CHAPITRE 12 LA CONTRIBUTION DES ACTEURS A LA VALEUR AJOUTEE
ET CHAPITRE 13 LA VALEUR FINANCIERE, BOURSIERE, PARTENARIALE
Question de gestion Peut-on mesurer la contribution de chaque acteur à la
création de valeur ?
Notions :
Valeur ajoutée : création et répartition. Valeur financière et actionnariale, valeur boursière. Valeur
partenariale.
Finalités :
➢ Identifier le rôle des différents acteurs intervenant dans le processus de création de valeur.
Caractériser les différents types de valeur et les mettre en relation avec les attentes des
acteurs. Repérer, à partir de la notion de valeur ajoutée, les répartitions possibles afin de
répondre aux attentes des acteurs, en prenant en compte les contraintes de gestion.
➢ Caractériser les différents types de valeur et les mettre en relation avec les attentes des
acteurs. Utiliser un bilan et un compte de résultat pour repérer la valeur financière produite
par une organisation (principalement une entreprise). Utiliser des indicateurs simples pour
repérer la valeur produite par l’organisation.
SOMMAIRE CHAPITRE 12
1. La notion de valeur ajoutée
A. Le principe
B. Le lien entre la valeur ajoutée et le prix des produits vendus
2. Le calcul de la valeur ajoutée
A. Repérer les consommations intermédiaires dans l’ensemble des coûts générés par l’activité de
l’entreprise
B. En déduire la valeur ajoutée (VA)
3. La répartition de la valeur ajoutée
A. Les bénéficiaires de la valeur ajoutée
B. Les compromis à réaliser pour répondre aux attentes des acteurs
CHAPITRE 13
1. La valeur financière
A. Le rôle de la comptabilité
B. La valeur financière fondée sur le revenu
C. La valeur financière fondée sur le patrimoine
2. La valeur des actions
A. La valeur actionnariale
B. La valeur boursière
3. La valeur partenariale
A. La notion de valeur partenariale
B. La mesure de la valeur partenariale
C. L’analyse de la valeur partenariale
p. 1
CHAPITRE 12 LA CONTRIBUTION DES ACTEURS A LA VALEUR AJOUTEE
Les processus de gestion concourent à la création de différentes formes de valeur, dont la valeur
ajoutée.
VIDEO : Ch 2 La création de Valeur https://youtu.be/JWE8_AlIfAg
1. La notion de valeur ajoutée
Questions :
1) Calculez le prix de vente et le chiffre d’affaires prévisionnel HT.
2) Identifiez les parties prenantes internes et externes qui ont participé à la fabrication du
smartphone ……………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………….
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
DOC 2. LA CREATION DE LA VALEUR DANS L’ENTREPRISE
Pour produire une voiture, un constructeur achète à d’autres
entreprises des matières premières (acier, fer, fonte, tissu,
pneus, essuie-glaces, rétroviseurs…), utilise de l’énergie pour
faire fonctionner les machines et paie un loyer pour les locaux :
ce sont les consommations intermédiaires. En transformant tous
ces éléments, le constructeur obtient un produit final qui a pris
de la valeur. Pour obtenir cette production, le constructeur a
utilisé du travail (des ouvriers, des cadres…) et du capital
productif (robots sur chaîne de montage, presses à emboutir…). Il
a ainsi créé de la valeur, car celle du produit fini (la voiture) est
supérieure à la somme des valeurs des consommations
intermédiaires nécessaires à la fabrication du produit.
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Questions :
1) Surlignez les facteurs qui permettent à l’entreprise de créer de la valeur.
2) Expliquez comment l’entreprise crée de la valeur. ………………………………………………………………….
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
A. Le principe
La …………………………………………….. correspond à la ……………………………………. créée par l’entreprise
lorsqu’elle transforme les ……………………………………………………. en produits finis. Les ……………………………
………………………………………. sont vendus à un prix plus élevé que les matières premières car ils ont une
valeur supplémentaire. Cette différence de prix est justifiée par la valeur ajoutée par l’entreprise
lorsqu’elle a ………………………………………………. le produit.
