Graduação em Administração

Matemática Financeira com

Calculadora HP-12C
Apostila para fins didáticos
Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 2
 SUMÁRIO

INTRODUÇÃO ................................................................................................... 04

1 A CALCULADORA HP-12C .............................................................................. 05

1.1 TESTE DE FUNCIONAMENTO ...........................................................................05
1.2 CONFIGURAÇÕES ........................................................................................... 05
1.3 FORMATO DO NO. NO VISOR ........................................................................... 06
1.4 TECLAS <f> E <g> ........................................................................................06
1.5 LIMPEZA NOS REGISTRADORES ....................................................................... 07
1.6 MEMÓRIAS .................................................................................................... 07
1.7 PARA TROCAR O SINAL DE UM NO. ................................................................. 07
1.8 OPERAÇÕES COM DATAS ................................................................................ 07
1.8.1 Para calcular o dia do vencimento ........................................................... 08
1.8.2 Para calcular quantos dias se passaram ..................................................08
1.8.3 Exercícios ................................................................................................ 09
1.9 OUTRAS OPERAÇÕES .....................................................................................09
1.9.1 Potenciação ............................................................................................. 09
1.9.2 Radiciação ............................................................................................... 09
1.9.3 Logaritmo natural .................................................................................... 10
1.9.4 Percentagem ........................................................................................... 10
1.9.5 Exercícios ................................................................................................ 11

2 FUNÇÕES FINANCEIRAS ................................................................................ 12

3 JUROS SIMPLES .............................................................................................13

4 JUROS COMPOSTOS ....................................................................................... 14

4.1 FUNÇÃO “C” NA HP-12C, TECLAS <STO> E <EEX> ...........................................14
4.2 EXERCÍCIOS ................................................................................................. 15

5 TAXAS EQUIVALENTES ................................................................................... 16

6 SÉRIES DE PAGAMENTO, RENDAS OU ANUIDADES ........................................17

6.1 SÉRIE POSTECIPADA ...................................................................................... 17
6.2 SÉRIE ANTECIPADA ........................................................................................ 18

7 MODOS Cf0, Cfj, Nj, NPV.................................................................................. 19

8 SISTEMA FRANCÊS DE AMORTIZAÇÃO ........................................................... 20

9 BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA .................................................................... 21

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 3

 INTRODUÇÃO

Nos dias atuais, o ensino de Matemática tem seguido, em várias situações, uma
linha axiomática que sempre só apresenta aos alunos a etapa final de um longo
desenvolvimento de idéias e criações, ou seja, aquela em que todos os conceitos já estão
prontos e integrados num toque de harmonia e perfeição. Dessa maneira, este tipo de
apresentação faz com que a Matemática apareça completamente desvinculada da
realidade e, portanto, torna-se abstrata, árida, àqueles que têm interesse de aprendê-la.
Assim sendo, um indivíduo que entra em uma loja para comprar um televisor enfrenta
uma situação assaz complicada, ou seja, que tipo de matemática esse indivíduo terá que
adotar para que tenha condição de optar pelo plano mais vantajoso para comprar esse
televisor? Comprá-lo à vista com 10% de desconto ou financiá-lo a prazo em 3 parcelas
iguais?
Isso sem levar em consideração que esse indivíduo teve o seu salário reajustado
em 5% quando a inflação era de 10% no período. Para responder a todas essas
situações-problema, procura-se, por intermédio deste pequeno espaço, abrir um grande
caminho no que tange a este tópico tão importante e, muitas vezes, colocado de lado em
nosso cotidiano, que é a Matemática Financeira.
O presente trabalho visa constituir-se num material básico de apoio que venha a
contribuir para a consecução dos objetivos da disciplina de Matemática Financeira, que
são:
 Proporcionar aos participantes uma sólida base conceitual da Matemática
Financeira, para servir de ponto de partida para estudos mais avançados
em finanças e análise de investimentos;
 Oferecer um quadro referencial que permita a imediata aplicação dos
conceitos apresentados;
 Promover a troca de experiência entre a professora e os alunos, por meio
de estudos de casos práticos.

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 4

1. A CALCULADORA HP-12C

A calculadora HP-12C propõe-se a cálculos financeiros, possuindo também teclas

para cálculos estatísticos. É programável, o que possibilita a solução de problemas que
tenham a mesma seqüência de cálculos. Destaca-se entre as calculadoras pela memória
contínua (mantém todo o seu estado quando desligada), sua lógica operacional (notação
polonesa reversa – RPN, não utiliza parênteses e sinal de igual), e as funções
matemáticas, financeiras e estatísticas.

