Dunningan
Mínima mais alta que a máxima
do ultimo candle da perna de
baixa
Compra nesse Fechamento
Upswing
Candle que marcou a mínima
Setups Puros
Setups Associados
Recuo
RR
dos Fortes
Setups baseados na
volatilidade histórica
Setup 1-2-3
Joe Ross
Volatilidade (Compra)
Volatilidade (Venda)
Setups baseados no
Ponto de
Pivot/hilo/sar
Setups baseados em
bandas
Setups Baseados em
Osciladores
Setups baseados em
Médias Móveis
Setups Puros
Método Wyckoff
O método de Wyckoff; Uma aproximação ao mercado em cinco etapas
O Método Wyckoff envolve uma abordagem de cinco etapas para a seleção de valores e tomada de posições, que podem ser resumidos da seguinte
forma:
1. Determinar a posição atual e a provável tendência futura do mercado . O mercado está em um momento de consolidação ou está em tendência?
Sua análise da estrutura do mercado e da oferta e demanda indica a possível direção da tendência futura? Esta análise deve ajudar a saber se
queremos estar no mercado e, nesse caso, se devemos tomar posições longas ou curtas. Devemos usar os gráficos de barra e ponto e figura para
determinar o Passo 1.
2. Selecione ações que estão sempre em harmonia com a tendência. Em uma tendência de alta, devemos selecionar ações que sejam mais fortes que
o mercado. Por exemplo, podemos procurar por ações que mostram uma porcentagem maior de aumento do que o mercado em ralis e uma
porcentagem menor em reações. Em um mercado de urso nós faremos o contrário, nós escolheremos ações que são mais fracas que o mercado. Se
não tivermos certeza de como uma ação específica é, simplesmente a deixamos e cuidamos da próxima. Devemos usar gráficos de barras das ações
individuais para compará-los com os do índice de mercado mais relevante para concluir a Etapa 2.
3. Selecione ações com uma causa igual ou superior ao nosso objetivo. Um componente crítico da seleção e gerenciamento da operação de Wyckoff
foi seu método exclusivo para identificar metas de preço usando projeções com o gráfico de ponto e figura (P & F) para operações curtas e longas. Na
lei fundamental de Wyckoff de "Causa e Efeito", a contagem horizontal dentro de uma faixa de negociação com o gráfico P & F representa a Causa, e
o subsequente movimento de preço, o Efeito, portanto, se planejamos tomar posições longas. , escolheremos ações que estão em uma acumulação
ou um reacondicionamento e que criaram uma causa suficiente para satisfazer nosso objetivo. O Passo 3 é baseado no uso de gráficos P & F de ações
individuais.
4. Determine a disponibilidade da ação a ser movida. Vamos aplicar os nove testes de compra ou venda (descritos abaixo). Por exemplo, em uma
faixa de negociação após uma alta prolongada, os nove testes de vendas sugerem que essa oferta está no mercado e que uma posição vendida pode
ser a melhor opção? Ou, em uma faixa aparente de acumulação, os nove testes de compra indicam que a oferta foi absorvida com sucesso, conforme
demonstrado por uma mola com um volume baixo e seu teste subseqüente com um volume menor? Devemos usar gráficos de barras e gráficos P & F
das ações individuais da Etapa 4.
5. Vamos planejar nossas operações com uma mudança no índice de ações. Pelo menos três quartos das ações movem-se em harmonia com o
mercado, o que melhora as chances de uma operação bem-sucedida, com o poder do mercado geral para trás. Os princípios específicos de Wyckoff
nos ajudam a prever possíveis rotações de mercado, incluindo uma mudança no caráter da ação do preço (como a barra ou barra de baixa com um
volume muito alto após uma longa tendência de alta), bem como as manifestações das três principais leis de Wyckoff (veja abaixo). Coloque a nossa
ordem de parada no lugar e depois aja, como o mercado nos diz, até fecharmos a posição. Vamos usar os gráficos de barras e P & F para o passo 5.
O operador composto ou homem composto
Wyckoff propôs um método heurístico para ajudar a entender os movimentos dos preços das ações individuais e do mercado como um todo: "O
Homem Composto".
"... todas as flutuações no mercado e em todas as ações devem ser estudadas como se fossem o resultado das operações de um único operador.
