UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE NUEVO LEÓN

FACULTAD DE CIENCIAS QUÍMICAS

INGENIERO INDUSTRIAL ADMINISTRADOR
 ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

DOCENTE: M.A. MARIA DEL CARMEN CATACHE MENDOZA

GRUPO: 005

PRODUCTO INTEGRADOR DE APRENDIZAJE

LÁCTEOS, S.A

EQUIPO 01

NOMBRE(S) MATRÍCULA(S)

HERNÁNDEZ VILLARREAL MILDRED 1997858

MARTÍNEZ NAVARRO DIEGO 2128408

RIVERA RODRÍGUEZ VALERIA ELIZABETH 2008559

RODRÍGUEZ RÍOS NADIA 2133388

CD. UNIVERSITARIA, A 03 DE MAYO DE 2024

Lácteos, S.A. es una empresa que se dedica a la comercialización de productos de lácteos
Lacteos, S. A.
Balance general al …..........
ACTIVO
Circulante 2022 2023
Bancos $16,621.00 $20,709.00
Clientes 2,833.00 3,083.00
Inventarios 1,417.00 1,542.00
$20,871.00 $25,334.00
Fijo
Edificio 4,500.00 3,000.00
Equipo de oficina 3,000.00 3,000.00
$ 7,500.00 $ 6,000.00
Total Activo $28,371.00 $31,334.00
PASIVO
Circulante
Proveedores $ 1,031.00 $ 1,113.00
Acreedores bancarios 2,000.00 2,000.00
Impuestos por pagar 2,330.00 2,776.00
$ 5,361.00 $ 5,889.00
Largo plazo
Acreedores bancarios 2,000.00 -
Total Pasivo $ 7,361.00 $ 5,889.00
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 8,000.00 8,000.00
Utilidades retenidas 9,379.40 13,118.40
UNDI $ 3,630.60 $ 4,326.60
Total Capital Contable $21,010.00 $25,445.00
Total Pasivo y Capital $28,371.00 $31,334.00

Estado de resultados
Ventas $17,000.00 $18,500.00
Costo de ventas 9,750.00 10,400.00
Utilidad bruta $ 7,250.00 $ 8,100.00
Gastos de venta 1,000.00 860.00
Gastos de administración 260.00 460.00
Utilidad de operación $ 5,990.00 $ 6,780.00
Gastos financieros 600.00 400.00
Utilidad financiera $ 5,390.00 $ 6,380.00
Otros ingresos 661.00 831.00
UNAI $ 6,051.00 $ 7,211.00
ISR 1,815.30 2,163.30
PTU 605.10 721.10
UNDI $ 3,630.60 $ 4,326.60
Análisis comparativo

Este análisis comparativo entre el balance general y el estado de resultados proporciona una
visión general de la situación financiera y el desempeño operativo de la empresa “Lácteos,
S.A.” del año 2022 al 2023

Eficiencia Operativa: se observa que las ventas totales en el estado de resultados fueron de
$17,661 a $19,331 lo que indica que la empresa generó ese monto de ingresos de un año al
otro. Esto se ve reflejado en el balance general a través de ver también como aumenta el
activo circulante, lo que podría implicar un aumento de efectivo.

Rentabilidad: la utilidad neta que se puede observar en el estado de resultados varía de

$3,630.60 del año 2022 a $4,326.60 en el año 2023, esto muestra cuánto de los ingresos
totales se convirtió en ganancias para cada año después de cubrir todos los gastos. La
capacidad de generar utilidades se refleja en el patrimonio neto del balance.

