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Programa de clases
Clasificacin
de los costos econmicos del estudio tcnico
Antecedentes Alternativas
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
La estimacin de costos es uno de los aspectos fundamentales en la preparacin y evaluacin de proyectos, ya que las decisiones se basaran en estas proyecciones
Una
primera distincin que podemos hacer es: contables
Costos
Costos
efectivos
Un segunda distincin bsica
Costos
Fijos: No dependen de la cantidad de unidades
producidas
Costos
variables: Dependen de la cantidad de unidades
producidas
Costos relevantes
Los
costos relevantes o diferenciales corresponden
a los costos que son propios de cada alternativa planteada y que son diferentes de los costos asociados a las dems
Dicho
de otra forma, los costos que se repiten en las
distintas alternativas de proyecto, no son relevantes
o diferenciadores para la toma de decisiones
Costos relevantes
Los
costos relevantes pueden ser costos fijos o
costos variables, lo importante es que sean diferenciales a la hora de analizar los proyectos
Ej.:
Orden extraordinaria de produccin, cambio de
tecnologa, etc.
Costos Futuros
No
se consideran en la evaluacin las inversiones
ya realizadas, es decir los costos histricos
Lo
relevante es el destino que en el futuro pudieran
tener los activos ya existentes
Costos sepultados o costos hundidos
Es Es
una obligacin de pago contrada en el pasado un costo inevitable, por lo tanto no es relevante en el
anlisis del proyecto
Es inevitable?....
Costos relevantes de produccin
Son
los ms usados en trminos de anlisis de costos
relevantes.
Las
decisiones asociadas con este anlisis son
principalmente:
Fabricar
o comprar ptima de produccin
Combinacin Minimizar
inventarios
Funciones de costos de corto plazo
Al
conocer los costos fijos totales y los costos variables,
se pueden determinar las funciones unitarias:
Costo Costo
fijo medio CFme=Costos fijos totales/Produccin variable medio CVme=Costos var.
totales/Produccin
Costo Costo
medio total Cmet=Cfme+Cvme Marginal Cmg= Cambio en los costos totales
frente a un cambio unitario en la produccin
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Punto de equilibrio o anlisis costovolumen-utilidad
Este
anlisis indica las relaciones bsicas entre costos e
ingresos para diferentes niveles de produccin y ventas, asumiendo valores constantes de ingresos y costos
Utilidad= P*Q- CVme*Q- CFT
Si
consideramos una utilidad nula, se deduce que:
Q= CFT/(P-CVme)
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Punto de equilibrio o anlisis costovolumen-utilidad
Por
lo tanto, esta cantidad Q que se encuentra cuando se
supone Utilidad igual a 0 es el punto de equilibrio
Si
el proyecto vende Q unidades, utilidad ser 0. Si
vende ms tendr ganancias y si vende menos, prdidas
12
Ejemplo punto de equilibrio
Precio
unitario: $100, costos fijos dentro del rango de
estudio: $30.000 y costo variable medio $40
La
cantidad de equilibrio sera:
Q= 30.000/(100-40)=500
13
Costos contables
En
trminos de la preparacin de proyectos los costos a
considerar son los costos efectivos, sin embargo para determinar la magnitud de los impuestos a las utilidades, es necesario considerar los costos contables:
Depreciacin Costo
y amortizacin
de una deuda al valor agregado)
IVA (impuesto
14
Depreciacin
La
depreciacin permite restar este tem de los ingresos
totales, lo que reduce la utilidad y el pago de impuestos
La
venta de activos depreciados total o parcialmente
tambin permite obtener una utilidad si el precio de venta
es mayor al valor libro de los activos
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Impuesto al valor agregado
En
este caso la empresa slo intermedia entre el Estado
y el comprador de bienes y servicios que se ofrezcan, sin embargo es relevante considerarlo en los casos de:
Empresas
no afectas a IVA en sus ventas
Cuando
la recuperacin efectiva de las ventas tiene un
desfase
Adquisiciones
de activos de gran valor.