1.1 TESTE DE FUNCIONAMENTO

Para verificar se a calculadora se encontra em perfeito estado, proceda de acordo

com a seqüência:
1. Desligue a calculadora;
2. Com um dedo mantenha pressionada a tecla <x> (multiplicação);
3. Com outro dedo pressione a tecla <ON> e solte-a logo em seguida;
4. Solte a tecla <x>.
Notaremos no visor a mensagem “RUNNING” que significa “PROCESSANDO”, e
então, se a calculadora estiver funcionando corretamente, aparecerá no visor a
seqüência: –8,8,8,8,8,8,8,8,8,8, com todos os indicadores de estados ativados: USER f g
BEGIN GRAD D.MY c PRGM.

1.2 CONFIGURAÇÕES

Para ligar ou desligar:

 Pressione a tecla <ON>.

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 Para limitar o número de casas decimais:
 Pressione a tecla amarela <f> e, em seguida, a tecla numérica indicadora
do número de casas decimais com que se deseja visualizar. Pronto. A
calculadora mostrará apenas o número de casas decimais especificado.
Atenção: estes procedimentos arredondam no visor o número considerado.

Observe que o número digitado foi 8,304 mas a calculadora o exibe como 8,30
(duas casas decimais). Já os outros dois valores apresentam a terceira casa decimal 5 e
acima de 5 (6). Isso faz com que as segundas casas sejam arredondadas de 0 para 1
(sempre aumenta 1 unidade). A explicação do fato é que 8,306 está mais próximo de
8,310 do que 8,300. Já 8,305 por estar no meio, a máquina arredonda para cima, pois
neste caso tinha que escolher aumentar ou diminuir. No entanto, em qualquer caso, a
calculadora manterá o número original internamente em seus cálculos.

1.3 FORMATO DO NÚMERO NO VISOR

Com a máquina desligada, manter apertada a tecla <.> e ligar a calculadora. O

formato mudará de 0,00 para 0.00 ou vice-versa.

1.4 TECLAS <f> E <g>

A tecla amarela <f> dá acesso às funções que estão em amarelo acima das
teclas, enquanto que a tecla azul <g> dá acesso às funções que estão em azul abaixo
das teclas.

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 6

1.5 LIMPEZA DOS REGISTRADORES

Para limpar o visor (registrador X):

 Pressione a tecla <CLx>.

Para limpar todos os registradores:

 Pressione a tecla <f> e, em seguida, a tecla que vem com o sobrescrito
amarelo <CLEAR> (limpar, em inglês) <REG>. Esta tecla é a CLx do item
anterior, mas como você apertou a tecla <f>, o que vale é o que está
acima da tecla (no caso, REG). Esta é uma tecla considerada pertencente
ao grupo CLEAR (S, PRGM, FIN, REG, PREFIX) isto é, o grupo de limpeza.
Ao pressionar CLEAR REG, no entanto, zeramos todos os registradores X,
Y, Z e W, e também os estatísticos, os financeiros e as memórias.

1.6 MEMÓRIAS

Para guardar um número que está no visor, pressione a tecla <STO> (store, do
inglês, estocar) seguida de uma tecla numérica de 0 a 9. Para recuperá-lo, basta
pressionar a tecla <RCL> (recall, do inglês, recuperar) seguida do número de 0 a 9.
Atenção: Estas memórias não são cumulativas e uma vez estocado um novo
número na mesma memória, o número anteriormente armazenado será apagado.

1.7 PARA TROCAR O SINAL DE UM NÚMERO

Pressione a tecla <CHS> (change sign, do inglês, novo sinal) para trocar o sinal
do número (de positivo para negativo e vice-versa).

1.8 OPERAÇÕES COM DATAS

Para digitar datas:

 Se o visor não mostrar continuamente as letras D.MY (day, month, year,
respectivamente dia, mês, ano), é porque o sistema de datas atual é o
americano (isto é, M.DY ou mês.dia.ano). Para mudar, pressione a tecla

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 7

 <g> e em seguida D.MY. Assim, podemos digitar datas como 18 de
fevereiro de 2001 da seguinte maneira:

Note que a HP-12C admite entrada de ano com quatro dígitos. Após pressionar
ENTER, o visor somente ficará da forma acima caso o número de casas decimais definido
pela pessoa for 2.

