Manajemen investasi
Download as PPT, PDF6 likes5,109 views
Dokumen ini membahas manajemen investasi, termasuk definisi investasi, jenis-jenisnya, dan langkah-langkah manajemen investasi yang tepat. Fokus utamanya adalah perbedaan antara investasi nyata dan keuangan serta instrumen pasar modal seperti saham dan obligasi. Ditekankan pentingnya strategi investasi, mempertimbangkan risiko, dan menciptakan portofolio yang beragam untuk memaksimalkan keuntungan.
Manajemen investasi
- 1. MANAJEMEN INVESTASI MUSDALIFAH AZIS, A.Md, S.E, M.Si UNIVERSITAS MULAWARMAN SAMARINDA
- 2. PENDAHULUAN ∗ Pembahasan tentang investasi tidak hanya patut dianalisis oleh individu saja namun juga oleh domestic company,multinational corporation. Kesalahan dalam meletakan konsep investasi akan menempatkan seseorang atau perusahaan dalam bentuk bermasalah. Hal ini dapat memacu biaya (cost) yang di keluarkan atau akan mengalami kerugian. Oleh karena itu investasi merupakan sesuatu yang sangat kompleks untuk kita bahas.
- 3. proses manajemen investasi meliputi 5 (lima) langkah ∗ Menetapkan sasaran investasi ∗ Membuat kebijakan investasi ∗ Memilih strategi portopolio ∗ Memilih aktiva/asset ∗ Mengukur dan pengevaluasi kinerja
- 4. B.DEFINISI INVESTASI ∗ sebagai bentuk pengelolaan dana guna memberikan keuntungan dengan cara menempatkan pada alokasi yang diperkirakan memberikan tambahan keuntungan. Tentunya proses pencarian keuntungan dengan investasi membutuhkan analisis dan perhitungan mendalam dengan tidak mengesampingkan kehatian-hatian .
- 5. Aktivitasnya investasi pada umumnya dikenal dalam dua bentuk yaitu : ∗ Investasi nyata (real investment) yang secara umum melibatkan aset berwujud seperti Tanah,mesin-mesin,Pabrik,tabungan,deposito dll. ∗ Investasi keuangan (Financial investment) lebih banyak melibatkan pada kontrak tertulis seperti saham dan obligasi.
- 6. ∗ Dari kedua bentuk investasi ini merupakan bentuk investasi yang dapat mendatangkan keuntungan bagi pemiliknya.tetapi yang paling cenderung digunakan dalam perekonomian modern adalah investasi keuangan.Saat ini lembaga-lembaga untuk investasi berkembang pesat dan memberikan fasilitas untuk berinvestasi secara nyata.Sehingga kedua bentuk investasi bersifat berkomplementer,bukan bersifat kompetif.Ini dapat kita lihat dari keberadaan dan kualitas dari pasar modal yang diakui oleh investor bersangkutan.
- 7. ∗ Berinvetasi dipasar modal berbeda dengan berinvestasi diluar pasar modal.Pasar modal (capital market) merupakan ladang investasi yang bergerak sangat cepat karena selalu mengikuti sensitivitas pasar.Sehingga aktivitas pergerakan bisnis sangat terasa, namun berinvestasi diluar pasar modal adalah dasar perhitungan berdasarkan pendekatan analisis yang hampir sama yang didasari oleh dasar kesepakatan.
- 8. DEFINISI PASAR MODAL ∗ Jonathan R.Hakim Menurut beliau “ Pasar Modal adalah suatu pasar sekuritas yang akan membuat sistem keuangan dan perekonomian lebih stabil, suatu pasar surat berharga yang membantu meningkatkan pertumbuhan dan kesempatan kerja, meningkatkan efisiensi perekonomian, yang membantu terbentuknya kapitalisme secara demokrasi, serta melicinkan jalan masuk modal internasional.
- 9. ∗ Pada kelompok investasi yang terlibat dengan capital market adalah Emiten (perusahaan)yang terdaftar di lantai bursa.dan itu diperdagangkan secara bebas,sehingga dapat di beli siapa saja yang berkeinginan serta memiliki kecukupan modal baik secara financial maupun secara keilmuan.pada lantai bursa biasanya para investor menggunakan jasa sekuritas atau broker yang menberikan advise dengan maksud agar saham yang dibeli tersebut mampu memberikan capital gain (keuntungan yang di peroleh dari selisih harga jual dan harga beli).
- 10. Reksadana merupakan bagian dari tipe perusahaan investasi.secara umum ada tiga tipe perusahaan investasi : 1. Reksadana terbuka (open end fund) yang banyak dikenal publik dengan sebutan mutual fund merupakan suatu kebijakan atau keputusan yang selalu siap untuk menjual saham-saham baru kepada publik dan kemudian membeli kembali saham –saham yang telah beredar dipasaran setiap waktu dengan harga yang sesuai dengan proporsi nilai dari portopolionya,yang dihitung pada setiap penutupan pasar harian .