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Clasificacin
de los costos econmicos del estudio tcnico
Antecedentes Alternativas
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
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Antecedentes econmicos del estudio tcnico
Es estudio tcnico est muy directamente relacionado con el
estudio econmico
A partir de las decisiones de optimizacin de los procesos
y establecimiento de tecnologas, se derivarn los costos
asociados
Existe una permanente interaccin entre el anlisis tcnico y econmico de manera de ir modificando la propuesta hasta la mejor alternativa
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Antecedentes econmicos del estudio tcnico
El proceso productivo puede definir como la forma en que una serie de insumos se transforman en productos, mediante un proceso determinado
Podemos distinguir desde el punto de vista de la proyeccin del flujo de caja, dos anlisis del proceso productivo, en funcin de:
Flujo productivo
Tipo de producto
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Flujo productivo
Se
analiza en funcin de cmo temporalmente se
realizar el proceso. Puede ser subdividido en:
Procesos
en serie: Produccin para mantener
existencias de productos estandarizados y presentes en el mercado
Por
pedido: Se produce para el cliente en funcin de
ordenes acotadas, requiere flexibilidad en el proceso
Por
proyecto: Generacin de un producto complejo y
eventualmente ajustado a la necesidad del cliente
20
Tipo de producto
En
esta caso la diferenciacin se realiza en funcin de la
naturaleza del producto o servicio. Por ejemplo servicios de salud, procesos de extraccin, produccin de molculas, etc
En
algunos casos pueden usarse varios procesos
productivos para un mismo producto, los que deben incorporarse en la preparacin del proyecto
21
Economa de escala
Un aumento en la capacidad de produccin reduce el costo unitario de operacin y el costo de equipo por unidad de capacidad
Ambas relaciones est determinadas por un factor de volumen que es particular a cada caso P2/P1 = (C2/C1)^-a
P: Costo unitario de produccin
C: Capacidad de planta a: Factor de volumen
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Inversiones en equipamiento
La
inversin en equipamiento comprende todas las
inversiones que permitan la operacin
Ej:
maquinaria, vehculos, mobiliario, equipos en general inversiones en equipamiento se formalizan a travs
Las
de un balance, que resume la informacin debidamente RESPALDADA
23
Balance de equipamiento
Equipo
Cantidad
Costo (unitario)
Costo total
Vida til (aos)
Valor desecho fin v. til
Valor desecho Fin proyecto
Termociclador Lector ELISA Fermentador
2 1 1
$3.0MM $2.5MM $6.0MM
$6.0MM $2.5MM $6.0MM
5 4 10
$1.5MM $1.5MM $2.0MM
$1.5MM $1.5MM $3.6MM
Precios sin IVA Todos los datos respaldados con anexos tcnicos y cotizaciones
+ Calendario reinversiones y ventas de maquinaria
Calendario de reinversin
Equipo 1 2 3 4 5 6
24
Termociclador Lector ELISA Fermentador $2.5MM
$6.0MM
Calendario de venta
Equipo 1 2 3 4 5 6
Termociclador Lector ELISA Fermentador $1.5MM
$3.0MM
$5.4MM $2.0MM $3.6MM
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Valorizacin de las inversiones en obras fsicas
Las
obras fsicas incluyen desde la construccin o
remodelacin de edificios, oficinas, salas de venta, hasta la construccin de caminos, estacionamientos, etc.
Para
formalizar el anlisis se usa un balance de obras
fsicas, altamente fundamentado en la etapa de
factibilidad
26
Balance de obras fsicas
Unidad de medida Cantidad Costo Unitario Costo total
Laboratorio 1 Laboratorio 2 Sistema de seguridad
m2 m2 Unid
25 30 1
$200M $200M $2.8MM
$5.0MM $6.0MM $2.8MM
Los arriendos son costos de operacin
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Balance de personal
Puestos Sueldo bruto anual unit Sueldo total
Supervisor Secretaria Ayudante Tesistas
2 1 1 2
$18MM $6MM $3.7MM $6MM
$36MM $6MM $3.7MM $12MM
28
Otros costos
Adems de los costos ya revisados, es necesario establecer
balances de materiales requeridos para la produccin y de insumos generales para la operacin (agua, energa, etc).
