Statistik Deskritif

Date: 06/05/23
Time: 11:24
Sample: 2018 2022

HARGA_SAHA
M ROA DER EPS

Mean 103.9596 6.261250 2.275950 900290.5

Median 3.900000 4.850000 0.595000 97.70000
Maximum 905.0000 31.00000 32.00000 35306283
Minimum 1.115000 0.020000 0.040000 0.040000
Std. Dev. 245.9063 6.068530 5.267298 5580647.
Skewness 2.371175 2.216602 4.707748 6.081155
Kurtosis 7.021279 8.867830 26.75525 37.99590

Jarque-Bera 64.43427 90.14121 1088.273 2287.725

Probability 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000

Sum 4158.385 250.4500 91.03800 36011621

Sum Sq. Dev. 2358327. 1436.255 1082.033 1.21E+15

Observations 40 40 40 40

Berdasarkan output diatas diketahui jumlah observasi sebanyak 40 data.

Pemilihan model regresi data panel

Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Equation: Untitled
Test cross-section fixed effects

Effects Test Statistic d.f. Prob.

Cross-section F 3.042554 (7,29) 0.0159

Cross-section Chi-square 22.026684 7 0.0025

Cross-section fixed effects test equation:

Dependent Variable: HARGA_SAHAM
Method: Panel Least Squares
Date: 06/05/23 Time: 11:22
Sample: 2018 2022
Periods included: 5
Cross-sections included: 8
Total panel (balanced) observations: 40

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 25.15001 48.99914 0.513275 0.6109

ROA 12.41765 5.736781 2.164567 0.0371
DER -7.700949 6.617670 -1.163695 0.2522
EPS 2.06E-05 6.06E-06 3.408128 0.0016

Root MSE 200.0225 R-squared 0.321400

Mean dependent var 103.9596 Adjusted R-squared 0.264850
S.D. dependent var 245.9063 S.E. of regression 210.8423
Akaike info criterion 13.63474 Sum squared resid 1600361.
Schwarz criterion 13.80363 Log likelihood -268.6947
Hannan-Quinn criter. 13.69580 F-statistic 5.683468
Durbin-Watson stat 0.666129 Prob(F-statistic) 0.002716

Hasil dari uji chow diketahui bahwa nilai probabilitas cross section 0,00 lebih kecil dari 0,05. Sehingga
model yang terpilih adalah Fixed effect model. Selanjutnya kita melakukan uji hausman.

UJI HAUSMAN

Correlated Random Effects - Hausman Test

Equation: Untitled
Test cross-section random effects

Chi-Sq.
Test Summary Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.

Cross-section random 0.924558 3 0.8195

Cross-section random effects test comparisons:

Variable Fixed Random Var(Diff.) Prob.

ROA 13.163641 12.897922 3.643686 0.8893

DER -3.796347 -4.861213 2.335373 0.4859
EPS 0.000017 0.000018 0.000000 0.4583

Cross-section random effects test equation:

Dependent Variable: HARGA_SAHAM
Method: Panel Least Squares
Date: 06/05/23 Time: 11:23
Sample: 2018 2022
Periods included: 5
Cross-sections included: 8
Total panel (balanced) observations: 40

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 14.59902 46.21523 0.315892 0.7543

ROA 13.16364 5.963419 2.207398 0.0354
DER -3.796347 6.323725 -0.600334 0.5529
EPS 1.73E-05 5.65E-06 3.060715 0.0047

Effects Specification

Cross-section fixed (dummy variables)

Root MSE 151.8809 R-squared 0.608743

Mean dependent var 103.9596 Adjusted R-squared 0.473827
S.D. dependent var 245.9063 S.E. of regression 178.3750
Akaike info criterion 13.43407 Sum squared resid 922711.9
Schwarz criterion 13.89851 Log likelihood -257.6814
Hannan-Quinn criter. 13.60200 F-statistic 4.512008
Durbin-Watson stat 1.042260 Prob(F-statistic) 0.000693

Berdasarkan hasil uji hausman di atas, dapat dilihat dari nilai probabilitas Cross-section random
yakni sebesar 0,819 nilai tersebut lebih besar dari 0.05, sehinga model yang dipilih yakni random
effect model.

