UNIVERSIDADE METODISTA DE ANGOLA

FACULDADE DE CIÊNCIAS ECONÓMICAS E JURÍDICAS

MESTRADO EM AUDITORIA E CONTABILIDADE

AVALIAÇÃO EMPRESARIAL POR MEIO DOS LUCROS

ACTUALIZADOS NA ÓPTICA DE REESTRUTURAÇÃO
EMPRESARIAL : CASO DA EMPRESA JHRS, SA

INTEGRANTES:

 Custódio Ramiro da Costa Congo

 Marcela Ramos
 Octavio Sambongo
 Silva Bento Alberto
 Teish Xavier Poco
 Tomáz Julião Kutekila
 Zuleica Munguengue

DOCENTE: DRª ANA FIGUEIROA

LUANDA, 2023
ÍNDICE

1. INTRODUÇÃO ................................................................................................................. 3

2. ESTRUTURA ORGANIZACIONAL ............................................................................... 4

2.1. ESTRUTURA FINANCEIRA .................................................................................... 4

2.1.1. Factores que afectaram a saúde financeira da empresa ........................................ 4

3. REESTRUTURAÇÃO ....................................................................................................... 7

3.1- Indicadores de Liquidez............................................................................................... 7

3.2- Indicadores de Estrutura .............................................................................................. 8

3.3- Indicadores de Rentabidade ......................................................................................... 8

3.4- Margem e Relação Comercial ..................................................................................... 9

4. ANÁLISE GERAL E CONSIDERAÇÕES FINAIS ...................................................... 10

1. INTRODUÇÃO
A presente pesquisa tem como objecto de estudo, os lucros actualizados, com o
mesmo pretendemos desenvolver uma série de análises economicas e financeiras na optica da
reestruturação empresarial. Para tal, importa realçar que o processo de reestruturação de
empresa consiste em uma ferramenta de auxílio à organização. São acções tomadas na
tentativa de agregar algo mais a organização ou recuperá-la, colocando-a novamente no
mercado competitivo, podendo ser através de novos conhecimentos, tecnologia, pessoal
qualificado, ou financeiramente, quando a empresa se encontra em dívida com seus credores e
sua receita está em declínio ou oposto.

Neste contexto, os lucros apresentam-se como um dos elementos que determinam

adopção do processo de análises economicas e financeiras na óptica de reestruturação
empresarial, pois as organizações, podem ter resultados positivos de uma transação comercial
após a subtração dos valores correspondentes a custos e despesas, podendo ser bruto ou
líquido, porém, se a mesma pode satisfazer as expetativas da empresa em longos períodos, o
processo de reestruturação pode ser um caminho para alcançar essas expetativas.

Comumente a isso, a reestruturação é considerado como uma estratégia de expansão

no âmbito de investimento, partindo do pressuposto de que a mesma serve de crescimento
como tem sido utilizada por muitas empresas para terem acesso a produtos, mercados,
tecnologia ou gestores talentosos num prazo menor do que conseguiriam crescendo
isoladamente, ademais, a reestruturação ainda considerada como um processo auxiliar para a
readequação e modificação de empresas que buscam um maior controlo de seus gastos com
vistas a obter melhores resultados, em especial em sectores de alta competitividade.

Portanto, ao abordarmos sobre essa temática, iremos fazer uma co-relação com uma
empresa que o seu rendimento embora positivo, não satisfaz as expetativas dos acionistas e os
demais Stakeholders que estão ligados direita ou indireitamente com a empresa JHRS, Lda,
assim, a reestruturação centra-se como a criação de valor que constitui um dos objetivos
primordiais na gestão de qualquer empresa e deve ser a preocupação dos seus responsáveis,
qualquer que seja o nível hierárquico em que se situam e as tarefas que desempenham. A
criação e a gestão de valor implicam que as decisões tomadas no interior das organizações se
concentrem nas fontes geradoras de valor (pessoas, produtos ou serviços, processos,
conhecimento e todo um conjunto de ativos ou de posições intangíveis) para delas retirar os
benefícios mais elevados.

