26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
E N T R AR
C U R S OS A S S I NATURAS
CATEGORIAS SUNO ARTIGOS ASSI N E AG ORA
BUSCAR
Início Artigos Shadow banking: entenda como o sistema financeiro paralelo atua na economia
E C O NOM I A
Shadow banking:
entenda como o
sistema financeiro
paralelo atua na
economia
por: Tiago Reis
30/11/2018 21:39 A RT IGOS MA I S L I D O S
Atualizado em:
01/04/2023 00:36
( IN V E STIR NO EXTERI O R )
IVVB11: o que é? Saiba como
investir em ações estrangeiras
através desse ETF
( AÇÕES )
IPO: como é feita a abertura
de capital de uma empresa na
bolsa?
( IN V E STIMENTOS )
Ajuda para Investir: saiba
quais profissionais podem
Com a globalização, os mercados ajudar a investir
financeiros de todo o mundo ficaram cada
vez mais interligados e dependentes entre si. ( AÇÕES )
Melhores ações que pagam
Mas apesar dos benefícios que essa
dividendos para 2023:
integração trouxe, os riscos envolvidos em descubra quais são
cada mercado deixaram de ter um caráter
local e passaram a comprometer o mundo
Pode nos ajudar?
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 1/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
inteiro. Nesse contexto, um dos principais
( IN V E STIMENTOS )
fatores de preocupação atualmente é a Consultoria de investimentos:
operação do controverso sistema de shadow como funciona? Vale a pena?
banking.
C O LUNAS RE C E N T E S
Por ser um estrutura paralela aos mercados
SIM ÕES
tradicionais, o shadow banking está sujeito
Desafios e oportunidades
a pouca ou nenhuma regulação. Por, a de compliance fiscal no
novo cenário tributário
atuação desse sistema pode colocar em risco
todo o mercado global – como já aconteceu
PED RO SIG NO RE LLI
durante a crise do subprime ocorrida no final A inteligência artificial vai
conseguir substituir os
da década de 2000.
OKRs?
VIC TOR B ES SA
Previdência Privada:
como a nova Lei
sancionada por Lula po…
O que é shadow banking? EDUA R DO MA CH ADO
As vantagens de investir
em um imóvel na planta
O shadow banking, também conhecido em
português como “sistema bancário
sombra”, é um conjunto de operações e FA BIO LOUZ AD A
Financiamento
intermediários financeiros que fornecem imobiliário: Tabela SAC
crédito em todo o sistema financeiro global ou Tabela Price?
de forma “informal”.
G U IA S SUGERI DA S
Ou seja, por meio de uma série de atividades
paralelas ao sistema bancário, algumas ( M E R C ADO FINANCEI R O )
instituições e agentes conseguem realizar CPA-10: o que é e como tirar
a certificação da Anbima?
financiamentos de forma indireta, sem passar
por nenhuma supervisão ou regulação.
Pode nos ajudar?
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 2/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
Dentre os intermediários não-
( IM P O STO DE RENDA )
regulamentados que podem fazer parte do Imposto de Renda 2023:
shadow banking estão os: Como Declarar Ações na
Bolsa de Valores
Bancos de investimento;
Asset: o que é? Entenda para
Fundos de hedge; que serve uma gestora de
recursos
Operações com derivativos e títulos
securitizados;
Fundos do mercado monetário; P E R FIS SUGER I D O S
Companhias de seguros;
Fundos de capital privado; Elon Musk
EMPREENDEDORES
Fundos de direitos creditórios;
Factorings e fomentadoras mercantis;
Empréstimos descentralizados (peer-to- Warren Buffett
INVESTIDORES
peer lending).
George Soros
INVESTIDORES
Por que o shadow banking
existe?
Instituições que praticam o shadow banking
geralmente servem como intermediários
entre credores e tomadores de empréstimos,
fornecendo crédito e capital para investidores
e corporações.
Mas como essas instituições não são
bancárias, elas não recebem depósitos
tradicionais como um banco tradicional. Por
Pode nos ajudar?
isso, muitas operações feitas por essas
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 3/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
instituições possuem maiores riscos de
mercado, de crédito e de liquidez, além de
não possuir uma reserva de capital para
servir como garantia.
ACESSO RÁPIDO
❮
TOPO
Mas com o desenvolvimento dos mercados
globais e a estruturação de operações cada
vez mais complexas, o shadow banking
passou a desempenhar um papel cada vez
mais revelante em todo o sistema financeiro.
De acordo com estudos da área, estima-se
que em 2015 existiam 92 trilhões de dólares
em os ativos financeiros não bancários
circulando pelo mundo.
Críticas e riscos
envolvidos no shadow
banking
O setor bancário paralelo desempenha um
papel crítico ao atender crescente demanda
por crédito no mercado global. Porém,
embora muitos argumentam que a atuação
desse sistema bancário paralelo pode
aumentar a eficiência econômica, sua
operação gera preocupações quanto ao risco
sistêmico de sistema financeiro.
Pode nos ajudar?
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 4/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
Muitos acreditam, por exemplo, que o
shadow banking foi o principal responsável
pela crise de 2008 – a maior recessão
econômica desde a Grande Depressão dos
anos 1930.
Isso se deve porque, na véspera da crise de
2008, o sistema financeiro paralelo nos
Estados Unidos tinha crescido
aproximadamente o mesmo tamanho do
sistema bancário tradicional do país. Por
isso, quando os junk bonds imobiliários
criados pelo shadow banking começaram a
derreter, os investidores correram para tentar
resgatar seu capital.