La coherencia en los balances as como la precisin definirn la calidad de la preparacin del proyecto
Un tem usado para resguardar costos no proyectados es el
tem de imprevistos
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Programa de clases
Clasificacin
de los costos econmicos del estudio tcnico
Antecedentes Alternativas
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
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Alternativas tecnolgicas
Suponiendo ingresos iguales para todas las alternativas
tecnolgicas, se encuentra un situacin de tecnologas
intensivas en capital y otras en mano de obra
La alternativa elegida ser la presente un valor actual de sus costos menor
31
Alternativas tecnolgicas
Si se genera el calendario de costos asociados a cada tecnologa y se obtiene su valor presente se encontrarn diferencias
A medida que aumenta la tasa de descuento, los valores actuales se reducirn, pero a distinto ritmo.
Si baja la tasa, la alternativa con mayores inversiones es mejor, en tanto que si sube la tasa, la de mayor costos de operacin es mejor
32
Alternativas tecnolgicas
Un segundo factor a considerar, adems de la estructura del calendario de inversiones es el nivel de produccin
La estructura de costos de cada alternativa tecnolgica es diferente segn el volumen de produccin
Grficamente las funciones de costo total vs volumen de
produccin pueden ser lineales o no lineales
33
Alternativas tecnolgicas
Las
alternativas tecnolgicas pueden implicar precios
diferentes y, por tanto, ingresos diferentes. Esto obliga a
optar no por la de menor costo sino la de mayor
rentabilidad
Para
conocer la rentabilidad en forma simple, incluso a
nivel de perfil, se establece la rentabilidad en funcin de las utilidades, capital de trabajo y recuperacin de la
inversin.
34
Alternativas tecnolgicas
La
rentabilidad del proyecto puede presentarse en
trminos conceptuales de la siguiente forma:
Utilidad despus de impuestos + depreciacin
- costo de capital fijo
- costo de capital variable - recuperacin de la inversin Rentabilidad
35
Alternativas tecnolgicas
La rentabilidad del proyecto puede presentarse en trminos conceptuales de la siguiente forma:
(ingresos c. variables- c.fijos-depreciacin) + depreciacin - (tasa rentabilidad mnima* capital fijo) - ((porcentaje de los c.variables + fijo)*tasa r.min) - ((Inversin (capital fijo)-valor de desecho)/vida til) Rentabilidad
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Alternativas tecnolgicas
En trminos de ecuaciones revisemos la siguiente expresin de rentabilidad R:
R=(pq-vq-F-D)(1-t)+D-iKf-ij(vq+F)-RI
pq=ingresos (precio por cantidad) vq=costos variables por cantidad F=costo fijo D= depreciacin t=tasa de impuesto a la utilidad i= costo de capital
Kf=Capital fijo j=porcentaje de los costos variables + fijo RI=Recuperacin de la inversin
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Alternativas tecnolgicas
Ejemplo: el precio estimado de $100, la cantidad a vender de 1000 unidades, el costo variable unitario de $20, los costos fijos anuales de $25.000, la depreciacin de $10.000, impuestos a la utilidad de 15%, el costo de capital exigido como rentabilidad de la inversin de 12%, el
capital fijo de $120.000, el capital de trabajo equivalente a un 30% de
los costos y el valor de desecho de la inversin en capital fijo despus de 10 aos, de $20.000.
R=(100.000-20.000-25.000-10.000)(0.85)+10.000- 14.400- 162010.000) = 22.230
38
Alternativas tecnolgicas
El excedente anual promedio de esta opcin, despus de recuperar los costos fijos y variables, pagar los impuestos,
devolverle al inversionista la rentabilidad esperada por sus
inversiones fijas y variables y haber recuperado la prdida de valor promedio anual de los activos, es de $22.230
Cualquier proyecto que presente R>$22.230 debera
preferirse.
