a) el dlferimiento de ciertas ganancias y pérdidas en ORI; o

CAPfTUt0 4
b) la inclusión, dentro del patrimonio de una controladora, de las par­
ticipaciones no controladoras (PNC) en los patrimonios de controla­
CAMBIOS EN EL PATRIMONIO das.
En este capitulo:
a) estudiarem os con cierto detalle las cuestiones referidas al reconoci­
m iento y la m edición contable de:
4,1. INTRODUCCIÓN
1) los aportes y los retiros de los propietarios, excepto los que resulten
Cuando el resultado de un período se m ide aplicando co n estrictez la de com pensaciones al personal o a proveedores basadas en accio­
nes propias;
idea de que el capital a mantener debe ser el financiero, la co n tab ilid ad d e
una entidad registra solamente dos tipos de variaciones del patrim onio: 2) las variaciones puram ente cualitativas del patrimonio; y
a) las cuantitativas, ocasionadas por: 3) los dividendos declarados pero impagos;

1] aportes y retiros de los propietarios; b) nos referiremos al tratamiento de los temas indicados en las NÜF
com pletas, en las “NIIF para las PyMEs" y en las NC argentinasy esta­
2] el resultado de la actividad del ente atribuible a sus p ro p ietario s; dounidenses.
b) las puramente cualitativas, que no afectan su cu an tía to tal y tie n e n su Las cuestiones relacionadas con el reconocimiento y la medición
origen en la adopción de decisiones societarias. contable de los resultados (incluyendo los imputados a ORI) serán
tratadas en los capítulos en que esmdiamos los hechos que les dan
origen.
Ejemplos de este tipo de decisiones; La contabílización de las compensaciones sobre la base de acciones
a) afectaciones de ganancias a la constitución de reservas o bligato­ propias se estudiará en el capítulo 7.
rias o voluntarias; Los aspectos de teneduría de libras se tratan en Contabilidad básica.
H sl Aquí sólo presentarem os asientos o referencias a cuentas cuando lo
b) desafectaciones de reservas voluntarias d e ganancias;
considerem os indispensable.
c) capitalizaciones de ganancias y d e ajustes p o r inflación d el ca p i­
tal;
4,2. DISTINCIÓN ENTRE INSTRUMENTOS DE DEUDAYDE
d) absorciones de pérdidas m ediante la reducción del capital so ­ PATRIMONIO
da!;
a) C onsideraciones generales
e) uniones y divisiones de acdones (cam bios en la can tid ad d e ac-
dones en circulación d n que existan aportes o retiros d e los p ro ­ La m edida contable que se asigne al patrimonio de una entidad depende
pietarios). en parte del tratam iento que se dé a los instrumentos financieros que eUa
emita, pues éstos podrían ser:
^ esquema expuesto queda alterado cuando se aplican NC q u e p erm iten a) de deuda, si representasen una obligación futura; o
o exigen:
b) patrim onio, si otorgasen una participación sobre éste.
Cada uno de esos instrum entos debería ser clasificado considerando:
a) sus cláusulas;
 b) su sustancia por sobre su forma; a) u n instium ento finandero emitido debe ser reconocido como un pa­
sivo cuando su emisor tiene una obligación presente que se originó an
c) les definiciones de pasivo y patrimonio que contengan las NC q u e d e ­
uno o m ás hechos del pasado y que probablemente deberá ser cance­
ban ser aplicadas en el caso o (si no hubiere norm as especificas p ara
la cuestión) el MC empleado para el desarrollo de ese juego d e NC. lada m ediante la entrega:

Esta tarea es sencilla en la gran mayoría de los casos pero n o lo es respec­ 1) d e recursos que conllevan beneficios económicos (incluyendo ios
to de algunos Instrumentos complejos. Ocasionalmente, la aplicación d e las dem andados por la prestación de servicios); o
NC a un caso en particular deja dudas sobre la aptitud de ellas. No es raro, 2) de u n núm ero indefinido de instrumentos de patrimonio;
entonces, que cada tanto se propongan modificaciones a las definiciones d e
pasivo y patrimonio que contienen tales NC. b ) los restantes instrum entos financieros emitidos dan lugar al reconoci­
m iento de variaciones en la medida contable asignada al patrimonio.
La cuestión es tan compleja que en 1986 la FASB com enzó a desarrollar
un proyecto referido a la distinción entre instrum entos de d eu d a y d e p a tri­ Sin em bargo (lo recordamos), las NC que se emitan en los próximos años
monio, que ha venido siendo ejecutado en etapas y q u e todavía n o h a c o n ­ podrían basarse en otras consideraciones.
cluida Un documento para discusión que ese organism o publicó en n o viem ­
bre de 2007 informaba que: b) R baudad económica disimulada por la forma
a) en ese momento había (1) más de 60 piezas de literatura referidas a Cuando la forma legal de un instrumento emitido no refleje ia realidad
diversos aspectos de la contabilización de tales instrum entos; económ ica subyacente, debería darse prevalencia a ésta y no a la denomina­
ción que se le haya dado a dicho instrumento.
b) la mayor parte de la literatura encara cuestiones p u ntu ales y fue d e s a ­
rrollada a medida que ellas surgían;
c) debido a lo anterior, la literatura existente era incoherente, su je ta a Ejemplos:
estructuración o generadora de dificultades de Interp retació n y ap li­
a) un préstam o se instrumenta mediante la emisión de acciones
cación;
preferentes que el emisor debe rescatar obligatoriamente;
d) en los últimos años, la complejidad ha causado m ucho s in terro g an tes
b) un aporte de capital se instrumenta mediante la emisión de bo­
y numerosas reevaluaciones de la cuestión (2).
nos que no ganan intereses y que son obligatoriamente conver­
Por otra parte, en los últimos años se han ido id en dñcand o nuev o s en fo ­ tibles en acciones ordinarias.
ques para el estudio sistemáticos del tema.
En el prim er caso hay una deuda aunque se hayan emitido acao-
Algunos se describen en los antecedentes publicados p o r la lASB e n nes. En el segundo no la hay, a pesar de haberse emitido bonos.

O relación con un proyecto dirigido a la publicación (en 2011) d e u n a

NIIF referida a los instrumentos de patrim onio. P u ed e co n su ltár­
selos desde http://www.iasb.org/Current+Pro|ects/IASB+Pro)ects/ c ) Cuestiones de aplicación
Liabllltie8+and+Equltv/Charactetistics-»of4-Equitv.htm.
1) In stru m en to s com puestos

El estudio general de la distinción entre instrum entos d e p atrim o n io y d e Un instrum ento emitido podría tener im elemento que represente una
deuda no entra dentro del objeto de esta obra. Aquí, nos lim itarem os a p re ­ obligación y otro que otorgue una participación en el patrimonio. En este
sentar algunas consideraciones sobre cuestiones de aplicación, b asad as e n la caso, la em isión del instrum ento debe derivar en el reconocimiento de In­
aplicación de algunas ideas que creemos prevalecientes en la actualidad: crem entos del pasivo y del patrimonio, para lo cual debe efectuarse alguna
desagregación razonable del im porte redbido por el emisor.

(1) En los Esados Unidos, suponemos.

(2) FASB, Financial Instrumenis ivith Chamcteristics o f E quity (Prellmlnaiy Vlews), 2007, Ocurriría, po r ^'emplo, si una sociedad anónima emitiese bonos
pSglnsUi. con estas características:
 Un caso particular se presenta cuando la opción de rescate sólo puede
ejercerse si la entidad informante entra en liquidación. En tal supuesto, el
0 ) durante doce meses ganaiáninteieses, q u e el em isor d eb erá p a ­
gar semestralmeme; rescate sería sim ultáneo con la entrega del remanente que corresponda a los
tenedores d e acciones, por lo que sería razonable que el título se considere
b) flnaiizado ese plazo, la m itad del im porte nom inal del b o n o se rá d e patrim onio.
pagado en efectivo y la otra m itad será convertida en acciones
ordinarias de acuerdo con una relación d e canje preestablecida.
3) I n s tr u m e n to s c o n o p c io n e s d e ca n je p or otros
In str u m e n to s

2) Instrum entos con o pcio nes d e re sc a te En estos casos, debería considerarse la realidad económica subyacente,
teniendo en cuenta:
Cuando se emiten instrumentos de este tipo, lo prim ero a co n sid erar es si
la opción de rescate pertenece al emisor o al tenedor del título. a) quién tiene la opción de canje;
En el primer caso, parece razonable que el instrum ento se co n sid ere d e b) cuál es la probabilidad de que se ejerza;
patrimonio mientras no se produzca el ejercicio de la opción, ya q u e an tes
c) cuáles son las características de los instrumentos que reemplazarían a
de esta decisión no existe ningún hecho anterior que obligue a satisfacer u n a
los canjeados.
obligadón.
Cuando la opción es del tenedor del título, el em isor desconoce c u á n to s
pedidos de rescate recibirá. La cuestión básica a considerar p ara d efinir el d) Re c e p c ió n d e donaciones con cargo
tratamiento contable de esta cuestión es si el hecho d el p asado g en e rad o r d e
esa obligación es; Es posible que:

a] la emisión del instrumento, que conlleva la posibilidad futura d e su a) una entidad sin fínes de lucro reciba una donación con el cargo de
rescate sea requerido; o cumplir determ inada prestación;

b) el ejercido de la opdón de rescate p o r parte de su tenedor. b) la falta de ejecución del cargo autorice a la revocación de la dona­
ción (3).
La adopción del primer criterio conlleva el reconocim iento d e d e u d a s
que quizá nunca tengan que pagarse.

Por otra parte, si para reconocer im a deuda se esp etara h asta la fecha d e Podría suceder, por ejemplo, si una entidad sin fines de lucro re­
ejercido de la opdón, se dejarían de com putar pasivos a pesar d e sab erse cibiera un terreno con el cargo de construir un hospital que tenga
que algunos instrumentos terminarán siendo rescatados y pagados. determinadas características.
Otro enfoque, al que consideremos m ás realista, consistiria e n in clu ir
dentro del pasivo a ios instrumentos financieros que se espere d a rá n lugtu a También en este caso hay que determinar sí la incorporación del activo
pedidos de reembolso, sobre ia base de a l ^ n a estim ación probabüística. N a­ aum enta el pasivo o el patrimonio, a cuyo efecto deben tenerse en cuenta;
turalmente, la entidad Informante debería estar en condiciones d e d em o strar
la validez de sus esdmadanes. a) la intención del donatario;
Quizá pot las dificultades que plantea la cuestión, e n algunas NC se sigue b) su grado de control sobre las variables cuyo comportamiento afecta el
el criterio más prudente, que es (ante la duda) el reconocim iento d e u n p asi­ cum plimiento del cargo impuesto por el donante;
vo. Esto ha disgustado a los administradores de las cooperativas q u e e m iten
cuotas que condenen cláusulas de rescate, ya que la aplicación d el criterio c) las NC relacionadas con el tratamiento de contingencias;
Indicado Implica la exposición de una m edida contable d e s u p atrim o n io
muy Inferior a la que resulta de considerar que to d a em isión d e acciones im ­
plica un mayor patrimonio
(3) Asf sucede en la Argentina (Código Civil, ans. 1826 y 1649).
 El 31/ 12/XO, Cuentas Separadas S. A. recibió un aporte de capital de
Opinamos que si e¡ donatario tuviese la intención y la posibilidad concre­ $ 1.000. En 20X1 y 20X2 b u b a respectivamente, un 10 % y un 20 %
ta de cumplir con el cargo, no conespondería contabilizar deud a alguna. de Inflación.
A131/12/X1;
4,3. VARIACIONES CUANTITATIVAS
a) el capital ajustado es:
a) Consid era cio n es g en er a les
1.000 (1+ 0 , 10) = 1.100
1) R econocim iento y m e d ició n
b) la cuenta ajuste de capital debe tener un saldo de:
Las variaciones cuantitativas del patrimonio deberían reconocerse y m e ­ 1. 100 - 1.000 = 100
dirse aplicando reglas que sean coherentes con las em p lead as p a ra rec o n o ­
cer, medir y dar de baja ios activos o pasivos creados o d esaparecidos con A131/12/X2:
motivo de tales variaciones. a) el capital ajustado es:
No tendría sentido demorar el reconocimiento d e variaciones p o r el m e ro 1.100 (1 + 0,20) = 1.320
hecho de encontrarse pendiente alguna autorización estatal p u ra m e n te b u ­
rocrática, pero las situaciones de este tipo deberían ser inform adas e n las n o ­ b) la cuenta ajuste de capital debe tener un saldo de:
tas a los estados financieros.
1.320-1.000 = 320
Esto es, la cuenta capital (im porte nominal) se mantiene con un
Si la asamblea de accionistas de una sociedad an ó n im a d isp o n e u n saldo de $ 1.000 mientras dicho importe nominal no cambie.
aumento de capital dando cum plim iento a todos los requ isitos le ­
gales del caso, pero cuya convalidación p o r u n en te estatal d e fisca­
lización se encuentra pendiente: Algunas NC adm iten que al comienzo del primer ejercicio en que se efec­
túa un ajuste integral por inflación, el ajuste del capital se determine por dife­
a) la variación patrimonial debería ser reconocida e n la fec h a d e la rencia entre los importes dei patrimonio ajustado a dicha fecha y del corres­
asamblea;
pondiente patrimonio sin ajustar. En tal caso:
b) mientras el ente de control no haya convalidado el au m en to , esta
a) los aportes de capital habidos hasta la fecha indicada no se ajustan
situación debería informarse en no ta a los estado s financieros.
individualmente;
b) su ctfuste global absorbe la corrección monetaria de los resultados
2) Conversiones (método temporal) y ajustes por inflación acumulados hasta ese momento.
Esta simpliflcación no es ortodoxa pero suele aceptarse para reducir las
Pata las conversiones por el método tem poral y p ara el ajuste p o r in fla­
ción de la medida contable asignada originalinente a u n a variación p atrim o ­ tareas dem andadas p or el prim er ajuste, como si a hace momento se hideia
nial deben considerarse; u n b o n ó n ycu en ta nueva que se olvida con el transcurso del tiempo (4).