Vamos chamá-lo de Homem Composto, que, em teoria, se senta nos bastidores e manipula as ações, o que é uma desvantagem se ele não entender as
regras do jogo enquanto as joga; Mas para seu grande benefício, se você entender "
Wyckoff aconselhou os operadores de varejo a tentar entender e participar do mercado quando o Composite Man fez isso.Na verdade, ele disse que
não importa se os movimentos do mercado são "reais ou artificiais". isto é, que foi o resultado de uma compra real ou venda pelo público e
investidores de "boa fé", ou de compras artificiais e vendas pelos maiores operadores ". (Wyckoff RD (1937), The Richard Wyckoff Método de
Negociação e Investimento em Ações, Wyckoff Associates: Nova York, Seção 9M, p.2)
Com base em seus anos de experiência observando os grandes operadores, Wyckoff pensou que:
O Homem Composto planeja, executa e conclui suas campanhas cuidadosamente.
O Homem Composite atrai o público a comprar um estoque que já acumulou uma grande quantidade de ações por muitas transações tanto
de compra e venda, gerando um grande volume de operações e, de fato, anunciando suas ações, criando a aparência de uma "mercado
amplo".
Os gráficos das ações individuais devem ser estudados para julgar o comportamento destes e os motivos por trás dos grandes operadores que
o dominam.
Com estudo e prática, pode-se adquirir a capacidade de interpretar os motivos por trás da ação de preço mostrada em um gráfico. Wyckoff e
seus sucessores acreditavam que, se pudéssemos entender o comportamento do mercado do Homem Composto, poderíamos identificar
muitas oportunidades de negócios e investimentos com antecedência suficiente para aproveitá-las.
Os ciclos de preços de Wyckoff
De acordo com Wyckoff, o mercado pode compreender e antecipar através de uma análise detalhada da oferta e da demanda, o que pode ser
determinado a partir do estudo da ação do preço, volume e tempo. Como um corretor, ele estava em uma posição para observar as actividades de
operadores individuais e grupos que dominam com sucesso no mercado, e foi capaz de decifrar através do uso do que chamou de "Figura Vertical"
(bares) e "Gráficos Punto Figura "as intenções desses grandes operadores. Abaixo está um esquema idealizado do conceito, a preparação e execução
de grandes e pequenos operadores quando os mercados operam. O tempo para tomar posições longas é no final da preparação do preço para um
mercado altista (grande acumulação de ações),
Ciclo Preço de Wyckoff
Área de Distribuição
Demanda maior que oferta
Oferta maior que demanda
Área de Acumulação
As três leis fundamentais
A metodologia de Wyckoff (baseada em gráficos) baseia-se em três "leis" fundamentais que afetam diretamente a análise, que incluem: determinar o
viés de tendência atual e potencial de ações individuais e de mercado, selecionando as melhores ações de negociação longas ou curtas, identificar se
a ação está pronta para sair de uma faixa de negociação e definir metas de preço a partir da análise do comportamento de uma ação em uma faixa de
negociação. Essas leis se aplicam a todas as ações ou grupos que desejamos selecionar para operar.
1. A Lei da oferta e demanda determina a direção do preço. Este princípio é fundamental para a metodologia de investimento de Wyckoff. Quando a
demanda é maior que a oferta, os preços aumentam e, quando a oferta é maior que a demanda, os preços caem. O operador / analista pode estudar
o equilíbrio entre oferta e demanda comparando barras de preço e volume, bem como comícios e reações com base em um período de tempo. Essa
lei é ilusoriamente simples, mas aprender a avaliar com exatidão a oferta e a demanda em gráficos de barras e entender as implicações dos padrões
de oferta e demanda requer uma prática considerável.
2. A lei da causa e efeitoEle ajuda o operador e o investidor a estabelecer metas de preço, sendo capaz de medir o escopo potencial de uma
tendência que surge de uma faixa de negociação. A "causa" de Wyckoff pode ser medida pela contagem horizontal de caixas em um gráfico de ponto
e figura, enquanto o "efeito" é a distância que move o preço correspondente à contagem das caixas. A operação dessa lei pode ser vista como a força
de acumulação ou distribuição dentro de uma faixa de negociação, e como essa força acaba se tornando uma tendência subsequente ou subindo ou
descendo. O gráfico de contagens de pontos e figuras é usado para medir uma causa e projetar o escopo de seu efeito. (Veja o "Guia de Contagem de
Pontos e Figuras" abaixo para uma ilustração desta lei).