Les entreprises ……………………………………………………….créent davantage de valeur ajoutée que les
entreprises commerciales car la transformation du produit est plus importante. Cependant,
l’entreprise ……………………………………………………. crée aussi de la valeur ajoutée en mettant le bien à
disposition du …………………………… .
B. Le lien entre la valeur ajoutée et le prix des produits vendus
Le …………………………………………………… d’un produit vendu au consommateur final correspond à la
…………………………………………………………………………………….. par toutes les entreprises ayant participé à la
……………………………………………. de ce produit. Par exemple, le prix d’un meuble correspond au cumul
des valeurs ajoutées par l’exploitation forestière, la scierie, l’ébénisterie, le revendeur, etc.
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2. Le calcul de la valeur ajoutée
Questions :
1) Indiquez à quoi correspondent les consommations intermédiaires dans la fabrication d’une
pizza. ………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
2) Calculez le montant des consommations intermédiaires pour un mois.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………….
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Questions :
1) Retrouvez par le calcul le prix de vente HT de la baguette de pain.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
2) Déterminez si le chiffre d’affaires permet de mesurer la richesse créée par l’entreprise.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………….
3) Calculez la valeur ajoutée pour la fabrication de 1 000 baguettes de pain. ……………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
A. Repérer les consommations intermédiaires dans l’ensemble des coûts générés par l’activité de
l’entreprise
Les ………………………………………………………………………… correspondent aux ………………………. réalisés
auprès des fournisseurs. Il s’agit des achats de marchandises et/ou de matières premières et des «
autres …………………………………………………. ». Les autres charges externes correspondent aux ………………
……………………………………………………, d’énergie, …………………………………………, de loyer, d’honoraires de
publicité, etc.
B. En déduire la valeur ajoutée (VA)
VA = ………………………………………. – ………………………………………………………………………………….
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3. La répartition de la valeur ajoutée
Questions :
1) Indiquez l’acteur qui a bénéficié de la plus forte augmentation lors du partage de la valeur
ajoutée entre N–1 et N. …………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………….
2) Précisez les acteurs pour lesquels la répartition de la valeur ajoutée est la moins favorable en
année N.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
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Questions :
1) Précisez les bénéficiaires de chaque contrepartie de la valeur ajoutée.
2) Complétez le tableau de simulation de répartition de valeur ajoutée avant et après
l’augmentation de salaire.
3) Précisez, pour les bénéficiaires de la valeur ajoutée, les conséquences de cette décision de
gestion. …………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
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Questions :
1) Calculez les éléments manquants dans la simulation N+1.
2) Vérifiez si la valeur ajoutée créée en N+1 permettrait de satisfaire les attentes des trois
parties prenantes. …………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
3) Montrez qu’un arbitrage est nécessaire dans la répartition de la valeur ajoutée pour prendre
en compte les contraintes de gestion de l’entreprise. …………………………………………………………….
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Questions :
1) Montrez que les revendications syndicales portent sur le partage de la valeur ajoutée.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
p. 8
2) Expliquez en quoi il est nécessaire de trouver un compromis dans le partage de la valeur
ajoutée. …………………………………………………………………………………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………….
A. Les bénéficiaires de la valeur ajoutée
La valeur ajoutée revient aux partenaires de l’entreprise (…………………………) ayant permis sa création :
– le ………………………………………………………. (charges de personnel) ;
– l’………………… (impôts et taxes) ; – les établissements ……………………………………… (intérêts bancaires) ;
– les ………………………………….. (dividendes convenus en assemblée des actionnaires). Le reste est laissé
dans l’……………………………… (réserves + charges d’amortissement). Ce reste s’appelle « l’……………………
……………………………………………… ».