Liquidez y solvencia: al comparar los activos circulantes con los pasivos circulantes,
podemos evaluar la liquidez y la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a
corto plazo. En este caso como podemos observar los activos circulantes de ambos años
superan a los pasivos circulantes sugiere una posición financiera sólida en el corto plazo.
Análisis mediante porcentajes integrales y estructuras de la empresa
BALANCE GENERAL
$ $
TOTAL ACTIVO
28,371.00 31,334.00
$ $
TOTAL PASIVO
7,361.00 5,889.00
ACTIVO AÑO AÑO
Circulante 2022 2023
Bancos 58.58% 66.09%
Clientes 9.99% 9.84%
Inventarios 4.99% 4.92%
TOTAL CIRCULANTE 73.56% 80.85%
Fijo
Edificio 15.86% 9.57%
Equipo de oficina 10.57% 9.57%
TOTAL FIJO 26.44% 19.15%
$ $
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 28,371.00 31,334.00
PASIVO
Corto Plazo
Proveedores 14.01% 18.90%
Acreedores Bancarios 27.17% 33.96%
Impuestos por pagar 31.65% 47.14%
TOTAL C.P. 72.83% 100.00%
C.P Respecto a pasivo y Capital 18.90% 18.79%
Largo plazo
Acreedores bancarios 27.17% 0.00%
TOTAL L.P. 27.17% 0.00%
L.P Respecto a pasivo y Capital 7.05% 0.00%
$ $
TOTAL CAPITAL CONTABLE
21,010.00 25,445.00
CAPITAL CONTABLE
Capital social 38.08% 31.44%
Utilidades retenidas 44.64% 51.56%
UNDI 17.28% 17.00%
Capital C. respecto a Pasivo y
74.05% 81.21%
capital
 ESTADO DE RESULTADOS

CUENTA 2022 2023

$ $
Ventas 100% 100%
17,000.00 18,500.00
$ $
Costo de ventas 57.35% 56.22%
9,750.00 10,400.00
$ $
43.78%
UTILIDAD BRUTA 7,250.00 42.65% 8,100.00
$ $
4.65%
Gastos de venta 1,000.00 5.88% 860.00
$ $
2.49%
Gastos de administración 260.00 1.53% 460.00
UTILIDAD DE $ $
36.65%
OPERACIÓN 5,990.00 35.24% 6,780.00
$ $
2.16%
Gatos financieros 600.00 3.53% 400.00
$ $
34.49%
UTILIDAD FINANCIERA 5,390.00 31.71% 6,380.00
$ $
4.49%
Otros ingresos 661.00 3.89% 831.00
$ $
38.98%
UANI 6,051.00 35.59% 7,211.00
$ $
11.69%
ISR (30%) 1,815.30 10.68% 2,163.00
$ $
3.90%
PTU (10%) 605.10 3.56% 721.10
$ $
23.39%
UNDI 3,630.60 21.36% 4,326.60

Estructura de cuentas

La estructura de ACTIVOS circulantes y fijos nos permite ver que la proporción circulante
respecto al fijo es lo que debería ya que la mayoría del valor contable radica en las cuentas
por concepto de mercancía. Y la única variación en el activo fijo fue la depreciación de un
33% de edificios. Respecto al activo total está pérdida representa aproximadamente un 6%.
Si se hace enfoque al grupo de ACTIVOS CIRCULANTES se pueden destacar cosas
positivas en cada cuenta; en la de los bancos podemos ver que sube la proporción de ventas
que se concretaron a crédito, en la de clientes bajaron las cantidades que se nos debe por
concepto de mercancía tomando en cuenta que se produjo y se vendió más en ese año, y en
la última cuenta vemos que se redujeron inventarios.

La estructura de PASIVOS se puede destacar que en el último año se saldaron cuentas

(específicamente con el banco) a largo plazo y esto se hace notar más en la estructura de
fuentes de financiamiento.

La estructura de CAPITAL CONTABLE nos deja ver que se tiene una mayor reserva de
utilidades retenidas para futuras inversiones o para hacer frente a eventos extraordinarios, la
utilidad neta después de impuestos y el capital contable se mantienen.