3. O resultado da lei do esforço Vs fornece um aviso antecipado ou aviso de uma possível mudança na tendência no futuro próximo. Divergências
entre volume e preço geralmente indicam uma mudança na direção de uma tendência de preço. Por exemplo, quando existem vários bares de preço
alto volume (esforço), mas estreita faixa e depois de um aumento substancial, eo preço não atingir um novo recorde (pouco ou nenhum resultado),
isso sugere que há grandes interesses download ações como antecipação de uma mudança de tendência.
Análise de grafos com o método de Wyckoff
Análise de uma classificação de negociação
Um dos objetivos do método de Wyckoff é melhorar a sincronização do negociante com o mercado, estabelecendo uma posição antecipada de um
movimento futuro em que haja uma relação risco / benefício favorável. As faixas de negociação (TR) são locais onde a tendência anterior (para cima
ou para baixo) parou e há um equilíbrio relativo entre oferta e demanda. Instituições e outros grandes interesses profissionais se preparam para a
próxima campanha de alta (ou baixa) à medida que acumulam (ou distribuem) ações dentro da TR. Tanto na TR de uma acumulação quanto na
distribuição, o Compositor está comprando e vendendo ativamente, com a distinção de que, na acumulação, as operações compradas superam as
vendidas, enquanto na distribuição acontece o oposto.
Wyckoff esquemático
Um analista de Wyckoff bem-sucedido deve ser capaz de julgar e antecipar corretamente a direção e a magnitude do movimento do mercado fora de
um TR. O Método Wyckoff fornece diretrizes para identificar e delinear fases e eventos dentro de um TR, que por sua vez fornecem a base para
estimar os objetivos de preço na tendência subsequente. Estes conceitos são ilustrados nos quatro esquemas seguintes; dois que representam
variantes comuns de intervalos de acumulação, seguidos de dois exemplos de intervalos de distribuição.
Acumulação: Eventos Wyckoff
Esquema e fases da acumulação
Suporte preliminar PS , é onde a compra substancial de um ativo começa a fornecer apoio pronunciado após um movimento prolongado de queda. O
volume aumenta e a amplitude dos preços é estendida, o que indica que o movimento para os shorts pode estar chegando ao fim.
O clímax vendedora da SC é o ponto em que a amplitude do preço e a pressão da oferta geralmente atingem seu clímax, uma vez que as grandes
vendas do público estão sendo absorvidas por interesses institucionais maiores em um suporte ou próximo a ele. Muitas vezes, o preço vai fechar em
um SC, refletindo a compra de grandes interesses.
AR-automatic rally, é o que acontece quando a pressão intensa da oferta diminui claramente. Um rally de compras faz com que os preços subam com
facilidade; também alimenta porque os shorts estão sendo cobertos. O máximo deste rally ajudará a definir o limite superior de um intervalo em uma
acumulação.
O teste secundário do ST ocorre quando o preço revisa a área do SC para testar o equilíbrio entre a oferta e a demanda nos níveis de parada. O
volume e a amplitude dos preços devem diminuir significativamente conforme o mercado se aproxima do suporte criado pelo SC. É comum ter vários
ST após um SC.
Molas ou agitaçõesEm geral, eles ocorrem perto do final dentro de uma TR e permitem que os operadores institucionais dominantes realizem um
teste definitivo da oferta disponível antes que uma campanha ascendente seja desenvolvida. Uma "Primavera" leva o preço abaixo do mínimo do
intervalo e depois volta para fechar dentro do intervalo; Essa ação permite que grandes interesses enganem o público sobre a direção da tendência
futura e comprem ações adicionais a preços de barganha. Um Shakeout terminal no final de um acúmulo de TR é como uma mola, mas com fogos de
artifício. Mudanças acentuadas também podem ocorrer quando o rally de alta começou a ficar fora de alcance, com um rápido movimento
descendente com a intenção de induzir os operadores de retalho e os investidores com posições longas a vender as suas ações aos operadores
institucionais. No entanto, as molas e os Shakes de terminal não são necessariamente eventos obrigatórios: o esquema de acumulação 1 representa
uma mola, enquanto o esquema de acumulação 2 mostra um intervalo sem mola.
Teste - Os grandes operadores sempre testam a oferta no mercado ao longo de um intervalo (por exemplo, um ST e molas) e em pontos-chave
durante um adiantamento de preço. Se uma quantidade considerável de oferta aparecer em um teste, isso significa que o mercado geralmente não
está pronto para seguir em frente. Uma mola é freqüentemente seguida por um ou mais testes; um teste de qualidade (que indica que os preços
continuarão a avançar), geralmente fazendo um aumento mínimo com o volume diminuindo.