B. Les compromis à réaliser pour répondre aux attentes des acteurs
Chaque acteur de l’entreprise a de bonnes raisons pour espérer une ………………….. la plus importante
possible de VA. Les salariés souhaitent des …………………………………… de leur rémunération, les associés
des ……………………………………. de dividendes et les responsables de l’entreprise des ……………………………
……………………………… pour financer les projets futurs. Ces attentes sont contradictoires. Une hausse
des salaires réduit le …………………………… et donc les dividendes ou les réserves. Une hausse de la mise
en réserve réduit les dividendes… Le responsable est donc amené à faire des …………………….. . Il devra
réaliser des ……………………………………….. afin de satisfaire au mieux les différents acteurs.
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CHAPITRE 13 LA VALEUR FINANCIERE, BOURSIERE, PARTENARIALE
Les processus de gestion concourent à la création de différentes formes de valeur : la valeur
financière, la valeur actionnariale, la valeur boursière et la valeur partenariale.
1. La valeur financière
A. Le rôle de la comptabilité
Chaque année, l’entreprise doit constituer et diffuser des ………………………………………………………… . On
entend par « année » 12 mois consécutifs, généralement du 1er janvier au 31 décembre, ce qui
correspond à l’année civile. Mais une entreprise à activité saisonnière peut choisir des dates
différentes. Par exemple, du 1er octobre au 30 septembre. Cette période de 12 mois s’appelle l’«
………………………………………………………………. ».
La comptabilité permet de ……………………………….. la valeur financière de l’entreprise. Elle permet
aussi aux administrations de soumettre les entreprises à l’impôt. Enfin, en présentant des
informations sur l’activité de l’entreprise, la comptabilité prépare également les ………………………………
………………………………………… des responsables.
Deux documents de synthèse sont systématiquement élaborés :
– le …………………………………………., qui présente …………………………………….. de l’entreprise pendant les
12 mois de l’exercice comptable ;
– le ………………………………., qui présente la valeur du ……………………………………….. de l’entreprise à la fin
de ces 12 mois. Ces documents sont présentés aux propriétaires de l’entreprise (……………………………..)
lors d’une assemblée générale ordinaire (AGO) qui a lieu après chaque exercice comptable. Les
associés sont alors en mesure de voir si l’entreprise a réalisé ou non des …………………………………… et
d’en décider éventuellement le partage.
B. La valeur financière fondée sur le revenu
VIDEO : 1 min pour comprendre le Compte de Résultat
https://ladigitale.dev/digiview/#/v/63f8dac5de22e
p. 10
Résultat
Question :
Entourez à quoi correspond la valeur financière dans le compte de résultat.
Questions :
1) Identifiez la forme prise par le résultat net selon son montant. ………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
2) Expliquez ce qui permet de dire que le résultat net correspond à la valeur financière fondée
sur le revenu. ………………………………………………………………………………………………………………………….
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
p. 11
Questions :
1) Relevez les éléments composant un compte de résultat. ………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
2) Indiquez les parties du tableau correspondant au débit et au crédit du compte.
3) Calculez la différence entre le total des produits et le total des charges en expliquant le choix
de la case à compléter. ……………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
4) Expliquez ce qui permet de dire que les produits enrichissent l’entreprise et que les charges
l’appauvrissent. ………………………………………………………………………………………………………………………
p. 12
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Questions :
1) Indiquez si l’entreprise a dégagé un bénéfice ou une perte en N–1 et N.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
2) Indiquez si l’entreprise a créé ou non de la valeur en N–1 et N.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
3) Comparez l’année N à l’année N–1.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
Le compte de résultat présente l’ensemble des ……………………………………….. qui se sont déroulées
pendant l’année. Certaines opérations ………………………………….. l’entreprise (ex. : les ventes de
marchandises) :
on parle de ……………………………… . Elles sont placées dans la colonne de ………………………….. du compte
de résultat.
Certaines opérations …………………………………………… l’entreprise (ex. : le paiement des loyers) : on
parle de ………………………………… . Elles sont placées dans la colonne de ………………………….. du compte
de résultat.