a) el momento de su reconocimiento contable;

b) E m is io n e s d e c a p it a l
b) el tipo de cambio (en las conversiones) y el índice d e precios (e n los
ajustes por inflación) correspondientes a esa fecha. 1) Reconodmlento y medición contable
Cuando el capital tiene un im porte nom inal que quiere r e ^ s tra is e c o n ­
tablemente o que debe exponerse en los estados financieros, su ajuste p o r
El reconocimiento y la medición contable de cualquier compromiso asu­
inflación debe imputarse a una cuenta separada, d e m o d o q u e la su m a d el m ido po r otra parte para efectuar aportes de capital deberían responder a las
saldo de ésta y de la que representa el im porte nom inal del capital sea igual siguientes reglas;
al capital ajustado.
(4) Ast oeunió en la Aigentína.
 Supongamos que:
Upo de compromiso Momento de reconoci­
M edición a) el 31/03/Xl, se suscriben nuevas acciones por $ 41.200, a ser tn-
miento
Transferencia de la pro­ Se han reunido estas Al valor razonable de los tegtadas el 30/04/Xl;
piedad de bienes o pres­ condiciones; bienes o servidos por re-
b) al 31/03/Xl, se considera que la tasa de interés adecuada pata
tación deservicios dbir.
a) los bienes o servicios la contabUizardón de Intereses Implícitos sobre la cuenta por co­
han sido recibidos o brar es del 3 % mensual;
existe e l derecho de
recibirlos; c) en abril, la tasa de inflación es del 4 %;
b) el aporte puede ser d) el 30/04/Xl se produce la integración.
medido de u na m a ­
n eta fiable. Si no se segregasen los intereses implícitos, al 30/04/Xl se obten­
Cancelación de pasivos Cuando e l derecho a dar Al costo de canceladón drían estos guarismos:
que la entidad tenia con por cancelado el pasivo de los pasivos,
Pesos no- Co^- Pesosde
quien hace el apone o existe, Conceptos
con otras personas mínales dente abril
Aporte comprometido 41.200 1,04 42.848
Solamente deberían contabilizarse los compromisos que los suscriptores RECPAM de la cuenta por co­
planean honrar. Lo contrario posibilitaría el mejoramiento cosmético de la brar (4% de 41.200) ________________________-1.648
solvencia del ente mediante la inclusión, en los estados financieros, de cuen­ Aporte integrado 41.200 1,00 41.200
tas por cobrar ficticias (5).
Algunas NC requieren que el capital no integrado n o se p rese n te co m o Para solucionar el problema, el aporte deberla medirse por el VD de
una cuenta por cobrar y que, en cambio, se reste del capital suscripto, d e la suma que se cobraré cuando venza el plazo para la integración,
modo que como capital se muestre al integrado. C onsideram os q u e e ste cri­ que es:
terio es objetable porque; 41.200/(1 + 0,03) = 40.000
a) cualquier suscripción de instrum entos financieros crea u n a obliga­
En abril se computarían estos resultados financieros sobre el saldo
ción al suscriptor y un derecho al emisor;
de accionistas:
b) en consecuencia, y de acuerdo con las definiciones co n ten id as e n lo s
MC conocidos, existen un pasivo (para el prim ero) y u n activo (p a ra el Conceptos Pesos
segundo). Interés bruto (3 % de 40.000) 1.200

Esto no impide que, para el cálculo de la rentabilidad d el em iso r se c o n ­ Corrección monetaria (4 % de 40.000) -1.600
sidere el capital integrado y no el suscripto. Resultado financiero neto (1 % de 40.000) -400
Cuando el compromiso consista en el aporte d e dinero, la m e d id a c o n ta ­ Y al 30/04/Xl se obtendrían estos guarismos:
ble que se le asigne deberla excluir cualquier com ponente financiero explíci­
to o implícito (6). Si no se lo hiciese se determ inarían u n m ayor cap ital y (e n Pesos no­ Coeyí- Pesosde
Conceptos
caso de teconocetse los efectos de la infiación) u n a pérdida financiera. minales ciente abril
Aporte comprometido 40.000 1,04 41.600
Resultado financiero del mes 1.200 -400
(5) Este hecho queda en evidencia cuando sucesivos estados de situación infoim an los
mismos saldos coima accionistas. Aporte integrado 41.200 1,00 4U00
(6) Yaptopuesto enChaves,OsvaldoA.,OAiuBorn, DominooyPakcbnAcuña, Ricardo
|. M., Algunas consbkraclones acerca del ajuste monetario dei patrim onio neto, traba)o peesen-
tado alas Sextaslomadas Univetsitailas de ContaUlidad (Buenos Aires, 19851 y reprciiducldo en
LaInformación Exoa, tomo 2 (1986), pógs. 368-382. El empleo de valores razonables para los aportes en especie y de costos
de cancelación para las asunciones o capitalizaciones de pasivos permite
 asignar a los aportes medidas monetarias más realistas qu e las q u e pud ieren
haberse fijado convencionalmente.
Digresión: la fijación de primas y descuentos de emisión es una conse­
cuencia de la exigencia lega) de tener un capital nominal, pues ésta obliga a
2) Diferencias con los Im portes nom in ales d e la s a c c io n e s e m itid a s q u e con cada nueva emisión de acciones se establezcan procedimientos diri­
gidos a evitar inequidades entre los accionistas que participan en el aumento
Aunque nada parece justificarlo, en muchos países las acciones tien en u n de capital y quienes no lo hacen.
importe nominal. En tales casos, pueden existir diferencias en tre las m ed id as
contables asignadas a los aportes comprometidos (7) y el im p o rte n o m in al
de las acciones emitidas. Si se supone que cada acción en circulación de importe nominal $
1,00 vale $ 1,38, al disponerse una nueva emisión se fijará, proba­
blemente, una prima de $ 0,38 por acción suscripta, de modo que
cada susciiptor nuevo pague $ 1,38 por cada acción de impone no­
Algunos casos en que esto puede suceder;
mina) $ 1,00 (8).
aj se segregan los componentes financieros contenidos e n ap o rte s
Si, bajo tales condiciones se emitieran 1.000 acciones, el asiento se­
en efectivo para cuya integración existe un plazo; ría:
b) el importe nominal de las acciones em itidas difiere del v alo r ra ­
A c d o m s ta s 1.380
zonable de los activos recibidos o del costo de can celación d e los
pasivos de los que la entidad se libera; Capital 1.000

c) se emiten acciones con prima de em isión (sobre la p ar) o co n P rim a d e e m isió n 380
descuento de emisión (bajo la par).

Caracterizar a las p r im a s d e e m isió n como reserva s es incorrecto por­

Si el registro del importe nominal del capital fuera obligatorio, su dife­ que no resultan de )a separación de ganancias preexistentes.
rencia con la medida contable asignada al aporte debería im p u tarse a alg ú n
rubro componente de los aportes no capitalizados. Para un estudio más amplio de las cuestiones vinculadas con las
emisiones de acciones sobre la par y bajo ella, ver Chaves, Osvaldo
A., A p o r te s d e c a p ita l, Ediciones Nueva Técnica, 1995, páginas 4-10
y 12-20.
En este caso del ejemplo, el aporte de capital de $ 40.000 d e m arzo
(equivalentes a $ 41.600 de abril) podría desagregarse así:
3} A cciones preferentes
Pesos no­ Coefi­ Pesos de
C onceptos
minales ciente abril Las emisiones de acciones preferentes con características de in stru rrm -
Capital (impone nominal) 41.200 41.200 deben registrarse del mismo modo que las de acciones or­
to s d e p a tr im o n io
dinarias.
Apones no capitalizados
Intereses implícitos sobre el En los restantes casos, deberían reconocerse pasivos.
apone nominal comprome­
Los principios a aplicar para distinguir los instrumentos financieros
tido - 1.200 1.200
-
de patrim onio de ios de deuda se expusieron en la sección 4,2.
Ajuste por inflación del capi­
tal 1.600
Aporte comprometido 40.000 1,04 41.600 (8) La Bfadóú da una prima es Innecesaria cuando el accionista que no partidpa del au­
mento del capital dañe la oportunidad de vender su derecho a suscribir, generalmente repre­
sentado por un cupdn de la acción (Bslco si ésta tiene una lepiesentaclón Impresa y puiamenre
contable el es escritural).

(7) O ledbldos, si esto establecieran las NC del caso.

 L o s g a s t o s e n u n c i a d o s s e e f e c t ú a n p a c a c o n s e g u i r lo s
a p o r t e s y d e b e r í a n i n c l u i r s e , t a r d e o te m p r a n o , en e l
4) Costos d e em isión e s ta d o de r e s u lta d o s . Es d e c ir , que deben tra ta rs e
com o g a s t o s d e l e j e r c i c i o e n q u e s e e f e c t ú a n o , a lo
Se incurre en costos que pueden ser importantes cuando u n a em isión de su m o , p o d r í a a c e p t a r s e s u m a n t e n im i e n t o te m p o r a r i o en
instrumentos de patrimonio involucra: e l a c t i v o , e n t r e l o s i n t a n g i b l e s , e n v i r t u d d e qu e e s ­
a) la preparación de prospectos; t a r í a n v i n c u l a d o s c o n f u t u r o s in g r e s o s d e r iv a d o s del
u s o d e l o s c a p i t a l e s o b t e n i d o s (11) .
b) la recepción de asesoramlento financiero y legal;
Cabe señalar que la activación como intangible es una alternativa que
c) la Intervención de una entidad financiera u otra p arte q u e coloca los cuenta con adeptos.
títulos en el mercado y, a veces, celebra un contrato d e aseg u ram ien ­
to (9) con el emisor. Los costos de las transacciones que no se completen deben ser cargados
a resultados.
También demandan el incurritniento de costos, pero de m en o r cuantía,
el cumplimiento de obligaciones legales, como las de: Lo recién expuesto se refiere solamente a ios costos increméntales
que se habrían evitado si no se hubiera aumentado el capital) porque;
a) hacer constar la emisión en escrituras püblicas;
a] las emisiones de instrumentos de patrimonio son ocasionales;
b) inscribir el aumento de capital en algún registro gu bernam ental;
b) en consecuencia, no se justifica ninguna imputación especial de los
c) imprimir los correspondientes títulos o anotarlos en u n registro m a n ­ costos fijos de estructura.
tenido por terceros.
Si se incurriera en costos conjuntos por la emisión de títulos que conde­
Para el tratamiento contable de estos costos, se h an pro p u esto no m e n o s n en elementos de deuda y de patrim onia seria razonable:
de tres procedimientos:
a) prorratearlos entre ambos conceptos en función de los ingresos obte­
a) caigo directo a patrimonio, previa deducción del efecto q u e p u d ie re n nidos con sus colocaciones;
tener sobre el impuesto a las ganancias;
b] tratar cada porción como corresponda.
b) cargo al resultado del período;
La cuestión de la imputación de los costos de emisión de títulos de
c) reconocimiento de un activo intangible. deuda será tratada en la sección 5,14,b)3).
Preferimos el primer enfoque y rechazamos el segundo (10) p o rque:
a] participamos de la idea de que no deb en reconocerse resu ltad o s co n 5) Otras consideraciones
motivo de las transacciones con propietarios:
Si las acciones suscritas otorgasen derechos económicos o polídcos dife­
b) consideramos que estos costos: renciados;
1) reducen los importes efectivamente ingresados a la e n tid ad infor­ a) convendría utilizar cuentas separadas para cada tipo de acción;
mante con motivo de la emisión de títulos d e patrim onio;
b) esas diferencias de derechos deberían exponerse en la información
2) no pueden considerarse pérdidas;
complementaria referida al capital social.
3) no son gastos que puedan ser apareados co n ingresos d e te rm in a ­
dos.
Esto sería aplicable, por ejemplo, si;
Otra es la opinión de seis colegas argentinos, qu e im plícitam ente rec h a­
zan los argumentos precedentes al afirmar (el subrayado es nuestro): a) hubiera acciones ordinarias y preferentes; o

(9) VnderwrUing, (11) Paulen Acuña, Ricardo f. M.; Campo, Ana María; Chavis, Osvaldo AaoENTWo;
(10) Salvo cuando se )o aplique a partidas Insigniflcamea. Fbonti db García, Luisa ; H blouani, Rubén y VmoAS, Juan Carlos, ContablUdadpasadei pn-
serueyfitttim , La Ley, 2003, página 152.
 b) en las f antas de accionistas algunos títulos d e patrim onio dieran a) hayan sido efectuados y aceptados dando cumplimiento a la
derecho a un voto y otras a cinco. ción vigente:
b) sólo puedan tiansformarse en capital, directa o indirectamente, de
acuerdo con condiciones claramente definidas;
c) Anticipos tmtBvacA»LBS de aportes
c) hayan sido convalidados por el órgano facultado para emitir acciones
1) Caracterizacidn o sea probable que esto ocurra dentro de los plazos legales;
La figura ba/o análisis se presenta cuando:
d) sólo puedan ser devueltos a partir de una decisión tomada mediante
a) se efectúan anticipos de aum entos de capital q u e se in stru m e n ta rá n un procedimiento que sea sustancialmente slmilai al requerido pata
enelñituro; una reducción del capital.
b) un acuerdo estipula ios derechos de quienes efectúan ios anticipos» O sea: sólo deberían incrementar la medida contable asignada al patri­
incluyendo el número de acciones que recibirá; monio los anticipos que con seguridad o alta probabilidad puedan conside­
c) el aporte es aceptado por ei órgano de adm inistración d e la en tid ad , rarse Irrevocables. En los restantes casos, debería reconocerse un pasivo.
ad-referéndum del órgano sodetario facultado para decidir el a u m e n ­
Estas ideas parecen contar con consenso en la doctrina argentina y en los
to del capital y la emisión de las correspondientes acciones (12);
últímos años ban comenzado a incorporarse a algunas NC.
d) los anticipos recibidos deben ser devueltos:
1) totalmente, si el órgano societario citado en últim o lugar n o co n v a­ 3) Capitalización posterior
lida el acuerdo mencionado dentro de determ inado plazo;
Los anticipos irrevocables capitalizados deben transferirse al capital so­
2) parcialmente, cuando la capitalización del anticipo n o es co m p leta cial por las sumas establecidas en el convenio, con los correspondientes ajus­
debido al ejercicio del derecho de preferencia p o r p arte d e los ac­ tes por inflación, si los efectos de ésta se contabilizaran.
cionistas que no integraron los anticipos.

