UNIVERSIDADE AGOSTINHO NETO

FACULDADE DE ECONOMIA
DEPARTAMENTO DE GESTÃO
ANÁLISE DE RÁCIOS ECONOMICOS E FINANCEIROS
DE EMPRESAS. ESTUDO DE CASO: ENDIAMA E.P
(2017-2019)

Elaborado por:

Luzolo Helena Tomás

Orientado por:

Msc Tandu Wulu

Luanda, 2022
 INTRODUÇÃO

Actualmente é possível perceber as diferentes mudanças que ocorrem no cenário

Economico, provocado por diversos factores, que dentre eles destacam-se o
processo de globalização, alterações na legislação fiscal, tributaria e na taxa de
juros, que podem afectar directa ou indirectamente o sistema financeiro das
empresas.
Dai a necessidade de se analisar as demonstrações financeiras. Neste trabalho, a
nossa análise estará baseada nas demonstrações financeiras da ENDIAMA E.P,
com foco na análise dos balanços e nas demonstrações de resultados.
Formulação do problema:
Qual é a importância da analise dos rácios económicos e financeiros na empresa?
Hipóteses
H1 Os rácios económicos e financeiros são importantes porque espelham a situação
real da empresa.
H2 Os rácios económicos e financeiros em si só não espelham a situação real da
empresa.

II
 INTRODUÇÃO
Justificativa do tema

A motivação para a escolha deste tema justifica-se pela necessidade que as empresa têm em
analisarem a sua situação económica e financeira, para a tomada de decisão. Permitindo a elaboração
de diagnósticos, para o bom aperfeiçoamento do controle financeiro e o crescimento empresarial.

Importância do tema

Este tema é importante porque permite analisar a situação económica e financeira de uma entidade
durante um determinado período de tempo. Ela ajuda os gestores na tomada de decisões a curto,
médio e longo prazo.

As mesmas não ajudam só os gestores na tomada de decisões, mas também os investidores, o estado,
credores, clientes e fornecedores, ou seja, os utentes da informação financeira.

III
 INTRODUÇÃO

Objectivo do estudo:

Para este trabalho de fim de curso os objectivos que se pretendem atingir são:

Objectivo geral

Demonstrar a importância da análise dos rácios económicos e financeiros nas empresas.

Objectivos específicos

Para alcance do objectivo geral, podem ser descritos os seguintes objectivos específicos:

 Apresentar a fundamentação teórica sobre as demonstrações financeiras.

 Descrever a análise teórica sobre rácios económicos e financeiros nas empresas.
 Apresentar a análise e interpretação dos resultados da ENDIAMA E.P, no período
de 2017 a 2019.

IV
 INTRODUÇÃO

Metodologia do trabalho

Método descritivo; Método Comparativo; Método exploratório;

Recursos às novas tecnologias de informação

Estrutura do trabalho

CAPÍTULO I: FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA SOBRE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

CAPÍTULO II: ANÁLISE TEORICA SOBRE RÁCIOS ECONOMICOS E FINANCEIROS DE

EMPRESAS

CAPÍTULO III: ESTUDO DE CASO NA ENDIAMA E.P

V
 CAPITULO I. FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA SOBRE DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS

 Enquadramento Teórico das Demonstrações Financeiras.

As demonstrações financeiras são definidas como documentos contabilísticos apresentados de forma
estruturada e normalizada a informação que é exigida para a prestação de contas das entidades e
apoia a gestão na tomada de decisão(FERNANDES 2016, p. 90).
Para Salgueirinho (2018, p. 48), as demonstrações financeiras são uma representação estruturada da
situação financeira bem como das suas possibilidades de desempenho.

 Objectivo das Demonstrações Financeiras

As demostrações financeiras têm como objectivo proporcionar informação útil aos utilizadores,
avaliar a capacidade de a empresa gerar dinheiro e equivalentes de dinheiro e da tempestividade e
certeza da sua geração, informar sobre os recursos económicos controlados pela entidade, estrutura
financeira, liquidez e solvência. (MARTINS,2011, p. 17).

1
 CAPITULO I- FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS

 Instrumento da demonstração financeira

De acordo com o PGC (2001), a provado pelo decreto nº82/2001, de 16 de Novembro, os documentos
que servem de base da análise financeira de uma empresa são:

 Balanço;

 Demonstração de resultados do exercício;

 Demonstração de fluxos de caixa.

