Informe

Monitoreo de la Competencia
en el Mercado Eléctrico
2024

Fecha de publicación
04 abril 2025
 Contenido
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 5
CAPÍTULO I: CARACTERIZACIÓN DEL MERCADO ELÉCTRICO NACIONAL ...................................... 7
Descripción del mercado eléctrico nacional ............................................................................. 7
I.1 Segmento de generación ..................................................................................................... 8
I.2 Segmento de transmisión .................................................................................................. 16
I.3 Segmento de distribución .................................................................................................. 17
CAPÍTULO II: CONCENTRACIÓN Y PODER DE MERCADO............................................................. 18
II.1 Mercado relevante en el mercado eléctrico. .................................................................... 18
II.2 Índices de concentración y poder de mercado ................................................................. 21
CAPÍTULO III: EJERCICIO DE PODER DE MERCADO Y ANÁLISIS DE COMPETENCIA ..................... 30
III.1. Segmento de generación ................................................................................................ 30
III.2 Segmento de transmisión ................................................................................................ 51
III.3 Segmento de distribución ................................................................................................ 54
III.4 Retiros .............................................................................................................................. 56
CAPÍTULO IV: LICITACIONES EN EL SISTEMA ELÉCTRICO NACIONAL .......................................... 58
IV.1 Modificación a las licitaciones de obras de ampliación ................................................... 58
IV.2 Licitaciones de infraestructura de Transmisión Nacional o Zonal ................................... 59
IV.3 Licitación para Servicios Complementarios de Control de Tensión ................................. 64
IV.3 Otras licitaciones .............................................................................................................. 68
CAPÍTULO V: SERVICIOS COMPLEMENTARIOS ............................................................................ 69
V.1 Antecedentes Generales ................................................................................................... 69
V.2 Incentivos Asociados a la Participación en el mercado de SSCC....................................... 70
V.3 Evolución SSCC CF Enero 2023 – Diciembre 2024 ............................................................ 76
V.3 Conclusiones ..................................................................................................................... 91
CAPÍTULO VI: MERCADO DE PEQUEÑOS MEDIOS DE GENERACIÓN DISTRIBUIDA ..................... 92
VI.1 Antecedentes Generales .................................................................................................. 92
VI.2 Evolución Generación y Capacidad Instalada .................................................................. 92
VI.3 Régimen de Precios PMGD .............................................................................................. 94
VI.4 Compensaciones Por Precio Estabilizado ........................................................................ 98
VI.5 Proyectos PMGD en construcción y conexión ............................................................... 101
VI.6 Congestiones en las redes de transmisión zonal ........................................................... 103
VI.7 Conclusiones .................................................................................................................. 104
CAPÍTULO VII: RECORTES DE ENERGÍA RENOVABLE VARIABLE................................................. 106
CAPÍTULO VIII: MATERIAS ANALIZADAS POR LA UMC .............................................................. 111
VIII.1 Actividades de monitoreo ............................................................................................ 111
VIII.2 Cambios al sistema de costos auditados ..................................................................... 111
VIII.3 Actividades de difusión y capacitaciones..................................................................... 112
VIII.3 Participación en foros internacionales ........................................................................ 112
VIII.4 Propuestas Normativas ................................................................................................ 112
CAPÍTULO IX: RECOMENDACIONES ........................................................................................... 116

Informe de Monitoreo año 2024 1

 ANEXO ....................................................................................................................................... 118
A.1 Tabla A.1 ......................................................................................................................... 118
A.2 Tabla A.2 ......................................................................................................................... 120
A.3 Tabla A.3 ......................................................................................................................... 120
A.4 Gráfico A.4.1 ................................................................................................................... 121
A.4 Gráfico A.4.2 ................................................................................................................... 121
A.5 Principales conductas anticompetitivas que podrían observarse en el mercado chileno
................................................................................................................................... 122
A.5.1 Conductas en segmento de generación....................................................................... 122
A.5.1.1 Retención de capacidad ........................................................................................ 122
A.5.1.2. Manipulación del precio del combustible............................................................ 123
A.5.2 Conductas en segmento de transmisión ..................................................................... 125
A.5.3 Conductas en segmento de distribución ..................................................................... 125
A.6 Ejemplo retención de capacidad..................................................................................... 126
A.7: Gas Inflexible y Competencia......................................................................................... 129
A.7.1 Empresas Excedentarias .......................................................................................... 130
A.7.2 Empresas Deficitarias ............................................................................................... 130
A.8 Servicios complementarios ............................................................................................. 133
A.8.1: Costos Asociados al Antiguo Esquema de Subastas de SSCC de Control de Frecuencia
................................................................................................................................... 133
A.8.1.1 Servicios de Subida ............................................................................................... 133
A.8.1.2 Servicios de Bajada ............................................................................................... 135
A.8.2: Costos Asociados al Actual Esquema de Subastas de SSCC de Control de Frecuencia
................................................................................................................................... 137
A.8.2.1 Servicios de Subida ............................................................................................... 138
A.8.2.2 Servicios de Bajada ............................................................................................... 138

Informe de Monitoreo año 2024 2

 El contenido del presente documento, en especial los datos y análisis proporcionados, tiene un
fin meramente informativo respecto de las condiciones de competencia que, a juicio del
Coordinador, existen en el mercado eléctrico chileno y no garantiza que las mismas se
mantendrán invariables en el tiempo.

Todos los análisis y opiniones contenidas en este Informe fueron realizados por la Unidad de
Monitoreo de la Competencia (UMC) del Coordinador Eléctrico Nacional y, a menos que se
indique lo contrario, todos los gráficos y tablas expuestos en el presente informe fueron
elaborados con información disponible del Coordinador.

Informe de Monitoreo año 2024 3

 Lista de Acrónimos
ADP: Anual Delivery Program
CAISO: California Independent System Operator
CDC: Centro de Despacho y Control
CDEC-SIC: Centro de Despacho Económico de Carga del Sistema Interconectado Central
CDEC-SING: Centro de Despacho Económico de Carga del Sistema Interconectado del Norte
Grande
CNE: Comisión Nacional de Energía
CPF: Control primario de frecuencia
CRF: Control rápido de frecuencia
CSF: Control secundario de frecuencia
CTF: Control terciario de frecuencia
CVNC: Costo variable no combustible
EDAC: Esquema de desconexión automático de carga
EISG: Energy Intermarket Surveillance Group
ERV: Energía renovable variable
GN: Gas Natural
GNL: Gas Natural Licuado
HHI: Hirschman-Herfindhal Index
LGSE: Ley General de Servicios Eléctricos
MAE: Mean Absolute Error
NT: Norma Técnica
RSI: Residual supply index
RE: Resolución Exenta
RMSE: Root Mean Square Error
SASC: Solicitudes de Aprobación de Solución de Conexión
SSCC: Servicios Complementarios
SUCT: Solicitudes de Uso de Capacidad Técnica
TDLC: H. Tribunal de Defensa de la Libre Competencia
UMC: Unidad de Monitoreo de la Competencia

Informe de Monitoreo año 2024 4

 INTRODUCCIÓN

Con fecha 20 de julio de 2016 fue publicada la ley N° 20.936, que creó el Coordinador
Independiente del Sistema Eléctrico Nacional (“Coordinador”), continuador legal de los CDEC-
SING y CDEC-SIC 1, corporación autónoma de derecho público, sin fines de lucro, con patrimonio
propio y duración indefinida.

Dentro de las diversas funciones entregadas al Coordinador por la Ley General de Servicios
Eléctricos (“LGSE” o “la Ley”) se encuentra la labor establecida en el Artículo 72°-10 del citado
cuerpo legal, correspondiente a monitorear “(…) permanentemente las condiciones de
competencia existentes en el mercado eléctrico[.]” con el fin de “(…) garantizar los principios de
la coordinación del sistema eléctrico, establecidos en el artículo 72°-1 (…)” de la misma Ley, a
saber: (i) preservar la seguridad del servicio en el sistema eléctrico; (ii) garantizar la operación
más económica para el conjunto de las instalaciones del sistema eléctrico; y, (iii) garantizar el
acceso abierto a todos los sistemas de transmisión, en conformidad a esta ley.

Conforme con lo establecido en la misma Ley, esta labor de monitoreo comenzó a regir el 1 de
julio de 2018. El Consejo Directivo del Coordinador determinó que dichas actividades estuvieran
radicadas en una unidad especializada, la Unidad de Monitoreo de la Competencia (UMC).

Esta función es de particular relevancia, ya que es fundamental garantizar que las señales de
precios sean un reflejo de la verdadera escasez de la energía, y no el resultado del ejercicio de
poder de mercado por parte de unas pocas firmas. Esto último no solo es nocivo para el mercado
eléctrico en el corto plazo, al aumentar los precios de forma artificial en beneficio propio, sino
que, también, en el largo plazo, ya que las señales de precios que recibirían los diferentes
agentes económicos serían confusas, lo que les impediría distinguir con certeza si ellas son un
reflejo de la necesidad de nueva inversión o, simplemente, de una manipulación de mercado.
Esto resultaría, en consecuencia, en un aumento del riesgo para los inversionistas, lo que
afectaría el equilibrio de lago plazo a través de una menor inversión, que alteraría a su vez la
composición tecnológica del parque generador, erosionando eventualmente el crecimiento
económico del país.

Asimismo, un mercado competitivo es crucial en la transición energética desde una matriz

primordialmente basada en combustibles fósiles a una más dependiente de energías
renovables, no solo en lo concerniente a generación eléctrica, sino que, también, a la prestación
de Servicios Complementarios y la participación de nuevos actores. De conformidad con lo
establecido en el artículo 186 del Reglamento de la Coordinación del Sistema Eléctrico Nacional
y en el Procedimiento Interno de la UMC, el presente documento entrega una visión general del
estado del mercado eléctrico a diciembre de 2024, a partir de diversos indicadores estructurales,
información sobre insumos, nivel de contratación de las empresas, congestiones en las líneas de
transmisión, fallas de unidades generadoras, entre otras.

En particular, la UMC analiza diversas materias relacionadas con el desempeño competitivo del
mercado, como combustibles, parámetros técnicos, licitaciones de transmisión, servicios
complementarios e internas, así como también casos particulares relativos a la operación de
algunas centrales del SEN, seleccionados por la misma UMC o por aportes de antecedentes de
terceros. En caso de encontrar indicios suficientes de alguna eventual conducta que pueda

1
Centro de Despacho Económico de Carga del Sistema Interconectado del Norte Grande (CDEC-
SING) y Centro de Despacho Económico de Carga del Sistema Interconectado Central (CDEC-SIC).

Informe de Monitoreo año 2024 5

 atentar contra la libre competencia, éstos se remiten, de conformidad al Artículo 72-10 de la
LGSE, en forma confidencial a la Fiscalía Nacional Económica para que realice la investigación
correspondiente. También se realizan recomendaciones y análisis sobre la normativa actual o
propuestas de cambio normativo, con el fin de que estas fomenten el desarrollo competitivo de
los diferentes mercados.

El presente informe se estructura de la siguiente manera: el capítulo I contiene una descripción

general del mercado, considerando tanto generación como transmisión y distribución; el
capítulo II presenta indicadores de concentración y otro tipo de medidas estructurales utilizadas
para estimar el poder de mercado en el segmento de generación; el capítulo III describe las
variables más relevantes para el análisis de la competencia en el mercado eléctrico chileno; el
capítulo IV contiene un breve análisis sobre licitaciones de infraestructura y otros servicios
asociados, destacando la relevancia de estos procesos en la competencia en el mercado eléctrico
chileno; el capítulo V presenta las condiciones de competencia en el mercado de servicios
complementarios; y, finalmente, los capítulos VI, VII, VIII y XIX contienen, respectivamente,
estadísticas sobre la evolución de los PMGD en el mercado, estadísticas sobre la evolución de
recortes de ERV, una descripción de los temas evaluados por la UMC durante el año 2024 y
recomendaciones sobre materias que tiendan a promover la competencia en el mercado.

Informe de Monitoreo año 2024 6

 CAPÍTULO I: CARACTERIZACIÓN DEL MERCADO ELÉCTRICO NACIONAL

En el presente capítulo se describe en términos generales la organización del mercado eléctrico

nacional y de cada uno de sus actuales segmentos, a saber: generación, transmisión y
distribución. En el caso del primero, se muestra su composición tecnológica, capacidad y energía
generada; en el segundo, se presentan cifras sobre las líneas de transmisión y los proyectos más
relevantes para ampliar la capacidad del sistema; y en cuanto al último, se presentan datos
generales sobre su configuración y precios a clientes finales.

Descripción del mercado eléctrico nacional

El sistema eléctrico nacional se extiende geográficamente desde las regiones de Arica y
Parinacota hasta la Isla Grande de Chiloé, con más de 3.100 km de extensión, configurándose en
tres segmentos independientes: generación, transmisión y distribución. En el primero existe
libre entrada, siempre que se cumpla con la normativa vigente, mientras que la transmisión es
principalmente planificada por el regulador y el segmento de distribución está constituido como
un monopolio natural en su zona de concesión, con tarifas reguladas en los dos últimos casos.

Con el fin de garantizar la competencia en el mercado de la generación, existen límites a la

integración vertical entre empresas generadoras y transmisoras, para evitar potenciales
conductas estratégicas de parte de estas últimas. En particular, una empresa generadora no
puede participar individualmente en el segmento de transmisión nacional con más del 8% del
valor de inversión total del sistema, mientras que, de tratarse de una de transmisión nacional,
esta no puede participar en el segmento de generación2. La participación conjunta también está
limitada, alcanzando el umbral el 40% del valor de inversión total del sistema de transmisión
nacional.

Cabe destacar que, a diferencia de otros países, como Estados Unidos, Francia, Alemania, Nueva
Zelanda, entre otros, Chile no cuenta con un segmento de comercialización, siendo las
compañías generadoras y distribuidoras las que cumplen con dicha función, según se trate de
clientes libres o regulados respectivamente. Los primeros son usuarios finales que tienen una
potencia conectada superior a 5MW, característica que, asume la legislación, les otorga un
poder de negociación suficiente para someterlos a un régimen de libertad de precios; mientras
que los segundos son usuarios finales con una potencia conectada menor o igual a 5MW. No
obstante, los clientes regulados cuya potencia conectada sea superior a 0,3MW tienen la
libertad de optar a ser clientes libres, límite que se redujo desde 0,5MW con la RE N°58 de 5 de
diciembre de 2024 del Ministerio de Energía, modificada por la RE N°13 de 6 de febrero de 2025,
luego de que el TDLC informara favorablemente respecto de la “Solicitud de informe sobre
rebaja al límite de la potencia indicado en el literal d) del artículo 147 de la Ley General de
Servicios Eléctricos”. En particular, la entidad concluyó en su Informe N°33/2024 que la
propuesta del Ministerio de Energía no genera riesgos sustanciales a la competencia en el
mercado 3.

2
Esto es igualmente válido para el segmento de distribución. Empresas de dicho mercado no pueden
participar individualmente con más del 8% del valor de inversión total del sistema, y las empresas
de transmisión no pueden participar en distribución. Ver Ley General de Servicios Eléctricos, Artículo
7.
3
Al respecto, consultar https://www.cne.cl/en/tarificacion/electrica/ para el límite vigente. Este fue
discutido en el TDLC en expediente NC-525-2023 Solicitud de Informe sobre rebaja al límite de la
potencia indicado en el literal d) del artículo 147° de la Ley General de Servicios Eléctricos.

Informe de Monitoreo año 2024 7

 En lo que sigue del presente capítulo, se aborda por separado y en mayor detalle cada segmento
señalado en el acápite inicial de esta sección.

I.1 Segmento de generación

El parque generador en Chile está conformado por diversas tecnologías, composición que se
determina por las señales de precios de largo plazo.

Como se muestra en el Gráfico I.1.1, la tecnología predominante en términos de capacidad

instalada corresponde a Térmica, con 34,1% a diciembre de 2024, seguida por Solar con una
participación de 30,7% 4, Hídrica con cerca de un 20,6%, Eólica con alrededor de un 14,4% y
Geotérmica con un 0,3% 5. Esto refleja un aumento sustantivo de la capacidad de ERV, en
particular de centrales solares, que representaron la segunda tecnología con mayor capacidad
instalada.

Gráfico I.1.1
Distribución de capacidad instalada (MW) por tecnología
Diciembre 2023 – diciembre 2024
2023 2024

0.3% 0.3%

13.7% 14.4%

34.1%
37.4%

21.9% 20.6%

26.7% 30.7%

Termoeléctrica Solar
Hidroeléctrica Eólica
Geotérmica

4
Solar incluye tanto centrales fotovoltaicas como CSP, correspondiendo esta última a Cerro
Dominador, con una capacidad instalada de 114MW.
5
Existe solo una planta Geotérmica en el parque generador, cuya puesta en marcha fue a finales del
año 2017. El aumento en la participación se debe a la incorporación de la tercera unidad de la central
Cerro Pabellón.

Informe de Monitoreo año 2024 8

 De la totalidad del parque térmico, las centrales a gas natural fueron las que representaron una
mayor proporción de la capacidad instalada 6, con un 42,1% a diciembre de 2024 versus 42% en
el mismo mes del año previo. Le siguieron las centrales carboneras con un 28%, disminuyendo
1,1 puntos porcentuales respecto del período previo. La capacidad instalada de diésel alcanzó
un 24,1% a diciembre de 2024 en contraste con el 23,3% que representó en el año 2023. El resto
de las fuentes dio cuenta de algo menos del 6%, con biomasa alcanzando cerca de 4,3%, en tanto
que las otras fuentes térmicas representaron un 1,4% 7.

En cuanto a la tecnología hidroeléctrica, a diciembre de 2024 la capacidad instalada de las

centrales hidroeléctricas de pasada superó en 6,6 puntos porcentuales a la de las centrales de
embalse, alcanzando un 53,3%, en comparación con el 46,7% de las últimas.

Gráfico I.1.2
Distribución de capacidad térmica instalada (MW) por fuente
Diciembre 2024

1.4%

4.3%

24.1%
42.1%

28.0%

Gas Natural Carbón Diesel

Biomasa Otras

En cuanto a la capacidad instalada total del Sistema Eléctrico Nacional (SEN), alcanzó un total de
36,8 GW a diciembre de 2024, con un aumento de 1,07% en comparación con el mismo mes del
año anterior. Al igual que en el año 2023, el aumento de capacidad se debió primordialmente a
una mayor capacidad solar y eólica, predominando de forma clara la primera, con cerca de 2,1
GW de incremento, superior al crecimiento de 0,6 GW en capacidad eólica, lo que se refleja en
el Gráfico I.1.3.

6
En adelante, se entenderá por gas natural tanto el gas natural licuado (GNL) como al gas natural
importado desde Argentina (GN).
7
El resto de las fuentes corresponde a fuel oil, biogas, cogeneración y petcoke.

Informe de Monitoreo año 2024 9

 En cuanto a la participación por empresa, se puede apreciar en la Tabla I.1.1 que esta se
concentra mayoritariamente en 4 conglomerados, a saber: Enel, el grupo Matte 8, AES
Corporation y Engie, que totalizaron cerca de un 52,3% de la capacidad instalada a diciembre de
2024, esto es, 2,3 puntos porcentuales menos que el mismo mes del año previo. Enel sigue
siendo la empresa con mayor participación, con un 24,8%, un poco más del doble de la
participación del seguidor inmediato, grupo Matte, con un 11,5%; AES Corporation rondó el
8,5%, seguido por Engie con un 7,5% y EDF con un 3,5%. Mainstream Renewable Power se ubicó
en sexto lugar con 3,0% de participación, seguido por Sonnedix con 2,9%. Las empresas de
propiedad del Estado Chino 9 bajaron su participación desde un 1,7% el año 2023 a 1,6% el 2024,
y BHP disminuyó de 1,6% a 1,4%, siendo superados ambos por Prime Energía, Acciona, CAEI
Inversiones, actual propietario de Guacolda, e Innergex, con un 2,7%; 2,2%; 2,1% y 1,7%
respectivamente. El 26,8% de la capacidad instalada restante está compuesto en su mayoría por
firmas con participaciones individuales inferiores al 1% 10.

Gráfico I.1.3
Capacidad instalada por tecnología
2023 - 2024
2023 2024

0.1 0.1 0.1

0.1 0.1 0.1
35

0.1 0.1 0.1 0.1 0.1

0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
0.1 0.1 0.1

11.1 11.2 11.3

30

8.2 8.6 9.4 9.5 9.3 9.2 9.5 9.7 10.1 10.1 10.3 10.4 10.6 10.6 10.6
8.0 8.2 8.1 8.2 8.3 8.4
25

4.3 4.6 4.4 4.6 4.6 4.6 4.6 4.7 4.4 4.6 4.6 4.7 4.9 4.9 5.3 5.3
4.7 4.9 5.1 5.1 5.1 5.1 5.1 5.3
20
GW

7.4 7.2 7.3 7.2 7.3 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.4 7.4 7.4 7.4 7.4 7.4 7.6 7.6
15
10

13.4 13.5 13.6 13.7 13.2 13.2 13.2 13.2 13.1 13.1 13.1 12.8 12.8 12.8 12.8 12.5 12.5 12.4 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5
5
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Térmoeléctrica Hidroeléctrica Eólica

Solar Geotérmica

8
Cabe destacar que, para efectos de consistencia en los análisis, la UMC considera al Grupo Matte
como entidad de interés para los análisis de competencia, ya que, si bien el foco principal de CMPC
no es el mercado eléctrico propiamente tal, incluso de poseer administraciones independientes en
cuanto al proceso de toma de decisiones, sus actuaciones dentro del mercado eléctrico pueden
tener repercusiones para Colbún y el resto de las empresas del conglomerado, lo que podría influir
en la maximización de beneficios de estas entidades. Consecuentemente, no son consideradas como
empresas competidoras. En efecto, esto último se ve reforzado por el hecho de que, según
información pública disponible en la Comisión para el Mercado Financiero, tanto Colbún como
Empresas CMPC comparten el mismo vicepresidente del directorio.
9
Se consideran las empresas de propiedad del Estado Chino como un grupo económico en base a
lo estipulado por la FNE en su “Informe de aprobación sobre adquisición de control en Eletrans S.A.
y otros por parte de Chilquinta Energía S.A., y adquisición de control en Chilquinta S.A. por parte de
State Grid International Development Limited” ROL FNE F219-2019.
10
Luego de BHP, propietaria de Tamakaya, solo 2 empresas poseen más de un 1% de participación.

Informe de Monitoreo año 2024 10

 Tabla I.1.1
Participación por conglomerado de capacidad instalada 11
Diciembre 2023 – Diciembre 2024
Participación
Conglomerado
2023 2024
Enel 25,2 24,8
Grupo Matte (1) 10,9 11,5
AES Corporation 11,0 8,5
Engie 7,5 7,5
EDF (2) 3,1 3,5
Mainstream Renewable Power 3,3 3,0
Otros 39 41,2
Total 100 100
(1) Principalmente a través de Colbún junto a CMPC y su filial Bioenergías
Forestales.
(2) EDF Chile y Andes Mining & Energy comparten la propiedad de sociedades
como Generadora Metropolitana y El Campesino.

Dado el incremento en la capacidad instalada de ERV, así como también su crecimiento

proyectado, resulta relevante detallar la participación de cada empresa por tipo de tecnología.

Tabla I.1.2
Participación por conglomerado de capacidad instalada neta por tecnología
Diciembre 2024
Solar Eólica Hidro de Pasada Embalse Térmica
Conglomerado % Conglomerado % Conglomerado % Conglomerado % Conglomerado %
Enel 17,1 Enel 15,7 AES Corporation 24,6 Enel 74,0 Enel 21,6
Sonnedix 8,4 Mainstream 13,3 Grupo Matte 17,6 Grupo Matte 26,0 Grupo Matte 13,6
Acciona 4,6 Engie 11,5 Enel 15,0 Engie 12,8
AES Corporation 4,6 Grupo Matte 11,4 CSOE (1) 14,5 AES Corporation 11,5
EDF 4,5 WPD 6,4 Innergex 5,1 - - Prime Energía 6,4
Otros 60,8 Otros 41,7 Otros 23,2 Otros 0 Otros 34,1

Total 100 Total 100 100 100 100

(1) CSOE: Chinese State-Owned Enterprises.

Como se observa en la Tabla I.1.2, Enel lideró 4 de las 5 categorías, siendo superada solo en
centrales hidroeléctricas de pasada por AES Corporation y el Grupo Matte. Su participación en
centrales solares alcanzando un poco más de 17% con alrededor de 1,9 GW de capacidad
instalada, mientras que la capacidad eólica rondó los 0,9GW. Destaca la participación solar de
Sonnedix con 8,5% de la capacidad instalada y la participación eólica de Mainstream con menos
de 3 puntos porcentuales detrás de Enel. En el caso particular de la capacidad instalada eólica,
se destaca el hecho de que Engie y el Grupo Matte aumentaron su participación de manera
significativa. En el anexo A.4.1 y A.4.2 se presenta la evolución del HHI por tecnología.

Ahora bien, es preciso destacar que la capacidad instalada no refleja la capacidad efectivamente
disponible en el sistema, la cual se puede ver mermada por indisponibilidades técnicas y de

11
La información utilizada corresponde a la disponible en Infotecnica, y se tomaron en cuenta tanto
centrales que entraron en operación hasta el año correspondiente, así como también las que se
encontraban en pruebas y presentaron generación al 31 de diciembre del año respectivo. En la tabla
A.1 del anexo, se presenta una lista con las centrales entregadas a la operación durante el año 2024.

Informe de Monitoreo año 2024 11

 combustibles, lo que incluye la indisponibilidad de recursos primarios, como sucede en el caso
de las centrales ERV, siendo el caso más notorio el de las centrales fotovoltaicas que no pueden
inyectar energía en la noche y madrugada al no poseer baterías que les permitan modular su
generación a lo largo del día.

Dicha circunstancia se ve reflejada en los gráficos I.1.4 y I.1.5, donde se presenta la distribución
de capacidad disponible neta mensual y horaria para el año 2023 y 2024 12. Como se aprecia, la
capacidad disponible difiere sustantivamente de la capacidad total instalada, aunque durante el
año 2024 los periodos de menor disponibilidad fueron menos frecuentes que el año 2023. A
modo de ejemplo, en solo 1 hora del año 2024 13 existió una capacidad disponible inferior o igual
a 12GW, pero mayor a 11GW, en contraste con lo acaecido el año 2023, donde dicho número
ascendió a 232 horas; mientras que 290 horas tuvieron un rango de capacidad disponible mayor
a 12GW y menor o igual a 13GW, en comparación con las 1.392 horas del año 2023.

La distribución horaria refleja claramente que la mayor necesidad de aumento de capacidad se

encuentra fuera de horario solar. Esto es crucial para una inserción efectiva de generación solar
fotovoltaica, ya que, incluso si se pensara en aumentar la capacidad de transmisión del SEN para
poder absorber toda la inyección potencial de esas centrales, no sería efectivo dado que existe
sobreoferta diurna, y aún existirán períodos de estrechez en horario nocturno en que las plantas
solares fotovoltaicas no generan.

Gráfico I.1.4
Distribución mensual de capacidad disponible, 2023-2024
2023 2024
22
20
18
GW
16
14
12
10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

12
La capacidad disponible neta se obtiene a partir de la información que utiliza el departamento de
programación del Coordinador para la realización del programa diario, como el valor máximo
disponible por unidad, considerando todas las configuraciones disponibles. Esto internaliza
disponibilidad de combustibles, mantenimientos y otro tipo de indisponibilidades forzadas o
planificadas que hayan sido internalizadas el día respectivo de la programación. Por lo mismo, la
capacidad solar y eólica proviene de los pronósticos empleados por el Coordinador, razón por la cual
en la práctica se podría presenciar una mayor o menor capacidad disponible si se considera la
generación real de estas tecnologías como el máximo de generación posible, sumando los recortes
de ERNC de corresponder.
13
De un total de 8.784 horas en el año 2024.

Informe de Monitoreo año 2024 12

 Gráfico I.1.5
Distribución horaria de capacidad disponible, 2023-2024
2023 2024

22
20
18
GW
16
14
12
10

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
hour hour

En lo referente a generación mensual, ésta osciló entre 6.685 GWh y 7.540 GWh a lo largo del
año, habiendo alcanzado el mínimo y máximo en los meses de septiembre y mayo
respectivamente, en contraste con valores que se situaron entre 6.521 GWh y 7.255 GWh en el
año 2023, alcanzando los mínimos y máximos en febrero y marzo, tal como se muestra en el
Gráfico I.1.7.

Gráfico I.1.7
Generación mensual
2023 - 2024
1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000
GWh
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes

2023 2024

La distribución de la energía inyectada por tecnología puede llegar a variar de forma sustantiva
a lo largo del año, tal como se desprende del Gráfico I.1.8.

Informe de Monitoreo año 2024 13

 Gráfico I.1.8
Distribución generación por tecnología
2023 - 2024

2023 2024
90 100
0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.6 0.5 0.5 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2

15.1 15.8 16.6 17.2 17.1 15.3 17.9 19.3

20.2 17.4 21.4 22.3 24.1 20.9
24.2 23.0 22.0 25.8 24.0 23.7
23.1 22.6 24.1
27.8
80

13.7 10.3 11.0 11.3 13.7

12.2 13.4 13.9 13.8
10.0
10.1 11.5
70

11.3 14.0 12.7 9.8 12.4 12.7

11.8 11.9 16.5 13.7
12.2
14.2
Porcentaje

13.9 15.3
60

17.3 23.3 23.6

19.5
21.3 37.0
37.4 35.3
50

22.6 27.3 23.4

34.5 33.8
39.5
37.2 40.5 37.7 33.4 32.1 41.1
40

42.1 34.4
30

55.5 54.7
50.2 47.5 47.6
47.3
20

43.9
40.9 38.4 40.0
36.2 34.5 35.3 33.3 32.8
29.4 26.9 28.1 28.0
23.9 25.7
10

23.3 23.4
19.9
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Térmoeléctrica Hidroeléctrica Eólica

Solar Geotérmica

Las tecnologías que presentaron una mayor variación en su contribución a la generación total
del sistema corresponden a la termoeléctrica, hidroeléctrica y solar. Lo anterior se debe a que
en los períodos en que existe menor disponibilidad del recurso hídrico, las centrales térmicas
deben cubrir dicha disminución de generación y la intensidad de la radiación, y por ende la
generación potencial, de las centrales solares baja en los meses de invierno. En general, el
patrón de generación visto el año 2024 es similar a lo observado el año previo.

La participación de la energía solar aumentó consistentemente en todos los meses respecto del
año anterior, con excepción de mayo, mostrando el mayor incremento durante el mes de
septiembre, con 5,9 puntos porcentuales por sobre igual mes del año 2023. Por su parte, la
generación eólica aumentó respecto del año previo la mayoría de los meses, mostrando una
disminución leve de participación solo durante los meses de febrero, mayo y octubre. El mayor
diferencial se produjo en julio con 3,6 puntos porcentuales de diferencia a favor del año 2024.
Ambas tecnologías finalizaron el año con una participación conjunta del 42% de la generación
total, la mayor presenciada durante todo el año, en contraste con lo acaecido el año precedente,
donde alcanzaron un 36% del total.

Si se analiza la generación térmica por fuente, del Gráfico I.1.9 se desprende que el carbón
comprendió un 46,7% de esta durante enero de 2024, pasando a 49,1% en diciembre del mismo
año. Destaca el aumento al 62,5% el mes de noviembre, lo que se debió a una menor generación
térmica a nivel agregado, habiéndose mantenido el nivel de generación con carbón
relativamente estable. El aumento de la generación con carbón tuvo su imagen inversa en la
diminución pronunciada evidenciada en la generación a gas durante dicho mes, la que bajó de
34,1% en octubre de 2024 a 22,1% en noviembre del mismo año. 14.

14
Los combustibles que componen la categoría “Otros”, corresponden a: diésel, biomasa, petcoke,
cogeneración, biogas y fuel oil.

Informe de Monitoreo año 2024 14

 Gráfico I.1.9.a
Distribución generación térmica por fuente
2022 - 2023
2023 2024

90 100
10.4 10.2 8.6 8.4 8.2 8.0 9.0 10.2 9.4 8.7 8.2 8.9 10.1 11.4
12.3 12.0 14.1 14.1 12.4 11.3 14.4 15.6 15.4 12.3

80
22.1
35.0 30.3 30.0
70 47.2
41.4
40.0 41.0 43.2 46.5
43.4
48.8 35.8 34.1 38.6
52.7 51.9 53.0 50.8 48.8 48.1
52.5 52.3 54.3
Porcentaje
60
50
40

62.5
30

55.6 55.9
53.0
48.4 47.7 47.9 49.8 50.2 49.1
46.7 45.5
43.8 44.1 42.9 40.4 41.1 40.5
20

40.0 39.0
37.0 37.5 37.1 38.9
10
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Natural Otros

Por su parte, en el Gráfico I.1.10 es posible observar la distribución de la generación

hidroeléctrica entre centrales de embalse y pasada. El patrón de generación a lo largo del año
es fue relativamente similar a lo observado en el año 2023.

Gráfico I.1.10
Distribución generación hidroeléctrica por fuente
2023 - 2024
2023 2024
90 100
80

41.3 40.4 41.5 43.2 39.9

44.1 43.9
47.7 47.1 49.0 49.1 48.6 47.0 47.6
53.3 52.1 51.6 51.8
55.5 55.1 54.1
70

61.9 61.5 62.6

Porcentaje
60
50
40
30

58.7 59.6 58.5 56.8 60.1

55.9 56.1
52.3 52.9 51.0 50.9 51.4 53.0 52.4
46.7 47.9 48.4 48.2
44.5 44.9 45.9
20

38.1 38.5 37.4

10
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Embalse Pasada

En resumen, la capacidad instalada ha seguido creciendo, principalmente impulsada por el

ingreso de centrales solares fotovoltaicas y eólicas. En el futuro, se espera que los medios de
almacenamiento comiencen a cobrar un rol relevante dentro del sistema, lo que traerá
aparejado un desafío considerable en cuanto a su tratamiento y la determinación del costo de
oportunidad. Esto pone de manifiesto, además, la necesidad de acelerar la planificación de un
tránsito a un mercado de ofertas, mercado bajo el cual serían los propios agentes de los
numerosos sistemas de almacenamiento los que deban estimar su propio costo de oportunidad,
y ello le permitiría al resto de los medios de generación, poder aportar a la flexibilidad del
sistema de manera más eficiente.

Informe de Monitoreo año 2024 15

 I.2 Segmento de transmisión
El sistema de transmisión se divide, por Ley, en sistema de transmisión nacional, sistema de
transmisión para polos de desarrollo, sistema de transmisión zonal y sistema de transmisión
dedicado.

Cada segmento de transmisión posee características de monopolio natural, razón por la cual son
mercados regulados. En respuesta a ello, la Ley considera un Plan Anual de la Expansión de la
Transmisión, de carácter obligatorio, que es resultado de un proceso público, participativo y
regulado que se lleva adelante por las autoridades del sector. Las obras de expansión resultantes
de ese Plan, para el sistema de transmisión nacional y zonal, pueden ser obras nuevas que realiza
el Coordinador Eléctrico Nacional u obras de ampliación que realiza el Propietario, de acuerdo
con lo establecido en la Ley 15.

En la Tabla I.2.1 se presenta la participación por empresa en el segmento de transmisión

nacional para el año 2023 y 2024 según el VATT a diciembre de cada año.

Tabla I.2.1 VATT y AVI segmento de transmisión nacional por empresa a diciembre de cada
año, 2023-2024 16
2023 2024

Propietario VATT AVI VATT AVI

USD (Miles) % USD (Miles) % USD (Miles) % USD (Miles) %

Transelec sin CSOE 253.034 33,0 192.700,0 31,8 273.432,1 33,1 207.503,8 31,8

CSOE 142.847 18,6 112.234,3 14,8 162.041,1 13,5 128.203,2 14,6

ISA 103.501 13,5 88.794,2 12,6 105.771,0 13,2 91.561,2 12,6

Celeo Redes 92.659 12,1 77.632,4 12,7 95.014,9 12,1 79.782,9 12,8

Redeia (Grupo Red Electrica) 49.424 6,5 37.296,6 6,1 52.950,8 6,5 40.024,8 6,1

Engie 45.717 6,0 33.889,7 5,5 48.553,7 6,0 36.041,2 5,6

SAESA 34.150 4,5 26.241,6 5,8 35.153,2 5,5 27.047,2 5,9

Ferrovial 8.989 1,2 7.696,7 4,3 18.728,3 4,5 15.862,7 4,3

BHP 12.586 1,6 10.899,9 1,8 11.463,0 1,6 9.653,4 1,8

REN -Redes Energéticas Nacionais, SGPS, S.A 7.178 0,9 5.837,9 1,3 7.424,4 1,2 6.029,4 1,3

Antofagasta Minerals 8.037 1,0 7.108,6 1,2 6.325,7 1,0 4.594,2 1,2

Codelco 2.596 0,3 1.910,3 1,0 2.679,7 0,9 1.969,7 1,0

EPM 1.935 0,3 1.702,7 0,3 1.766,6 0,3 1.469,5 0,3

Sonnedix 1.536 0,2 1.307,5 0,3 1.353,5 0,3 1.128,0 0,3

La Higuera 0 0,0 0,0 0,2 918,6 0,2 650,1 0,2

Pacific Hydro 1.010 0,1 892,0 0,1 860,8 0,1 627,8 0,1

Atlas Renewable energy Chile 138 0,0 121,8 0,1 757,8 0,1 558,8 0,1

AES Corporation 439 0,1 327,8 0 452,8 0 337,8 0

Otros 385 0 313 0 342 0 256 0

* Los accionistas finales del grupo de empresas Transelec son: 1. China Southern Power Grid International (CSP) 27,79%; 2. Canada
Pension Plan Investment Board (CPP) 27,73%; 3. British Columbia Investment Management Corporation (BCI) 26,00% y 4. Public
Sector Pension Investments Board (PSP) 18,48%. Debido a que CSP es una empresa propiedad del Estado Chino (CSOE), y estas están
presentes en la propiedad de otras empresas que participan en el mismo segmento, se consideró Transelec menos la participación
de CSP.