En la Argentina, también deben tam bién considerarse los req u isito s

Supongamos que:
^ establecidos en las normas de la CNV y de la IGI.
a) el 27/01/Xl se firma un acuerdo entre una entidad [representada
La figura comentada se conoce tam bién com o aportes irrevocables, por el presidente de su directorio) y unos inversores, de acuerdo
i pero mientras el aumento d e capital no haya sido decidido, p a re c e con el cual;
mejor utilizar expresiones com o anticipos irrevocables d e aportes,
anticipos irrevocables a cuenta de fu tu ro s aum entos d el ca p ita l o a n ­ 1) éstos entregarán $ 1.200 en concepto de anticipos irrevoca­
ticipos irrevocables para futuras suscripciones d e acciones. bles de aportes;
2) a cambio, recibirán 800 acciones de importe nominal $ 1, una
Para ampliar el tema, puede consultarse:
O Chiquiar, Walter, Los aportes irrevocables peora fu tu ro s a u m en to s d e
capital y la capitalización de deudas com o partidas integrantes d el
vez que la asamblea de accionistas apruebe el convenio;
3) el directorio debe aprobar o rechazar la oferta no después del
patrimonio neto en la RG (C N V466), D&G Profesiortal St E m presaria, 29/01/Xl, ad-referéndum de una asamblea de accionistas
octubre de 2004, p á^ n a s 1028-1037. que deberá reunirse no después del 31/03/Xl;
4) si el directorio aprueba la oferta, los inversores deben efecd-
2) Recepdón vizar la entrega de su anticipo no después del 31/01/Xl;
Los importes tedbldos b ^ o la form a de compromisos irrevocables d e 5) si la asamblea rechaza la oferta, la entidad deberá devolver
aportes sólo deberían incrementar la m edida contable asignada al patrim o- los $ 1.200 más intereses calculados con la tasa nominal men­
túo cuando; sual del dos por ciento;
b) el 29/01/XL el directorio acepta la oferta, ad-referéndum de la
(12) Enel caso de una sociedad andntana, una (unta o asamblea de accionistas. asamblea;
 c) entregarse a em pleados o a proveedores como contrapiestaddn totd
c) el 31/01/Xl, los Inversores entregan ios $ 1.200; o parcial de servidos o bienes recibidos.
d) el 3I/03/X1, una asamblea acepta deñnJtívam ente la oferta y El últim o caso será tratado en el capítulo 7.
dispone ia emisión de las 600 acciones, pues los o tros accionis­
tas resignan su derecho de preferencia.
C uando se lanzan opciones y no existe obligadón de recomprarlas:
e) entre el 31/Ol/Xl y ei 31 /03/X l, la inflación es del 3 %;
a) no se asum e pasivo alguno;
t) las NC dei país exigen el reconocimiento d e los efectos d e la in ­
flación. b) las primas recibidas constituyen aportes no capitalizados que incre­
m entan el patrimonio.
El aporte, medido en m oneda de marzo, es;
1.200(1+0,03)= 1.236
Para ilustrar el caso b) supongamos lo siguiente:
Su asignación es:
a) se em iten obligaciones negociables a un año de plazo con un im­
Conceptos (y cálculos) Pesos porte n o m in d por pagar de $ 1.000;
Capital social b) la tasa de interés de mercado para operaciones de ese tipo es del
importe nominal 800 10 % anual, por lo que normalmente debería haberse obtenido
Corrección monetaria (600 x 0,03) 24 esta suma:
Total (800x1,03) 824 1.000/(1-E 0,10) = 909
Pilma de emisión (400 x 1,03) 412
lo que implica un interés igual a:
Tbtal 1.236
1.000 - 909 = 91
c) en lugar de dicha tasa, se aplica la del 5 % anual pero se otorga a

O Pata otras consideraciones sobre el tem a de los anticipos irrev o ca­

bles, ver las páginas 20-24 de la obra de Chaves antes citada.
los acreedores la opción de suscribir nuevas acciones de la em­
presa bajo ciertas condidones que se consideran favorables pata
ellos, obteniéndose este importe:

d) Opciones pasa la suscripción de acciones 1.000/(1+0,05) = 952

En el caso, el ingreso (la prim a) por la emisión del warrant puede
Una sodedad podría emitir (lanzar) opciones q u e habiliten a su s te n e ­
estim arse en:
dores a suscribir acciones de ella a u n precio determ inado y d u ran te cierto
lapso o a perpetuidad. Ellas podrían: 952 - 909 = 43

a) enajenarse por una prim a, perd bida en dinero; Asiento:

b) set vendidas junto con determinados títulos d e deuda, e n cuyo caso la Efectivo 952
prima integrarla el precio de colocación de ellos y p o dría se r estim ad a
como la dlferenda entre: Obligaciones negociables - im porte no­
m inal 1.000
1) el dinero efectivamente ingresado por el préstam o; y
Obligaciones negociables - intereses no
2) una estimación del importe que se h abría obtenido p o r los títulos devengados 91
de deuda si sus condiciones de em isión no h ub iesen incluido la
entrega de los marronts (se supone que quienes los recib en e sta ­ Prim as por em isión de warrants 43
rían dispuestos a prestar su dinero a tasas de interés m ás bajas);
 El hecho de que el ejercido de las opciones pu ed a ocasionar (en el fti- Si u n a opción ianzada por la entidad informante fuese recobrada, ei cos­
iwo) la dilución del valor de las acciones en circulación p u ed e afectar a los to erogado debería reducir ei saldo de la cuenta especial de patrimonio. Esto,
accionistas pero no modifica el patrimonio contabilizado. por coherencia con el tratamiento contable propuesto para el lanzamiento
de las opciones.

Para ilustrar la cuestión de la dilución, supongam os que:

b) D istribuciones de ganancias
a) Dilución Eventual S. A. tiene un patrim onio d e $ 8.000 y u n c a p í'
tal representado por 1.000 acciones; 1) Consideraciones generales
b) como las acciones de la sociedad no tienen cotización, sus titu ­ Los contratos de sociedades de personas pueden establecer que las ga­
lares consideran que el valor de cada una d e ellas está d a d o p o r nancias y las pérdidas de cada ejercicio se transfieran al cierre del mismo a
su valor patrimonial (VP); las cuentas individuales de los socios, en las proporciones que correspon­
c) tiempo atrás la sociedad emitió opciones de acuerdo con el si­ dan.
guiente detalle:
En otras entidades no existe esa automaticidad. Para distribuir ganancias
IJ número de opciones: 400; es preciso que los propietarios, reunidos en junta, lo decidan explícitamen­
te.
2) prima por opción: $ 2,00;
3) cada opción da derecho a suscribir una acción d en tro d e los
dos años siguientes pagando $ 7,00 p o r acción (el p recio d e En una sociedad anónima argentina debe resolverlo una asamblea
ejercicio); de accionistas.
d) no hay inflación.
En cualquier caso, deben respetarse los procedimientos legales y las res­
Los efectos del lanzamiento y del (eventual) ejercicio d e la s o p cio ­
tricciones que pudieren existir.
nes sobre ei patrimonio neto y el VP de cada acción p u e d e n ca lc u ­
larse así:
Patri­ Accio­
2) Dividendos al capital ordinario
Conceptos VP
m onio nes
Los pañvos por dividendos nacen (y deberían reconocerse contablemen­
Antes del lanzamiento de las opdo-
te) cuando el órgano correspondiente los declara, siempre que lo haga den­
nes 8.000 1.000 8,00
tro de los límites legales.
Efecto del lanzamiento de las opcio­
nes (400x2,00) 800 0,80 Salvo que alguna ley disponga otra cosa, la medición original de este pa­
Después del lanzamiento de las op­ sivo debería practicarse aplicando los siguientes criterios:
ciones 8.800 1.000 8,80
Efeao del ejercicio de la opción (400 Tipo de dividendo Criterio de medición
x7,00) 2.800 400 -1,09 En efectivo
Después del ejerddo de la op­ Pagadero de inmediato Importe nominal
ción (13) 10.800 1.400 7,71 Pagadero dentro de cierto pla­ VD del importe nominal, calcu­
zo lado con una tasa normal de in­
terés.
SI las opciones fueran ejercidas, las consecuentes em isiones d e acciones
deberían ser contabilizadas como cualesquiera otras.
En especie Valor razonable de los activos por
entregar.

(13) Sin oansUerai los efectos de otras causas de variación del patrimonio. Las variaciones posteriores en la medida contable del pasivo por divi­
dendos impagos son costos financieros o resultados de tenencia del período
 comprendido entre la fecha de xeconocimlento Inidal d e la deud a y la d e su
paga y $ 12 por el ejercicio (14). Con los restantes $ 11 podrían pagarse
dividendos a las acciones ordinarias e incluso (si el estatuto lo per­
3) D M deados al capital p re fe re n te mitiese) un dividendo adicional a las acciones preferentes.

Algunas acciones preferentes tienen derecho a le d b lr d ividendos co n Mientras no existan ganancias sufícientes para afrontar los dividendos
prioridad a las acciones ordinarias. El porcentaje de dividendo p u e d e se r fijo acumulativos, la entidad no tiene ninguna obligación de pagarlos, por lo que
o flotante (ejemplo: ligado a la evolución de alguna tasa d e Interés). no corresponde el reconocimiento de pasivo alguno. Sin embargo, el Impor­
te de los dividendos a ser reconocidos cuando existan ganancias suñcientes
Algunos de estos dividendos son acumulativos, en el sentido d e q u e no
debe ser informado en las notas a los estados financieros para que:
pueden distribuirse ganancias a las acciones ordinarias sin an tes p ag a r a las
preferentes tanto su dividendo del período com o el rem anente d e cualqirier a) los accionistas preferentes sepan que en el futuro pueden recibir algo
otro de ejercicios anteriores que no le hubiera sido liquidado en su m o m e n to más que los dividendos asignables a las ganancias de ejercicios futu­
debido a la inexistencia de ganancias suficientes. ros;
b) los accionistas ordinarios conozcan que hay una limitación a la distri­
bución de las ganancias que afectará el nivel de sus propios dividen­
Supongamos que: dos.
a) no hay inflación;
f) R e d u c c ió n d e c a p i t a l c o n d e v o l u c ió n d e a p o r t e s
b) el capital de una empresa está así integrado:
La reducción de capital con devolución de aportes debe reconocerse
Conceptos Pesos cuando ha sido debidamente aprobada por el órgano social correspondien­
Acciones ordinarias de un peso de im porte n o m i­ te.
nal 1.500 El tratamiento contable de estas devoluciones es similar al de los dividen­
Acciones preferentes no convertibles ni rescata- dos declarados, salvo porque:
bles de un peso de importe nominal, con derecho a) la contrapartida del pasivo asumido con los accionistas no es un cargo
a un dividendo fijo acumulativo anual de $ 0,06 a resultados acumulados sino a:
por acción 200
1) capital (por el importe nominal de los títulos rescatados);
1.700
2) cuentas de aportes no capitalizados (por la diferencia), en las por­
c) la sociedad ganó $ 9 en su prim er ejercicio y $ 26 en el segundo; ciones que tengan que ver con el capital devuelto;

d) no hay obligación de reservar ganancias. b) los costos infxementales que demande la transacción y que no sean
insignificantes debetían ser cargados a cuentas específicas del patri-
En el primer ejercicio, la ganancia ($ 9) es inferior al d ividendo m í­ m o n ia tal como debería hacerse con los ocasionados por la emisión
nimo de las acciones preferentes ($ 12). Esto im plica que: de capital.

a) los $ 9 de la ganancia del prim er ejercicio d e b e n asignarse al Digresión: el cálculo de lo devuelto nunca puede considerar la inflación
pago de dividendos preferentes;
hasta la fecha de nacimiento y reconocimiento del pasivo porque no se dis­
pone del índice de precios necesario para computarlo.
b) antes de distribuir ganancias futuras deberán separarse $ 3 p ara
completar el dividendo fijo acumulativo de los accionistas prefe­
rentes correspondiente al prim er ejercicio. Supongamos que:

De las ^ nancias del segundo ejercicio ($ 26), d eben separarse p ara

(14) Si el dividendo no fuese acumuladvo sólo eidstiiia la obligación de distribuir los $ 12
dividendos a las acciones preferentes los $ 3 recién m encion ad os correqnndlentes al eferddo.
 a) ai 31/12/XO, el capital de una empresa se integraba así: En m oneda constante, la reducción del capital no llegó al 20 % de­
Conceptos Pesos bido a que la suma devuelta no incluyó la actualización de abril de
Capital nominal (acciones de importe nominal un 7.000 20X1 (5 %). Esto se comprueba a st
peso)
2 0 % / ( I + 0,05) = 19,05%
Ajuste del capital _____ 14.000
Total 21.000
g) Co m pra y b n a ie n a c ió n d e a c c io n e s p r o p ia s
b) el 30/04/Xl, una asamblea de accionistas resolvió devolver d e
inmediato el 20 % del capital ajustado por inflación h a sta el
Cuando la legislación lo permite, una empresa puede comprar sus pro­
31/03/Xl; pias acciones, sea para su posterior venta o para su entrega al personal como
c) la inflación entre el 31/12/XO y el 31/03/X l fue el 10 %; parte de su remuneración.
d) en consecuencia, la suma a devolver fue así determ in ad a; En algunos tiaba|os se las denomina acciones de tesoreria (del ingWs,
20 % de (21.000 X 1,10) = 4.620
T treasury útare^i.

e) el importe devuelto fue así asignado: Una legislación local podría establecen
Conceptos Pesos a) condiciones pata que la compra sea admisible;
Capital nominal (20 % de 7.000) 1.400
b) limites temporarios para la posterior enajenación de los títulos adqui­
Ajuste del capital (el resto) ______ 3.220 ridos.
Total 4.620
En la Argentina, es de especial interés el requisito de que la adqui-
f) la inflación de abril de 20X1 fue del 5 %, lo q u e im plica q u e la sición de acciones propias (totalmente integradas) se haga con re­
acumulada desde el 31/12/XO fue del 15,5 % (15). sultados acumulados que no estén asignados a reservas obligato­
rias (16).
Aunque la suma calculada en el inciso d) haya sido d e term in a d a
sobre la base del índice de precios de marzo, está expresada en m o ­
1) Compra
neda del 30/04/Xl (fecha de la puesta a disposición d e las sumsts a
devolver), de manera que: La compra de acciones propias debería:
a) el asiento de esa fecha es del siguiente tenor: a) reconocerse cuando se asume la obligación de adquirirlas;
b) medirse por el costo de los títulos adquiridos, que está constiniido
Capital • importe nom inal 1.400 por:
Capital • ajuste del capital 3.220 1) el efectivo a desembolsar (menos intereses, si hubiera un plazo); y
Accionistas - aportes a devolver 4.620 2) el valor razonable de otros activos por entregar; menos
3) la parte de los importes anteriores atríbuible a algún otro tipo de
b) la evolución del capital total entre el 31/12/XO y el 3 0 /0 4 /X l (en contraprestación (que debería ser tratada de acuerdo con su sus­
moneda de esta fecha) es: tancia);
Conceptos Pesos % c) reducir la medida contable del patrimonio sin ocasionar el reconod-
Saldo al 31/12/XO (21.000x1,155) 24.255 100,00 m iento de resultado alguno, por tratarse de una transacción con los
Reducción (4.620 X1,00) -4.620 -19,05 propietarios,
Saldo al 30/04/Xl 19.635 ao,95
(16J LSC, a rt 220, Inc. 2) y ley 17.8) 1, art, SS (leño tegún decreto 677/01).