SOS - sinal de força , é um avanço de preço com amplos intervalos e um volume relativamente maior. Frequentemente, um SOS é executado após um
Spring, que valida a interpretação anterior do analista da ação de preço anterior.
LPS último ponto de apoio , é o mínimo de uma reação ou recessão após um SOS. Realizar um LPS significa uma recessão para o suporte que
costumava ser resistência, em um menor intervalo de preços e volume. Em alguns gráficos, pode haver mais de um LPS, apesar da precisão
aparentemente única desse termo.
BU "back-up" . Este termo é curto demais para uma metáfora tão florida como a cunhada por Robert Evans, um dos principais mestres do método de
Wyckoff das décadas de 1930 a 1960. Evans comparou o SOS com um "salto através da corrente" de uma resistência de preços, e o "Back to the
stream" representou tanto o lucro a curto prazo quanto um teste adicional da oferta em torno da área de resistência. Um back-up é um elemento
estrutural comum que antecede a um aumento substancial dos preços, e pode tomar uma variedade de formas, incluindo uma inversão simples ou
uma nova gama a um nível superior.
Fase A: A fase A marca a cessação da tendência de baixa anterior. Até este ponto, a oferta tem sido dominante. A diminuição na oferta de
aproximação pode ser vista em um Suporte Preliminar PS e um Climax de Venda (SC). Esses eventos são frequentemente muito evidentes nos gráficos
de barras, em que a expansão e o grande volume representam a transferência de grandes quantidades de ações do público em geral para grandes
interesses profissionais. Uma vez que essas pressões de suprimento tenham saído, geralmente há um Rally Automático (AR), que consiste tanto na
demanda institucional por ações quanto na cobertura de posições vendidas. Um teste secundário correcto (ST) na área do SC mostrará menos vendas
do que antes e um estreitamento do intervalo das barras, bem como uma diminuição no volume, que geralmente param no mesmo nível de preço ou
acima dele. Se o ST for menor que o do SC, novos mínimos ou um intervalo de consolidação prolongado podem ser antecipados. Os mínimos do SC e
do ST e o máximo do AR estabelecem os limites do intervalo. Linhas horizontais podem ser desenhadas para ajudar a focalizar a atenção no
comportamento do mercado, como nos dois esquemas de acumulação que vimos acima.
Às vezes, a tendência de baixa pode terminar menos drasticamente, sem uma ação de preço e volume tão forte. Em geral, no entanto, é preferível ver
o PS, SC, AR e ST, uma vez que estes fornecem não apenas uma imagem diferente nos gráficos, mas também uma indicação clara de que os grandes
operadores iniciaram o acúmulo de forma definitiva.
Em uma faixa de acumulação (que ocorre durante uma tendência de alta de longo prazo), os eventos representados como PS, SC e ST não são
evidentes na Fase A. Em vez disso, em tais casos, Fase A durante a re-acumulação assemelha-se ao que é mais tipicamente observado em uma
Distribuição (veja o exemplo abaixo). As Fases B - E nos TRs de re-acumulação são semelhantes, mas geralmente têm uma duração mais curta e uma
amplitude menor que aquelas na base de acumulação.
Fase B Na análise de Wyckoff, a fase B cumpre a função de "criar uma causa" para uma nova tendência de alta (veja a Lei # 2 de Wyckoff - "Causa e
efeito"). Na fase B, instituições e grandes interesses profissionais estão acumulando pacotes de ações a preços relativamente baixos em antecipação
ao próximo movimento ascendente. O processo de acumulação institucional pode levar muito tempo (às vezes um ano ou mais), e envolve a compra
de ações a preços mais baixos e o teste dos avanços de preços por meio de vendas a descoberto. Geralmente, há vários ST durante a fase B, bem
como movimentos de empurrar para cima na extremidade superior do intervalo. Em geral, grandes interesses são compradores de ações à medida
que a faixa evolui, com o objetivo de adquirir, tanto quanto possível, a oferta flutuante remanescente. A compra e venda institucional cria a ação
característica do preço de subida e descida dentro da faixa de negociação.
No início da Fase B, as mudanças de preço tendem a ser grandes, acompanhadas por um alto volume. No entanto, à medida que os profissionais
absorvem a oferta, o volume de quedas dentro do intervalo tende a diminuir. Quando parece que a oferta está provavelmente esgotada, a ação está
pronta para passar para a Fase C.
