revalorización del patrimonio 0 0.0% 0 0.0%
Resultados del ejercicio 0 0.0% 0 0.0%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0.0% 0 0.0%
Superávit por valorización 0 0.0% 0 0.0%
Otras cuentas de patrimonio 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
ANALISIS AL BALANCE GENERAL

2009 2010

DISTRIBUCIÓN DEL ACTIVO TOTAL ENTRE CORRIENTE Y NO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE

0 0
#DIV/0! #DIV/0!

ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE

0 0

#DIV/0! #DIV/0!

DISTRIBUCIÓN DEL PASIVO Y PATRIMONIO CON RESPECTO AL TOTAL DE FINANC

PASIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

0 0

#DIV/0! #DIV/0!

PASIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

0 0

#DIV/0! #DIV/0!

PATRIMONIO PATRIMONIO

0 0

#DIV/0! #DIV/0!

2009 2010
ACTI 1 0 0
PASI 0.9 0 0
PATR 0 0
0.8

0.7

0.6

0.5

0.4
 0.5

0.4

0.3

0.2

0.1

0
ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO

2009 2010
PASI #DIV/0! #DIV/0!
PASI #DIV/0! #DIV/0!
PATR #DIV/0! #DIV/0!
ACTI #DIV/0! #DIV/0!
ACTI #DIV/0! #DIV/0!
 NOMBRE EMPRESA
NALISIS AL BALANCE GENERAL

2011

ACTIVO TOTAL ENTRE CORRIENTE Y NO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE
0
#DIV/0!

ACTIVO NO CORRIENTE
0

#DIV/0!

PATRIMONIO CON RESPECTO AL TOTAL DE FINANCIACIÓN

PASIVO CORRIENTE

#DIV/0!

PASIVO NO CORRIENTE

#DIV/0!

PATRIMONIO

#DIV/0!

2011
0
0
0

2009
2010
2011
 2009
2010
2011

SIVOS PATRIMONIO

2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2009

Ventas (Ingresos operativos) 0

Costo de ventas 0

UTILIDAD BRUTA 0

Gastos de administración 0
Gastos de ventas 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0

Ingresos financieros 0
Otros ingresos no operativos 0
Gastos financieros 0
Otros egresos no operativos 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0

Provisión impuesto de renta 0

UTILIDAD NETA 0
 NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2010 2011

0 0

0 0

0 0

0 0
0 0

0 0

0 0
0 0
0 0
0 0

0 0

0 0

0 0
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2009 2010 2011

Ventas (Ingresos operativos) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Costo de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Gastos de administración #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Gastos de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Ingresos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Otros ingresos no operativos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Gastos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otros egresos no operativos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Provisión impuesto de renta #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD NETA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2010 - 2009 2011 - 2010

var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Costo de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Gastos de administración 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Gastos de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Ingresos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Otros ingresos no operativos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros egresos no operativos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Provisión impuesto de renta 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD NETA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2009 2010

TOTAL INGRESOS TOTAL INGRESOS

0 0

TOTAL EGRESOS TOTAL EGRESOS

0 0

UTILIDAD OPERATIVA UTILIDAD OPERATIVA

0 0

#DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA

0 0

#DIV/0! #DIV/0!

2009 2010
TOTA 1 0 0
TOTA 0 0
0.9
UTILI 0 0
0.8

0.7

0.6
2
2
0.5 2

0.4

0.3

0.2

0.1

0
TOTAL INGRESOS TOTAL EGRESOS UTILIDAD OPERATIVA
 2009 DETALLE DE LOS EGRESOS
2010 2011
Costo - - -
Gastos 1 - - -
Gasto - - -
Gastos - - -
Otros - - -
Provis - - -
1

-
as ón as os os nt
a
nt ci nt er iv re
v e tra v e
nc
i
rat
is a e de
de in de f in op o
o m os no st
st ad t os e
Co as as
t s pu
de G G eso im
t os eg
r ón
as s i si
G tro ov
O Pr
 NOMBRE EMPRESA
SIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2011

TOTAL INGRESOS
0

TOTAL EGRESOS
0

UTILIDAD OPERATIVA

#DIV/0!

UTILIDAD NETA

#DIV/0!

2011
0
0
0

2009
2010
2011

ESOS UTILIDAD OPERATIVA

E LOS EGRESOS

os os nt
a
er iv re
nc
i
rat
a e de
f in op st
o
os no e
as
t s pu
G eso im
r ón
eg i si
s
tro ov
O Pr
 CONTENIDO

BALANCE GENERAL
-
ACTIVOS 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2010 - 2009 2011 - 2010
Disponible 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Deudores (cartera) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Inventarios 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Diferidos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros activos corrientes 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Corrientes 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Muebles y enseres 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Equipo de oficina 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Maquinaria 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Vehículos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Edificios 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Equipo de cómputo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación acumulada 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Propiedad planta y equipo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Intangibles 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones permanentes 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Valorizaciones 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Fijos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Proveedores 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PATRIMONIO
Capital social 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Superávit de capital 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Reservas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Revalorización del patrimonio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Superávit por valorización 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PATRIMONIO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