(IS) Es (1 + 0,10) (1 + 0,05) -1 = 0,155.

 d) el 31/12/Xl se destinaron $ 1.500, pagaderos en efectivo de In-
medlatob a adquiiir acciones propias cuyo intporte nominal n
Un caso de los indicados en el Inciso b)3) se p ie sen taiiá si u n a so ­ de$200;
ciedad pagará $ 150 por adquirir las acciones de u n socio, a co n d i­
ción de que éste desista de ciertos reclamos judiciales. En tal caso, e) la ley requiere que la compra de acciones propias se haga con
la diferencia entre $ 150 y lo que norm alm ente pagaría p o r las a c­ ganancias acumuladas;
ciones propias adquiridas es un costo erogado p ara desem barazar­
f) ei resultado de 20X1 ftie una ganancia de 900 pesos de cierre.
se de una contingencia.
La imputación de los $ 1.500 resulta de estos cálculos:
Para la distribución del costo entre los com ponentes del patrim onio, exis­ a) capital ajustado a la fecha de la transacción:
ten no menos de tres enfoques. Bajo el primero:
4.000x1,10 = 4.400
aj se reducen las medidas contables;
b) corrección monetaria del capital a la misma fecha:
1} del capital, de acuerdo con el im porte nom inal d e las accio n es res­
catadas; 4.400-1.000 = 3.400

2} de los elementos que representan aportes n o capitalizados, e n la que también puede calcularse sumando el saldo de corrección
proporción relacionada con esas acciones; monetaria al 31/12/Xl y el ajuste del capital del período:

b) la diferencia entre el costo de adquisición de las acciones y las su m a s 3.000 + (10 % de 4.000) = 3.400
imputadas según el inciso a), se asigna a resultados acu m u lad o s; c) capital adquirido:
c] de los resultados acumulados se desagregan y exponen p o r se p arad o
1} importe nominal; 200 (es un dato del ejemplo);
los que —con motivo de la transacción— pasaren a ser d e d istrib u ció n
restringida. 2) corrección monetaria:
3.400/1.000 x 200 = 680
Supongamos que: 3) total;
a) Mis Acciones S. A. cierra su ejercicio el 31 d e diciem bre d e ca d a 2 0 0 6 8 0 = 880
año;
d) parte del costo imputable a resultados acumulados:
b) su patrimonio al 31/12/XO es de $ 7.000 d e esa fecha, q u e se d e s ­
agregan así: 1.500 - 880 = 620
Los asientos (en moneda de la fecha de la transacción) serán:
Conceptos Pesos Pesos
Aportes de los propietarios a) por la asignación del costo pagado:
Capital - Importe nominal de las acciones 1.000
Aportes no capitalizados - Corrección m o­ Capital - importe nom inal 200
netaria 3.000 4.000 Capital - corrección monetaria 680
Besulutdos acumulados
Asignados a la reserva legal 400 Resultados acumulados no asignados 620
No asignados 2.600 3 ,0 0 0 Acreedores por compra de acciones propias 1.500
_ 7.000
b) por la restricción a los resultados acumulados (la suma de lo$
c) en 20X1 hubo un 10 % de inflación; importes que en el asiento anterior se cargaron a las cuentas de
aportes de los propietarios):
 210 En r i q u e f o w l e r n e w t o n

Resultados acumulados no asignados 880

Capital - im porte nom inal 200
Resultadas acumulados de distribución Capital - im porte nom inal acciones en
restringida por compra de acciones 880 cartera
La evolución del patrimonio por el ejercicio 20X1 es, en m o n e d a d e Capital - corrección m onetaria 680
cierre: Capital - corrección m onetaria acciones
Conceptos (y cálculos) Pesos en cartera
600
Saldo al 31/12/XO (7.000x1,10) 7.700
Compra de acciones propias (1.500 x 1,00) -1.500 Desagregación del patrimonio final:
Resultado del ejercicio 900 Conceptos Pesas Pesos
Saldo ai 31/I2/X1 7.100 Capital - acciones en circulación
La desagregación del patrimonio fínal es: Importe nominal de las acciones 800
Corrección monetaria 2.720 3.520
Conceptos (y cálculos) Pesos Pesos Capital - acciones en cartera
Capital (excluyendo las acciones en cartera) Importe nominal de las acciones 200
importe nominal de las acciones (1.000 - 200) 800 Corrección monetaria 680 880
Corrección monetaria (3.400 - 680) 2.720 3.520
4.400
Resultados acumulados Resultados acumulados
Asignados a la reserva legal (400 x 1,10) 440 Asignados a la reserva l e ^ 440
De distribución restringida por compra de ac­ No asignados 2.260 2.700
ciones propias 880 Total 7.100
No asignados [(2.600 x 1, 10 ). 1.500 900] 2.260 3.580
Total 7.100
Si la adquisición se hiciera total o parcialmente con resultados acumu­
lados asignados a una reserva, la cuenta representativa de ésta deberla ser
Bajo el segundo enfoque: afectada en la m edida correspondiente (17).

a) el costo de las acciones adquiridas se carga a resultados acum ulados, Un tercer enfoque consiste en cargar el costo de las acciones compradas
lo que deja en claro que hieron com pradas con ellos; a una única cuenta regularizadora el total del patrimonio. De aplicárselo, se­
ría razonable efectuar desagregaciones de las cuentas de capital y resultados
b) el capital y su corrección m onetaria se desagregan p ara in fo rm ar los acumulados que perm itan conocerla parte del capital que está en cartera y la
Importes correspondientes a las acciones en circulación y a las q u e porción de ios resultados acumulados de distribución restringida;
están en cartera.

En el caso Mis Acciones, los asientos serían:

En el caso, los asientos serian:
a) por la imputación del costo de la compra;
a) por la imputación del costo d e la com pra:
Acciones propias en cartera 1.500
Resultados acumulados no asignados 1.500 Acreedores por compra de acciones propias 1.500
Acreedores por compra de acciones propias 1.500
( 17) Ya p ropu esto en T ra ta m ien to co n ta b le d e la a d q u isició n y v en ta d e accionesp ro p la tá i
ia so c ie d a d , inform e 26 d e la Com isión d e Estudios sobre Contabilidad del CPCECE169S.
b) para desagregar la parte del capital qu e está en cartera:
 b) para desagregarla parte del capital que está en cartera; b) la cifra de resultados susceptibles de distribución.
Los otros enfoques son menos claros, especialmente porque hacen apa­
Q tpltal • Importe nom inal 200 recer las acciones en cartera como integrantes del capital con el que opera
la empresa, lo que puede inducir a error a quienes deban calcular el VP de
Capital - importe nom inal acciones su inversión. No obstante, podrían considerarse aceptables siempre que las
en cartera 200 aclaraciones necesarias sean incluidas en las notas a los estados flnancieios.
Capital - corrección m onetaria 680 En la Argentina se aplica el segundo enfoque, lo cual es razonable si
Capital - corrección m onetaria acciones se considera que las normas legales requieren que las compras de
en cartera 680 acciones propias se hagan con resultados acumulados.
Cabe acotar que hace treinta años un fallo judicial aceptó este otro
c) por la restricción a los resultados acum ulados: tratamiento contable:
a) reconocer im activo por el costo de las acciones compradas; y
Resultados acumulados no asignados 880
b) etqtoner la restricción sobre los resultados acumulados, que al­
Resultados acumulados de distribución canza al importe activado.
restriñida por compra de acciones 860
Tal criterio habia sido aplicado por Frigoríñco La Pampa S. A., que
habia comprado acciones propias para entregarlas a sus accionistas
Desagregación del patrimonio final: en concepto de dividendos y expuesto su costo de adquisición den­
tro del rubro créditos del balance al 30/06/78, lo que fiie objetado por
Conceptos Pesos Pesos la CNV m ediante su res. 4.155/79, que fue apelada por la empresa. Al
Capital - acciones en circulación resolver la apelación, el 29/10/79, la Sala A de la C¿nara Nacional de
Importe nominal de las acciones 800 Apelaciones en lo Comercial consideró que el criterio seguido por la
sociedad era correcto, basándose en argumentos como éstos;
Corrección monetaria 2.720 3.520
Capital - acciones en cartera (...) e l c r é d i t o de l a s o c ie d a d c o n tr a su s a c c io n is ­
t a s e m erg en te d e l desem bolso p a ra d ic h a compra se
Importe nominal de las acciones 200
b a la n c e a con l a o b lig a c ió n de é s t a p a ra con aqué­
Corrección monetaria 680 880 l l o s a l r e s o l v e r a s i g n a r l a s en co n c ep to de d iv i­
4.400 dendo .
Resultados acumulados En e s t e s u p u e s to e s v á l id o i n c l u i r en p a r ti d a del
i\signados a la reserva legal 440 a c t i v o c o r r i e n t e ( r e a l i z a b l e d e n tro de lo s doce
De distribución restringida por com­ m eses) l a com pra p o r su v a l o r de a d q u is ic ió n , cuan­
pra de acciones propias 1.500 do en e l p a s iv o figura tam b ién una p a r t i d a que re ­
p r e s e n t a i d é n t i c o monto en e l ru b ro “Patrim onio
No asignados 2.260 4.200
N eto " R e s u lta d o s acum ulados "seg ún e s ta d o s c o rre s ­
Subtotal 8.600 p o n d ie n te s " .
Menos: acciones propias en cartera -1.500
Los enoies del faUo son notables e insólitos. Es d ato que una acdón
Total 7.100 propia no es un activo porque no da derecho a nada que tenga valor
económico para su emisor. Como años antes del fallo Finney y MlUer
El primer enfoque es el que más claram ente expone estas inform aciones habían señalado;
que los usuarios necesitan; Una s o c ie d a d que a d q u ie r e s u s p r o p ia s accio n es,
a) el número de acciones en circulación (que es el que los inversores d e ­ o b v ia m en te no puede a d q u i r i r lo s d e re c h o s b á s i­
ben considerar para calcular el VP de su tenencia); c o s i n h e r e n te s a l a p ro p ie d a d de l a s a c c io n e s ; el
 negociación de acciones propias y descuento de negociación de acciones pro­
derecho de v o ta r , e l d e re c h o a p a r t i c i p a r e n l a s
d is tr ib u c io n e s de d iv id e n d o s , e l d e r e c h o o p t a t i v o pias.
a s u s c r i b i r nuevas a c c io n e s y e l d e r e c h o a r e c i b i r El enfoque descripto respeta la Idea general de que los aportes y retiros de
una p a r te p r o p o rc io n a l d e l a c t i v o d e l a s o c i e d a d en los propietarios no deben dar lugar al cómputo de resultados. No nos parece
caso de liq u i d a c ió n (19) .
adecuada la Imputación de las diferencias adversas (producto de la venta in­
Además, no son aceptables las aíinnad ones d e que: ferior al costo de adquisición) a resultados acumulados (prevista en algunas
NC) porque:
a) los resultados acumulados fonnan parte del pasivo;
a) se trata de una transacción con los propietarios;
b) la existencia de tales resultados acum ulados p e n n ite clasificar
como corrientes a activos (irreales, claro está) q u e (a diferencia d e b) resultados acumulados no debería recibir un débito por una pérdida
lo que dice el M o ) no se convirtieron en efectivo d en tro d e los que no pasó por ningún estado de resultados.
doce meses (en lugar de eso, se entregaron com o dividendos);
Si las acciones no fuesen vendidas sino entregadas al personal o emplea­
c) puede existir un crédito sin deudor. das para cancelar un pasivo, la contabilización de la operación debería ba­
sarse en una estimación de su VNR al momento de la transacción.
El fallo se refirió también ai que calificó com o m inucioso y exh a u stivo
análisis realizado por el fiscal de la Cámara (A lfredo). Di lorio), c u ­
yos fundamentos adoptó. Nuestra opinión es q u e la calidad del d ic­ Supongamos que:
tamen del fiscal era aun peor que la del fallo d e la C ám ara, al p u n to
de incluir afirmaciones como ^ ta s ; a) la ya referida empresa Mis Acciones S. A. hubiese contabilizado
la compra con el segundo de los enfoques arriba explicados;
a) las ganancias integran el pasivo corriente;
b) entre el 31/12/Xl y el 31/03/X2 hubiese habido un 5 % de infla­
b) la memoria forma parte de los estados contables; ción:
c) las acciones en cartera integran el capital en circulación. c) el 31/03/X2 hubiese vendido las 200 acciones previamente ad­
Cuando se preparan estados consolidados, el tratam iento d a d o a las quiridas obteniendo por ellas $ 1.700 (importe neto de gastos).
compras de acciones propias de la controladora debe extenderse a las a d q u i­ Los cálculos relevantes al caso (en moneda de la fecha de la venta)
siciones de esos títulos que hayan sido efectuados por sus controladas. son éstos:
a) costo total (cargado a resultados no asignados en ocasión de la
2) Venta
compra):
En caso de venta de las acciones adquiridas, y cualquiera fuere el m étodo 1.500 X 1,05 = 1.575
adoptado para contabilizar la compra, debería procederse a:
b) reclasificación original de las cuentas de capital (total) y de los
a) revertii todos los débitos y créditos anteriorm ente efectuados (previa resultados acumulados:
reexpresión monetaria, si se practicaren ajustes p o r inflación);
880 X 1,05 = 924
b] dar a la diferencia entre el producido por la enajenación de las accio­
nes y su costo (en su caso, ajustado por inflación) el tratam ien to de c) parte de esa reclaslficación que corresponde a la corrección mo­
una prima de emisión (si fuere positiva) o de u n descuento de em isión netaria:
(si füete negativa).
924 - 200 = 724
El Informe de la CEC que hemos citado en la nota 17 acepta este criterio
que también puede calcularse sumando al importe de la co­
y propone, para las cuentas recién referidas, las denom inaciones p rim a de
rrección monetaria de las acciones compradas (en moneda del
31/12/Xl) el ajuste del costo de las acciones compradas que fiie
(IB) Finnby, H. a . y Mo lek , H bbbbrt E., C urso d e eanSahiU dad in te r m e d ia . T e rc e ra e d t- cargado a las cuentas de capital:
ci6n,U.T.E.HA., 1974, página 14S.
 d a con el impone que la entidad debería haber pagado, en esa misma fecha,
680 4 (5% de 880) = 724 para librarse de su obligadón. Esto no implica el reconodmiento de un resul­
d) exceso del pniduddo de la venta sobre el costo: tado por una transacción con propietarios, porque en el caso hay dos:
1.700-1.575=125 a) la suscripción de instrumentos de patrimonio;
Los asientos a efectuar (en m oneda d e la fecha de venta) serán:
b) la realizadón de un pago (en acdones propias) para cancelar un pasi­
a) por la imputación del Importe por recibir gracias a la venta: vo, siendo ésta transacción la generadora del resultado.

