Estratégia
Xeque Mate
Carteira Xeque Mate
29-03-2022
Relatório Semanal
MONTAGEM DA CARTEIRA – OPERAÇÕES A REALIZAR
Olá Estrategista. Caso você ainda não tenha montado a carteira,
preparamos uma tabela contendo as operações a realizar.
Recomendamos que seja realizada a montagem até o dia 31/03/2022.
Após, é preferível aguardar a próxima rolagem e reestruturação da
carteira, o que deverá ocorrer em 12/04/2022.
ATIVO/DERIVATIVO QUANTIDADE RECOMENDAÇÃO
COGN3 1600 COMPRAR
COGND230 600 VENDER
(strike R$2,30) (venda coberta)
SBSP3 200 COMPRAR
SBSPP380 100 VENDER
(strike R$38,00)
SBSPD455 100 VENDER
(strike R$45,50) (venda coberta)
IRBR3 1200 COMPRAR
IRBRD300 600 VENDER
(strike R$3,00) (venda coberta)
CYRE3 500 COMPRAR
VIIA3 1500 COMPRAR
RADL3 400 COMPRAR
RADLD233 400 VENDER
(strike R$23,35) (venda coberta)
CSAN3 400 COMPRAR
CSAND230 400 VENDER
(strike R$23,00) (venda coberta)
BOVAD107 2000 COMPRAR
(strike R$107,00)
BOVAD106 2000 VENDER
(strike R$106,00)
BBDCP186 400 VENDER
(strike R$21,21)
HYPE3 300 COMPRAR
HYPED345 300 VENDER
(strike R$34,50) (venda coberta)
ENEVP130 700 VENDER
(strike R$13,00)
BBAS3 600 COMPRAR
BBASD348 600 VENDER
(strike R$33,88) (venda coberta)
KLBN3 600 COMPRAR
KLBND260 600 VENDER
(strike R$25,66) (venda coberta)
Importante lembrar que não há um valor limite para compra ou para
venda do ativo ou derivativo. O Estrategista, ao montar a operação,
deve comprar a ação e logo em seguida vender a opção. Fazendo
desta maneira, quando se compra a ação por um preço baixo, vende-
se a call por um preço baixo e vice-versa.
Deve-se apenas observar a limitação temporal para a montagem da
carteira, conforme narrado acima.
É recomendável que se busque bons trades analisando o book de
ofertas, conforme é ensinado nas monitorias.
COMENTÁRIOS
Nossa carteira já está devidamente completa para este ciclo e nossa
rolagem deverá ser em 2 semanas, no dia 12/04/2022.
O mercado gostou do último resultado trimestral de Cogna e a ação
se recupera bastante. Já são 30% de subida. Entretanto, os desafios
na empresa ainda são muito grandes. A captação de alunos ainda é
preocupante, pois embora o número tenha crescido no ensino digital,
os alunos presenciais seguem diminuindo. Por essas razões, não
abortaremos nossa estratégia de saída na empresa. Talvez apenas
façamos uma desaceleração.
A Sabesp está cotada levemente abaixo do strike da call vendida, e
esse ponto é ótimo para nós, pois se a ação se mantiver nesse
patamar poderemos fazer a rolagem da call com grande eficiência e
ver a put vendida virar pó.
O IRB apresentou uma certa melhora em sua cotação, o que deve
acelerar nossa saída da empresa, via exercício de calls.
A Cyrela vem se recuperando e já está cotada acima dos R$18,00. O
cenário ainda é bastante desafiador para o setor de construção civil,
mas acreditamos que uma melhora no cenário econômico nacional
deve impulsionar a ação e possibilitar que ela volte a nos gerar renda
via opções.
O setor de varejo ainda está num momento bastante delicado e a VIA
vem sofrendo igual a seus pares. Por ora, não vamos operar opções
dessa empresa.
A Raia Drogasil está cotada acima do strike da call vendida, o que
provavelmente nos gerará um bom retorno em caso de exercício.
A Cosan também subiu e está cotada acima do strike da call vendida.
Estamos numa situação bastante tranquila em relação a esta empresa
que vem nos gerando bastante renda com opções.
Nossa trava de baixa em BOVA provavelmente vai gerar prejuízo
neste ciclo, já que o ETF está cotado bem acima dos strikes das opções
envolvidas na estrutura. Entretanto, nossa trava de baixa funciona
como um seguro, de forma que um eventual prejuízo nessa operação
é compensado pelo sucesso em outras operações que compõem a
carteira.
Nossa put vendida de Bradesco tem tudo para virar pó, já que o ativo
está cotado bem acima do strike da opção que vendemos. É bom
ressaltar que, no caso de uma virada no mercado e queda das ações
do Bradesco, entendemos que R$21,13 (strike da put vendida) é um
bom preço para entrar na empresa.
Fomos comedidos na venda da call de Hypera e, por conta disso,
estamos numa situação muito confortável, já que a ação está quase
10% acima do strike da opção que vence em 14/04/22, o que nos
indica que temos boas possibilidades de auferir todo o lucro
inicialmente almejado.