1.8.1 Para calcular o dia do vencimento

Uma nota promissória foi assinada em 12 de setembro de 2000 e venceu depois

de 100 dias. Qual foi o dia de vencimento?

Logo, o vencimento foi em 21 de dezembro de 2000, o quarto dia útil da semana

(sinalizado pelo número 4 após a data), isto é, numa quinta-feira.
Atenção para os dias da semana na HP-12C: começam na segunda-feira (1) e
terminam no domingo (7). Para se calcular datas retroativas, digitamos o número de dias
seguido de <CHS>, isto é, negativamos este.

1.8.2 Para calcular quantos dias se passaram

Uma prestação venceu em 25 de agosto de 2000 e foi paga em 18 de outubro de

2000. Calcule os dias de atraso.

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 Logo, passaram-se 54 dias.

1.8.3 Exercícios

1. Calcule quantos dias você já viveu.

2. Calcule em que dia da semana você nasceu.

1.9 OUTRAS OPERAÇÕES

1.9.1 Potenciação

1.9.2 Radiciação

1.9.3 Logaritmo Natural

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 9
1.9.4 Percentagem

 Para calcular a percentagem:

Uma prestação no valor de R$ 94,00 foi paga com um desconto de 2%. Qual o
valor do desconto? Qual o valor pago?

Assim, o desconto foi de R$1,88, enquanto que o valor pago foi de R$92,12.

 Para determinar a variação percentual:

As vendas de uma importadora, que eram de R$53.905,00, baixaram para
R$23.451,00. Qual a variação percentual?

Assim, as vendas caíram 56,50%.

 Para determinar a porcentagem sobre o total:

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 Qual o percentual que 12 pessoas representam sobre 46?

1.9.5 Exercícios

1. O preço de um par de sapatos é R$65,00. Calcule um aumento de 18,6% e o novo

preço.

2. Lubilu teria que pagar R$1.290,00 pelas despesas de hotel, porém, conseguiu um
desconto de 15%. Qual o valor do desconto e quanto pagou?

3. Comprei uma TV numa liquidação por R$875,00 quando o preço normal seria
R$930,00. Qual foi o percentual de desconto?

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2 FUNÇÕES FINANCEIRAS

As funções de juros simples, juros compostos, descontos compostos,

capitalizações e amortizações estão regidas basicamente nas seguintes teclas:

<n> – nº de períodos em questão

<i> – taxa utilizada no problema
<PV> – Valor presente do problema (P), ou seja, qualquer valor na data zero
(capital, valor atual, principal).
<PMT> – Valor das prestações (R), pagamentos, depósitos etc. Refere-se a fluxos
de valores que se repetem periodicamente. Ex.: 12 prestações de R$560,00.
<FV> – Valor futuro do problema (M), ou seja, qualquer valor no período final do
problema (montante, valor nominal, valor de face, valor capitalizado, duplicata, nota
promissória, etc).
<BEGIN> – utilizar quando o primeiro depósito ocorrer no início do período.
<END> – utilizar quanto o primeiro depósito ocorrer no fim do primeiro período.

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3 JUROS SIMPLES

Na capitalização simples, os juros incidem sempre sobre o capital inicial.

A HP-12C calcula por um caminho único e em seqüência apenas os juros e o
montante de cálculos envolvendo juros comercial (ano de 360 dias e mês de 30 dias) e
exato (ano de 365 ou 366 dias quando bissexto).
Ao realizar cálculos financeiros na HP-12C, quando se tratar de juros simples,
nesta situação específica de cálculo dos juros exato e comercial, a taxa de juros deverá
ser inserida no registrador <i> em anos e o período no registrador <n> em dias.

Exemplo:
Se aplicarmos R$4.000,00 a 2% a.m. durante 180 dias, qual será o valor do juro
e do montante comercial? E qual o valor dos juros e do montante exato?

Seqüência de inserção dos dados para cálculo:

Dados: Na HP-12C:
P = PV = 4.000,00 4000 <CHS> <PV> Capital inicial com sinal (-)

n = 180 dias 24 <i> Taxa de juros ao ano

180 <n> Período em dias
i = 2% a.m.  24%
<f> <INT> 480 Juro comercial
a.a.
<+> 4480 Montante comercial
M=?