15
Ver última modificación establecida en la Ley 21.721 de 2024.

16
Para determinar la participación por grupo cuando existen múltiples propietarios, se pondera el
valor de cada empresa por la participación que poseen en la entidad respectiva cuando poseen
participación en múltiples firmas de manera separada.

Informe de Monitoreo año 2024 16

 ** CSOE: Chinese State-Owned Enterprises. Se consideran las empresas de propiedad del Estado Chino como un grupo económico en
base a lo estipulado por la FNE en su “Informe de aprobación sobre adquisición de control en Eletrans S.A. y otros por parte de
Chilquinta Energía S.A., y adquisición de control en Chilquinta S.A. por parte de State Grid International Development Limited”.
**** Redeia posee el 50% de TEN, y el otro 50% es propiedad de Engie.

El HHI asociado a la participación por VATT fue de 1.823 y 1.834 para el año 2023 y 2024
respectivamente, lo que indicaría un mercado medianamente concentrado. No obstante, al ser
un segmento altamente regulado, y ante la existencia del Art. 7, la posibilidad de ocurrencia de
conductas anticompetitivas se ve reducida y, por tanto, la competencia estaría más bien
determinada en los procesos licitatorios. A este respecto, indicadores básicos de número de
participantes, VATT promedio de obras adjudicadas en cada proceso, obras desiertas y otros,
pueden ser encontrados en el capítulo IV del presente informe.

I.3 Segmento de distribución

Al igual que el segmento de transmisión, el de distribución tiene características de monopolio
natural, por lo que se encuentra regulado. Las empresas de distribución cuentan con
concesiones de servicio público eléctrico delimitadas por zonas territoriales. El suministro
eléctrico para el abastecimiento que deben efectuar estas empresas concesionarias de
distribución a sus clientes regulados, es licitado en concursos internacionales, con el fin de
determinar los precios a cobrar por la energía a dichos clientes regulados. Tales licitaciones
consideran bloques de energía.

El H. TDLC informó favorablemente respecto de la “Solicitud de informe sobre rebaja al límite

de la potencia indicado en el literal d) del artículo 147 de la Ley General de Servicios Eléctricos”.
En particular, dicho tribunal concluyó en su Informe N°33/2024 que la propuesta del Ministerio
de Energía no genera riesgos sustanciales a la competencia en el mercado, por lo que por lo que
la informó favorablemente, sin introducir medidas complementarias.

La rebaja de potencia se materializó a través de la RE N°58 de 5 de diciembre de 2024 del

Ministerio de Energía, modificada por la RE N°13 de 6 de febrero de 2025 17, si bien dicha
Resolución establece la nueva potencia desde la cual pueden optar los clientes regulados al
régimen de cliente libre, se espera que sólo a partir de fines del 2025 se materialice esta
medida 18.

A este respecto, el Coordinador emitió una recomendación indicando las condiciones

habilitantes para que la integración de estos potenciales nuevos clientes libres se desarrolle en
un ambiente competitivo, mediante carta CD 00106-24 de 19 de diciembre de 2024; por su
parte, la Fiscalía Nacional Económica, mediante el Oficio Ord. N° 81 de 21 de enero de 2025 19,
dirigido al Ministerio de Energía, respaldó la medida de rebaja del umbral y formuló
recomendaciones adicionales para acompañar su implementación, enfocadas principalmente
en mitigar riesgos asociados a asimetrías de información, establecer mecanismos de difusión de
costos y condiciones contractuales, y fortalecer la transparencia en la formación de precios entre
otros.

17
Ver https://www.bcn.cl/leychile/navegar?i=1211056

18
El Artículo 147 literal d) de la LGSE señala que cambio de opción deberá ser comunicado a la
concesionaria de distribución con una antelación de, al menos, 12 meses.

19
Ver https://www.fne.gob.cl/fne-recomienda-al-ministerio-de-energia-cuatro-medidas-para-
mejorar-la-informacion-a-clientes-regulados-ante-rebaja-del-umbral-de-potencia-conectada-de-
500-kw-a-300-kw/

Informe de Monitoreo año 2024 17

 CAPÍTULO II: CONCENTRACIÓN Y PODER DE MERCADO

En este capítulo se presentan diferentes medidas empleadas para estimar poder de mercado,
aplicadas al mercado eléctrico chileno, en particular, el índice Hirschman-Herfindhal (HHI, por
sus siglas en inglés) y Residual Supply Index (RSI). El primero es ampliamente empleado para
determinar los niveles de concentración de variados tipos de industrias, con el fin de estimar el
poder de mercado que los agentes con mayor participación pudiesen ostentar, mientras que el
último es particularmente relevante en el mercado eléctrico 20, ya que, por sus características
especiales, los indicadores clásicos de concentración no reflejarían de forma efectiva los
potenciales niveles de poder de mercado que pudiesen existir en el mercado eléctrico.

II.1 Mercado relevante en el mercado eléctrico.

Antes de definir cualquier medida de concentración o poder de mercado, es fundamental
determinar el mercado relevante del cual se está hablando, ya que es este el que circunscribe el
contexto en el cual se desenvuelve una firma determinada y, por ende, los competidores que
enfrentará.

El mercado relevante puede ser definido como “(…) un producto o grupo de productos, en un
área geográfica en que se produce, compra o vende, y en una dimensión temporal tales que
resulte probable ejercer a su respecto poder de mercado” 21.

En el caso particular de la industria eléctrica, el mercado relevante del producto se encuentra

bien definido, ya sea que se trate de energía, potencia o servicios complementarios (“SSCC”).
No obstante, no se puede afirmar lo mismo para el caso del mercado relevante geográfico, ya
que este dependerá de las características topológicas del sistema de transmisión y su capacidad,
así como también de la tecnología del parque generador y del tipo de demanda.

A modo de ejemplo, de no existir congestión en el sistema de transmisión, centrales que

inyectan en el norte del país pueden ser consideradas sustitutas de centrales ubicadas al sur del
territorio nacional 22. Ello, en vista de que, ajustando por los respectivos factores de penalización,
no existirían limitantes que impidieran a una u otra central inyectar energía para satisfacer la
misma demanda. En dicho contexto, el mercado relevante geográfico sería de carácter nacional.

Por el contrario, de existir zonas congestionadas, centrales que se encuentran separadas por el
segmento congestionado del sistema de transmisión no podrían competir entre ellas, ya que la
capacidad para transmitir energía se encontraría limitada por tal congestión y, por ende, la
energía que una unidad generadora inyectare al sur de dicho punto no podría sustituir lo

20
El RSI fue desarrollado por Anjali Sheffrin para el California Independent System Operator (CAISO),
y fue presentado en un workshop de monitoreo de mercado de la FERC (FERC Market Monitoring
Workshop) en el año 2002. Presentación disponible en
https://www.caiso.com/Documents/PredictingMarketPowerUsingResidualSupplyIndex_AnjaliSheff
rin_FERCMarketMonitoringWorkshop_December3-4_2002.pdf.
21
Guía para el análisis de operaciones de concentración, Fiscalía Nacional Económica, 2012, p.10.
Si bien esta Guía fue dejada sin efecto mediante la Resolución Exenta N°331 de 29 de mayo de
2017, en la misma resolución la FNE señala que puede seguir siendo utilizada como referente
analítico válido para el análisis de competencia.
22
Esto tanto para la inyección de energía como para los SSCC que no poseen naturaleza local, como,
por ejemplo, servicios de control de frecuencia.

Informe de Monitoreo año 2024 18

 inyectado por un generador al norte de este y vice versa, no pudiendo satisfacer la misma
demanda, por lo que pertenecerían, en consecuencia, a diferentes mercados relevantes
geográficos.

A su vez, la capacidad disponible para generación no será la misma a lo largo del día, lo que
puede aumentar los niveles de concentración en horarios en que la energía solar no se
encuentra disponible. En este sentido, al ser posible que el mercado relevante de la energía
varíe con una frecuencia horaria, cualquier indicador de concentración o poder de mercado que
se calcule debe internalizar dicha situación, para reflejar el verdadero nivel de competencia del
sistema eléctrico nacional.

De modo ilustrativo, a continuación, se presenta en los gráficos II.1.1. y II.1.2., la distribución de

frecuencia de los diferentes subsistemas formados en el sistema eléctrico nacional a lo largo de
los años 2024 y 2023 23.

Gráfico II.1.1
Frecuencia subsistemas período
Enero-diciembre 2024
5500

5000

4500

4000

3500

3000
Horas

2500

2000

1500

1000

500

0
1 51 101 151 201 251 301
Subsistemas

23
Un subsistema ocurre “[e]n caso de que, producto de la operación real del SEN ocurran desconexiones
o congestiones en el Sistema de Transmisión, que limiten el intercambio de energía en el sistema eléctrico
(…)”. Artículo 2-20 Subsistemas de Energía de la Norma Técnica de Coordinación y Operación. En
las Tablas A.2 y A.3 del anexo se puede encontrar un listado con los 20 subsistemas más frecuentes
para el año 2024 y 2023.

Informe de Monitoreo año 2024 19

 Gráfico II.1.2
Frecuencia subsistemas período
Enero-diciembre 2023

3000
2500
2000
Horas
1500
1000
500
0

1 51 101 151 201 251 301 351 401 451 501

Subsistemas

La primera barra de los histogramas precedentes representa el SEN sin desacoples. Se deriva de
los gráficos que durante el año 2024 el sistema funcionó acoplado cerca de 5.471 horas, lo que
equivale a alrededor del 62,3% del tiempo, cifra que contrasta con el 34,2% del año previo,
existiendo una diferencia de 2.478 horas. Asimismo, el número total de subsistemas disminuyó,
siendo el originado por controles de transmisión en la línea Linares – Chacahuin 66kV el de
mayor frecuencia, alcanzando las 1.191 horas. Por su parte, el subsistema asociado a la línea
Lastarria – Ciruelos 220kV bajó su frecuencia de 1.875 a 968 horas.

Se debe tener presente que la evaluación de la expansión de la infraestructura de transmisión,

particularmente de líneas de transmisión, debe considerar todos los costos asociados a las
alternativas de una obra nueva versus una obra de ampliación, incluyendo el mayor costo de
operación del sistema derivado de las potenciales desconexiones y congestiones que se originen
por la falta de capacidad.

Más aún, en situaciones de exceso de inversión en tecnologías de generación como la solar

fotovoltaica, la expansión del sistema de transmisión, ya sea a través de obras nuevas o de
ampliación, puede no ser la solución óptima, ya que, si bien se podrían aliviar las congestiones
en horario solar, ello vendría aparejado de una subutilización significativa de la capacidad de la
infraestructura fuera de ese bloque horario, por lo que, en dichos casos, la solución eficiente
radica en la instalación de medios de almacenamiento o de tecnologías renovables que sean
capaces de aportar generación estable al sistema las 24 horas del día. Más aún, se debe tener
presente que los recortes de energía renovable variable se han producido primordialmente por
sobreoferta más que por limitaciones en el sistema de transmisión (ver Capítulo VII).

Informe de Monitoreo año 2024 20

 II.2 Índices de concentración y poder de mercado
Una forma típica de aproximar la existencia de poder de mercado es mediante índices de
concentración24, siendo indicadores comunes en esta materia: la razón de concentración de k
empresas y el índice Hirschman-Herfindhal.

El primero corresponde a un índice típico de participación de mercado, y se considera que refleja

poder de mercado a partir de 40%, según lo establecido por la Comisión Europea 25. El segundo
es una medida más comúnmente utilizada, pues se considera que refleja de mejor manera la
estructura de una industria, y se considera que representa un mercado desconcentrado de ser
menor a 1.500, uno moderadamente concentrado de encontrarse entre 1.500 y 2.500, y uno
altamente concentrado de superar los 2.500 de forma estructural 26.

Este último índice se expresa como la suma de las participaciones de mercado individuales al
cuadrado, y varía entre 0 y 10.000.

𝑁𝑁
2
𝐻𝐻𝐻𝐻𝐼𝐼ℎ = � 𝑆𝑆𝑐𝑐,ℎ
𝑐𝑐=1

Para una hora determinada, el HHI se calcula utilizando las participaciones de mercado basadas
en la capacidad disponible de cada conglomerado. En particular:

𝑁𝑁𝑐𝑐 𝑁𝑁

𝑆𝑆𝑐𝑐,ℎ = � max 𝐾𝐾𝐾𝐾𝑖𝑖,𝑔𝑔,𝑗𝑗,ℎ / � max 𝐾𝐾𝐾𝐾𝑖𝑖,𝑔𝑔,𝑗𝑗,ℎ

𝑔𝑔,𝑗𝑗 𝑔𝑔,𝑗𝑗
{𝑖𝑖∈𝑐𝑐}=1 𝑖𝑖=1

Donde 𝑁𝑁𝑐𝑐 es el número de unidades generadoras del conglomerado 𝑐𝑐, 𝐾𝐾𝐾𝐾𝑖𝑖,𝑔𝑔,𝑗𝑗,ℎ es la capacidad
disponible neta de la unidad generadora 𝑖𝑖 durante la hora ℎ bajo la modalidad de operación 𝑔𝑔
con el combustible 𝑗𝑗27.

El HHI a nivel nacional al 31 de diciembre de 2024, sin diferenciar por hora o subsistema, alcanzó
un valor de 1.211, aproximadamente, lo que podría llevar a concluir apresuradamente que se
trata de un mercado desconcentrado 28.

24
Se entiende por poder de mercado la habilidad de una firma para elevar los precios sobre un nivel
competitivo de forma rentable. “Market power is a crucial concept in the economics of competition law.
It refers to the ability of a firm to raise price above some competitive level – the benchmark price – in a
profitable way.”. Motta (2004), Competition Policy: Theory and Practice. Cambridge: Cambridge
University Press, Chapter 2: Market Power and welfare: Introduction, p.40.
25
“Guidelines on the assessment of horizontal mergers under the Council Regulation on the control
of concentrations between undertakings”, Official Journal of the European Union, 2004.
26
Niveles de acuerdo con lo establecido por la Federal Trade Commission (FTC).
27
Se entiende por capacidad disponible neta como la capacidad bruta descontando los consumos
propios e indisponibilidades de recurso primario de generación, fallas, mantenimiento, etc.
28
La capacidad disponible neta general es obtenida según lo descrito en la nota al pie 12. En este
caso, sin embargo, se considera la máxima capacidad horaria por conglomerado al 31 de diciembre
de 2024.
El HHI con capacidad instalada ascendió a 939 durante el año 2024, en contraste con 989 del año
anterior. Asimismo, el HHI por tecnología correspondió a 6.153; 1.412; 1.100; 883 y 504 para las

Informe de Monitoreo año 2024 21

 Sin embargo, al considerar la distribución de dicho indicador por hora, teniendo en
consideración cada subsistema en el período enero-diciembre de 2023, se aprecia que, en
general, se trata de un mercado mediana o altamente concentrado, como se observa
claramente en el Gráfico II.2.1.a. Incluso, hay ocasiones en que la capacidad disponible para
abastecer un subsistema perteneció a un solo conglomerado, alcanzando el indicador un valor
máximo de 10.000 29, en tanto en otras, en las que el indicador alcanzó valores mínimos
inferiores al límite de 1.500. Asimismo, se puede apreciar que el nivel de concentración en
horario solar aumentó, primordialmente por el aumento de proyectos de dicha tecnología, y
centrales ERV en general, de los generadores con mayor participación.

Gráfico II.2.1.a
HHI Capacidad disponible
Enero-diciembre 2024
10000
8000
6000
HHI
4000
2000
0

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23
Horas

P75/P25 Máximo
Promedio Mínimo
Banda mercado medianamente concentrado

centrales hidroeléctricas de embalse, hidroeléctricas de pasada, térmicas, eólicas y solares

respectivamente.
29
Estos episodios son poco frecuentes, y están relacionados a subsistemas por controles de
transferencias que crean islas solo con una central o pocas unidades generadoras que pertenecen
al mismo grupo económico.

Informe de Monitoreo año 2024 22

 Gráfico II.2.1.b
HHI Capacidad disponible
Enero-diciembre 2023

10000
8000
6000
HHI
4000
2000
0

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23
Horas

P75/P25 Máximo
Promedio Mínimo
Banda mercado medianamente concentrado

Ahora bien, en cuanto a la frecuencia con la que el HHI se encontró sobre el umbral de los 2.500,
el Gráfico II.2.2.a muestra que cerca del 20% de las ocurrencias derivaron en valores superiores
a dicho límite. No obstante, solo 30% de las veces estuvo por debajo de 1.500, en contraste con
el 49% de las veces en que el HHI fue inferior a dicho umbral el año previo.

Lo anterior implica que, cerca del 20% de las veces, el mercado fue altamente concentrado; un
50%, medianamente concentrado; y el 30% restante, desconcentrado. Esto contrasta con lo
sucedido el año 2023, donde la frecuencia de un mercado altamente concentrado fue de 22%
aproximadamente, lo que mostraría una evolución positiva, pero opaca este resultado el hecho
de que la frecuencia de un mercado desconcentrado bajó de 49% a 30% (ver Gráfico II.2.2.b).

Gráfico II.2.2.a
Curva de duración HHI
Enero-diciembre 2024
10000
8000
6000
HHI
4000
2000
0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
%

HHI Banda mercado medianamente concentrado

Informe de Monitoreo año 2024 23

 Gráfico II.2.2.b
Curva de duración HHI
Enero-diciembre 2023

10000
8000
6000
HHI
4000
2000
0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
%

HHI Banda mercado medianamente concentrado

Aunque el HHI, calculado con frecuencia horaria y por subsistema, es un mejor reflejo de los
niveles de concentración de mercado que un indicador único a nivel nacional, una de las
falencias de este índice sigue siendo el hecho de que no internaliza la demanda. Es por ello que
una medida alternativa para aproximar el poder de mercado es el índice RSI.

Lo anterior es crucial en el mercado eléctrico, ya que podría suceder que en un mercado

desconcentrado exista un generador fundamental para el sistema, es decir, que la demanda
residual que dicho actor enfrenta no pudiera ser satisfecha por otro competidor. Esto puede
suceder si los niveles de holgura del sistema, en su totalidad, son limitados, o ante la ocurrencia
de un escenario de congestión o falla de líneas que implique la generación de un subsistema con
capacidad disponible restringida.

Si bien tales circunstancias son particularmente relevantes en mercados con un sistema de

subastas -ya que las empresas generadoras que poseen unidades esenciales o pivotales podrían
utilizar dicha posición para ofrecer precios superiores a los competitivos y/o iguales al techo que
haya impuesto el regulador respectivo- en el contexto chileno también es relevante esta
información ya que, en la eventualidad de ser frecuentes los escenarios descritos en el párrafo
previo, las firmas pivotales podrían comprar combustibles a precios elevados a fin de subir el
costo marginal del sistema, o no llevar a cabo mantenciones periódicas para fomentar la falla de
una central, entre otras acciones que podrían provocar el mismo efecto 30. De igual manera, se
debe tener en consideración que se espera transitar en el futuro a un mercado de energía
basado en ofertas, razón por la cual su presentación cobra mayor utilidad.

Con todo, menester resulta señalar que si bien el RSI internaliza de mejor manera el contexto
del mercado eléctrico, solo debe ser considerado como una métrica referencial, ya que un
agente que posee múltiples unidades generadoras podría tener la habilidad para alterar el
equilibrio competitivo sin ser esencial, bastando que las pérdidas por menor generación con una
unidad particular sean compensadas con las ganancias por mayor costo marginal a través de la
generación con otras unidades que han sido despachadas. Consecuentemente, mientras

30
Las conductas estratégicas más comunes que podrían llevarse a cabo en el mercado chileno son
descritas en el Capítulo III.

Informe de Monitoreo año 2024 24

 mayores asimetrías existan en la curva de oferta, mayor será la probabilidad de ejercer poder
de mercado.

También se debe tener en consideración que la habilidad para ejercer poder de mercado
depende de la posición comercial de la empresa, ya que una compañía que realiza más retiros
que inyecciones de energía, no podría verse beneficiada en el corto plazo de un aumento del
costo marginal, a menos que posea contratos indexados a este, aunque no se debe desconocer
el hecho de que los precios pueden verse influenciados por el valor esperado del costo marginal
de largo plazo, el cual a su vez podría elevarse artificialmente debido al ejercicio de poder de
mercado.

De igual manera, es necesario señalar que el poder de mercado no solo se puede manifestar en
mayores costos marginales, sino que también en una disminución de estos en caso de que afecte
eventualmente a los competidores y de ello se derive un perjuicio para el cliente final y un
beneficio para el agente con poder de mercado. Este efecto, sin embargo, no es capturado por
el análisis pivotal.

En el presente informe se opta por la presentación del RSI sin deducir la capacidad contratada,
ya que la propia existencia de poder de mercado estructural podría influir en la política de
contratos que adopte una firma 31.

En particular, el RSI es una variable continua que considera la demanda residual y la capacidad
instalada de una empresa generadora, o grupo de empresas, y puede ser expresada como sigue:

𝐾𝐾𝑇𝑇ℎ − 𝐾𝐾𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ
𝑅𝑅𝑅𝑅𝐼𝐼𝑖𝑖,ℎ =
𝐷𝐷ℎ

Donde 𝐾𝐾𝐾𝐾ℎ es la capacidad disponible neta total del sistema durante la hora ℎ, 𝐾𝐾𝐾𝐾𝑖𝑖,ℎ es la
capacidad disponible neta del conglomerado 𝑖𝑖 durante el mismo período y 𝐷𝐷ℎ representa la
demanda del sistema durante la hora ℎ.

Cuando la expresión es igual a 1, la demanda es exactamente igual a la capacidad disponible

total del sistema, descontando la capacidad disponible del conglomerado bajo análisis. En caso
de ser mayor a 1, ello implicaría que existiría capacidad ociosa, incluso al no tener en
consideración el conglomerado respectivo, por lo que no podría afirmarse que sería pivotal o
indispensable para el sistema, aunque instituciones como el CAISO señalan que un RSI entre 1 y
1.1 aún constituye un escenario donde eventualmente podría ejercerse poder de mercado. En
contraste, cuando el indicador es menor a 1, esto implica que la demanda es mayor a la
capacidad disponible del resto de los agentes del mercado, razón por la que el conglomerado 𝑖𝑖
sería pivotal o indispensable para el sistema, ya que, de lo contrario, no podría satisfacerse la
demanda 32.

Lo anterior puede ser aplicado para un conglomerado de forma individual o conjunta.

Usualmente, este indicador es empleado para una, dos y tres empresas. En los dos últimos casos,

31
Cabe destacar que los análisis de casos realizados por parte de la UMC sí internalizan todas estas
variables.
32
CAISO considera dentro de su análisis la capacidad contratada, deduciendo esta de la capacidad
total disponible de la empresa. Ello, no obstante, se justifica debido a que, al tratarse de un mercado
de subastas, la aplicación de este indicador es directa y es en efecto el input para la aplicación de
medidas de mitigación. En relación con esto último, ver por ejemplo “Fifth Replacement FERC Electric
Tariff”, 2020, CAISO.

Informe de Monitoreo año 2024 25

 la única diferencia es que 𝐾𝐾𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ correspondería a la suma de las capacidades disponibles de las
dos o tres empresas bajo análisis según corresponda.

La distribución horaria del RSI para el período enero-diciembre de 2024 se presenta en los
gráficos II.2.3, II.2.4 y II.2.5.a 33. Como se observa, tanto para el índice de una empresa, como
para el de dos y tres empresas conjuntas, existe un patrón similar por bloque horario.

Gráfico II.2.3
RSI para 1 empresa (RSI 1)
Enero-diciembre 2024
3
2
RSI 1
1
0

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23
Horas

P75/P25 Máximo
Promedio Mínimo

Gráfico II.2.4
RSI para 2 empresas de forma conjunta (RSI 2)
Enero-diciembre 2024
2.5
2
RSI 2
1.51
.5
0

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23
Horas

P75/P25 Máximo
Promedio Mínimo

33
Solo para efectos gráficos, el valor máximo del RSI se limitó a 3, al ser el valor relevante de
referencia igual a 1. Su valor es calculado para cada subsistema observado durante el período de
análisis, al igual que lo realizado con el HHI.

Informe de Monitoreo año 2024 26

 Gráfico II.2.5.a
RSI para tres empresas de forma conjunta (RSI 3)
Enero-diciembre 2024

2
RSI 3
1.5
1
.5
0

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23
Horas

P75/P25 Máximo
Promedio Mínimo

La distribución horaria del RSI muestra un menor nivel de potencial poder de mercado en el
bloque horario diurno, aunque el RSI 3 sigue dando cuenta de agentes pivotales conjuntos en
todas las horas del día, al menos hasta el percentil 75 de la distribución. Este escenario es similar
a lo presenciado en el 2023 (ver Gráfico II.2.5.b), pero durante el 2024 alcanzó niveles
superiores.

Gráfico II.2.5.b
RSI para tres empresas de forma conjunta (RSI 3)
Enero-diciembre 2023
RSI 3
1.5
1
.5
0

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23
Horas

P75/P25 Máximo
Promedio Mínimo

Por otra parte, se aprecia en el Gráfico II.2.6.a que solo un 8% del tiempo el RSI 3 fue mayor a
uno, en contraste con el 26% y 64% del RSI 2 y RSI 1, respectivamente, lo que muestra una
mejora significativa a lo observado el año 2023 (Gráfico II.2.6.b).

Informe de Monitoreo año 2024 27

 Gráfico II.2.6.a
Curva de duración RSI 1, RSI 2 y RSI 3
Enero-diciembre 2024

3
2
RSI
1
0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
%

RSI 1 RSI 2
RSI 3 Límite pivotal

Gráfico II.2.6.b
Curva de duración RSI 1, RSI 2 y RSI 3
Enero-diciembre 2023
2.5
2
RSI
1.5
1
.5
0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
%

RSI 1 RSI 2
RSI 3 Límite pivotal

En suma, a pesar de un aumento en la frecuencia de episodios en los que el mercado podría

ser calificado como mediana o altamente concentrado (70% en 2024 vs 51% en 2023), el RSI 3
mejoró levemente al registrar 92% de escenarios con 3 agentes pivotales, en contraste con
97% el año 2023, mientras que el RSI 1 asubió a 64% por sobre el umbral de 1, producto
primordialmente del aumento en la capacidad instalada y disponible de energías renovables
por parte del resto de los actores con mayor participación de mercado, lo que explica que aún
se mantenga un elevado porcentaje de escenarios con 3 agentes pivotales conjuntos.

Sin perjuicio de lo anterior, se debe tener en consideración que, tal como se señalara con
antelación, incluso en caso de no haber agentes pivotales podría existir alguna firma con poder
de mercado, ya que esto último depende de diversas circunstancias, tales como el diferencial de
costos marginales entre cada central en la lista de mérito, o de si se trata de una central de base,

Informe de Monitoreo año 2024 28

 entre otras. De igual modo, un RSI menor a 1 tampoco implicaría necesariamente la existencia
de poder de mercado, ya que la habilidad para alterar el equilibrio competitivo de corto plazo
dependerá del nivel de contratación de las empresas y de si sus contratos se encuentran
indexados o no al costo marginal, aunque se debe ponderar el hecho de que los precios de los
contratos dependen de una estimación de los costos marginales de largo plazo, la cual podría
verse afectada con motivo del ejercicio de poder de mercado.

Asimismo, estos indicadores no capturan la posibilidad de ejercer conductas predatorias, lo que

depende de la habilidad para deprimir los costos marginales por un período prolongado, con el
fin de disuadir la entrada u ocasionar la salida de competidores del mercado 34.

Considerando los niveles de concentración del mercado, en particular de las tecnologías de base
como son los embalses y las centrales térmicas, se debe tener en cuenta que una potencial
transición a un mercado basado en subastas requerirá medidas de mitigación para los agentes
que posean la habilidad para alterar el precio de equilibrio al alza o a la baja, por lo que,
necesariamente, se requerirá determinar un set de ofertas administrativas, con el fin de
reemplazar las ofertas que podrían internalizar el ejercicio de poder de mercado. Esto, por tanto,
requeriría mantener costos auditados en el caso de los agentes más relevantes del mercado, así
como también mantener el cálculo del valor del agua en manos del Coordinador.

En consistencia con lo anterior, un camino intermedio a un mercado basado en ofertas podría

consistir en permitir doble liquidación y un mercado del día siguiente vinculante, con tal de
alinear los incentivos en cuanto a disponibilidad de capacidad instalada, así como también
respecto de pronósticos de generación por parte de los coordinados. Esto requeriría,
evidentemente, establecer reglas claras respecto de qué tipo de desviaciones serán
consideradas como sistémicas y cuáles de responsabilidad individual del Coordinado, pero dicho
esfuerzo debe realizarse de todas formas, de implementar un mercado basado en subastas con
un mercado del día siguiente y en tiempo real, el cual también tendría doble liquidación.

Una visión general sobre las posibles conductas estratégicas que podrían ser ejecutadas por
empresas con poder de mercado en el sistema chileno se presentan en el capítulo siguiente.

34
Las condiciones para la ocurrencia de este tipo de conductas son revisadas en el Anexo A.7.

Informe de Monitoreo año 2024 29

 CAPÍTULO III: EJERCICIO DE PODER DE MERCADO Y ANÁLISIS DE
COMPETENCIA

La posesión de poder de mercado no constituye una práctica anticompetitiva per se, sino más
bien el ejercicio de este. Por lo mismo, en este este capítulo se presenta la evolución de las
variables más relevantes que se monitorean, teniendo en consideración las principales
conductas anticompetitivas que podrían ocurrir en el mercado eléctrico 35.

III.1. Segmento de generación

La principal variable que se monitorea corresponde a las fallas de unidades generadoras, ya que
a través de éstas puede materializarse la retención de capacidad. De igual manera, esta Unidad
ha considerado fundamental hacer un seguimiento a los precios de los combustibles, pues estos
pueden ser utilizados con el mismo propósito. En ambas situaciones el resultado se manifestaría
en el costo marginal del sistema y la rentabilidad de la conducta estaría determinada por la
posición comercial de la empresa, por lo que también se presenta la evolución de dichas
variables.

III.1.1 Desconexiones

La tabla III.1.1 presenta un resumen descriptivo de los registros de desconexiones de curso

forzoso del año 2023 y 2024.

El número de solicitudes de desconexiones disminuyó durante el año 2024 en comparación con

el período previo, sucediendo lo mismo con la duración promedio de las desconexiones,
pasando de 2,2 en 2023 a 1,7 días durante el 2024, mientras que la potencia desconectada
promedio aumentó levemente de 67,2 a 67,9 MW respectivamente.

Tabla III.1.1
Estadísticas descriptivas desconexiones de curso forzoso ejecutadas exitosamente e iniciadas
durante los años 2023-2024 36
N°
Año Medida Media Desv. Est Mín Máx P25 P50 P75
desconexiones
Duración desconexión (Días) 2,2 13,0 0,0 258,7 0,1 0,2 0,9
2023 918
Potencia neta desconectada (MW) 67,2 84,9 0,3 517,4 10,6 24,0 111,7
Duración desconexión (Días) 1,7 8,2 0,0 141,8 0,1 0,2 0,7
2024 689
Potencia neta desconectada (MW) 67,9 90,6 0,3 685,1 11,0 22,0 109.8

Las 5 centrales que presentaron mayor cantidad de potencia desconectada promedio se pueden
observar en la Tabla III.1.2. Durante el año 2024, la central Ralco fue la que presentó la mayor
potencia indisponible, con 537 MW en promedio, en comparación con lo sucedido el año 2023,
donde la central Nehuenco II ocupó dicha posición con una potencia promedio desconectada de

35
En el anexo A.5 se describen en detalle las principales conductas anticompetitivas que podrían
llevarse a cabo en un mercado con las características del sistema eléctrico nacional, tanto en el
segmento de generación, como en el de transmisión y distribución.
36
La potencia asociada a las solicitudes de desconexión forzosa se estimó como la potencia que se
encontraba efectivamente indisponible para cada solicitud con motivo de una desconexión forzosa,
considerando como fecha de la desconexión la fecha de inicio efectiva de la solicitud.

Informe de Monitoreo año 2024 30

 387 MW. Cabe destacar que la duración promedio de estas centrales bajó respecto del grupo de
mayor potencia desconectada el año 2023.

Dentro de las centrales consideradas, IEM estuvo indisponible el mayor tiempo, pero esto solo
correspondió a 3,68 días, contrastando con los 12,95 días del 2023, cifra que también
correspondió al máximo de dicho año. Las desconexiones de menor extensión promedio fueron
las de las centrales solares fotovoltaicas Guanchoi y Campos del Sol, ambas de Enel, con 0,06 y
0,4 días respectivamente.

Tabla III.1.2
Centrales con mayor potencia desconectada promedio, años 2023 y 2024.

Potencia
Duración
promedio
Año Central N° desconexiones promedio
desconectada

(MW) (Días)
HE Ralco 537 2 1,54
PFV Campos del Sol 381 5 0,40

TER Nueva Renca 370 1 0,67

2024

PFV Guanchoi 357 1 0,06

TER IEM 348 2 3,68

TER Nehuenco II 387 2 2,62

PFV Campos del Sol 381 5 0,40

2023 TER IEM 348 1 12,95

TER Kelar 346 2 3,66

TER Santa María 345 1 6,45

El Gráfico III.1.1 presenta el número de solicitudes de desconexión forzosa llevadas a cabo

exitosamente. Estas mostraron una tendencia claramente decreciente, a diferencia de lo
observado el año 2023.

Informe de Monitoreo año 2024 31

 Gráfico III.1.1
Número de solicitudes de desconexión forzosa llevadas a cabo exitosamente
2023 - 2024
2023 2024
125
120
115
110
105
100
N° Solicitudes de Desconexión

95
90
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

En el Gráfico III.1.2 se presenta la distribución mensual de potencia indisponible por concepto

de desconexiones forzosas. Con excepción de octubre, durante el año 2024 el percentil 75 de
las desconexiones no superó los 150 MW, estando incluso bajo 50 MW durante 5 meses del año.

Gráfico III.1.2
Potencia asociada a solicitudes de desconexión forzosa llevadas a cabo exitosamente 37
2023 - 2024
2023 2024
700
650
600
550
500
450
400
350
MW

300
250
200
150
100
50
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

37
La potencia asociada a las solicitudes de desconexión forzosa llevadas a cabo exitosamente se
estimó como la potencia que se encontraba efectivamente indisponible en cada hora con motivo de
una desconexión forzosa, independiente de la fecha y hora de origen de esta.

Informe de Monitoreo año 2024 32

 Gráfico III.1.3
Distribución anual potencia asociada a solicitudes de desconexión forzosa llevadas a cabo
exitosamente
2023 - 2024

.04
.03
Densidad
.02 .01
0

0 200 400 600 800

MW

2023 2024

Al analizar el gráfico previo, se aprecia que durante el año 2024 los eventos de desconexión
forzosa que involucraron una potencia de hasta 200 MW fueron menos frecuentes que en el
año 2023, presentando una mayor densidad bajo 50 MW. Las indisponibilidades entre 200 MW
y 400 MW, que son las que podría tener mayor impacto en el sistema, aumentaron su frecuencia
levemente en el año 2024, aunque disminuyeron las del tramo entre 100 MW y 200 MW.

Lo anterior se complementa con la información del gráfico que prosigue, donde se muestra que
en el año 2024 disminuyó la frecuencia de las desconexiones de curso forzoso que duraban entre
5 y 10 días.

Gráfico III.1.4
Distribución anual duración en días de desconexiones de curso forzoso
2023 - 2024 38
.6
.4
Densidad
.2
0

0 5 10 15 20 25 30 35
Días

2023 2024

38
Solo para efectos visuales se presenta la distribución para desconexiones con duración inferior o
igual a 35 días. En la práctica, existió un máximo de 259 días.

Informe de Monitoreo año 2024 33

 Cabe destacar que la UMC lleva a cabo análisis específicos que ayudan a dilucidar la posible
incidencia entre las fallas de centrales o modificaciones de los precios de combustible y los
costos marginales del sistema.

Por último, si se tiene en consideración la distribución de potencia desconectada por tecnología

(ver Gráfico III.1.5), la potencia asociada a desconexiones forzadas de centrales térmicas fue
relativamente reducida en los meses de julio y diciembre de 2024, destacando los mayores casos
particulares de centrales ERV con desconexiones superiores a 200 MW.