Uji Lagrange Multiplier

Lagrange Multiplier Tests for Random Effects
Null hypotheses: No effects
Alternative hypotheses: Two-sided (Breusch-Pagan) and one-sided
(all others) alternatives

Test Hypothesis
Cross-section Time Both

Breusch-Pagan 5.375573 2.312700 7.688273

(0.0204) (0.1283) (0.0056)

Honda 2.318528 -1.520757 0.564110

(0.0102) (0.9358) (0.2863)

King-Wu 2.318528 -1.520757 0.184981

(0.0102) (0.9358) (0.4266)

Standardized Honda 2.827023 -1.345531 -2.125982

(0.0023) (0.9108) (0.9832)

Standardized King-Wu 2.827023 -1.345531 -2.489420

(0.0023) (0.9108) (0.9936)

Gourieroux, et al. -- -- 5.375573

(0.0272)

Berdasarkan hasil uji di atas, dapat dilihat dari nilai probabilitas Cross-section yakni sebesar 0,02 nilai
tersebut lebih kecil dari 0.05, sehinga model yang dipilih yakni Random Effect Model.

Uji asumsi Klasik

UJI NORMALITAS
Dari hasil output diatas diperoleh nilai probabiity 0,000 < 0,05. Maka asumsi normalitas belum
terpenuhi. oleh karena itu dilakukan uji normalitas skewness kurtosis

Long-run Normality Test

Date: 06/05/23 Time: 11:06
Sample: 2018 2022
Included observations: 40

Statistic Prob.

Skewness 2.263634 0.011798

Skewness 3/5 5.354504 4.29E-08
Kurtosis 2.643156 0.004107
Normality 5.159299 0.075801

Dari hasil output diatas diperoleh nilai probabiity 0,075 > 0,05. Maka asumsi normalitas sudah
terpenuhi
https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/bitstream/123456789/64025/1/TARA%20SANIA-FEB.pdf

uji multikolonieritas

ROA DER EPS

ROA 1.000000 0.243945 -0.008320

DER 0.243945 1.000000 -0.050583
EPS -0.008320 -0.050583 1.000000

Berdasarkan pengujian terhadap nilai koefisien korelasi di atas, masing-masing variabel mempunyai
nilai koefisien < 0.9, maka dapat disimpulkan bahwa model tidak mengalami masalah
multikolinearitas.

Uji HETEROSKEDASTISITAS

Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey

Null hypothesis: Homoskedasticity

F-statistic 1.049088 Prob. F(3,36) 0.3827

Obs*R-squared 3.215819 Prob. Chi-Square(3) 0.3595
Scaled explained SS 7.522508 Prob. Chi-Square(3) 0.0570

Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2
Method: Least Squares
Date: 06/05/23 Time: 11:25
Sample: 1 40
Included observations: 40

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 24862.19 22587.90 1.100686 0.2783

ROA 3941.304 2644.574 1.490336 0.1448
 DER -3664.844 3050.651 -1.201332 0.2375
EPS -0.001321 0.002792 -0.473208 0.6389

R-squared 0.080395 Mean dependent var 40009.01

Adjusted R-squared 0.003762 S.D. dependent var 97378.60
S.E. of regression 97195.27 Akaike info criterion 25.90147
Sum squared resid 3.40E+11 Schwarz criterion 26.07036
Log likelihood -514.0294 Hannan-Quinn criter. 25.96254
F-statistic 1.049088 Durbin-Watson stat 1.458611
Prob(F-statistic) 0.382716

Berdasarkan hasil uji heteroskedastisitas di atas menunjukkan niilai prob 0,395 lebih besar dari 0.05.
sehingga dapat simpulkan bahwa dalam penelitian ini tidak terdapat gejala heteroskedastisitas.

