风电光伏双丰收，新能源车预期回暖：9月电力设备新能源投资策略

电力设备新能源行业在2019年的中报显示了强劲的发展势头。在风电方面，随着陆上风电抢装潮的来临，设备制造商如风电设备供应商面临交付需求激增，导致营业收入和利润同步快速增长。招标市场的采购量创新高，三北和海上风电区域占比提升，带动价格上行。尽管运营商的限电率有所下降，但风资源的波动影响了部分运营商的营收增速。据统计，2019年上半年风电制造业平均营收和利润分别增长45%和22%。 光伏产业在2019年上半年表现出稳定的盈利增长，33家上市企业的利润达到126.66亿元，同比增长20.5%。海外市场需求自2018年第三季度起明显复苏，推动光伏装机量稳步增长。国内市场的启动预计将在三四季度带来量利双升的行情。重点关注光伏行业的三条主线：一是下半年国内市场将成为光伏业务的核心焦点；二是硅片作为全产业链的优势环节，产能和技术产品超预期释放将带来增长机会；三是新技术如异质结和PERC+的应用将首先惠及设备制造商，特别是那些拥有多代电池片核心设备研发能力的公司。 新能源汽车领域，2019年上半年收入保持稳定增速，但利润增速各异。四大材料、锂电池、整车环节的增速分别为23.80%、38.27%和10.17%，反映出不同环节的景气度差异。原材料和锂电设备环节出现负增长，而动力电池由于装机量增长保持较高增速，利润增长较快。随着行业基本面筑底反弹，全球化趋势得到验证，投资者需关注产业链各环节的动态变化以及新技术带来的机遇。 投资策略上，对于风电行业，建议关注设备制造商在抢装潮中的表现和新技术带来的潜力；对于光伏行业，重点是把握国内市场的增长机遇，关注硅片技术和产能释放，以及设备厂商的新产品订单；新能源汽车方面，注意材料、电池、车辆等环节的盈利情况，同时关注全球化进程对供应链的影响。总体来说，2019年9月的投资策略强调了风光产业的亮点和新能源汽车的结构性超预期增长，投资者应根据这些关键信息调整投资组合。