Gráfico III.1.5
Potencia asociada a solicitudes de desconexión forzosa llevadas a cabo exitosamente por
tecnología39
2023 - 2024
2023 2024
700
650
600
550
500
450
400
350
MW

300
250
200
150
100
50
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Térmica Hidroeléctrica
ERV

III.1.2 Combustibles

En lo que respecta a precios de combustibles, los más relevantes para el SEN corresponden a
Carbón, Gas Natural, tanto GNL como Gas Natural Argentino, y Diesel, los cuales son
presentados a continuación.

39
La potencia asociada a las solicitudes de desconexión forzosa llevadas a cabo exitosamente se
estimó como la potencia que se encontraba efectivamente indisponible en cada hora con motivo de
una desconexión forzosa, independiente de la fecha y hora de origen de esta.

Informe de Monitoreo año 2024 34

 III.1.2.1 Gas Natural

Gráfico III.1.6
Distribución trimestral de precios de Gas Natural por empresa40- 41
2023 - 2024

2023 2024
100 200 300 400 500 600 700 800 900
USD/dam3

1 2 3 4 1 2 3 4
Trimestre Trimestre

Grupo Matte Enel Engie

BHP Otros

El gráfico previo contiene la distribución de costos de Gas Natural que fueron declarados por las
4 principales empresas que utilizan dicho combustible, estando acumulados los resultados de
las otras 6 empresas cuya capacidad instalada no es significativa.

Como se aprecia, si bien existió dispersión en los precios declarados, los rangos valores fueron
relativamente estables durante el año 2024, similar a lo observado el año 2023.

Una característica particular de este combustible corresponde a la posibilidad de cambiar su

estado de suministro a “Inflexible”. Esta condición se establece en la NT GNL, la es actualmente
objeto de un proceso contencioso ante el H. TDLC 42.

De conformidad a lo dispuesto en la NT GNL 2021, vigente desde octubre de 2021, el

Coordinador debe realizar un estudio de GNL para determinar la cantidad máxima de gas a
considerar como inflexible; y para modificar la condición de flexible a inflexible se debe
constatar, en una ventana de múltiples semanas, que los consumos observados no permitirían
la descarga del siguiente buque. Cambios en la condición de suministro de esta naturaleza
pueden provocar una disminución de los costos marginales del sistema, al ser su origen la

40
Solo se consideran precios únicos por conglomerado vigentes en un día particular (si se declaró
el mismo precio para dos centrales, por ejemplo, solo se consideró una vez).
41
A menos que se señale explícitamente lo contrario, Gas Natural hacer referencia tanto a GNL
como GN.
42
Ver www.tdlc.cl. “Demanda de Eléctrica Puntilla S.A. e Hidromaule S.A. contra la Comisión
Nacional de Energía” ROL C-435-2021.

Informe de Monitoreo año 2024 35

 estimación de que las centrales en cuestión no podrían quemar todo el gas necesario por orden
de mérito 43. La magnitud del efecto, sin embargo, puede variar significativamente, dependiendo
del tramo de la curva de oferta donde se produzca la intersección con la demanda. De estar en
un sector plano, los efectos serían mínimos, mientras que, de estar en una vecindad con
asimetrías elevadas, las diferencias podrían ser cuantiosas, llegando incluso a producirse
escenarios de costo marginal igual a cero, siendo esto último más probable en situaciones donde
existe congestión.

Consecuentemente, se esperaría que el efecto de las inflexibilidades se manifestara

primordialmente en una baja del costo marginal o que fuese neutro 44. De ser las disminuciones
en el costo marginal significativas y prolongadas en el tiempo, existiría la posibilidad de que
tuviesen un efecto anticompetitivo en el mercado, en particular manifestado a través del
equivalente de conductas exclusorias, como precios predatorios o un análogo a estrangulación
de márgenes (margin squeeze) 45.

Esto último, sin embargo, no se ha evidenciado con la información disponible del mercado.

Cabe destacar que las razones de por qué la norma técnica fue introducida escapan al análisis
del presente informe, pero se debe tener en consideración que, a diferencia de otros
combustibles, a pesar de que en la actualidad se observan más contratos spot y condiciones de
flexibilidad en los contratos, posibles desajustes de inventario que redunden en un exceso de
combustible, podría tener efectos indirectos en clientes residenciales y comerciales, ajenos al
mercado eléctrico, por lo cual es necesario tener en cuenta potenciales externalidades negativas
en este aspecto, y pensar en una solución integral a las restricciones de almacenamiento,
considerando que es un combustible clave, además, para soportar una transición energética
acelerada.

Considerando este contexto, las reformas implementadas en la NT GNL 2021, respecto de su

versión predecesora del año 2019, minimizan el riesgo de ocurrencia de potenciales conductas
oportunistas o efectos indirectos que pudiese tener la norma en los diferentes agentes
económicos. Esto, por cuanto incorpora:

- Limitación al volumen que puede ser declarado inflexible, en función de un estudio

realizado ex ante.
- Establece la determinación de un costo de oportunidad para el despacho de las
centrales inflexibles, como resultado de la optimización del uso del GNL inflexible
durante una ventana amplia de tiempo. Esto implicaría el desplazamiento de
generación a carbón.
- El Coordinador debe validar la aceptación o rechazo de una solicitud de
inflexibilidad.

43
También puede suceder que el costo marginal se eleve en caso de provocar que centrales a carbón
dejen de ser despachadas, privilegiando incorporar centrales más caras en un número reducido de
horas. Esto implicaría que el mayor costo marginal en algunas horas sería menor a los sobrecostos
de las centrales de base. En cualquier caso, un escenario como este se espera sea poco frecuente.
44
Se considera como neutro el hecho de que las diferencias al alza que pueden producirse serían
mínimas y en casos excepcionales.
45
En el Anexo A.7 se presenta una explicación detallada de las potenciales conductas
anticompetitivas que podrían manifestarse a través de una baja en los costos marginales, y los
requisitos que debieran cumplirse para estar en presencia efectivamente de dichas conductas.

Informe de Monitoreo año 2024 36

 Con dichas medidas no solo se disminuye la discrecionalidad que antes poseía la empresa
Coordinada en la declaración de inflexibilidades, sino que, además, se minimiza el impacto en el
sistema, al considerar una ventana amplia de optimización.

Con todo, si se consideran los datos de inflexibilidades para el año 2023 y 2024, se observa que
estos episodios fueron escasos, sucediendo solo los meses de junio, julio, agosto y diciembre,
con niveles de generación reducidos en contraste con la generación total (ver Gráfico III.1.7.a).

Gráfico III.1.7.a
Generación mensual con GNL inflexible vs GNL flexible
2023 - 2024

2023 2024
2,000
1,900
1,800
1,700
1,600
Generación (GWh por mes)

1,500
1,400
1,300
1,200
1,100
1,000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

GNL Inflexible GNL Flexible

Cabe destacar que, de la generación con gas natural, el gas natural argentino dio cuenta entre
30% y 70% durante el año 2024, mostrando un aumento significativo en su participación
respecto del año 2023, tal como se desprende del Gráfico III.1.7.b.

Informe de Monitoreo año 2024 37

 Gráfico III.1.7.b
Proporción de generación con gas natural por origen del gas
2023-2024

2023 2024
100

90
Proporción generación mensual

80

70

60

50

40

30

20

10

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

GNL Quintero GNL Mejillones

GN Argentino

III.1.2.2 Carbón

El carbón presentó una tendencia a la baja durante el año 2024, revirtiendo la tendencia alcista
del año previo. No obstante, empresas como Engie mantienen mezclas de precios relativamente
elevados, las cuales declara en la central Mejillones. Para las otras centrales, los precios
declarados están en línea con los del resto del mercado (Ver Gráfico III.1.8.b). Al respecto,
debido al plan de retiro de la citada central y otras unidades generadoras de Engie, el
Coordinador solicitó mayor información para clarificar cuál sería el uso del carbón actualmente
disponible.

Informe de Monitoreo año 2024 38

 Gráfico III.1.8.a
Distribución trimestral de precios carbón por empresa
2023 - 2024
2023 2024

50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

USD/t

1 2 3 4 1 2 3 4
Trimestre Trimestre

AES Corporation Grupo Matte

Engie

Gráfico III.1.8.b
Precios de carbón declarado por central, Engie
2023 – 2024
500
400
USD/t
300200
100

3 23 4 24 5
02 20 02 20 02
ja n2 jul jan2 jul ja n2
01 01 01 01 01

Andina Hornitos IEM

Mejillones 1 Mejillones 2

III.1.2.3 Diésel

Si bien el diésel ha disminuido su relevancia debido a la mayor generación hidro, se debe tener
en cuenta que en escenarios de estrechez de suministro seguirá siendo un combustible
relevante.

La distribución de precios se mantuvo relativamente estable en el año 2024, en niveles similares

a los observados a finales del año 2023. En particular, los precios extremos que se observan en
el gráfico corresponden a los declarados por la empresa Prime Energía 46.

46
En particular con las centrales Antilhue, Degan, Emelda, Pajonales y Termopacífico.

Informe de Monitoreo año 2024 39

 Gráfico III.1.9
Distribución trimestral de precios diésel por empresa
2023 - 2024
2023 2024

2,000
1,500
1,000
USD/t
500

1 2 3 4 1 2 3 4
Trimestre Trimestre

AES Corporation Grupo Matte Enel

Engie BHP Otras

Las centrales diésel que más frecuentemente fijaron el costo marginal en las barras Crucero 220
y Quillota 220 fueron Los Pinos y Trapen, aunque solo alrededor de 40 horas en el año 2024 en
el caso de la primera, y menos de 20 horas en el caso de la segunda. En contraste, en Puerto
Montt 220 la central Trapen fue la unidad diésel que marcó el marginal con más frecuencia,
superando las 400, seguida por Trincao con menos de 100 horas. Las cifras de la central Trapen
bajaron ostensiblemente en comparación con el año 2023, primordialmente por la diminución
de los desacoples en la zona sur.

Gráfico III.1.10
Horas marginando de configuraciones diésel en barra Crucero 220
2023 - 2024
2023 2024
100
80
60
Horas Marginando
40
20
0

V2

IA

IA
1
2
S

L1

1
O

1
EN

EN

AR

1
ES

TV
G

BL

TG

TV

BL
O

O
O

O
N

N
D

D
+T
B

-T
N
AP

AP

M
IN

IN
TE

TE
N

N
LI

LI
S_

1+

S_

S_
2+
2_
O

PE

PE

G
LA
2B

TA

TA
SP

SP
TR

TR
D

TG

TG
O

A-

VO
G
IL
G
AR

N
LO

LO

-T

IC
+T

A_
P

1+
SA

SA

LI
PI

PI

AR
C

AR

O
ES

ES
2A

G
C
C

L
EN

_T
TO
TG

KE

12
AR
B_

G
EV
2A

-T
AR
U
G

N
2T

L
KE
A-
AM
AC
AT

Informe de Monitoreo año 2024 40

 Gráfico III.1.11
Horas marginando de configuraciones diésel en barra Quillota 220
2023 - 2024
2023 2024

100
80
60
Horas Marginando
40
20
0

V2

IA

IA

IA
1

O
S

O
EN

EN

1
V
TV
BL

BL
S-

TG

BL
O

O
5T
O

O
IT
N

N
D

AV
+T
AP

AP
IN

IN
TE

TE
N

N
O
LI

LI

LM
1+
S_

S_

S_
0.

2_

N
PE

PE
2B

D
TA

TA
SP

SP
2+
TR

TR
TG

C
O

O
O
IN

G
G

S_
N

N
LO

LO

V
C
TG

-T
U
+T

A_
SA

SA

LI
PI

PI
SG

TO
2_

O
ES

ES
2A

LA
C

LO
EN

N
G
G

KE

IE
-T
_T

AR

SV
R
B

LA
EV

LO
2A

KE
U
G

N
2T
A-
AM
AC
AT

Gráfico III.1.12
Horas marginando de configuraciones diésel en barra Pto. Montt 220
2023 - 2024
2023 2024
800
600
Horas Marginando
400
200
0

V2
+2

+2

IA
A
AO

AO
S

-2

-2

O
EN

EN

E
1

BL

BL

TG
E-
C
O

O
O

N
D
AN

AN
E1

E1
+T
YA
AP

AP
C

C
IN

IN
IL

IL

TE
U

LI
S_

S_

2_
IN

IN
2B
EG

EG
H

AV

AV

H
LH

TA
SP

SP
U
TR

TR
O

O
C

C
G
TR

TR
H

G
TI
-N

-N

N
D

D
LO

LO

-T
C

+T

SA
AN

PI

PI
AN

AN

R
ES

ES
2A

LA
EG

EG
TG

KE
D

D
B_
2A
G
2T
A-
AM
AC
AT

Cabe destacar que, de las centrales diésel que más tiempo marcaron el costo marginal, Trapen
convergió a los precios más bajos, mientras que Espinos es que la se mantiene con los mayores
costos declarados junto con Cardones. Menester resulta señalar que las series que no poseen
un registro continuo corresponden a las que no han presentado nuevas declaraciones, y por lo
tanto, según la normativa, se asume que se mantiene el mismo inventario con el mismo precio
(ver Gráfico III.1.13).

Informe de Monitoreo año 2024 41

 Gráfico III.1.13
Costo de combustible para principales centrales diésel que marcan el costo marginal

1400
1200
USD/m3
1000
800

3 23 4 24 5
02 l20 02 l20 02
ja n2 ju ja n2 ju ja n2
01 01 01 01 01

Trapen Trincao Los Pinos Cardones

Espinos Atacama Kelar

Si bien es esperable que las centrales que utilizan diésel no produzcan sobrecostos
frecuentemente, en mayo del 2024 esto sucedió un 4,5% del tiempo, similar a lo acaecido en el
año 2023, mientras que en el resto de los meses se vio una caída significativa, con excepción del
mes de octubre (Ver Gráfico III.1.14).

Gráfico III.1.14
Participación de sobrecostos por tecnología por mes 47
2023-2024
2023 2024
90 100

0.7 0.7 0.8 0.7 0.6 1.0 1.1 1.7 2.8 2.4 2.1 1.5 1.1 1.5 3.1 1.7 2.3 1.8 1.3
3.3 4.4 3.8 4.4 3.5
7.0 6.6 1.9
3.1 6.4
13.3 3.9 7.3 12.4
17.6 16.4 16.9 14.6 1.8 2.8 10.5
3.6 15.8 2.4
20.8 19.7 15.0
20.4
2.1 0.6 7.2 22.8 26.1
24.3 27.5 4.5
80

2.9 1.3 31.2 29.1

3.3 4.7
4.6 3.7
0.8 1.1
5.2
1.1
70

0.5
0.8
1.4
50.0 1.2 2.2
51.0 48.0
Porcentaje
60

49.8 38.9 40.0

35.5
53.3 60.4 36.8
42.2 53.2 37.7 46.2 68.8
52.5 49.1
50

57.3
45.2 35.4 31.1 33.8
42.5 47.6
40
30
20

42.2 42.5 41.9 42.1

39.1 40.9 39.9
34.9 35.9 35.3 34.8
33.3 32.6 31.6
28.2 27.0 30.6 28.8 28.2 27.7 28.0
10

24.4 24.4
20.6
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Gas Natural Carbón Diésel Hidro Otros

47
Las estadísticas consideran los sobrecostos por mínimo técnico y servicios complementarios,
según la definición vigente de parte del Coordinador. Para estos últimos costos, no se consideraron
factores de desempeño, ya que una potencial disminución del nivel de sobrecostos basada en
factores de desempeño deficiente no es parte del análisis.

Informe de Monitoreo año 2024 42

 III.1.3 Cotas y afluentes de embalses

Al tratarse de un sistema eléctrico hidrotérmico, es fundamental realizar un seguimiento a las

cotas de los embalses y los afluentes, ya que la escasez del recurso hídrico puede afectar el
precio futuro de este y, en consecuencia, el costo marginal del sistema. En el gráfico III.1.15 se
presenta la evolución de los afluentes de los embalses para el período enero-diciembre de los
años 2023 y 2024.

Gráfico III.1.15
Afluente medio mensual por embalse
2023 - 2024
800 600
Afluente (m3/seg)
200 0400
01ene23

01ene24

01ene25
01may23

01may24
01mar23

01mar24
01jul23

01sep23

01nov23

01jul24

01sep24

01nov24
Angostura Chapo Colbún Invernada
Laja Melado Pangue Pehuenche
Polcura Ralco Rapel

En general, entre los meses de enero y junio los afluentes son relativamente reducidos, en
comparación con el período julio-diciembre, por lo que es común observar una tendencia
decreciente en los niveles de cotas de los embalses a comienzos del año, tal como se ilustra para
los embalses Colbún y Ralco en el Gráfico III.1.16.

Gráfico III.1.16
Cota promedio diaria Colbún y Ralco
2023 - 2024
440

730
720
430
Cota (m.s.n.m)

Cota (m.s.n.m)
710
420

700
410

690
01jul23
01sep23
01nov23

01jul24
01sep24
01nov24

01jul23
01sep23
01nov23

01jul24
01sep24
01nov24
01mar23

01mar24

01mar23

01mar24
01ene23

01ene24

01ene25

01ene23

01ene24

01ene25
01may23

01may24

01may23

01may24

Colbún Ralco

Informe de Monitoreo año 2024 43

 La relevancia de la variable hidrológica muestra la importancia de tener un buen sistema de
pronóstico de caudales y, además, una metodología de ponderación de las hidrologías, ya que
es evidente el efecto negativo que conlleva el no seleccionar las hidrologías adecuadas al
momento de realizar la programación de largo plazo, ya que ello influye en el valor del agua y
su consumo presente.

III.1.4 Combustible centrales marginales

Considerando las diferentes tecnologías de generación a lo largo del año, a continuación, se

presenta la proporción mensual de tiempo en que cada tecnología determinó el costo marginal,
habiendo medido las centrales marginales en una frecuencia por minuto.

Gráfico III.1.17
Proporción en que una tecnología marcó el costo marginal en la barra Crucero 220
2023 - 2024

2023 2024
1
.8
Proporción
.6
.4
.2
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Embalse Gas Natural

Diésel ERV/Costo Cero Otros

Informe de Monitoreo año 2024 44

 Gráfico III.1.18
Proporción en que una tecnología marcó el costo marginal en la barra Quillota 220
2023 – 2024

2023 2024
1
.8
Proporción
.6
.4
.2
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Embalse Gas Natural

Diésel ERV/Costo Cero Otros

Gráfico III.1.19
Proporción en que una tecnología marcó el costo marginal en la barra Puerto Montt 220
2023 - 2024

2023 2024
1
.8
Proporción
.6
.4
.2
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Embalse Gas Natural

Diésel ERV/Costo Cero Otros

Informe de Monitoreo año 2024 45

 Como se observa, la prevalencia de costos marginales iguales a cero aumentó durante la
segunda mitad del año 2024 en todas las barras de referencia, manteniendo la misma tendencia
del año 2023, aunque la proporción aumentó en términos generales durante el 2024.

Con todo, el Gráfico III.1.20 muestra que los desacoples de Puerto Montt 220 respecto de
Quillota 220 siguieron siendo mucho más frecuentes que los evidenciados en Crucero 220
respecto de la misma barra de referencia. Al comparar este último caso con lo observado el año
2023, se observa que existió un aumento de desacoples durante la segunda mitad del año, pero
nunca se alcanzaron los niveles de la primera mitad del 2023.

Gráfico III.1.20
Proporción en que barras Crucero 220 y Puerto Montt 2020 estuvieron desacopladas de
Quillota 220
2023 - 2024

2023 2024
.6
.4
Proporción
.2
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Crucero Puerto Montt

Como es de esperar, lo anterior se plasma igualmente en el diferencial de costos marginales que

se expone en la subsección siguiente.

III.1.5 Costos Marginales de energía

En general, durante 2024 los costos marginales de energía de todo el SEN presentaron niveles
similares a los del segundo semestre del 2023, con una tendencia leve a la baja desde enero a
diciembre de 2024, debido a menores costos de combustibles y mayor generación hidráulica
y ERV. La baja más pronunciada, respecto del promedio anual, fue en la barra de Quillota 220,
pasando de 80,3 USD/MWh a 48,6 USD/MWh. Una disminución proporcionalmente similar se
observó en Puerto Montt 220, bajando desde 101,4 USD/MWh a 61,9 USD/MWh, debido a una
frecuencia de desacoples en dicha zona. Por su parte, los costos marginales asociados a Crucero
220 bajaron de un promedio aproximado de 77,0 USD/MWh a 49,6 USD/MWh. No obstante, la
tendencia a la baja generalizada, el sector de Puerto Montt siguió teniendo los valores promedio
más altos.

Informe de Monitoreo año 2024 46

 Costo marginal (USD/MWh) Costo marginal (USD/MWh)
0 100 200 300 400 0 100 200 300 400
01ene23 01ene23
01feb23 01feb23
01mar23 01mar23
01abr23 01abr23

Informe de Monitoreo año 2024

01may23 01may23
01jun23 01jun23
01jul23 01jul23

Costo marginal
Costo marginal
01ago23 01ago23
01sep23 01sep23
01oct23 01oct23
01nov23 01nov23
01dic23 01dic23
01ene24 01ene24

2022 - 2023
2023 - 2024

01feb24 01feb24

Gráfico III.1.22
Gráfico III.1.21

01mar24 01mar24
01abr24 01abr24

Tendencia 2023
Tendencia 2023
01may24 01may24
01jun24 01jun24
01jul24 01jul24
Costos marginales de energía barra Crucero 220

Costos marginales de energía barra Quillota 220

01ago24 01ago24
01sep24 01sep24
01oct24 01oct24
01nov24 01nov24
01dic24 01dic24

Tendencia 2024
Tendencia 2024

01ene25 01ene25

47
 Gráfico III.1.23
Costos marginales de energía barra Puerto Montt 220
2023 - 2024

400
Costo marginal (USD/MWh)
100 0 200 300
01ene23

01abr23

01ago23

01ene24

01abr24

01ago24

01ene25
01may23

01dic23

01may24

01dic24
01mar23

01jun23

01oct23

01mar24

01jun24

01oct24
01feb23

01feb24
01jul23

01sep23

01nov23

01jul24

01sep24

01nov24
Costo marginal Tendencia 2023 Tendencia 2024

Al analizar la función de densidad de los costos marginales para las tres barras previamente
mencionadas, se constatan claramente que las diferencias más extremas en la barra de Puerto
Montt 220 disminuyeron su frecuencia, mientras que Crucero y Quillota presentaron una
distribución relativamente similar.

Gráfico III.1.24
Distribución costo marginal de energía por barra
2023 - 2024
2023 2024
.02
.01

.015
Densidad

Densidad
.01
.005

.005
0

0 100 200 300 400 500 0 100 200 300 400 500
Costo marginal (USD/MWh) Costo marginal (USD/MWh)

Quillota 220 Pto. Montt 220 Crucero 220

También se aprecia que los episodios de costos marginales iguales a cero aumentaron en todas
las barras.

Informe de Monitoreo año 2024 48

 III.1.6 Posición comercial empresas

Un aspecto clave en la posibilidad de ejercer poder de mercado es la posición comercial de la

empresa; ya que, de ser excedentaria, existe la posibilidad de que resulten rentables en el corto
plazo conductas de retención de capacidad o manipulación de precios de combustibles que
deriven en un incremento en el costo marginal; mientras que, de ser deficitaria, en el corto plazo
no resultaría rentable ejecutar conductas de retención de capacidad, pero sí manipular el precio
de los combustibles a la baja, en la eventualidad que ello cause una caída en el costo marginal,
ya que con ello el balance de transferencias físicas, en un escenario donde los retiros superan a
las inyecciones de energía, sería valorizado a un menor precio, lo que menguaría los costos que
enfrenta la empresa.

En el Gráfico III.1.26, se presenta la distribución por trimestre del balance de transferencias para
los cuatro conglomerados con mayor capacidad instalada en el SEN48. Se desprende de este que
Engie siguió siendo mayoritariamente deficitario, mientras que el grupo Matte y AES
Corporation fueron los conglomerados que presentaron mayores episodios excedentarios
durante todo el año 2024, siendo más marcado aquello para el segundo durante la primera
mitad del año. Durante la segunda mitad, AES Corporation fue primordialmente deficitario. En
lo que respecta a Enel durante todo el año fue mayoritariamente deficitario, aunque no al mismo
nivel de Engie.

Gráfico III.1.26
Distribución trimestral balance de transferencias económicas horarias (MWh) de Enel, AES
Corporation, grupo Matte y Engie
2023 - 2024
2023 2024
500 1000 1500
0
MWh
-1500 -1000 -500

1 2 3 4 1 2 3 4
Trimestre Trimestre

Enel AES Corporation Grupo Matte Engie

Ahora bien, si consideramos la distribución horaria del balance, en general las cuatro empresas,
con excepción de Engie, presentaron períodos de mayor déficit o menor excedente durante

48
Para la determinación del balance de transferencias se consideraron las inyecciones y retiros de
todas las fuentes, para todas las horas y cada uno de los subsistemas existentes en el período
analizado.

Informe de Monitoreo año 2024 49

 horario solar. En el caso particular de Engie, la distribución del balance de inyecciones y retiros
se concentró más cerca de cero durante el bloque solar.

En lo que respecta al horario no solar, tanto AES Corporation como el Grupo Matte fueron
primordialmente excedentarios, aumentando los excedentes de inyecciones respecto del año
2023, mientras que Enel vio episodios de excedente de inyecciones mayores en el año 2024
respecto del 2023, pero solo en el bloque horario de madrugada, siendo más deficitario en
horario solar y luego de la puesta del sol.

Gráfico III.1.27
Distribución horaria balance de transferencias económicas (MWh) de Enel
2023-2024
2023 2024
1500
1000
500
0
MWh
-1500 -1000 -500

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Hora Hora

Gráfico III.1.28
Distribución horaria balance de transferencias económicas (MWh) de Grupo Matte
2023-2024
2023 2024
1500
1000
500
MWh
0
-500
-1000
-1500

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Hora Hora

Informe de Monitoreo año 2024 50

 Gráfico III.1.29
Distribución horaria balance de transferencias económicas (MWh) de AES Corporation
2023-2024
2023 2024

1500
1000
500
MWh
0
-500
-1000
-1500

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Hora Hora

Gráfico III.1.30
Distribución horaria balance de transferencias económicas (MWh) de Engie
2023-2024
2023 2024
1500
1000
500
MWh
0
-500
-1000
-1500

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Hora Hora

III.2 Segmento de transmisión

En el segmento de transmisión es fundamental hacer un seguimiento a las solicitudes de
conexión al sistema y a las relaciones de propiedad entre las empresas transmisoras a las que se
les solicita acceso abierto y empresas generadoras, con el fin de determinar la factibilidad de
ocurrencia de una conducta exclusoria.

Cifras relacionadas con las solicitudes de acceso abierto que el Coordinador recibió durante el
año 2023 y 2024 son presentadas en los gráficos III.2.1 y III.2.2, desglosadas por Solicitudes de
Uso de Capacidad Técnica Disponible (“SUCTD”), Solicitudes de Autorización de Conexión
(“SAC”), y proyectos propios de los propietarios, o “Fehacientes” 49.

49
Según el Artículo 49 del Reglamento de los Sistemas de Transmisión y de la Planificación de la
Transmisión, se consideran “(…) como proyectos propios contemplados fehacientemente al momento de

Informe de Monitoreo año 2024 51

 Gráfico III.2.1
Número de SAC, SUCTD y proyectos Fehacientes recibidos por el Coordinador
2023 - 2024
2023 2024

100
80
60
Cantidad
40
20
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Fehacientes SAC SUCTD

Como se desprende del gráfico, las solicitudes de ambos tipos no sufrieron grandes variaciones,
con excepción de los últimos 4 meses del año 2023 y noviembre del año 2024.

A pesar del gran número de solicitudes, la capacidad de los proyectos involucrados decreció a
medida que avanzó el año 2024, como se refleja en el Gráfico III.2.2.

Gráfico III.2.2
Capacidad en GW asociada a SAC, SUCTD y proyectos fehacientes recibidos por el
Coordinador
2023 - 2024
2023 2024
15
10
GW
5
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Fehacientes SAC SUCTD

recibir una Solicitud de Uso de Capacidad Técnica Disponible, aquellos proyectos propios que cumplan al
menos con alguna de las siguientes condiciones:
a. Haber sido considerados en la concepción y diseño original del Sistema de Transmisión Dedicado
respectivo y que cuentan con resolución de calificación ambiental vigente, o que, no estando
obligados a someterse al proceso de evaluación de impacto ambiental, cuentan con los permisos
sectoriales pertinentes para su ejecución.
b. No haber sido considerados en la concepción y diseño original del Sistema de Transmisión
Dedicado respectivo y que hayan iniciado el proceso de evaluación de impacto ambiental.
c. No haber sido considerados en la concepción y diseño original del Sistema de Transmisión
Dedicado respectivo y que no estando obligados a someterse al proceso de evaluación de
impacto ambiental, cuentan con los permisos sectoriales pertinentes para su ejecución.

Informe de Monitoreo año 2024 52

 Si se consideran las solicitudes que involucraron proyectos de almacenamiento de algún tipo, se
aprecia en el Gráfico III.2.3 que luego de aumentar fuertemente a finales del año 2023, se
estabilizaron durante el año 2024. En cuanto a la capacidad que representan, considerando
todos los tipos de solicitudes y proyectos fehacientes, estos superaron los 2 GW todos los meses,
con excepción de julio, septiembre y diciembre, alcanzando este último solo 0,24GW a nivel
agregado (Ver Gráfico III.2.4).

Gráfico III.2.3
Número de SAC, SUCTD y proyectos Fehacientes de almacenamiento recibidos por el
Coordinador
2023 - 2024
2023 2024
30
20
Cantidad
10
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Fehacientes SAC SUCTD

Gráfico III.2.4
Capacidad de proyectos de almacenamiento en GW asociada a SAC, SUCTD y proyectos
Fehacientes recibidos por el Coordinador
2023 - 2024
2023 2024
4
3
GW
2
1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Fehacientes SAC SUCTD

Durante los años 2023 y 2024 se materializó la entrada en operación de 64 y 71 proyectos de

transmisión, respectivamente, los cuales en su mayoría estuvieron relacionados con el Sistema
Zonal.

Informe de Monitoreo año 2024 53

 Tabla III.2.1
Número de proyectos de transmisión que entraron en operación
durante los años 2023 y 2024
Año
Sistema de Transmisión
2023 2024
Nacional 9 18
Zonal 43 44
Dedicado 12 9
Total 64 71

III.3 Segmento de distribución

La distribución, al igual que la transmisión, es un segmento del mercado eléctrico nacional que
se encuentra regulado por sus características de monopolio natural, por lo que un abuso de
posición dominante no podría ocurrir mediante las tarifas cobradas a clientes regulados. No
obstante, según la legislación chilena, existe un límite a partir del cual los clientes regulados
pueden optar a ser clientes libres, el cual fue modificado de 0,5 MW a 0,3 MW con la RE N°58
de 5 de diciembre del Ministerio de Energía, modificada por la RE N°13 de 6 de febrero, luego
de que el TDLC informara favorablemente respecto de la “Solicitud de informe sobre rebaja al
límite de la potencia indicado en el literal d) del artículo 147 de la Ley General de Servicios
Eléctricos” en su Informe N°33/2024.

Con motivo de dicha rebaja, tanto el Coordinador como la FNE enviaron recomendaciones para
que la rebaja sea efectiva y se materialice en un ambiente competitivo, materias que se detallan
en el capítulo VIII del presente documento.

En el siguiente gráfico, se presenta la evolución del número de clientes y la energía suministrada

a estos.

Gráfico III.3.1
Número de clientes libres totales conectados en distribución y energía suministrada por mes
2023 – 2024 50
2500

1400
2000

1300
1500
Número

1200
GWh
1000

1100
500

1000
0

Feb23

Mar23

Dic23

Feb24

Mar24

Dic24
Ene23

Jul23

Ago23

Sep23

Ene24

Jul24

Ago24

Sep24
Abr23

Oct23

Nov23

Abr24

Oct24

Nov24
Jun23

Jun24
May23

May24

Número de clientes Energía

50
No se consideran como clientes libres conectados a redes de distribución en un mes particular
quienes no presentaron información o registraron consumo 0.

Informe de Monitoreo año 2024 54

 Como se observa, existió un incremento discreto en el 2024 respecto del número de clientes
reportados por las distribuidoras, pasando de alrededor de 2.300 a superar 2.400 51. En cuanto
a la energía suministrada, durante el año 2024 existió un patrón similar al observado el año
2023, aunque en nivel absoluto disminuyó respecto del año previo.

Por otra parte, la distribución de la potencia conectada y el consumo de los clientes sujetos a
regulación de precios que pueden optar a régimen de tarifa no regulada se presentan en los
gráficos siguientes.

Gráfico III.3.2
Distribución potencia conectada de clientes regulados con posibilidad de ser libres
Cifras a diciembre de 2024
.5
.4
Proporción
.2
.1
0 .3

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000
Potencia (kW)

Gráfico III.3.3
Distribución consumo promedio horario de clientes regulados con posibilidad de ser clientes
libres 52
Cifras a diciembre de 2024
1
.8 .6
Proporción
.4 .2
0

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000
Consumo (kWh)

51
Cabe destacar que al ser información entregada por las empresas de distribución, la calidad de
estos datos depende de cada distribuidora, por lo que puede haber variaciones que no poseen
explicación específica, como el salto discreto presenciado a partir de enero del 2024.
52
El consumo promedio horario se calcula como el consumo promedio mensual en un período de
12 meses a diciembre de 2024, dividido por 720 (30 días multiplicado por 24 horas).

Informe de Monitoreo año 2024 55

 Como se aprecia, el consumo de energía promedio del año 2024 de estos clientes, se concentró
primordialmente en montos inferiores a 100kWh.

III.4 Retiros 53
La mayor parte de los retiros se encuentra concentrada en los cuatro conglomerados de mayor
capacidad instalada, siendo Enel el suministrador de la mayor parte de los retiros, con alrededor
de un 33,7%, a diciembre de 2023, seguido con menos de la mitad de participación por Engie
(15,5%), el Grupo Matte (14,6%) y AES Corporation (14,4%). El resto de las empresas logra un
21,9% de la totalidad de los retiros (ver Gráfico III.4.1).

Las participaciones fueron estables a lo largo del año, con excepción del mes de diciembre. El
mayor cambio fue presentado por Enel, bajando 2,9 puntos porcentuales desde diciembre de
2022 a diciembre de 2023. El Grupo Matte descendió 0,7 puntos porcentuales en el mismo
período, Engie aumentó levemente su participación en 0,4 puntos porcentuales, mientras que
AES Corporation vio la mayor alza a 12 meses al pasar de 13,2% en diciembre del 2022 a 14,4%
en diciembre de 2023. El resto de las empresas dio cuenta de su mayor participación en
diciembre de 2023, aumentando en 2,2 puntos porcentuales en 12 meses.

Gráfico III.4.1
Proporción retiros mensuales por conglomerado
2023-2024

2023 2024
100

90 20.3 20.7 20.7 20.3 20.8 20.5 20.6 20.7 20.5 20.4 20.2 21.8
22.8 22.6 22.4 22.4 23.0 23.2 23.4 22.9 22.2 22.0 22.1
25.6

80

12.1 12.3 11.8 12.2 12.3 12.7 12.7 12.9 13.6 13.2 14.1
14.4 11.4 12.1 11.5 11.2 11.0 11.1 10.7 11.6 12.1 11.8 12.2
70
11.6
Proporción retiros

60 15.2 14.9 14.9 15.3 15.6 15.3 15.7

15.2 15.6 15.4 15.3 15.4 15.3 15.2 15.7 15.5 15.6 15.8 15.7 15.8 15.3 15.2
15.5 14.7

50

16.0 15.6 15.9 16.0 15.4 15.3 15.1 15.2 13.1 12.9 13.4 13.1 12.5 12.4 12.4 12.9 13.5 14.3 13.9
15.3 15.5 15.0 13.4
40 14.7

30

20
36.5 36.6 36.6 36.2 36.0 36.1 36.0 36.0 34.9 35.4 35.3 37.3 37.1 37.6 37.6 38.0 37.7 37.7 37.0 36.4 36.6 36.6 34.8
33.7

10

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Enel Grupo Matte Engie AES Corporation Otros

53
Se consideran como retiros los consumos de clientes libres, tanto en transmisión como
distribución, así como los de clientes regulados.

Informe de Monitoreo año 2024 56

 La mayor parte de los retiros está asociada a clientes libres conectados en transmisión, seguida
por clientes regulados y luego por clientes libres conectados en distribución. Si bien la
participación de los retiros mostró un patrón similar por año, en el 2024 aumentó levemente
respecto del año previo, tal como se aprecia en el Gráfico III.4.2.

Gráfico III.4.2
Retiros mensuales por tipo de cliente (GWh por mes)
2023-2024

2023 2024

6,500

6,000

5,500

5,000
Retiros (GWh por mes)

4,500

4,000

3,500

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Clientes Libres en Transmisión Clientes Libres en Distribución

Clientes Regulados

Cabe destacar que, de la totalidad de los contratos con clientes libres reportados por los
suministradores, cerca del 90% poseen cláusulas de traspaso de pagos laterales, solo 3,5% está
indexado al costo marginal, y la proporción de contratos indexados a combustibles,
primordialmente diésel y carbón, alcanza alrededor de un 1,8%. Asimismo, cerca del 5% de los
contratos involucran el compromiso de generación de una unidad específica, dentro de las
cuales se encuentran tanto unidades ERV como térmicas.