SI no pudiera conocerse el impone que se redbiría si las acciones fueran

Deudores por venta de acciones propias 1.700 suscriptas y pagadas por terceros, no parece haber otra alternativa que medir
Resultados acumulados 1.575 el incremento del patrimonio por el costo de cancelación del pasivo a la fecha
de la conversión.
Prima por negociación de acciones
propias 125
4,4. VARIACIONES PURAMENTE CUALITATIVAS

b) para revertir las desagregaciones de las cuentas d e capital y la a) C o n s id e r a c io n e s generales

restricción a los resultados acumulados:
Las variaciones puramente cualitativas que por razones legales o estatu­
tarias requieran la aprobación de los propietarios o de las personas a cargo
Capital - importe nomirud acciones en
del gobierno de una entidad, sólo deberían reconocerse cuando se cuente
cartera 200
con ella.
Capital - importe rmminal 200
Para las conversiones efectuadas por el método temporal y para los ajus­
Capital - corrección m onetaria acciones tes por inflación, debe tenerse en cuenta que:
en cartera 724
a) las variadones cualitativas implican redasificaciones de importes en­
Capital - corrección m onetaria 724 tre componentes del patrimonio neto;
b) dichos importes ya debieron ser convertidos o ajustados por iníladón
con anterioridad;
3) Costos vincu lad o s
c) por lo tanto, lo que debe considerarse para las conversiones y los ajus­
Los costos vinculados con la com pra y posterior colocación d e títu lo s tes es la identiflcación del poder adquisitivo con el cual debe relacio­
propios de capital deberían tratarse del mismo m odo que los o casio nados narse el importe transferido y no la fecha de su contabilización.
por emisiones y rescates de esos títulos. Ya señalam os n u estra preferencia
por su imputación a cuentas especiales de patrimonio.
Supongamos que:
h) Capitauzaciones d e deudas a) Los Músicos S. A. constituyó, el 10/04/Xl, una reserva voluntarla
del 10 % de su una ganancia del ejercicio 20X0;
La conversión de una deuda en capital o en u n aporte irrevocable, d e b e ­
rla reconocerse en la fecha que surja del correspondiente acuerdo en tre el b) dicha gananda fue de 8.000 pesos de poder adquisitivo del
emisor de los estados financterosy su acreedor. 31/12/XO.
Pata su medldón, parece razonable tom ar el im porte q u e e n la fecha d e En este caso, pata los ajustes por infladón debe considerarse que la
conversión se habría obtenido si las acciones hubteran sido suscriptas y p a ­ reservación fue de 800 pesos del 31/12/XO y no del 10/04/Xl.
gadas al cantado por terceros, reconociendo e n resultados cualquier diferen-
 b) Reservaciones de ganancias a) en 20X1, la inflación fue del 10 %;
1J Reconodmiento b] por lo tanto, en el estado de cambios en el patrimonio neto del
ejercicio terminado el 31/12/Xl debe aparecer una transferencia
Una reservación de ganancias que deba hacerse en cum plim iento d e d is­ de resultados acumulados no asignados a la reserva facultativa
posiciones legales, estatutarias o contractuales debería registrarse e n el m is­ por:
mo periodo en que se reconozcan ios resultados que la originan. Lo contrario 800 X 1,10 = 880
obliga a los usuarios de los estados flnancieros a recorrer las notas a éstos
para conocer qué parte de los resultados acum ulados no a stffta d o s so n d e Si en el ejercicio 20X2 otra asamblea resolviera la desafectación to­
distribución restringida. tal de la reserva, deberla devolverse a resultados no asignados el
equivalente a S 880 del 31/12/Xl. Si la inflación de 20X2 fuera del
Sin embargo, las sodedades anónim as argentinas suelen regisfirar la 5 %, en el estado de cambios en el patrimonio neto aparecería un
restricción cuando la asamblea de accionistas lo *decide". Esto no saldo inicial y una desafectación de la reserva facultativa por el im­
tiene mucho sentido porque dicho órgano societario no p u e d e d e s­ porte resultante de esta cuenta:
acatar las disposiciones legales, de m odo que no hay u n a decisión 880x1,05 = 924
propiamente dicha.

Las reservas facultativas no deben ser empleadas para absorber gastos o

Una reservación voluntaria debería ser registrada en la fecha e n q u e el pérdidas pues esto distorsiona la medición de los resultados del período en
órgano societario correspondiente haya adoptado la p ertin en te resolución. que esa absorción ocurra. Por esto, nos parece inaceptable el procedimiento
así desciipto en la nota 1.7 a los estados financieros de la empresa argentina
2) M edición y ree x p re sió n Alpargatas al 31 de diciembre de 1991:
Con f e c h a 17 d e a b r i l d e 1991 s e c e l e b r ó l a A sam blea
Ya anticipamos que para la contabilización y posterior ajuste p o r in fla­ O r d i n a r i a d e A c c i o n i s t a s d e A l p a r g a t a s S . A. I . C. que
ción de las reservas, debe tenerse en cuenta el poder adquisitivo en q u e se a p r o b ó l a c o n s t i t u c i ó n c o n R e s u l t a d o s no a s i g n a d o s de
encontraban expresadas las ganancias sobre cuya base se las calculó. u n a r e s e r v a p o r un m o n to d e S 5 .2 3 7 .7 0 3 c o n e l fin de
a b s o r b e r l o s e f e c t o s d e l a s f l u c t u a c i o n e s d e cam bio
Un problema especial se plantea en el prim er ejercicio en q u e se p ractica q u e s e p u d i e r a n o r i g i n a r p o r l a e x p o s i c i ó n e n moneda
el ajuste por inflación. En este caso, io más práctico es acep tar los im p o rtes e x t r a n j e r a d e l a S o c i e d a d . En c o n s e c u e n c i a , y en cum­
contabilizados hasta ese momento, por haberse basado e n resu ltad o s m e d i­ p l i m i e n t o d e d i c h a d e c i s i ó n y d e l a a u t o r i z a c i ó n que
dos mediante la aplicación de las NC hasta entonces vigentes. Esto im plica l e f u e r a e f e c t u a d a p o r d i c h a A s a m b le a , e l D i r e c t o r i o
un borrón y cuenta nueva que blanquea los núm eros reconocidos en c o n c ep ­ h a r e s u e l t o a b s o r b e r c o n t r a l a m e n c io n a d a R e s e r v a l a
to de reservas. t o t a l i d a d d e l a m ism a p o r p é r d i d a s d e c a m b io n e t a s d e l
p e r i o d o (1 9 ).
m n Este es el criterio que —por asi decidirlo o aceptarlo los organism os
estatales de control— se aplicó en la A rgentina cu an d o los estad o s d) “Dividendos en acciones ” y otras capitalizaciones de
flnancieros legales pasaron a ser los ajustados p o r Inflación. COMPONENTES DEL PATRIMONIO
Los mal llamados dividendos en acciones son solamente capitalizaciones
c) Desafectaciones de reservas de resultados no asignados, que:

Las desafectaclones de reservas deberían contabilizarse cu a n d o se d e ­ a) no Implican ninguna distribución de activos a los propietarios;
ciden y considerando ei poder adquisitivo en qu e se en cu en tre ex p resad a la
decisión. (19) El imparte cargado a la reserva equivalía al 1,4 %del patrimonio inicial y en el estado
de resultados se mostró reguiartzando la dita correspondiente a R ectos de la financiación y
resultados p o r tenencia de activos no fin a n ciero s. Desconocemos si el criterio aplicado hie o)y
Jetado por la CNV.
Continuemos con el caso Los Múricos, agregándole estos su p u e s­
tos:
 cárselo considerando únicamente las cuentas que representen aportes de los
b) no hacen variar aus derechos relativos, ya que los accionistas reciben
propietarios y resultados acumulados (22).
nuevos t/tuJos en proporción a su tenencia anterior (20).
Thmblén se emiten acciones en las condiciones recién indicadas cu ando Otra propuesta conocida es que sólo se computen (dentro del capital so­
se capitalizan; cial ajustado) las capitalizaciones que puedan demostrarse hechas con ga­
nancias medidas en moneda homogénea. Este enfoque nos parece inadecua­
a) el afuste integral (o corrección m onetaria) del capited, cuando la co n ta­ do porque bastarla con negar la posibilidad de efectuar esas demostraciones
bilidad considera los efectos de ia Infíación; para justificar un menor importe de capital y asignar, en consecuencia, una
b) reservas facultativas.
mayor cifra a los resultados acumulados, focilitando así la distribución sola­
pada del capital (bajo la forma de dividendos).
Pata asignar una medida contable a los im portes capitalizados d e b e co n ­
siderarse la Informacién relativa a las correspondientes decisiones so cieta­ La capitalización de aportes irrevocables file tratada en la sección
rias, que deberían constar en actas. 4,3,c)3).

Si el importe capitalizado excediese al im porte nom inal d e las accio n es

e) D iv is io n e s y u n if ic a c io n e s d e a c c io n e s
emitidas, la diferencia debería acreditarse a una cuenta específica d e a portes
no capitalizados.
Una división de acciones ocasiona la emisión de nuevos títulos y su entre­
Cuando se practican ajustes por inflación, debe procederse d e m o d o q u e ga a los accionistas preexistentes en proporción a sus tenencias.
las sumas acreditadas a las cuentas de aportes de los propietarios se a n las
que se encontraban contabilizadas en las cuentas cargadas.
Si cada acción de una empresa cotizara en $ 800 y se quisiera ha­
cerla más accesible a los pequeños inversores, se podría disponer
Si en 20X1 se capitalizan resultados n o asignados q u e e n el esta ­ la entrega de nueve acciones por cada una. Esto decuplicaría el nú­
do de situación al 31/12/XO estaban expresados en m o n e d a d e esa mero de acciones y llevaría el precio técnico de mercado (ex divi­
fecha, ésta debe considerarse como m om ento de origen p ara el c o ­ sión) de cada una a S 80 por acción.
rrespondiente ajuste por inflación.
La unificación de acciones es la operación inversa: se disminuye el núme­
Cuando el ajuste por inflación se efectúa por prim era vez y e n ejercicios ro de acciones en circulación, canjeándose las viejas por títulos nuevos. Sue­
anteriores se capitalizaron ganancias, se sabe que éstas p o d rían n o h ab e r le llevársela a cabo para adaptarse a un cambio en la moneda de curso legal
existido si las NC sobre reexpresión m onetaria hubieran estado vigentes en después de un período inflacionario.
los períodos en que se las determinó. Para atacar el problem a se h a n p ro ­
puesto no menos de dos enfoques.
En 1991, una ley argentina dispuso que la moneda de curso legal
Uno consiste en practicar un ajuste global del patrim onio al inicio del p ri­ dejase de ser el austral y pasase a ser el peso, y estableció la equiva­
mer ejercicio objeto de ajuste y considerar que la totalidad d e la corrección lencia un peso igual a diez m il australes.
monetaria del rubro es un ajuste del capital. El procedim iento no es c o n c ep ­
tualmente defendible peto es práctico e implica un borrón y cuenta nueva En ese contexto, un capital de diez millones de australes represen­
que con el tiempo queda en el olvido, de m odo que suele ser acep tad o p o r tado por acciones de importe nominal un austral, quedó converti­
las NC. do en un capital de mil pesos representado por acciones de importe
nominal $ 0,0001. Para adaptarse a la situación, una empresa pudo
Debe tenerse presente que el procedimiento recién com entado fue p ro ­ disponer que su capital quedase representado por mil acciones de
puesto en la década del sesenta cuando no era com ún qu e existieran resu l­ importe nominal un peso y entregar en canje una acción nueva por
tados diferidos en cuentas de ORIA (21). Con las NC acm ales, d eb erla apli- cada 10.000 en circulación.