- 11. 2. Reksadana tertutup (closed end fund) kegiatanya sama dengan kebanyakan perusahaan lainnya dalam menjual saham tapi biasanya tidak diiringi dengan kebijakan untuk membeli saham-saham tersebut.adapun harga saham untuk reksadana tertutup ditentukan oleh keadaan Demand and supply.sehingga dapat menimbulkan fluktuasi harga atau keadaan naik turun terhadap nilai aset bersih saham.dari kedua reksadana ini yang paling diminati adalah yang pertama. 3. Unit trust (perwalian unit) bentuk kegitanya dikhususkan kepada investasi dalam bentuk obligasi namun berbeda dalam beberapa hal dari pertama dan kedua.
- 12. C. INSTRUMEN PASAR MODAL ∗ Instrumen Pasar Modal adalah semua surat- surat berharga (securities) yang diperdagangkan di bursa. Instrumen Pasar Modal ini umumnya bersifat jangka panjang walaupun ada pula yang menggunakannya sebagai investasi jangka pendek apabila hanya ingin memperoleh capital gain, selisih harga jual dan harga beli suatu efek tersebut. ∗ Dewasa ini instrumen yang ada di pasar modal terdiri atas saham, obligasi, Opsi, Right Issue, Warant, dan Reksadana.
- 13. Pengertian Saham ∗ Saham merupakan tanda penyertaan modal pada suatu perseroan terbatas (PT) atau yang biasa disebut emiten. Saham menyatakan bahwa pemilik saham tersebut adalah juga pemilik sebagian dari perusahaan itu. Saham mempunyai 3 macam nilai, yaitu : ∗ Nilai nominal, yaitu nilai yang tercantum dalam saham tersebut. ∗ Nilai efektif, yaitu nilai yang tercantum pada kurs resmi kalau saham tersebut diperdagangkan di bursa. ∗ Nilai Intrinsik, yaitu nilai saham pada saat likuidasi.
- 14. Jenis Saham ∗ Menurut Cara Peralihan, Jenisnya : ∗ Saham Atas Unjuk (Bearer Stock). Tanpa identitas pemilik. ∗ Saham Atas Nama (Registered Stock) ∗ Menurut Hak Tagihan, Jenisnya : ∗ Saham Biasa (Common Stocks) ∗ Saham Preferen, ada jenisnya : ∗ Cummulative Prefered Stock ∗ Non Cummulative Prefered Stock ∗ Participating Prefered Stock
- 15. SAHAM ATAS UNJUK ATAS NAMA 1.Mudah diperdagangkan 1.Prosedurnya panjang jika diperdagangkan, karena memerlukan pernyataan pemindahan 2.Tidak perlu daftar pemegang (PPH). saham 2.Harus ada yang mencatat nama-nama dari 3.Pemegang saham anonim (tidak pemegang saham (Daftar Pemilik Saham), diketahui nama pemilik saham), antara lain : sehingga sukar untuk diawasi. a.Transfer Agent, yang pekerjaannya memindahkan nama pemegang saham 4.Bisa dipalsukan lama ke pemegang saham baru 5.Kalau hilang sukar diganti. b.Registrat 6.Pembuatannya sukar karena c.Clearing Agent, yang pekerjaannya syarat-syarat berat mengeluarkan saham-saham atas nama yang diperdagangkan 7.Sukar diawasi 3.Nama-nama pemegang saham diketahui, sehingga mudah diawasi. 4.Sukar dipalsukan 5.Kalau hilang mudah diganti. 6.Pembuatannya relatif muah. 7.Mudah diawasi
- 16. Saham Biasa (Common Stocks) ∗ Adalah saham yang tidak memperoleh hak istimewa. Hak pemegang saham biasa, antara lain : ∗ Dividen, sepanjang perusahaan memperoleh keuntungan. ∗ Hak suara pada RUPS, sesuai jumlah saham yang dimilikinya ∗ Pada likuidasi perusahaan, pemilik saham biasa memiliki hak untuk memperoleh sebagian dari kekayaan setelah semua kewajiban dilunasi.
- 17. Saham Preferen ∗ Adalah saham yang memperoleh hak istimewa, yaitu dengan ciri-ciri terpenting, antara lain : ∗ Hak utama atas dividen ∗ Pemegang saham preferen harus menerima dividen mereka terlebih dahulu sebelum dividen dibagikan kepada para pemegang saham biasa. ∗ Hak utama atas aktiva perusahaan ∗ Dalam likuidasi, Pemegang saham preferen berhak menerima pembayaran maksimum sebesar nilai nominal saham preferen, sesudah para kreditur perusahaan termasuk pemegang obligasi dilunasi. ∗ Penghasilan tetap ∗ Penghasilan tetap dijamin kontinuitasnya, dan Pemegang saham preferen juga mempunyai kemungkinan untuk menerima penghasilan tambahan dari pembagian laba. ∗ Jangka waktu yang tidak terbatas ∗ Tidak mempunyai hak suara
- 18. Pengertian Obligasi ∗ Obligasi merupakan surat berharga yang berisi pengakuan hutang suatu perusahaan (dalam hal ini emiten) kepada investor (pemegang obligasi). Obligasi dapat diterbitkan oleh Badan Usaha Milik Negara (BUMN) maupun Badan Usaha Swasta dengan perjanjian atau kontak yang mengikat antara pemilik obligasi dengan investor. Jangka waktu obligasi telah ditetapkan dan disertai dengan pemberian bunga (sering disebut kupon) yang jumlah dan saat pembayarannya juga telah ditetapkan dalam perjanjian.