Con la estructura de FUENTES DE FINANCIAMIENTO podemos aclarar que el

financiamiento de la empresa es interno y que las deducciones pasivas se redujeron por
haber pagado una deuda del 2022.
Análisis de los márgenes de rentabilidad, rentabilidad del activo y del capital

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 2022

UTILIDAD BRUTA 7,250

∗100= ∗100=42.6 %
VENTAS 17,000

Por cada peso que vendemos ganamos 42 centavos considerando solo el costo

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 2023

UTILIDAD BRUTA 8,100

∗100= ∗100=43.7 %
VENTAS 18,500

Por cada peso que vendemos ganamos 43 centavos considerando solo el costo

Ya que la empresa es una comercializadora y sus márgenes deben estar entre un 20% y
30% podemos concluir varias cosas desde el punto de vista que nuestros márgenes son mas
altos que estos, tales como:

1. La empresa opera de manera eficiente, como resultado de distintas prácticas como

eficiente producción, control de costos, o su capacidad de cobrar, a su vez se puede
deducir que han tenido altas ventas.

MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL 2022

UTILIDAD OPERACION 5,990

∗100= ∗100=35.2 %
VENTAS 17,000

MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL 2023

UTILIDAD OPERACION 6,780

∗100= ∗100=36.6 %
VENTAS 18,500

Ya que la empresa es una comercializadora y sus márgenes deben estar entre un 5% y 10%
podemos concluir varias cosas desde el punto de vista que nuestros márgenes son más altos
que estos, tales como que la comercializadora está generando una cantidad significativa de
ganancias, esto también nos puede indicar que la empresa tiene una ventaja competitiva y
que, si sigue así, la empresa puede invertir en su crecimiento sin necesidad de fuentes
externas de financiamiento.
MARGEN DE UTILIDAD NETA 2022

UNDI 3,630.60
= ∗100=21.35 %
VENTAS NETAS 17,000

MARGEN DE UTILIDAD NETA 2023

UNDI 4,326.6
= ∗100=23.38 %
VENTAS NETAS 18,500

Ya que la empresa es una comercializadora y sus márgenes deben estar entre un 2% y 3% y

que el margen neto de utilidad nos indica lo que nos queda después de restar los gastos e
impuestos, podemos concluir varias cosas desde el punto de vista que nuestros márgenes
son más altos que estos, tales como que tenemos una eficiencia operativa, y que los
accionistas e inversionistas obtienen un buen rendimiento de sus acciones, también
podemos saber que la empresa controla de manera efectiva sus costos y gastos indicando
una gran rentabilidad. Gracias a estos altos márgenes se podría invertir en el futuro aunando
a que la empresa siga creciendo.

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL (ROE) 2022

UNDI 3,630.60
= ∗100=17.2 %
CAPITALCONTABLE PROMEDIO 21,010

Por cada peso que el socio mete obtiene 17 centavos a cambio después de impuestos

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL (ROE) 2023

UNDI 4,326.6
= ∗100=17.003 %
CAPITALCONTABLE PROMEDIO 25,445

Por cada peso que el socio mete obtiene 17 centavos a cambio después de impuestos

Ya que no hubo un cambio significante nos indica que hemos tenido ventas similares en
ambos años y que nuestros gastos o deudas han permanecido similares.

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL (ROA) 2022

UNDI 3,630.6
∗100= =12.79 %
TOTAL ACTIVO PROMEDIO 28,371
Por cada peso invertido en activo se ganan 12 centavos

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL (ROA) 2023

UNDI 4,326.6
∗100= =13.8 %
TOTAL ACTIVO PROMEDIO 31,334

Por cada peso invertido en activo se ganan 13 centavos

Nuestro ROA debe ser mayor de 2% y lo es, podemos analizar de esto que la empresa ha
utilizado eficientemente sus recursos para generar ingresos, y que esto ha ayudado a
mejorar su rentabilidad en relación con sus activos año con año, esto como resultado de una
gestión de costo o un aumento de ventas. Gracias a este alto margen podemos concluir que
nuestra empresa funciona de manera excelente.
Análisis de la liquidez de la empresa

RAZÓN CORRIENTE 2022

ACTIVO CIRCULANTE 20,871

= =3.89
PASIVOCIRCULANTE 5,361

Por cada peso que debemos a corto plazo, se cuenta con $3.89 para respaldar esa
obligación.