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 2. ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
JHRS, SA é uma empresa de direito angolano, Fundada a 01 de Setembro de 2019
com sede na rua Avenida Pedro Castro Van-Dunen, no bairro Golf 2, município do Kilamba
kiaxi, sob o Número de Identificação Fiscal 5471000004. É uma sociedade anónima, cujo o
seu objecto social é a comercialização de Electrodomésticos, com o capital social
constituindo-se da seguinte forma:

Neste contexto, a referida empresa, foi constituida com um Capital Social realizado e
avaliado 5.000.000,00 AOA (Cinco milhões em kwanzas) e repartido da seguinte forma:

 Os Sócios Sebastião Rodrigues da Cruz, Horácio Domingos Lopes, Jacinto da Silva

Sebastião e Francisco Ebo da Cunha com acções equitativas no valor de 937.500,00
AOA, totalizando 3.750.000,00AOA, o que representa 75% das acções;
 A Empresa CANELAS, LDA detém 20% das acções, 1.000.000,00,AOA e;
 O Sócio Admir Leonardo 250.000,00 AOA, 5% das acçoes.

2.1. ESTRUTURA FINANCEIRA

2.1.1. Factores que afectaram a saúde financeira da empresa
Do ponto de vista da ocorrência financeira e económica que podem balancear a saúde
da empresa, estas podem ser externas as actividades da empresa, ou internas as mesmas
resultando em ameaças e fraquesa, ou em oportunidades ou pontos fortes da empresa e com o
aproveitamento das duas ultimas, a empresa objectiva fundamentalmente a obtenção da
máxima rentabilidade, ademais, as empresas devem estruturar-se de forma a conseguir o
máximo rendimento das suas máquinas, instalações, equipamentos e recursos humanos que se
encontram ao seu serviço, isso para promover resultados que possam não levar a empresa a
reestruturar-se.

Logo, a empresa JHRS, SA, como consequência, o seu resultado líquido está pautado
conforme verificamos no quadro abaixo:

Tabela 2: Indicadores Primários (Expresso em Kwanzas)

Descrição Rúbricas 2020 2019 Variação (%)

Investimento Total dos Activos 137.353.456,25 43.085.323,51 31%

Capital Próprio 19.994.693,45 5.611.987,74 28%
Financiamento
Passivo 111.174.762,80 35.553.335,77 32%
Volume de Negócios Vendas e Serviços 71.905.245,82 38.190.267,39 53%

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 Resultado Líquido Resultado Líquido 10.432.237,63 4.611.987,74 44%

Os indicadores suprailustrados, são resultantes dos exercícios economicos de 2019 e

2020 e foram composto conforme ilustra as respectivas demonstrações de resultados e demais
demonstrações financeiras:

Empresa: JHRS, SA
Demonstração de resultados em 31 DE DEZEMBRO 2020

Exercícios
Designação Notas
2020 2019
Vendas 22 70.421.200,00 38.190.267,39
Prestações de serviços 23 1.458.333,33 0
25.712,49 0
Outros proveitos operacionais 24
71.905.245,82 38.190.267,39
Variação nos produtos acabados e produtos em vias de fabrico 25 0 0
Trabalhos para a própria empresa 26 0 0
Custos das mercadorias vendidas e das matérias-primas e subsidiárias
27 51.309.000,00 28.632.800,00
consumidas
Custos com o pessoal 28 2.074.395,96 974.387,32
Amortizações 29 450.131,98 89.272,38
Outros custos e perdas operacionais 2.667.837,32 1.727.356,20
30
Resultado operacionais 15.403.880,56 6.766.451,49
Resultados financeiros 31 -585.284,65 -136.055,47
Resultados de filiais e associadas 32 0 0
-908.945,74 -41.842,11
Resultados não operacionais Resultado antes de impostos 33
13.909.650,17 6.588.553,91
Imposto sobre o rendimento 3.477.412,54 1.976.566,17
35
Resultado líquido das actividades correntes 10.432.237,63 4.611.987,74
Resultados extraordinários 34 0 0
Imposto sobre o rendimento 35 0 0
Resultado líquido do exercício 10.432.237,63 4.611.987,74

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 Balanço em 31 DE DEZEMBRO 2020 Valores expressos em
KWANZAS

Exercícios
Designação Notas
2020 2019
ACTIVO
Activo não correntes: 4 7.586.243,01 7.606.377,62
Imobilizações corpóreas
Imobilizações incorpóreas 5 2.040.275,01 575.000,00
Investimentos em subsidiárias e associadas 6 0 0
Outros activos financeiros 7 6.177.686,67 0
Outros activos não correntes 9 0 0
15.804.204,69 8.181.377,62
Activo correntes: Existências 8 16.353.400,00 4.021.700,00
Contas a receber 9 65.335.173,52 16.357.800,55
Disponibilidades 10 38.710.927,07 14.157.445,34
Outros activos correntes 11 1.149.750,97 367.000,00
121.549.251,56 34.903.945,89