 Notas explicativas de contas.

Estes documentos têm em vista o controlo de três aspectos muito importantes que são: Liquidez;
Solvabilidade; Rentabilidade. (CARVALHO 2014, p. 8),

2
 CAPITULO II ANALISE DE RÁCIOS ECONOMICOS E FINANCEIROS DE
EMPRESAS

 O Método dos Rácios e Indicadores

Racios representam uma relação entre duas grandezas correlacionadas e típicas da situação ou do
rendimento efectivo de uma média de empresas representativas de um sector ou segmento de
actividade.(NABAIS E NABAIS 2011,p.66)
Há inumeros rácios ou indicadores a considerar e o seu estudo comparativo deve ser feito:
a. Relacionando vários rácios e indicadores;
b. Comparando no tempo os mesmos rácios ou indicadores;
c. Comparando a nível sectorial os rácios ou indicadores. (NABAIS E NABAIS 2013, p.11)

 Classificação dos rácios

Existem diversas classificações que são definidas em função da natureza das grandezas que entram na
composição dos rácios.

3
 CAPITULO II ANALISE DE RÁCIOS ECONOMICOS E FINANCEIROS DE
EMPRESAS
 Rácios Financeiros

Apreciam o equilíbrio das massas patrimoniais do balanço, relacionando grandezas destas

Demonstrações Financeiras
a. Autonomia financeira = Capital Próprio /Activo
b. Endividamento = Activo/Passivo
c. Solvabilidade = Capital Próprio/Passivo

 Rácios económicos

Os rácios económicos estudam a rentabilidade, mostram quanto renderam os investimentos e

portanto, qual o grau de êxito económico da empresa. (MATARAZZO 2010, p. 162),
a. Rentabilidade Bruta das Vendas (RBV) = MB /V ou RMB = (V-C)/(VL).
b. Rentabilidade liquida das vendas (RLV) = RL/V
c. Rentabilidade operacional das vendas (ROV) = RO/V
d. Rentabilidade liquida do activo (RLA) = (RL)/A

e. Rentabilidade operacional do activo (ROA) = RO/A

4
 CAPÍTULO II. ANALISE DE RÁCOS ECONOMICOS E FINANCEIROS DE
EMPRESAS

 Rácios Económico-financeiros

Expressam relações económico-financeiras, e são construídos a partir de grandezas do Balanço e da

Demonstrações de Resultados (NABAIS; NABAIS,2011, p.68).

Rentabilidade dos capitais próprios

RCP = Resultado liquido/Capital próprio

 Rácios de liquidez

Nabais e Nabais (2011, p.141) consideram existir quatro rácios de liquidez:

a. Rácio de liquidez geral

b. Rácio de liquidez corrente

c. Rácio de liquidez reduzida

d. Rácio de liquidez imediata

5
 CAPITULO II ANALISE DE RÁCIOS ECONOMICOS E FINANCEIROS DE
EMPRESAS
 INDICADORES DE EQUILIBRIO FINANCEIRO

Análise do fundo de maneio funcional

O FMF,expressa o diferencial entre os recursos estaveis da empresa e as aplicações.(NABAIS E
NABAIS 2009,p.127)
a. Se o FMF < 0 Os Capitais permanentes não cobrem os capitais fixos
b. Se o FMF > 0 Está em presença de capitais que não estão a ser aproveitados
Análise da necessidade em fundo de maneio
As NFM comparam as necessidades de exploração com os recursos de exploração, (CARVALHO
et al. 2002, p 156).
c. Se NFM > 0. Há uma necessidade de financiamento

d. Se NFM < 0 Existe capacidade para libertar fundos

 Tesouraria líquida
FMF – NFM > 0 como TRL = FMF – NFM ou TRL = TA – TP
Se TRL ≥ 0 existe equilíbrio financeiro
Se TRL = FMF – NFM = 0 significa que o FMF está adequado ás NFM.
Se TRL = FMF – NFM < 0 significa que há um défice de tesouraria poderá representar
dificuldade 6
CAPÍTULO III – TRATAMENTO E INTERPRETAÇÃO DE DADOS DA ENDIAMA
E.P
 Caracterização da empresa

A ENDIAMA – EP é uma empresa pública, cujos estatutos foram aprovados pelo Decreto n° 30-A/97,
de 25 de Abril, publicado no suplemento do Diário da Republica, I Série, n°20.