Fase C: Na fase C é quando o preço das ações fornece um teste decisivo da oferta que permanece no intervalo, permitindo aos operadores
institucionais "dinheiro inteligente" para determinar se as ações estão prontas para começar a subir. Como observado acima, uma mola é um
movimento do preço abaixo do nível de suporte do intervalo estabelecido nas fases A e B, que é revertido rapidamente e retorna ao intervalo. É um
exemplo de uma armadilha para os "ursos" porque a queda abaixo do suporte parece indicar a retomada da tendência de baixa. No entanto, na
realidade, isso marca o início de uma nova tendência de alta, que captura os mais recentes vendedores ou "ursos". No Método Wyckoff, um teste de
lance bem-sucedido representado por um Spring fornece uma oportunidade operacional de alta probabilidade.
A aparência de um SOS logo após uma Spring ou Shakeout valida a análise. No entanto, conforme indicado no esquema de acumulação nº 2, o teste
de lance pode ocorrer mais alto em um intervalo sem uma mola ou tremor; Quando isso ocorre, a identificação da fase C pode ser desafiadora.
Fase D : Se a nossa análise estiver correta, o que deve seguir é o constante predomínio da demanda sobre a oferta. Isto é evidenciado por uma série
de avanços (SOS) com a extensão da faixa de preço e o aumento no volume, e correções (LPS) com faixas menores e volumes menores. Durante a
Fase D, o preço será movido pelo menos para a parte superior do intervalo. Os LPS nesta fase são geralmente excelentes locais para começar ou
adicionar posições longas lucrativas.
Fase E : Na fase E, os estoques saem do intervalo, a demanda tem controle total e a margem de lucro é óbvia para todos. Contratempos, como
tremores e reações típicas, geralmente são de curta duração. Em qualquer ponto da fase E, novas classificações de nível superior podem ocorrer, que
incluem a obtenção de benefícios e a aquisição de compartilhamentos adicionais ("retenção") por grandes operadores. Esses intervalos são às vezes
chamados de "degraus" na estrada para alcançar metas de preços ainda mais altas.
Distribuição: Eventos Wyckoff
Esquema e fases da distribuição
Oferta preliminar PSY , é onde os operadores institucionais começam a baixar ações em quantidade após um movimento ascendente pronunciado. O
volume se expande e a faixa de preço se expande, indicando que uma mudança na tendência pode estar próxima.
O clímax de compra do BC é o evento em que freqüentemente há fortes aumentos no volume e na distribuição de preços. O poder de compra atinge
um clímax e as compras pesadas ou rápidas pelo público estão sendo cobertas por preços institucionais próximos ao máximo. Um BC frequentemente
aparece coincidindo com um grande relatório de lucros e perdas ou outras boas notícias, já que os grandes operadores exigem uma grande demanda
do público para vender suas ações sem deprimir (diminuir) o preço das ações contra eles.
Reação automática de AR . Com a demanda substancialmente esgotada após o BC com a oferta forte continuar a cair, aqui ocorre uma AR. O mínimo
dessas vendas ajuda a definir o limite inferior de um intervalo de distribuição.
Teste secundário ST , é o movimento no qual o preço revisa a área do BC para testar o equilíbrio entre oferta e demanda a esses níveis de preço. Se a
resistência for confirmada, a oferta será maior que a demanda, e o volume e a faixa de preço deverão diminuir à medida que o preço se aproximar da
área de resistência do BC. Um ST pode assumir a forma de um (UT) em que o preço se move acima da resistência marcada por BC e possivelmente
outra ST, e, em seguida, rapidamente invertida para fechar abaixo da resistência dentro da gama de negociação. Depois de um UT, o preço
geralmente testa o limite inferior do intervalo.
SOW-sinal de fraqueza ( sinal de fraqueza ), pode ser visto como um movimento descendente procurando o limite inferior (suporte) da faixa de
negociação (ou um pouco além), geralmente ocorre com um aumento no volume e alcance de preços. O AR e o SOW indicam uma mudança de
intenção na direção do preço do ativo: a oferta agora que domina.
LPSY-último ponto de fornecimento . Depois de testar o suporte com um SOW, um rali fraco com uma faixa de preço estreita mostra que o mercado
está tendo dificuldades para seguir em frente. Essa incapacidade de recuperação pode ser devido a uma demanda fraca, para a qual há uma oferta
importante ou ambas. O LPSY representa o esgotamento da demanda e os últimos movimentos na distribuição de grandes operadoras antes que uma
queda real de preço comece.