Total do activo 137.353.456,25 43.085.323,51

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO
Capital próprio: 12 5.000.000,00 1.000.000,00
Capital
Reservas 13 0 0
Resultados transitados 14 4.562.455,82 0
Resultados do exercício 10.432.237,63 4.611.987,74
19.994.693,45 5.611.987,74
Passivo não corrente:
15 5.575.000,00 1.920.000,00
Empréstimos de médio e longo prazos
Impostos diferidos 16 0 0
Provisões para pensões 17 0 0
Provisões para outros riscos e encargos 18 609.000,00 0
Outros passivos não correntes 19 0 0
6.184.000,00 1.920.000,00
Passivo corrente:
19 105.920.817,00 35.549.794,11
Contas a pagar
Empréstimos de curto prazo 20 0 0
Parte cor. dos emp. a médio e longos prazos 15 3.345.000,00 0
Outros passivos correntes 21 1.908.945,80 3.541,66
111.174.762,80 35.553.335,77

Total do capital próprio e passivo 137.353.456,25 43.085.323,51

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3. REESTRUTURAÇÃO
Com a constante mudança do cenário Macroeconomico que consequentimente vem
impactando o cenário Microeconomico, para uma clara análise do desempenho económico e
financeiro e da respectiva decisão de reestruturação da empresa JHRS, SA tornou-se
necessário produzirmos os seguintes indicadores:

3.1- Indicadores de Liquidez

Quanto ao exercício da sua actividade, a empresa JHRS, SA, tem compromissos a
realizar num determinado tempo, na perspectiva de buscar um equilíbrio financeiro, deve ter
meios financeiros para fazer face atais compromissos.

Para a cobertura das dívidas exigíveis num horizonte temporal inferior a um ano, com
os activoscorrentes, constatamos o seguinte:

A liquidez geral que aprecia o equilíbrio entre recursos e obrigações de curto prazo,
espelha que a empresatem capacidade de honrar totalmente as suas dívidas de curto prazo por
meio de activo corrente. Como vê-se no mapa, a cada 100 kwanza de dívida a curto prazo
junto de terceiros a empresa faz face ao total da divida e 17 kwanzas a mais.

O mesmo não poderemos dizer, se por ventura necessitarmos de honrar com os nossos
compromissos a curto prazo sem recorrer as existências, ou seja honrar apenas com os meios
monetários e as dividas de terceiros , pois de acordo com este indicador, a empresa poderá
fazer face a apenas a 89 kwanzas de cada 100 kwanzas devido.

A situação se complica ainda mais se pretendermos, num curtissimo espaço de tempo

pagar as nossas dividas com os meios monetários apenas.

Conforme se verifica no quadro abaixo:

7
 Tabela 3: Indicadores de Líquidez
Indicadores Fórmulas 2020 2019 Comentário
A JHRS, SA tem capacidade de com os
seus activos correntes pagar as suas
Liquidez 1,17 0,98 dívidas de curto prazo, ou seja,
Geral exigíveis num horizonte temporal
inferior a um ano.
Liquidez 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 – 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡ê𝑛𝑐𝑖𝑎 0,89 0,86 O valor em disponibilidades e contas a
Reduzida ___________________________ receber são suficiente para cobrir as
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 dívidas de curto prazo.
0,33 0,40 O valor em disponibilidades não é
Liquidez suficiente para cobrir as dívidas de
Imediata curto prazo.
Fonte: Elaboração Própria (2020)

3.2 Indicadores de Estrutura

Os indicadores de estrutura medem a capacidade da empresa para solver os seus
compromissos a médio e longo prazos. E de forma a caracterizar a estrutura financeira da
empresa JHRS, SA, ou seja, verificar o peso das massas patrimoniais na estrutura financeira
da empresa, logo temos:

Tabela 4: Indicadores de Estrutura

Indicadores Fórmulas 2020 2019 Comentário

Autonomia 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑖𝑠 𝑃𝑟ó𝑝𝑟𝑖𝑜𝑠 15% 13% Apenas 15% dos activos da JHRS são
× 100 financiados com Capital Próprio da
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜𝑠
Financeira empresa, OS.
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑖𝑠 𝑃𝑟ó𝑝𝑟𝑖𝑜𝑠 17% 15% O valor do capital próprio da JHRS
Solvabilidade × 100 cobre apenas 17% do valor que deve
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
a terceiros.
Mede a percentagem de dívida
85% 87% dentro da estrutura de financiamento
Endividamente da empresa, vemos pois que a JHRS
tem uma estrutura de financiamento
dominada por terceiros
Fonte: Elaboração Própria (2020)

3.3 Indicadores de Rentabidade

Este indicadores possibilitam uma análise sobre a eficiência na utilização dos recursos
da entidade, ou seja, os fundos gerados pela empresa após remuneração e liquidação de
impostos, ademais, estes indicadores têm a ver com a aptidão da empresa para produzir
resultados com os capitais que o agregaram.