(20)laiRblin ocasionan algunos costos administrativos e impiden la iutura declaración de

(verdaderos) dividendos sobre las ganancias capitalizadas. (22) Los resultados diferidos que componen el ORIAdeberían ser ajustados por Inflación
(21) Laescepdón estaba dada por la existencia de algún suUo por reva tú o técn ico . separadamente.
 222 Enriqíje FOWIIR NEWTON
Las divisiones y unificaciones de acciones modifican su n úm ero p ero n o
la cuaniiia del capital ni los derechos relativos de los accionistas, p o r lo qu e
para las conveisiones de estados financíelos que se efectúen con el método
nada debe asentarse en los registros contables (pero si en los registros legales temporal.
en los que se anoten las acciones en circulación).
Previamente se habrán ido computando las ganancias por la exposición
del pasivo a ios efectos de la inflación, si éstos se reconocieran.
f) Absorciones d e pérdidas
Es posible que la legísladón: 4,6. NIIF
a) pennita que las pérdidas acumuladas en resultados no asignados sean
Las NIIF no tratan sistemáUcamente todas las cuestiones estudiadas en
absorbidas medíante la reducción de otros rubros co m p o n en tes del
este capitulo, pero contienen normas referidas a las siguientes:
patrimonio;
a) aplicación del concepto de que la sustancia de un instrumento finan­
b) lo exija en determinadas situaciones; ciero debe prevalecer sobre su forma para su clasificación como ins­
c) fije el orden en que tales componentes deben ser afectados. trumento de deuda o de patrimonio (23);

Ejemplo del caso indicado en el inc. b): el art. 206 d e la LSC d isp o n e b) ajuste por inflación de los aportes de los propietarios (24);
que debe reducirse el capital si las pérdidas insum en la to talid ad d e c) emisión de opciones para suscribir acciones propias y rescate de las
las reservas y la mitad de aquél. primeras (25);
d) compra y posterior venta de acciones propias (26);
En los asientos contables correspondientes a estas absorciones a p a re c e ­
rán la cuenta de resultados acum ulados (no asignados) y las co rresp o n d ien ­ e) costos de transacciones con los propietarios (27).
tes a los componentes reducidos por la absorción. Estas cuestiones se tratan de la manera que consideramos adecuada en
este capítulo, pero no se aclara si el costo de la compra de acciones propias
cargado al patrimonio debe desagregarse entre sus componentes y mostrarse
Si se absorben pérdidas acumuladas por $ 12.000 con $ 1.000 d e la en una sola linea.
reserva legal y $ 11.000 del capital nom inal, el asiento será:
En 2008, la lASB revisó sus NC referidas a los instrumentos financieros
que:
Capital - importe nom inal 11.000 a) son emitidos por la entidad informante;
Reserva legal 1.000 b) otorgan al tenedor una opción que le permite requerir su recompra o
rescate por efectivo o por otro instrumento financiero.
Resultados acumulados 12.000
Como ixmsecuencia de ello, modificó la NIC 32 pata admitir que los ins-
tnimentos de ese tipo que cumplan con ciertas condiciones se clasifiquen
como InstrumeiMos de patrimonio (28).
4,5. DIVIDENDOS DECLARADOS IMPAGOS
No es común que los accionistas dejen de cobrar dividendos p o r im p o r­
(23) NIC32,pánafol8.
tes significativos. Quizá por esto la cuestión no h a concitado el in terés d e la (24)NIC29, párrafos24-25, que requierend atustedesde lafecha de apone o de aparición,
doctrina y de los emisores de NC. la que Implica que no aceptan ajustes globales del capital con motivo del primer ajuste por
inflación.
Usualmente, los dividendos declarados impagos se m an tien en en el p asi­ (25) NIC32,pánafo22,
vo hasta que opera su prescripción, aunque la entrega futura d e recursos p o r (26) NIC32, párrafo33. El GA36enfatiza que las acdones propias no pueden reconocerse
como un activofinandcro.
paite de la entidad Informante sea poco probable. (27) NIC32,párTafb37.
(28) NIC32, párrafos ISAa I6F.
La baja del pasivo Implica el cómputo de u na ganancia. C uando se p ro ­
duce debe considerarse como fecha de origen para los ajustes por inflación y
 4,7. "NíIFPAHALASPYMES"
La RT 17 condene pautas para la clasiflcadón de las acciones preferen­
Dimpoco las "NIIF para las PyMEs" tratan sistem áticam ente todas las tes rescatables que están en línea con las que presentamos en este capítu­
cuestiones estudiadas en este capítulo, pero contienen norm as referidas a: lo (33).

a) la forma de distinguir instrumentos financieros de deuda y d e p a tri­ 2) El capital cooperativo

monio;
La ley argentina 20.337 establece;
b) la contabillzacíón de aportes de los propietarios, por suscripción de
Reembolso de cuotas so c ia le s
títulos de patrimonio o por compra de opciones para suscribirlos;
A rt. 31. El e s ta tu to puede lim ita r e l reembolso anual
c) las capitalizaciones de ganancias; de la s cuotas so c ia le s a un monto no menor
del cinco por cien to del c a p ita l in te g r a ­
d) las divisiones de acciones; do conforme a l últim o balance aprobado. Los
casos que no pueden s e r aten d id o s con dicho
e) la compra / posterior venta de acciones propias; p o rce n taje lo serán en lo s e j e r c ic io s s i ­
g u ien tes por orden de an tigüedad.
0 las distribuciones a los propietarios (29).
Cuotas s o c ia le s pendientes de reembolso
Nótese que la lista incluye algunas cuestiones no abordadas por las NIIF
‘completasl A rt. 32. Las cuotas s o c ia le s p en d ien tes de reembolso
devengarán un in te r é s e q u iv a le n te a l c in ­
El tratamiento dado a estas cuestiones responde a lo que consideram os cuenta por c ie n to de la ta s a fijada por e l
razonable en este capítulo, salvo porque se índica que los aportes suscriptos Banco C entral de la República A rg entin a para
los d ep ó sito s en ca ja de ahorro.
y no Integrados deben restarse del patrimonio en lugar de ser reconocidos
como activos (30). Tampoco en este caso se aclara si el costo d e las acciones Esto Implica que el asociado a una cooperativa puede solicitar el reinte­
propias compradas debe desagregarse entre los com ponentes del p atrim o ­ gro de sus aportes y que ésta sólo puede decidir la postergación de los mo­
nio (31). mentos en que los devolverá, dentro del límite establecido en el artículo 31.
El caso del capital cooperativo es similar al de las acciones preferentes
4,8. NCADISTINTASALASCONTENIDAS EN LART26 rescatables a opción del tenedor, por lo que podría dar lugar a dos cursos
alternativos de acción. Uno es considerar que, dada tal analogía, también el
Como sucede con las NIIF, las NC argentinas sólo regulan algunos d e los primero debería considerarse Integrante del pasivo.
aspectos estudiados en este capítulo. El segundo es considerar que como la cuestión del capital cooperativo no
está expresamente tratado en la RT 17, debe aplicarse la regla según la cual
a) Distinción entre pasivo y patrim onio las cuestiones de medición contable en particular no previstas en la sección 5
de su segunda parte deben ser resueltas considerando sucesivamente:
1) Reglas generales a) las reglas de la sección 4 (Medición contable en general) de esa misma
parte;
La asignación de los instrumentos financieros emitidos (o de sus partes
componentes) entre el pasivo y el patrimonio debe basarse en la realidad b) los conceptos del MC adoptado por la FACPCE mediante su RT 16;
económica y en las definiciones de esos conceptos que se hacen en el MC c) las NIIF que se encuentren vigentes (según la lASB) para el ejercicio al
aprobado por la RT 16 (32). que se refieren los estados financieros (34).

(33) RT 17, segunda parte, lecdón 5.19.1.2.

(29) NUFpora las PyMEs, pinafos 22.3 a 22.16. (34) RT 16, segunda parte, sección 9.
(30) NUFpata las P ^ E s, pénalo 22.7(a).
(31) NIIF para las PyMEs, pArrafo 22.16.
(32) RT17, segunda pane, sección 5.19.1.1.
 226 Enriqíje Fowler Newton

caso la cooperatlvB Informante debería estar en condiciones de de­

Oe adoptarse el segundo enfoque, debería recunirse a laa reglas d e la RT
mostrar la validez de sus estimaciones.
] 7 leferldas en Ja sección 1} y considerarse este párrafo del MC (el subrayarfo Las dificultades provocadas por la aplicación de las RT16 y 17 al caso del
es nuestro}: capital cooperativo ^eron zanjadas por la RT 24 con estas disposiciones:
4 .1 .2 . Pasivos El c a p ita l su sc rip to por lo s asociados debe s e r con­
Un ente tie n e un p a s iv o cu ando : siderado como in te g ra n te d el patrim onio n eto .
a) debido a un hecho ya o c u r r id o e s t á o b lig a d o a e n ­ Cuando e l asociado haya s o lic ita d o e l r e in te g r o de
tr e g a r a c tiv o s o a p r e s t a r s e r v i c i o s a o t r a p e r s o ­ su c a p ita l, por ren u nciar a l en te o por h aber sido
na ( f í s i c a o j u r í d i c a ) o e s a l ta m e n te p r o b a b l e q u e excluido por é s te , la s sumas no re in te g ra d a s se ex­
e llo o c u rra ; pondrán en e l pasivo desde l a fecha de su s o l i c i ­
tud (35).
b) la can ce la ció n de l a o b lig a c i ó n :
Presumimos que esta solución agradará mucho a los administradores de
1) es in e lu d ib le o (en c a so de s e r c o n t i n g e n t e ) a l­ cooperativas, que desde algún tiempo se nmestran muy preocupados por la
tamente p ro b a b le ; posibilidad de que el capital cooperativo pudiera no considerarse parte del
2) deberá e f e c tu a r s e en una fe c h a d e te r m in a d a o d e - patrimonio. No nos extiafia, entonces, que una de las federaciones de coope­
te rm in ab le o d eb id o a l a o c u r r e n c i a d e c i e r t o rativas que intervinieron en la comisión especial, haya señalado:
hecho o a r e q u e rim ie n to d e l a c r e e d o r .
(...) hay que d estacar que e s ta Resolución es innova­
( ...) dora para al noviaianto eooparativo a nivel interna­
cional ya que, a d ife re n c ia de la s r e c ie n te s normas
La c a r a c te r iz a c ió n de una o b l ig a c i ó n como p a s i v o no
contables in te rn a c io n a le s, acepta la c a r a c t e r í s t i c a
depende d el momento de su f o r m a liz a c ió n .
del c a p ita l de la s coo perativ as como in te g r a n te del
(...) Patrimonio Neto y no como Pasivo (36) .
Ya señalamos que una cooperativa argentina no puede negarse a reem ­ Peto es claro que la FACPCE-
bolsar los aportes de sus asociados (a lo sumo, puede posponerlos d entro d e
ciertos límites). Lo que queda por deSnir es si el "hecho ya ocurrido” al q u e
a) no está tratando con el mismo criterio a las opciones de rescate otor­
se refiere el inciso a) de la transcripción precedente y que m arca el m o m en to gadas a los tenedores de acciones preferentes y a los titulares del capi­
desde el cual el capital cooperativo forma parte del pasivo, es; tal cooperativo;

a) la simple suscripción de cuotas, que conlleva la posibilidad fu tu ra d e b) no ha explicado las razones de su dualidad de criterios.
requerir su rescate; o
b) la formulación del correspondiente pedido. 3) Los títulos cooperativos de capitalización (TI.CO.CA)

Como en el caso de las acciones preferentes rescatables a opción del te ­ Mediante su resolución 349/95, el INAC estableció un mecanismo de fi­
nedor. nanciación de las cooperativas. Estos son sus aspectos principales:
a) si se adopta el criterio de la fecha de suscripción, se co m p u tarán p asi­ a) dichas entidades pueden ‘incrementar su capital' mediante aportes
vos por importes que quizá nunca lleguen a pagarse; de sus asociados, que:
b) si se considera la fecha del pedido, se dejarán de com putar pasivos 1) son voluntarios;
a pesar de saberse que algunas cuotas suscriptas term in arán siendo
rescatadas y pagadas, aunque el pedido correspondiente todavía no 2) deben ser reembolsados;
haya sido formulado;
c) un enfoque más realista consistiría en incluir dentro del pasivo a los
(35) RT 24, Mgunda pane, secdóD S. L
Instrumentos financieros que se espere darán lugar a p edidos d e re­ iieimTia ld=5fiK,anlculo Idal653.
embolso, sobre la base de alguna estimación probabilfstlca, en cuyo
 3) devengan Interesen cujn) pago sólo puede hacerse con excedentes b) que las transacciones con los propietarios se reconozcan e n los perío­
repartibles; dos en que se produzcan los h e ^ o s sustanciales generadores de las
correspondientes variaciones patrimoniales (39);
b) esos aportes se representan mediante títu/os cooperativos d e capita-
Itiadón (Tl.CO.CA), que pueden emitirse en m oneda argentina o ex­ c) que los bienes recibidos por aportes se m idan itridalm ente p o r sus
tranjera y deben cumplir ciertas formalidades; valores corrientes (40), lo que implica que el aum ento del patrim onio
debería medirse sobre la misma base.
c) las condidones de emisión de estos títulos (a ser aprobadas p o r asam ­
blea) deben indicar: c) Co sto s d e e m is ió n d e a c c io n e s

1} su fecha de amortización, pudiendo preverse am ortizaciones p ar­

Refiriéndose a las emisiones con prim a de emisión, el art. 202 d e la LSC
dales;
establece que el saldo q u e arroje ella, descontados los gastos de emisión, In­
2) la tasa de interés que ganarán; tegra una reserva especial.
Observaciones:
3) el porcentaje de los excedentes repartibles que se afectará al pago
deinteteses; a) la ley no debería tratar cuestiones contables de este tipo;

d} los intereses que no se paguen en un período por inexistencia o Insu­ b) ya expusimos que es Inadecuado denom inar reserva a una prim a de
ficiencia de excedentes repartibles deberán ser pagados en ejercicios emisión, pues esta compone los aportes no capitalizados;
futuros.
c) no se entiende por qué se pre\'é un tratam iento para ios costos de emi­
e) pueden emitirse nuevos títulos para rescatar a los existentes, según su sión solamente en el caso de emisiones sobre la par;
antigüedad. d) la compensación de los costos de emisión contra la prim a n o constitu­
ye un problem a significativo, salvo porque oscurece la exposición de
La RT 24 indica que estos títulos:
ios efectos de las transacciones con los propietarios.
a] se considerarán parte del patrimonio si en sus condiciones d e em isión
se define que únicamente se rescatarán con la em isión d e u n nuevo tí­ d) E m is io n e s b a io l a p a b
tulo;
En teladón con las emisiones bago la par, el a r t 4° de la ley 19.060 esta­
b) se expondrán como pasivo en los restantes casos (37). blece:
Opinamos que la dasiñcación de los Tl.CO.CA com o patrim onio sólo es­ La d i f e r e n c i a e n t r e e l im p o rte n o m in a l d e l a e m is ió n
tarla de acuerdo con el MC de la RT 16 cuando todos los títulos a ser em iti­ y su v a l o r d e i n t e g r a c i ó n d e b e rá s e r im p u ta d a , e n e s e
dos pata rescatar a los existentes vayan, a su vez, a ser sustituidos p o r otros o rd e n , a r e s e r v a s l i b r e s , a r e v a l ú o s c o n t a b l e s a u t o ­
sitidlares, de modo que la entidad nunca llegue a desem bolsar fondos p a ra r i z a d o s p o r l e y o a r e v a l ú o s a p ro b a d o s p o r a u t o r i d a d
cancelar los títulos en circulación o los que los reemplacen. c o m p e ten te a l a fe c h a de l a s a n c ió n d e e s t a l e y .