UTAD-upthrust após a distribuição . Uma UTAD é a contraparte em uma distribuição de um terminal Spring e Shakeout em uma faixa de acumulação.
Ocorre nos últimos estágios do intervalo e fornece um teste definitivo da nova demanda após uma quebra acima da resistência de classificação.
Analogamente ao Shakeout molas e uma UTAD não é necessário um elemento estrutural (não pode aparecer): a gama no Esquema Distribuição # 1
contém uma UTAD, enquanto a faixa de distribuição no Esquema # 2 sem.
Fase A: A Fase A em um intervalo de distribuição marca a parada da tendência de alta anterior. Até este ponto, a demanda tem sido dominante e a
primeira evidência significativa de que a oferta está entrando no mercado é o (PSY) e o (BC). Esses eventos geralmente são seguidos por uma reação
automática (AR) e, em seguida, um teste secundário (ST) do BC, muitas vezes com um volume menor. No entanto, a tendência ascendente também
pode terminar sem ação climática, neste caso, demonstrando o esgotamento da demanda com uma faixa de preço estreita e um volume decrescente,
e especialmente com um pequeno avanço para cima em cada tentativa antes que ela surja. uma oferta significativa.
Numa gama de redistribuição dentro de uma tendência descendente de maior qualidade, a fase A pode parecer mais como o início de um intervalo
de acumulação (por exemplo, com o preço num clímax e a ação do volume de curto-prazo). No entanto, as fases B a E de um intervalo de
redistribuição podem ser analisadas de forma semelhante à de um intervalo de distribuição na parte mais alta do mercado.
Fase B: A função da fase B é construir uma causa em preparação para preparar uma nova tendência de baixa. Durante esse período, instituições e
grandes interesses profissionais estão eliminando seu grande estoque de ações e iniciando posições vendidas antecipando a próxima queda de preço.
Os eventos na fase B da distribuição são similares àqueles na fase B na acumulação, exceto que os grandes interesses são líquidos de suas ações à
medida que a faixa evolui com o objetivo de esgotar o máximo possível da demanda. restante. Este processo deixa pistas de que o equilíbrio entre
oferta e demanda foi inclinado para o lado da oferta, em vez do lado da demanda. Por exemplo, uma SOW é geralmente acompanhada por um
aumento na faixa de preço e um volume significativamente maior no lado mais curto.
Fase C:Na distribuição, a fase C pode ser mostrada através de um upthrust (UT) ou UTAD. Como discutido acima, um UT é o oposto de uma mola. É
um movimento de preço acima da resistência de um intervalo que rapidamente gira e fecha novamente no intervalo. Este é um teste da demanda
que permanece. É também uma armadilha de "touros": parece indicar a retomada da tendência ascendente, mas na realidade está destinada a caçar
os operadores que entram nos intervalos, geralmente pouco informados e malformados. Uma UT ou UTAD permite que grandes interesses iludam o
público sobre a direção da tendência futura e vendam ações a preços elevados para essas operadoras e investidores antes do início da queda. Além
disso,
Negociadores agressivos podem querer iniciar posições curtas após uma UT ou UTAD. A relação risco / benefício é muitas vezes bastante favorável.
No entanto, "smart money" (dinheiro inteligente) repetidamente impede que os operadores entrem em posições curtas com um UT após o outro,
portanto, é mais seguro esperar até a Fase D e um LPSY.
Normalmente, a demanda é tão fraca em um intervalo de distribuição que o preço não alcança o nível inicial de BC ou ST. Neste caso, o teste de
demanda da fase C pode ser representado por um UT de um máximo inferior dentro do intervalo.
Fase D: A Fase D chega depois que os testes na fase C nos mostram os últimos suspiros de demanda. Durante a fase D, o preço viaja para ou através
do suporte de intervalo. A evidência de que a oferta é claramente dominante aumenta quer com uma clara quebra de apoio ou com uma queda
abaixo do ponto médio do intervalo após uma UT ou UTAD. Muitas vezes há múltiplos comícios fracos na fase D; Estes LPSY representam excelentes
oportunidades para iniciar ou adicionar posições curtas lucrativas. Qualquer operador que está em uma posição longa durante a fase D está
chamando os problemas.
