WEALTH CRYPTO
NOVEMBRO DE 2024
RESEARCH
O BITCOIN ESTÁ REPETINDO OS
CICLOS DE ALTA ANTERIORES
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Os ciclos do preço do Bitcoin têm sido uma fonte de intriga para
investidores há muito tempo. Podemos obter insights sobre
potenciais movimentos de preço comparando tendências atuais com
ciclos anteriores, especialmente com o Bitcoin, que aparentemente
está chegando ao fim do seu período de consolidação.
COMPARANDO OS CICLOS DO BITCOIN
Para começar, é crucial observar como o Bitcoin tem se saído desde
que atingiu seu ciclo recente de baixa. Conforme examinamos os
dados, uma imagem clara começa a se formar: a ação atual do preço
do Bitcoin (linha preta) está mostrando padrões semelhantes aos
ciclos de alta anteriores. Embora tenha sido um período de
consolidação instável onde o preço tem estado relativamente
estagnado, há semelhantes importantes quando comparamos este
ciclo com aqueles de 2015 - 2018 (linha roxa) e 2018 - 2022 (linha azul)
Figura 1: Crescimento do BTC desde as mínimas do ciclo mostrando similaridades com nossos dois
ciclos anteriores.
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Onde estamos hoje, em termos de ganhos percentuais, é
comparável aos ciclos de 2015 e 2018. No entanto, essa comparação
apenas arranha a superfície. A ação do preço por si só não conta a
história completa, então precisamos nos aprofundar no
comportamento do investidor e em outras métricas que moldam o
mercado de Bitcoin.
COMPORTAMENTO DO INVESTIDOR
Uma métrica-chave que nos dá insights sobre o comportamento do
investidor é o MVRV Z-Score. Essa proporção compara o preço de
mercado atual do Bitcoin com seu "preço realizado" (ou base de
custo), que representa o preço médio no qual todo o Bitcoin na rede
foi acumulado. O Z-Score então apenas padroniza os dados brutos
do MVRV para a volatilidade do BTC para excluir outliers extremos.
Figura 02: Bitcoin MVRV Z-Score fornece insights sobre lucros e perdas para o investidor médio
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Analisar métricas como essa, em vez de focar apenas nas ações dos
preços, nos permitirá ver padrões e semelhanças em nosso ciclo atual
com os anteriores, não apenas nos movimentos do dólar, mas
também nos hábitos e sentimentos dos investidores.
CORRELACIONADO OS MOVIMENTOS
Para entender melhor como o ciclo atual se alinha com os anteriores,
recorremos aos dados do Bitcoin Magazine Pro, que oferece insights
aprofundados por meio de sua API. Excluindo nosso ciclo Genesis, pois
há pouca correlação e isolando os dados de preço e MVRV dos
menores preços de fechamento do Bitcoin para seus pontos mais
altos em nossos três ciclos atuais e anteriores, podemos ver
correlações claras.
Figura 3: Correlações de preço e MVRV entre este ciclo e os três anteriores.
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Ciclo de 2011 a 2013: Este ciclo, caracterizado por seu pico duplo,
mostra uma forte correlação de 87% com a ação de preço atual. A taxa
MVRV também mostra uma alta correlação de 82%, o que significa
que não apenas o preço do Bitcoin está se comportando de forma
semelhante, mas também o comportamento do investidor em termos
de compra e venda.
Ciclo de 2015 a 2017: Este ciclo é, na verdade, o mais próximo em
termos de ação de preço, ostentando uma correlação de 89% com
nosso ciclo atual. No entanto, a taxa MVRV é ligeiramente menor,
sugerindo que, embora os preços estejam seguindo caminhos
semelhantes, o comportamento do investidor pode ser ligeiramente
diferente.
Ciclo de 2018 a 2021: Este ciclo mais recente, embora positivo, tem a
menor correlação com as tendências atuais, indicando que o mercado
pode não estar seguindo os mesmos padrões de alguns anos atrás.
ESTAMOS PRÓXIMOS A ENFRENTAR OUTRO TOPO
DUPLO?
A forte correlação com o ciclo de 2011-2013 é particularmente notável.
Durante esse período, o Bitcoin experimentou um top duplo, onde o
preço subiu para novas máximas históricas duas vezes antes de entrar
em um mercado de baixa prolongado. Se o Bitcoin seguir esse padrão,
poderemos estar à beira de movimentos de preço significativos nas
próximas semanas. Após sobrepor o fractal de ação de preço desse
período em nosso ciclo atual e padronizar os retornos, as similaridades
são instantaneamente perceptíveis.
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Figura 4: Sobreposição de um fractal padronizado do ciclo de topo duplo de 2013 em nossa
ação de preço atual.
Em ambos os casos, o Bitcoin teve uma rápida subida para uma nova
alta, seguida por um longo e agitado período de consolidação. Se a
história se repetir, poderemos ver um grande rali de preços em breve,
potencialmente para cerca de US$ 140.000 antes do fim do ano,
quando contabilizados os retornos decrescentes.
PADRÕES NO COMPORTAMENTO DO INVESTIDOR
Outra métrica valiosa para examinar é o Value Days Destroyed (VDD) .
Essa métrica pondera os movimentos do BTC pela quantia que está
sendo movida e o tempo desde a última transferência e multiplica
esse valor pelo preço, para oferecer insights sobre o comportamento
dos investidores de longo prazo, especificamente a realização de
lucros.
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Figura 05: corrida inicial e o “esfriamento” do VDD confirmam similaridades no
comportamento do investidor
No ciclo atual, o VDD mostrou um pico inicial semelhante
aos picos vermelhos que vimos durante o pico duplo de
2013. Essa subida, enquanto o BTC atingiu uma nova
máxima histórica no início deste ano antes de um período
de consolidação sustentado, pode nos ver atingindo novas
máximas em breve novamente se esse padrão de ciclo de
pico duplo continuar.
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UM CENÁRIO MAIS REALISTA
À medida que o Bitcoin cresceu e amadureceu como um ativo, vimos
ciclos estendidos e retornos decrescentes em nossos dois ciclos mais
recentes em comparação aos dois iniciais. Portanto, é provavelmente
mais provável que o BTC siga o ciclo no qual estamos vendo a
correlação mais forte na ação do preço.
Figura 6: Sobreposição de um fractal do ciclo de 2017 em nossa ação de preço
atual.
CONCLUSÃO
Dados históricos sugerem que estamos nos aproximando de um
ponto de virada para uma super alta. Quer sigamos o ciclo explosivo
de pico duplo de 2011-2013 ou a ascensão mais lenta, mas constante,
de 2015-2017, a perspectiva para o Bitcoin continua otimista.
Monitorar métricas-chave como a taxa MVRV e Value Days Destroyed
fornecerá mais pistas sobre para onde o mercado está indo, e
comparar correlações com nossos ciclos anteriores nos dará
melhores insights sobre o que pode estar por vir.
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DISCLAIMER
AVISO LEGAL
Este relatório foi criado exclusivamente para fins informativos e
educacionais e não deve servir como base para decisões de
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