Le compte de résultat distingue les opérations ……………………………………….. (activité « normale »), les
opérations …………………………………… (frais bancaires) et les opérations ……………………………………………. .
p. 13
En permettant la comparaison du total des produits avec le total des charges, le compte de résultat
met en évidence un résultat comptable qui peut être un bénéfice ou une perte.
C. La valeur financière fondée sur le patrimoine
VIDEO : https://ladigitale.dev/digiview/#/v/63f8dbf9b5739
ACTIF PASSIF
Questions :
1) Surlignez les deux parties constituant un bilan comptable.
2) Indiquez la colonne correspondant à ce que possède une entreprise et celle correspondant à
ce qu’elle doit.
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Questions :
1) Complétez la formule de calcul du patrimoine. ………………………………………………………………………
2) Précisez à quoi correspond la valeur financière dans le bilan. …………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
DOC 3 LES CAPITAUX PROPRES
Les capitaux propres sont les ressources financières que possède
l’entreprise (hors dette). Une entreprise investit et génère ses propres
capitaux pour son fonctionnement mais aussi pour rémunérer ses
actionnaires. C’est au passif du bilan comptable que l’on retrouve les
capitaux propres. […] Plus le montant des capitaux propres d’une
entreprise est important plus les fournisseurs, clients et potentiels
investisseurs seront rassurés au sujet de la longévité de la société. […]
Questions :
1) Surlignez les acteurs intéressés par le niveau des capitaux propres d’une entreprise.
2) Expliquez l’utilité des capitaux propres pour l’entreprise. ……………………………………………………….
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
p. 15
Questions :
1) Complétez le bilan de l’entreprise Chaussy.
2) Calculez le patrimoine de l’entreprise. ……………………………………………………………………………………
3) Comparez ce montant à celui des capitaux propres, et déduisez-en la valeur financière de
l’entreprise fondée sur le patrimoine. …………………………………………………………………………………….
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Le ……………………. présente le …………………………. de l’entreprise, c’est-à-dire l’ensemble des ……………et
des ………………….. . Les biens sont présentés à …………………… . Il peut s’agir de biens détenus à long
terme (biens immobilisés ; ex. : une machine) ou de biens détenus à court terme (biens circulants ;
ex. : les stocks).
L’actif présente à la fois la valeur d’achat des biens (colonne « Brut ») et leur valeur actuelle (colonne
« Net »), c’est-à-dire après déduction des amortissements (usure des biens, colonne centrale).
Les ………………………. sont présentées au ……………….. . Il s’agit des sommes dues aux fournisseurs ou
aux administrations, mais aussi des remboursements d’emprunts bancaires dus aux établissements
bancaires.
Valeur du patrimoine = ………………………… (valeur nette) – …………………………….
Le passif ne présente pas que les dettes. Il présente aussi les ……………………………………….. de
p. 16
l’entreprise, c’est-à dire son …………………………………………………………………. : les apports des associés
(capital), le bénéfice de l’année, les bénéfices antérieurs non versés aux associés sous forme de
dividendes et laissés dans l’entreprise (réserves).
Le total des ………………………………………………………correspond à la valeur du ….…………………………………
de l’entreprise.
p. 17
2. La valeur des actions
Questions :
1) Relevez les informations présentes dans le document. Le cours à l’ouverture le 25 octobre
2019 est de 376,15 €. ………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………….
2) Vérifiez le taux de variation du cours de l’action LVMH depuis 6 mois, sachant que le cours au
24/04/2019 était de 343,51 € et commentez. …………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
p. 18
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
A. La valeur actionnariale
Questions :
1) Identifiez la nature des valeurs créées selon le mode de gouvernance et leurs bénéficiaires.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Questions :
1) Définissez la valeur actionnariale. …………………………………………………………………………………………………
p. 19
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
2) Expliquez la phrase soulignée. ………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
La somme des apports faits par les associés (ou actionnaires) forme le capital de l’entreprise. Il est
divisé en ……………………………………. . Les actions sont réparties entre les …………………………………… au
prorata de leurs apports.