Fase E: A Fase E representa o desenvolvimento da tendência de baixa; O estoque sai do intervalo de negociação e a oferta está no controle. Uma vez
que o suporte de intervalo é quebrado com uma SOW importante, isso é frequentemente testado com uma alta de subida que falha no suporte ou
perto dele. Isso também nos dá uma alta probabilidade de vender a descoberto. Comícios subseqüentes durante a queda de preço são geralmente
bastante fracos. Os comerciantes que tomaram posições curtas podem mudar suas posições a seu favor, à medida que o preço diminui. Após um
movimento descendente significativo, a ação climática de preço e volume pode indicar o início de um intervalo de redistribuição ou acumulação
Análise básica de Wyckoff da oferta e demanda
A análise da oferta e demanda nos gráficos de barras examinando o volume e a movimentação de preços representa um dos pilares centrais do
Método Wyckoff. Por exemplo, uma barra de preço com uma ampla faixa, que fecha em seu nível máximo bem acima dos níveis das barras
anteriores, acompanhada por um volume acima da média, sugere a presença de demanda. Da mesma forma, uma barra de preço com alto volume e
uma ampla margem em seu nível mínimo bem abaixo do mínimo das barras anteriores sugere a presença de oferta. Esses exemplos simples
desmentem o escopo da simplicidade e das nuances dessa análise. Por exemplo,
A primeira e terceira leis de Wyckoff descritas acima (oferta e demanda e esforço em relação ao resultado) incorporam esse foco central. A opinião
geral da maior parte da análise técnica (e teoria econômica básica) aceita uma das ideias óbvias da lei da oferta e da procura: quando a demanda é
para comprar ações e excede ordens de venda, o preço vai avançar para um nível onde a demanda diminui e / ou aumenta a oferta para criar um
novo intervalo de consolidação (Saldo). O oposto também é verdadeiro: quando as ordens de venda (oferta) excedem as ordens de compra
(demanda) a qualquer momento, o saldo será restaurado (temporariamente) por uma queda nos preços a um nível em que oferta e demanda são
balanceado
A terceira lei de Wyckoff (resultado do Esforço Vs) envolve a identificação de convergências de preços e volumes e divergências para antecipar
possíveis pontos de virada nas tendências de preços. Por exemplo, quando o volume (Esforço) e o preço (Resultado) aumentam substancialmente,
eles estão em harmonia, o que sugere que a demanda provavelmente continuará a impulsionar o preço para cima.
Em alguns casos, no entanto, o volume pode aumentar e até aumentar substancialmente, mas o preço não continua, produzindo uma mudança no
fechamento. Se observarmos esse comportamento de preço-volume em uma reação no suporte em uma faixa de negociação de acumulação, isso
indica a absorção da oferta por grande interesse, e é considerado um caminho ascendente. Da mesma forma, o grande volume em um rebote com
um avanço de preço mínimo em uma faixa de negociação de distribuição demonstra a incapacidade de uma ação se recuperar devido à presença de
uma importante oferta também de grandes instituições. Vários movimentos no gráfico AAPL que vemos abaixo ilustram muito bem a Lei de Esforço
versus Resultado.
Neste gráfico AAPL, podemos observar o princípio do Esforço versus Resultado em três reações de preço. Na primeira, vemos que os preços caem em
uma série de barras de grande valor e isso aumenta o volume. Isso sugere uma harmonia entre o volume (Esforço) e a queda do preço (Resultado). Na
segunda reacção, o preço diminui em um número semelhante de reacção # 1, mas varia menor preço e menor volume, o que indica que a oferta está
a ser reduzida, o que por sua vez sugere a possibilidade de que o menos vamos ver um rali de curto prazo. Na reação # 3, o tamanho do balanço
diminui, mas o volume aumenta. Em outras palavras, o esforço aumenta à medida que a pontuação diminui, mostrando a presença de grandes
compradores para absorver a oferta na expectativa de uma continuação do rali de alta.
Análise de Força Relativa
O processo de seleção de ações da Wyckoff sempre incluiu uma análise de força relativa. Isso foi feito para identificar boas ações (candidatos) para
posições longas, ele procurou por ações ou indústrias que estavam superando o mercado tanto nas tendências quanto dentro das faixas de
negociação; enquanto para posições curtas eu procurei aqueles com baixo desempenho. Todos os seus gráficos, incluindo gráficos de barra e ponto e
figura, foram feitos à mão, portanto, ele fez sua análise comparativa da força relativa entre uma ação e o mercado ou entre uma ação e outras em sua
indústria e colocou um gráfico sob outro, conforme mostrado no exemplo a seguir. Wyckoff comparou movimentos ou oscilações sucessivas em cada
gráfico, examinar a força ou fraqueza de cada um em relação aos outros movimentos anteriores no mesmo gráfico e com os pontos correspondentes
no gráfico comparativo. Uma variação dessa abordagem é identificar máximos e mínimos significativos e registrá-los nos dois gráficos. Então, você
pode avaliar a força da ação observando seu preço em relação ao máximo ou mínimo anterior, fazendo o mesmo no gráfico comparativo.