Seu objecto social compreende as actividades de prospecção, reconhecimento, exploração,

Transformação e comercialização de diamantes, de acordo com a legislação em vigor.

 Estudo de caso
Apresentamos as demonstrações financeiras da empresa em estudo, nos anos 2017 até 2019.

 Colecta de dados
Análise dos rácios Económicos e financeiros foram feitas com base nos seguintes relatórios financeiros
da Empresa:
Balanço patrimonial;
Demostração de resultados.

7
CAPÍTULO III – TRATAMENTO E INTERPRETAÇÃO DE DADOS DA ENDIAMA
E.P
Tabela n° 01 balanço patrimonial

Designação 2017 2018 2019

Total do actvo 66 695 179,00 91 502 369,00 114 101 495,00

Toatal do capital proprio 38 568 186,00 45 596 842,00 46 871 115,00

Toatal do passivo 24 357 996,00 39 250 425,00 56 776 639,00

Total do CP + passivo 66 695 179,00 91 502 369,00 114 101 495,00

Tabela nº 02 demonstração de resultados

Designação 2019 2018 2017

Resultados Operacionais - 9 247 884 - 3 705 464 - 6 741 252
Resultados Financeiros 6 764 766 - 1 469 507 289 375
Resultados não Operacionais - 3 478 482 - 3 929 047 - 2 462 525
Resultados antes de impostos 17 603 010 7 028 656 - 592 119
Resultados Extraordinarios 3 213
Imposto sobre o Rendimento
Resultado liquido do periodo 17 606 223 7 028 656 - 592 119

8
CAPÍTULO III – TRATAMENTO E INTERPRETAÇÃO DE DADOS DA ENDIAMA
E.P
 Interpretação dos rácios e indicadores

Ao longo da constituição deste trabalho recorremos ao cálculo de alguns indicadores

financeiros, que serviram como suporte para tirar conclusão sobre os resultados
conseguidos na análise do tema, a saber:

Gráfico nº 1. Racios financeiros

137.12%

140.00%
99%
120.00%
57.83% 69.72%
100.00%
50% 50% 58.92%
80.00% 42.17%
60.00% 41.08%

40.00%
20.00%
0.00%
RAF R.End R.Solv.

Fonte: Elaboração própria a partir das DFs da ENDIAMA

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CAPÍTULO III – TRATAMENTO E INTERPRETAÇÃO DE DADOS DA ENDIAMA
E.P

 Rácios economicos

Os rácios económicos estudam a rentabilidade, mostram quanto renderam os

investimentos e portanto, qual o grau de êxito económico da empresa. (MATARAZZO
2010, p. 162),

Gráfico nº 3. Rácios economicos

20%
15%
15%
10% 8%
5%
0%
RLA -1% ROA
-5% -4%
-10% -8%
-10%
-15%

2018 2019 2017

Fonte: elaboração própria a partir das DFs da ENDIAMA

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CAPITULO III - TRATAMENTO E INTERPRETAÇÃO DE DADOS DA ENDIAMA
E.P
 Rácios Económico-financeiros

Expressam relações económico-financeiras, e são construídos a partir de grandezas do Balanço e da

Demonstrações de Resultados (NABAIS; NABAIS,2011, p.68).

Rentabilidade dos capitais próprios

2019 38%

2018 15%

2017
-2%

-5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

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CAPITULO III – TRATAMENTO E INTERPRETAÇÃO DE DADOS DA ENDIAMA
E.P

Indices de liquidez
2.50 2.37

1.99
2.00
1.70
1.50
Axis Title

1.07 1.07
1.00 0.89 0.89
0.55 0.63 0.55
0.51
0.50
0.22
-
LG LC LI LR

Fonte: Elaboração própria apartir das DFs da ENDIAMA

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 CAPITULO III – TRATAMENTO E INTERPRETAÇÃO DOS DADOS DA
ENDIAMA E.P
  Tabela nº 13 Analise ao balanço funcional

  2017 2018 2019

FMF=Cap.Permanente -A.Fixo -10 892 678 -4 433 949 4 099 458
NFM=NC-RC -16 137 190 -24 511 895 -31 595 789
TRL=FMF-NFM 5 244 512 20 077 946 35 695 247

No primeiro e segundo ano de analise, a ENDIAMA registou um fundo de maneio negativo,

mostrando claramente que o capital permanente não foi suficiente para financiar o activo fixo. Já no
ano a seguir, a empresa registou um fundo de maneio positivo 4.099.458, valor que confere a empresa
uma margem de segurança.