ESTADO DE RESULTADOS
2009 2010 2011 2009 2010 2011 2010 - 2009 2011 - 2010

VENTAS NETAS 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Costo de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD BRUTA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos de administración 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Ingresos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros ingresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros egresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Provisión impuesto de renta 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD NETA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador Formula Interpretación 2009 2010

KT - Capital de trabajo Activo corriente Recursos de corto plazo para cubrir deudas de 0 0

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente Determina cuanto pesa el capital de trabajo ne 0 0

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios Recursos operativos de corto plazo comprometi 0 0

KTNO
KTO - Proveedores Valor de los recursos operativos de corto plaz 0 0
Capital de trabajo neto operativo

Razon corriente - Razón circulante -

Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente #DIV/0! #DIV/0!
disponibilidad
Capacidad de la empresa para atender las deud

Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente #DIV/0! #DIV/0!

Capacidad para atender deudas de corto plazo s

Razon corriente - Razón circulante -

2009 2010
1 Razón de solvencia - Razón de
0.80 disponibilidad #DIV/0! #DIV/0!
0.9
0.40 Prueba ácida o coeficiente liquidez #DIV/0! #DIV/0!
0.00 0.8
- ez 0.7
e id
ant e qu 0.6
ul d li 2009 2010
rc n nt
e
ci zó i e 0.5 KT 0 0
ón R a ic 2009
az a - d ef 2010
- R nci lida co 0.4 KTN 0
2011
0
e i o
nt lve ib da 0.3 KTO 0 0
rrie so pon áci
co de dis ba 0.2 KTNO 0 0
z on zón rue
P
Ra Ra 0.1
0
KT KTN KTO KTNO
 NOMBRE EMPRESA
DICADORES DE LIQUIDEZ
2011

0###

0###

0###

#DIV/0!

#DIV/0!

2011
#DIV/0!
#DIV/0!

2011
0
0
0
0
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE ACTIVIDAD - ROTACIÓN
Indicador Formula Interpretación 2009 2010 2011

Dias de rotacion deudores deudores promedio * 365 días / ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Mide el número de días que tarda la empresa e

Dias de rotacion inventario inventario promedio * 365 días / costo de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Determina en cuantos días la empresa conviert

Ciclo de caja operativo dias de cartera + dias inventario #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Determina los días que requeire la empresa pa

Dias de rotacion proveedores proveedores promedio * 365 días / compras #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Determina los días que tarda la empresa en ca

Ciclo de caja operativo neto dias de cartera+dias inventario-dias proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Determina los días necesarios de caja operati
días
FONDOS OCIOSOS
Cuenta Valor actual dias rotacion politica rotacion saldo ideal fondos ociosos

Deudores 0 #DIV/0! 30 0 0

Inventario 0 #DIV/0! 20 0 0

Proveedores 0 #DIV/0! 45 0 0

KTNO 0 #DIV/0! 5 0 0

PROVEEDORES INVENTARIOS Días retorno #DIV/0!

Días de pago #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! Ciclo caja neto #DIV/0!
días días

DISPONIBLE CARTERA
#DIV/0!

2009 2010 2011

1 Días deudores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Días inventario #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
1

Días proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Column F
Column G
1 2009
2010
2011

0
Días deudores Días inventario Días proveedores
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2009 2010 2011

Endeudamiento total Pasivo total / activo total Determina el grado de apalncamiento de ac #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total Establece cual es el porcentaje del total d #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Carga financiera Gastos financieros / Ventas Porcentaje de las ventas que son dedicadas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Cobertura de gastos financieros o veces que se

UAII / gastos financieros Capacidad de la empresa para generar utili #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ha ganado el interés

2009 2010 2011

100% Deuda total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Deuda corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
90%
Estructura corriente #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
80% Estructura de capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2009 2010 2011

Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas Determina la capacidad de ventas para generar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilidad bruta

Margen Operativo -
UAII / ventas Cuanto genera de utilidad operativa sobre las v #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilidad operativa

Margen neto - Rentabilidad neta -

Utilidad neta / ventas Por cada peso en ventas cuanto se obtiene de #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Productividad marginal

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales Rendimiento del total de activos durante el pe #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

% ROA - Return on assets

Ebitda / activo total Determina la caja operativa obtenida en el perí #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Retorno sobre activos

% ROI - Return on investment

UAII / activos operativos promedio Determina el rendimiento obtenido por la empr #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Retorno sobre inversión

% ROE - Return on Equity

UAI / patrimonio promedio Determina el rendimiento obtenido antes de im #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilidad sobre patrimonio

100%
Desigualdad financiera 2009 2010 2011
90%
Margen operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
80% 0.14 Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
70% 0.12 Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

60% 0.1
2009 2009 2010 2011
50% 2010
TMRR 14% 11% 9%
2011 0.08
40% Rendimiento patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0.06 Rendimiento activo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
30%
0.04 Costo del capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
20%
10% 0.02
0% 0
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2009 2010 2011
20%
10% 0.02
0% 0
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2009 2010 2011
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2009 2010 2011