- 19. Jenis Obligasi ∗ Menurut Cara Peralihan ∗ Obligasi atas unjuk (bearer bonds) ∗ Ciri penting adalah : ∗ Nama pemilik tidak tercantum. ∗ Disertai kupon bunga yang lepas. ∗ Mudah dialihkan kepada orang lain. ∗ Kertasnya berkualitas tinggi. ∗ Bunga dan pokok obligasi dibayar atas penunjukan kupon dan sertifikat. ∗ Tidak ada penggantian kupon dan sertifikat yang hilang ∗ Obligasi atas nama ∗ Ciri penting adalah : ∗ Nama pemilik, bunga dan pokok tercantum dalam sertifikat dan kupon bunga dilekatkan. ∗ Pembayaran pokok dan bunga dikirim kepada pemilik.
- 20. • Menurut Jaminan yang diberikan/Hak Klaim ∗ Obligasi dengan jaminan (secured bonds) ∗ Mortgage Bonds ∗ Equipment Bonds ∗ Collateral-Trust Bonds ∗ Obligasi tanpa jaminan (unsecured bonds) ∗ Obligasi ini tidak dijamin dengan harta kekayaan yang dimiliki oleh penerbit obligasi, tetapi obligasi ini tetap menarik karena penerbit mempunyai reputasi yang bagus.
- 21. ∗ Menurut Cara Pembayaran Bunga ∗ Obligai bunga tetap (obligasi yang ditawarkan secara tetap sampai masa jatuh tempo. ∗ Obligasi bunga mengambang(obligasi ini memberikan bunga yang besarnya berfluktuatif sesuai dengan suku bunga pasar. ∗ Obligasi tanpa bunga (obligasi yang tidak memberikan bunga kepada pemegangnya,sehingga keuntungan yang diberikan adalah disconto yang di berikan. ∗ Obligasi jatuh tempo (obligasi yang merupakan obligasi yang menetapkan jatuh temponya ∗ Obligasi Konversi ( obligasi yang dapat di konversi dengan saham yang diterbitkan oleh perusahaannya
- 22. STARATEGI INVESTASI 1. Agar supaya dana yang di investasikan kepada surat berharga sesuai yang di harapkan, maka perlu di ketahui strategi investasi. Dari strategi tersebut perlu diketahui beberapa faktor : ∗ Jangka waktu dalam berinvestasi perlu mempertimbangkan beberapa pertimbang yang dilakukan dalam berinvestasi dengan memilih surat berharga.apakah dana yang dipakai merupakan instrument investasi jangka panjang atau jangka pendek. ada beberapa metode yang kita gunakan untuk menganalis kondisi pergerakan investasi yang kita lakukan:
- 23. Ada beberapa metode yang digunakan untuk analisis kondisi pergerakan investasi, yaitu: ∗ Primary Move ∗ Intermediate Move ∗ Ripple Move ∗ Fundamental analysis
- 24. 2. Keberanian Menanggung Risiko .sudah merupakan hal umum bahwa setiap investor mempunyai sikap yang berbeda dalam menghadapi risiko.ada investor yang berani mengambil risiko dan ada yang kurang berani mengambilnya.risiko investasi yang kecil biasanya instrumen investasinya tidak berfluktuasi.sedangkan yang suka mengambil risiko akan mencari instrumen investasi yang berfluktasi dan akan dapat mendatangkan keuntungan yang lebih besar.
- 25. 3. Kebutuhan likuiditas merupakan pertimbangan yang harus diperhatikan oleh investor dalam mengelola kebutuhan kas perusahaan dalam arti semakin tinggi tingkat likuiditas semakinkecil keuntungan yang di peroleh
- 26. Oleh karena itu manajer investasi harus memkombinasikan ketiga faktor tersebut untuk memilih instrument investasi yang tepat.agar supaya risiko dapat dikendalikan maka investor harus dapat memperbanyak saham yang dimilikinya.dengan kombinasi beberapa saham yang biasa disebut dengan portofolio saham.
- 27. Agar dapat portofolio saham ini bisa berjalan dengan baik ,maka perlu diperhatikan hal-hal sebagai berikut: A. Sebaiknya tidak membuat portofolio hanya dari satu industri saja dalam artian harus memilih berbagai bidang industri lainnya agar investor tidak mengalami kerugian yang besar.
- 28. B. Sebaiknya memilih saham yang berkorelasi negatif.Sehingga bila satu saham mengalami penurunan segera di jual dan jika ada saham yang mulai meningkat segera untuk di belinya.