Informe de Monitoreo año 2024 57

 CAPÍTULO IV: LICITACIONES EN EL SISTEMA ELÉCTRICO NACIONAL

IV.1 Modificación a las licitaciones de obras de ampliación

En diciembre de 2024 se publicó la Ley N.º 21.721 del Ministerio de Energía, la cual modifica la
Ley General de Servicios Eléctricos (LGSE) en materia de transmisión eléctrica. Las principales
modificaciones, que recogen las recomendaciones realizadas por el Coordinador en esta
materia, se resumen en lo siguiente:

• Se crea un procedimiento para ejecutar obras urgentes excluidas del proceso regular de
planificación.
• Establece que las obras de ampliación deberán ser licitadas por su respectivo
propietario. Esto incluye tanto las obras de ampliación actualmente licitadas por el
Coordinador que hayan sido declaradas desiertas, como aquellas respecto de las cuales
se haya puesto término anticipado al contrato entre el propietario y el adjudicatario.
• Será el propietario de la obra de ampliación quien deberá llevar a cabo el proceso de
licitación y adjudicación, debiendo elaborar las bases de licitación y siendo responsable
de la supervisión y ejecución de las obras.
• Se permite solicitar la revisión del valor de inversión en caso de obras de ampliación en
que se haya puesto término anticipado del contrato entre adjudicatario y propietario,
con causales fundadas.
• Además, en sus artículos transitorios establece que, para las obras de ampliación
adjudicadas, el propietario en conjunto con el adjudicatario de la obra podrá solicitar a
la Comisión la revisión del valor de inversión adjudicado, atendiendo a causas graves y
no imputables al Propietario de la obra.
• Se autoriza a empresas de generación a financiar obras de ampliación en instalaciones
de transmisión a su cuenta y riesgo, para permitir inyectar al sistema toda su energía
generada.
• Se ajustan reglas para el cálculo de cargos por uso de las expansiones del sistema de
transmisión zonal, incorporando pagos de generadoras y sistemas de almacenamiento
conectado en redes de distribución.

Para el cumplimiento de lo señalado precedentemente, la Comisión Nacional de Energía dictó

las Resoluciones Exentas N° 98, 99 y 100 54, que establecen disposiciones transitorias para la
aplicación de la Ley mientras no se modifiquen los respectivos reglamentos. La modificación de
dichos reglamentos debe realizarse en un plazo de un año contado desde la publicación de la
Ley.

Las Resoluciones Exentas N° 99 y 100 regulan, respectivamente, los mecanismos para la revisión
del valor de inversión adjudicado en obras en caso de término anticipado del contrato, y en
obras adjudicadas con anterioridad a la entrada en vigencia de la Ley. Por su parte, la Resolución
Exenta N° 98 establece los plazos, requisitos y procedimientos necesarios para la licitación de
obras de ampliación por parte de los propietarios de dichas obras, conforme a lo dispuesto en
el artículo 95° de la Ley General de Servicios Eléctricos, modificado por la Ley N° 21.721/2024.

54
Resoluciones disponibles en https://www.cne.cl/nuestros-servicios/cne-publica-resoluciones-
reglamentarias-de-la-ley-21-721/

Informe de Monitoreo año 2024 58

 Adicionalmente, esta resolución dispone que los propietarios de las obras de ampliación deben
remitir las bases de licitación al Coordinador, quien podrá verificar su alcance administrativo,
técnico y los aspectos relacionados con la libre competencia, conforme a lo que defina mediante
un procedimiento interno, de forma contemporánea a la elaboración del presente informe, el
Procedimiento de Revisión, Seguimiento y Monitoreo de la Competencia de Licitaciones de
Obras de Ampliación de Transmisión 55 fue publicado en versión preliminar, con el objeto de
recibir observaciones.

Este procedimiento, en materias de competencia, recoge una serie de principios y criterios

ampliamente reconocidos consolidados por la jurisprudencia y tiene por objeto orientar a los
Propietarios sobre los aspectos relativos a las condiciones de competencia durante todo el
proceso de licitación, de conforme a lo indicado en los artículos 72°-10 y 95° de la Ley General
de Servicios Eléctricos.

IV.2 Licitaciones de infraestructura de Transmisión Nacional o Zonal

A continuación, se describen los procesos de licitación de obras de transmisión que se han

realizado en el Coordinador durante los años 2023 y 2024. De los más de veinte procesos
licitatorios que ha realizado el Coordinador desde el 2017 se encuentran 18 procesos cerrados
a diciembre de 2024.

En la Tabla IV.1 se presenta un resumen de las licitaciones para la expansión de la infraestructura

de transmisión eléctrica que han concluido su proceso en los años 2023 y 2024.

Tabla IV.1
Procesos de Licitación de Transmisión 2023-2024
Obras Nuevas y
Obras de
Ampliación Obras de Obras de
Ampliación
Condicionadas Ampliación Art. Ampliación
Decretos 200 -
Decretos 257 - 157 (1°) Decretos 4 - 200
185
229 - 200 -185

Total de Obras Licitadas 29 21 5 39

Obras que reciben Ofertas 27 13 3 29

Total de Obras Adjudicadas 24 13 0 26

Porcentaje de Obras
82.8% 61.9% 0% 66.7%
Adjudicadas
Total de Obras Desiertas 5 8 5 13

Porcentaje de Obras Desiertas 17.2% 38.1% 100.0% 33.3%

Obras desiertas por aplicación
3 1 3 1
de Valor Máximo
Total de Participantes 24 13 2 19
Total de Oferentes 12 8 1 9
Oferentes que calificaron para
la Apertura de Ofertas 11 7 1 7
Económicas
Porcentaje de oferentes que
aprueban etapa de evaluación 92% 88% 100% 78%
Administrativa y Técnica
VATT promedio obras nuevas
1,592,492 - - -
adjudicadas [USD]

VI promedio obras ampliación

6,554,273 6,504,760 - 14,234,290
adjudicadas [USD]

55
Ver https://www.coordinador.cl/desarrollo/documentos/licitaciones/obras-de-ampliacion-ley-
21-721/

Informe de Monitoreo año 2024 59

 Durante el año 2024 se adjudicaron dos procesos de licitación de obras de transmisión, a saber:
- Primera relicitación de obras de ampliación por artículo 157 del Reglamento de los
Sistemas de Transmisión y de la Planificación de la Transmisión, correspondiente a 5
obras de ampliación zonal.
- Licitación de obras de ampliación fijadas por el Decreto Exento n°4/2024, Relicitación
Decreto Exento n°200/2022 y Relicitación de obras de ampliación vía artículo 157 del
Reglamento. En este proceso de licitaron 39 obras de ampliación.

De las licitaciones realizadas en los años 2023 y 2024, los procesos asociados a obras de
ampliación son los que presentaron mayor cantidad de obras desiertas. En la licitación de los
Decretos 200-185, existieron 8 obras desiertas, con un 38.1% del total, mientras que el proceso
correspondiente a los Decretos 4-200, resultaron desiertas 13 obras lo que representa 33.3%
del total. Sin embargo, el proceso que tuvo el 100% de sus obras desiertas ya sea por no
presentación de ofertas o por sus ofertas sobrepasar el valor máximo, fue el proceso
correspondiente a la primera relicitación por artículo 157 del Reglamento, con sus 5 obras
licitadas desiertas. En contraste, en el único proceso de licitación de obras nuevas en el periodo
observado, el proceso de los Decretos 257-229, se tiene un 17.2% de las obras desiertas.

Obras desiertas

Es importante destacar que una obra se declara desierta porque no existieron ofertas válidas.
Esta situación puede deberse a dos razones principales: la ausencia de ofertas, o la
descalificación de las ofertas en diferentes etapas del proceso. La clasificación de las obras que
participaron en los procesos cerrados durante el 2023 y 2024 se puede apreciar en el Gráfico
IV.1.1, tanto para obras nuevas (ON), como para obras de ampliación condicionadas (OAC) y
obras de ampliación (OA).

Gráfico IV.1
Resumen del estado de las obras de procesos licitatorios concluidos en 2023 y 2024.

ON

OAC

OA

70% 75% 80% 85% 90% 95% 100%

ADJUDICADA DESIERTA - POR OF.ADM

DESIERTA - POR VMAX DESIERTA - SIN OFERTAS

De los procesos de licitación de obras de ampliación, un 24% de las obras resulto con obras
desiertas, ya sea por descalificación por oferta administrativa, desierta por sobrepasar sus
ofertas el valor máximo o por no recibir ofertas, cada uno de estos correspondientes a un 8% de
las obras. En el proceso de licitación de obras nuevas y de obras de ampliación condicionada, el
100% de las obras resulto adjudicadas.

De acuerdo a lo establecido en el Art. 146 del Decreto 37/2021, todas las obras que resultaban
desiertas en un primer proceso licitatorio, debían ser relicitadas por el Coordinador, en caso de
no ser adjudicadas la Comisión Nacional de Energía debía pronunciarse respecto de la realización
de nuevas relicitaciones. En la Tabla IV.2 se muestran las obras que han participado en más de

Informe de Monitoreo año 2024 60

 un proceso licitatorio, se aprecia que en general la mayoría de las obras de procesos desiertos
son adjudicadas cuando llegan a un segundo o tercer proceso de licitación.

Tabla IV.2
Procesos de Licitación de Transmisión 2023-2024
TIPO DE OBRA N° procesos Total de obras ADJUDICADA
OA 2 46 31
OA 3 17 13
OA 4 1
OAC 2 10 7
ON 2 8 4

Desempeño de las Licitaciones de Obras de Ampliación

El Gráfico IV.2 muestra el valor adjudicado respecto del valor referencial para cada obra
adjudicada de los procesos observados de los años 2023 y 2024. En este periodo un 38% de las
obras nuevas fueron adjudicadas a un valor menor al valor referencial, y en promedio las obras
nuevas fueron adjudicadas a un 104% del valor referencial. Por otro lado, el 100% de las obras
de ampliación fueron adjudicadas a valores mayores al valor referencial, desde el 100% el valor
referencial hasta casi 7 veces su valor. Por lo tanto, si se toma como métrica el valor referencial
en comparación con los valores adjudicados, el desempeño de las obras de ampliación sigue
siendo inferior al de las obras nuevas.

Gráfico IV.2
Distribución de la ratio del valor adjudicado y referencial en relación al VI referencial de las
obras licitadas en el año 2023 y 2024

8,0
7,0
Valor_adj/Valor_ref

6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
0 20 40 60 80
MMUSD

Obras Ampliación Obras Nuevas

Las obras de ampliación resultan adjudicadas a un valor mayor al referencial más

frecuentemente que las obras nuevas. El 38% de las obras nuevas fue adjudicada a ofertas
inferiores al valor referencial, mientras que todas las obras de ampliación observadas en este
periodo fueron todas licitadas a valores mayores al referencial. En promedio, las obras de
ampliación del período 2023-2024 resultaron un 101% más caras que sus valores referenciales,
mientras que las obras nuevas fueron en promedio solo un 4% más caras que sus valores
referenciales.

Informe de Monitoreo año 2024 61

 En particular el proceso de licitación de Obras de Ampliación de los Decretos 4 – 200 resultó con
valores adjudicados especialmente altos respecto a sus valores referenciales, lo anterior podría
explicarse debido a que en 21 de las obras licitadas no se consideró valores máximos. Más de la
mitad de las obras licitadas sin valor máximo, correspondieron a obras que se licitaban por 2°,
3° y hasta un 4° proceso, resultando desierta la mayoría de ellas de todos modos. Lo anterior
podría sugerir que una mejor estrategia para la adjudicación de estas obras habría sido modificar
sus valores referenciales ajustando su valor al contexto económico actual de modo de incentivar
a las empresas a participar en el proceso licitatorio.

Obras detenidas

Muchas de las obras de ampliación licitadas a pesar de haber sido adjudicadas no llegan a
concluir su construcción, por diversos motivos, quedando su ejecución detenida.
El artículo 157 del Reglamento de los Sistemas de Transmisión y de la Planificación de la
Transmisión establece que en el caso que el adjudicatario de una obra de ampliación incumpla
las obligaciones establecidas en las bases de licitación o en el decreto de adjudicación, el
Coordinador puede disponer la realización de un nuevo proceso de licitación para la parte de la
obra inconclusa. En este contexto a la fecha se han realizado tres procesos licitatorios de
acuerdo a la aplicación de este artículo, habiendo finalizado solo el primero de ellos con las 5
obras licitadas desiertas. Se encuentran en procesos no cerrado aun dos procesos por aplicación
del artículo señalado, a saber:

• Licitación n° 2 por Artículo 157- DS 37/2019, cuyo llamado fue el 30 de agosto de 2024
y la adjudicación se realizará el 24 de abril de 2025. En esta licitación se incluyeron 32
obras de ampliación de los decretos 198, 293, y 418.
• Licitación n° 3 por Artículo 157- DS 37/2019, cuyo llamado fue el 12 de noviembre de
2024 y la adjudicación programada para el 10 de julio de 2025. En esta licitación se
incluyeron 29 obras de ampliación de los decretos 198, 293, y 418.

A continuación, se presentan un resumen con las obras de ampliación detenidas que a marzo de
2025 alcanzaron las 55 obras. De las obras detenidas, 50 han solicitado la aplicación del artículo
157; 44 de ellas se encuentran en proceso de relicitación, pero 8 se encuentran desiertas por no
recibir ofertas; y 6 se encuentran readjudicadas.

Tabla IV.3
Resumen de obras de ampliación detenidas
Solicitud
Aplicación Art.
157
Propietario Adjudicatario Decreto No Si
Alfa Transmisora Inprolec 293 1
CGE S.A. Consorcio Cobra 198 3
CGE S.A. Consorcio Electrico Andes del Sur 198 1
CGET Andes del Sur 198 6
CGET Cobra 198 6
CGET Inprolec 293 2
CGET Quanta Services Chile SpA 418 1
CGET Semi Chile SpA 198 2
CGET CAM 185 1
Chilquinta Andes del Sur 198 1
Chilquinta Consorcio Electrico Andes del Sur 198 1

Informe de Monitoreo año 2024 62

 Solicitud
Aplicación Art.
157
Propietario Adjudicatario Decreto No Si
Chilquinta Semi Chile SpA 293 2
Chilquinta Tecnet 293 1
Chilquinta Tecnet 418 3
Compañía Transmisora
del Norte Grande S.A. GE-Isotron 418 1
Eletrans Cobra 198 1
Engie Cobra 198 3
Engie GE-Isotron 418 1
Litoral Transmisión Semi Chile SpA 293 1
Sociedad Contractual
Minera Atacama Kozan Empresa Eléctrica Cordillera Spa 293 1
Sociedad Transmisora
Metropolitana II Cobra 198 4
Sociedad Transmisora
Metropolitana II Cobra 293 2
Sociedad Transmisora
Metropolitana II S.A. Empresa Eléctrica Cordillera Spa 171 1
STM GE-Isotron 418 1
Transelec GE-Isotron 418 1
Transelec Inprolec 293 3
Transelec Semi Chile SpA 293 1
Transelec S.A. PowerChina Ltda. 198 1
Transemel Cobra 198 2
Total general 5 50

A diferencia de los procesos anteriores, y conforme a las modificaciones legales introducidas por
la Ley N° 21.721 de 2024 del Ministerio de Energía, junto con las Resoluciones Exentas N° 98, 99
y 100, en los casos de obras de ampliación cuyo contrato entre el propietario y el adjudicatario
sea terminado anticipadamente, la responsabilidad por la ejecución oportuna y conforme de la
obra recaerá en el propietario, quien podrá ejecutarla directamente o volver a licitar su
ejecución con un tercero 56.

Obras con atrasos constructivos

Por otro lado, las obras que actualmente se encuentran en construcción, en su mayoría se
encuentran con atrasos en su ejecución de acuerdo con sus cronogramas. Los retrasos se deben
a diversos motivos como demora en obtención de permisos ambientales y sectoriales, demoras
en la fabricación y montaje de equipos, demoras en el desarrollo de la ingeniería de detalles,
retrasos en obras civiles, entre muchos otros.
En el Gráfico IV.3 se presenta la proporción respecto del total de las obras, de los atrasos de las
obras de acuerdo a los porcentajes de atrasos clasificadas por al tipo de obra.

56
Art. 4, Resolución Exenta 99/2025 del Ministerio de Energía.

Informe de Monitoreo año 2024 63

 Gráfico IV.3
Proporción de obras con atraso por tipo de obra y por % de atraso a marzo de 2025.

Nueva Zonal

Nueva Nacional
0%

Art.102 LGSE <= 5%

5% < atraso < 10%

Ampliación Zonal > 10%

Ampliación Nacional

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Las obras que presentan menor proporción de obras atrasadas son las obras nuevas nacionales,
con un 55% de sus obras que no presenta atraso, seguida de las obras por Art.102 LGSE con un
15% de sus obras que no presenta atraso. En contraste, las obras de ampliación zonal son las
que presentan mayor proporción de atrasos, encontrándose un 96% de las obras con algún
porcentaje de atraso, y un 91% con atrasos superiores al 10%.

IV.3 Licitación para Servicios Complementarios de Control de Tensión

Objeto de la Licitación

El proceso licitatorio en cuestión tuvo por objetivo proveer servicios complementarios de

control de tensión en el Sistema Eléctrico Nacional (SEN), mediante el aumento de la potencia
de cortocircuito (CC) en cuatro subestaciones ubicadas en la zona norte del sistema,
denominadas Barras ISSCC: Ana María, Nueva Chuquicamata, Likanantai e Illapa. Para satisfacer
esta necesidad, se optó por la instalación de condensadores síncronos (CS), tecnología
reconocida por su capacidad de aportar robustez, inercia y capacidad de cortocircuito al sistema
eléctrico.

Tabla IV.4
Barras ISSCC con su respectivo aumento requerido de potencia de CC

Potencia de CC Requerida
Nombre SE
[MVA]
Ana María 220 kV 2.774
Nueva Chuquicamata 220 kV 543
Likanantai 220 kV 1.773
Illapa 220 kV 1.728

Aunque se establecieron requisitos específicos para estas cuatro barras, a fin de asegurar un
proceso competitivo, las bases permitieron que los oferentes presentaran proyectos conectados
en otras subestaciones, siempre que se encontraran dentro de una zona de influencia eléctrica,
definida como aquellas barras con un factor de efectividad mayor o igual al 40% respecto de
alguna de las Barras ISSCC.

Informe de Monitoreo año 2024 64

 Diseño del Mecanismo de Adjudicación

El mecanismo de adjudicación buscó identificar, entre todas las combinaciones posibles de

ofertas, aquella que maximizara el cumplimiento técnico del requerimiento al menor costo total,
considerando:

- VASC: Valor Anualizado del Servicio Complementario.

- VAPC: Valor Anualizado del Punto de Conexión.
- CE: Costo de Energía determinado por el CEN.

Se consideraron dos escenarios:

- Adjudicación Total: cuando una combinación cumple el 100% de los requerimientos en

las cuatro barras, sin superar el costo máximo definido por la CNE.
- Adjudicación Parcial: cuando ninguna combinación alcanza el 100%, pero se selecciona
la de mayor cumplimiento dentro del costo máximo proporcional según tabla de
ponderadores.

Esta licitación tuvo desafíos no sólo técnicos para poder definir el requerimiento de potencia de
cortocircuito necesario para el sistema, sino también para asegurar un proceso competitivo. En
primer término, se consolidó la aplicación de un costo total equivalente entre proyectos tanto
nuevos como reconvertidos, unido a un factor de efectividad (FE) definido como como la
relación entre su contribución a la potencia de cortocircuito en las barras con requerimientos y
la potencia de cortocircuito en su barra de conexión, ambas ante un cortocircuito trifásico.

Lo anterior fue incorporado en el algoritmo de adjudicación, el cual utilizó dichos factores de

efectividad y aplicó un modelo de superposición lineal para estimar los aportes agregados de
cada combinación de ofertas. Esta metodología, si bien aproximada, permite un cálculo
transparente y reproducible, lo que es clave en un proceso competitivo.

Resultados del Proceso de Licitación

De las 16 ofertas presentadas, 15 fueron técnicamente admisibles, y tras aplicar filtros de costo
máximo, 9 ofertas participaron en la adjudicación final. Dado que ninguna combinación cumplía
con el 100% del requerimiento dentro del costo máximo, se optó por una adjudicación parcial
con un cumplimiento total del 98,89% y siendo adjudicadas finalmente 5 proyectos. Las ofertas
adjudicadas se presentan en la siguiente tabla:

Valores Anualizados de Valores Anualizado de constr. Punto

Servicio de Conexión (VAPC)
Nombre Proyecto Complementario
(VASC)
AVI COMA VASC AVI COMA VAPC
[USD] [USD] [USD] [USD] [USD] [USD]
Engie Energía Chile S.A. 1.617.750 1.665.412 3.283.162 N/A N/A N/A
Transelec Holdings
10.239.717 2.194.541 12.434.258 N/A N/A N/A
Rentas Ltda.
Transelec Holdings
9.272.300 2.178.300 11.450.600 54.562 12.818 67.380
Rentas Ltda.
Consorcio Alupar 9.048.500 1.450.000 10.498.500 N/A N/A N/A
Consorcio Alupar 7.398.500 1.500.000 8.898.500 195.538, 33,294.00 228.832,00
00

Informe de Monitoreo año 2024 65

 Si bien se pudiese pensar que el uso del método de superposición lineal podría inducir errores
en el cálculo de aportes de cortocircuito, se debe tener presente que:

- El método es exacto cuando las ofertas se conectan a las mismas barras de mayor
eficiencia. En el caso de la barra Ana María, a modo de referencia, la diferencia entre el
cálculo por superposición fue menor al 2%, un valor que puede considerarse como
marginal.
- Dado que las ofertas son discretas y corresponden a tamaños específicos, resulta
computacionalmente impracticable evaluar todas las combinaciones posibles mediante
simulaciones completas, lo que haría inviable el proceso licitatorio. Por ello, el objetivo
del análisis es maximizar la cobertura del requerimiento, reconociendo que podrían
existir múltiples combinaciones que cumplan con el 100% de la demanda, sin que sea
factible explorar exhaustivamente cada una de ellas.
- La elección del criterio de “mínimo cumplimiento entre barras” buscó garantizar una
distribución equilibrada de la robustez, evitando que una barra, como por ejemplo
Illapa, quedara sin ofertas.

Además, resulta necesario considerar que esta alcanzó un 99% de cumplimiento, con presencia
de ofertas en todas las barras clave, y que 9 de 16 ofertas cumplieron los criterios de evaluación
técnica y económica. A mayor abundamiento, el criterio de igualdad de cumplimiento (≤1% de
diferencia), que permite seleccionar combinaciones por costo cuando el aporte técnico es
equivalente. Igualmente, se debe tener en cuenta que la metodología para determinar el valor
máximo fue definida por la CNE, la cual difiere de la propuesta realizada por el Coordinador, que
establecía un valor unitario comparable para la valoración total.

No obstante, y como conclusión, el mecanismo empleado fue transparente, trazable y robusto,

adaptado a las restricciones propias de un proceso con las características sucintamente
resumidas precedentemente.

Mirada Prospectiva: Más Allá de la Licitación

Si bien la licitación fue exitosa, es evidente que el enfoque actual centrado exclusivamente una
tecnología podría volverse poco competitivo en el mediano y largo plazo en función de nuevos
desarrollos tecnológicos que están en evolución a fase de madurez comercial. La transición
energética en curso impone desafíos estructurales para elevar los estándares de calidad,
resiliencia y seguridad de servicio, ya que la electricidad alcanzaría más de un 50% del consumo
energético del país hacia el 2050. Por ello, resulta necesario modificar el diseño de los
mecanismos de adjudicación de servicios complementarios y cómo se enfrentan desafíos
asociados a inercia, potencia de corto circuito y otros. Incorporando, por ejemplo, estándares
modernos para tecnologías tipo Grid-Forming y Grid Follower de manera obligatoria para todos
los agentes del sistema, tal como se ha recomendado al Ministerio de Energía el pasado 2 de
abril mediante carta CD N°0039/2025.

Es necesario considerar que, como consecuencia del retiro de generación sincrónica basada en
combustibles fósiles, la falta de sistemas de almacenamiento operativo en el corto plazo, la alta
variabilidad eólica y estacionalidad de la generación solar fotovoltaica, se tornan necesarios
recursos como los hidráulicos que son una alternativa competitiva, con atributos de suficiencia
y robustez para el sistema. De no mediar soluciones alternativas, ciertos estudios proyectan una

Informe de Monitoreo año 2024 66

 dependencia crítica de plantas generadoras diésel 57, lo que pone en riesgo los objetivos de
descarbonización, eficiencia económica.

Por tanto, en este contexto, se requiere revisar el diseño de los servicios complementarios que
el sistema requiere, tales como aquellos que provean flexibilidad operativa y el rol de nuevas
tecnologías. En efecto, la experiencia internacional, especialmente en Texas y California,
demuestra que los operadores han debido combinar múltiples tecnologías (CS, STATCOM, GFM,
reconversión de centrales generadoras, motores a gas natural en modo síncrono) para satisfacer
requerimientos de estabilidad, calidad y seguridad de servicio regional.

Así, se plantea como necesaria una evolución del diseño chileno que considere:

• Requerimientos técnicos mínimos para centrales u sistemas de almacenamiento

basados en inversores, como es la tecnología Grid Forming, que sea exigible para todas
las centrales y sistemas de almacenamiento con baterías que sean incorporadas al
Sistema Eléctrico Nacional.

• Un mecanismo de compensaciones competitivo ya sea la creación de un mercado de

atributos donde los diferentes agentes puedan transarlos para cumplir con los requisitos
mínimos, o establecimiento de requerimientos y subastas o licitaciones, resguardando
que los incentivos estén bien alineados con la atribución de costos para la
remuneración.

• En caso de tratarse de licitaciones para nueva infraestructura, escenario más probable

en el corto plazo, establecer reglas de adjudicación multicriterio. Si bien esto puede
complejizar aún más el producto y el entendimiento de los potenciales oferentes, se
debe considerar adjudicaciones no solo basados en MVA aportados, sino también en
estabilidad dinámica, soporte de frecuencia, e inercia, segmentación geográfica por
zonas débiles o requerimientos zonales, entre otros.

Superar las limitaciones del enfoque actual exige una transformación del diseño de licitaciones
basadas en estándares de desempeño, que incorpore tecnologías emergentes, objetivos de
parámetros técnicos, como estabilidad de red, y criterios económicos, técnicos y climáticos
integrados. En este contexto, las futuras licitaciones deben tender a ser neutrales
tecnológicamente, para promover la competencia entre diferentes oferentes y la incorporación
de nuevas tecnologías donde se valoren todos los atributos que puedan aportar al sistema.

Adicionalmente, se requiere una armonización con las recomendaciones recientemente

formuladas por el Coordinador Eléctrico Nacional, las cuales proponen modificar la Norma
Técnica de Seguridad y Calidad de Servicio (NTSyCS) para establecer como requisito obligatorio
el modo de operación GFM en todas las nuevas instalaciones fotovoltaicas, eólicas, BESS y
sistemas HVDC, así como en aquellas existentes donde sea técnicamente necesario.

Cabe destacar que la incorporación de estos atributos al sistema no solo es relevante desde un
punto de vista de la operación segura del sistema, sino que también desde la perspectiva de
competencia en el mercado de generación, ya que, de no contar con un nivel mínimo de estos
atributos, se fuerza el despacho de centrales térmicas, lo que indirectamente les confiere poder
de mercado.

57
Wärtsilä Energy (2024). Navigating the Energy Transition in Chile: A roadmap for a reliable and
affordable carbon-free power system.

Informe de Monitoreo año 2024 67

 IV.3 Otras licitaciones
Dentro de las labores realizadas por el Coordinador se encuentran las de llevar a cabo procesos
de auditorías técnicas a parámetros de diferentes instalaciones, contenidos en la norma técnica
de calidad y servicio, así como auditorías de las obras de transmisión licitadas y de servicios
internos que requiera el Coordinador para llevar a cabo sus labores.

Informe de Monitoreo año 2024 68

 CAPÍTULO V: SERVICIOS COMPLEMENTARIOS

V.1 Antecedentes Generales

En la actualidad, los servicios complementarios de control primario de frecuencia (“CPF”) por

sobrefrecuencia, secundario (“CSF") de subida y bajada y terciario (“CTF”) de sub y
sobrefrecuencia se materializan a través de subastas, debiendo ofertar los agentes participantes
sus costos directos de prestación, tales como costos de desgaste, mantenimiento, habilitación
y/o implementación, entre otros. Los costos de oportunidad, sobrecostos y costos de
combustible adicional son calculados ex post y no deben ser ofertados. Asimismo, cumpliendo
con el Artículo 35° y 18° del Reglamento de SSCC, energía y reservas son co-optimizados para
determinar la adjudicación de los respectivos SSCC, considerando como recursos disponibles
todas las unidades generadoras habilitadas para prestar los servicios en cuestión, según lo
establecido en la versión vigente de las bases administrativas de subastas de SSCC de control de
frecuencia 58.

La evolución de las reglas de las subastas de SSCC de control de frecuencia (“CF”) se resume en
el siguiente esquema, desde su introducción en enero de 2020, hasta la última modificación de
las bases administrativas el 7 de julio de 2021.

Primer conjunto de reglas Segundo conjunto de reglas Conjunto actual de reglas

(dic. 2020- jul. 2021) (jul. 2021-presente)
(ene. 2020 – sep. 2020)

o Pay as Bid oPay as Bid

o Pay as Bid o Se ofertan costos directos,
o Se ofertan costos directos,
o Se ofertan todos los costos: tales como costos de desgaste,
tales como costos de mantenimiento, habilitación y/o
 Costos de oportunidad, desgaste, mantenimiento,
sobrecostos, costos de implementación, etc.
habilitación y/o
desgaste, etc. implementación, etc. o Se remunera lo ofertado y los
o No existen retribuciones costos de oportunidad o
o Se remunera lo ofertado y los
basadas en la operación real, sobrecostos producidos en la
costos de oportunidad o operación real.
solo se remunera lo ofertado. sobrecostos producidos en la
o Proceso iterativo: operación real. o Se co-optimiza energía y
reservas con todos los recursos
 Ofertas≥Requerimiento: o Proceso iterativo: disponibles en una sola
 co-optimización solo con  Ofertas≥Requerimiento: ocasión. No existe proceso
recursos ofertados.  co-optimización solo con iterativo.
 Ofertas<Requerimiento: recursos ofertados. • Valores máximos (Vmax)
 co-optimización con todos los  Ofertas<Requerimiento: basados en resolución CNE.
recursos disponibles.  co-optimización con todos • Mitigación ex-ante a partir del
o Valores máximos (Vmax) los recursos disponibles. RSI3
basados en variables duales de o Valores máximos (Vmax) • En proceso parcial o totalmente
restricciones en co-optimización. basados en resolución CNE. desierto: No se remuneran
o En procesos parcial o totalmente o Mitigación ex-ante a partir del costos directos a quienes no
desierto: Remuneración igual a RSI3 presentaron ofertas. Sí se
Vmax para quienes no ofertaron o En proceso parcial o remuneran costos de
totalmente desierto: No se oportunidad y sobrecostos
remuneran costos directos a producidos en la operación real.
quienes no presentaron
ofertas. Sí se remuneran
costos de oportunidad y
sobrecostos producidos en la
operación real.

58 La última modificación fue realizada el 7 de julio de 2021, la cual actualizó la definición de

proceso parcial o totalmente desierto en los siguientes términos: “Se declarará una subasta como
total o parcialmente desierta, si como resultado de la cooptimización de energía y reservas,
acorde a los criterios descritos previamente, la adjudicación resultante en un bloque horario
específico considera en su totalidad o parcialmente configuraciones operativas que no hayan
presentado una oferta válida o no hayan presentado oferta.”. Con ello, el proceso de co-
optimización de energía y reservas dejó de ser iterativo o secuencial, considerando todo el
parque disponible para la prestación de SSCC de control de frecuencia.

Informe de Monitoreo año 2024 69

 Con el conjunto actual de reglas de subastas, vigente desde el 7 de julio de 2021, se eliminó el
riesgo innecesario que debían internalizar los participantes en sus ofertas, al no ser necesario
estimar los costos marginales y aproximar los sobrecostos y costos de oportunidad que
enfrentarían. Más aún, tal como puede constatarse en el Anexo A.8.2, asumiendo que el factor
de desempeño es 1, lo cual depende exclusivamente de la empresa generadora, con el actual
esquema de subastas no existiría riesgo alguno para centrales que usualmente son
inframarginales y ofertan para servicios de bajada, como centrales ERV, ya que el costo de
desgaste solo se incurre en caso de ser activados. Asimismo, para servicios de subida, el único
factor de incertidumbre estaría asociado a la estimación de veces que se activaría el servicio, al
ofertarse disponibilidad, siendo esto relevante solo si el número de activaciones afectara de
forma significativa el costo de desgaste.

Finalmente, cabe destacar que con el esquema actual no pueden existir “despachos forzados”
de unidades por el solo hecho de haber presentado una oferta. Esto, por cuanto se consideran
todas las unidades disponibles, hayan ofertado o no, para la co-optimización59. De esta manera,
si una unidad que no oferta no es despachada por energía ni servicios complementarios, quiere
decir que su despacho sería ineficiente para el sistema, y ello no cambiaría por el solo hecho de
presentar una oferta, ya que todas las alternativas para proveer energía en conjunto con
reservas están disponibles, y la combinación más económica para el sistema será seleccionada.
Por tanto, para que una unidad de tales características sea despachada y adjudicada, debería
cumplirse que el costo de desgaste ofertado sea menor al ofertado por la competencia, o al valor
de referencia asignado a las unidades que no ofertaron, y que los sobrecostos y costos de
oportunidad que se produzcan sean más que compensados por el ahorro en costos de desgaste.

Consecuentemente, teniendo en consideración que los costos de transacción para participar en

las subastas son prácticamente nulos, solo deben registrarse en la plataforma respectiva y enviar
las ofertas cumpliendo con los plazos respectivos, al menos las unidades actualmente
habilitadas para la prestación de los SSCC y consideradas como disponibles en la programación
de la operación, tienen incentivos a ofertar para asegurar la remuneración de costos de
desgaste, la cual no recibirían de no ofertar y ser adjudicados, como ya fuese mencionado con
antelación.

Ahora bien, en lo que respecta a centrales que actualmente no se encuentran habilitadas para
la prestación de SSCC de CF, como las centrales ERV para los servicios de CPF y CSF, tanto de
subida como bajada, se deben ponderar los diferentes incentivos que hay en juego, los cuales
son descritos, a grandes rasgos, en la siguiente subsección.

V.2 Incentivos Asociados a la Participación en el mercado de SSCC

Una materia relevante en relación con el mercado de SSCC de CF es la que se refiere a la creación
de incentivos adecuados para promover la participación de los agentes y fomentar la
competencia.

59
Para un servicio que posee condiciones potenciales de competencia, si la adjudicación es realizada
a un recurso que no presentó ofertas, entonces se trataría de instrucción directa dentro del servicio
subastado; mientras que para servicios sin condiciones de competencia, como el CPF+, si bien
también se denomina instrucción directa, esta es permanente y la remuneración de los servicios es
distinta al escenario descrito previamente.

Informe de Monitoreo año 2024 70

 Luego de las reformas realizadas en el diseño original de las subastas de servicios de control de
frecuencia, las unidades generadoras habilitadas para su prestación, y que se incluyen en la co-
optimización del programa diario, tienen claros incentivos para participar en estas subastas, ya
que las unidades adjudicadas solo serán remuneradas por concepto de costo de desgaste en
caso de que hubieren presentado una oferta válida, mas no si fueren adjudicadas por instrucción
directa.

Asimismo, las nuevas unidades que ingresen al sistema deben cumplir por norma con las
condiciones técnicas que les permitan prestar SSCC, por lo que, dado que el costo de habilitación
es un costo hundido una vez que entran en operación, tendrían incentivos a participar por las
mismas razones esgrimidas en el párrafo que antecede. Esto, claro está, asumiendo que los
valores máximos estén correctamente representados.

En términos generales, los generadores reciben ingresos por energía, potencia y SSCC, y
enfrentan costos asociados a retiros de energía, de poseer contratos, y costos de operación. Si
bien los “costos sistémicos” asociados a SSCC se distribuyen a prorrata de retiros entre los
diversos generadores que participan en el balance de transferencias, algunos pueden trasladar
dichos "pagos laterales" directamente a sus clientes, lo que significa que no tienen un incentivo
directo claro para prestar los SSCC de manera eficiente, ya que son los clientes finales quienes
asumen todo el costo de los SSCC, además de los costos de generación fuera de orden de mérito.
En este sentido, este grupo de generadores enfrentaría el mismo conjunto de incentivos que
aquellos que no poseen contratos y están expuestos en un 100% al mercado spot, al no hacerse
cargo de dichos costos.