RAZÓN CORRIENTE 2023

ACTIVO CIRCULANTE 25,334

= =4.3
PASIVOCIRCULANTE 5,889

Por cada peso que debemos a corto plazo, se cuenta con $4.3 para respaldar esa obligación.

La empresa está en una posición muy sólida para cubrir sus deudas a corto plazo. Sin
embargo, en ambos años se supera el margen de seguridad del indicador de razón corriente
(el cual tiene tope superior de 3). Esto puede indicar que la empresa podría estar
manteniendo un exceso de activo circulante que no está siendo utilizado de manera eficiente
para generar mayores ganancias.

PRUEBA ÁCIDA 2022

ACTIVO CIRCULANTE−INVENTARIOS 20,871−1,417

= =3.62
PASIVO CIRCULANTE 5,361

[Link] cada peso que debemos a corto plazo, tenemos $3.62 para pagar de inmediato.

PRUEBA ÁCIDA 2023

ACTIVO CIRCULANTE−INVENTARIOS 25,334−1,542

= =4.04
PASIVO CIRCULANTE 5,889

Por casa peso que debemos a corto plazo, tenemos $4.04 pasa pagar de inmediato.

Tomando en cuenta que el giro de la empresa es comercial y el margen de satisfacción se

considera menor a 0.5, tanto en el año 2022 como en el 2023 la prueba ácida es muy alta,
esto indica que los inventarios de la empresa no representan un porcentaje significativo
dentro del activo circulante de esta. Además, tomando en cuenta que la empresa vente
productos lácteos, el inventario puede perder valor rápidamente y no siempre puede
liquidarse de manera oportuna.
DISPONIBILIDAD 2022

EFECTIVO+ BANCOS 16,621

= =3.1
PASIVO CIRCULANTE 5,361

Por cada peso que debemos a corto plazo, disponemos de $3.1 inmediatos.

DISPONIBILIDAD 2023

EFECTIVO+ BANCOS 20,709

= =5.51
PASIVO CIRCULANTE 5,889

Por cada peso que debemos a corto plazo, disponemos de $5.51 inmediatos.

Este indicador mide la capacidad que tiene la empresa para pagar sus obligaciones a corto
plazo con su efectivo o equivalentes sin necesidad de vender inventario o cobrar cuentas por
cobrar.

Los valores obtenidos de disponibilidad indica que del año 2022 al 2023 la empresa aumentó
esta capacidad de tener suficiente efectivo a la mano para cubrir sus pasivos a corto plazo, lo
cual es un signo de excelente estabilidad financiera.
Análisis del endeudamiento de la empresa

ENDEUDAMIENTO 2022

PASIVOTOTAL 7,361
∗100= ∗100=25.94 %
ACTIVO TOTAL 28,371

ENDEUDAMIENTO 2023

PASIVOTOTAL 5,889
∗100= ∗100=18.79 %
ACTIVO TOTAL 31,334

En 2022 por cada peso que se tenía 25 centavos eran prestados y en 2023 por cada peso
eran 18 centavos los prestados, al verse disminuido ese porcentaje podríamos concluir que
la situación financiera de la empresa mejoro ya que:

1. La empresa puede estar utilizando menos deuda para financiar sus operaciones y con
esto podría disminuir el riesgo financiero de tener intereses y de tener obligaciones
financieras.
2. Tiene capacidad de financiar sus operaciones y no depender de recursos externos.

Aun cuando hubo una disminución de año a año no se puede decir con seguridad que
año fue mejor ya que se tienen que tomar otros factores como la rentabilidad y el
rendimiento.

PALANCA FINANCIERA 2022

PASIVO TOTAL 7,361

= =.35
CAPITALCONTABLE 21,010

PALANCA FINANCIERA 2023

PASIVO TOTAL 5,889

= =.23
CAPITALCONTABLE 25,445

En ambos años el financiamiento de la empresa fue interno, esto quiere decir que la
empresa financia la mayoría de sus acciones.
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 2022

ACREEDORES BANCARIOS 4,000

∗100= ∗100=23.52 %
VENTAS 17,000

De cada peso que vendimos 11.76% se dedica a nuestra deuda con el banco

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 2023

ACREEDORES BANCARIOS 2,000

∗100= ∗100=10.81
VENTAS 18,500

Este año no tuvimos deudas bancarias.