As necessidades de fundo de maneio foram negativas para os três anos, neste período houve um
excedente do ciclo de exploração, o risco de insolvência foi menor.

A tesouraria liquida ao longo dos três anos foi positiva, traduzindo assim uma situação de equilíbrio
financeiro.

13
 RESULTADOS

Rácios Financeiros:A empresa apresentou uma independência de financiamento face aos capitais
alheios; apesar do aumento de capitais alheios no financiamento dos seus investimentos, o
endividamento manteve-se dentro do valor padrão (50% à 60%); a empresa apresentou capacidade
financeira para pagar as sua dívidas de longo prazo.
Rácios Económicos: Os indicadores referentes à rentabilidade do activo, mostram que a rentabilidade
liquida apresentou uma evolução positiva nos últimos dois anos, o que conferiu a empresa a
capacidade para remunerar os investimentos feitos em termos monetários.
Rácios económicos financeiros: A rentabilidade dos capitais próprios apresentou uma evolução
favorável no período em analise.
Liquidez: podemos observar que houve uma evolução dos indices, mostrando que a empresa aumentou
a sua capacidade de pagar as suas dívidas no curto prazo.

Do ponto de vista do equilíbrio financeiro, a empresa apresenta uma boa estrutura financeira, a
tesouraria líquida foi positiva em todo período observado.

14
 CONCLUSÕES

Ao termo deste trabalho investigativo que tratou do tema: Análise dos rácios económicos e financeiro de
empresa, o estudo de caso analisou a importância dos rácios económicos e financeiros da ENDIAMA
E.P., para atingir este objectivo recolhemos dos dados das Dfs da empresa e compilando em função da
teoria económica que deram base para fundamentação desta investigação.
Conseguimos mostrar que as demonstrações financeiras constituem um importante instrumento de apoio
à tomada de decisões nas organizações, permitindo o conhecimento da situação financeira e económica
A análise dos rácios económicos e financeiros são técnicas muito utilizada nas organizações, permitem o
acompanhamento da evolução histórica de uma empresa e a comparação com outras que actuam na
mesma área de negocio.
A estrutura financeira da empresa no ponto de vista do equilíbrio financeiro é boa, tesouraria líquida foi
positivo em todo período observado. A empresa tem liquidez, os valores de retorno dos capitais próprios
investidos, foram favoráveis, em relação a Endividamento, os índices se encontram dentro do valor
padrão (50% e 60%).
Concluimos de maneira geral que os objectivos traçados foram totalmente alcançados, encontramos
resposta à problemática desta pesquisa e a hipótese foi integralmente confirmada, a análise dos rácios
económicos e financeiros ajudam os gestores a conhecer a situação da empresa, facilitando na tomada de
decisões. 15
 SUGESTÕES

Tendo em conta o tema, Análise dos Rácios Económicos e Financeiro de empresas e sendo que a
empresa escolhida é reconhecida no mercado nacional e continuamente, sugerimos o seguinte:
Deve adoptar estratégias de contenção de custos operacionais de maneira a melhorar os resultados
operacionais;
Deve proceder uma política de aumento dos capitais próprios através de um aumento do capital social;
A empresa deve continuar com a estratégia de manter a sua capacidade de honrar os seus
compromissos de médio e longo prazo;
Sugere-se ainda, para futuras pesquisas, um estudo a duas empresas que actuam no mesmo sector de
actividade, fazendo comparações entre os indicadores e grandezas financeiros calculados.
Assim, aguardamos que os resultados obtidos reflictam a validade deste estudo em termos académicos
e profissionais e que seja útil para todos aqueles que desejam aprofundar seus conhecimentos
relacionados com a temática das demonstrações financeiras

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 MUITO OBRIGADA…

FEC/UAN-2022