Exemple
Le capital de l’entreprise est de 60 000 €, divisé en actions de valeur unitaire de 120 € (appelée aussi «
valeur nominale »).
L’associé Martin a apporté 25 200 €. 60 000 / 120 = 500 : le capital est divisé en 500 actions. 25 200 /
120 € = 210 : Martin a obtenu 210 actions en échange de ses apports.
Au jour de la création, valeur financière de l’entreprise = capitaux propres = capital.
Au fil des années, la valeur de l’entreprise évolue. Généralement, grâce aux réserves et au résultat de
l’année, la valeur des capitaux propres augmente.
Valeur actionnariale = Total Capitaux propres / Nombre d’actions
Exemple (suite)
Trois ans plus tard, l’entreprise possède un capital de 60 000 € et des réserves de 8 500 €.
Capitaux propres = 68 500 €.
Valeur actionnariale = 68 500 / 500 = 137 €
Chaque action a une valeur de 137 €.
B. La valeur boursière
p. 20
Questions :
1) Retrouvez la formule de calcul de la valeur boursière. ……………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
DOC 3 LA CAUSE DE LA FLUCTUATION DU COURS DES ACTIONS
Pour dire les choses simplement, le cours d’une valeur est déterminé par l’offre et par la demande.
L’offre d’une valeur dépend du nombre d’actions émises par une société donnée. La demande est
générée par les personnes souhaitant acheter des actions à des investisseurs qui en détiennent déjà.
Plus grand est le nombre de ces acquéreurs potentiels et plus ils seront prêts à payer cher les actions
en question. […] Si un grand nombre de personnes souhaite acheter au cours actuel et qu’en
revanche peu de personnes souhaitent vendre, le cours monte jusqu’au moment où plus personne
ne souhaite vendre. Quand le cours d’une action atteint un niveau si élevé que les acheteurs ne
souhaitent plus acheter la valeur, son cours commence à baisser. […]
www.boursedeparis.fr
Questions :
1) Surlignez dans le texte ce qui fait varier le cours d’une action.
2) Soulignez les circonstances dans lesquelles le cours d’une action monte.
VIDEO : Les marchés financiers
https://ladigitale.dev/digiview/#/v/63f8dd79ae8e4
Questions :
1) Précisez comment évolue la valeur boursière d’Apple. ……………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
p. 21
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
2) Relevez les éléments influençant cette valeur boursière. ………………………………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
3) Indiquez les conséquences de l’évolution de la valeur boursière d’Apple. ………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
Lorsque l’entreprise se finance sur le marché …………………………….., les actions s’achètent et se
revendent librement et leur prix varie en fonction de ………………………………….. et de la demande.
Lorsque la demande est ………………………………………. à l’offre, le prix (appelé « ……………………………….. »)
de l’action augmente.
La valeur boursière correspond à la cote de l’action sur le marché boursier, à un instant donné. Une
entreprise peut choisir de ne vendre sur le marché boursier qu’une partie seulement de son
……………………………… .
Le capital …………………………………….. correspond à la part du capital qui est échangeable en Bourse. Il
est exprimé en pourcentage du capital total.
Exemple (suite)
L’entreprise dispose d’un capital de 60 000 € composé de 500 actions.
Le capital flottant est de 40 %. 500 × 0,4 = 200 actions sont échangeables sur le marché boursier.
La capitalisation boursière correspond à la valeur qu’aurait l’entreprise si l’ensemble de ses actions
était échangeable en Bourse.
Exemple (suite)
L’entreprise dispose d’un capital de 60 000 € composé de 500 actions, et d’un capital flottant de 40
%. Le montant des capitaux propres est de 68 500 €.
L’action est cotée 142 € sur le marché boursier.