Portanto, para analisar a eficiência na utilização dos recuros disponível da empresa

JHRS, SA, fizemos recurso aos indicadores de rentabilidade, que abaixo se apresentam:

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 Tabela 5: Indicadores de Rentabilidade
Indicadores Fórmulas 2020 2019 Comentário
Representa a
Rentabilidade remuneração dos
dos 52% 82% capitais investidos
Capitais
pelos sócios da
empresa
Rentabilidade Capacidade do activo
do 11% 15% gerar lucro face ao
Activo investimento feito
Rentabilidade Capacidade da empresa
de 15% 12% gerar resultados a partir
Vendas do seu volume de
negócios
Fonte: Elaboração Própria (2020)

3.4 Margem e Relação Comercial

A margem e relação comercial é o indicador que mede a capacidade da empresa na
questão da sua lucratividade das actividades realizas, isto é, em valores reais ou percentuais,
esta margem serve para determinar o valor que um produto deve ser vendido.

A empresa JHRS, SA, utilizará o mesmo indicador para fazer face a questão do lucro
real e percentual da mesma, assim como mostra a tabela abaixo:

Tabela 6: Indicador de margem de comercial

Indicadores Fórmulas 2020 2019 Comentário
Margem 19.112.200,00 9.557.467,39 Mostra que a empresa JHRS,
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠 − 𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑎𝑠 𝑀. 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠 SA, obteve uma margem
Comercial
aceitável em suas vendas.
Em termos percentual, mostra
A Relação 27,13% 25,03% que maior é a margem
comercial
Fonte: Elaboração Própria (2020)

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4. ANÁLISE GERAL E CONSIDERAÇÕES FINAIS

Após interpretação dos dados contábeis a partir da análise de indicadores, é

necessário relacionar profundamente as informações fruto da aplicação dessa técnica de
maneira à espelhar uma visão global do diagnóstico financeiro e económico, isto do ponto
vista da estrutura do financiamento, liquidez e rentabilidade.

Do ponto de vista financeiro, a estrutura do financiamento é má, na medida em

que, a empresa depende consideravelmente do que é alheio para operar, a proporção de
participação do capital permanente no financiamento, não cobre integralmente os
investimentos em activos não correntes no exercício económico tanto de 2019 quanto de
2020, e parte desse activo, quase pela metade, é coberto por capitais alheios de curto prazo.
No entanto, as perspectivas de expansão da actividade operacional da empresa embora não
limita-se ao que o seu capital próprio permite, é dependente maioritariamente do passivo
corrente (quer o ciclo de investimento quer o de exploração), facto que exprime má situação
de finaciamento e oferta de riscos. Por outro lado, a mesma, não tem suficiência de assegurar
a cobertura da totalidade dos créditos (insolvência). A liquidez, é caracterizada por aceitavel,
não obstante, a empresa conseguiu gerir as mercadorias e tornar o seu dinheiro em capital.

Do ponto de vista económico, a rentabilidade da empresa é razoável, na medida em

que por ser os dois primeiros exercícios comercial, a JHRS, SA conseguiu rentabilizar o seu
investimento, isto fruto da rotação das mercadorias, boa gestão de alguns elementos da
estrutura de custo, bom posicionamento comercial junto de clientes.

Todavia, os dados económicos dão convicção de que, há possibilidade de se fazer

reestruturações na JHRS, SA pautando por uma série de procedimentos que visam excluir ou
moderar as acções que afectam negativamente os racios financeiro, nomeadamente os de
endividamento, combinados com procedimento que aproveitam os pontos fortes da empresa
de modo a agregar valores a organização e aos seus colaboradores. Importa realçar que com
adaptação destes métodos, a empresa. poderá demonstrar situação económico invejável, o que
influenciaria positivamente e linearmente a situação financeira nos proxímos exercícios
económico.

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