Uji Autokorelasi

Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:

Null hypothesis: No serial correlation at up to 7 lags

F-statistic 2.232169 Prob. F(7,29) 0.0606

Obs*R-squared 14.00571 Prob. Chi-Square(7) 0.0511

Test Equation:
Dependent Variable: RESID
Method: Least Squares
Date: 06/05/23 Time: 11:25
Sample: 1 40
Included observations: 40
Presample missing value lagged residuals set to zero.

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -21.44536 49.14265 -0.436390 0.6658

ROA 1.078107 6.010288 0.179377 0.8589
DER 6.831835 8.450168 0.808485 0.4254
EPS 1.03E-07 5.54E-06 0.018526 0.9853
RESID(-1) 0.434529 0.184466 2.355607 0.0255
RESID(-2) -0.079575 0.197379 -0.403157 0.6898
RESID(-3) -0.118701 0.194408 -0.610579 0.5462
RESID(-4) 0.109597 0.214812 0.510200 0.6138
RESID(-5) -0.468320 0.259304 -1.806068 0.0813
RESID(-6) 0.275829 0.222249 1.241081 0.2245
RESID(-7) 0.066305 0.191506 0.346232 0.7317

R-squared 0.350143 Mean dependent var 1.42E-15

Adjusted R-squared 0.126054 S.D. dependent var 202.5707
S.E. of regression 189.3734 Akaike info criterion 13.55373
Sum squared resid 1040006. Schwarz criterion 14.01818
Log likelihood -260.0747 Hannan-Quinn criter. 13.72166
F-statistic 1.562518 Durbin-Watson stat 2.083572
Prob(F-statistic) 0.168085

Dari hasil output diatas diperoleh nilai probabiity lebih besar dari 0,05 sehingga tidak terdapat
masalah autokorelasi.
 Pada penelitian ini, untuk mengetahui ada atau tidaknya autokorelasi digunakan
Uji Durbin-Watson (DW) dengan kriteria menurut adalah sebagai berikut :

1. Jika 0 < d < dL, berarti tidak ada autokorelasi positif dan keputusannya ditolak.

2. Jika dL < d < du, berarti tidak ada autokorelasi positif dan keputusannya no

desicison.

3. Jika 4 –du < d < 4, berarti tidak ada autokorelasi negatif dan keputusannya

ditolak.

4. Jika d- dL < d < 4, maka terjadi autokorelasi negatif.

5. Jika du < d < 4 <du, maka tidak terjadi autokorelasi negative atau positif.

ANALISIS REGRESI DATA PANEL

Uji Regresi (rem)

Dependent Variable: HARGA_SAHAM

Method: Panel EGLS (Cross-section random effects)
Date: 06/05/23 Time: 11:22
Sample: 2018 2022
Periods included: 5
Cross-sections included: 8
Total panel (balanced) observations: 40
Swamy and Arora estimator of component variances

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 17.86684 69.14206 0.258408 0.7976

ROA 12.89792 5.649662 2.282955 0.0284
DER -4.861213 6.136296 -0.792206 0.4334
EPS 1.82E-05 5.52E-06 3.300398 0.0022

Effects Specification
S.D. Rho

Cross-section random 148.8675 0.4106

Idiosyncratic random 178.3750 0.5894

Weighted Statistics

Root MSE 164.2711 R-squared 0.330446

Mean dependent var 49.10216 Adjusted R-squared 0.274649
S.D. dependent var 203.3134 S.E. of regression 173.1569
Sum squared resid 1079400. F-statistic 5.922367
Durbin-Watson stat 0.905037 Prob(F-statistic) 0.002159
 Unweighted Statistics

R-squared 0.313819 Mean dependent var 103.9596

Sum squared resid 1618240. Durbin-Watson stat 0.603678

Berdasarkan tabel di atas diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:

Y= 17,866 + 12,897 (X1) - 4,861(X2) + 1.82E-05

Dari persamaan regresi di atas dapat diinterpretasikan sebagai berikut:

a. Konstanta sebesar 17,866 menunjukkan besar nilai variabel Harga saham jika variabel

bebasnya yaitu roa, der dan eps dianggap nol, artinya jika tidak dipengaruhi oleh

variabel bebas maka besarnya harga saham sebesar 17,866

b. Koefisien regresi roa (X1) sebesar 12,897 artinya jika variabel roa ditambahkan 1

unit, maka harga saham akan meningkat sebesar 12,897

c. Koefisien regresi der (X2) sebesar -4,861 artinya jika variabel der ditambahkan 1 unit,

maka harga saham akan menurun sebesar 4,861.

d. Koefisien regresi eps (X3) sebesar 1.82E-05 artinya jika variabel eps ditambahkan 1

unit, maka harga saham akan meningkat sebesar 1.82E-05.

Koefisien determinasi

Berdasarkan hasil analisis koefisien determinasi (R2) diketahui bahwa nilai

signifikansi dari adjusted R square yaitu 0,274 yang artinya kemampuan variabel bebas
dalam menjelaskan variabel terikat adalah sebesar 27,4% sisanya 77,6 % dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak dijelaskan oleh penelitian ini.

UJI F

Berdasarkan hasil output diatas diketahui nilai Prob(F-statistic) 0,000 < 0,05. Sehingga dapat
disimpulkan bahwa secara simultan variabel roa, der dan eps berpengaruh terhadap harga
saham.
Uji t

Dari output diatas juga diketahui nilai prob variabel roa dan eps lebih kecil dari 0,05 sehingga
secara parsial eps dan roa berpengaruh terhadap harga saham dengan korelasi positif .
Sementara itu variabel der memiliki nilai prob 0,433 > 0,05 sehingga der tidak berpengaruh
terhadap harga saham

Untuk uji fem dan cem hanya dibuat lampiran. hasil

ada di eviews.
3. Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linier
terdapat korelasi antara kesalahan pada periode t dan confounding periode t-1
(sebelumnya) pada periode t dengan kesalahan yang mengganggu pada periode
t-1 (sebelumnya). Jika ada korelasi, maka disebut masalah autokorelasi (Ghozali,
2017).

Adapun hasil regresi uji autokorelasi adalah sebagai berikut:

Tabel 4.10
Uji Autokorelasi
 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
Null hypothesis: No serial correlation at up to 7 lags

F-statistic 2.232169 Prob. F(7,29) 0.0606

Obs*R-squared 14.00571 Prob. Chi-Square(7) 0.0511

Test Equation:
Dependent Variable: RESID
Method: Least Squares
Date: 06/05/23 Time: 11:25
Sample: 1 40
Included observations: 40
Presample missing value lagged residuals set to zero.

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -21.44536 49.14265 -0.436390 0.6658

ROA 1.078107 6.010288 0.179377 0.8589
DER 6.831835 8.450168 0.808485 0.4254
EPS 1.03E-07 5.54E-06 0.018526 0.9853
RESID(-1) 0.434529 0.184466 2.355607 0.0255
RESID(-2) -0.079575 0.197379 -0.403157 0.6898
RESID(-3) -0.118701 0.194408 -0.610579 0.5462
RESID(-4) 0.109597 0.214812 0.510200 0.6138
RESID(-5) -0.468320 0.259304 -1.806068 0.0813
RESID(-6) 0.275829 0.222249 1.241081 0.2245
RESID(-7) 0.066305 0.191506 0.346232 0.7317

R-squared 0.350143 Mean dependent var 1.42E-15

Adjusted R-squared 0.126054 S.D. dependent var 202.5707
S.E. of regression 189.3734 Akaike info criterion 13.55373
Sum squared resid 1040006. Schwarz criterion 14.01818
Log likelihood -260.0747 Hannan-Quinn criter. 13.72166
F-statistic 1.562518 Durbin-Watson stat 2.083572
Prob(F-statistic) 0.168085

Sumber: Diolah menggunakan aplikasi Eviews