Com relação à Eneva também fomos bastante comedidos e, por conta
disso, temos muita tranquilidade nesse momento, já que a ação está
sendo cotada a mais de 15% acima do strike da put vendida.
Banco do Brasil encontra-se lateralizado na região dos R$35,00 e para
a nossa carteira isso é positivo pois, nesse patamar, devemos levar a
call a exercício para auferir todo o prêmio.
Klabin corrigiu um pouquinho desde que entrou em nossa carteira e
atualmente está cotada levemente abaixo do strike da call vendida.
Por ora, basta aguardar o theta agir desidratando a opção que
vendemos.
CARTEIRA ATUAL
Agora, nossa carteira está da seguinte forma:
CARTEIRA XEQUE-MATE – PORTFÓLIO INICIAL DE R$ 100.000,00 OU MAIS
AÇÕES OPÇÕES PROTEÇÃO x L PROJ
Ativo Preço Qtd Valor Ativo Strike Preço Qtd Valor Prot. Lucro Proj.
COGN3 8,75 1600 14000 COGND230 2,30 0,07 -600 -42 0,80% -72,91%
SBSP3 50,34 200 10068 SBSPD455 45,50 0,65 -100 -65 1,29% -8,32%
SBSPP380 38,00 0,43 -100 -43 0,85% 0,85%
IRBR3 7,68 1200 9216 IRBRD300 3,00 0,10 -600 -60 3,33% -59,64%
CYRE3 27,99 500 13996
VIIA3 12,89 1500 19330
RADL3 23,40 400 9360 RADLD233 23,35 0,57 -400 -228 2,44% 2,22%
CSAN3 23,35 400 9340 CSAND230 23,00 1,25 -400 -500 5,43% 3,85%
BOVAD107 107,00 2,55 +2000 +5100
BOVAD106 106,00 3,05 -2000 -6100
BBDCP186 21,21 0,81 -400 -324 3,83% 3,83%
HYPE3 35,95 300 10785 HYPED345 34,50 2,15 -300 -645 6,23% 1,95%
ENEVP130 13,00 0,25 -700 -175 1,92% 1,92%
BBAS3 35,15 600 21090 BBASD348 33,88 1,90 -600 -1140 5,41% 1,79%
KLBN11 26,18 600 15708 KLBND260 25,66 1,20 -600 -720 4,58% 2,60%
Sobra de 48549,89
Caixa
TOTAL 176.500,89 GANHO 4942
PARCIAL
A seguir mostraremos uma tabela constando o custo efetivo de
nossas ações, que é o nosso preço médio descontando valores
recebidos com dividendos e opções. Mas atenção, não se esqueça de
que várias ações já saíram da nossa carteira e já nos rentabilizaram
muito com opções. Veja abaixo a tabela:
ATIVO CUSTO EFETIVO
COGN3 R$8,02
SBSP3 R$50,18
IRBR3 R$6,39
CYRE3 R$23,81
VIIA3 R$11,86
RADL3 R$22,08
CSAN3 R$20,51
HYPE3 R$35,95
BBAS3 R$35,15
KLBN11 R$26,18
COMENTÁRIOS FINAIS
Assista a nossa monitoria ao vivo, cujo link está na área de membros.
Interaja conosco, sua participação é fundamental para nós. Caso
tenha perdido a monitoria no momento da realização, o vídeo ficará
salvo na plataforma, para você assistir quando puder.
Um abraço a todos.
DANIEL ISAAC NIGRI MARCELO MEURER RAMOS
ANALISTA CNPI 1810 ANALISTA CNPI 2987
DISCLOSURE
Elaborado pelos analistas independentes Marcelo Meurer Ramos (CNPI 2987) e
Daniel Isaac Nigri (CNPI 1810), e este relatório é de uso exclusivo de seu
destinatário.
Este estudo é baseado em informações disponíveis ao público nos próprios sites
de RI das empresas analisadas ou comparadas, consideradas confiáveis na data de
publicação.
As opiniões aqui expressas estão sujeitas a mudanças por se tratarem de
estimativas baseadas em fundamentos e projeções de futuro que podem ou não
ocorrer.
Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou de
outros instrumentos financeiros.
As análises, informações e estratégias de investimento têm como único propósito
fomentar o debate entre o analista responsável e os destinatários. Os destinatários
devem, portanto, desenvolver as próprias análises e estratégias (ou seja,
“caminhar com as próprias pernas” e ter bom senso).
Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros
instrumentos financeiros aqui abordados podem ser obtidas mediante solicitação,
e serão arquivadas por 5 anos conforme determinação da CVM.
Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos da
Instrução CVM nº 598/18, que as recomendações do relatório de análise refletem
única e exclusivamente opiniões pessoais e foram elaboradas de forma
independente.
Os analistas Marcelo Meurer Ramos (CNPI 2987) e Daniel Isaac Nigri (CNPI 1810)
são os responsáveis pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento da Instrução
ICVM 598.
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