Valeur nominale des actions : 60 000 / 500 = 120 €
p. 22
Valeur actionnariale des actions : 68 500 / 500 = 137 €
Valeur boursière des actions : 142 €
Capitalisation boursière : 142 × 500 = 71 000 €
3. La valeur partenariale
Questions :
1) Montrez l’intérêt d’une gouvernance d’entreprise favorable aux salariés. ……………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
2) Identifiez le type de relation que l’entreprise peut nouer avec les clients et les fournisseurs.
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………………………………………………….
p. 23
DOC 4 LE PARTENARIAT, UNE RELATION DE COOPERATION ENTRE LES ENTREPRISES
Instagram, Google, Amazon… LaFourchette.com a multiplié les partenariats avec les Gafa1 ces
derniers mois. Pourquoi ? […]
[Damien Rodière²] Notre plateforme a une double mission : faciliter la vie des internautes pour
réserver en ligne une table de restaurant et aider les restaurateurs à être plus visibles sur tous les
canaux possibles. En ce sens, nous avons multiplié les partenariats technologiques ces derniers
mois. Nous avons intégré notre plateforme à « Réserver avec Google », Instagram ou encore
Alexa. L’enjeu est crucial car l’e-réservation se généralise, surtout chez les jeunes générations.
[…] Quel est le modèle économique entre Instagram et LaFourchette ?
[Damien Rodière] La réservation sur Instagram est totalement gratuite pour les restaurateurs et
les internautes en France. Il n’y a pas de commissions prises sur chaque transaction. Nous ne
prélevons pas, comme d’ordinaire, deux euros par couvert réservé. Ce partenariat se veut
donnant-donnant entre Instagram et nous : d’une part, nous intégrons notre technologie à leur
réseau social. D’autre part, Instagram apporte à nos restaurateurs un autre trafic de
consommateurs. C’est un échange de techno contre trafic. […]
1. Gafa : Google Apple Facebook Amazon
2. Damien Rodière est directeur général France, Belgique et Suisse chez LaFourchette, plateforme
de mise en relation restaurants/internautes © LaFourchette
© Quentin Ebrard, lejournaldunet.com, 24/10/201
Questions :
1) Présentez le partenariat construit entre LaFourchette et Instagram. ………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
2) Surlignez l’avantage de ce dispositif pour les restaurateurs.
3) Montrez en quoi ce partenariat est bénéfique aux deux partenaires. ……………………………………..
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
A. La notion de valeur partenariale
Il s’agit d’une nouvelle approche de la valeur créée par l’entreprise. L’entreprise, en relation avec ses
partenaires (clients, fournisseurs, salariés), n’a pas, lors des négociations contractuelles, qu’un
objectif direct de gain financier pour elle-même. Elle favorise des ………………………………………………………
« gagnant-gagnant » et accorde pour cela de justes prix à ses partenaires. Ces « largesses » accordées
aux partenaires correspondent à une valeur qu’elle leur distribue.
p. 24
B. La mesure de la valeur partenariale
Pour le ……………………………… : Prix de vente plus élevé qu’il aurait encore pu accepter – Prix de vente
Pour le ………………………………………… : Prix d’achat – Prix d’achat moins élevé qu’il aurait encore pu
accepter
Pour le ………………………………………………. : Salaire – Salaire moins élevé qu’il aurait encore pu accepter
C. L’analyse de la valeur partenariale
La valeur partenariale participe à la …………………………………… d’entreprise quant au partage des
richesses. Elle diminue le résultat comptable de l’entreprise au détriment des actionnaires, mais
rassure par ailleurs les …………………………………………… car elle représente aussi une marge de
manœuvre sur laquelle l’entreprise pourra jouer si elle était un jour en difficultés financières. Enfin, si
l’entreprise est cotée en …………………………, cette culture d’entreprise quant à la valeur partenariale
peut favoriser les échanges et la valeur boursière des actions.
p. 25
TEST DE CONNAISSANCES
1) Reliez chaque mot à la définition correspondante.
2) Complétez la grille.
p. 26