Por otro lado, los generadores que poseen retiros pero que no pueden trasladar esos costos a
terceros porque sus contratos no lo permiten, como en el caso de los contratos de suministro a
clientes regulados, sí podrían tener incentivos a prestar de manera eficiente los SSCC, ya que se
verían directamente beneficiados. Esto es más evidente en horario solar con costo marginal igual
a cero cuando existe “generación térmica reemplazable”, como generación con gas natural. En
este caso, centrales renovables que ya se encuentren habilitades, y además posean contratos
de suministro, enfrentarían incentivos directos a participar en SSCC, ya que incluso podrían
llegar a reemplazar dicha generación térmica en su totalidad, y con ello disminuir los
sobrecostos.

Para ilustrar lo anterior, los ingresos y costos relacionados con SSCC de CF que enfrentan los
generadores se pueden expresar de forma simplificada como sigue:

𝜋𝜋𝐺𝐺 = ��(𝑂𝑂𝑓𝑓𝑖𝑖 + 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖 )� (1 − 𝛼𝛼𝐺𝐺 )

𝑖𝑖∈𝐺𝐺

− ��(𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖 + 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖 ) + 𝛼𝛼𝐺𝐺 � �𝑂𝑂𝑓𝑓𝑗𝑗 + 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐶𝐶𝑗𝑗 ��

𝑖𝑖∈𝐺𝐺 𝑗𝑗∈𝐺𝐺𝐺𝐺−𝐺𝐺

Donde,
𝐺𝐺, 𝐺𝐺𝐺𝐺: empresa 𝐺𝐺, y todas las empresas del sistema 𝐺𝐺𝐺𝐺, incluyendo 𝐺𝐺;
𝑂𝑂𝑓𝑓𝑖𝑖 : es la oferta adjudicada de la unidad 𝑖𝑖;
𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖 : son los pagos recibidos por la unidad por concepto de costos de oportunidad,
sobrecosto y combustible adicional;
𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖 : es el verdadero costo de desgaste,
𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖 : costos de oportunidad, sobrecosto y combustible adicional (es igual al término
𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖 )

Informe de Monitoreo año 2024 71

 𝛼𝛼𝐺𝐺 : es la proporción de retiros de la empresa 𝐺𝐺.

Simplificando la expresión anterior, se tiene:

𝜋𝜋𝐺𝐺 = �(𝑂𝑂𝑓𝑓𝑖𝑖 − 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖 ) − 𝛼𝛼𝐺𝐺 � � (𝑂𝑂𝑓𝑓𝑘𝑘 + 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐶𝐶𝑘𝑘 )�

𝑖𝑖∈𝐺𝐺 𝑘𝑘∈𝐺𝐺𝐺𝐺

Esto es, para una empresa generadora que no posee contratos (𝛼𝛼𝐺𝐺 = 0), la expresión de
ingresos se reduciría a 𝜋𝜋𝐺𝐺 = ∑𝑖𝑖∈𝐺𝐺 (𝑂𝑂𝑓𝑓𝑖𝑖 − 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖 ). Por lo tanto, no existirían incentivos a ser
eficiente en la prestación de SSCC, ya que nunca asumirán directamente todos los costos de su
prestación. Lo mismo sucede con empresas que, a pesar de poseer retiros, poseen cláusulas de
traspaso de pagos laterales. En la práctica, ello actúa anulando el valor de 𝛼𝛼𝐺𝐺 en la ecuación de
ingresos.

Por el contrario, de poseer contratos sin cláusulas de traspaso, los generadores efectivamente
se harían cargo, en proporción a sus retiros, de los propios costos, así como también de los
costos del resto del sistema, teniendo incentivos, por tanto, de disminuir su valor. En este caso,
no se trataría de un incentivo directo reflejado en un pago, sino que, en una disminución de
costos, lo que, evidentemente, es equivalente a poseer un ingreso de la misma cuantía, y
finalmente es equivalente a un flujo positivo en términos financieros.

Debido a que la resolución de valores máximos de la CNE establece precios diferenciados por
tecnología 60, en general la obtención de “rentas de eficiencia” entre diversas tecnologías se ve
mitigada, y por lo tanto los flujos de ingresos directos que puedan ser capturados por los
participantes se ven limitados. Con motivo de aquello, diversos agentes del mercado han
propuesto realizar modificaciones de corto plazo al esquema actual de SSCC, con tal de poder
asegurar un flujo de ingresos a quienes invierten en nuevas tecnologías, como baterías, y así
viabilizar financieramente los proyectos. Las propuestas van desde pasar de un esquema Pay as
Bid a uno de precio uniforme, también conocido como Pay as Clear; a implementar contratos de
largo plazo, ya sea contratos “tradicionales” o contratos por diferencias (CfD), y así permitir un
flujo estable de ingresos en el largo plazo, lo que se haría cargo de la imposibilidad de poder
capturar directamente rentas asociadas a la disminución de sobrecostos y costos de
oportunidad que enfrenta el sistema.

Respecto de pasar de Pay as Bid a Pay as Clear, se debe tener en consideración que este último
derivaría en una asignación eficiente de recursos en caso de que los agentes revelen sus
verdaderos costos directos para la prestación de servicios complementarios en las ofertas. Sin
embargo, este supuesto no se cumpliría necesariamente en la práctica, ya que al ser el mercado
de energía uno de costos auditados, los generadores tienen incentivos a internalizar en sus
ofertas de SSCC costos que no pueden incluir directamente en la declaración de costos variables.
En efecto, por tal razón es que se ha observado en la práctica centrales térmicas ofertando un
costo directo igual a cero. Por lo mismo, bajo la actual configuración del mercado, no existirán
incentivos para revelar los verdaderos costos en las ofertas, ya que siempre estarán
“contaminados” por otros factores. Esto, además, refuerza la relevancia de transitar a un

60
RE N° 443 que fija y comunica los mecanismos de determinación de los valores máximos para las
ofertas de subasta de Servicios Complementarios de Control Secundario y Terciario de Frecuencia,
de fecha 23 de noviembre de 2020; y RE N° 493 de fecha 20 de diciembre de 2020, que fija y
comunica los mecanismos de determinación de los valores máximos para las ofertas de subasta del
servicio complementario de control primario de frecuencia por sobrefrecuencia.

Informe de Monitoreo año 2024 72

 mercado basado en ofertas en energía, para evitar este tipo de inconsistencias entre los diversos
mercados.

En el caso particular de ofertas iguales a cero, si una central resultara despachada por dicha
razón, con el actual esquema Pay as Bid, el “ahorro” del costo directo de SSCC no solo sería
internalizado en la co-optimización, sino que también se vería reflejado en la remuneración real,
implicando esto que la unidad oferente enfrente de manera efectiva el trade-off entre no recibir
remuneración por costo de desgaste y enfrentar otros costos adicionales, asociados, por
ejemplo, al ciclado de la máquina en el mercado de la energía.

Con un esquema Pay as Clear, no obstante, el generador del escenario precedente solo
enfrentaría dicho trade-off en caso de que todos los actores adjudicados hubiesen ofertado cero
de igual manera, al resultar de este hecho un precio de remuneración igual a cero. En caso de
que ello no sucediera, recibiría como remuneración el precio adjudicado más alto, por lo que el
despacho se vería modificado en comparación a un escenario en donde se revelara el verdadero
costo, sin que el ahorro en el costo de SSCC se vea materializado en la realidad.

Lo anterior es solo un ejemplo relacionado con centrales térmicas, pero unidades de todas las
tecnologías enfrentan diferentes incentivos que los podrían llevar a ofertar un valor diferente al
de su costo de desgaste, incluyendo centrales que pudieran poseer contratos que comprometan
generación.

Huelga destacar que el escenario descrito para las centrales térmicas puede ser contrarrestado
por generadores ERV participando en la prestación de SSCC en horario solar, tal como ha sido
evidenciado en las adjudicaciones desde el 21 de octubre de 2024 para los servicios de CSF y
CTF, donde se redujo la asignación a centrales térmicas de manera significativa (ver gráficos
V.3.12 a V.3.17).

Asimismo, al ser un requisito para la entrada en operación el estar habilitado y verificado para
la prestación de todos los servicios complementarios, el escenario presentado en los gráficos
previos debería ser el más común en el futuro.

A mayor abundamiento, se debe tener en consideración el proceso de verificación de centrales

que actualmente se encuentran en operación. Al respecto, el Coordinador informó sobre la
actualización del cronograma de verificación de SSCC en instalaciones existentes de Generación
y Almacenamiento a través carta DE 01036-25 del 18 de febrero de 2025. De un total de 221
unidades ERV (112 hidroeléctricas de pasada, 61 solares y 48 eólicas), 12 ya cumplieron con la
entrega del informe correspondiente al Coordinador, 30 estarían fuera de plazo a febrero del
2025, y 101 se espera que lo hagan entre marzo y diciembre de 2025. Asimismo, también se
espera que 5 BESS cumplan con el proceso a diciembre de 2025.

Esta verificación masiva aseguraría que cualquier oferta igual a cero de parte de centrales
térmicas pueda ser desafiada por centrales ERV, razón por la que resulta pertinente revisar la
estructura de valores máximos contenidas en las resoluciones exentas respectivas de la CNE, así
como también la estructura de remuneración contenida en el Informe de Definición de Servicios
Complementarios vigente.

Ahora bien, resulta necesario destacar que cualquier medida que se tome respecto del
mecanismo de remuneración, como transitar a un esquema Pay as Clear, requiere de otros
factores habilitantes, como la definición apropiada del tratamiento de costos de oportunidad
para las baterías y que el eventual proceso de verificación sea expedito. Sin estos factores, los

Informe de Monitoreo año 2024 73

 potenciales beneficios de entregar “rentas de eficiencia” reflejadas en el excedente del
productor en la prestación de SSCC podrían no materializarse.

Asimismo, se debe tener presente que, en el corto plazo, un esquema de remuneración de

precio uniforme aumentará el costo de provisión de SSCC. Este aumento, sin embargo, se espera
sea transitorio y que las rentas adicionales existentes en el mercado se diluyan con el tiempo.

En cuanto a los contratos de largo plazo, las observaciones realizadas previamente sobre la
inexistencia de incentivos para la prestación eficiente de SSCC, seguirán siendo válidas mientras
exista la posibilidad de traspasar directamente los costos de su prestación a los clientes. En
efecto, si las licitaciones de largo plazo se basaran en ofertas que incluyeran componentes de
costos de oportunidad y sobrecostos, como en el esquema antiguo de subastas de SSCC de CF61,
en vez de solo observar 𝜋𝜋𝐺𝐺 = ∑𝑖𝑖∈𝐺𝐺(𝑂𝑂𝑓𝑓𝑖𝑖 − 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖 ) quienes no poseen contratos o tienen cláusulas
de passthrough, enfrentarían 𝜋𝜋𝐺𝐺 = 𝐸𝐸(∑𝑖𝑖∈𝐺𝐺(𝑂𝑂𝑓𝑓𝑖𝑖 − 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖 − 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖 )).

En caso de un agente neutral al riesgo, y asumiendo que en promedio los errores de pronósticos
convergen a cero, el resultado en el largo plazo sería equivalente a la existencia de pagos
laterales para los componentes de sobrecostos, costos de oportunidad y combustible adicional.
Sin embargo, un agente averso al riesgo valorará los peores casos, que serían derivados de la
diferencia entre costos estimados y efectivos que dan origen a 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖 , y evaluaría su
oferta acorde, derivando ello en un mayor valor ofertado con tal de compensar la ocurrencia de
los peores escenarios 62.

Por supuesto, este escenario siempre será peor, en términos de precios observados, que
eliminar el riesgo y realizar los pagos asociados a 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖 basado en la operación real y
retribuir los costos en los que efectivamente se incurrió para la prestación de los servicios, que
es efectivamente lo que se realiza en otros mercados, pagando el costo de oportunidad
observado según las ofertas recibidas 63. Ello, debido a que existen agentes aversos al riesgo, y
los errores de pronósticos de cada agente podrían no converger a cero en el largo plazo.

Como se trataría de contratos de largo plazo, el nivel de incertidumbre es evidentemente

superior. Mientras mayor es el período de estimación, mayor es la incertidumbre y el error de
pronóstico. Por lo tanto, esto podría dar origen incluso a distorsiones mayores a las observadas
en el diseño original de subastas implementado el año 2020.

61
Al respecto, ver Capítulo 5 del Informe de SSCC disponible en https://www.coordinador.cl/wp-
content/uploads/2020/09/2020.09.17-Informe_SSCC_2020.pdf, donde se analiza la evolución del
mercado de SSCC con el esquema antiguo de subastas, donde se debía internalizar tanto costos de
oportunidad como potenciales sobrecostos en las ofertas, y se entregan los argumentos de por qué
se debió cerrar el mercado. Asimismo, ver Capítulo 5 de la versión de diciembre de 2020 del Informe
de SSCC, disponible en https://www.coordinador.cl/wp-content/uploads/2020/12/2020.12.11-
Informe_SSCC_2020.pdf, para revisar las condiciones habilitantes que se observaron para volver a
subastar los SSCC.
62
En general, los agentes maximizan el valor esperado de sus utilidades, lo que se puede representar,
a modo de ejemplo, como max(1 − 𝜇𝜇)𝐸𝐸(𝑋𝑋) + 𝜇𝜇𝜇𝜇(𝑋𝑋) , 𝜇𝜇 ∈ (0,1), donde 𝜇𝜇 es el parámetro de
ponderación de riesgo y 𝜌𝜌(𝑋𝑋) es la medida de riesgo, que usualmente se modela como CVaR
(Conditional Value at Risk). En este caso, un agente neutral al riesgo sería equivalente a 𝜇𝜇 = 0, donde
la medida de riesgo no sería tomada en consideración y la decisión se basaría solo en el retorno
esperado, mientras que uno completamente averso al riesgo estaría representado por 𝜇𝜇 = 1,
indicando que solo la medida de riesgo tiene relevancia.
63
Una vez más, los componentes de las ofertas en el esquema antiguo en comparación con el
esquema nuevo son presentados en el Anexo A y B.

Informe de Monitoreo año 2024 74

 Más aún, los contratos de largo plazo forzarían el despacho de centrales incumbentes que
fueran adjudicadas, pudiendo resultar en una asignación ineficiente de recursos en el mercado
de la energía con repercusiones en su estructura competitiva, sin posibilidad de contrarrestar
dichos efectos por parte del resto de los agentes del mercado.

Ahora bien, si las licitaciones de largo plazo solo se trataran de costos directos, como los de
desgaste, si bien la distorsión gatillada por la incertidumbre asociada a la estimación de los
costos marginales desaparecería, el último escenario descrito no cambiaría, ya que también
derivaría en el despacho forzado de centrales. En este caso la posibilidad de manipular el
mercado de energía a través de SSCC sería incluso mayor, ya que centrales que no son
despachadas normalmente podrían ser forzadas en su despacho para cumplir con el contrato de
largo plazo, sin necesidad de competir por los sobrecostos y costos de oportunidad esperados
en el proceso de licitación.

De esta forma, cuando se trata de servicios para los cuales existe capacidad disponible en el
sistema, los contratos de largo plazo para prestación de SSCC podrían distorsionar el equilibrio
competitivo del mercado, ya sea que estos incluyan costos de oportunidad y sobrecostos en las
ofertas o no, al ser forzado el despacho de las unidades. En caso de no forzar su despacho,
entonces se trataría de una solución ineficiente, ya que implicaría tener que pagar sobrecostos,
costos de oportunidad, costos de desgaste, etc. a las unidades que efectivamente están
prestando el servicio y a las que fueran adjudicadas en la licitación de largo plazo. Incluso si se
consideraran contratos por diferencia (CfD), las ineficiencias señaladas no desaparecerían. En
caso de que no sea obligatorio pagar lo ofertado en la licitación de largo plazo, entonces se
perdería su propósito.

Lo anterior no quiere decir que los contratos de largo plazo no tengan lugar en la provisión de
SSCC, pero, tal como sucede en la experiencia comparada, estos se utilizan para servicios o
necesidades de otra naturaleza. El propio Coordinador llevó a cabo un proceso de licitación de
largo plazo de potencia de corto circuito, al haber previsto la escasez de recursos para la
operación segura del SEN en el futuro; y un eventual requerimiento de CRF determinado no por
motivos técnicos, sino que económicos, podría ser implementado a través de licitaciones de
largo plazo.

Más aún, se debe tener presente que este tipo de propuestas ha nacido, primordialmente, para
poder facilitar la integración de baterías al sistema, ya que, se argumenta, para hacer rentable
su instalación, se necesitan diversas fuentes de ingresos, no solo el arbitraje de energía. No
obstante, la experiencia de CAISO muestra que, si bien gran parte de los SSCC de control de
frecuencia son prestados por baterías, el año 2023 menos del 20% de la capacidad de las baterías
fue programada para la prestación de estos servicios 64, y todas compiten en el mercado sin tener
rentas aseguradas, por lo que esto no sería condición necesaria para su masificación.

Por la misma razón, pretender incentivar la inversión en nuevas tecnologías a través de SSCC
utilizando estos mecanismos, con el riesgo de distorsionar el equilibrio del mercado de energía,
es una medida no recomendable de adoptar. Es preferible para esto, considerar incentivos
generales asociados a aportes de atributos al sistema, sin “seleccionar un ganador” a través de
licitaciones por tecnologías específicas, ya sea mediante requisitos técnicos a cada unidad
generadora, y que el mercado decida por sí mismo cómo satisface dichos requisitos; a través de
pagos por potencia que estén asociados a dichos atributos; licitaciones de suministro de clientes
regulados que exijan generación las 24 horas, etc. Un efecto de esto es que el sistema contaría

64Al respecto, ver https://www.caiso.com/documents/2023-special-report-on-battery-storage-jul-

16-2024.pdf

Informe de Monitoreo año 2024 75

 con mayores recursos para la prestación de SSCC de CF sin distorsionar el equilibrio de corto
plazo.

Por otra parte, una vía alternativa para aumentar los recursos disponibles y la eficiencia en la
prestación de SSCC de CF, es facilitar la participación de los agentes que se hacen cargo
directamente de sus costos, esto es, la demanda. De existir rentas suficientes asociadas a la
prestación de SSCC en el programa diario 65, donde se adjudica a los prestadores, los agentes de
la demanda para los cuales los pagos laterales son significativos podrían tener incentivos a
participar. Esto, a su vez, entregaría nuevas vías a los generadores para rentabilizar sus
inversiones en almacenamiento, pero en un contexto de incentivos alineados para la reducción
efectiva de pagos laterales, más que solo para la apropiación de rentas, sin ganancias de
eficiencia de por medio. Con la participación de la demanda, también se conseguiría fomentar
una mezcla de propiedad en medios de almacenamiento, lo cual podría ser beneficioso desde
un punto de vista de bienestar social, debido a los diferentes incentivos para consumidores y
generadores detrás de la inversión en este tipo de tecnología 66-67.

En definitiva, son los agentes quienes deben internalizar sus propios niveles de aversión al
riesgo, y con ello determinar si es conveniente o no invertir para disminuir los costos que
enfrentan, mas no el Coordinador, quien no puede internalizar dentro de sus decisiones de
operación del sistema los niveles de aversión al riesgo de cada agente por separado.

Con el fin de determinar los incentivos asociados a la participación de la demanda, se está

realizando un estudio que estima las rentas que estarían implícitas en el unit commitment para
ver si estas serían suficientes para incentivar la participación de la demanda, y si esta finalmente
podría desplazar algunos recursos de generación a través de la prestación de estos servicios.

En la siguiente subsección, se presenta la evolución de las adjudicaciones y ofertas de los SSCC

de CF para el año 2023 y 2024.

V.3 Evolución SSCC CF Enero 2023 – Diciembre 2024

En los gráficos siguientes, se presenta la proporción de MW adjudicados por instrucción directa
y ofertas, para los distintos servicios.

65
Debido a que la adjudicación de SSCC es resultado de la programación de la operación, las “rentas
disponibles” que podría observar la demanda corresponderían al diferencial de costos de operación
entre un escenario con y sin SSCC. A modo ilustrativo, si se considera un caso extremo simplificado
sin probabilidades de activación, donde todos los servicios de bajada son adjudicados a centrales a
potencia máxima, y todos los de subida a centrales que se encuentran a mínimo técnico por
restricciones de seguridad, incluso en un escenario sin SSCC los costos de operación continuarían
siendo los mismos, por lo que las rentas disponibles para ser capturadas por la demanda serían
inexistentes.
66
A modo de ejemplo, ver Sioshansi, R. (2010). Welfare Impacts of Electricity Storage and the
Implications of Ownership Structure. The Energy Journal, 31(2), 173–198.
67
La participación de la demanda no solo puede verse materializada a través de la disminución de
carga propiamente tal, sino que también a través de la disminución de carga observada por el
sistema, supliendo la generación con medios propios, ya sea almacenamiento o cualquier otra
tecnología.

Informe de Monitoreo año 2024 76

 Gráfico V.3.1
Proporción adjudicaciones por subastas e instrucción directa CPF-

1
.9 2023 2024
Proporción sobre requerimiento total
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Adjudicaciones por Oferta Adjudicaciones por Instrucción directa

Gráfico V.3.2
Proporción adjudicaciones por subastas e instrucción directa CSF+

2023 2024
1
.9
Proporción sobre requerimiento total
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Adjudicaciones por Oferta Adjudicaciones por Instrucción directa

Informe de Monitoreo año 2024 77

 Gráfico V.3.3
Proporción adjudicaciones por subastas e instrucción directa CSF-

1
.9 2023 2024
Proporción sobre requerimiento total
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Adjudicaciones por Oferta Adjudicaciones por Instrucción directa

Gráfico V.3.4
Proporción adjudicaciones por subastas e instrucción directa CTF+

2023 2024
1
.9
Proporción sobre requerimiento total
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Adjudicaciones por Oferta Adjudicaciones por Instrucción directa

Informe de Monitoreo año 2024 78

 Gráfico V.3.5
Proporción adjudicaciones por subastas e instrucción directa CTF-

1
.9 2023 2024
Proporción sobre requerimiento total
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Adjudicaciones por Oferta Adjudicaciones por Instrucción directa

Como se observa, la mayor parte de las adjudicaciones fueron por instrucción directa para el
servicio de CPF- durante todo el período considerado, aunque destaca el hecho de que la
proporción de adjudicaciones por oferta superó el 50% y 40% en enero y noviembre del 2024
respectivamente. En cuanto al CSF, la proporción de adjudicaciones por ofertas aumentó
respecto del año 2023, oscilando entre un 30% y 90% para el servicio de subida y entre un 30%
y 60% para el de bajada.

Las adjudicaciones por ofertas para el CTF se mantuvieron relativamente estables, aunque el
servicio de subida mostró una tendencia decreciente, pasando de cerca de 90% en enero a un
poco más de 50% en diciembre de 2024. El servicio de bajada osciló entre 50% y 70%.

Cabe hacer notar que la circunstancia de que algunos servicios hayan sido adjudicados
mayoritariamente por ID en ciertos meses, como el de CPF-, no es una muestra de falta de
competitividad potencial en el mercado, ya que esta se ve reflejada en la habilidad de un agente
particular para alterar el precio de equilibrio, y el resultado de un proceso declarado desierto o
parcialmente desierto converge al de instrucción directa al considerar la co-optimización la
totalidad del parque habilitado para la prestación de SSCC, independiente de si presentaron
ofertas o no. Asimismo, existen medidas de mitigación que limitan los potenciales abusos que
podrían ocurrir en las ofertas de costos de desgaste.

En cuanto a las adjudicaciones por tecnología, se muestra en los siguientes gráficos que en su
mayoría correspondió a unidades térmicas e hidráulicas. La participación de centrales ERV se
destacó en CTF- en todo el año, y en CTF+ y el resto de los servicios a partir de octubre de 2024.

Informe de Monitoreo año 2024 79

 Estas últimas se produjeron primordialmente en horario solar, siendo casi inexistentes las
adjudicaciones a centrales térmicas en dicho bloque horario.

Gráfico V.3.6
Proporción adjudicaciones por tecnología CPF+

2023 2024
1
Proporción sobre requerimiento total
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Gráfico V.3.7
Proporción adjudicaciones por tecnología CPF-

2023 2024
1
Proporción sobre requerimiento total
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 80

 Gráfico V.3.8
Proporción adjudicaciones por tecnología CSF+

2023 2024
1
Proporción sobre requerimiento total
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Gráfico V.3.9
Proporción adjudicaciones por tecnología CSF-

2023 2024
1
Proporción sobre requerimiento total
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 81

 Gráfico V.3.10
Proporción adjudicaciones por tecnología CTF+

2023 2024
1
Proporción sobre requerimiento total
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Gráfico V.3.11
Proporción adjudicaciones por tecnología CTF-

2023 2024
1
Proporción sobre requerimiento total
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 82

 Gráfico V.3.12
Proporción adjudicación horaria acumulada por tecnología CPF+
01 enero 2024 - 31 diciembre 2024

01-01-2024 a 20-10-2024 21-10-2024 a 31-12-2024

1
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
Hora Hora

Carbón Gas Hidro Solar Oferta Solar ID

Eólica Oferta Eólica ID Diésel Otros

Gráfico V.3.13
Proporción adjudicación horaria acumulada por tecnología CPF-
01 enero 2024 - 31 diciembre 2024

01-01-2024 a 20-10-2024 21-10-2024 a 31-12-2024

1
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
Hora Hora

Carbón Gas Hidro Solar Oferta Solar ID

Eólica Oferta Eólica ID Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 83

 Gráfico V.3.14
Proporción adjudicación horaria acumulada por tecnología CSF+
01 enero 2024 - 31 diciembre 2024

01-01-2024 a 20-10-2024 21-10-2024 a 31-12-2024

1
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
Hora Hora

Carbón Gas Hidro Solar Oferta Solar ID

Eólica Oferta Eólica ID Diésel Otros

Gráfico V.3.15
Proporción adjudicación horaria acumulada por tecnología CSF-
01 enero 2024 - 31 diciembre 2024

01-01-2024 a 20-10-2024 21-10-2024 a 31-12-2024

1
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
Hora Hora

Carbón Gas Hidro Solar Oferta Solar ID

Eólica Oferta Eólica ID Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 84

 Gráfico V.3.16
Proporción adjudicación horaria acumulada por tecnología CTF+
01 enero 2024 - 31 diciembre 2024

01-01-2024 a 20-10-2024 21-10-2024 a 31-12-2024

1
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
Hora Hora

Carbón Gas Hidro Solar Oferta Solar ID

Eólica Oferta Eólica ID Diésel Otros

Gráfico V.3.17
Proporción adjudicación horaria acumulada por tecnología CTF-
01 enero 2024 - 31 diciembre 2024

01-01-2024 a 20-10-2024 21-10-2024 a 31-12-2024

1
.9
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
Hora Hora

Carbón Gas Hidro Solar Oferta Solar ID

Eólica Oferta Eólica ID Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 85

 En cuanto a precios ofertados y adjudicados, la distribución general para todos los servicios se
puede apreciar en el siguiente gráfico. Como se observa, existió una disminución de valores
superiores a 5 USD/MW durante el año 2024, aumentando la cantidad de ofertas iguales a cero,
y manteniéndose la proporción de ofertas entre 1 USD/MW y 2 USD/MW. Dicho cambio se vio
primordialmente motivado por el comportamiento de las ofertas de unidades térmicas.

Respecto de este último punto, como ya fuera mencionado, debido a que existe una
combinación de un mercado de costos auditados en energía y ofertas en SSCC, las ofertas de
estos últimos internalizarán costos asociados al mercado de la energía. Sin embargo, el mayor
efecto que esto podría tener en el mercado de energía se materializaría en horario solar solo en
caso de que no existieran adjudicaciones a centrales ERV en períodos de costo marginal igual a
cero, lo que no ha sucedido desde octubre del 2024, siendo primordialmente adjudicadas
centrales solares, eólicas e hidroeléctricas. En cualquier caso, se realiza un seguimiento
permanente a los potenciales efectos de este tipo de ofertas.

Gráfico V.3.18
Curva duración ofertas adjudicadas 2023- 2024
10
9
Precio ofertado y adjudicado
2 3 4 5 6 7 8
1
0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Porcentaje

2023 2024

Informe de Monitoreo año 2024 86

 Gráfico V.3.19
Curva de duración ofertas adjudicadas por tecnología térmica y no térmica
2023-2024

2023 2024

10

10
9

9
8

8
Precio ofertado y adjudicado

Precio ofertado y adjudicado

7

7
6

6
5

5
4

4
3

3
2

2
1

1
0

0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Porcentaje Porcentaje

Ofertas Centrasles Térmicas Ofertas Centrales Térmicas

Ofertas Centrales No Térmicas Ofertas Centrales No Térmicas

Cabe destacar que existió un número reducido de centrales térmicas que ofertó menos de 1 USD
y fueron adjudicadas, pero su despacho no puede ser atribuido exclusivamente a su oferta por
valores reducidos de SSCC, ya que los sobrecostos asociados a estas centrales se han producido
tanto en horas en las cuales han sido adjudicadas SSCC, así como en horas en las cuales no se les
adjudicó ningún SSCC materializado a través de subastas. En adición, el servicio de CPF+, el cual
en la actualidad no es subastado, también ha sido adjudicado a dichas unidades generadoras.

A partir de septiembre del año 2024, la mayoría de las ofertas adjudicadas para CPF- fueron a
centrales hidráulicas, mientras que a partir de julio del mismo año ocurrió aquello con el CSF.
Para el servicio de CTF de bajada, en general las ofertas de centrales hidroeléctricas y ERV fueron
adjudicadas en mayor proporción, mientras que las térmicas predominaron para el servicio de
subida, en particular centrales diésel, y a partir de octubre del 2024, ofertas ERV comenzaron a
ser adjudicadas en una proporción relevante.

A diciembre de 2024, solo las centrales solares Almeyda y USYA se encontraban registradas
como disponibles para la prestación de CPF-, mientras que 12 centrales ERV lo hicieron para
CSF+ y CSF-, y 37 para CTF, de subida y bajada.

Informe de Monitoreo año 2024 87

 Gráfico V.3.20
Proporción ofertas adjudicadas por tecnología CPF-

2023 2024
1
.9
Prop. sobre cant adj. por ofertas
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Gráfico V.3.21
Proporción ofertas adjudicadas por tecnología CSF+

2023 2024
1
.9
Prop. sobre cant adj. por ofertas
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 88

 Gráfico V.3.22
Proporción ofertas adjudicadas por tecnología CSF-

2023 2024
1
.9
Prop. sobre cant adj. por ofertas
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Gráfico V.3.23
Proporción ofertas adjudicadas por tecnología CTF+

2023 2024
1
.9
Prop. sobre cant adj. por ofertas
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

Informe de Monitoreo año 2024 89

 Gráfico V.3.24
Proporción ofertas adjudicadas por tecnología CTF-

2023 2024
1
.9
Prop. sobre cant adj. por ofertas
.8
.7
.6
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Carbón Gas Hidro

ERV Diésel Otros

En cuanto a ofertas recibidas y filtradas por las medidas de mitigación 68, estas se concentraron
en torno a 0,8 y 2,1 USD para los servicios de CSF y CTF durante el año 2024, y 2,2 y 3,4 USD en
el año 2023. El caso del CPF- es particular, ya que los precios de referencia establecidos por la
CNE en la resolución de precios máximos pueden llegar a ser varias veces inferiores al del resto
de los servicios. Así, el promedio del valor ofertado para CPF- del año 2024 rondó 0,5 USD,
mientras que durante el año 2023 alcanzó 0,7 USD.

68
Una “oferta filtrada” se entiende como una oferta que pasó las medidas de mitigación establecidas
en la resolución de valores máximos de la CNE.

Informe de Monitoreo año 2024 90

 Tabla V.3.1
Estadísticas descriptivas ofertas “filtradas” recibidas en 2023 - 2024
Año Servicio Promedio Desv. Est.
CPF- 0,4861 0,5193
CSF- 1,6183 2,5885
2024 CSF+ 1,7346 2,4392
CTF- 0,7689 1,4601
CTF+ 2,1038 2,0995
CPF- 0,8554 0,6720
CSF- 2,5278 2,5415
2023 CSF+ 2,6466 2,6727
CTF- 2,2315 2,3887
CTF+ 3,3512 2,3344

V.3 Conclusiones
Las adjudicaciones por ofertas se mantuvieron relativamente estables respecto del año 2023,
oscilando entre un 30% y 90% para el CSF de subida y entre un 30% y 60% para el servicio de
bajada; mientras que para el CTF esta cifra osciló entre un 40% y 90% para el servicio de subida,
y 50% y 70% para el de bajada.

Con la verificación de unidades ERV para la prestación de SSCC, y su incorporación en la co-

optimización, a partir de la segunda mitad de octubre las adjudicaciones a centrales solares y
eólicas en períodos de recorte de energías renovables pasó a ser significativo, siendo reducidas
las adjudicaciones a centrales térmicas.

Esto hace menos probable el despacho de centrales térmicas para la prestación de los servicios
de CSF y CTF, con la consiguiente reducción de sobrecostos asociados a dichos servicios
complementarios, pero aún siguen siendo relevantes para el servicio de CPF.

Para prescindir totalmente de centrales térmicas en la prestación de SSCC de CPF, se considera

necesario transitar a un esquema de remuneración de Precio Uniforme para el componente
actualmente subastado (costos directos), con tal de que exista un excedente del productor para
tecnologías más eficientes, y con ello eventualmente contribuir a disminuir los costos de
operación. Para que esto sea efectivo, sin embargo, se necesitan otros factores habilitantes,
como claridad en la determinación de costos de oportunidad para los medios de
almacenamiento al momento de prestar SSCC, y un proceso de verificación eficiente.

Informe de Monitoreo año 2024 91

 CAPÍTULO VI: MERCADO DE PEQUEÑOS MEDIOS DE GENERACIÓN
DISTRIBUIDA

VI.1 Antecedentes Generales

Los pequeños medios de generación distribuidos son aquellos generadores conectados a las
redes de distribución que inyectan excedentes de potencia menores o iguales a 9000 kW y, junto
a los pequeños medios de generación, constituyen los medios de generación de pequeña escala.
En los últimos 10 años, este segmento ha aumentado su presencia de manera sustancial,
pasando de menos de 200 MW en potencia instalada a inicios de 2014 a más de 3.200 MW a fin
de diciembre de 2024, pasando a convertirse en un segmento considerable dentro de la matriz
energética nacional. Este crecimiento ha estado impulsado principalmente por medidas
establecidas en el marco regulatorio.
El marco regulatorio está establecido en le Ley General de Servicios Eléctricos y en el Reglamento
para medios de generación de pequeña escala que está contenido en el Decreto Supremo N° 88
emitido por el Ministerio de Energía en 2019 (“DS 88”), y que reemplazó al primer reglamento
contenido en el Decreto Supremo N° 244 del Ministerio de Economía (“DS 244”).
El DS 88 regula los procedimientos de interconexión, energización y puesta en servicio de los
pequeños medios de generación y de los pequeños medios de generación distribuida, así como
también el mecanismo de estabilización de precios por el que pueden optar estos medios de
generación.
Los procedimientos, metodologías y exigencias para la conexión y operación de los Pequeños
Medios de Generación Distribuidos están establecidos en la Norma Técnica de Conexión y
Operación de PMGD, que tiene una última actualización en febrero del año 2024.
Si bien la presencia y desarrollo de este segmento puede traer beneficios al sistema, no están
exentos de dificultades en la operación como son las congestiones en las redes de distribución
y zonales, y la poca visibilidad que tiene este tipo de centrales para el organismo coordinador
de la operación.

VI.2 Evolución Generación y Capacidad Instalada

Durante el año 2024 se incorporaron 441 MW de potencia instalada en pequeños medios de
generación distribuidos, de los cuales 434 MW corresponden a PMGD de tecnología solar
fotovoltaica (98%). Con ello, el segmento en su conjunto alcanzó los 3242 MW a diciembre de
2024. La tecnología solar es la dominante en el segmento PMGD, con un 83.4% de la potencia
instalada total. Le sigue la tecnología termoeléctrica con un 9.7%, compuesta por centrales
diésel y centrales de biomasa o biogás. Finalmente, las centrales del tipo hidroeléctrica alcanzan
un 5.2% y la eólica 1.7% del total de la potencia PMGD a diciembre de 2024.
El Gráfico VI.2.1 muestra la evolución de la potencia instalada hasta diciembre de 2024 y el
gráfico Gráfico VI.2.2 muestra su distribución geográfica.

Informe de Monitoreo año 2024 92

 Gráfico VI.2.1
Potencia instalada PMGD por año

Gráfico VI.2.2
Potencia instalada PMGD por región

En el año 2024, este segmento continuó desacelerando su crecimiento, aumentando un 15,7%

la potencia instalada respecto de diciembre del año 2023, contrastando con aumentos de más
de 30% de la potencia instalada en años anteriores. Al finalizar el año 2024 la potencia instalada
del segmento PMGD alcanzo un 9.5% de la potencia total instalada en el sistema eléctrico
nacional. Durante el año 2024 se instalaron PMGD en casi todas las regiones del SEN, destacando
las regiones comprendidas entre Valparaíso y Biobío, las que concentraron el 85% de la
capacidad instalada.

Respecto de la generación, el Gráfico VI.2.3 muestra la generación mensual en el sistema

identificando las centrales PMG y PMGD del resto de las centrales del sistema eléctrico por tipo
de tecnología.