Mas como todas essas operações estavam
completamente alavancadas (ou seja, sem
nenhum lastro ou garantia real), não haviam
fundos para honrar nenhum compromisso.
Logo, esse problema se alastrou por todo o
mercado financeiro, desencadeando todo o
restante da crise e afetando profundamente a
economia mundial.
Regulação e limitações
propostas ao shadow
banking
Após a crise de 2008, as autoridades do
mundo inteiro se empenharam para aprovar
Pode nos ajudar?
uma série de medidas que regulasse e
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 5/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
limitasse a operação do shadow banking.
Porém, apesar das reformas, principalmente
aquelas aprovadas pelo Congresso
americano, essas instituições ainda não
estão sujeitas aos mesmos regulamentos
que os bancos depositários tradicionais.
Isso significa que o shadow banking ainda
permanece ativo e altamente alavancado,
com uma alta proporção de dívida em
relação aos seus ativos de garantia. Por isso,
muitos acreditam que o esse sistema ainda
pode estar expondo os mercados financeiros
de todo mundo a um risco sistêmico
excessivo.
TAG S
Bancos economia
Mercado Financeiro
Pode nos ajudar?
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 6/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
Tiago Reis
Tiago Reis é
formado em
Administração
de Empresas
pela
Fundação
Getúlio
Vargas (FGV).
Dedicou-se a
vida toda a
L E IA MA IS S OB R E EC ONOMIA
30/11/2018 21:39
Atualizado em:
01/04/2023 00:36
O que é o Teto da Taxa de juros em Saiba quais são os Conheça os 10
Dívida dos EUA e 2023: qual será o 10 países mais Países Menos
como funciona? comportamento da desenvolvidos do Desenvolvidos do
Selic? mundo Mundo
C OMPA RT IL HE S UA OPINIÃ O
4 comentários
O seu email não será publicado. Nome e email são obrigatórios *
Digite seu comentário...
Pode nos ajudar?
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 7/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
Seu nome Seu melhor e-mail
PUBL I C A R C O MENTÁRIO
Lázaro Levi
9 de outubro de 2019
Bom dia, Tiago. Parabéns pelo artigo, ele é muito claro e elucidativo. Fiquei apenas com uma dúvida:
os “junk bonds” imobiliários tinham a garantia real do imóvel vinculado à hipoteca e o título securitizado
considerava o risco de crédito, risco de liquidez e risco de mercado, associado a todos os custos
(operacionais, judiciais) da cobrança da dívida e execução da hipoteca. Onde esteve o erro de
cálculo? Foi no otimismo do crescimento econômico frustrado pela recessão do mercado imobiliário?
O valor da garantia foi insuficiente para quitar a dívida? Muito obrigado!
Responder
Suno Research
11 de outubro de 2019
Os imóveis estavam supervalorizados, de modo que o seu valor real não chegava perto de
quitar as dívidas que eles estavam sendo usados para garantir
Responder
Hugo Borges
22 de setembro de 2021
Houveram diversos erros, não somente de cálculo, um dos principais foi devido as entidades de
fiscalização e classificação da qualidade e risco desses junk bonds, isto é, estas eram
totalmente fraudulentas e classificavam junk bonds: B’s; BB’s e BBB’s(baixa qualidade/alto risco
de default) como AAA’s (alta qualidade e baixo risco de default).
Isso ocorreu em larga escala e obviamente levou a uma surpresa aos investidores
superexpostos e super-alavancados quando eles finalmente perceberam que, através das taxas
de default subindo verticalmente, eles estavam investindo em algo altamente arriscado ao invés
de algo altamente seguro.
Os valores dos Housing Bonds são diretamente ligados à suas taxas de default(taxas de
inadimplência), quanto maior
Pode nos a taxa de inadimplência, menos esses bonds valem.
ajudar?
O filme A Grande Aposta faz uma boa explicação do que ocorreu de forma relativamente
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 8/9
26/01/2024, 13:16 Shadow banking: o sistema paralelo que financia a economia global
detalhada. Recomendo pausar o filme para pesquisar sempre que não entender algo, ja que é
limitado o tempo de explicação em um filme.
Responder
Hugo Borges
22 de setembro de 2021
Ah, e mais uma coisa, essas entidades de classificação de qualidade/risco de housing
bonds eram entidades privadas e competiam uma com as outras, ou seja, eram
incentivadas a sempre dar a melhor classificação possível para um bond, já que, se isso
não ocorresse o cliente(possessor do bond) poderia simplesmente optar por uma
competidora do mercado de classificação de bonds que oferecesse essa classificação
de alto nível triple A.
Responder
INST I T U CIONAL LOGI N CONTATO
POLÍ T I C A DE PRI VACIDADE ASSI NAT URAS IMPR E N S A
POLÍ T I C A DE COO KIES SEJA S U NO ONE ANUN C I E AQUI
POLÍ T I C A SUNO R ESEARCH CANA L D E DENÚN C
TERM O S DE USO TRABA L H E CONO SC
SAC + 5 5 4003-94 75
Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 Torre D, 23º Andar, São Paulo – SP, 04543-011
Copyright 2024 © Suno Research
Pode nos ajudar?
https://www.suno.com.br/artigos/shadow-banking/ 9/9