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Programa de clases
Clasificacin
de los costos econmicos del estudio tcnico
Antecedentes Alternativas
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
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Determinacin del tamao del proyecto
El
tamao del proyecto incide sobre el nivel de las
inversiones y los costos asociados y por tanto en la rentabilidad
El
nivel ptimo de operacin no siempre es el que
maximiza las ventas
La
decisin del tamao est influida por:
Demanda, disponibilidad de insumos, localizacin, plan
estratgico, etc
41
Determinacin del tamao del proyecto
Pueden distinguirse tres situaciones bsicas:
La demanda es menor que la capacidad posible de instalar La demanda es igual a la cantidad mnima a instalar La demanda es superior a la mayor de las unidades productivas posibles de instalar
42
Determinacin del tamao del proyecto
En todas las situaciones los parmetros que requerimos
establecer con algn nivel de certeza son:
Proyeccin de demanda
Disponibilidad de insumos y localizacin del proyecto
Estrategia comercial: precios (segn anlisis de elasticidad),
alternativas tecnolgicas, anlisis del punto de equilibrio, etc.
43
Determinacin del tamao del proyecto
No existe proporcionalidad entre el tamao y el costo e inversin. Es decir, duplicar la inversin no implica duplicar el tamao.
Esto ocurre porque se presentan economas y des economas de escala
44
Determinacin del tamao del proyecto
Las
economas de escala son una variable tan relevante
como la proyeccin de la demanda
La
mejor rentabilidad no necesariamente se logra
satisfaciendo una mayor demanda
45
Determinacin del tamao del proyecto
Ingresos valor
Costo total
Costo variable Costo fijo
tamao
46
Determinacin del tamao del proyecto
Reemplazando
q en la ecuacin de rentabilidad, podemos
conocer el tamao ptimo para un proyecto con una
determinada alternativa tecnolgica y una estructura de costos
determinada.
47
Determinacin del tamao del proyecto
Reemplazando q en la ecuacin de rentabilidad, podemos conocer el tamao ptimo para un proyecto con una determinada alternativa tecnolgica y una estructura de costos determinada.
R=(pq-vq-F-D)(1-t)+D-iKf-ij(vq+F)-RI
48
Determinacin del tamao del proyecto
En
conclusin, la determinacin del tamao debe basarse en
dos consideraciones:
La
relacin precio-volumen dada por la elasticidad de la
demanda
La
relacin costo-volumen dada por las economas y
deseconomas de escala
Mediante un anlisis de VAN y TIR en funcin del tamao se puede elegir un mximo
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Determinacin del tamao del proyecto
En el caso de un mercado creciente, la decisin del proyecto ser una planta lo suficientemente grande como para que pueda responder a futuro al crecimiento de mercado o una ms pequea pero que vaya amplindose
Por lo tanto, las estrategias sern satisfacer la demanda por exceso o por defecto, considerando que no hay un tamao ptimo de planta sino que una estrategia de crecimiento
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Programa de clases
Clasificacin Antecedentes Alternativas
de los costos econmicos del estudio tcnico
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
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Decisiones de localizacin
Al
estudiar la localizacin de un proyecto se encuentra que hay
ms de una localizacin adecuada
Los
principales factores de localizacin son: y costo de transporte y costo de mano de obra
Medios
Disponibilidad Cercana Factores Cercana
con fuentes de abastecimiento ambientales del mercado
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Decisiones de localizacin
Costo
y disponibilidad de terrenos de suelos
Topografa Estructura
impositiva y legal de agua, energa y otros suministros
Disponibilidad
Comunicaciones Posibilidad
de desprenderse de los desechos
53
Decisiones de localizacin
Podemos considerar para la decisin de localizacin multiples mtodos. Sapag y Sapag presentan los siguientes: Cualitativos: Antecedentes industriales
Factor preferencial
Factor dominante
Cualitativo por puntos (semicuantitativo)
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Decisiones de localizacin
Podemos considerar para la decisin de localizacin multiples mtodos. Sapag y Sapag presentan los siguientes:
Cuantitativos: Mtodo de Brown y Gibson Maximizacin del valor actual neto Demanda y reas de influencia
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Programa de clases
Clasificacin Antecedentes Alternativas
de los costos econmicos del estudio tcnico
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
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Efectos econmicos de la estructura organizacional
De la estructura organizacional que se defina como la ms apropiada para el proyecto, se derivarn los costos correspondientes
Las estructuras se refieren a las relaciones relativamente fijas que existen entre los puestos de una organizacin, y son el resultado de
los procesos de divisin, departamentalizacin, esferas de control y
delegacin
57
Efectos econmicos de la estructura organizacional
La
determinacin de la estructura organizacional tiene dos
efectos:
Directos:
Inversiones y costos asociados al tamao
Indirectos:
Costos de operacin derivados de los
procedimientos administrativos, tecnologa y complejidad de la estructura
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Efectos econmicos de la estructura organizacional
Los
factores ms relevantes se presentan en 4 reas de decisin: de unidades externas al proyecto
Participacin Tamao
de la estructura organizacional
Tecnologa
de Administracin
de las tareas administrativas
Complejidad
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Inversiones en organizacin
Las
inversiones en organizacin corresponden a inversiones
que derivan de la decisin de organizacin tomada
Espacios
fsicos anexas
Instalaciones Sistemas
de comunicaciones
Vehculos
Etc
60
Costos asociados a la estructura organizacional
Los
costos principales de este tem son las remuneraciones se deben considerar los servicios prestados por
Tambin
terceros y de procedimientos administrativos
En
los casos de proyectos sobre estructuras administrativas
existentes, debemos considerar los costos relevantes del proyecto y las economas de escala asociadas
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Programa de clases
Clasificacin Antecedentes Alternativas
de los costos econmicos del estudio tcnico
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
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El rayado de cancha
Cada
ordenamiento jurdico determina las condiciones en las
que se puede desarrollar un proyecto.
Esto
influye en el FLUJO DE CAJA influye en incorporar los elementos administrativos
Adems
necesarios para el desarrollo del proyecto
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Exportaciones
consideraciones legales son diferentes en cada pas
Las
La
actividad de exportacin requiere una gestin adecuada que
permita cumplir con cada normativa
Las
consideraciones legales influyen en forma importante en
los flujos de caja de proyectos de exportacin.
Ej.:
Impuestos en Brasil
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Contratos
Las
condiciones detalladas en las que se materializa un acuerdo
comercial, quedan formalizadas en los contratos
Estos
proyectan distintos escenarios y las normativas para
desenvolverse en ellos (ej. Multas, bonos, incentivos, etc)
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Contratos
La
participacin de expertos puede ser necesaria, involucrando
un costo asociado
Los
estudios de ttulos, derechos, transferencias, gravmenes,
impuestos, licencias, patentes,ambientales, etc. tambin
requieren un estudio de este tipo que involucra costos
66
Efectos econmicos del estudio legal
Requerimientos
Exigencias Exigencias Exigencias Leyes
ambientales sanitarias de seguridad laboral
y normas laborales
Leyes
y normas tributarias
Otros requerimientos: ISO 9000, ISO 13485, GMP, etc
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Efectos econmicos de la estructura organizacional
La
normativa legal que de los actos comerciales se regula por
cdigos de comercio
La
situacin laboral que afectar los contratos de los
trabajadores est regulada por el Cdigo del trabajo
Los
temas laborales pueden tener alta incidencia en los flujos
de caja
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Programa de clases
Clasificacin Antecedentes Alternativas
de los costos econmicos del estudio tcnico
tecnolgicas del tamao del proyecto
Determinacin
Decisiones
Efectos
de localizacin
econmicos de los aspectos organizacionales
Efectos
econmicos de los aspectos legales