Esta norm a es arbitraría e insensata, poique obliga a exponer aportes de

b) Normas generales de reconocimiento y m e d ic ió n d e los propietarios en exceso de los reales y a im putar el descuento de emisión
APORTES contra las medidas contables asignadas a otros com ponentes del patrímo-
nla
La RT 17 requiere: Para la aplicación de esta norma, cabe suponer que:
a) el reconocimiemo de todos los activos y pasivos a los q u e p u ed a n a) m en«is Ubres son las facultativas y los resultados no asignados;
asignárseles medidas contables conñables (38);
(3S) DT17, Mpmda pane, MCdón 4.7.
(40) Iri 17, wgimda pane, tacdOn 4.2.3.
(37) RT24, segunda paite, sección S.2.
(3B)RT17, segunda pane, sección 2.1.
 i>) m alúos contables autorizados por son las co irecd o n es parciales ad referéadum de ella (44). La RT no lo dice, pero es obvio que también se
por Inllaclóit que en su momento dispusieron las leyes 15.272,17.335 requiere la conformidad de quien efectuó el aporte.
y 19.742, cuyos saldos desaparecieron de ios estados financieros en la
década del ochenta, cuando se estableció la obligación legal d e p rac­ g) N o r m a s d e la CNV s o b r e l a a d q u i s i c i ó n y
ticar ajustes por inflación;
ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS
ej revalúas aprobados por autoridad com petente son las revalúos técni­
cos (41). En las normas de la CNVanteriores a su resolución 562/09, se requiere lo
siguiente;
e) An t ic ipo s IRREVOCABLES PARA FUTUBAS
a) el costo de la adquisición de acciones propias debe cargarse a resulta­
SirSClUPCIONES DE ACCIONES
dos no asignados o a reservas (lo que corresponda), lo que es coheren­
te con los requisitos que al respecto contiene la LSC;
La RT17 establece explícitamente que ios anticipos irrevocables d e ap o r­
tes sólo deben considerarse como parte del patrimonio cuando: b) el capital nomlnaly su corrección monetaria deben desagregarse para
a) hayan ^do efectivamente integrados; informar los iirrportes correspondientes a las acciones en cinnrladón
y en cartera.
b) surjan de un acuerdo escrito entre quien efectúa d aporte y el órgano
de administración del ente que estipule; Al enajenarse dichas acciones:
1) que el primero mantendrá su aporte, salvo cuando su devolución a) su costo de adquisición debía acreditarse a resultados no asignados
sea decidida por la asamblea de accionistas (u órgano equivalente) o reservas, por los importes cargados a esas cuentas con motivo de la
del ente mediante un procedimiento similar al d e reducción del compra;
capital social;
b) la diferencia entre el producido neto de la venta y el costo de adquisi­
2) que el destino del aporte es su futura conversión en acciones; ción se imputa:
3} las condiciones para dicha conversión; 1) si es positiva, a una cuenta de aportes no capitalizados denomina­
da prímn de negociación de nociones propios;
c) hayan sido aprobados por la asamblea de accionistas (u órgano eq u i­
valente) del ente o por su órgano de adm inistración ad referéndum d e 2) en el caso contrario, a la misma cuenta o (si ésta no existiera) a
ella (42). resultados no asonados (45).
Las normas de la CNV y de la IGi estipulan expresamente q u e los aportes c) deben revertirse las desagregaciones del capital nominal y de su ajus­
que puedan considerarse irrevocables de acuerdo con ellas integran el p atri­ te por infladón entre acdones en drculadón y acciones en cartera.
monio neto desde la fecha de su aceptación por el directorio (43).
Interpretamos la regla del inciso b) de este modo: si la cuenta prima de
f) Apo rtes ir r ev o c a b les p a r a a b s o r b e r p é r d id a s negociación de acciones propias existe (46) pero su saldo es insufldente para
ACUMULADAS absorber el exceso del costo de adqulsidón sobre el producido neto de la
venta, debe cancelárselo e imputarse el resto del exceso a resultados no asig­
La KT17 aclara también que los aportes que hayan sido efectivam ente nados, De otra manera, la cuenta de prima podría quedar con saldo deudor.
Integrados y estén destinados a absorber pérdidas rólo p o d rán reducir los La realizadón de un cargo a resultados no asignados:
resultados acumulados cuando hayan sido aprobados por la asam blea de ac­
cionistas (u órgano equivalente) del ente o por su órgano de adm inistración a) es cuestionable porque implica el reconodmiento de una pérdida que
no pasa por ningún estado de resultados; y
(41) Lo mUmo se Interpreta en Chaves, Osvaldo A., Aportes de capital, Edidonea Nueva
Ttoilca, 1995. (44) RT 17, tegunda parte, secclén 5.19.1.3.2.
(42)KT17, te ^ d a parte, seccldn 5.VS.t.3.1. (45) Noniiaa de la CNV (testo anterior a su resolución 562/09), secciones X3UII.11.13. b) y
(43) Notmaade la CNV, párrafo XXXIV.l, Inc. a) y nomras de dele 1G|, art. 271. d)yXXnL11.14.
(46) Sólo ocuiriria s
icon anterioridad hubiesen existido otras compras y enalenadones de
acciones propias.
 Los párrafos transcriptos no son coherentes:
b} está en conflicto con las NIIF.
a) el segundo considera que los aportes impagos integran el patrimonio
Foresto últbiia^ en laiesoludón 562/09 se establecen nuevas n o n n a s so-
y admite que su reexptesión se practique desde la fecha de suscrip­
bre la materia que son más razonables que las anteriores, p ero que;
ción cuando la realidad económica indique que se trata de verdaderos
a) establecen que el costo de adquisición debe presentarse com o p arte aportes;
de las cuentas de capital, siendo que es m ás lógica su ejqm sidón al b) el primero requiere que todos los aportes integrados se corrijan desde
Anal del capítulo, ya que las acciones sólo pueden adquirirse co n re ­ la fecha de integración.
sultados acumulados o lo que las LSC denom inan reservas libres;
Lo razonable es que todas las medidas contables asignadas a los aportes
b) no In^can que ¡a prima (ü negociación de acciones propias cam bie su reales de capital se corrijan tomando como fecha de origen a la d e su sus-
denimiinación a descuento de negociacióa de acciones propias c u a n ­ ciipdón, que es cuando se produce d incremento del patrim onio. Practicar
do su saldo sea deudor debido al cargo de diferencias negativas en tre el ajuste por inflación desde la fecha de integración es incoherente con el
los producidos por la venta de acciones propias y su costo d e adquisi­ reconocimiento (en las NC argentinas) de un activo por los saldos suscriptos
ción. pero no integrados (50).

Por otra parte, la aplicación literal de las reglas transcriptas conducirla a

h) Normas ya d ero g a d a s s o b r e e l p r i m e r a i o s t e p o r estos absurdos:
INFLACIÓN
a) los únicos aportes que podrían ajustarse por io suscripto serían los
La RT 6 original {Estados financieros en m oneda constante, 1984) co n te­ que estaban pendientes de integración al comienzo del prim er ejerci­
nía algunas nonnas que en 2000 fueron derogadas por la 19 pero qu e tien en d o en que debió aplicarse la RT 6;
un efecto remanente.
b) la medida contable de un aporte pendiente de integración al d e n e de
Una de ellas admitía que, en el primer ejercido de aplicación de la RT 6, ese ejercido podría ser superior a la de otro nom inalm ente igual y ya
la diferencia entre el patrimonio inicial ajustado y el no ajustado se co nside­ integrado;
rase totalmente ajuste del capital (47). Esto pudo set aplicado au n q u e el ente
ya viniese efectuando ajustes con anterioridad (46). c) el importe ajustado por infladón de un aporte determ inado depende­
ría de la fecha de la primera apUcadón de la RT 6.
Otra se refería al primer ajuste global del patrim onio de u n a m an era co n ­
fusa que involucraba la cuestión de la fecha de reconocimiento d e ios aportes
de capital. Es la que establecía; En 1985, Chaves, Garibotti y Pablen Acuña ilustraron el problema
indicado en el indso b) con este sencillo ejemplo (51);
Se re e x p re sa rá n en moneda de c i e r r e e l c a p i t a l a p o r ­
tado y la s prim as de e m isió n e f e c tiv a m e n te p a g a d a s , Coefi­ Pesos de
desde la fech a de su i n t e g r a c i ó n a l e n t e , a s i como l o s Componentes del capital Pesos
ciente cierre
ap o rte s ir re v o c a b le s no c a p i t a l i z a d o s d e s d e l a f e c h a
Capital integrado
en que se a p o rta ro n o se d e c id ió su i r r e v o c a b i l i d a d ,
En Julio de 1985 10.000 1,30 13.000
io s im portes p e n d ie n te s de i n t e g r a c i ó n no s e r e e x p r e -
En didembre de 1985 5.000 1,00 5.000
sarán en moneda de c i e r r e , m a n te n ié n d o s e a s u v a l o r
no te ex p resa d o , sa lv o que p u d ie r a d e m o s tr a r s e q u e s e 15.000 18.000
t r a t a de im p o rtes que —económ icam ente y no s ó l o j u ­ Aportes suscriptos en julio de 1985
ríd ic a m e n te - son e x i g i b l e s en form a i n d i v i d u a l y no y no integrados pero efectivamente
sim ples cu e n ta s de t e g u l a r i z a c i ó n (49) . exigibles 5.000 1,30 6.500
Total 20.000 24.500

(47) 8T 6 original, seeuula parte, capitulo W, sección B.11. (50) Otras NC, ya lo mendoiuinos, consideran capital al Integrado.
(48) IbMem, secdón H. (51) Trabajo diado en la nota 6, págiiia 374.
(49) Ibldem, sección B.10.
 4,10. RESUMEN
SI el primer ajuste no hubiera sido hecho ai 31/12/85 sino ai
31/12/86 y el aporte suscripto en julio de 1985 hubiera sido integra­ Para determinar si un instrumento financiero es de deuda, de patrimo­
do ei 31/01/86, de acuerdo con la RT 6 original se lo habría expresa­ nio o una combinación de ambas cosas, deben considerarse sus cláusulas, su
do desde esa fecha y no desde la de suscripción. No es coherente. sustancia y las definiciones de pasivo y patrimonio que contengan las NC que
deban ser aplicadas en el caso.

Respecto de los aportes irrevocables no capitalizados, el prim ero d e los Las variaciones cuantitativas del patrimonio deberían reconocerse y me­
párrafos tran.«crlptos establece que se ajustan desde la fecha en q u e se apor­ dirse aplicando reglas que sean coherentes con las empleadas para recono­
taron o se decidió su irrevocabilidad. Como ya lo señalaron Chaves, Garibottí cer, medir y dar de baja los activos o pasivos creados o desaparecidos con
y Pablen Acuña, la norma era criticable porque daba a enten d er que el em i­ motivo de tales variaciones.
sor de ios estados financieros podía elegir indistintamente cualquiera d e los El compromiso suscripto por un tercero de entregar efectivo o bienes
dos momentos (52),
como aporte de capital debería reconocerse cuando se tiene el derecho de
recibir los activos y medirse por los valores razonables de los activos por re­
4,9. ÜSGAAP cibir. Los compromisos de cancelar pasivos de la entidad informante deben
reconocerse cuando el derecho a dar por cancelado el pasivo existe y medirse
La ASC trata las cuestiones abordadas en este capitulo en los tópicos 470, por su costo de cancelación.
480y50S.
Solamente deberían contabilizarse los compromisos que los suscriptores
En la 480 se tratan numerosos casos especiñcos referidos a la clasificación planean honrar.
de los Instrumentos financieros entre de deuda y de patrimonio. Ya m encio­
namos que la FASB y la lASB tienen un proyecto conjunto para el estableci­ Si el capital mviere un importe nominal, su diferencia con la medida con­
miento de reglas generales sobre la cuestión. table asignada al aporte debería imputarse a algún rubro componente de los
Algunas reglas incluidas en el tópico 470 se refieren a instrum entos finan­ aportes no capitalizados.
cieros que incluyen elementos de patrimonio. Las acciones preferentes podrían representar pasivos o patrimonio según
El tópico 505 se refiere a la contabilizadón de diversas transacciones con los casos.
los propietarios. En lo sustancial, su contenido está en línea con lo expuesto Los costos de emisión y rescate de capital (menos su efecto en el impues­
en este capítulo. Resaltemos que: to sobre las ganancias] deberían cargarse a cuentas regularizadoras de patri­
a) para la distributíón del costo de las acciones propias adquiridas en tre monio, sin pasar por ningún estado de resultados.
los componentes del patrimonio existen algunas alternativas (53);
Los anticipos a cuenta de futuras emisiones de acciones sólo deberían
b) las tegjas para la imputación de la diferencia entre el producido p o r su considerarse parte del patrimonio cuando;
venta y el costo antes incurrido son similares a las previstas en las NC
argentinas (54), que ya criticamos porque requieren, en cierto caso,
a) hayan sido efecmados y aceptados dando cumplimiento a la legisla­
cargos a resultados acumulados; ción vigente;