Com a seqüência abaixo obtemos os juros e o montante exato para o mesmo

problema:

Dados: Na HP-12C:
P = PV = 4.000,00 4000 <CHS> <PV> Capital inicial com sinal (-)

n = 180 dias 24 <i> Taxa de juros ao ano

180 <n> Período em dias
i = 24% a.a.
<f> <INT> <R> <X Y> 473,42 Juro exato
M=?
<+> 4473,42 Montante exato

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 13

4 JUROS COMPOSTOS

Na capitalização composta, os juros de um período são somados ao capital para

gerarem os juros do próximo período.

Importante!!!
Na HP-12C, a taxa de juros inserida no armazenador <i> será
sempre em percentual (ex. 10%), compatível com o período
mencionado no problema (com exceção dos Juros Simples), e não
na forma unitária como fazemos nos cálculos normais.

Exemplo:
Calcular o montante de um capital de R$ 5.000,00, aplicado à taxa de 4% ao
mês, durante 5 meses.

Dados: Na HP-12C:
FV = ? <f> FIN ; <f> REG

PV = 5.000,00 5000 <CHS> <PV>

4 <i>
i = 4% a.m.
5 <n>
n = 5 meses
<FV> R$ 6.083,26

4.1 FUNÇÃO “C” NA HP-12C, TECLAS <STO> E <EEX>

Com a seqüência de teclas <STO> <EEX> aparecerá no visor da calculadora HP-

12C a letra “C”. Se a letra “C” não estiver aparecendo no visor, a HP-12C faz esse cálculo
com base na chamada “convenção linear”, em que os juros são calculados de acordo com

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 14

o regime de capitalização composta para períodos inteiros e de acordo com o regime de
capitalização simples para períodos fracionários.

4.2 EXERCÍCIOS

1. Quanto terei que aplicar hoje à taxa de 1,5% a.m. para obter R$10.000,00 daqui a 12
meses? (8.363,87)

2. Charlie aplicou R$15.000,00 e conseguiu um montante de R$30.000,00. Se o prazo

decorrido foi de 8 meses, qual a taxa de juros da operação? (9,05% a.m.)

3. Um título de valor nominal R$50.000,00 foi descontado 3 meses antes do vencimento

à taxa de 5% a.m. Qual o valor líquido recebido pelo título? (43.191,88)

4. Quanto deveremos aplicar hoje à taxa de 0,25% a.d. para que possamos resgatar
R$3.230,01 no final de 21 dias? (60.000,00)

Importante!!!
Quando do cálculo do prazo, a calculador HP-12C sempre
arredonda o resultado para o número inteiro imediatamente
superior. Para contornar este problema, devemos entrar com a
taxa equivalente em dias e, com isto, teremos o prazo em dias
que, depois, poderá ser transformado para o formato de prazo
desejado (mês, ano, etc.). Quando o prazo resultar num número
exato, tal problema não ocorre, mas, como não se pode estimar
se vai dar exato ou não, temos que usar o método acima.

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5 TAXAS EQUIVALENTES

Para que duas taxas sejam equivalentes, é necessário que, aplicadas ao mesmo
capital, durante o mesmo intervalo de tempo, produzam o mesmo montante. Aplica-se
no caso de juros compostos.

Exemplo:
1. Calcular a taxa semestral equivalente a 2% a.m.

Na HP-12C:
<f> FIN ; <f> REG
100 <CHS> <PV>
2 <i>
6 <n>
<FV>
100 <-> 12,61% ao final de 6 meses, ou seja, 12,61% a.s.

2. Calcular a taxa diária equivalente a 10% a.m.

1º. Passo na HP-12C 2º. Passo na HP-12C:

<f> FIN <f> FIN
<f> REG <f> REG
100 <CHS> <PV> 110 <CHS> <PV>
10 <i> 100 <PV>
1 <n> 30 <n>
<FV> 110,00 <i> 0,3182% a.d.

3. Por qual prazo devemos aplicar R$6.000,00 para obtermos R$7.500,00 à taxa de
2% a.m.?

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 16

6 SÉRIES DE PAGAMENTO, RENDAS OU ANUIDADES

As séries de pagamento ou rendas ou anuidades podem ser postecipadas ou

antecipadas. Vejamos como calculamos cada um dos casos.

