األستاذ :لزعر محمد التحليل المالي
سامي
دراسة قائمة حسابات النتائج –تحليل النشاط ونتائج المؤسسة:-
عرف النظام المحاسبي المالي قائمة حسابات النتائج بأنه" :بيان ملخص من األعباء
والمنتجات المنجزة من الكيان خالل السنة المالية ،وال يأخذ في الحسبان تاريخ السحب أو تاريخ
التحصيل ،ويبرز بالتمييز النتيجة الصافية (الربح أو الخسارة)" .ويستخدم في التحليل المالي لتحليل
نتيجة وأداء السنة المالية.
-1عرض حسابات النتائج:
لقد فرض النظام المحاسبي المالي على المؤسسات تقديم جدول حسابات النتائج حسب
الطبيعة ،مع إمكانية االعتماد اختياريا على جدول حسابات النتائج حسب الوظيفة بهدف قياس النسب
بين أصناف األعباء واإلنتاج اإلجمالي أو المباع.
-1-1قائمة حسابات النتائج حسب الطبيعة :يقوم على تصنيف األعباء حسب طبيعتها (حصص
االهتالكات ،مشتريات البضائع ،).....وهو ما يسمح بتحديد مجاميع التسيير الرئيسية.
-1-1-1إنتاج السنة المالية :تتمثل إنتاج السنة المالية مجموع جميع أصناف السلع والخدمات
المنتجة والمباعة من طرف المؤسسة .ويتضمن كل من المبيعات والمنتجات الملحقة ،تغيرات
المخزون والمنتجات المصنعة والجاري تصنيعها ،االنتاج المثبت باإلضافة إلى إعانة االستغالل.
-2-1-1استهالك السنة المالية :ويتمثل في مجموع استهالكات المؤسسة خالل السنة من مشتريات
السلع والخدمات والخدمات الخارجية واستهالكات أخرى بهدف ممارسة أنشطتها.
-3-1-1القيمة المضافة:تمثل الثروة الحقيقية التي أضافتها المؤسسىة مهما كان نوعها .فالقيمة
المضافة تترجم ما أضافته المؤسسة ضمن نشاطها ،وتعكس الفعالية التي تم بها دمج عناصر االنتاج
من رأس مال ويد عاملة وغيرها ،وهي تمثل الفرق بين إنتاج واستهالك السنة المالية ،وتعتبر قياسا
نقديا لما أضافته المؤسسة بوسائلها الخاصة.
-4-1-1الفائض اإلجمالي لالستغالل :يقيس الفائض االجمالي لالستغالل الربح االقتصادي الخام
الناجم عن دورة االستغالل ،وهو يمثل الفرق بين القيمة المضافة من جهة وأعباء العمال ،الضرائب
والرسوم والتسديدات المماثلة (دون الضرائب على األرباح) من جهة أخرى .وبالتالي فهو ال يأخذ
بعين االعتبار القرارات المالية والسياسات الجبائية التي تتخذها المؤسسة ،ويعتبر بذلك مؤشر دقيق
يسمح بأداء المؤسسة.
-5-1-1النتيجة العملياتية :وهي تمثل الناتج الصافي من العمليات التشغيلية من خالل ممارسة
األنشطة األساسية ،أي عمليات التموين ،اإلنتاج والبيع .ويتم التوصل إليها بعد أن يعدل الفائض الخام
لالستغالل بالمنتجات واألعباء العملياتية األخرى وكذلك بمخصصات االهتالكات والمؤونات
واسترجاع عن خسائر القيمة والمؤونات.
األستاذ :لزعر محمد التحليل المالي
سامي
-6-1-1النتيجة المالية :ويتم التوصل إليها من خالل طرح األعباء المالية من المنتجات المالية.
-7-1-1النتيجة الجارية قبل الضرائب :ويتم الحصول على النتيجة الجارية قبل الضرائب انطالقا
من النتيجة العملياتية ،وذلك بإضافة النتيجة المالية .ويمثل النتيجة العادية المحققة على إثر األنشطة
العادية.