KTNO Cartera + inventarios - proveedores Recursos operativos invertidos por la empresa 0 0 0

Productividad KTNO KTNO / Ventas Recursos necesarios para generar cada $100 e #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Margen Ebitda Ebitda / Ventas Recursos generados como caja operativa por #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO Veces que se recupera la inversión en KTNO pa #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos Activos operativos netos utilizados para la gen 0 0 0

UODI - Utilidad operativa después de

UAII * (1-%imporenta) A la utilidad operacional le descuentan impue 0 0 0
impuestos

% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON Rentabilidad operativa después de impuestos lo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital Es el costo promedio de financiación de recur #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

EVA AON *(%RAN - %CK) Es el rendimiento de capital logrado en el per #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

EVA UODI - (AON * CK) El EVA es positivo si el rendimiento de los act #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010 2011

RAN #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2500
CK #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
EVA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2500

2000

1500

1000

500

0
1 2 3
 CONTENIDO

Cuentas de balance Composici

1 1
0.9 0.8
0.8 0.6
0.7
0.6 0.4
0.5 0.2
0.4
0.3 0
2009
0.2
0.1
0
2009 2010 2011
Activos Pasivos Patrimonio Activo co

Composición de pasivo y Ingresos - E

patrimonio
1
0.8
2009
0.6

2010 0.4
0.2
2011 0
T
0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 Total egresos Uti
0 0
Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio 0 0

Cumplimiento meta de la liquidez Análisis cic

Razon corriente Prueba acida
45
2.00 40
2 35
30
1.5 25
1.00
20
1 15
10
0.5 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5
0
0 Dias cartera D
2009 2010 2011 META
Column P

Análisis del endeudamiento Análisis d

0.5 0.35
0.45
0.4 0.3
0.35
0.3 0.25
0.25
0.2 0.2
0.15
0.1 0.15
0.05
0 0.1
 0.5 0.35
0.45
0.4 0.3
0.35
0.3 0.25
0.25
0.2 0.2
0.15
0.1 0.15
0.05
0 0.1
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo
0.05

0
Rent. Patrim. Rent. Activos

Column P
 NOM
Composición de los activos DATOS PA

1
0.8
0.6
Activos
0.4
Pasivos
0.2
Patrimonio
0
2009 2010 2011
Activo corrie
Activo largo

Activo corriente Activo largo plazo

Pasivo corrie
Pasivo largo
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio

1
Ingresos
0.8 Costos
0.6 Gastos

0.4
Total ingreso
0.2
Total egreso
0
Total ingresos
Utilidad oper
Total egresos Utilidad operativa Utilidad neta 0 0
0 0 0 0 0 Utilidad neta
0 0 0 0 0

Análisis ciclo de caja vs meta

LIQUIDEZ
45 KT
40 KTNO
35
30 KTNO
25
1.00
20 Razon corrie
15
10 Prueba acida
5 Dias cartera
0 Dias inventar
Dias cartera Dias inventario Dias proveedores
A
Dias proveed
Column P Column Q Column R Column S

Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento
0.35
Endeud. Corto
0.3 Carga Financie
0.25 Gastos financi

0.2

0.15

0.1
0.35

0.3

0.25

0.2

0.15
RENTABILIDAD
0.1 Rent. Patrim.
0.05 Rent. Activos
Marg. Oper.
0
Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen neto Margen Margen neto
Ebitda
Margen Ebitda
Column P Column Q Column R Column S Palanca crecim
 NOMBRE EMPRESA
DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2009 2010 2011

0 0 0
0 0 0
0 0 0

0 0 0
0 0 0

0 0 0
0 0 0
0 0 0

0 0 0
0 0 0
0 0 0

0 0 0
0 0 0

0 0 0
0 0 0

2009 2010 2011 META SECTOR

0 0 0
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2.00 2.00

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1.00 1.00
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 45 60
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20 30
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30 50

2009 2010 2011 META SECTOR

DEUDAMIENTO
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 50.00% 50.00%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 40.00% 40.00%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 15.00% 10.00%
 2009 2010 2011 META SECTOR
NTABILIDAD
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 35.00% 30.00%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30.00% 25.00%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20.00% 20.00%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 15.00% 12.00%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% 25.00%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
 CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2009 2010 2011 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2.00 #DIV/0!

Prueba ácida o coeficiente liquidez #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1.00 #DIV/0!

Dias de rotacion deudores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 45 #DIV/0!

dias de rotacion inventario #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20 #DIV/0!

Dias de rotacion proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30 #DIV/0!

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 50.00% #DIV/0!

Endeudamiento a corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 40.00% #DIV/0!

RENTABILIDAD

Margen Bruto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 35.00% #DIV/0!

Margen Operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20.00% #DIV/0!

Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 12.00% #DIV/0!

Rentabilidad activo operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% #DIV/0!

Rentabilidad del patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30.00% #DIV/0!

Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% #DIV/0!