Informe de Monitoreo año 2024 93

 Gráfico VI.2.3
Generación mensual por tecnología y segmento de generación

La generación de tipo PMGD en 2023 represento un 5.5% de la generación total en el sistema,

siendo el mes de diciembre el que alcanzo la máxima proporción con un 8.2% del total mensual.
Sin embargo, la hora en que la generación PMGD tuvo la máxima penetración, fue la hora 12 del
25 de diciembre alcanzando un 21.4% en 2023. Por su parte la generación de tipo PMGD en 2024
represento un 6.75% de la generación total en el sistema, siendo de igual forma el mes de
diciembre, el mes en que alcanzo la máxima proporción con un 10.2% del total mensual. Por
último, la hora en que la generación PMGD tuvo la máxima penetración en el año 2024, fue la
hora 13 del 27 de octubre alcanzando un 26.12%.

VI.3 Régimen de Precios PMGD

Los generadores de pequeña escala tienen la facultad de comercializar la energía suministrada

al sistema al costo marginal instantáneo o, alternativamente, a un precio estabilizado, así como
vender los excedentes de potencia al precio de nudo de la potencia.
El Decreto Supremo 88 (DS 88) define el precio estabilizado en seis intervalos de tiempo, cada
uno con una duración de cuatro horas, estos son fijados por el Ministerio de Energía y calculados
semestralmente por la Comisión Nacional de Energía. Además, este reglamento establece un
régimen transitorio que permite a los medios de generación de pequeña escala, que cumplan
ciertas condiciones, optar por una valorización de sus inyecciones de energía al precio
estabilizado definido en el DS 244, correspondiente al Precio de Nudo de Corto Plazo (PNCP).
Los medios de generación de pequeña escala elegibles para valorizar su energía al PNCP son
aquellos que cumplan con las siguientes condiciones:
• Estar operativos en la fecha de publicación del DS 88.
• PMGD que hayan obtenido su Informe de Criterios de Conexión (ICC) y hayan solicitado
y recibido su Declaración en Construcción dentro de los plazos reglamentarios.

Informe de Monitoreo año 2024 94

 • Aquellos medios que hayan realizado los tramites en el Servicio de Evaluación Ambiental
y hayan solicitado y recibido su Declaración en Construcción en los plazos establecidos.

El reglamento fija plazos para cumplir con los requisitos mencionados, con el último vencimiento
en octubre de 2022. Los generadores en operación a la fecha de publicación del DS 88 pueden
elegir cualquiera de los regímenes de valorización energética —costo marginal, precio
estabilizado por intervalo o PNCP— siempre y cuando notifiquen su elección al Coordinador
dentro de los cuatro años siguientes a la publicación del DS 88, es decir, hasta octubre de 2024.
Los generadores que no estaban en operación en la fecha de publicación del decreto, pero que
cumplen con las condiciones mencionadas, pueden optar por el régimen de valorización al PNCP
si lo notifican al Coordinador al menos un mes antes de su entrada en operación.
El régimen transitorio tiene una duración de 165 meses (más de 13 años) desde la publicación
del DS 88, permitiendo a los PMG y PMGD que cumplan con los requisitos optar por la
valorización al PNCP hasta julio de 2034.

VI.3.1 Comparación de Régimen de Precios PMGD

Los gráficos VI.3.1, VI.3.2 y VI.3.3 ofrecen una comparativa entre el costo marginal promedio
mensual, el precio estabilizado por intervalo temporal y el precio nudo de corto plazo en 3 barras
del sistema eléctrico representativas de la zona norte, centro y sur, barras Crucero 220 kV,
Quillota 220 kV y Puerto Montt 220 kV respectivamente. Esta comparación se realiza en horas
solares, considerando el periodo de 8:00 a 20:00 horas y en las restantes horas no solares.

Gráfico VI.3.1
Comparativa de CMg-PE-PNCP promedio mensual barra Crucero 220 kV

Informe de Monitoreo año 2024 95

 Gráfico VI.3.2
Comparativa de CMg-PE-PNCP promedio mensual barra Quillota 220 kV

Gráfico VI.3.3
Comparativa de CMg-PE-PNCP promedio mensual barra Puerto Montt 220 kV

Se observa que en general, los costos marginales durante las horas solares son más bajos que
los costos marginales en horas no solares, debido a la abundante generación de energía solar
fotovoltaica durante el día, así como a los episodios de costos marginales nulos durante las horas
solares. Lo anterior no tiene el mismo efecto en barras que operan en periodos desaclopadas
del sistema como es el caso de la barra de Puerto Montt, en estas barras el efecto de la
generación solar y los costos marginales nulos es menor. Del mismo modo en los meses con
mayor radiación solar, los costos marginales son menores que en los meses de invierno.
Por otro lado, generalmente los precios estabilizados tanto el precio nudo de corto plazo como
el precio estabilizado por bloque horario, son mayores al costo marginal especialmente en las
barras acopladas en horas solares. Respecto de los precios estabilizados, el precio nudo de corto
plazo resulta mayor que el precio estabilizado por bloque en horas solares y lo contrario sucede
en horas no solares.

VI.3.2 Cambio de régimen de precios PMGD

El régimen de valorización establece un período de permanencia mínimo de 4 años para las

centrales en operación. Cualquier central que desee cambiar de régimen deberá notificar su
elección con una antelación no menor a 6 meses.
En el Gráfico VI.3.4 se muestran los cambios en el régimen de valorización solicitados por las
empresas propietarias para ser ejecutados en los años 2023 y 2024.

Informe de Monitoreo año 2024 96

 Gráfico VI.3.4
Cambios de régimen ejecutados en 2023-2024
30

25

20
EO
15
FV
10
HP
5 TE

0
de CMG a PE de CMG a de PNCP a de CMG a de PE a de PNCP a
PNCP CMG PNCP PNCP CMG
2023 2024

Los cambios anuales de régimen solicitados no han sobrepasan 7 solicitudes por año, el año
2023 fue excepcional en ese sentido ya que se solicitaron un total de 31 cambios de régimen, la
mayoría de centrales de tipo hidroeléctricas las cuales transitaron del régimen de precio nudo
de corto plazo al de costo marginal.

VI.3.3 Distribución de Régimen de Precios PMGD y PMG

El Gráfico VI.3.5 a continuación muestra la distribución del régimen de valorización a diciembre

de 2024.

Gráfico VI.3.5
Distribución de régimen de valorización de centrales PMGD/PMD a dic/2024

CMG
29%

Precio
Estabilizado
1%
Precio Nudo de
Corto Plazo
70%

Las centrales que se encuentran acogidas al precio nudo de corto plazo representan el 70% del
total de las centrales PMGD. De estas, el 96% corresponde a centrales de tipo fotovoltaicas. A
continuación, se encuentran las centrales acogidas al costo marginal, que representan un 29%.
En su mayoría, estas centrales son de tecnología termoeléctrica e hidroeléctrica. Finalmente,
solo 8 centrales se encuentran acogidas al nuevo régimen de precios estabilizado por bloque
horario. De ellas 3 corresponden a centrales hidroeléctrica, 2 a tecnología solar fotovoltaica, 2 a
tecnología eólica, y 1 a tecnología de tipo biomasa.
En contraste en diciembre de 2023, las centrales acogidas a precio nudo de corto plazo
representaban el 67.1%. Por su parte las centrales con régimen de costo marginal alcanzaban el

Informe de Monitoreo año 2024 97

 32.3% y 5 centrales estaban acogidas a precio estabilizado por bloque horario representando el
0.7% del total de centrales

VI.4 Compensaciones Por Precio Estabilizado

VI.4.1 Compensaciones Mensuales Por Precio Estabilizado

Para aquellos medios de generación de pequeña escala que se encuentren acogidos al régimen
de precio estabilizado, la diferencia entre la valorización de sus inyecciones a precio estabilizado
y al costo marginal, debe ser asignada por el Coordinador entre quienes realicen retiros de
energía, a prorrata de estos retiros.
Por lo tanto, en las horas en que el precio estabilizado es mayor que el costo marginal, la
diferencia es positiva, por lo que el medio de generación recibe un pago o compensación por
precio estabilizado 69, mientras que, si el precio estabilizado es menor que el costo marginal, el
medio de generación debe entregar esta diferencia en la valorización de sus inyecciones.

A continuación, el Gráfico VI.4.1 muestra las compensaciones mensuales por precio estabilizado
clasificadas por tecnología en los años 2023 y 2024.

Gráfico VI.4.1
Compensaciones mensuales por precio estabilizado años 2023-2024

La predominancia de la tecnología solar en el segmento PMGD y PMG, sumado a que las

diferencias entre precio estabilizado (PNCP) y costo marginal resultan mayoritariamente
positivas es que las centrales con tecnología solar por lo general reciben pagos por
compensaciones y que estas tienen una magnitud mayor que para el resto de las tecnologías.

69
En el balance de energía todas las inyecciones de energía son valorizadas al costo marginal
correspondiente por lo que inyecciones de centrales acogidas a un régimen de precios estabilizados
deben ser compensadas en un proceso adicional que cubra las diferencias en la valorización.

Informe de Monitoreo año 2024 98

 VI.4.2 Compensaciones acumuladas por precio estabilizado

El mecanismo de estabilización actual basado en la valorización a precio estabilizado no asegura

que las compensaciones recibidas y entregadas por una empresa sean equivalentes durante un
período de observación. Aunque, en un diseño apropiado, se esperaría que un mecanismo de
esta naturaleza fuera neutral a largo plazo, las reglas actuales no garantizan la equivalencia de
las compensaciones acumuladas en ambas direcciones.

En el Gráfico VI.4.2 se muestran las compensaciones acumuladas en los años 2023 y 2024, pero
considerando las compensaciones desde el año 2020. Como puede apreciarse, en todo el
periodo observado las centrales que se ven beneficiadas con el pago de compensaciones son las
centrales de tipo solar, que han recibido compensaciones considerables a la fecha actual
alcanzando 536709 MMCLP a diciembre de 2024. Para las demás tecnologías se incrementaron
las compensaciones pagadas netas hasta mediados del año 2023 y solo a contar del segundo
semestre se vieron levemente disminuidas dado que recibieron el pago por compensaciones a
partir de julio. En total las tecnologías restantes han acumulado pagos por 53076 MMCLP (desde
2020).

Gráfico VI.4.2
Compensaciones acumuladas por precio estabilizado años 2023-2024

VI.4.3 Costo de Compensaciones Por Precio Estabilizado

Las empresas generadoras que retiran energía del sistema deben pagar una compensación
mensual por precio estabilizado. Esta compensación corresponde a la suma de las
compensaciones horarias que se calculan como la proporción de la compensación horaria total
a prorrata de los retiros de la empresa generadora.
A continuación, se presentan los costos por kWh por compensaciones por precio estabilizado
como promedio mensual. En el Gráfico VI.4.3 se muestra el costo promedio por retiro de las
compensaciones mensuales y el Gráfico VI.4.4 muestra los costos por retiro distinguiendo horas
solares y horas no solares para el periodo 2023 -2024.

Informe de Monitoreo año 2024 99

 Gráfico VI.4.3
Costos por compensaciones por kWh de retiro 2023 - 2024

Para 2024 los costos mensuales promedio por compensaciones por precio estabilizado por kWh
han estado entre 0.9 y 5.9 CLP/kWh, mientras que en el año 2023, alcanzaron valores extremos
mayores situándose entre -0.19 y 6 CLP/kWh.

Gráfico VI.4.4
Costos por compensaciones por kWh de retiro 2023 – 2024, distinguiendo horas solar y no
solar.

Al distinguir el costo de las compensaciones en horas solares y horas no solares, se observa el

contraste en el costo de las compensaciones por kWh en ambos bloques. En horas solares
alcanza valores entre 0.3 y 11.7 CLP/kWh en el periodo observado, alcanzando valores máximos
en los periodos con mayor radiación solar, debido a que es en estos periodos donde se genera
el mayor monto de compensaciones a pagar a la tecnología solar que es la mayoritaria en el
segmento PMGD/PMG. Por el contrario, para las horas no solares las compensaciones están
entre -0.8 y 0.4 CLP/kWh para el periodo 2023 a 2024.

Informe de Monitoreo año 2024 100

 VI.5 Proyectos PMGD en construcción y conexión

El proceso de conexión de los PMGD se rige por la normativa actual, que incluye la Norma
Técnica de Seguridad y Calidad del Servicio (NTSyCS), la Norma Técnica de Conexión y Operación
de PMGD (NTCO) y el Decreto Supremo N°88.

El proceso se inicia con la presentación de parte de la empresa propietaria de un proyecto PMGD

ante la Empresa Distribuidora de una Solicitud de Conexión a la Red (SCR) junto con el
cronograma de ejecución del proyecto. Una vez que la empresa distribuidora responde a la SCR,
la empresa PMGD interesada debe realizar los estudios técnicos indicados para poder obtener
el Informe de Criterios de Conexión (ICC) de parte de la empresa distribuidora. Este Informe de
Criterios de Conexión establece las condiciones técnicas y económicas para la conexión del
proyecto.

Para mantener la vigencia del ICC los propietarios de PMGD deben obtener y conservar la calidad
de proyecto Declarado en Construcción 70, emitido por la Comisión Nacional de Energía. La
empresa propietaria u operadora del PMGD debe realizar las obras de conexión y cumplir con
los requisitos establecidos en el ICC y en la normativa aplicable. Una vez terminadas las obras,
las empresas propietarias de PMGD deben solicitar al Coordinador la autorización para la puesta
en servicio del proyecto. Finalmente, luego de concluido el periodo de puesta en servicio, el
PMGD debe realizar una Solicitud de Entrada en Operación al Coordinador Eléctrico que, una
vez aprobada, le permite a la empresa iniciar la operación comercial del proyecto, que implica
la venta de la energía generada al precio estabilizado o al precio de mercado.

El Gráfico VI.5.1 muestra los proyectos declarados en construcción por región a diciembre de
2024. A dicha fecha, los proyectos en construcción alcanzan los 1283 MW, siendo un 91% de
tecnología solar.

De acuerdo al artículo transitorio N° 2 del Decreto N° 88, entre los requisitos para que los medios
de generación de pequeña escala puedan optar régimen de precio nudo de corto plazo, está el
que hayan obtenido su declaración en construcción hasta 24 meses después de publicado dicho
decreto. De acuerdo a la RE N° 700 de la Comisión, existe más de 1000 MW que obtuvieron su
declaración en construcción hasta octubre de 2022, por lo que si cumplen con las condiciones
adicionales, podrían optar al régimen de precio nudo. Lo anterior solo si llegan a concretarse
estos proyectos ya que en la actualidad la mayoría presenta atrasos significativos respecto a su
cronograma original.

70
Art.21 Decreto 125/2019 del Ministerio de Energía señala que la Comisión, dentro de los últimos
cinco días hábiles de cada mes, dictará una resolución en la cual declarará en construcción todas
aquellas instalaciones que cumplan con las exigencias establecidas en la Ley y en la normativa
vigente para obtener dicha declaración.

Informe de Monitoreo año 2024 101

 Gráfico VI.5.1
Proyectos PMGD declarados en construcción por tecnología y región a diciembre de 2024.

En la etapa final del proceso se encuentran los proyectos en conexión de centrales PMGD que
se muestran en el Gráfico VI.5.2. A diciembre de 2024 suman 457.2 MW de los cuales 115.7 MW
están en etapa de prueba de puesta en servicio como se muestra en el Gráfico VI.5.3.

Gráfico VI.5.2
Proyectos PMGD declarados en construcción por tecnología y región a diciembre de 2024.

Informe de Monitoreo año 2024 102

 Gráfico VI.5.2
Proyectos PMGD en proceso de conexión por etapa a diciembre de 2024

VI.6 Congestiones en las redes de transmisión zonal

El crecimiento no planificado de los PMGD ha tenido consecuencias negativas en las redes de
transmisión zonal de ciertas áreas. La inyección de excedentes de energía desde las redes de
distribución hacia el sistema eléctrico, producto de la inyección de los PMGD, ha provocado en
algunos escenarios la congestión de las redes de transmisión zonal que ven superada su
capacidad de diseño en algunos casos. Además, estas inyecciones suelen coincidir con periodos
de sobreoferta de energía en el sistema, principalmente porque la mayoría de los PMGD son de
origen solar.

Para mitigar las potenciales congestiones derivadas de la inyección de PMGD, el Coordinador

debe realizar un estudio semestral que confirme su presencia 71. Este estudio debe tomar en
cuenta el avance real de las obras del sistema de transmisión zonal, los niveles de demanda
previstos para la zona afectada y el grado de avance en la conexión de los PMGD implicados. Si
se verifican las congestiones, el Coordinador deberá instruir el tratamiento técnico adecuado
para estas inyecciones, con el fin de resolver las posibles congestiones.

En el Gráfico VI.6.1 se muestras las congestiones verificadas en los distintos estudios publicados
por el Coordinador 72, incluyendo el último publicado en noviembre de 2024.

71
Estudios disponibles en: https://www.coordinador.cl/desarrollo/documentos/estudios-de-
planificacion/estudio-de-verificacion-de-congestiones-en-transmision-zonal-por-inyeccion-de-
pmgd/

72
No se muestran los dos primeros estudios de noviembre de 2020 y mayo de 2021 en que se
concluyó que no se verificaban congestiones producto de la inyección de excedentes de PMGD en
redes de transmisión zonal.

Informe de Monitoreo año 2024 103

 Gráfico VI.6.1
Numero de instalaciones con congestión semestrales verificada por inyección de PMGD

Con anterioridad a mayo de 2023, las congestiones verificadas se incrementaron en cada

semestre en subestaciones/transformadores, sin embargo, en los semestres siguientes el
número de transformadores y subestaciones donde se verifican congestiones disminuye o se
mantiene en cada semestre. Esta disminución podría explicarse por posibles acciones tomadas
por las empresas distribuidoras en su red o ampliaciones realizadas a la red de forma de liberar
estas congestiones.
Por otro lado, las instalaciones adyacentes con congestiones verificadas se han incrementado
excepto en el segundo semestre de 2024.

VI.7 Conclusiones

Si bien diversos factores han contribuido al auge de la instalación de PMGD principalmente

solares, uno de los principales impulsores ha sido el beneficio regulatorio que permite a este
segmento acceder a un precio estabilizado, desacoplado del precio de mercado,
específicamente al precio nudo de corto plazo 73.

Durante 2024, la potencia instalada de este tipo de generación continuó aumentando, aunque
a un ritmo menor que en años anteriores. Esta desaceleración podría explicarse por la limitación
introducida en la normativa, que restringe el acceso al precio nudo de corto plazo solo a aquellos
proyectos cuya declaración en construcción se completó hasta octubre de 2022. Como
resultado, los desarrolladores habrían acelerado sus procesos en años previos, perdiendo
actualmente dicho incentivo.

A pesar de esta ralentización, la participación de la generación PMGD en el sistema eléctrico

continúa creciendo. En 2024, su participación en la generación anual aumentó desde un 5,5%

73
Lo anterior da origen a una distorsión en la competencia en el mercado, no solo entregando
ventajas injustificadas al segmento PMGD, sino que también incrementando directamente las
cuentas de los clientes libres que poseen cláusulas de traspasos de pagos laterales en sus contratos.

Informe de Monitoreo año 2024 104

 en 2023 hasta un 6,75%. A su vez, la máxima participación horaria de esta tecnología alcanzó un
26,1%, lo que representa un aumento de 5 puntos porcentuales respecto del 21,4% registrado
en 2023.

En paralelo, las compensaciones por concepto de precio estabilizado continúan aumentando.

En 2023, las compensaciones acumuladas alcanzaron los 189.062 millones de pesos chilenos
(MMCLP), mientras que en 2024 se incrementaron en un 55%, totalizando 293.079 MMCLP. La
figura siguiente muestra la evolución de estas compensaciones anuales acumuladas entre 2020
y 2024.

10.000 400.000

MMCLP - Solar
MMCLP (eo-hi-te)

5.000 350.000
0 300.000
-5.000 2020 2021 2022 2023 2024
250.000 hidroelectrica.
-10.000
200.000 eólica.
-15.000
150.000 termoeléctrica
-20.000
100.000 solar.
-25.000

-30.000 50.000

-35.000 0

-40.000 -50.000

Como se puede observar, la tecnología solar concentra la mayor parte de las compensaciones,
siendo además la única tecnología que ha registrado compensaciones netas positivas de manera
sostenida durante todo el período analizado. Es decir, ha recibido pagos por este concepto en
todos los años, a diferencia de otras tecnologías que han registrado montos netos negativos. Y
por tanto, no se proyecta una disminución de las compensaciones por precio estabilizado en el
corto plazo.

Por el contrario, la entrada en operación de proyectos que obtuvieron su declaración en

construcción antes de octubre de 2022 y que pueden acceder al precio nudo de corto plazo,
podría incrementar significativamente estas compensaciones. A ello se suma el derecho al
autodespacho que poseen los PMGD, así como el hecho de que no enfrentan riesgos asociados
a la reducción de energía por razones económicas. Esto les otorga una ventaja frente a otros
generadores sin contratos que están expuestos al costo marginal, e incluso respecto de aquellos
que participan en el mercado de contratos, cuyos precios son finalmente los que enfrentan los
clientes. En cambio, el precio estabilizado, que no se refleja en las tarifas percibidas por los
clientes, representa un costo adicional para ellos.

Finalmente, este escenario podría intensificarse aún más si se materializan proyectos con
sistemas de almacenamiento en redes de distribución —aquellos con excedentes de potencia
menores a 9 MW— que también pueden acceder al precio estabilizado. Estos proyectos podrían
inyectar energía durante horas no solares, en las cuales el precio estabilizado por bloque ha
superado sistemáticamente los precios de las horas solares, acentuando las distorsiones antes
mencionadas.

Informe de Monitoreo año 2024 105

 CAPÍTULO VII: RECORTES DE ENERGÍA RENOVABLE VARIABLE

Los recortes 74 de energías renovables variables se han vuelto comunes en el mercado eléctrico
nacional. En una primera instancia, estos estaban asociados primordialmente a congestiones en
la zona norte del país, pero en la actualidad los recortes por exceso de oferta a nivel nacional
son más frecuencias que los originados por restricciones en la transmisión.

El 2024 los recortes aumentaron considerablemente respecto del año 2023, pasando de un
promedio de 11,6% a 19,1%. La mayoría de los recortes, medidos como proporción sobre la
generación ERV, se produjo en el rango de 25% a 50%, en contraste con lo sucedido el año 2023,
donde los recortes menores o iguales a 5% fueron los más frecuentes. Si esta distribución se
compara con lo sucedido en CAISO, el 2023 fue similar, aunque el recorte horario promedio fue
muchísimo menor que en el SEN, pero durante el año 2024 aumentó la concentración en el
rango menor a 5% de la energía ERV, a diferencia de lo sucedido en Chile 75. Esta comparación,
no obstante, se debe realizar con precaución, ya que CAISO posee un nivel de almacenamiento
sustantivamente superior al de Chile, donde se encuentra solo en etapas incipientes. Con una
alta penetración de sistemas de almacenamiento, sería esperable que los niveles de recortes de
ERV convergiera a niveles similares a los de California.

Distribución recortes SEN vs CAISO, período 01 enero – 31 diciembre 2024

(Recorte medido como % de recortes sobre generación ERV)
SEN CAISO
Recorte sobre Generación ERV % sobre horas % sobre intervalos
Frecuencia Frecuencia
con recortes con recortes
( 0% , 5%] 1.094 22,3 3.044 73,0
( 5% , 10%] 556 11,3 498 11,9
(10% , 15%] 564 11,5 280 6,7
(15% , 20%] 593 12,1 143 3,4
(20% , 25%] 565 11,5 77 1,8
(25% , 50%] 1.336 27,2 127 3,0
(50% , 75%] 194 4,0 1 0,0
(75% , 100%] 1 0,0 0 0,0
Total horas con recortes 4.903 100,0 4.170 100,0
Total horas período 8.784 8.784
Promedio recorte 19,1% 4,6%

Distribución recortes SEN vs CAISO, período 01 enero – 31 diciembre 2023

(Recorte medido como % de recortes sobre generación ERV)
SEN CAISO
Recorte sobre Generación ERV % sobre horas % sobre intervalos
Frecuencia Frecuencia
con recortes con recortes
( 0% , 5%] 1.673 40,3 4.217 33,7
( 5% , 10%] 1.006 17,3 471 20,3
(10% , 15%] 794 17,6 164 16,0
(15% , 20%] 595 10,3 86 12,0
(20% , 25%] 344 7,1 47 6,9
(25% , 50%] 507 7,2 97 10,2
(50% , 75%] 41 0,1 43 0,8
(75% , 100%] 4 0,2 11 0,1
Total horas con recortes 4.964 100,0 5.137 100,0
Total horas 8.760 8.760
Promedio recorte horario 11,6% 3,7%
* CAISO posee intervalos de 5 minutos, mientras que en Chile se considera resolución horaria. Para el primer caso se toma en cuenta
el promedio horario de la potencia registrada en los datos de generación y recortes.

74
También denominados “curtailment” en inglés.
75
A partir de julio de 2024, para las estadísticas de Chile se consideran los recortes y generación
de centrales hidroeléctricas de pasada.

Informe de Monitoreo año 2024 106

 En particular en el caso del SEN, se observa en el siguiente gráfico que la mayoría de los recortes
corresponde a potencia solar, lo que tiene sentido, debido a la diferencia en capacidad instalada
y participación en generación. En efecto, la proporción de recortes se aproxima a la proporción
de participación en generación, escenario esperado al ser los recortes proporcionales a la
capacidad disponible. Cabe mencionar que solo a partir de julio de 2024 el Coordinador comenzó
a publicar información de recortes de centrales hidroeléctricas, por lo que dicha estadística solo
comienza a partir del citado mes.

Gráfico VII.1
Participación por tecnología de recortes ERV
2022-2023

2023 2024
90 100
80
70
60
Porcentaje
50
40
30
20
10
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Recorte Solar Recorte Eólico Recorte Hidro de Pasada

Esto es consistente con la distribución de generación ERV horaria, la cual incluso superó el 70%
el año 2023 y 2024, siendo estos episodios incluso más frecuentes en el año 2024, donde incluso
la mediana superó el 60%, tal como se aprecia en el Gráfico VII.2

Informe de Monitoreo año 2024 107

 Gráfico VII.2
Distribución de generación ERV sobre el total
2023-2024
2023 2024

.8
.7
.6
Proporción generación ERV
.5
.4
.3
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Este aumento de generación renovable estuvo aparejado a un mayor nivel de recortes el año
2024 en todos los meses, con excepción de mayo. Durante octubre y noviembre, incluso se
presenciaron recortes acumulados por sobre el 20%.

Gráfico VII.3
Proporción de recortes acumulados mensuales sobre generación ERV total 76.
2023-2024
2023 2024
.3
Proporción Recortes sobre Generación ERV Total
.2
.1
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

76
A partir de julio de 2024 se consideran los recortes y generación de centrales hidroeléctricas de
pasada.

Informe de Monitoreo año 2024 108

 No obstante, se debe tener presente que la mayoría de los recortes se produjeron por un exceso
de oferta, más no por limitaciones del sistema de transmisión. Ello se ve reflejado en el siguiente
gráfico, donde se muestra la proporción de recortes mensuales que se produjeron en horas
donde existió un costo marginal igual a cero de manera simultánea en la barra Crucero 220 y
Quillota 220 (Exceso de Oferta), en comparación con un escenario de recortes en donde existió
costo cero solo en una de las citadas barras (Limitación de Transmisión).

Gráfico VII.4
Proporción de recortes ERV por exceso de oferta y limitaciones de transmisión
2023-2024

2023 2024
100
80
60
Porcentaje
40
20
0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Mes Mes

Exceso de oferta Limitación Transmisión

Graphs by year

Esta prevalencia de recortes por exceso de oferta es un factor adicional a tener en consideración
respecto del tratamiento que reciben los PMGD, ya que contribuyen a esta sobrecapacidad. Por
lo mismo, si bien pueden existir limitaciones físicas para hacer efectivo el recorte de estos
medios de generación distribuida, al menos se debería realizar un ajuste financiero ex-post a los
pagos por compensaciones de precio estabilizado que internalicen el recorte teórico que
habrían enfrentado en tiempo real los PMGD, lo cual disminuiría las distorsiones en el mercado,
y eventualmente rebajaría los pagos realizados por la mayoría de los clientes libres, y en el futuro
regulados, por dicho concepto.

Por último, cabe destacar que, debido a la cuantía de los recortes observados, se ha planteado
la posibilidad de permitir acuerdos bilaterales entre generadores para traspasar recortes. No
obstante, bajo la actual normativa, esto no sería posible, ya que el Decreto Supremo N° 125, en
su artículo 45, establece que:

“(…) En caso de que exista más de una instalación de generación con igual costo considerado en
el listado de prioridad de colocación, y no exista capacidad de colocación suficiente para todas
ellas, la generación de las mismas deberá ser ajustada por el Coordinador a prorrata de la
potencia máxima de dichas centrales o unidades generadoras, hasta alcanzar la capacidad de
colocación máxima, considerando las características técnicas de las instalaciones y sus
limitaciones o restricciones operativas. Este ajuste también deberá considerar la generación

Informe de Monitoreo año 2024 109

 proveniente de centrales que operen con Autodespacho y Autoproductores de acuerdo a la
normativa vigente. Sin perjuicio de lo anterior, excepcionalmente el Coordinador podrá
considerar condiciones especiales de operación para una utilización óptima de los recursos. (…)”.

De lo anterior se desprende que la única vía para implementar un mecanismo de traspaso de

recortes sería que este contribuya efectivamente a la utilización óptima de los recursos del
sistema, lo cual no se verificaría en la práctica, ya que este sería neutro desde el punto de vista
de la operación económica y segura del sistema. Más aún, en situaciones particulares donde el
traspaso de recortes esté motivado por la existencia de contratos con compromiso de colocación
de energía, en la práctica podría representar un traspaso de excedentes desde los consumidores
hacia ciertos generadores.

Es importante recordar que, en un contexto competitivo, se asume que las partes ya han
internalizado el riesgo de recortes en las condiciones contractuales pactadas. Por lo tanto, la
habilitación de mecanismos ex-post que modifiquen esa distribución de riesgos, y que en este
caso irían más allá de lo permitido explícitamente por la normativa, podría generar distorsiones
en los incentivos, favoreciendo prácticas contractuales más arriesgadas bajo la expectativa de
rescates regulatorios —lo que en la literatura económica se conoce como “riesgo moral”.

Lo anterior no implica que la implementación de un mercado de recortes no pueda tener

beneficios, como una mejor administración de riesgo para los generadores, sino que su diseño
e implementación deberían analizarse dentro de un marco general que considere una
modificación del DS N° 125 y cuente con la participación de todos los actores potencialmente
beneficiados o afectados. De esta manera, tanto clientes como generadores podrían incorporar
adecuadamente los nuevos incentivos en sus decisiones contractuales, promoviendo así una
asignación más eficiente y transparente de los riesgos del sistema.

Adicionalmente, un diseño robusto de este mercado debería considerar mecanismos que

minimicen las interacciones directas entre competidores. Para ello, podría evaluarse la
implementación de procesos competitivos, como licitaciones o subastas, abiertos a todos los
interesados y basados en criterios técnicos objetivos, con el fin de reducir posibles distorsiones
y asegurar que la operación del sistema no se vea comprometida.

En cualquier caso, cualquier interpretación o cambio ad-hoc de la normativa que quisiera

respaldar este tipo de acuerdos, debería tener en consideración, como mínimo, lo siguiente:

a) Al tratarse de acuerdos entre competidores, debería exigirse que las partes involucradas
cuenten con políticas de cumplimiento normativo o compliance en materia de libre
competencia, que garanticen una adecuada gestión de riesgos anticompetitivos.

b) Dado que los intercambios podrían tener efectos sobre los clientes de los generadores
que participan en el mecanismo, se requiere que dichos intercambios sean informados
a los clientes que puedan verse eventualmente afectados.

Informe de Monitoreo año 2024 110

 CAPÍTULO VIII: MATERIAS ANALIZADAS POR LA UMC

VIII.1 Actividades de monitoreo

Durante el año 2024, entre otras actividades de monitoreo del mercado, se llevó a cabo un
seguimiento continuo de la cadena de pagos y de las condiciones de competencia en los servicios
complementarios, así como en las declaraciones de combustibles, entre otros aspectos
relevantes. Adicionalmente, se destacó la detección de posibles prácticas anticompetitivas, lo
que llevó a la presentación de dos propuestas normativas ante el Ministerio de Energía y la
Comisión Nacional de Energía, el tratamiento del carbón en el contexto del retiro de estas
centrales y medidas para promover la rebaja del límite de potencia de 300kw a los potenciales
clientes libres.

Por último, a solicitud del Tribunal o la Fiscalía Nacional Económica, el Coordinador proporcionó
información en diversos expedientes del mercado eléctrico cuando así fue requerido.

Asimismo, la Unidad ha seguido participando en la evaluación ex post de procesos licitatorios de

transmisión y auditorías técnicas, así como en evaluaciones ex ante de bases de licitación.

2023 2024
Materia Analizadas 15 16
Antecedentes de Terceros 9 10
Antecedentes enviados a FNE 2 5
Aporte Antecedentes al TDLC 5 6

VIII.2 Cambios al sistema de costos auditados

En la Hoja de Ruta para una Transición Energética Acelerada, publicada en 2022 y actualizada en
diciembre de 2024 77, se subrayó la necesidad de avanzar hacia un mercado mayorista basado
en ofertas. En dicho documento, se identificaron una serie de beneficios tanto operativos como
económicos, que permitirían integrar de forma adecuada los numerosos proyectos de
almacenamiento requeridos por el Sistema Eléctrico Nacional, para aprovechar el potencial de
generación renovable del país.

Durante el año 2024 se continuó y concluyó el trabajo realizado por la consultora ECCO
International, a fin de proponer un diseño para un mercado mayorista de ofertas, servicios
complementarios y capacidad. A lo largo de esta labor, se realizó una serie de reuniones con los
distintos stakeholders y reguladores, con tal de integrar la visión e inquietudes de todos los
actores del sector eléctrico.

77
Disponible en https://www.coordinador.cl/desarrollo/documentos/estudios-de-
planificacion/hoja-de-ruta-para-una-transicion-energetica-acelerada/

Informe de Monitoreo año 2024 111

 El informe final fue publicado en la página web del Coordinador 78, además de ser distribuido a
diferentes autoridades y presentado en una serie de seminarios para los diversos actores del
mercado.

La propuesta de ECCO International incluye una serie de mejoras al sistema actual y otros
cambios destinados a garantizar una operación segura y a mitigar el poder de mercado de los
diferentes agentes, incluyendo la implementación de metodologías adecuadas para mercados
concentrados, con el objetivo final de transitar de forma óptima a un nuevo esquema del
mercado eléctrico basado en ofertas.

VIII.3 Actividades de difusión y capacitaciones

Durante el año 2024, la UMC organizó diversas actividades de capacitación y difusión. Destacan
las capacitaciones internas sobre libre competencia y licitaciones en los diversos segmentos del
mercado eléctrico, llevadas a cabo por expertos externos en materias de competencia.

Adicionalmente se contó con la participación de expertos de SPP y CAISO en talleres sobre

sistemas de almacenamiento, servicios complementarios en escenarios de alta penetración de
centrales eólicas y funcionamiento de los mercados mayoristas de energía. Los invitados
explicaron las temáticas en sus respectivos países y los desafíos de la implementación en un
mercado como el chileno.

VIII.3 Participación en foros internacionales

El Coordinador, por intermedio de la UMC, es miembro desde el año 2017 del Energy
Intermarket Surveillance Group (EISG), organismo que reúne a 28 instituciones, principalmente
compuestas por operadores de sistemas eléctricos, incluyendo Estados Unidos, Canadá,
Australia y Nueva Zelanda, entre otros, que tienen como misión monitorear la competencia en
sus respectivos mercados eléctricos, también participan otras instituciones, como ministerios,
reguladores y superintendencias.

VIII.4 Propuestas Normativas

En el marco de su función de monitoreo permanente de las condiciones de competencia en el
mercado eléctrico, establecida en el artículo 72°-10 de la Ley General de Servicios Eléctricos, y
en ejercicio de la facultad conferida por el artículo 190 del Reglamento de Coordinación y
Operación del Sistema Eléctrico Nacional, DS 125/2019, el Coordinador puede proponer
medidas o modificaciones normativas que busquen mejorar el funcionamiento y la eficiencia de
los mercados eléctricos y promover la libre competencia.

Estas recomendaciones tienen como objetivo abordar distorsiones competitivas, prevenir el

ejercicio de poder de mercado y generar condiciones que permitan un desarrollo más
transparente, eficiente y competitivo del sistema eléctrico nacional. A continuación, se
presentan las recomendaciones realizadas 79, así como una breve descripción del estado de las
mismas.

78
Disponible en https://www.coordinador.cl/unidad-de-monitoreo-de-la-
competencia/reportes/otros-documentos/. Se puede consultar tanto la versión original en inglés
como su traducción al español.
79
Copia de las cartas se encuentra disponible en https://www.coordinador.cl/unidad-de-
monitoreo-de-la-competencia/

Informe de Monitoreo año 2024 112

 1. CARTA CD 00061-23, de 12 de julio de 2023. Propuesta Normativa PMGD

La propuesta normativa se centra en la modificación del mecanismo de estabilización de precios

para los proyectos de generación distribuida de pequeña escala (PMGD). Se detalla que el actual
mecanismo, establecido por el Decreto Supremo N° 88, presenta desafíos significativos y
distorsiona el proceso competitivo del mercado eléctrico, al generar sobreinversiones y
concentración en zonas específicas. Se sugiere establecer un precio estabilizado basado en una
proyección futura del costo marginal de la energía, reliquidado semestralmente en caso de
desviaciones con respecto al costo marginal real, para garantizar neutralidad financiera y
estabilidad en los flujos de ingresos para los agentes de PMGD.