c) el tó{áco incluye ei tratamiento de algunas o p eraáo n es m uy especifi­ b) sólo puedan transformarse en capital, directa o indirectamente, de
cas. acuerdo con condiciones claramente definidas;
Los US GAAP se refieren a la clasificación (como patrim onio o com o pa- c) hayan sido convalidados por el órgano facultado para emitir acciones
dvo) de diversos instrumentos financieros en particular, y no e n to d os los o sea probable que esto ocurra dentro de los plazos legales;
casos coinciden con las NllF.
d) sólo puedan ser devueltos a partir de una decisión tomada mediante
un procedimiento que sea sustancialmente similar a una reducción
(SZ)Ibfdem, pigina 37S.
dd capital
ÍSS)ASC,|iÍR^S05-30-30-Sa505-30-30-7.
(54) ASC. pétnfos SOS-30.30-» ■ 505-30-30-9.
La emisión de opciones para la suscripción de capital no crea pasivo al­
guno, de modo que las primas recibidas deberían agregarse al patrimonio. El
costo de las recobradas debe deducirse del mismo.
 b) en la fecha de la decisión sodetaria correspondiente, cuando es vo­
Los pasivos pordMdendo$ nacen (y deberían reco n o caae contablem en­ luntaria.
te) cuando ei ói]gano correspondiente los declara y respeta las condiciones
establecidas por la ley. Debería medírselos por los valores razonables d e los Sin embaigo, en la Argentina suele aplicarse el segundo criterio a todos
activos porentregai;
los casos.
Las desafiectadones de reservas deberían contabilizarse cuando se de­
Los dividendos acumuiauVos a acciones preferentes que no p u d ieran ser
ciden y considerando el poder adipiisldvo en tpie se encuentre expresada la
declarados por no existir ganancias suficientes deberían exponerse en n o tas
decisión.
a los estados financieros.
Las reservas fecultativas no deben ser empleadas pata absorber gastos o
La reducción de capital con devolución de aportes debe reconocerse
cuando ha sido debidamente aprobada por el órgano social correspondien­
te. Las divisiones y unificadones de acdones no requieren contabilizadón
alguna, aunque puede ser necesaria la anotadón del canje o de la emisión de
La reducción del patrimonio motivada por la com pra d e acciones p ro ­ acciones en determinados registros legales.
pias:
Las NIIE las *N11F para PyMEs’ las NCA«RT26 y los US GAAP referidos a
a) debería reconocerse cuando se asume la obligación de pagar el precio las cuestiones estudiadas en este capítulo ya fueron resumidos.
fijado;
b) tendría que computarse ai costo de los títulos adquiridos; 4,11. PREGUNTAS Y EJERaClO S
c) debería reducir la medida contable del patrim onio sin ocasionar el 1. Indique si las siguientes afiimadones son conectas o incorrectas. Para
reconocimiento de resultado alguno, por tratarse d e u na transacción que una aseveradón sea correcta debe serlo totalmente.
con los propietarios. a) Cuando la realidad económica indica que un aporte de capital va a
Para aplicar estas ideas hay varios enfoques. Lo más im portante es que. ser integrado dentro del plazo estipulado al efecto, debería ajustár-
en cualquier caso, se informen el numero de acciones en circulación y la cifra selo por Iniladón desde la fecha del correspondiente compromi-
de resultados distribuibles (que a veces se reduce con motivo d e la tran sac­
ción). b) La medidón contable de los aportes en bienes debería hacerse al
En caso de enajenación de las acciones adquiridas, y cualquiera fuere el valor razonable que ellos tendrán en la fecha en que se los reciba.
método adoptado para contabilizar la compra, debería precederse a: c) Las ganandas ocasionadas por las emisiones de acciones sobre
a) revertir todos los débitos y créditos anteriorm ente efectuados (previa la par deben acreditarse a una cuenta especiflca como primas de
reexpresión monetaria, si se practicaren ajustes por inflación); emisión.
b) dar a la diferencia entre el producido por la enajenación de las accio­ d) Las acdones preferentes obligatoriamente convertibles en bonos a
nes y su costo (en su caso, ajustado por inflación) el tratam iento de largo plazo deberían considerarse parte del pasivo.
una prima de emisión (si fuere positiva) o de u n descuento de em isión e) Las acdones propias adquiridas para su posterior venta deberían
(si filete negativa). medirse por su VNR, siempre que tales títulos sean de fácil comer-
Sin embargo, algunas NC requieren que las diferencias negativas se d e­ dalizadóD.
duzcan de los resultados acumulados. f) Puede resultar adecuado que el costo de las acdones propias ad­
Las variaciones puramente cualitativas que por razones legales o estatu ­
quiridas para su posterior venta se cargue a una cuenta espedfica
de patrimonio neto, siempre que el tratamiento contable adoptado
tarias requieran la aprobación de los propietarios o de las personas a cargo
del gobierno de una entidad, sólo deberían reconocerse cuando se cuente
se exponga adecuadamente y que se Informe cualquier restriixión
a la disoíbudón de los resultados no asignados.
con ella.
la reservación de ganancias debería registrarse: tO Los costos increméntales de emisión de acdones deberían cargar­
se al patrimonio peto no a resultados acumulados ni al resultado
a) en el período de reconocimiento contable de ellas, cuando es obliga­ d d período;
toria;
 probado por peritos del ente ofldai de control y aceptado por U
h) De acuerdo con ias Nllis las primas recibidas parla em isión d e o p ­
sociedad, es de $ 8.400;
ciones para suscribir acciones propias se agregan al patrim onio y
las recobradas se deducen del mismo. b) se emiten 2.000 acciones de importe nominal unitario $ I. que son
suscriptas a $ 1,25 cada una;
2. Indique el carácter de las siguientes cuentas y el signo norm al de su
saldo; c) en un momento en que la tasa mensual de interés es del I % se
a) prima de emisión; emiten 4.000 acciones de importe nominal $ 1, que son suscriptas
a $ 0,90 cada una, a ser pagados un mes después;
b) descuentos de emisión;
d) a una fecha en que el tipo de cambio es US$0,99 por $ 1:
c) dividendos p o r pagar;
1) un acreedor del exterior y a la vez poseedor del 80 % del pa­
d) prima p o r negociación d e acciones propias; quete accionario de una sociedad, se compromete a capitali­
e) descuento po r negociación d e acciones propias; zar un saldo a su iavor de USS 8.000;
f) dividendos prescripíos. 2) el directorio acepta la propuesta y llama a asamblea de accio­
3. Enuncie las condiciones que —según el autor— deberían cum plirse
nistas pata convalidar la aceptación de la propuesta, requerir
para que un aporte irrevocable pueda considerarse integrante del p a ­
los accionistas que asi lo deseen ejerzan el derecho de prefe­
trimonio. rencia y disponer el aumento de capital y la emisión de accio­
nes correspondiente;
4. Indique el tratamiento que debería darse a la diferencia entre el costo
de las acciones propias adquiridas y el producido de su enajenación, e) tiempo después, la asamblea redén referida decide;
cuando el primero supera al segundo, según; 1) aceptar el anticipo irrevocable indicado y emitir 9.504 acciones
a) las normas de la CNV argentina anteriores a su resolución 562/09; de importe nominal $ I (corresponde al importe de la deuda
capitalizada corregido para considerar la inflación del interva­
b) losUSGAAP; lo, que file del 20 %);
c) la opinión del autor.
2) aceptar apones de los restantes accionistas y emitir otras 2.376
5. Indique cómo se contabilizan los dividendos acumulativos fijos d e las acciones del mismo impone nominal.
acciones preferentes.
8. Indique con qué saldo deberla quedar la cuenta anticipos irrevocables
6. Comente el siguiente considerando de la res. 25/04 d e la IGJ argenti­ de aportes después de la aceptación del anticipo referido en los inci­
na, emitida cuando su titular era Ricardo Nissen; sos d) y e) del planteo anterior.
(...) e l m antenim iento de lo s r e s u l t a d o s p o s i t i v o s d e 9, El patrimonio de La Perdedora S. A. al 31/12/XO se com pone asi (en
los e j e r c ic io s s o c i a l e s en c a l i d a d de "no a s i g n a ­ pesos de esa fecha);
dos" o la im p o stac ió n de in v e n c io n e s c o n t a b l e s como
la denominada " c u e n ta n u e v a ", “e j e r c i c i o f u t u r o " o C o n ceptos Pesos
s im ila re s , no s ó lo no h a l l a n r e s p a ld o en l a s d i s p o ­
Capital social
sic io n e s de la le y de s o c ie d a d e s , s in o que r e s u l t a n
incom patibles con p r e c e p to s e x p r e s o s d e e l l a como Importe nominal 2.600
lo s (...) que c o n sag ran d e re c h o s e s e n c i a l e s e i r r e - Corrección monetaria 400 3.000
n u nciables de lo s a c c i o n i s t a s . Reserva legal 200

7. Proponga asientos para la contabilización de los siguientes h ech o s y Pérdidas acumuladas -800
operaciones que, salvo en los casos d) y ej, corresponden a distintas Total 2.400
sociedades:
Haciendo uso de una posibilidad brindada por una ley, el 30/04/Xl se
aj un accionista de una sociedad anónima que habia suscripto accio­ resuelve absorber la totalidad de las pérdidas acumuladas al 31 /12/XO
nes por $ a.OOO, aporta una maquinaria cuyo valor d e plaza, com -
 e) Incorrecto. El VNR es un atributo de los activos y las acciones pro*
pias en cartera no lo son.
con la resem legal y el ajuste del capital (en ese orden). La inflación
file: f) Correcto.
a) deno% entieel31/12/XOyel31/12/Xl; g) Correcto.
b) del 5 % entre el 30/04/XI y el 31/12/Xl. h) Correcto.
El único cambio real del patrimonio por el año 20X1 fue u na pérdida 2. Las cuentas a] y d) son de patrimonio y tienen saldo acreedor. La b)y
de $170 de cierre. la e] son de patrimonio con saldo deudor. La c] es de pasivo y la f] de
Determine la medida contable del patrimonio al 31/J2/X1 y su d e s­ resultados con saldo acreedor.
agregación por componentes. 3. En opinión del autor, sólo deberían considerarse como parte del patri­
IfLDIstríbuídora & A. emite sus estados financieros en un país n o hiper- monio los anticipos a cuenta de futuras emisiones de acciones cuan­
inflacionario que utiliza las NIIF, salvo porque las inversiones transi­ do:
torias en sociedades con cotización se miden al costo, con el lím ite
dciVNR. a) hayan sido efectuados y aceptados dando cumplimiento a la le ^ -
ladón vigente;
La asamblea de accionistas déla empresa resolvió d ar a sus resultados
acumulados el siguiente destíno; b) sólo puedan transformarse en capital, directa o indirectamente, de
acuerdo con condiciones claramente definidas;
Destino Pesos
c) hayan sido convalidados por el órgano facultado para emitir accio­
Dividendo en acciones 2.800
nes o sea probable que esto ocurra dentro de los plazos legales;
Dividendo en efectivo 2.000
Dividendo en especie 1.000 d) sólo puedan ser devueltos a partir de una decisión tomada median­
Reserva para futuros dividendos 800 te un procedimiento que sea sustandalmente similar al requerido
por una reducción del capital.
No asignado 700
Total 7.300 4. Según las normas de la Q4V y los US GAAP, se carga resultados acu-
nadados. Para el autor; debería emplearse una cuenta especifica de
Los $ 1.000 del dividendo en especie corresponden al VNR de accio­ aportes de los propietarios.
nes con cotización que se entregarán a tos accionistas, que tuvieron
un costo fue $ 620. 5. Se contabilizan del mismo modo que los correspondientes a acciones
tap are los asientos que reflejen los efectos d e la decisión to m ad a y
ordinarias. Los dividendos acumulados pero de pago temporalmente
los pagos (inmediatos) de los dividendos declarados. imposible deben Informarse en notas a los estados finanderos.
6. El argumento no es serio, porque la cuenta de resultados acumulados
4,12. SOLUCIONES PROPUESTAS A LAS PREGUNTAS Y re fi^ las decisiones tomadas por las acdonistas. La expresión cuenta
EIERCICIOS nueva es usada impropiamente por algunos redactores de actas para
referirse a los resultados acumulados que una asamblea no capitaliza
!• a) Conecto, en nuestra opinión. Distinta debe ser la conclusión de ni distribuye. Por lo tanto, mal puede ser u tu Invención contable. Los
quienes consideran capital al aportado. resultados acumulados no surgen como consecuenda de una ded-
b) Incorrecto. Deberla tomarse el valor razonable d e la fecha del reco­
sión de una asamblea sino que son preexistentes a ésta.
nocimiento contable del aporte. Además, el art 63 de la LSC indica que en el balance deben mostrarse
c) Incorrecto. En las emisiones sobre la p ar no hay ganancias á n o las utilidades de ^erados anteriores, lo que valida la existencia de
aportes no capitalizados. resultados acumulados no asignados.
d) Correcta 7. El asiento d d caso a) es:
 Maquinarías 8.400 el a|uste del capital social ($ 300] se imputa totalmente a su comccUn
monetaria, el patrimonio inicial en moneda de d e n e queda de la ai-
Accionistas 8.000
guienie manera;
Acreedores varios 400
Conceptos Pesos Pesos
La cuenta accionistas debió set cargada cuando se registró el com pro­ Capital social
miso de aporte de capital. Impone nominal 2.600
Caso b): Coriecdón monetaria 700 3300
Reserva legal 220
Accionistas 2.500 Pérdidas acumuladas -880
Total 2.640
Capital 2.000
Por lo tanto, las pérdidas acumuladas (en moneda de cierre) se impu­
Prima de emisión 500 tan de este modo;
Caso c): Xmpuloddn Pesos
Ala reserva legal 220
Accionistas 3.600
Ala corrección monetaria del capital social 660
Accionistas - intereses no devengados 36 Total 880
Descuento de emisión 436 Considerando la absordón e incorporando la pérdida de 20X1, se lle­
Capital ga a este patrimonio final (en moneda del 31/12/Xl);
4.000
Conceptos Pesos P e so s
Caso d);
Capital soda!
Acreedores del exterior 7.920 Impone nominal 2.600
Conecdón monetaria 40 2.640
Anticipos irrevocables de aportes 7.920 Pérdidas acumuladas -170
Total 2.470
Asiento del caso e), en moneda del momento de em isión d e las n u e ­
vas acciones; lO.El asiento por la asignadón de los resultados acumulados es:

Accionistas 2.376
Besultados acumulados no asignados 6.600
Anticipos irrevocables de aportes 9.504
Capital social 2.800
Capital 11.880
Dlutdendos a pagnrca lectivo 2.000
B. Una vez computados los ajustes poi inflación debe quedar sin saldo, Dividendos a picaren especie 1.000
pues el crédito de $ 7.920 del momento de la oferta es (en m o n ed a
Heserva parafuturos dividendos 600
homogénea) igual al débito de $ 9.504 del m om ento de la em isión de
nuevas acciones: Complementariamente, se levalúan las acciones a entregar como di­
7.920 X 1,20 = 9.504 videndo en espede para que su saldo aumente desde su costo ($ 620)
a su VNR ($ 1.000), que es el mismo importe por el cual está contabl-
B. Para reexpresar el patrimonio inicial y sus com ponentes a m on ed a
del 31/12/Xl, sus medidas contables se m ultiplican p o r 1,10. Com o
 ¡Izado el pasivo en especie que se cancelará mediante la entrega del
activo.
Acciones de otras sociedades 380
Resuitados de tenencia acciones de otras
sociedades 380

Por los pagos deberían efectuarse estos asientos;

Dividendos a pagar en efectivo 2.000

Efectivo
2.000
Dividendos a pagar en especie 1.000
Acciones de otras sociedades
1.000