Nesses gráficos AAPL e no índice composto NASDAQ ($ COMPX), vemos como no ponto # 3, AAPL está alcançando um máximo mais baixo em relação
ao ponto # 1, enquanto o $ COMPX está fazendo um máximo maior. Isso mostra que a AAPL está tendo um desenvolvimento menor do que o
mercado no ponto 3. A imagem muda em fevereiro: AAPL está começando a superar o mercado alcançando um máximo mais alto no ponto # 5 e um
mínimo mais alto na posição # 6 em relação ao mercado, que está fazendo um máximo mais baixo no ponto # 5 e um mínimo mais baixo no ponto # 6.
Em sua seleção de ações. A Wyckoff entraria em posições compradas em ações que mostrassem uma força similar em relação ao mercado, assumindo
que esses potenciais candidatos também atendessem a outros critérios, conforme explicado nos NOVOS TESTES DE COMPRA / VENDA,
Os profissionais modernos da Wyckoff podem usar a Relação de Força Relativa entre uma ação e um índice de mercado para comparar pontos de
força e fraqueza. De fato, o uso do Índice de Força Relativa pode mais facilmente eliminar possíveis imprecisões ao tomar posições devido à existência
de diferentes escalas de preços entre uma ação e seu benchmark.
Os nove testes de compra e venda
Embora as três leis de Wyckoff forneçam a base para uma visão geral do método de Wyckoff, os nove testes de compra e venda são um conjunto de
princípios específicos e mais concretos para guiar nossa entrada no mercado. Esses testes ajudam a delinear quando uma faixa de negociação está
chegando ao fim e, portanto, uma nova tendência ascendente (Mark-UP) ou para baixo (Mark-DOWN) está prestes a começar. Em outras palavras, os
nove testes definem a linha de menor resistência no mercado. Segue-se uma lista dos nove testes de compra e nove testes de vendas no Método
Wyckoff original, incluindo referências a que tipo de gráfico deve ser usado.
Nove teste de compra de Wyckoff para uma acumulação
1- O objetivo potencial de baixa já foi atingido - Gráfico P & F
2- Vemos um Suporte Preliminar, Venda de Clímax, Rally Automático e Teste Secundário - Gráfico de Barras
3- Atividade de alta (o volume aumenta nos rallies e diminui durante as reações) - Gráfico de Barras
4. A tendência de baixa foi quebrada (ou seja, linha de oferta ou linha de tendência de baixa foi quebrada) - gráfico de barras ou P & F
5. Mínimos mais altos - gráfico de barras e / ou P & F
6. Altos mais altos - gráfico de barras e / ou P & F
7. A ação é mais forte que o mercado (ou seja, o estoque aumenta mais em ralis e é mais resistente a reações do que o índice de mercado) - Gráfico
de Barras
8. Um piso ou suporte é criado (linha de preço horizontal) - gráfico de barras e / ou P & F
9. O potencial de lucro no comércio de alta estimado é pelo menos três vezes maior do que a perda se o Stop of Loss for atingido - P & F e gráficos de
barras
Nove teste de venda de Wyckoff para uma distribuição
1. Cumprimento do objetivo de alta - gráfico P & F
2. Atividade de baixa (queda de volume em ralis e aumento de reações) - Gráficos de barras e P & Fs
3. Devemos ver um suprimento preliminar, comprando o climax: gráficos de barras e P & F
4. O estoque é mais fraco que o mercado (isto é, o preço é mais sensível que o mercado nas reações e é mais lento nos comícios) - Gráfico de Barras
5. A tendência de alta foi quebrada (isto é, a linha de suporte ou a linha de tendência de alta foi quebrada): gráfico de barras e / ou P & F
6. Máximo baixo - gráfico de barras e / ou P & F
7. Menores mínimos: gráfico de barras e / ou P & F
8. Formação da coroa (movimento lateral) - gráfico P & F
9. O potencial estimado de benefícios negativos é de pelo menos três vezes o risco se a ordem de parada inicial for atingida - P & F e gráficos de
barras
(Adaptado de Pruden H (2007) As Três Habilidades do Top Trading, Hoboken, Nova Jersey: John Wiley & Sons, Inc., pp. 136-37)
