LISTA DE EXERCÍCIOS – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II
07/outubro/204
Prof. Dr. Timóteo Ramos Queiroz
1. Qual o conceito de risco? Como isso impacta as decisões de investimento?
R: O conceito de risco é a incerteza sobre o resultado de uma ação ou decisão. Em termos de
investimento, o risco está relacionado à chance de que o retorno esperado sobre um
investimento pode ser menor do que o previsto, podendo perder parte ou totalmente o capital
investido.
2. O que é Gestão de Riscos?
R: Gestão de riscos é o processo de identificar, avaliar e reduzir os riscos que podem impactar
um investimento. O objetivo da gestão de riscos é minimizar as incertezas, reduzir os
potenciais impactos negativos e maximizar as oportunidades, tomando decisões mais
informadas e seguras.
3. Qual a diferença entre probabilidade objetiva e probabilidade subjetiva?
A probabilidade objetiva é uma medida quantitativa baseada em dados estatísticos e
observações repetidas. Ela é calculada com base em eventos ou experimentos analisados em
períodos anteriores.
A probabilidade subjetiva é a estimativa individual ou pessoal de quão provável um evento é,
com base nas crenças, experiências ou informações disponíveis para uma pessoa. Não é
necessariamente baseada em dados estatísticos, mas sim em julgamentos pessoais.
4. Qual a definição de mercado eficiente?
O conceito de mercado eficiente está relacionado à teoria dos mercados financeiros e foi
formalizado por Eugene Fama em sua Hipótese dos Mercados Eficientes (HME). Em teoria,
em um mercado eficiente, os preços dos ativos sempre incorporam e refletem corretamente
todas as informações relevantes, tanto públicas quanto privadas.
5. Você é um investidor com dinheiro para aplicar, e portanto, marcou uma reunião
com seu gerente do Banco Money S.A. Depois de explicar quais eram as suas
intenções como investidor, o seu gerente lhe apresentou três opções de
investimento (A, B e C), cada uma tendo probabilidade (P), retorno (R) e risco
(𝛔) atrelados. Após uma análise você decidiu investir em uma das opções abaixo,
qual foi e por que você fez esta escolha? Justifique sua resposta.
Tabela 1 - Opções de investimento.
Investimento A
PA RA (PAxRA) (RA-RA') (RA-RA')² PA(RA-RA')²
20% R$ 200,00 40 -184 33.856,00 R$ 200,00
10% R$ 220,00 22 -164 26.896,00 R$ 220,00
40% R$ 330,00 132 -54 2.916,00 R$ 330,00
35% R$ 400,00 140 16 256 R$ 400,00
10% R$ 500,00 50 116 13.456,00 R$ 500,00
E(RB)
E(RA)=RA'= 𝛔²= 109,87
384,00
Investimento B
PB RB (PBxRB) (RB-RB') (RB-RB')² PB(RB-RB')²
15% R$ 400,00 60 -142,5 20.306,25 R$ 400,00
20% R$ 550,00 110 7,5 56,25 R$ 550,00
30% R$ 700,00 210 157,5 24.806,25 R$ 700,00
25% R$ 600,00 150 57,5 3.306,25 R$ 600,00
5% R$ 250,00 12,5 -292,5 85.806,25 R$ 250,00
E(RB) =
E(RB)=RB'= 𝛔²= 124,87
542,50
Investimento C
PC RC (PCxRC) (RC-RC') (RC-RC')² PC(RC-RC')²
10% R$ 300,00 30 -400 160.000,00 16.000,00
20% R$ 500,00 100 -200 40.000,00 8.000,00
40% R$ 700,00 280 0 0 0
20% R$ 900,00 180 200 40.000,00 8.000,00
10% R$ 1.100,00 110 400 160.000,00 16.000,00
E(RC) =
E(RC)=RC'= 𝛔²= 219,09
700,00
Onde:
P = Probabilidade R =Retorno esperado R'= Somatória de (P x R)
Análise Final:
Investimento A: Tem o menor retorno esperado e risco (desvio padrão).
Investimento B: Oferece um retorno esperado maior que A, com um risco moderado.
Investimento C: Tem o maior retorno esperado, mas também o maior risco.
Resposta pessoal: Eu optaria pelo B, pois seria um risco e retorno moderados.