Además, se propone eliminar el pago de compensaciones a PMGD por inyecciones de energía al

sistema de transmisión nacional en situaciones donde el flujo se invierte, promoviendo así una
competencia más equitativa y eficiente en el mercado eléctrico. Se solicita también la
modificación del mecanismo de incorporación de nuevos proyectos de PMGD, agregando
señales de localización para un desarrollo más adaptado de este segmento, mediante la
implementación de licitaciones de capacidad disponible por alimentador según lo informado por
la empresa distribuidora correspondiente.

(Estado: Pendiente de implementación.)

2. CARTA CD 00075-23, de 18 de agosto de 2023. Propuesta Normativa PMGD

La propuesta de modificación normativa tiene como objetivo mejorar la eficiencia y

competencia en el mercado eléctrico, centrándose específicamente en la integración de
Pequeños Medios de Generación Distribuida (PMGD) con el Sistema Eléctrico Nacional (SEN).
Con una capacidad instalada de PMGD en constante aumento, la propuesta reconoce la
necesidad urgente de abordar los desafíos que surgen de esta integración acelerada, así como
la falta de visibilidad en tiempo real de la generación de PMGD que puede poner en riesgo la
seguridad del SEN y aumentar los costos sistémicos por pagos laterales, debido a la
incertidumbre introducida en el seguimiento de la demanda neta y las desviaciones de
generación.

La propuesta incluye medidas específicas, como la obligación para los PMGD de proporcionar
todas las señales necesarias para su monitoreo y comunicación en tiempo real tanto a las
Empresas Distribuidoras como al Coordinador del mercado. Esto implicaría la implementación
de sistemas de medición con alta disponibilidad y equipamiento de monitoreo y comunicación
en tiempo real, para coordinar eficazmente la operación según lo establecido en la normativa
vigente. Además, se propone que las señales de PMGD sean dirigidas directamente a las
Empresas de Distribución, quienes deberán compartir esa información con el Coordinador a
través del Sistema de Información en Tiempo Real (SITR).

De forma contemporánea a la edición del presente informe, mediante carta CD N° 00029-25, se

reiteró la propuesta de recomendación normativa planteada en el año 2023 y además se
señalaron otras medidas adicionales que serían:

- Monitoreo y comunicación en tiempo real: Incorporar en la NTCO-PMGD la obligación

para todos los PMGD (existentes y futuros) de entregar señales operacionales en tiempo
real a las Empresas Distribuidoras y al Coordinador, con estándares de alta
disponibilidad equivalentes al SITR.

Informe de Monitoreo año 2024 113

 - Aplicación de estándares técnicos exigentes: Extender a los PMGD las exigencias
técnicas establecidas en el Título 3-3 y el Art. 4.3 (letras a y c) de la Norma Técnica de
Seguridad y Calidad de Servicio.

- Capacidades de monitoreo y control avanzado: Exigir a los PMGD contar con enlaces
para lectura remota de protecciones, registros de perturbaciones e interrogación de
equipamiento, así como enlaces de comunicación para recibir consignas de generación
de forma remota.

- Pronósticos operacionales: Incluir la obligación de envío de pronósticos de generación

para la programación operativa del sistema.

- Coordinación de inyecciones y eliminación del autodespacho: Incorporar a los PMGD en

recortes por sobreoferta de generación gestionados por las Distribuidoras bajo
instrucción del Coordinador, eliminando el régimen de autodespacho.

Mediante el Oficio Ordinario N° 430/2025, el Ministerio de Energía respondió formalmente a la

carta CD 00029-25 del Coordinador Eléctrico Nacional, valorando las recomendaciones
formuladas respecto a los desafíos operacionales derivados de la integración masiva de PMGD
al Sistema Eléctrico Nacional. Adicionalmente indicó que parte de estas materias están siendo
abordadas en el proceso de elaboración del nuevo Reglamento de Coordinación y Operación del
SEN (DS N°125), que actualmente se encuentra a la espera de la presentación para consulta
pública por parte del Ministerio.

(Estado: En desarrollo.)

3. CARTA CD 00006-24, de 25 de enero de 2024. Declaración de costos de combustibles

La propuesta normativa aborda la necesidad de modificar el mecanismo de declaración de

costos relacionados con la generación eléctrica, específicamente los costos de los combustibles
utilizados, como el carbón térmico. Se señala que el actual proceso de declaración permite cierta
discrecionalidad por parte de las empresas coordinadas, lo que podría facilitar el ejercicio de
poder de mercado y distorsionar la competencia en el mercado eléctrico. Se sugiere, por tanto,
modificar la Norma Técnica de Coordinación y Operación del Sistema Eléctrico Nacional para
reducir estos espacios de discrecionalidad, estableciendo reglas más estrictas y transparentes
en la declaración de mezclas de carbón.

Además, se propone modificar el esquema de valorización de los costos variables asociados a

contratos con modalidad Cantidad Mínima Garantizada, con el objetivo de reconocer
únicamente los costos realmente variables y no los fijos. Asimismo, se plantea establecer límites
al reconocimiento de costos de demurrage, evitando así manipulaciones estratégicas que
puedan favorecer la posición financiera de las empresas coordinadas en detrimento de la
eficiencia operativa del sistema eléctrico.

Estas recomendaciones buscan promover un mercado eléctrico más eficiente y competitivo en

la declaración de costos y fomentando una gestión adecuada de los recursos por parte de las
empresas del sector. Se espera que estas propuestas sean consideradas en la evaluación e
implementación de medidas regulatorias para mejorar el funcionamiento del mercado eléctrico.

(Estado: Pendiente de implementación.)

Informe de Monitoreo año 2024 114

 4. CARTA CD 00106-24 Medidas adicionales a la rebaja del límite de potencia

La propuesta normativa surge a partir del Informe N° 33/2024 del H. Tribunal de Defensa de la
Libre Competencia, que recomendó implementar la rebaja del límite de potencia para acceder
al régimen de cliente libre, medida que fue adoptada por el Ministerio de Energía mediante la
Resolución Exenta N° 58/2024. En este contexto, el Coordinador Eléctrico Nacional planteó una
serie de modificaciones normativas destinadas a apoyar dicha implementación, con el objetivo
de promover un mercado eléctrico más eficiente, informado y competitivo.

Entre las recomendaciones se incluye la obligación de instalar medidores con interrogación

remota y reportar su información al Coordinador en el caso de clientes con potencia igual o
inferior a 1,5 MW, conectados en áreas de concesión de distribución. No obstante, esta medida
ha sido objeto de revisión, considerando que la normativa vigente contempla actualmente la
instalación voluntaria de unidades de medición del SMMC, previa solicitud del cliente. En este
escenario, se ha planteado reorientar los esfuerzos normativos hacia el uso efectivo del SMMC
como herramienta estándar para efectos de facturación y medición inteligente, sin exigir, por
ahora, dispositivos con interrogación remota activa.

Asimismo, se propuso la publicación de indicadores de precios medios desagregados por tipo de

red y características contractuales, más representativos de las condiciones que enfrentan los
potenciales clientes libres en distribución, dado que el actual Precio Medio de Mercado (PMM)
no resulta adecuado para este fin. Esta es la única recomendación que, a la fecha, no ha sido
implementada.

Otras recomendaciones han tenido un mayor nivel de avance. En particular, se ha trabajado en

estandarizar la entrega de información para clientes que transitan desde el régimen regulado al
libre, incluyendo datos administrativos y técnicos del suministro. Durante marzo de 2025, el
Coordinador ha implementado mejoras relevantes en la información disponible para clientes
libres, consolidando en su sitio web un nuevo portal con antecedentes técnicos, normativos y
de mercado que permiten apoyar procesos de decisión informada. Este portal está disponible
en la dirección: https://www.coordinador.cl/clienteslibres

Además, se considera que el régimen vigente, reforzado por instrucciones recientes de la

Superintendencia de Electricidad y Combustibles, permite la desconexión de clientes libres ante
impagos, por lo que no sería necesario modificar la normativa para estos efectos. No obstante,
se ha identificado la necesidad de revisar los procedimientos de comunicación entre agentes, a
medida que aumente el número de clientes libres.

Respecto a la sugerencia de reducir de 12 a 6 meses el plazo de notificación para cambiar de

régimen, se ha reconocido que dicha modificación requiere una reforma legal, por lo que se
visualiza como un objetivo de mediano plazo que puede abordarse con una modificación
sustantiva al segmento de distribución.

En síntesis, las recomendaciones han sido abordadas casi en su totalidad: algunas ya están
implementadas, otras se encuentran en desarrollo o evaluación, y una parte menor queda
supeditada a reformas regulatorias o legales. Estas acciones se enmarcan en el esfuerzo
institucional por asegurar una transición informada y procompetitiva hacia un régimen de mayor
participación de clientes libres.

(Estado: Parcialmente implementado.)

Informe de Monitoreo año 2024 115

 CAPÍTULO IX: RECOMENDACIONES

Sin perjuicio de reiterar las propuestas normativas realizadas durante el año 2024, se vuelve a
recomendar lo siguiente:

1. Tránsito a mercado mayorista de subastas vinculantes de energía con doble liquidación

(día siguiente e intradiario). Si bien existe relativo consenso entre diversos actores sobre la
necesidad de transitar a un mercado de ofertas, aún no se han formalizado etapas para
realizar este tránsito, el cual se estima necesario debido a la alta penetración esperada de
sistemas de almacenamiento, y con ello facilitar la convergencia al objetivo de carbono
neutralidad.

Teniendo en cuenta que ya se han realizado varios estudios al respecto, tanto por
consultores internacionales como nacionales, se recomienda continuar con esta labor, y en
base a la hoja de ruta que se proponga, realizar los estudios específicos que serían
necesarios para determinar el marco normativo y tecnológico que mejor permitiría abordar
esta transición.

2. Aplicación de recortes ex-post a PMGD. En la actualidad, la mayoría de los recortes de

energía son motivados por exceso de oferta, a la cual contribuye la alta capacidad instalada
de PMGD. No obstante, estos últimos son excluidos de los recortes en tiempo real por
razones económicas, argumentando que se acogen al llamado autodespacho. Por otra parte,
cuando se instruyen recortes a estos medios de generación por motivos de seguridad a
través de las empresas distribuidoras, si bien la normativa establece que dichas reducciones
deben ser asignadas en forma proporcional y no discriminatoria, dicho criterio se torna
dificultoso, debido a que no existe visibilidad directa en muchos casos. En la práctica,
existirían PMGD que no siguen las instrucciones de las empresas distribuidoras y no reducen
su nivel de generación. Por lo tanto, se recomienda realizar un ajuste financiero ex-post a
los pagos por compensaciones de precio estabilizado que internalicen el recorte teórico que
habrían enfrentado en tiempo real los PMGD, tanto por razones de seguridad bajo la
normativa actual, como también por razones económicas bajo un nuevo marco normativo
y hasta que se tengan las señales disponibles para visibilizar su operación. Lo anterior,
disminuiría las distorsiones en el mercado, y eventualmente rebajaría los pagos realizados
por la mayoría de los clientes libres, y en el futuro regulados, por dicho concepto.

3. Incorporación de PMGD al Sistema de Información en Tiempo Real del Coordinador.

Reiterando lo señalado en la carta CD 0075-24 se requiere incorporar en la Norma Técnica,
la exigencia relativa a que los PMGD, ya sean los que se encuentren en operación como los
que se incorporen próximamente, a fin estén obligados a efectuar la entrega en tiempo real
de todas las señales operacionales necesarias para su monitoreo y comunicación en tiempo
real de modo que tanto la Empresa Distribuidora como el Coordinador cuenten con
información fidedigna, completa y veraz de ellos en su punto de conexión. Para abordar este
requerimiento, y lo referido en el numeral precedente, se torna pertinente crear un
Operador de la Red de Distribución (DSO, por sus siglas en inglés), que se encargue del
monitoreo y gestión de la red de distribución, y con ello de la coordinación de los recursos
energéticos distribuidos (DER), entre ellos, los PMGD.

4. Mejorar el acceso a la información y calidad de los datos que recibe el Coordinador. Los
mercados de electricidad son particularmente propensos a la explotación del poder de
mercado, ya sea de forma individual o conjunta. En este contexto, la disponibilidad de
información resulta crucial para el desarrollo competitivo de estos mercados, razón por la

Informe de Monitoreo año 2024 116

 que la disponibilidad oportuna, completa y fiable de datos, que ayuden a comprender el
funcionamiento del mercado, es necesaria para disminuir asimetrías de información que
pudiesen conferir poder de mercado a algún agente del mercado.

A modo ejemplar se recomienda mejorar la consistencia de la información asociada a

clientes libres, tanto la información considerada en la plataforma de contratos como la
reconocida en los balances de transferencias económicas.

A este respecto, también se han identificado inconsistencias y falta de completitud en el

contenido de datos que deben entregar los coordinados. Para abordar lo anterior, se
requiere reforzar la obligación de entregar la información en los términos requeridos por el
Coordinador y en conformidad con lo establecido en la normativa respectiva.

5. Modificación a las licitaciones de requerimientos de corto circuito. Considerando la

creciente participación de energías renovables variables en el Sistema Eléctrico Nacional, la
disminución progresiva de generación sincrónica tradicional, la necesidad de garantizar
estabilidad dinámica y resiliencia frente a contingencias, se recomienda que se considere un
requerimiento mínimo para todas las centrales y sistemas de almacenamiento con baterías
que sean incorporadas al Sistema Eléctrico Nacional, de aporte desde tecnologías grid-
forming (GFM) y que eventuales requerimientos superiores sean licitados de manera
competitiva entre tecnologías que puedan aportar los atributos que requiere el sistema, sin
reducir éstas sólo a condensadores síncronos.

***

Informe de Monitoreo año 2024 117

 ANEXO

A.1 Tabla A.1

Centrales entregadas a la operación durante el año 2024
Potencia Entrada
Central Propietario Tecnología Clasificación Región
[MW] Operación
PMGD PFV El Carpintero PFV El Carpintero SpA Solar PMGD 8,5 ene-24 Maule
GPG Generación
PMGD PFV Sofía Solar PMGD 2,4 ene-24 Coquimbo
Distribuida SpA
Ampliación REN Millaray Fotovoltaica SpA Solar PMGD 3,0 ene-24 La Araucanía
Enami Solar Enami Solar SpA Solar PMGD 5,4 ene-24 Valparaíso
PMGD Santa Pamela Rubén Solar SpA Solar PMGD 7,7 ene-24 Biobío
PMGD Axel Solar Fontus Prime Solar SpA Solar PMGD 2,7 ene-24 Coquimbo
Los Robles Panguilemo SpA Solar PMGD 2,9 ene-24 Maule
SGT Catapilco San Marino Solar SpA Solar PMGD 9,0 ene-24 Valparaíso
Solar TI Treinta y Siete
PMGD Aldebarán Solar PMGD 6,0 ene-24 O'Higgins
SpA
Inversiones Fotovoltaicas
PFV Willka Solar Generador 98,0 feb-24 Arica y Parinacota
SpA.
Parque Solar Quilmo
PMG Quilmo Solar PMG 9,0 feb-24 Ñuble
SpA
Parque Solar Don Flavio
San Francisco Parral Solar PMGD 2,5 feb-24 Maule
SpA
Generadora North West
PMG North West Solar Generador 9,0 feb-24 Atacama
SpA.
Quebrada de Talca Solar
PMGD Quebrada de Talca Solar PMGD 9,0 feb-24 Coquimbo
SpA
El Caiquén PFV El Caiquén SpA Solar PMGD 9,0 feb-24 Maule
Sociedad Energías
La Vendimia Solar PMGD 9,0 feb-24 Maule
Renovables El Boldo SpA
BESS Coya Engie Energía Chile S.A. BESS BESS 139,0 feb-24 Antofagasta
Loma Tendida del Verano Paruma del Verano SpA Solar PMGD 3,0 feb-24 Metropolitana
El Portal Central El Atajo SpA Hídrico PMGD 1,1 mar-24 Biobío
PMGD CE Caldera Caldera Solar SpA Solar PMGD 9,0 mar-24 Atacama
Parque FV Hurtado Patricia Solar SpA Solar PMGD 3,0 mar-24 Biobío
BESS Diego de Almagro
Colbun S.A. BESS BESS 8,0 mar-24 Atacama
Sur
PMGD Chequén Solar Chequén Solar SpA Solar PMGD 9,0 mar-24 Metropolitana
El Trile PFV El Trile SpA Solar PMGD 9,0 mar-24 Maule
PMGD Huingán (Ex
Malloco Solar SpA Solar PMGD 9,0 mar-24 Metropolitana
Malloco)
Alto Bellavista Sunlight Alto Bellavista SpA Solar PMGD 7,9 mar-24 O'Higgins
Energía Renovable
Encino Solar PMGD 2,6 mar-24 O'Higgins
Encino SpA
Parque Solar Santa Cruz
PMGD Parque PVP Mayos Solar PMGD 2,3 mar-24 O'Higgins
SpA
Planta Solar Santa
Planta Fotovoltaica Teresita Solar PMGD 9,0 abr-24 Metropolitana
Teresita II SpA
Parque FV San Eduardo Joel Solar SpA Solar PMGD 2,7 abr-24 Ñuble
Lucas Solar Don Arturo SpA Solar Generador 9,0 abr-24 Coquimbo
PMGD San Alberto Draco Solar SpA Solar PMGD 9,0 abr-24 Ñuble
PMGD PFV Pesaro Solar Pesaro Solar SpA Solar PMGD 3,0 abr-24 Valparaíso
Patagua Patagua SpA Solar PMGD 9,0 abr-24 Metropolitana
PMGD Doña Regina Solar Yanqui Solar SpA Solar PMGD 3,0 abr-24 Biobío
PMGD Solarpark Malloa CHRONOS SOLAR SPA Solar PMGD 2,8 abr-24 O'Higgins
PMGD Ampliación Fotovolt
Ailin Fotovoltaica SpA Solar PMGD 3,0 abr-24 Maule
LIN
PMGD PFV RCU (RTN) RTN SOLAR SPA Solar PMGD 6,0 abr-24 Maule
Chañar del Verano Isluga de Verano SpA Solar PMGD 3,0 abr-24 Antofagasta
PMGD PFV Jilguero PFV Jilguero SpA Solar PMGD 1,7 abr-24 Maule
PMGD Parque solar Roma Parque Solar Roma SpA Solar PMGD 2,8 abr-24 O'Higgins
Plaza Sunlight Plaza Sunlight SpA Solar PMGD 9,0 abr-24 Coquimbo
PARQUE SOLAR
PMGD Parque PVP Unihue Solar PMGD 2,7 abr-24 Maule
UNIHUE SPA
Fotovoltaico Pueblo
PF Pueblo Hundido Solar PMGD 2,8 abr-24 O'Higgins
Hundido SpA
Ampliación Andes Solar II B Andes Solar II SpA. BESS BESS 17,0 abr-24 Antofagasta
Ampliación Parque Eólico
AR Tchamma SpA Eólica Generador 15,0 may-24 Antofagasta
Tchamma - Etapa 1
PFV Viñas del Sol (Ex
Andina Solar 1 SpA Solar PMGD 6,0 may-24 Valparaíso
Manzano II)
PMGD Turquía TEDLAR LUNA SPA Solar PMGD 1,5 may-24 Biobío
Fontus Prime
Emilia Solar Solar Generador 4,0 may-24 Coquimbo
Solar SpA
Las Chilcas Las Chilcas Solar SpA Solar PMGD 9,0 may-24 Arica y Parinacota
PMGD Lluta Solar El Peral SpA Solar PMGD 2,7 may-24 Arica y Parinacota
PMGD Quilmo Solar Quilmo Solar SpA Solar PMGD 5,2 may-24 Ñuble
Nueva Central Solar
Macao Solar SpA Solar PMGD 9,0 may-24 Metropolitana
Fotovoltaica Macao
PMGD Verona Verona Solar SpA Solar PMGD 3,0 may-24 Maule

Informe de Monitoreo año 2024 118

 PMGD FV Chicauma del
Puntiagudo Energy SpA Solar PMGD 9,0 jun-24 Metropolitana
Verano
PMGD San Clemente Flor
Vespa Solar SpA Solar PMGD 4,9 jun-24 Maule
del Llano
PFV Albatros PFV Albatros SpA Solar PMGD 1,3 jun-24 Maule
PMGD Loncura Tedlar Diemos SpA Solar PMGD 9,0 jun-24 Valparaíso
SETF Energías
PMGD AHE Buenas Yerbas Solar PMGD 9,0 jun-24 Metropolitana
Renovables SpA
Parque Eólico Cardonal Statkraft Eólico S.A. Eólica Generador 33,0 jun-24 O'Higgins
PMGD San Rafael San Rafael II SpA Solar PMGD 3,0 jun-24 Maule
Innergex Renewable
PFV Salvador BESS BESS 49,9 jun-24 Atacama
Energy Chile SpA
Energía Morro Guayacán
PMGD Bellet Térmica PMGD 0,5 jun-24 Metropolitana
SpA.
Enel Green Power Chile
Las Salinas Solar Generador 364,0 jul-24 Antofagasta
S.A.
Solar TI Treinta y Ocho
PMGD Curaco Solar PMGD 9,0 jul-24 O'Higgins
SpA
CEME 1 CEME 1 SpA Solar Generador 410,8 jul-24 Antofagasta
PMGD Santa Blanca Isla de SETF Energías
Solar PMGD 2,4 jul-24 Metropolitana
Maipo Sunlight Renovables SpA
PMGD PFV Lloica PFV Las Loicas SpA Solar PMGD 3,0 jul-24 Atacama
PMGD PFV El Turpial PFV El Turpial SpA Solar PMGD 3,0 jul-24 Atacama
PMGD Ancahual Canelillo Solar SpA Solar PMGD 9,0 jul-24 La Araucanía
Enel Green Power Chile
Parque Eólico La Cabaña Eólica Generador 34,5 jul-24 Biobío
S.A.
Santa Bárbara Energy
PMGD PFV Lenga Solar Solar PMGD 4,0 jul-24 Biobío
SPA
Parque Fotovoltaico
PMGD El Interlocutor Solar PMGD 2,7 jul-24 O'Higgins
Idahuillo SpA
PMGD Parque PVP La Parque Solar La Rosa II
Solar PMGD 5,3 jul-24 O'Higgins
Rosa SpA
PMGD Colibrí Zorzal SpA Solar PMGD 3,0 jul-24 Biobío
PMGD Rengo Solar Rengo Solar SpA Solar PMGD 7,0 jul-24 O'Higgins
PMGD Caranca Solar PFV El Pelícano SpA Solar PMGD 3,0 ago-24 La Araucanía
Parque Eólico Los Cerrillos Statkraft Eólico S.A. Eólica Generador 46,0 ago-24 O'Higgins
Parque Eólico Manantiales Statkraft Eólico S.A. Eólica Generador 27,0 ago-24 O'Higgins
PFV Gran Teno GR Algarrobo SpA Solar Generador 240,5 ago-24 O'Higgins
Planta Fotovoltaica
GR Liun SpA Solar Generador 48,5 ago-24 Maule
Tamango

PMGD Central Tabolango ANDINA SOLAR 2 SPA Solar PMGD 9,0 ago-24 Valparaíso

PMGD María Dolores Pedro Solar SpA Solar PMGD 9,0 ago-24 Biobío
Agrícola Río Nilahue
PMGD Solar del Bueno Solar PMGD 3,0 ago-24 Los Ríos
SpA
PMGD SGT Tucapel Ravenna Solar SpA Solar PMGD 6,8 ago-24 Ñuble
PFV Doña Antonia Doña Antonia Solar SpA Solar Generador 75,0 ago-24 Coquimbo
PMGD Parque Solar El
Fénix Solar SpA Solar PMGD 2,8 ago-24 Coquimbo
Palqui
PMGD Belenos TilTil Parsosy Belenos SpA Solar PMGD 9,0 ago-24 Metropolitana
PMG Don Oscar Fontus Prime Solar SpA Solar Generador 9,0 sept-24 Coquimbo
PMGD Génova Génova Solar SpA Solar PMGD 9,0 sept-24 Maule
PMGD Sagrada Familia La Farmdo Energy Chile
Solar PMGD 3,0 sept-24 Maule
Fortuna SpA
Eduardo Antonio
PMGD SGT Cholguán Solar PMGD 2,2 sept-24 Ñuble
Astaburuaga Errázuriz
PMGD Cefalú Solar Cefalú Solar SpA Solar PMGD 3,0 sept-24 Metropolitana
PMGD Alianza Sergio Vogado Carvalho Solar PMGD 9,0 sept-24 La Araucanía
BESS Parque Fotovoltaico Enel Green Power Chile
BESS BESS 60,0 sept-24 Metropolitana
El Manzano S.A.
PMGD San Antonio del SETF Energías
Solar PMGD 7,2 sept-24 Metropolitana
Monte Sunlight Renovables SpA
PFV Belén GR Villarrica SpA Solar PMGD 6,0 sept-24 Metropolitana
Andes IV Solar Fotovoltaico
Andes Solar IV SpA Solar Generador 130,0 sept-24 Antofagasta
+ BESS
Central Hidroeléctrica Hidroeléctrica Piedras
Hídrico PMG 3,0 oct-24 O'Higgins
Piedras Negras Negras SpA
PMGD Tortuga Solar Tortuga Solar SpA Solar PMGD 3,0 oct-24 Ñuble
PMGD Bulnes Solar Bulnes Solar SpA Solar PMGD 9,0 oct-24 Ñuble
Fotovoltaica Norte
BESS Uribe Solar BESS BESS 2,5 oct-24 Antofagasta
Grande 5 SpA
PMGD FV Barcelona Belén Solar SpA Solar PMGD 9,0 oct-24 Maule
BESS Parque Fotovoltaico
Enel Green Power S.A. BESS BESS 60,0 oct-24 Metropolitana
Don Humberto
PMGD Quintacabrero Sol del Sur 9 SpA. Solar PMGD 9,0 oct-24 Biobío
PMGD La Perla MVC Solar 38 SpA. Solar PMGD 5,0 oct-24 Biobío
Santa Bárbara Energy
PMGD Velasco Solar Solar PMGD 5,0 oct-24 Biobío
SpA
Ampliación BESS Parque Enel Green Power Chile
BESS BESS 1,0 nov-24 La Araucanía
Eólico La Cabaña S.A.
PMGD Cato Solar Cato Solar SpA Solar PMGD 1,6 nov-24 Ñuble
PMGD PFV Liebre de
Guallatiri SpA Solar PMGD 9,0 nov-24 Metropolitana
Verano
PMGD Chacaico Sol del Sur 15 SpA Solar PMGD 9,0 nov-24 Biobío
Parque Fotovoltaico La
PMGD Condor La Ligua Solar PMGD 6,0 nov-24 Valparaíso
Ligua SpA

Informe de Monitoreo año 2024 119

 Parque Solar Esmeralda
PMGD Topacio Solar PMGD 3,0 dic-24 Biobío
SpA
Parque Solar Esmeralda
PMGD Los Banos Solar PMGD 6,0 dic-24 Biobío
SpA
PMGD El Triunfo Blue Solar Ocho SpA Solar PMGD 9,0 dic-24 Valparaíso
PMGD Chillán Huambalí
Tauro Solar SpA Solar PMGD 3,0 dic-24 Ñuble
Hiper
Bepatagonia Generación
Diesel Colaco Pargua Térmica PMGD 3,0 dic-24 Los Lagos
S.A.
PMGD Mayor Power Firme Energía SpA Térmica PMGD 3,0 dic-24 Metropolitana

A.2 Tabla A.2

Subsistemas más frecuentes a lo largo del año 2024
Subsistema Zona Horas
1 SEN 5471
2 LINARES_______066->CHACAHUIN_____066 1191
3 LASTARRIA_____220->CIRUELOS______220 968
4 CHARRUA_______220->SANTACLARA____220 587
5 POLPAICO______220->QUILAPILUN____220 466
6 CALAMA________220->CALAMA________110 285
7 CHARRUA_______154->L.ANGELES_____154 282
8 AJAHUEL_______500->LO_AGUIRRE____500 275
9 POLPAICO______500->N.P.AZUCAR____500 272
10 SEN-CHARRUA_______220->SANTACLARA____220 267
11 SEN-LINARES_______066->CHACAHUIN_____066 248
12 SEN-LASTARRIA_____220->CIRUELOS______220 238
SEN-LASTARRIA_____220->CIRUELOS______220-LINARES_______066-
13 204
>CHACAHUIN_____066
SEN-LASTARRIA_____220->CIRUELOS______220-LINARES_______066-
14 180
>CHACAHUIN_____066-POLPAICO______220->QUILAPILUN____220
15 SEN-POLPAICO______500->N.P.AZUCAR____500 178
16 SEN-AJAHUEL_______500->LO_AGUIRRE____500 177
17 C.NAVIA_______220->C.NAVIA_______110 147
18 D.ALMAGRO_____220->D.ALMAGRO_____110 144
SEN-CHARRUA_______220->SANTACLARA____220-CHARRUA_______154-
19 127
>L.ANGELES_____154
20 E.PENON_______110->LA_RUCA_______110 114

A.3 Tabla A.3

Subsistemas más frecuentes a lo largo del año 2023
Subsistema Zona Horas
1 SEN 2.993
2 LASTARRIA_____220->CIRUELOS______220 1.875
3 LINARES_______066->CHACAHUIN_____066 1.644
4 CHARRUA_______220->SANTACLARA____220 936
5 D.ALMAGRO_____220->D.ALMAGRO_____110 766
6 QUILLOTA______110->S.PEDRO_______110 605
7 SEN-CHARRUA_______220->SANTACLARA____220 541
8 SEN-LINARES_______066->CHACAHUIN_____066 523
9 RANCAGUA______154->M.V.CEN.______154 488

Informe de Monitoreo año 2024 120

 10 CHARRUA_______154->L.ANGELES_____154 460
11 SEN-LASTARRIA_____220->CIRUELOS______220-LINARES_______066->CHACAHUIN_____066 459
12 SEN-LASTARRIA_____220->CIRUELOS______220 433
13 CALAMA________220->CALAMA________110 315
14 POLPAICO______500->N.P.AZUCAR____500 284
15 SEN-RANCAGUA______154->M.V.CEN.______154 282
16 D.ALMAGRO_____220->CACHIYUYAL____220 254
17 SEN-QUILLOTA______110->S.PEDRO_______110 242
18 SEN-POLPAICO______500->N.P.AZUCAR____500 225
19 CRUCERO_______220->M.ELENA_______220 224
20 AJAHUEL_______500->LO_AGUIRRE____500 195

A.4 Gráfico A.4.1

HHI por tecnología al 31 de diciembre de 2024

6,000
5,500
5,000
4,500
4,000
3,500
HHI

3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
Solar Eólica Hidro Pasada
Embalse y Regulada Térmica

A.4 Gráfico A.4.2

HHI por tecnología al 31 de diciembre de 2023

Informe de Monitoreo año 2024 121

 6,000
5,500
5,000
4,500
4,000
3,500
HHI

3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
Solar Eólica Hidro Pasada
Embalse y Regulada Térmica

A.5 Principales conductas anticompetitivas que podrían observarse en el

mercado chileno

A.5.1 Conductas en segmento de generación

En el contexto del segmento de generación, el poder de mercado podría ser ejercido
primordialmente mediante retención física o económica de capacidad y manipulación de los
precios de combustibles 80- 81.

A.5.1.1 Retención de capacidad

La retención física de capacidad implica que una empresa propietaria de múltiples unidades
generadoras indispone una o más unidades, o parte de la capacidad de una de ellas, con el fin
de desplazar la curva de oferta a la izquierda respecto a su posición original, y de esta manera
aumentar los costos marginales del sistema, alterando el equilibrio competitivo de corto plazo 82,

80
La retención de capacidad es comúnmente referida como capacity withholding, por su definición
en inglés.
81
Los costos variables de las centrales también pueden ser alterados a través de la manipulación de
los costos variables no combustibles, aunque a diferencia de la manipulación del precio de los
combustibles, su declaración se realiza en un período más extendido y por lo tanto, su efectividad
para alterar los precios en el corto plazo es limitada, y por lo tanto, se podría utilizar solo en un
escenario de largo plazo bajo asimetrías de información considerables entre el Coordinador y la
empresa coordinada respectiva.
82
En el corto plazo, el benchmark competitivo del mercado de la energía sería uno equivalente al
que se derivaría de una estructura de mercado con empresas sin relación de propiedad ni múltiples
centrales. Esto es, donde ningún actor puede aumentar artificialmente sus costos o retener

Informe de Monitoreo año 2024 122

 lo que eventualmente podría significar la obtención de rentas sobrenormales. En particular, para
el mercado eléctrico chileno, que es de costos auditados, esta conducta podría manifestarse a
través de desconexiones de unidades generadoras, ya sea de forma intempestiva o programada
en el corto plazo; no siguiendo las instrucciones operacionales dictadas por el Centro de
Despacho y Control (CDC) del Coordinador, entre otras.

La retención económica, por su parte, cumpliría el mismo rol que la física, solo que esta podría
ser conseguida mediante la adquisición de combustibles a precios particularmente elevados.

De esta forma se estaría logrando el no despacho de la central por orden de mérito. La facilidad
para concretar esta conducta, sin embargo, dependerá del combustible del que se trate, ya que
resultaría difícil internalizar dicho tipo de comportamiento estratégico en un contrato de
abastecimiento de largo plazo, razón por lo que esto sería más probable en compras spot del
combustible respectivo, o adendas a contratos de largo plazo para embarques particulares.

Asimismo, para poder ser calificada como una conducta anticompetitiva, la retención de
capacidad debe resultar en una alteración del costo marginal de equilibrio de manera rentable,
por lo que ello dependerá del nivel de contratación de la empresa en cuestión, y, de ser
excedentaria, de la relación que exista entre las pérdidas por menor generación debido a la
retención, y los ingresos por mayor costo marginal que se obtendrían con el resto de unidades
despachadas. Dicha dinámica es representada en el Anexo A.6.

A.5.1.2. Manipulación del precio del combustible

Si bien la retención económica de capacidad involucra manipulación de precios de combustibles,

dicho medio no es el único al que se puede recurrir para alterar de forma rentable el equilibrio
competitivo del mercado.

Antes de describir los escenarios adicionales que podrían ser resultado de la manipulación de
los precios de combustibles, resulta de utilidad ejemplificar los mecanismos a través de los
cuales se podría concretar dicha acción.

En general, de acuerdo a la RE N° 669, de 2017, de la CNE, que fija, entre otros, el procedimiento
para el “Procedimiento y determinación de los costos de combustibles que utilizan las unidades
generadoras térmicas del Sistema Eléctrico Nacional” 83, el costo de combustible que las
empresas deben declarar debe incluir solo componentes variables y, por ende, no se deben
internalizar costos fijos.

Consecuentemente, se podrían “variabilizar” costos fijos con el fin de elevar el precio del
combustible declarado y, como resultado de esto, aumentar el costo variable total de las
centrales afectadas. De igual manera, según la misma norma, en el caso de combustibles sólidos
el precio debe incluir Costo FOB, flete marítimo, seguro marítimo, Costo CIF, servicio de descarga

capacidad de forma rentable teniendo como consecuencia un aumento en el costo del sistema por
sobre el nivel competitivo. En Rassenti, S.J., Smith, V.L. & Wilson, B.J. Journal of Regulatory
Economics (2003) 23: 109. https://doi.org/10.1023/A:1022250812631, se presenta un ejemplo
útil de estructura de mercado sin poder de mercado, incluso con empresas que poseen múltiples
centrales generadoras.
83
En la actualidad se encuentra en proceso el “Procedimiento Normativo sobre Declaración de
Costos Variables” iniciado por la CNE a través de Resolución Exenta N° 394 de 24 de mayo de
2018.

Informe de Monitoreo año 2024 123

 en muelle, entre otros componentes, por lo que podría utilizarse cualquiera de ellos para abultar
su costo declarado, pudiendo suceder lo mismo con el resto de los combustibles 84.

En adición, empresas relacionadas de generación y/o distribución de combustible podrían

revenderse en variadas ocasiones el volumen que será utilizado para generación con el fin de
incluir sobrecargos que aumenten el costo del combustible y eventualmente el costo variable
de las centrales, entre otras prácticas.

Por su parte, teniendo en consideración que la disponibilidad del agua determina el precio
sombra de este recurso, el que, a su vez, es utilizado para el cálculo del costo de oportunidad de
las centrales hidráulicas de embalse, la manipulación de las declaraciones de cotas también
podría considerarse como alteración de precios de combustibles.