6.1 SÉRIE POSTECIPADA

Seja um principal P a ser pago em n termos iguais a R, imediatos, postecipados

(vencendo no final de cada período) e periódicos submetidos a uma taxa de juros i, que
se refira ao mesmo período dos termos.
<g> <END>: esta tecla deve ser acionada antes do início dos cálculos
postecipados para que a máquina esteja preparada. O mecanismo da máquina estará
então acionado para calcular anuidades postecipadas. Normalmente a máquina já está
nesse “modo”. Devemos desativá-lo somente se, antes, fizermos algum cálculo de
anuidade antecipada quando então, aparecerá no visor a palavra “BEGIN”.

Exemplo:
Um televisor custa R$350,00 à vista. Se a taxa de juros é de 6% a.m. e as
prestações em número de 10 vencendo no final do período, qual o valor de cada uma?
Obs.: Verifique se a máquina está em <g> <END>

Na HP-12C:
<f> FIN ; <f> REG
350 <CHS> <PV>
6 <i>
10 <n>
<PMT> 47,55

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 17

6.2 SÉRIE ANTECIPADA

Nas anuidades antecipadas, o primeiro termo vence no início do período. Pode ser
considerado como uma entrada se for um pagamento de um bem, ou um primeiro
recebimento de uma série de pagamentos.
<g> <BEG>: esta tecla deve ser acionada antes do início dos cálculos
antecipados para que a máquina esteja preparada. O mecanismo da máquina estará
então acionado para calcular anuidades antecipadas. Quando se aciona essa tecla,
aparece a palavra “BEGIN” na base do visor da máquina.

Exemplo:
Um computador é vendido por R$4.000,00 de entrada e mais duas parcelas no
mesmo valor para 30 e 60 dias. Qual o valor à vista se a taxa de juros é de 5% a.m.?
Obs.: Teclar <g> <BEG>

Na HP-12C:
<f> FIN ; <f> REG
<g> <BEG>
4000 <CHS> <PMT>
5 <i>
3 <n>
<PV> 11.437,64

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7 MODOS Cf0, Cfj, Nj, NPV

Estes modos da HP-12C são mais utilizados quanto há fluxos de caixa mais
extensos e com entradas e saídas repetidas ou não durante o período considerado.
Temos que:

Cfo – Representa o investimento inicial

Cfj – Representa uma entrada ou saída durante o período considerado
Nj – Representa o número de vezes que uma determinada entrada ou saída se
repete durante o período considerado
NPV – É o valor presente do fluxo considerado

Exemplo:
1. Um terreno foi comprado para ser pago em 5 prestações conforme os valores
abaixo. Se a taxa de juros for de 3% a.m., qual o preço do terreno à vista?

1ª. - 20.000,00 Na HP-12C:

2ª. - 15.000,00 <f> FIN

3ª. - 10.000,00 3 <i>

20.000 <g> <Cfj>
4ª. - 3.000,00
15.000 <g> <Cfj>
5ª. - 30.000,00
10.000 <g> <Cfj>
3.000 <g> <Cfj>
30.000 <g> <Cfj>
<f> <NPV> 71.251,56

2. Os móveis de uma sala de jantar estão sendo vendidos em cinco prestações

mensais de R$6.000,00 cada uma, vencendo a primeira em 90 dias após a
compra. Sabendo-se que a taxa de juros é de 8,59% a.m., qual o valor à vista?

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 19

8 SISTEMA FRANCÊS DE AMORTIZAÇÃO

O Sistema Francês de Amortização não é nada mais do que uma Série Periódica
Uniforme postecipada. Nesse sistema, as prestações são sempre iguais.

Exemplo:
Um produto de preço igual a R$1.500,00, foi financiado por 5 meses, à taxa de
5% ao mês pelo Sistema Price. Pede-se: Elabore a planilha de financiamento.

Solução na HP-12C:

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 20

9 BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA

ASSAF NETO, Alexandre. Matemática Financeira e suas Aplicações. São Paulo: Atlas,
2000.

GUERRA, Fernando. Matemática Financeira através da HP-12C. Florianópolis: UFSC,

2.ed., 2001.

POMPEO, José Nicolau; HAZZAN, Samuel. Matemática Financeira. São Paulo: Saraiva,
2007.

PUCCINI, Abelardo de Lima; PUCCINI, Adriana. Matemática Financeira - edição

compacta. São Paulo: Saraiva, 2006.

Matemática Financeira – Profa. Fabiana Witt 21