-8-1-1النتيجة االستثنائية :هي الفرق الصافي للمنتجات واألعباء االستثنائية .ويتم حسابها انطالقا
من المنتجات واألعباء الناتجة عن حوادث أو معامالت واضحة التميز عن النشاط العادي للمؤسسة،
وتمثل طابعا استثنائيا مثل نزع الملكية ،الكارثة الطبيعية والنتيجة غير المتوقعة.
-9-1-1النتيجة الصافية للسنة المالية :وتساوي الفرق بين مجموع المنتوجات ومجموع األعباء
لتلك السنة المالية ،ويتم حساب النتيجة انطالقا من النتيجة الجارية قبل الضرائب ،إذ تطرح منها
الضرائب على األرباح والضرائب المؤجلة ،ويضاف إليها النتيجة االستثنائية .وتشكل النتيجة
الصافية القياس المحاسبي للربح المحاسبي الموزع للمساهمين ،وأن الجزء من األرباح الموجه
لالحتياطات يشكل تمويل ذاتي للمؤسسة.
-2-1قائمة حسابات النتائج حسب الوظيفة :ويقوم على مقاربة تحليلية للمؤسسة بحيث ترتب
األعباء حسب وظائف المؤسسة ،وهذا ما يسمح بالحصول على تكاليف االنتاج ،أسعار التكاليف،
واألعباء التي تقع على عاتق الوظائف التجارية والمالية واالدارية دون إعادة معالجة المعلومات
ا ألساسية .ومن أجل إعداد هذه القائمة فإنه يتعين إعادة ترتيب األعباء حسب طبيعتها (االهتالكات،
مشتريات البضائع )....إلى األعباء حسب الوظائف ،كما هو موضح في الجدول التالي:
عملياتية إدارية أعباء التوزيع أعباء المبيعات أعباء كلفة المبلغ عناصر
أخرى (االدارة) (تسويق) (االنتاج) االستغالل
المجموع
وتختلف هذه الطريقة من األولى في كيفية حسابات النتيجة العملياتية ،وتشترك معها في كيفية
حساب كل من النتيجة المالية ،النتيجة الجارية قبل الضرائب والنتيجة االستثنائية .وعليه سوف نكتفي
بتقديم كيفية حساب النتيجة العملياتية:
-1-2-1الهامش اإلجمالي :وهو البند الذي يبين نتائج النشاط الرئيسي في المؤسسات وينتج عن
طرح تكلفة المبيعات من رقم األعمال.
األستاذ :لزعر محمد التحليل المالي
سامي
الهامش االجمالي= رقم األعمال -تكلفة المبيعات.
-رقم األعمال :وهي اإليرادات التي تحصل عليها المؤسسة عن عمليات البيع الناجمة عن األنشطة
األساسية للمؤسسة ،وقد تكون هذه المبيعات نقدية أو آجلة.
-كلفة المبيعات :وهي تشكل الكلف التي تتحملها المؤسسة في سبيل توفير البضاعة المباعة للزبائن
أو الخدمات المقدمة للعمالء .وتحسب تكلفة المبيعات في المؤسسة التجارية كما يلي:
تكلفة المبيعات= صافي المشتريات+المصاريف المدفوعة للمشتريات +بضاعة أول الفترة -بضاعة
آخر الفترة.
أما في المنشأة الصناعية فتحل كلفة البضاعة المباعة محل المشتريات ،بحيث تقوم المؤسسة
بإنتاج السلع وتصنيعها بدال من شرائها.
كلفة البضاعة المباعة= بضاعة أول المدة(مواد خام+مواد تحت التشغيل+بضاعة جاهزة)+صافي
مشتريات المواد الخام+أجور صناعية مباشرة+مصاريف صناعية مباشرة+مصاريف صناعية غير
مباشرة-بضاعة آخر المدة (مواد خام +بضاعة تحت التشغيل+بضاعة جاهزة).
-2-2-1النتيجة العملياتية :وهو يمثل الناتج الصافي من العمليات التشغيلية التي قامت بها المؤسسة
من خالل ممارسة نشاطها الجاري (األساسي) .ويتم التوصل إليه بعد أن يعدل هامش الربح اإلجمالي
بالمنتجات العملياتية األخرى ،واستبعاد كل من التكاليف التجارية ،األعباء اإلدارية واألعباء
العملياتية األخرى.