Todo lo anterior podría resultar en, al menos, dos escenarios donde el equilibrio de mercado se
desviaría del benchmark competitivo, con efectos temporales diversos, a saber: a) aumento del
costo marginal del sistema y b) aumento del pago por sobrecostos.

a) Aumento del costo marginal del sistema

Este escenario es relativamente directo, ya que implica que la unidad generadora para la cual se
declararon precios de combustible artificialmente elevados estaría fijando el costo marginal del
sistema, dando origen a un costo para las inyecciones y retiros superior al de un escenario
competitivo. Ello se traduciría, además, en rentas supracompetitivas para cualquier empresa
con posición excedentaria que posea una unidad generadora en adición a la marginal 85, lo cual
cobra especial relevancia en un sistema de costos declarados como el chileno. Equivalente sería
el resultado de manipular las declaraciones de cotas de embalses, ya que en la citada posición
se podría alterar el precio del agua empleado en la programación de corto plazo, aumentar el
costo marginal del sistema al encarecer las centrales de embalse y aumentar la utilización de
recursos térmicos.

b) Aumento del pago por sobrecostos

El escenario en cuestión se relaciona con la dinámica de pagos de sobrecostos. Estos se producen

cuando una central funciona con un costo variable total superior al costo marginal del sistema,
ya sea por razones de seguridad de la operación, prestación de servicios complementarios o
funcionamiento económico del sistema que hace más conveniente la operación a mínimo
técnico que apagar una central.

En dichas situaciones, las empresas solo cubren sus costos, por lo que no obtendrían beneficios
por el funcionamiento en estas condiciones especiales. Por lo mismo, se requiere el
cumplimiento de supuestos específicos para que en este contexto la manipulación del precio de
combustible sea un medio de ejercicio de poder de mercado. En particular, se requiere que la
totalidad o parte del aumento del costo variable de la central sea recuperado de alguna forma.
En caso de tratarse de componentes como el porcentaje de pérdidas, que no requieren de la
interacción con un tercero, la recuperación de rentas sería directa, ya que se estaría

84
Por ejemplo, se podría sobreestimar el porcentaje de pérdidas con el fin de incrementar el precio
por unidad de medida.
85
Esto se debe a que, a diferencia del caso de retención económica de capacidad, en esta situación
la variación en el costo marginal no debe compensar la menor generación producida por la retención
de capacidad. Por lo mismo, bastaría con que las inyecciones fuesen superiores a los retiros para
que se produjese un beneficio económico.

Informe de Monitoreo año 2024 124

 sobreestimando el costo de operación de la central, sin utilizar la cantidad estimada de
combustible con dichos niveles de pérdida. De tratarse de partidas de costo que potencialmente
pudieran involucrar a un tercero, como muellaje o transporte, se requeriría la recuperación del
costo adicional declarado y pagado a través del mercado conexo respectivo, ya sea mediante la
integración vertical o relación de propiedad con las firmas que proveen dichos servicios.

A modo ilustrativo, si el costo de transporte se desvía significativamente del valor de mercado,

pero no existe relación de propiedad o integración, si bien dicho aumento significaría un
incremento del costo variable de la unidad generadora, la empresa propietaria de esta no podría
recuperar el mayor valor pagado por dicho concepto, ya que este solo significaría un mayor
ingreso para la empresa de transporte. Por el contrario, de estar integrados o de existir relación
de propiedad entre la firma generadora y de transporte, parte o la totalidad del aumento del
costo pagado se traduciría en un ingreso adicional a través de la empresa del mercado conexo.
El mismo efecto sería alcanzado, de no existir relación de propiedad o estar integrados, con un
acuerdo de repartición de rentas entre las partes.

Ahora bien, para que la estrategia descrita previamente sea viable, el poder de mercado debe
reflejarse en la habilidad de aumentar los precios sin que ello resulte en el no despacho de la
central, lo que podría suceder principalmente con una central de base 86, o en la eventualidad
que esta fuese necesaria para el sistema, por razones de seguridad de la operación o para la
prestación de servicios complementarios, a pesar de poseer un costo variable superior al costo
marginal del sistema.

A.5.2 Conductas en segmento de transmisión

Al estar regulado el segmento de transmisión, no existe posibilidad de ejercer poder de mercado
utilizando como medio el precio del servicio prestado, ya que este se encuentra regulado por la
CNE. Consecuentemente, una de las vías mediante las cuales esto puede suceder es a través del
mecanismo de acceso abierto establecido en la Ley de tratarse de líneas de transmisión
dedicadas.

Así, conductas del tipo exclusorio serían las de mayor relevancia en este segmento, ya que
podría limitarse el acceso a las líneas de transmisión mediante contratos de capacidad u otros
medios que cumplan una función similar, con el fin de retrasar la entrada de nuevos
competidores al mercado, y de esta manera evitar una baja en los costos marginales o disminuir
la competencia por clientes libres.

De igual manera, podría ser posible que conductas anticompetitivas se produjesen en los
procesos de licitación de obras nacionales y zonales.

A.5.3 Conductas en segmento de distribución

Según la legislación chilena, los clientes que poseen una potencia instalada entre 0,3 MW y 5
MW 87, si bien están bajo la categoría de clientes regulados, tienen la libertad de escoger el
sistema que estimen más conveniente.

86
Se entiende por central de base una que suele ser despachada por períodos prolongados de
tiempo, debido a que no puede dejar de funcionar de forma esporádica, como las centrales
carboneras.
87
El límite de potencia se redujo de 0,5 MW a 0,3 MW con la RE N°58 de 5 de diciembre del
Ministerio de Energía, modificada por la RE N°13 de 6 de febrero.

Informe de Monitoreo año 2024 125

 Lo anterior implica que los clientes libres que inicialmente fueron regulados permanecerán
conectados a las redes de distribución, lo que entregaría, en algún grado, poder de mercado a
las empresas distribuidoras, ya que la utilización de sus líneas es necesaria para la prestación del
servicio. Consecuentemente, en teoría podrían ejercer dicho poder para mermar el servicio
prestado por las empresas generadoras y evitar la migración de clientes regulados a libres o
fomentar el regreso de clientes que originalmente fueron regulados y ahora son libres.

A.6 Ejemplo retención de capacidad

Existen 3 empresas generadoras en un mercado con las características del chileno. La empresa
1 posee dos centrales generadoras, A y B, con una capacidad de 5 MW y 15 MW
respectivamente, y un costo variable igual a $0/MWh y 15/MWh en correspondencia; la firma 2
solo es dueña de la central C con una capacidad de 20 MW y un costo de $40/MWh; mientras
que la firma 3 posee la central D y E, las que cuentan con una capacidad equivalente a 25 MW y
15 MW respectivamente, con un costo variable de $50/MWh y $70/MWh. Asimismo, la
demanda alcanza los 62 MW, y la empresa 2 es la suministradora de toda la demanda.

En la Figura A.6.1 se ilustra el ejemplo descrito en el párrafo que antecede.

Figura A.6.1

Por simplicidad, se asumirá que la retención de capacidad solo pude ser ejercida mediante la
indisponibilidad no programada de una central en su totalidad 88.

El equilibrio de corto plazo de este mercado, en un escenario competitivo, vendría dado por la
generación de las centrales A, B y C a potencia máxima, y la central D generando 22 MWh. Ello
implicaría un costo marginal del sistema igual a $50/MWh.

88
En la práctica las empresas podrían retener capacidad mediante limitación de generación, sin la
necesidad de reportar una falla que implique la desconexión de una central en su totalidad.

Informe de Monitoreo año 2024 126

 Los beneficios de las empresas 1 y 3 pueden expresarse como 𝜋𝜋 = 𝐺𝐺𝑖𝑖 (𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 − 𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖 ) + 𝐺𝐺𝑗𝑗 (𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 −
𝐶𝐶𝑉𝑉𝑗𝑗 ), donde 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 es el costo marginal del sistema, 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖 y 𝐺𝐺𝑖𝑖 el costo variable y generación la
central 𝑖𝑖 respectivamente, y 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑗𝑗 junto a 𝐺𝐺𝑗𝑗 a su vez representan el costo variable y generación
de la central 𝑗𝑗; y los beneficios de la empresa 2 son equivalentes a 𝜋𝜋 = 𝐺𝐺𝐶𝐶 (𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑐𝑐 ) +
62(𝑃𝑃 − 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶), donde 𝑃𝑃 es el precio cobrado a los clientes que suministra y 62 la demanda
suministrada.

A partir de lo anterior, además de suponer 𝑃𝑃 = 100, la matriz de pago para cada agente en un
escenario competitivo de corto plazo correspondería a

Tabla A.6.1
Conglomerado Beneficios
Empresa 1 5*(50-0)+15*(50-15)=775
Empresa 2 20*(50-40)+65*(100-50)=3450
Empresa 3 22*(50-50)=0

De retener capacidad la empresa 1, podría ser a través de las centrales A o B, mientras que la
empresa 3 lo podría hacer solo con la central D, ya que en un escenario competitivo la central E
no es despachada, pero dicho escenario implicaría que la demanda no podría ser satisfecha, por
lo que se descarta dicho escenario por simplicidad del ejemplo.

Si se retiene capacidad a través de la central A, el sistema posee 5 MW menos de capacidad

disponible, por lo que se torna necesario despachar la central E, tal como se representa en la
Figura A.6.2.

Figura A.6.2

Lo anterior implica que ahora el costo marginal del sistema será igual a $70/MWh, lo que
reportaría un beneficio de 825 para la empresa que indispuso la central A, por lo que podría
afirmarse que se trata de un abuso de poder de mercado. En adición, se debe destacar que este
escenario reporta ingresos por 500 a la empresa 3, a pesar de no haber sido esta la que retuvo
capacidad.

Informe de Monitoreo año 2024 127

 Ahora bien, de fallar la central B (Figura A.6.3), ello derivaría un ingreso de 350 para la firma 1,
mientras que el resto se mantendría igual al escenario previo (Tabla A.6.2). Esto implica que, de
desear retener capacidad, esta se debiese materializar a través de la central A, de lo contrario
no sería rentable. Alternativamente, la retención se podría llevar a cabo mediante B, no
obstante, ello requeriría algún tipo de acuerdo de repartición de rentas, donde parte de los
beneficios adicionales obtenidos por la empresa 2 con motivo de la falla de la central de la
empresa 1 fuesen transferidos a esta última firma. Ello sería posible relativamente fácil en el
mercado chileno, ya que existen contratos financieros bilaterales entre empresas generadoras,
por lo que podrían prestarse para este tipo de conductas.

Figura A.6.3

Tabla A.6.2
Beneficios
Conglomerado
Retención A Retención B
Empresa 1 15*(70-15)=825 5*(70-0)=350
Empresa 2 20*(70-40)+65*(100-70)=2550 20*(70-40)+65*(100-70)=2550
Empresa 3 25*(70-50)+2*(70-70)=500 25*(70-50)+12*(70-70)=500

Informe de Monitoreo año 2024 128

 A.7: Gas Inflexible y Competencia
El efecto de las declaraciones de inflexibilidad puede manifestarse primordialmente en una baja
del costo marginal o ser neutro 89. Esto implica que, de tratarse de alguna conducta
anticompetitiva, las declaraciones de inflexibilidad podrían calificar como una conducta
exclusoria, en particular como una de precios predatorios. Esta premisa se basa en que a partir
de la generación con gas inflexible, se estaría subdeclarando un costo (costo igual a cero en el
contexto de la NT GNL 2019 o costo de oportunidad calculado por el Coordinador en el caso de
la NT GNL 2021), con el fin de asegurar el despacho de una central que en otro caso no habría
sido despachada, al poseer un costo mayor, y con ello disminuyendo el costo marginal del
sistema con tal de evitar la entrada de futuros competidores o provocar la salida del mercado
de competidores existentes, con el fin de incrementar su poder de mercado en el mercado spot
y/o en el mercado de contratos.

En efecto, según la OCDE, los precios predatorios se definen de la siguiente manera: “Predatory
pricing is a deliberate strategy, usually by a dominant firm, of driving competitors out of the
market by setting very low prices or selling below the firm’s incremental costs of producing the
output (often equated for practical purposes with average variable costs). Once the predator has
successfully driven out existing competitors and deterred entry of new firms, it can raise prices
and earn higher profits” 90.

Por tanto, para considerar una figura de precios predatorios, no sólo se requiere poder fijar un
precio bajo el costo, sino que también se requiere tener la habilidad para recuperar las rentas
perdidas como consecuencia del mayor poder de mercado. En el caso del GNL Inflexible,
consecuentemente, no se trataría de este tipo de conductas anticompetitivas si los niveles de
precios bajan y en el futuro las pérdidas no pueden ser recuperadas, o no pueden ser
incrementados los precios de manera unilateral como resultado del ejercicio de poder de
mercado.

Por otro lado, en una segunda hipótesis conductual, en caso de que a partir de la obtención de
beneficios netos por la generación con gas inflexible en el corto plazo se constatase un eventual
efecto exclusorio, podría intentar calificarse tales efectos con los propios de la figura del
estrangulamiento de márgenes, ya que provocaría la salida o desincentivaría la entrada o
expansión de competidores debido a los reducidos márgenes que estos obtendrían. Sin
embargo, en el caso objeto de análisis no se está frente a una empresa integrada verticalmente
que posee un insumo esencial y que fija un precio arbitrariamente elevado aguas arriba (y/o
arbitrariamente bajo aguas abajo) con tal finalidad exclusoria, como ocurre en los casos en que
se verifica la práctica antedicha 91.

89
Se considera como neutro el hecho de que las diferencias al alza que pueden producirse serían
mínimas y en casos excepcionales.

90
https://stats.oecd.org/glossary/detail.asp?ID=3280

91
Según la OCDE, “[A] margin squeeze occurs when there is such a narrow margin between an integrated
provider’s price for selling essential inputs to a rival and its downstream price that the rival cannot survive
or effectively compete. A margin squeeze can arise only when (a) an upstream firm produces an input for
which there are no good economic substitutes, (b) the upstream firm sells that input to one or more
downstream firms and (c) the upstream firm also directly competes in that downstream market against
those firms”. Ver https://www.oecd.org/daf/competition/sectors/46048803.pdf

Informe de Monitoreo año 2024 129

 Así las cosas, la generación con gas inflexible difícilmente podría ser calificada como conducta
anticompetitiva de no existir evidencia sobre su efecto en la salida actual o potencial de
competidores y/o que haya desincentivado o esté desincentivando el ingreso o expansión de
nuevos competidores, y los potenciales beneficios actuales o futuros de quienes hayan generado
con dicha condición especial de suministro.

De esta manera, las potenciales conductas que podrían ejercerse dependerán del balance actual
de las empresas 92, la competitividad del mercado de contratos, la posición comercial de las
empresas que podrían tener en el futuro, al estar relacionado el costo marginal de largo plazo
con el de los contratos, y de la relación entre el LCOE (Levelized cost of energy) de los
competidores y los costos marginales observados en el mercado. Con este esquema analítico a
la vista, resulta pertinente evaluar las hipotesis antedichas tanto desde la perspectiva de las
empresas excedentarias, como de las empresas deficitarias.

A.7.1 Empresas Excedentarias

Al tratarse de una empresa excedentaria93, no existirían incentivos en el corto plazo a generar

con condición de suministro inflexible de manera estratégica, ya que podría resultar en una
disminución de los costos marginales y con ello en una caída en los beneficios. Por lo tanto, en
este caso, un eventual abuso podría ser clasificado como una conducta de precios predatorios
típica, donde se estarían sacrificando ingresos presentes ante la posibilidad de aumentar
ingresos en el futuro luego de la salida o disuasión a la entrada de potenciales competidores, o
expansión de los actuales, que pudiesen llevar a la baja el costo marginal.

Para que ocurra lo anterior, sin embargo, el costo marginal observado que internaliza los
episodios de inflexibilidad debiese ser menor al LCOE de las plantas que podrían ingresar y bajar
el costo marginal de equilibrio.

A.7.2 Empresas Deficitarias

En cuanto a las empresas deficitarias 94, si bien estas pueden beneficiarse de la baja potencial del
costo marginal al tener que pagar menos por los retiros, ello no implicaría directamente un
beneficio comercial de las inflexibilidades, ya que para que esto ocurra, los beneficios por un
menor pago por retiros deben ser mayores que las pérdidas en las cuales se incurre al recibir
solo el costo marginal como ingreso sin cubrir la totalidad de los costos variables de las
máquinas. En caso de que dicho cálculo derivara en pérdidas, se podría estar en presencia de
una potencial conducta predatoria. No obstante, para la ocurrencia de esta se debe tener la
habilidad para recuperar dichas pérdidas en el futuro a través de mayores precios como
consecuencia de una menor cantidad de competidores.

92
Esto incluye contratos con clientes y entre empresas generadoras, ya sean físicos o financieros.
93
Esto es, las inyecciones y la energía contratada que pudiese tener precios indexados al costo
marginal son mayores a la cantidad contratada que no se encuentra indexada al costo marginal.

94
Esto es, las inyecciones y la energía contratada que pudiese tener precios indexados al costo
marginal son menores a la cantidad contratada que no se encuentra indexada al costo marginal.

Informe de Monitoreo año 2024 130

 Sin embargo, ello no podría ocurrir si la posición comercial se mantuviese deficitaria, ya que un
incremento en el costo marginal solo implicaría un mayor pago por retiros. De esta manera, se
debiese contar con posición de dominio en el mercado de los contratos con tal de compensar
las mayores pérdidas por un incremento en el costo marginal, o eventualmente transitar a una
posición excedentaria.

Ahora bien, si las inflexibilidades resultaran en beneficios netos para las empresas deficitarias,
ello implicaría que cualquier empresa tendría incentivos a sobre importar GNL, sin necesidad de
buscar mantener o aumentar su posición de dominio, razón por la que no podría argumentarse
una potencial infracción a la libre competencia, pero sí podría haberse configurado, bajo la NT
GNL 2019, una infracción a esta, en cuanto disponía que “[L]a utilización del volumen declarado
como inflexible no debe corresponder al resultado de una optimización de la posición comercial
de la empresa que lo declarara en el mercado de transferencia de energía y potencia.” 95.

Finalmente, es preciso señalar que de tratarse de una empresa verticalmente integrada con el
terminal GNL, podrían existir incentivos a forzar la firma de contratos con cláusulas Take or Pay
o uso exclusivo del gas en el mercado eléctrico con tal de provocar escenarios de inflexibilidad
que beneficien a la empresa integrada, independiente de la existencia de incentivos de la
empresa compradora de GNL para gatillar un cambio en la condición de suministro.

El esquema siguiente resume las potenciales infracciones que podrían derivarse de las
inflexibilidades, tanto para empresas excedentarios como deficitarias.

Esto es, si las inflexibilidades resultan en un costo marginal inferior a un escenario contrafactual
donde no existe el cambio de condición de suministro (𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼 < 𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹 ), derivaría
inmediatamente en pérdidas para empresas excedentarias (𝜋𝜋 < 0), por lo que podría tratarse
de precios predatorios. De ser empresas deficitarias, podría resultar en pérdidas en caso de que
el costo de combustible (𝐶𝐶𝐶𝐶) no cubierto por el costo marginal sea mayor al menor pago por

95
Norma técnica para la programación y coordinación de la operación de unidades que utilicen GNL
regasificado, Junio 2019, CNE, Artículo 3-3, numeral 3. Disponible en https://www.cne.cl/wp-
content/uploads/2019/06/NT-GNL-Junio-2019.pdf

Informe de Monitoreo año 2024 131

 inyecciones (∆ 𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼𝐼), y por ende también podría encapsularse dentro de la figura de
precios predatorios. Si existieran beneficios al generar con gas inflexible, es decir, el costo de
combustible no cubierto por el costo marginal es inferior al menor pago por inyecciones, podría
tratarse de una pseudo estrangulación de márgenes, al no existir integración vertical que motive
una conducta. En todas estas situaciones, las condiciones para tratarse de una conducta
anticompetitiva es que exista un desincentivo a la entrada o expansión o se provoque la salida
de competidores actuales del mercado, y que exista la posibilidad de recuperar rentas con el fin
de aumentar el poder de mercado actual, lo que requeriría una posición excedentaria en el
futuro con tal de beneficiarse de mayores costos marginales o una menor caída de estos que la
prevista sin escenarios de inflexibilidad; o alternativamente ganar poder de mercado en el
mercado de los contratos que permitan aumentar los precios unilateralmente.

De no configurarse esto último, un escenario de beneficios de corto plazo para las empresas
deficitarias no podría calificarse como una conducta anticompetitiva. Asimismo, de no
constatarse un desincentivo a la entrada o expansión, o la salida actual o potencial de
competidores del mercado, tampoco se podría afirmar que la norma técnica tendría efectos
anticompetitivos.

Informe de Monitoreo año 2024 132

 A.8 Servicios complementarios

A.8.1: Costos Asociados al Antiguo Esquema de Subastas de SSCC de

Control de Frecuencia

Al momento de realizar sus ofertas, los agentes deben internalizar los costos directos de
provisión de las reservas, así como también los costos de oportunidad. Esto último implica que
se debe estimar el valor del costo marginal con tal de determinar el valor final de la oferta, el
que finalmente dependerá, de igual manera, de la probabilidad de existencia de sobrecostos, ya
que estos no son remunerados al tratarse de adjudicación mediante subastas.

Así, en caso de realizar una oferta eficiente, entendida esta como una que revela sus verdaderos
costos, los agentes internalizarán las siguientes variables:
• Costos directos de la unidad 𝑖𝑖 en la hora ℎ en los que se incurre por desviarse del punto
óptimo de operación: 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ
• Costos directos de la unidad 𝑖𝑖 en la hora ℎ en los que se incurre al cambiar el punto de
operación: 𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ
• Valor esperado del costo marginal real en la barra de inyección de la unidad 𝑖𝑖 durante
la hora ℎ: 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ )
• Costo variable de la unidad: 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ
• Capacidad esperada adjudicada del servicio 𝑗𝑗: 𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )
• Factor de uso esperado en la activación por hora del servicio 𝑗𝑗: 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )
• Premio por riesgo por el servicio 𝑗𝑗, el cual podría ser aditivo o multiplicativo, pero en
este caso se considera multiplicativo: 𝛿𝛿𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ

Ahora bien, dado que el tipo de remuneración depende de si se trata de servicios de subida o
bajada, el proceso de formación de precios asociado a la oferta por cada servicio 𝑗𝑗 (𝐵𝐵𝐵𝐵𝑑𝑑𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) se
analiza por separado.

A.8.1.1 Servicios de Subida

La remuneración de los servicios de subida corresponde solo a disponibilidad, siendo la

activación remunerada como energía al valor del costo marginal en la barra de inyección de la
unidad respectiva (𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ).

De esta manera, de ser adjudicado, un participante recibirá el valor ofertado a todo evento por
la disponibilidad de los recursos, teniendo un ingreso adicional equivalente al costo marginal en
caso de que se active el servicio.

A este respecto, existen dos escenarios posibles, uno en el cual el 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) ≥ 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ , y por lo
tanto se espera que la unidad se encuentre generando a plena carga (𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ ) o carga intermedia
en caso de ser la unidad marginal; y otro en el cual 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) < 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ , en cuyo caso se esperaría
que la unidad generadora sea instruida a generar a mínimo técnico (𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ ).

Ambos casos difieren significativamente respecto a la formación de precios, ya que en el

segundo se deben internalizar los sobre costos esperados dentro del precio ofertado, mientras
que en el primerio solo se involucra la estimación del costo de oportunidad.

Informe de Monitoreo año 2024 133

 a) 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) ≥ 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : Para simplicidad del análisis, se asumirá que en esta condición
siempre se estará generando a 𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ . En esta situación, por tanto, de ser adjudicado un
oferente, este pasaría de generar 𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ a generar 𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ − 𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ con tal de tener
disponible como reserva la cantidad adjudicada. Como consecuencia de aquello, la
empresa estaría renunciando a un ingreso, en valor esperado, de 𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗
𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ), pero al generar menos, también estaría evitando incurrir en el costo
variable de la unidad, por lo que se enfrentaría a un “ahorro” equivalente a 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ ∗
𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ). Por lo tanto, el costo de oportunidad asociado al mercado de la energía,
por unidad adjudicada, que enfrentaría la unidad 𝑖𝑖 correspondería a 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ .

En adición, al dejar de generar en su punto eficiente, el adjudicatario también

enfrentaría un costo directo de provisión igual a 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ . Así, el costo esperado (𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )
asociado a la prestación del servicio de subida, en ausencia de activación, vendría dado
por:

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ (𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ + 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ ).

Ahora bien, de activarse el servicio, el ganador de la subasta se enfrenta a beneficios

equivalentes a la remuneración que percibiría por la inyección de energía, esto es,
𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ (𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ ), y enfrentaría un costo directo por
el cambio en el punto de operación 𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ . Esto implica
que potencialmente podría existir una doble renta asociada a los costos de oportunidad
en el mercado de la energía descritos previamente y los pagos por activación.
Consecuentemente, en un mercado competitivo dicha doble renta se disiparía,
resultando en que dichos ingresos terminarían descontándose del costo de oportunidad.
Ergo, el costo efectivo al que se enfrentaría un agente sería el siguiente:

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �
∗ ��𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ � ∗ �1 − 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �� + 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ + 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )
∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ �

El costo unitario se derivaría de dividir la expresión previa por la adjudicación esperada,

por lo que, al incorporar la prima por riesgo, la oferta resultaría como sigue:

𝐵𝐵𝐵𝐵𝑑𝑑𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = ��𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ � ∗ (1 − 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )) + 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ + 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ �(1

+ 𝛿𝛿𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )

Es claro que mientras mayor sea la incertidumbre, y mayor la prima por riesgo, mayor
será el valor ofertado, lo cual sería particularmente relevante para las unidades con
mayor probabilidad de ser las marginales. De igual manera, mientras mayor sea el costo
marginal esperado del sistema, ante un mismo costo variable, mayor debiese ser la
oferta. A su vez, mientras mayor sea el factor de uso en la activación, menor debiese ser
el precio, ya que el costo de oportunidad sería efectivo una menor cantidad de tiempo.
En el caso extremo de esperar una activación de un 100% de la cantidad adjudicada, el
precio a cobrar correspondería a cero, no existiendo 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ , al estar siempre generando
𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ .
b) 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � < 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : En este caso, al tratarse de servicios de subida, no existiría costo de
oportunidad asociado a energía por disponibilidad del servicio, ya que la unidad se
encontraría generando a mínimo técnico. Sin embargo, existiría un costo esperado
relacionado con el sobrecosto de generación, ya que estos no son remunerados cuando

Informe de Monitoreo año 2024 134

 se trata de subastas, equivaliendo este a 𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ ∗ 𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ∗ (𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ )), donde
𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ es la proporción de capacidad adjudicada por disponibilidad del servicio 𝑗𝑗 sobre el
total de capacidad adjudicada en otros servicios 96.

Cabe destacar que los costos de 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ solo debiesen ser internalizados por los agentes
en caso de que se espere que su despacho dependa de la adjudicación de servicios
complementarios. De lo contrario, el despacho a mínimo técnico dependería
simplemente del mercado de la energía, y por ende su desviación del punto óptimo de
generación sería un costo hundido.

En caso de activarse el servicio, a diferencia del caso desarrollado en el literal que

antecede, existiría un sobrecosto adicional por la cuantía de 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗
𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ (𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � + 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ ). En este caso, si bien la unidad ya está
operando fuera del punto óptimo, el solo hecho de cambiar de punto de operación
generaría costos de wear and tear. Así, el costo total esperado para el adjudicatario para
servicios de subida cuando se estima que se operará a mínimo técnico correspondería
a:

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = �𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ �� ∗ �𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ ∗ 𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ + 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ��

+ 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ

El costo unitario se deriva de dividir los costos de la expresión previa por la capacidad
adjudicada esperada, internalizando la oferta la prima por riesgo.

𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ ∗ 𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ
𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = ��𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ �� ∗ � + 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �� + 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �
𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �

∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ � ∗ �1 + 𝛿𝛿𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �

Se observa de la expresión anterior que las ofertas en caso de estimar que se generará
a mínimo técnico pueden ser significativamente elevadas, al tener que distribuir todo el
mínimo técnico, o la proporción correspondiente al servicio en cuestión, en la capacidad
que se espera será adjudicada 97.

A.8.1.2 Servicios de Bajada

La remuneración de los servicios de bajada comprende solo activación, y al igual que en el caso
de los de bajada, los sobre costos no se remuneran, por lo que se deben internalizar en la oferta

𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )
96
𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = ∑ , donde 𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 es el conjunto de todos los servicios complementarios,
𝑗𝑗∈𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆𝑆 𝐸𝐸(𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )
esto es, CSF+, CSF-, CTF+ y CTF-.

97
A modo de ejemplo, si una unidad espera ser adjudicada en un solo servicio por una cuantía de
20MWh y que sea activada por 10MWh, posee un mínimo técnico de 150MW, un costo directo de
2 USD/MWh y espera que el costo variable de la unidad sea 5USD/MWh superior al costo marginal,
entonces su oferta mínima por disponibilidad correspondería a 40 USD/MW, sin internalizar una
prima por riesgo.

Informe de Monitoreo año 2024 135

 en la eventualidad de esperar que esto suceda, por lo que el desarrollo se divide en dos partes,
como en la sección previa.
a) 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) ≥ 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : Para simplicidad del análisis, se asume que bajo esta condición las
unidades generan 𝑃𝑃𝐶𝐶𝑖𝑖,ℎ . Por tanto, no existiría costo de disponibilidad asociado, al
estar en todo momento a plena carga.

En caso de activarse el servicio, la unidad dejaría de generar 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗

𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) e incurriría en un costo de 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ . Por lo tanto, el costo esperado de la
disminución de generación sería igual a:

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ �𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ + 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ �

Debido a que en este caso solo se remunera la activación, el valor unitario que daría
origen a la oferta no se obtendría de la cantidad que se espera será adjudicada, sino
que de la capacidad que se espera sea finalmente activada. Consecuentemente, la
expresión anterior debe ser dividida por 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ), y no por
𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �.

𝐵𝐵𝐵𝐵𝑑𝑑𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = �𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � − 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ + 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ � ∗ (1 + 𝛿𝛿𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ )

Como se observa, en este caso la incertidumbre solo se asocia al costo marginal, a

diferencia del caso de subida, donde además se debe internalizar la incertidumbre de
la probabilidad de activación.
b) 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � < 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : Al no remunerarse los sobrecostos, y solo ser pagada la
activación, este caso puede derivar en ofertas particularmente elevadas, ya que sí
existiría un costo por disponibilidad. Ello, ya que de esperar ser adjudicada
𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �, la unidad debiese generar 𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ + 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �,
generación expuesta a un sobre costo equivalente a �𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ ∗
𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ + 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �� �𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ��, atribuible al servicio 𝑗𝑗.

Ahora bien, la activación del servicio implicaría una disminución de los sobrecostos a
los que se expone la empresa, ya que la generación sobre 𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ disminuiría en
𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ), lo que implicaría una disminución de costos de
𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸(𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ ) ∗ �𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ )�, pero se sumarían los costos
directos de prestación, asociados a 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ . Consecuentemente, los costos a los que se
vería expuesta una unidad al ser adjudicada para servicios de bajada sería:

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = �𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ ∗ 𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ + 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �� �𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ��

− �𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ �𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � − 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ ��

En la oferta, por tanto, se debe prorratear el costo esperado en la activación

esperada por hora.

𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ ∗ 𝛼𝛼𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ 1 − 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �

𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = ��𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ − 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ �� � + �
𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �

+ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ � �1 + 𝛿𝛿𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �

Informe de Monitoreo año 2024 136

 Como se aprecia, las ofertas de bajada cuando se espera generar a mínimo técnico debiesen ser
superiores a las de subida, al prorratearse los sobrecostos sobre la activación esperada más que
la adjudicación 98.

Del desarrollo previo, se observa que en el esquema previo de subastas existían ineficiencias de
asignación no solo como consecuencia del esquema de subastas Pay as Bid, sino que también
del hecho de incorporar los costos de oportunidad en el objeto subastado. Ello, debido a que se
debían estimar los costos marginales para poder realizar la oferta, y se enfrentaba un riesgo de
pérdida significativo para las centrales que se encontraran cerca del costo marginal, y pudiesen
terminar generando a mínimo técnico, pudiendo internalizar sobrecostos dentro de las ofertas
unidades que en la práctica generaban a plena carga durante todo el período.

Considerando que las ofertas en la práctica eran por bloques, que la adjudicación era horaria, y
por lo tanto cada componente a estimar poseía dicha frecuencia, se esperaba que un agente
neutral al riesgo valorizara su oferta unitaria considerando el costo total de todas las horas del
bloque y la cantidad esperada adjudicada y factor de activación dependiendo del servicio que se
trate 99.

Por lo tanto, la oferta para el bloque 𝑏𝑏 sería determinada por la siguiente expresión:

∑ℎ∈𝐵𝐵 𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ
⎧ , 𝑗𝑗 ∈ {𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶+, 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶+}
⎪ ∑ℎ∈𝐵𝐵 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �
𝐵𝐵𝐵𝐵𝑑𝑑𝑖𝑖,𝑗𝑗,𝑏𝑏 =
⎨ ∑ℎ∈𝐵𝐵 𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ
⎪ ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �, 𝑗𝑗 ∈ {𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶−, 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶−}
⎩∑ℎ∈𝐵𝐵 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑀𝑗𝑗𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �

Así, el efecto que ofertar por bloques tenía en el costo de provisión de los servicios en
comparación con ofertas horarias dependía de la asimetría estimada intra-bloque para una
misma unidad y entre unidades, así como también de la aversión al riesgo de los agentes.

A.8.2: Costos Asociados al Actual Esquema de Subastas de SSCC de Control

de Frecuencia

Al ofertar solo costos de desgaste, y ser pagados expost tanto los costos de oportunidad como
los sobrecostos y costos de operación adicionales, los agentes enfrentan menores niveles de
incertidumbre al momento de realizar sus ofertas y consecuentemente la complejidad en la
formación de ofertas disminuye ostensiblemente, lo que, en teoría, debiese tender a favorecer
la participación.

98
Continuando con el mismo ejemplo en este caso la oferta mínima correspondería a 82 USD/MWh,
sin internalizar una prima por riesgo.

99
Esto es equivalente al promedio ponderado de las ofertas expuestas en los apartados
correspondientes.

Informe de Monitoreo año 2024 137

 A.8.2.1 Servicios de Subida

Al igual que en el esquema antiguo, en el actualmente vigente solo se remunera

disponibilidad por concepto del valor ofertado. Por lo tanto, el costo podría diferir
dependiendo de si se trata de una unidad infra o supra marginal.

a) 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) ≥ 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : En este caso, existirían costos directos iguales a 𝐶𝐶𝐷𝐷𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ por la
cantidad adjudicada esperada, en adición a costos 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ al momento de la activación.
Consecuentemente, el costo total esperado que enfrentaría una unidad para la
provisión de servicios de subida sería equivalente a:

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐹𝐹𝑖𝑖,ℎ + 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ

Al existir una sola oferta por disponibilidad, entonces la oferta correspondería a:

𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐹𝐹𝑖𝑖,ℎ + 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ

Esto es, al ser 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐹𝐹𝑖𝑖,ℎ el costo asociado a disponibilidad no dependería de la estimación

de ninguna probabilidad, ya que se pagaría a todo evento por un monto equivalente a
la cantidad adjudicada. En contraste, como 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ está asociado a la activación, y la oferta
está asociada a reserva adjudicada, dicho costo se debe prorratear por el factor de
activación esperado.

b) 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � < 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : En este caso, se parte de la base de que la unidad se encuentra
operando fuera del punto óptimo y a mínimo técnico, por lo que 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐹𝐹𝑖𝑖,ℎ = 0. De esta
manera, el único costo directo estaría asociado a la activación del servicio y sería
equivalente a

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ

Como la remuneración está asociada a disponibilidad, la oferta sería igual a

𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ

Si bien existen diferencias al tratarse de unidades infra o supra marginales, estas podrían
no ser relevantes dada la magnitud de los costos de desgaste en comparación con lo que
podía ocurrir con el esquema antiguo, donde podían existir grandes diferencias en los
pagos recibidos, al involucrar sobrecostos.

A.8.2.2 Servicios de Bajada

En el caso de los servicios de bajada también se mantuvo la remuneración solo por

activación. Dependiendo de si se trata de unidades infra o supra marginales, los costos que
enfrentarían los agentes serían los siguientes:

a) 𝐸𝐸(𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ ) ≥ 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : al tratarse de servicios de bajada, 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐹𝐹𝑖𝑖,ℎ = 0, ya que en este

escenario se asume que se está generando a plena carga. Por lo tanto, solo existiría un
costo asociado a la activación, equivalente a

𝐶𝐶𝐸𝐸𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐸𝐸�𝐹𝐹𝐴𝐴𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ � ∗ 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ

Informe de Monitoreo año 2024 138

 Al remunerar solo activación

𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ = 𝐶𝐶𝐷𝐷𝑖𝑖,ℎ

b) 𝐸𝐸�𝐶𝐶𝐶𝐶𝑔𝑔𝑖𝑖,ℎ � < 𝐶𝐶𝑉𝑉𝑖𝑖,ℎ : En esta situación, a pesar de esperar que la unidad sea instruida a
generar 𝑀𝑀𝑇𝑇𝑖𝑖,ℎ + 𝐸𝐸�𝑀𝑀𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑊𝑖𝑖,𝑗𝑗,ℎ �, ya se encontraría operando fuera de su punto óptimo,
por lo que, al igual que en el literal que antecede, 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐹𝐹𝑖𝑖,ℎ = 0. Consecuentemente, la
oferta sería idéntica.

De lo anterior se desprende que para servicios de subida solo se debe estimar el factor de
activación, mientras que para los servicios de bajada solo se necesita determinar el costo de
desgaste respectivo, por lo que la simplicidad de la oferta es notoria en comparación con el
esquema antiguo.

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