Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
3- FRF, BFG, et TN de Bilan fonctionnel
A-Le fonds de roulement fonctionnel
FRF C'est la part des ressources stables disponibles après le
financement des actifs immobilisés pour contribuer à couvrir les
besoins de financement liés à l'exploitation.
FRF = Financements Permanents - Actif Immobilisé
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
A-Le fonds de roulement fonctionnel
FRF>0 signifie que l’entreprise finance la totalité de ses
emplois stables par ses ressources stables, ce qui constitue un
équilibre financier.
FRF<0 signifie que l’entreprise finance une partie de l’actif
immobilisé par le passif circulant, ce qui constitue un
déséquilibre financier.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
3- FRF, BFG, et TN de Bilan fonctionnel
B- Le besoin de finanacement global
BFG représente le besoin de financement généré par le
cycle d’exploitation de l’entreprise.
BFG = Actifs circulants (H.T) – Passifs circulant (H.T)
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
3- FRF, BFG, et TN de Bilan fonctionnel
B- Le besoin de finanacement global
BFG positif signifie que les emplois circulants sont supérieurs
aux ressources circulantes, ce qui traduit un besoin de
financement.
BFG négatif signifie que les ressources circulantes sont
supérieurs aux emplois circulants, ce qui traduit une ressource
de financement.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
3- FRF, BFR, et TN de Bilan fonctionnel
C-La Trésorerie Nette
TN C'est l'excédent des liquidités (placées ou non)
TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif
TN = FRF – BFG
Une TN positive constitue un emploi, et négative présente
une ressource.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
4- interpréter les situations possibles
Si TN positive : Trois situations sont possibles
Situation 1: FRF>0 et BFG>0 avec FRF>BFG
Cette situation décrit en général une position d'équilibre financier
satisfaisante. Les BRF sont entièrement financés par des ressources
(FR+), elle peut traduire un sous-emploi de capitaux.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
4- interpréter les situations possibles
Si TN positive : Trois situations sont possibles
Situation 2: FRF>0 et BFG<0
Situation intrinsèquement favorable, le FRF ajouté aux ressources
de financement permet de dégager des liquidités, mais il faut
s’assurer qu’elle ne recouvre pas de sous emploi des capitaux.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
4- interpréter les situations possibles
Si TN positive : Trois situations sont possibles
Situation 3: FRF<0 et BFG<0 avec FRF<BFG
Cette situation déséquilibre financier, les ressources de
financement à court terme couvrent la trésorerie nette et une
partie de l’actif immobilisé.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
4- interpréter les situations possibles
Si TN négative : Trois situations sont possibles
Situation 1: FRF>0 et BFG>0 avec FRF<BFG
C’est une situation de déséquilibre car l’entreprise doit recourir à
des crédit bancaires à CT pour financer une partie de son BFG.
Dans cette situation, le BFG est financé à la fois par le FRF et par
des concours bancaires
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
4- interpréter les situations possibles
Si TN négative : Trois situations sont possibles
Situation 2: FRF<0 et BFG>0
C’est une situation très critique car l’entreprise doit recourir aux
crédit à CT pour finance une partie de ses emploi stables. Dans
cette situation, les concours bancaires couvrent le BFG et une
partie de l’actif immobilisé.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
4- interpréter les situations possibles
Si TN négative : Trois situations sont possibles
Situation 3: FRF<0 et BFG<0 avec FRF>BFG
C’est une situation de déséquilibre total, le financement
permanent ne couvre qu’une partie de l’actif immobilisé, l’autre
partie est financée par le passif circulant..
Chapitre 2: L’analyse du bilan
I- L’analyse du Bilan Fonctionnel
4- interpréter les situations possibles
Application 2:
T.A.F :
1- Calculer et interpréter : FRF, BFR, et TN d’entreprise « Alpha »
2- Interpréter la situation de l’entreprise « Alpha »
Solution :
1-Calculer et interpréter : FRF, BFR, et TN de l’entreprise « Alpha »
Actif ( Emploi) Montant Passif (ressources) Montant
Brut
Emploi Stable 537 Ressources Stable 590
Actif d’exploitation 150 Passif d’exploitation 70
Actif hors d’exploitation 27 Passif hors exploitation 30
Trésorerie Actif 6 Trésorerie Passif 30
Total 720 Total 720
FRF = FP – AI =
Solution :
Chapitre 2: L’analyse du bilan
II- L’analyse du Bilan Financier
1- Définition
Le bilan financier est un bilan dont les éléments sont évalués à
leur valeur réelle et classés en fonction de leur échéance. Ainsi,
les éléments de l’actif sont classés par ordre de liquidité
croissante et les éléments du passif par ordre d’exigibilité
croissante.
Chapitre 2: L’analyse du bilan
II- L’analyse du Bilan Financier
1- Définition
Le bilan financier est établi à partir du montant net du bilan
comptable.
Actif net % Passif (ressources) M %
Valeurs immobilisées (AI) Capitaux propres
Valeurs d’exploitation (stocks) Dettes à moyen et long
terme
Valeurs réalisables (Créance Dettes à court terme
+TVP)
Valeurs disponibles (TA)
Total Total
Chapitre 2: L’analyse du bilan
II- L’analyse du Bilan Financier
2-Passation du bilan comptable au bilan financier