-التكاليف التجارية :هي األعباء الناتجة عن جهود المؤسسة المبذولة في بيع البضائع ،مثل مصاريف
اإلعالن والدعاية ،رواتب رجال البيع وعموالتهم......إلخ.
األعباء اإلدارية :فهي األعباء التي أنفقتها المؤسسة على أنشطتها اإلدارية العامة ،وتشمل :مصاريف
التأمين ،اإليجارات ،رواتب اإلدارة والموظفين.......إلخ.
-2قدرة التمويل الذاتي:
-1-2تعريف قدرة التمويل الذاتي :يمثل قدرة التمويل الذاتي الفائض النقدي الناتج عن االستغالل
العادي لمؤسسة لفترة معطاة .ويقصد به مقدرة المؤسسة على تمويل تطورها وديمومتها دون اللجوء
إلى المصادر الخارجية ،حيث يعتبر هذا التمويل دليال أساسيا على قدرة المؤسسة ماليا في حالة شح
المصادر الخارجية خالل نشاطها .فباإلضافة إلى استخدام قدرة التمويل الذاتي في العمليات
االستثمارية (االهتالكات) ،تسديد القروض ،تمويل تطورها ونموها (االحتياطات) ،مكافأة المساهمين
فإنه يعتبر مالذا لها في حالة عدم كفاية رأس مالها العامل.
ويعتبر مقدار التمويل الذاتي مقياس لكل من مردودية ومالءة المؤسسة :مقياس المردودية
لكونه ينجم عن النتيجة المتولدة من النشاط ،ومقياس للمالءة لكونه يمثل أحسن ضمان للمقرضين.
األستاذ :لزعر محمد التحليل المالي
سامي
-2-2طرق حساب قدرة التمويل الذاتي :تتمثل قدرة التمويل الذاتي نظريا في مبلغ الفائض النقدي
الناتج عن مجموع المقبوضات السنوية مطروحا منه مجموع المدفوعات السنوية ،بحيث إذا قبضت
ودفعت جميع العمليات خالل نهاية السنة يكون بحوزة المؤسسة فائضا نقديا متمثال في:
قدرة التمويل الذاتي=مجموع المقبوضات-مجموع المدفوعات.
-الطريقة األولى :طريقة الطرح :يتم حساب قدرة التمويل الذاتي انطالقا من الفائض الخام لالستغالل
بإضافة كل من النواتج المقبوضة واألعباء المدفوعة المتعلقة بأنشطة االستغالل.
الفائض الخام لالستغالل
( 75ما عدا )752 المنتجات العملياتية األخرى +
( 65ما عدا )652 األعباء العملياتية األخرى -
76 المنتجات المالية +
66 األعباء المالية -
77 المنتجات غير العادية +
67 األعباء غير العادية -
695 الضريبة على األرباح -
قدرة التمويل الذاتي =
-الطريقة الثانية :طريقة الجمع :وفقا لهذه الطريقة يتم حساب قدرة التمويل الذاتي بتعديل النتيجة
الصافية عن طريق العناصر غير العادية
النتيجة الصافية
68 المخصصات لالهتالكات والمؤونات وخسائر القيمة +
78 االسترجاعات عن خسائر القيمة والمؤونات -
652 نواقص القيم عن خروج األصول الثابتة غير المالية +
752 فوائض القيمة عن خروج األصول الثابتة غير المالية -
754 أقساط إعانات االستثمار المحولة للنتيجة -
قدرة التمويل الذاتي =
-3-2التمويل الذاتي :يمثل التمويل الذاتي الثروة الصافية التي خلقتها المؤسسة ،وهو ما تبقى بعد
مكافأة المساهمين (عالوة األسهم) .ويشكل مورد داخلي لها وستخدم في تمويل االستثمارات (التجديد
األستاذ :لزعر محمد التحليل المالي
سامي
والتوسع) ،وتغطية نمو احتياجات رأس المال العامل ،باإلضافة إلى تدعيم سيولتها .ويمكن حساب
التمويل الذاتي كما يلي:
التمويل الذاتي= قدرة التمويل الذاتي-عالوات األسهم.