Análisis mediante indicadores de actividad

DÍAS DE CARTERA 2022

CUENTAS POR COBRAR PROM ×365 2,833 ×365

= =60.82
VENTAS A CRÉDITO 17,000
En el año 2022, los clientes se tardaron 60 días en pagarnos.

DÍAS DE CARTERA 2023

CUENTAS POR COBRAR PROM ×365 3,083 ×365

= =60.82
VENTAS A CRÉDITO 18,500
En el año 2023, los clientes se tardaron 60 días en pagarnos.

Ya que la empresa se dedica a la comercialización de productos lácteos, tanto en el año

2022 como en el 2023 los días de cartera son muy altos, es decir, debido a la perecibilidad
del producto es ilógico dar tantos días de crédito a los clientes para pagarnos.

DÍAS DE CUENTAS POR PAGAR 2022

CUENTAS POR PAGAR ×365 1,031× 365

= =33.69
COMPRAS A CRÉDITO 11,167
En el año 2022, cada 33 días les pagamos a los proveedores.

DÍAS DE CUENTAS POR PAGAR 2023

CUENTAS POR PAGAR ×365 1,113×365

= =34.01
COMPRAS A CRÉDITO 11,942
En el año 2023, cada 34 días les pagamos a los proveedores.

Dado a que los proveedores dieron entre 33 a 34 días para pagar en el año, podría ser de
beneficio renegociar los términos de pago con los proveedores para alinearlos con los días
de inventarios, que se muestran a continuación.

DÍAS DE INVENTARIOS 2022

INVENTARIOS PROM × 365 1,417 × 365

= =53.04
COSTO DE VENTAS 9,750
En el año 2022, la empresa dispuso de inventarios suficientes para vender durante 53
días.
DÍAS DE INVENTARIOS 2023

INVENTARIOS PROM × 365 1,542 ×365

= =54.11
COSTO DE VENTAS 10,400
En el año 2023, la empresa dispuso de inventarios suficientes para vender durante 54
días.

Al ser una empresa comercializadora de productos lácteos, no es viable tener stock para
tantos días como los tuvo en el 2022 y 2023 ya que la perecibilidad de sus productos no se lo
permite.

Además, una rotación de inventarios lenta puede indicar que la empresa puede estar
enfrentando problemas de demanda baja. Esto puede generar altos costos relacionados con
el almacenamiento de inventario no vendido y además caducado.

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO (CCE)

CCE=DÍAS DE CARTERA + DÍAS DE INVENTARIOS−DÍAS DE CUENTAS POR PAGAR

CCE 2022=60 días+53 días−33 días=80 días

Desde el momento en que la empresa aportó $1 para el negocio en el año 2022, hasta que
los recuperó pasaron 80 días.

CCE 2023=60 días+54 días−34 días=80 días

Desde el momento en que la empresa aportó $1 para el negocio en el año 2023, hasta que
los recuperó pasaron 80 días.

En ambos años el ciclo de efectivo fueron iguales de 80 días. Al ser una empresa
comercializadora el análisis puede describirse de la siguiente manera:

 La empresa tardó (en ambos años) 20 días más en vender el inventario de lo que los
proveedores permiten realizar los pagos a crédito. Esto puede ser perjudicial, ya que
si no se gestiona adecuadamente la empresa puede verse en la necesidad de pedir
financiamiento externo.
 Una posible solución puede ser ajustar sus políticas de pago y cobro para mantener
una operación sostenible sin afectar el aspecto financiero de la empresa.
Propuesta de mejora

La situación financiera de la empresa Lácteos, S.A. muestra signos de estabilidad y

crecimiento, analizando los datos obtenidos y calculados con la información que proporciona
el balance general y el estado de resultados de dicha empresa se puede observar que la
estructura de activos se enfoca en la proporción entre activos circulantes y fijos, se destaca
que la proporción entre estos dos tipos de activos es adecuada, indicando que la mayoría del
valor contable de la empresa está en cuentas relacionadas con la mercancía lo cual sugiere
una buena liquidez para cubrir las obligaciones a corto plazo. Mientras tanto en la estructura
de los pasivos indica que la empresa ha liquidados cuentas relacionadas especialmente a de
deudas a largo plazo, posiblemente con el banco, esto significa que la proporción de
financiamiento a largo plazo ha disminuido en comparación con otros tipos de financiamiento.
Esto se puede interpretar de una buena manera ya que representa un esfuerzo por reducir la
carga de deuda a largo plazo y así poder mejorar la posición financiera de la empresa.
Hablando sobre el capital contable de la empresa podemos deducir que esto muestra una
reserva significativa de utilidades retenidas, con esto se sugiere que la empresa ha
mantenido ganancias pasadas y las ha mantenido en reserva para futuras inversiones o para
hacer frente a las posibles situaciones que puedan presentarse. También gracias a las
fuentes de financiamiento de la empresa se puede observar que el financiamiento proviene
principalmente de fuentes internas, lo cual sugiere que la empresa utiliza sus propios
recursos y ganancias obtenidas para poder financiar tantos sus operaciones como sus
proyectos.

Algunas de las propuestas que se pueden considerar para que la empresa pueda optimizar
su posición de liquidez y mejorar su eficiencia operativa para con esto conducir a una mayor
rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo son las siguientes:

 Optimización del activo circulante la cual consiste en que la empresa podría revisar su
política de gestión de efectivo, cuentas por cobrar e inventario para asegurarse de qué
no este manteniendo un exceso de activo circulante.
 La empresa puede considerar revisar sus políticas de crédito para garantizar que
estén equilibradas entre la generación de ingresos y la minimizacion del riesgo de
incobrabilidad.
 Exploración de alternativas de inversión ya que, si la empresa continúa manteniendo
un exceso de activo circulante, puede explorar alternativas de inversión que generen
un rendimiento más alto que simplemente mantener efectivo en cuentas bancarias.
 Tener un monitoreo continuo porque es importante que la empresa monitoree de cerca
su posición de liquidez y realice juste según sea necesario, como por ejemplo la
revisión periódica de los estados financieros y el ajuste de las políticas y prácticas
operativas según las condiciones del mercado y las necesidades financieras de la
empresa.

Otras propuestas a implementar para que la empresa láctea pueda mejorar su gestión de
inventario, ademas de reducir el riesgo de obsolescencia y mejorar su posición de liquidez
para así ayudar a que contribuya su éxito a largo plazo considerando un entorno
comercial competitivo son las siguientes:

 Optimización de inventario, la empresa debe revisar y ajustar sus políticas de

inventario para reducir la cantidad de productos almacenados y minimizar el riesgo
de obsolescencia. Esto puede incluir la implementación de sistemas de gestión de
inventario más eficientes, la revisión de los niveles de inventarios de productos de
más lenta rotación y la identificación de productos perecederos que requieren una
gestión especial.
 Diversificación de productos, la empresa puede considerar esta propuesta para
reducir la dependencia de productos perecederos y así aumentar la rotación de
inventario. Esto puede incluir la introducción de productos complementarios que
tengan una demanda más estable.
 Mejora en la gestión de proveedores, la empresa puede negociar términos de pago
más favorables con sus proveedores para mejorar el flujo de efectivo y reducir la
necesidad de grandes inventarios.
 Monitoreo de la demanda, la empresa debe monitorear de cerca la demanda de
sus productos y ajustar los niveles de inventario en consecuencia.
 Descuentos y promociones, la empresa puede ofrecer descuentos y promociones
para impulsar sus ventas y reducir los niveles de inventario que a su vez esto
puede ayudar a liberar capital y mejorar la liquidez.